재고스톡과 고정투자 간의 관계 분석: 상장 제조기업 분석을 통한 외환위기 전·후 비교

신선우,Shin, Sunwoo 한국개발연구원 2006 韓國 開發 硏究 Vol.28 No.1

본 연구는 기초재고스톡이 고정투자 수요에 미치는 영향을 반영하는 '실질완충효과(real buffer effect)'와 기말재고스톡과 고정투자를 위한 자금조달 원천 사이의 대체효과를 반영하는 '재무적 완충효과(financial buffer effect)'가 존재하는가를 1990~2003년 기간 동안 361개 상장 제조기업 자료를 이용하여 분석하였다. 또한 재고스톡과 고정투자 간의 관계가 외환위기 전 후에 차이가 있는가를 아울러 살펴보았다. 먼저 재고스톡과 고정투자 간의 이론적인 연관성을 Bo(2004)의 논문을 통해 살펴본 후, Dynamic GMM-SYS 방법을 이용하여 재고스톡과 고정투자 사이의 구조적 관계를 검정하였다. 전체 기간 및 기간 구분에 따른 추정결과는 기말재고스톡이 고정투자와 음의 관계를 나타내고 있고, 또한 기초재고스톡이 고정투자와 통계적으로 유의한 음의 관계를 보이고 있음도 확인하였다. 이러한 결과는 두 가지 측면에서 해석이 가능하다. 기업은 예상치 못한 높은 수요에 직면했을 때 재고스톡을 완충장치(buffer)로 이용하고 있을 뿐만 아니라 재고투자를 고정투자를 위한 재원의 대비책으로 보유한다는 것이다. 이러한 결과를 통해서 알 수 있는 것은 기업의 의사결정은 생산 및 재고스톡 조정 그리고 고정투자에 대한 의사결정과 재무적 의사결정이 상호 연관되어 있다는 것이다. This study is to analyze the existence of the real buffer effect that reflects the effect of beginning-of-period inventory stocks effect on the demand for fixed investment, and the financial buffer effect indicates the substitution effect between end-of-period inventory stock and the source of financing for fixed investment. I use panel data of 361 Korean listed non-financial firms during 1990-2003. After the crisis, it also observed whether the relationship between inventory stocks and fixed investment has altered or not. I review the theoretical connection between inventory stock and fixed investment through the paper by Bo(2004) and estimate the investment model by the method of GMM-SYS. The results show negative relation between end-of-period inventory stock and fixed investment in the whole period and each period classified, also it confirms that the relation between fixed investment and end-of-period investment is significantly negative. It can be interpreted through two aspects that firms not only use inventory stock as a buffer in response to unexpectedly high demand, but also utilize inventory stock as a source of financing for fixed investment. The results imply that firm's decision-making is much correlated with production-and-inventory stock adjustment, decision-making about fixed investment, and decision-making about financial affairs.

통신효과를 고려한 미래지상체계 효과분석 시뮬레이션에 대한 연구

신선우(Sunwoo Shin),이재영(Jaeyeong Lee),배성민(Sungmin Bae),김종만(Chongman Kim) 한국신뢰성학회 2017 신뢰성응용연구 Vol.17 No.2

Purpose: In this research, we develop an effectiveness analysis simulation model using Agent Based Modeling with Communication Effects for the development of a new weapon system. Methods: To describe the future battlefield that has more complexity, we develop Agent Based Modeling to describe communication Effects. We use the communication theory (Path-Loss Model) and the real map. Results: We have compared simulation model with real map and simulation model without real map. The Blue Survival Ratio of simulation model with real map is worse than one without real map since the performance of communication gets lower. Conclusion: There are many studies about the effectiveness analysis of a weapon system. Most of previous researches assumed no communication error. In the real world, however, it’s not appropriate assumption. Therefore, this study considers the communication error and shows that it is important factor in the effectiveness analysis.

딥러닝 기반 앙상블을 이용한 마스크 착용 상태 검출 기술 연구

신선우(Sunwoo Shin),정우성(Woosung Chung),이태민(Taemin Lee),서상현(Sanghyun Seo) 한국디지털콘텐츠학회 2021 한국디지털콘텐츠학회논문지 Vol.22 No.11

Due to the COVID-19 incident, demand for a quarantine system that can prevent the spread of the virus has increased. In this paper, a mask wearing state detection technology based on a deep learning-based ensemble is proposed. A model that can detect mask wearing status was created using a deep learning algorithm based on a convolutional neural network. Afclassifying wearing a mask into mask, improper mask, and no mask, the accuracy was improved by constructing learning data for various poses. In addition, the combination of deep learning models through ensemble techniques increased accuracy, and among the methods of diversifying the size of feature maps, FPN techniques were used to increase object detection performance while reducing computation volume. In the future, this study will be used as an efficient quarantine system in indoor environments where ventilation is difficult, and in particular, it will be contributed to establish a quarantine environment so that users can safely use cultural facilities such as performance halls.

메시지 복잡도를 중심으로한 UGV 통신효과 분석

장유상,신선우,서다윤,이재영,김종만,유철우,배성민,Chang, YooSang,Shin, SunWoo,SEO, DaYoon,Lee, JaeYeong,Kim, ChongMan,Yoo, CheolWoo,BAE, SungMin 한국품질경영학회 2017 품질경영학회지 Vol.45 No.3

Purpose: In the near future, it is expected that UGV(unmanned ground vehicle) will be put into battle due to IT technology and unmanned technology development. In this study, we analyze the combat effectiveness considering communication effect where complex combat information and commands are transmitted. Methods: We use ABM(agent-based modeling) and wireless channel module which provides sophisticated communication effect through geographic information and UGV performance. And UGV combat simulation using wireless channel module is used to grasp the combat effectiveness according to the number of packets, which is a unit for storing all information and commands having high complexity. Results: The result of this study is to derive the optimal number of packets which does not decrease the combat effectiveness and the number of lost tanks. The number of packet increases, the survival ratio of our tanks are decreased. Conclusion: In this study, we reveal that the communication success or failure could affect the combat effectiveness. Also, it helps develope the standard communication protocol between UGVs and could be applied to analyze the cost effectiveness analysis in UGV combat environment.

에이전트 기반 모델링 및 네트워크 통신 환경을 고려한 UGV 효과분석

이재영,신선우,김종만,Lee, Jaeyeong,Shin, Sunwoo,Kim, Chongman 한국시뮬레이션학회 2018 한국시뮬레이션학회 논문지 Vol.27 No.3

미래전에서는 무기체계의 상당부분이 무인체계로 대체될 것이며 이들은 상호 통신으로 연결되어 네트워크중심전으로 변화하고 있다. 이에 따라 무인체계 효과분석이 중요한 이슈가 될 것이다. 하지만 무인체계의 주요통제 수단인 통신장애 상황에서 UGV에 대한 효과분석 연구는 매우 미흡한 실정이다. 본 논문에서는 지형을 고려한 통신장애 상황에서 무인체계의 운용효과분석을 위한 새로운 에이전트기반 모델링 절차를 제시하였다. 추가적으로, 통신장애 상황을 극복할 수 있는 통신중계기를 추가하였을 경우 UGV운용효과의 변화에 대한 분석결과도 제시하였다. In future warfare, most part of resources and their platforms would be replaced by unmanned system like UGV(Unmanned Ground Vehicle). They are also connected each other with communication network and it is called NCW(Network Centric Warfare) environment. Hence how to measure the effectiveness of UGV operated in NCW circumstance become an important issue. However, there are few research paper to deal with this kind of UGV effectiveness issue coupled with communication failure. In this paper, we proposed a new ABM process to measure the UGV effectiveness combined with communication success ratio based on terrain condition of the ground engagement. Additionally, we also provide the effectiveness analysis result when communication repeater is applied in case of communication failure.

애니로직 시뮬레이션을 이용한 무인지상차량 운용성능과 전투효과의 연관성 분석

이재영(Jaeyeong Lee),신선우(Sunwoo Shin),김준수(Junsoo Kim),배성민(Sungmin Bae),김종만(Chongman Kim) 한국신뢰성학회 2015 신뢰성응용연구 Vol.15 No.2

In modern warfare, the number of unmanned systems grow faster than any other weapon systems. Therefore, it is very important to predict and measure the combat effectiveness (CE) of unmanned weapon systems in battlefield for deciding defense budget to acquire those systems. In general, quantitative calculation of weapon effectiveness under complicated battlefield is difficult based on the future network centric warfare. Hence, many papers studied how to measure the combat effectiveness and tried to study a lot of related issues about it. However, there are few papers dealing with the relationship between the UGV (Unmanned Ground Vehicle)’s performance and CE in a ground battlefield. In this paper, we do the sensitivity analysis based on a given scenario in a small unit battle. In order to do that, we developed simulation model using AnyLogic and changed the input parameters such as detection and hitting probabilities. We also assess the simulation outputs according to the variation of input parameters. The MOE used in this simulation model output is survival ratio for Blue force. We hope that this paper will be useful to find which input variable is more effective to increase combat effectiveness in a small unit ground battlefield.

인플레이션의 장기기억효과 분석

申先玗,姜東哲 한국국제경제학회 2003 국제경제연구 Vol.9 No.3

본 논문에서는 우리나라 대표 물가지수인 소비자물가와 생산자물가로 측정한 인플레이션율에 장기 기억(long memory)이 존재하는가를 ARFIMA 모형의 추정을 통하여 검토하였다. 장기기억 또는 장기 의존성(long term dependence)이라는 개념은 먼 관측치 사이에 지속적인 시간의존성이 존재한다는 것으로 정보가 즉각적으로 물가에 전부 반영되는 것이 아니라 서서히 장기간에 걸쳐 반영된다는 것을 의미한다. 실증분석에서는 인플레이션율에 포함되어 있는 이상치(outlier)를 고려하기 위해 Vogelsang(1999)이 제안한 Outlier Detection Test를 시행한 후, EML과 MPL 방법을 사용하여 ARFIMA 모형을 추정하였다. 그 결과 우리나라 인플레이션율에 장기기억이 존재함을 확인하였다. In this paper we investigated long memory of inflation in Korea with ARFIMA model. Long memory or long term dependence implies that inflation shocks have a long-lasting effect. The information is not immediately but slowly over the long range reflected in expected inflation. In empirical test, outlier detection method suggested by Vogelsang(1999) was applied to consider outliers in inflation rate. Estimating ARFIMA model with EML and MPL, we found the existence of long memory in inflation rates.

금융자유화 및 금융발전이 기업의 신용제약에 미치는 영향 : Evidence from Korean Firm Data

申先玗,曺三用,李勳鉉 한국국제경제학회 2004 국제경제연구 Vol.10 No.2

본 연구는 1981~2000년 기간동안 계속 상장된 323개의 제조기업의 불균형 패널자료를 이용하여 신용제약의 완화정도를 분석하였다. 이를 위해 투자의 동태적 모형을 구축하고 이를 추정하기 위해 Dynamic GMM 기법을 사용하였다. 6개 부문의 개별 자유화조치를 주성분분석을 통해 선정한 금융자유화 지수와 금융발전(은행부문과 주식시장의 활동)이 기업투자에 미친 영향을 분석하였다. 추정결과 금융자유화로 인해 신용제약이 전체기업은 16.89%, 재벌기업은 14.45%, 비재벌기업은 12.86% 정도 완화되었음을 알 수 있다. 또한 은행부문의 활동증가로 인한 신용제약완화는 재벌기업이 48%정도, 비재벌기업이 46.95% 정도를 나타내었다 주식시장의 발전의 영향으로는 재벌기업이 76.42%, 비재벌기업이 44.32%정도 신용제약이 완화되었음을 알 수 있다. 이러한 결과는 금융자유화의 영향이 기업투자의 현금흐름 민감성을 완화시켜 기업들의 신용시장 접근성이 제고되어 투자환경이 크게 개선되었음을 시사한다. 특히 이러한 자유화의영향이 특정기업군에 국한되지 않고 모든 기업군에서 나타난다는 사실은 정부의 금융억압정책의 완화 내지 폐지가 현금흐름에 대한 투자의 민감도를 감소시키고 있음을 시사한다. This paper examines the lessons of credit constraints by analyzing a continually listed KSE manufacturing company's unbalanced panel data from 1981-2000. We constructed a dynamic investment model and generate estimates using the Dynamic GMM estimation technique. Furthermore, we study the effects of the Financial liberalization index, which is selected by principal components analysis using six sector liberalization, financial development, the banking sector, and stock market activities on investment. The results show that Financial liberalization mitigates financial constraints, up to 16.89% for a whole company, 14.45% for a chaebol company, and 12.86% for a non-chaebol company. Also, increases in banking sector activities alleviate financial constraints for a chaebol company to 48% and up to 46.95% for a non-chaebol company. Stock market developments reduce financial constraint to 76.42% for chaebol companies and 44.32% for non-chaebol companies. The results further suggest that financial liberalization can lower the sensitivity of a company's cash flow, and also increase a company's accessibility to the credit market. The fact that the effects of financial liberalization is not limited to a single company or chaebol suggests that the degree of a government's financial restrictions also has an effect on the sensitivity of cash flow intended for investment.

인플레이션, 인플레이션 不確實性과 投資

申先玗,丘在雲 한국국제경제학회 2003 국제경제연구 Vol.9 No.1

경제 내의 불확실성 증가가 기업의 투자결정에 미치는 효과에 관해서는 그동안 많은 이론 및 실증연구가 이루어졌다. 특히 인플레이션 불확실성이 커지면 기업은 현재의 투자지출을 지연하는 경향이 있으므로 투자가 위축된다고 한다. 본 논문에서는 인플레이션 불확실성 지표로 인플레이션 확률과정의 조건부 이분산과 상대가격 변동성을 사용하였다. 여러 형태로 분류한 투자지출을 종속변수로, 인플레이션율, 생산 증가율과 불확실성 지표를 설명변수로 하는 오차수정모형을 설정하여 인플레이션 불확실성과 투자 사이의 관계를 조사하였다. 그 결과 이론모형에서 예측한 바와 같이 인플레이션 불확실성의 증가는 여러 형태의 투자지출을 감소시키는 효과를 갖고 있음을 밝힐 수 있었다. 이는 인플레이션 및 그 불확실성을 줄이는 방향으로 통화금융정책을 시행하면 투자지출이 증가하여 경제성장이 촉진될 수 있음을 시사한다. It has been argued that increased inflation uncertainty reduces the investment expenditure. A firm has a tendency to delay irreversible capital outlay in presence of higher uncertainty because current investment means that it gives up an option. We specify an error-correction model where various forms of investments are regressed on inflation rate, output, and inflation uncertainty. In particular, inflation uncertainty is measured by conditional heteroscedastic variance of inflation rate process and relative price variability. In most specifications, inflation uncertainty affects negatively the investment level.

FIGARCH-M 모형을 이용한 인플레이션 불확실성간의 관계분석 : Evidence from FIGARCH-M modelling

신선우,이훈현 한국금융학회 2003 金融學會誌 Vol.8 No.2

본 연구는 1965년~2002년 기간동안 월별 인플레이션율을 이용하여 높은 인플레이션이 인플레이션 불확실성을 유발한다는 Friedman-Ball 가설과 인플레이션 불확실성이 높아짐에 따라 중앙은행의 기회주의적 형태로 인한 불안정적인 인플레이션 정책이 높은 인플레이션을 가져온다는 Cukierman 가설을 결합추정 하였다. 실증 분석 결과는 GARCH(1.1) - M 모형과 FIGARCH(1,d,1) - M 모형에서 Friedman-Ball의 가설을 모두 지지하고 있음을 알 수 있다. 그러나 인플레이션 변동성이 커짐에 따라 인플레이션이 증가한다는 Cukierman의 가설은 기각되었다. This paper examines the joint estimation of Friedman-Ball and Cukierman hypothesis on relationship inflation and inflation uncertainty using Korean monthly CPI inflation data over the period 1965-2002. The results support the Friedman-Ball hypothesis in GARCH(1,1)-M and FIGARCH(1, d, 1)-M model. However, there is no evidence of Cukierman's opportunistic monetary policies in the sample periods.