중국 상장기업 수익성에 대한 탄소배출 정책 영향 연구

김욱,Sun Huaping,여효붕 경희대학교(국제캠퍼스) 국제지역연구원 2023 아태연구 Vol.30 No.4

생산에 따른 온실가스 특히 이산화탄소는 지구온난화와 환경오염을 초래한다. 중국은 탄소배출 감소를 위해 탄소배출권 거래 정책을 펼치고 있다. 본 논문에서는 탄소배출 정책이 상장기업의 수익에 대해 가지는 유효성을 중점으로 연구하고자 한다. 또한 탄소배출권 거래제를 시범운영하는 도시 내의 중국 A주 상장기업을 연구 대상으로 하며 DID(이중차분모형)를 사용하여 ROA(총자산순이익률), ROE(자기자본이익률), Tobin’s Q(토빈의 q) 3가지 지표에 대한 실증분석을 수행하였다. 중국의 탄소배출권 거래제도 시행시기인 2013년 당시 출시된 7개 성의 탄소거래소 내에서 거래가 이루어진 상장기업을 실험집단으로, 탄소배출권 거래를 하지 않은 상장기업을 통제집단으로 설정해 추출된 2008-2019년 패널(panel) 표본 데이터 1440개에 대한 DID 실증분석을 수행하였다. 분석 결과, 탄소배출권 거래정책의 시행은 기업의 ROA(총자산순이익률), ROE(자기자본이익률), Tobin’s Q(토빈의 q)에 대해 양(+)의 영향을 미쳤음을 알 수 있었다. 따라서 해당 정책의 시행은 기업의 소득과 시장가치의 효과적 증대와 더불어 상장기업의 발전에도 긍정적인 영향을 미친다고 해석할 수 있다. 본 논문의 연구결과에 따라, 탄소배출권 거래정책의 합리적인 추진을 위한 몇 가지 시사점이 제시되었다. 국가 정부 차원: 1. 탄소배출권 거래정책을 반드시 실시에 대한 필요성이 제기된다. 2. 탄소배출권 거래시장의 탄탄한 기반 구축을 위하여 해당 정책과 관련된 법률 제도마련에 대한 필요성이 제기된다. 3. 탄소배출권 거래시장과 관련된 국제적 협력을 도모가 필요하다. Carbon dioxide, one of the emissions generated and emitted during industrial processes, contributes to global warming and environmental pollution. To reduce carbon emissions, China has implemented a carbon emission policy, the carbon emission trading system. In this paper, we will focus on the effectiveness that the carbon emission policy has, on the profits of listed companies. The implementation of carbon emissions trading policy has the most intuitive impact on listed companies, so this thesis investigates the effectiveness of carbon emissions trading policy on the earnings of listed companies in China. This paper uses Difference-in-Difference model about three indicators, ROA, ROE, and Tobin Q, to conduct an empirical analysis of Chinese A-share listed companies within the scope of the pilot cities that implements the carbon emission trading system. To reflect the reality, we first removed some samples that are unsuitable for participating the modeling. Then we set listed companies that participated in emission trading in 2013 as experimental groups, and that did not as control groups. Finally, we conducted DID empirical analysis of 1440 panel sample data from 2008 to 2019. An empirical analysis was conducted to determine whether the implementation of carbon emissions trading policy affects the earnings and market value of enterprises. The results show that the implementation of carbon emission trading policy has a positive effect on ROA, ROE, and Tobin Q of Chinese A-share listed enterprises, i.e., the implementation of carbon emission trading policy can effectively improve the earnings and market value of enterprises and has a positive impact on the development of listed enterprises. Based on the findings of this study, several suggestions are proposed to promote the carbon emission trading policy at the national level: 1. It is essential to strengthen the implementation of national-level carbon emission policies to ensure effective execution. 2. Establish a complete legal system for carbon emissions trading market to provide fundamental pillars for carbon emissions trading. 3. Set goals for international cooperation in carbon emissions trading market.

온실가스 규제를 위한 방안

김홍균(Hongkyun Kim) 한국법학원 2014 저스티스 Vol.- No.141

세계 각국은 지구온난화에 대한 대응책으로 부심하고 있다. 그 대표적인 것이 배출권거래제(Emission trading)와 탄소세(carbon tax)의 도입이다. 이중에서 현재 많은 국가는 탄소세보다도 배출권거래제에 보다 큰 관심을 기울이는 것으로 보인다. 여기에는 교토의정서(Kyoto Protocol)가 온실가스감축을 위한 중요한 수단으로 배출권거래제를 상정하고 있다는 점을 무시할 수 없을 것이다. 이러한 영향 때문인지 현재 우리나라에서의 논의도 배출권거래제에 치중하고 있는 느낌이다. 2012년 5월 14일 제정된 「온실가스 배출권의 할당(allowance) 및 거래에 관한 법률」에 따르면 우리나라에서도 2015년부터 본격적인 온실가스 배출권거래제가 시행될 예정이다. 탄소세가 아닌 배출권거래제가 우선 도입된 것은 배출권거래제에 대한 정치적 저항이 상대적으로 약하다는 점이 고려된 측면이 있다고 본다. 그러나 설계의 단순성, 시행의 용이성과 즉시성, 적용범위의 광범위성, 재정 수입(revenue), 비용의 안정성과 예측가능성, 신호기능(signalling), 공평성(equity) 등을 고려할 때 탄소세는 오히려 배출권거래제에 비해 우수하다고 평가할 수 있다. 이러한 관점에서 온실가스 감축을 위해 배출권거래제보다 탄소세가 우선 도입되었어야 하지 않았는가 하는 아쉬움이 있다. 그러나 배출권거래제가 시행되더라도 배출권거래제를 보완하는 탄소세의 도입 필요성은 여전히 있다. 「저탄소 녹색성장 기본법」도 환경오염이나 온실가스 배출로 인한 경제적 비용이 재화 또는 서비스의 시장가격에 합리적으로 반영되도록 조세 체계를 개편할 것을 요구함으로써(제3조 제7호), 탄소세의 도입을 배제하고 있지 않다. 탄소세 도입 논의가 급물살을 탈 가능성도 배제할 수 없다. 유럽에서 한창 시행되고 있는 배출권거래제에 대한 불신감이 확산되고 있는 점, 교토의정서체제가 껍데기로 전락하면서 배출권거래제를 대신하는 탄소세 개념이 등장할 가능성이 있다는 점, 우리나라가 포스트-쿄토체제하에서 온실가스배출 감축의무를 부담할 가능성이 많다는 점, 우리나라가 국제사회에 약속한 감축 목표 이행을 지키기 위해서는 배출권거래제도를 보완할 추가적인 감축수단을 찾을 필요성이 있다는 점, 휘발유ㆍ경유 등에 부과하는 교통ㆍ에너지ㆍ환경세가 2015년 폐지된다는 점, 탄소세로 증가한 세원을 에너지 취약계층에 대한 지원 등 복지에 지출할 수 있어 ‘증세없는 복지지출’을 표방하는 현정부에게도 매력적인 대안이 될 수 있다는 점 등은 탄소세 도입에 긍정적인 요소로 작용할 수 있다. Countries around the world are looking for ways to correspond to global warming. Some representative examples are emission trading and carbon tax. Today, a number of countries are seem to show more interest to emission trading than carbon tax. Behind this, we cannot ignore the fact the Kyoto Protocol is assuming emission trading as an important mean to reduce the total amount of greenhouse gas emission. Perhaps for this reason, Korea is also discussing global warming issues mainly focusing on emission trading. According to the Act on Allocation and Trading of Greenhouse-Gas Emission Permits enacted in May 14, 2012, in Korea, emission trading will take effect in 2015. The reason why emission trading was introduced before carbon tax is the belief that the former will suffer less political resistance than the latter. However, in the aspects of simplicity, comprehensiveness of coverage, revenue, predictability in cost, signaling, and equity, it can be assessed that carbon tax is much more superior to emission trading. In this sense, it seems more logical to say that carbon tax should be implemented first. Even if emission trading is already initiated first, there is a need to introduce carbon tax for supplementation. The Framework Act on Low Carbon Emissions and Green Growth does not completely exclude carbon tax as it mentions there is the need to reorganize taxation so that economic expenses incurred by emission of greenhouse gases can be reflected reasonably in market prices. There is also the possibility that discussions on carbon tax may come in rapid currents. Among others, in Europe, where emission trading is taken effect, suspicions are spreading. As the Kyoto Protocol is now perceived as merely a titular thing, there is the possibility the concept of carbon tax would rise as a substitute to emission trading. Korea might have to assume obligations to reduce its amount of greenhouse gas in the post-Kyoto Protocol system. In order to fulfill the promise Korea made with the international community, Korea needs to find secondary means to supplement emission trading. Moreover, transportation, energy, and environment tax that drew tax from oil and gasoline will be abolished by 2015. Carbon tax can be an attractive alternative for the current government which intends to provide more welfare without increasing taxation on the middle class and the lower class. All these elements can function as positive drivers for introducing carbon tax to Korea.

파리협정 이후 중국의 기후변화 대응 관련 법제 연구 -탄소 배출권 거래제도를 중심으로-

강문경 중국지역학회 2020 중국지역연구 Vol.7 No.2

The international society adopted the Kyoto Protocol in 1997 and the Paris agreement in 2015 after signing on the United Nations Conference on Environment and Development (UNFCCC) in June 1992 to cope with the problem of climate change according to global warming. The Paris agreement is expected to be enacted in January 2021 and aims to maintain the increase of the average temperature of the earth by lower than two degrees through the reduction of greenhouse emissions and limit it to 1.5 degrees. Thus, all countries that signed on the Paris agreement are given the duty to make an effort to reduce greenhouse gas voluntarily. China is a country directly involved in joining the Paris agreement, making a lot of effort to keep the promise of the implementation by setting the objective of the reduction of carbon dioxide to 60 to 65% compared to that as of 2005 by 2030. In particular, it is operating carbon emissions trading exchanges in eight provinces and cities, adopting the Carbon Emissions Trading Scheme in 2013, and carbon emissions trading is actively done. Also, China has enacted laws and technical norms, such as “Carbon Emission Report Management Measures” and “Interim Measures for the Management of Carbon Emissions Trading” as the laws related to carbon emissions trading and is gathering opinions, announcing “Interim Regulations on the Management of Carbon Emissions Trading” on April 3, 2019 to standardize carbon emissions trading, improve the control and management of greenhouse gas emissions, promote the ecological civilization and promote the sustainable development of the economic society. Based on the Chinese government’s effort, as China showed a clear decreasing tendency of greenhouse gas emissions since 2015, China is putting spur to the preparation of legislation and the maintenance of the system to further expand the carbon emissions trading market nationwide. Meanwhile, after the Paris agreement came into effect in 2021, each country should make a lot of effort to implement the reduction objectives set by itself, and the Republic of Korea, a country directly involved in that cannot be an exception. Currently, the Republic of Korea also operating the Carbon Emissions Trading Scheme in the same form as that of China; however, it is not revitalized due to a few circumstances. And yet, it is judged that centering around the Carbon Emissions Trading Scheme, investigating China’s laws related to climate change response and making an active effort to revitalize the Republic of Korea’s carbon emissions trading market, analyzing the operation status. will help implement the duty to reduce carbon dioxide emissions in the future. 국제사회는 지구온난화에 따른 기후변화 문제에 대응하고자 1992년 6월 기후변화협약을 체결한 이후로 1997년 교토의정서(Kyoto Protocol), 2015년 파리협정을 채택하였다. 파리협정은 2021년 1월 시행 예정으로 온실가스 배출량 감소를 통하여 지구의 평균기온의 상승폭을 2도보다 낮은 수준으로 유지하고, 1.5도로 제한하는 것을 노력하는 것을 그 목표로 한다. 따라서 파리협정에 서명한모든 국가는 자발적으로 온실가스 감축 노력을 할 의무가 부과된다. 중국은 파리협정 가입 당사국으로서 2030년까지 이산화탄소의 감축 목표를2005년도 대비 60∼65%로 설정하여 이행 약속을 지키기 위하여 많은 노력을기울이고 있다. 특히 2013년 탄소 배출권 거래제도를 도입하여 현재 8개의 성⋅ 시에서 탄소 배출권 거래소를 운영하고 있으며, 탄소 배출권 거래 또한 활발하게 이루어지고 있다. 또한 중국은 탄소 배출권 거래 관련 입법으로서 「탄소배출보고관리판법」(碳排放报告管理办法), 「탄소배출권거래임시판법」(碳排放权交易 管理暂行办法)등 법제 및 기술 규범 등을 제정하고 있으며, 2019년 4월 3일탄소 배출권 거래를 규범화하고 온실가스 배출에 대한 통제와 관리를 강화하며생태 문명 건설을 추진하고 경제 사회의 지속가능한 발전을 추진하기 위하여「탄소배출권거래관리임시조례」(碳排放权交易管理暂行条例)를 발표하여 현재 의견 수렴 중에 있다. 중국 정부의 이러한 노력을 바탕으로 중국은 2015년 이후 온실가스 배출량 에 있어 뚜렷한 감소 추세를 보이고 있는 만큼 중국은 더 나아가 탄소 배출권거래 시장을 전국 규모로 확대하기 위한 법제 마련 및 제도 정비에 박차를 가하고 있다. 한편 2021년 파리협약 발효 이후에는 각국은 스스로가 정한 감축 목표를 이행하기 위하여 많은 노력을 기울여야 하며, 가입당사국인 한국 또한 예외가 될수 없다. 현제 한국도 중국과 같은 형태의 탄소 배출권 거래제도를 운영 중에있지만 여러 사정으로 활성화되지 못하고 있다. 그러나 탄소 배출권 거래제도를 중심으로 한 중국의 기후변화 대응 관련 법제를 고찰하고, 운영현황을 분석하여 한국의 탄소 배출권 거래 시장의 활성화를 위해 적극 노력한다면 향후 이산화탄소 배출 감소 의무 이행에 도움이 될 것으로 사료된다

중국 탄소배출권 거래제도의 최신 쟁점 연구

김종우 중앙대학교 법학연구원 문화.미디어.엔터테인먼트법연구소 2022 문화.미디어.엔터테인먼트 법 Vol.16 No.2

Based on the property control right, carbon emission rights can avoid being classified as traditional property rights and promote privatization of public resources, so private property protection can be promoted more appropriately. The greenhouse gas emission enacted by the Kyoto Protocol consists of three systems. These are the Joint Implementation (Jul), the Clean Development Mechanism (CDM), and the Emission Trading (ET). The purpose of establishing the joint implementation system was to promote cooperation among EU signatory countries in reducing greenhouse gas emissions. The Clean Development Mechanism and Joint Implementation Scheme can provide technology and financial support to developing countries to cooperate in economic and resource development. Regarding the legal nature of carbon emission reduction, civil rights or public law rights, that is, property rights or administrative rights, since the legal nature is not clearly defined, much discussion is needed on this topic as well. Two types of carbon emission allocation distribution methods are mainly discussed, free distribution and paid auction. Choosing a more appropriate method is a good measure to avoid mass emission of carbon. Currently, most of China's carbon emission trading laws are focused on the establishment of the total amount of carbon allowances allowed and the establishment of the initial distribution system, and transactions between the parties are not perfectly regulated. Since this causes anti-monopoly issues such as monopoly of allocation and unfairness of price formation in carbon emission trading activities, the optimal amendment to the law should be standardized after intensive discussion. On the other hand, if you look at the situation of the pilot operation of the carbon credit market in China, market transactions are not active, and there is a lack of a system for predicting future carbon prices through accurate statistical analysis such as futures prices. It is ultimately necessary to maintain a unified carbon trading market for all of China and to boldly liquidate and organize the carbon market in the pilot region. Full disclosure of carbon emission market transaction information helps to alleviate carbon market information asymmetry and avoid distorted governance and insider trading. Several issues can be raised in the international cooperation of carbon credits. The fact that a causal relationship must exist and that the defendant's actions must be traced has significant implications for the carbon emission and property rights litigation issue. Although the US court does not stipulate the property rights status of carbon emissions by law, in practice, the property rights of carbon emissions are stipulated on the contrary. In relation to the carbon emission contract law, with respect to the legal uncertainty of carbon emission rights, the participating entity clearly recognizes the restrictive nature of the rights and attempts to approach it from the angle of consideration of the contract while avoiding the components and attributes that are excessively linked to the property properties. there is a bar For this reason, it is necessary for the buyer to remedy any legal risks arising from the carbon emission trading system, such as change of ownership, sincerity of carbon emission reduction, force majeure, illegal risk, eligibility of both parties, collateral and compensation clauses. Regarding the carbon emission tax law issue, in March 2009, China made clear guidelines considering the clean development enterprise income tax. In international negotiations on carbon emissions, the reliability of the joint marketing system for carbon emissions is key, and transparency through information disclosure and fairness of transactions must be ensured. A carbon emission dispute resolution body must use the national or regional law most closely related to the contract or dispute as its governing law. 재산규제권에 근거하면 탄소배출권은 기존의 전통 재산권으로 분류되는 것을 회피하여 공공자원의 사유화를 조성할 수 있기 때문에, 사유재산 보호를 더 적절히 추진할 수 있다. 교토의정서가 제정하는 온실가스 배출은 세 가지 제도로 구성되어 있다. 공동이행제도(Jul: Joint Implementation)과, 청정개발체제(CDM: Clean Development Mechanism), 배출권 거래제도(ET: Emission Trading)가 그것이다. 공동이행제도를 확립한 목적은 EU 각 협약국으로 하여금 온실가스 배출 감축에서의 협력을 촉진하기 위함이었다. 청정개발체제 및 공동이행제도는 개발도상국에 기술 및 자금지원을 제공하여 경제 및 자원 발전에 협력할 수 있다. 탄소 배출 감축량의 법적 성질과 관련해서도 민사권리나 공법 권리, 즉 재산권인가 아니면 행정인가의 문제에 대해서 법적 성질이 분명하게 정리되지 않았기 때문에, 이 부분에 대해서도 많은 논의를 해야 한다. 탄소 배출 할당 분배방식은 무상분배와 유상 경매 두 가지가 주로 거론되는데, 보다 적절한 방법을 선택하는 것이 탄소의 대량 배출을 회피하는 좋은 대책이 된다. 현재 중국 탄소 배출 거래 법률은 대부분 탄소배출권 허용 총량 설정 및 초기 분배제도 확립에 편중되어 있고, 당사자 간의 거래행위 등은 완벽하게 규범되어 있지 않은 상태이다. 이것은 탄소배출권 거래행위에 할당 독점 및 가격형성의 불공정성 등 반독점법 쟁점을 발생시키는 원인이 되기 때문에, 추후 집중적으로 논의하여 최적의 법률 개정안이 규범되어야 한다. 한편, 중국 탄소배출권 시장이 시범 운영되는 상황을 보면 시장거래가 활발하지 않고 선물가격과 같이 정확한 통계 분석으로 미래 탄소 가격을 전망하기 위한 제도가 부족하다. 궁극적으로는 중국 전역을 대상으로 하는 하나의 통일된 탄소거래시장을 유지하고, 시범지역 탄소 시장에 대해서는 과감히 청산 및 정리작업을 하는 것이 앞으로 필요한 당면과제가 된다. 탄소배출시장 거래 정보의 전면 공개는 탄소시장 정보 비대칭을 완화하여 왜곡된 지배구조와 내부자거래를 회피하도록 해준다. 탄소배출권의 국제 협력에 있어서도 여러 쟁점이 제기될 수 있다. 탄소 배출액 準물권 소송문제에 대해서는 반드시 인과관계가 존재하고 피고 행위를 추적해야만 한다는 사실이 시사하는 바가 크다. 미국법원에서는 법률로 탄소 배출액의 재산권 지위를 규정하지는 않고 있으나, 실무 과정에서는 도리어 탄소 배출액의 재산권 속성을 규정하고 있다. 탄소 배출액 계약법과 관련해서는 탄소배출권이 법적으로 지니는 불확실성과 관련하여 참가 주체는 해당 권리의 제한적 성질을 분명히 인식하여 지나치게 재산권 속성과 연결하는 요건은 회피하면서 계약의 代價 각도에서 접근을 시도한 바 있다. 이 때문에 소유권의 변경, 탄소 배출 감축의 진실성, 불가항력, 불법 리스크, 쌍방 당사자의 적격성, 담보 및 보상조항 등 구매자가 탄소배출권 거래제도에서 법적 위험이 발생하면 이를 구제하도록 해야 한다. 탄소배출권 세법문제와 관련해서 중국은 2009년 3월 청정개발기업 소득세를 감안하여 지침을 분명히 한 바 있다. 탄소 배출과 관련한 국제 협의에 있어서는 탄소 배출액 공동 경매제도의 신뢰성이 관건이며, 정보 공개를 통한 투명성 확보 및 거래의 공정성이 담보되어야 한다. 탄소 배출 관련 분쟁 해결기구는 계약이나 분쟁 사실과 가장 밀접한 관련이 있는 국가 ...

Korean companies’ carbon-oriented management responding to the emission trading scheme

( Sunhee Suk ) 한국환경경제학회, 한국자원경제학회 ( 구 한국환경경제학회 ) 2017 한국환경경제학회 학술발표논문집 Vol.2017 No.하계

In response to climate change, Korea is attempting to shift the paradigm of energy and climate change policies by introducing carbon pricing based on market mechanisms. Correspondingly, the domestic emission trading scheme was launched in 2015 and is now in its third year of operation, through which government expected to encourage emission reductions both in the sense of using the cheapest options currently available and steering innovation and investment towards lower-carbon technologies. Given the increasing reliance of energy and climate change policy on market mechanisms as a key measure by covering over 70% of the national GHG emissions, companies are required to shift their strategies and focus from voluntary or regulation-driven management approaches to innovative carbon management. However, Korean companies are at the preliminary stage for the carbon-oriented management that they do not consider carbon allowances as an asset that can be used to optimize the incentive their GHG management under the market mechanism. Instead, they adopted a strategy to comply with the scheme for balanced accounts only through the existing environmental management that companies often likely regard activities such as Corporate Social Responsibility. Carbon-oriented management requires companies to implement business strategies utilizing their carbon asset for linking the economic (monetary) value and activities comprising a potentially radical innovation character. While lacking of related domestic studies, expanding the previous findings, this study aims to define the carbon-oriented management, categories the stages of development of carbonoriented management and the activities in each stage, and, based on this category, diagnoses Korean companies’ carbon-oriented management status and identifies the determinant factors of companies’ proactive response. It also gives a quantitative analysis of correlation of companies’ carbon-oriented management with their affordable carbon price level for trading. The study is empirical, making use of questionnaire surveys targeting mainly energy intensive industries, which were implemented in February 2017. It derives several policy implications and suggestions that would be useful for figuring out the appropriate and effective policy direction of ETS for government and companies in penetrating the carbon pricing for climate change in Korea.

Research on Embodied Carbon Emission in Sino-Korea Trade based on MRIO Model

Jie Song,Yeong-Gil Kim 한국무역학회 2021 Journal of Korea trade Vol.25 No.2

Purpose – This paper research on the embodied carbon emission in Sino-Korea trade. It calculates and analyzes the carbon emission coefficient and specific carbon emissions in Sino-Korea trade from 2005 to 2014. Design/methodology – This paper conducted an empirical analysis for embodied carbon emission in Sino-Korea trade during the years 2005–2014, using a multi-region input-output model. First, direct and complete CO2 emission coefficient of the two countries were calculated and compared. On this basis, combined with the world input-output table, the annual import and export volume and sector volume of embodied carbon emission are determined. Then through the comparative analysis of the empirical results, the reasons for the carbon imbalance in Sino-Korea trade are clarified, and the corresponding suggestions are put forward according to the environmental protection policies being implemented by the two countries. Findings – The results show that South Korea is in the state of net trade export and net embodied carbon import. The carbon emission coefficient of most sectors in South Korea is lower than that of China. However, the reduction of carbon emission coefficient in China is significantly faster than that in South Korea in this decade. The change of Korea’s complete CO2 emission coefficient shows that policy factors have a great impact on environmental protection. The proportion of intra industry trade between China and South Korea is relatively large and concentrated in mechanical and electrical products, chemical products, etc. These sectors generally have large carbon emissions, which need to be noticed by both countries. Originality/value – To the best knowledge of the authors, this study is the first attempt to research the embodied carbon emission of ten consecutive years in Sino-Korea Trade. In addition, In this paper, some mathematical methods are used to overcome the error problem caused by different statistical caliber in different databases. Finally, the accurate measurement of carbon level in bilateral trade will provide some reference for trade development and environmental protection.

탄소중립 실현 및 ESG 가치 제고를 위한 미국 내 탄소자산 내부자거래 규제 방안 — 미국-EU 규제 비교법 연구를 중심으로 —

오석진 한양대학교 법학연구소 2023 법학논총 Vol.40 No.4

정책정보가 탄소자산의 수요와 공급에 중대한 영향을 미치는 점, 탄소자산 가격의 주요 변동 요인은 수요와 공급인 점, 그리고 일반 상품의 경우와는 달리 외부자로서는 탄소자산 관련 미공개 중요정보에 접근할 수 없다는 점을 고려하면 탄소자산 내부자거래는 충분히 발생할 수 있으며, 그 형태는 주로 탄소시장 감독기관과 할당대상업체나 자발적 참여자 간의 부정부패일 것이라 예상된다. 이러한 배경에서 이 논문은 유럽연합과 미국의 규제체계에 대한 비교법적 연구를 바탕으로 탄소자산 거래와 관련된 미국의 규제 공백을 검토한다. 이와 같은 논의는 세계 최대의 탄소 배출 국가인 미국 배출권 시장의 완전성을 높임으로써 탄소중립을 실현하는 데에 기여할 것이며, 나아가서는 ESG 가치를 제고하는 밑거름이 될 것이라고 본다. 나아가서, 미국 탄소자산 규제체계 개선 논의는 여러 방면에서 미국법을 계수한 우리나라의 탄소시장 감시체계를 개선하는 초석으로 활용할 수 있다고 생각한다. Given that policy information significantly affects the supply and demand of carbon assets, that the major factor impacting carbon assets market price is the size of supply and demand of the assets, and that, unlike commodities market, outsiders are not allowed to access material nonpublic information, such as policy information and issuer’s inside information, carbon assets insider trading can be implemented, and it is expected that the form of carbon assets insider trading would show a corruption between authorities and entities. In this context, this paper discusses the regulatory vacuum of the US legal system relevant to carbon assets trading. The basis of the argument stems from the comparison of the legal system between the EU and the US. This discussion may contribute to realizing carbon neutrality through enhancing the integrity of the carbon market of the US, the world’s largest carbon emitter. Besides, it would pave the way for enhancing ESG value. Furthermore, these discussions on improving the US carbon assets regulations can be used as a cornerstone for improving the carbon market oversight framework of South Korea, which followed the languages and systems of US laws in many fields.

기후변화와 자유무역 – EU의 CBAM을 중심으로 –

류병운 홍익대학교 법학연구소 2024 홍익법학 Vol.25 No.1

From October 1, 2023, the EU began implementing CBAM. In a situation where the climate change crisis is accelerating, CBAM is an additional policy to achieve the European Green Deal goals along with the EU's ETS. The purpose of CBAM is to reduce greenhouse gas emissions by imposing a carbon tax on products imported into the EU, and to prevent 'carbon leakage', which causes companies within the EU to shift production to countries with less stringent carbon emissions standards, increasing global carbon emissions. However, unlike ETS, which is a free contract method of trading carbon in the market, CBAM is a more restrictive measures for international trade through mandatory import tariffs. The EU CBAM may violate Article I of GATT due to the possibility of differential treatment of imported goods according to the carbon pricing system of their country of origin and the fact that it is designed in a way that the industries covered by the CBAM have a greater impact on the exports of certain countries. The increase in additional financial costs due to the purchase of CBAM certificates is a violation of the existing EU concession obligations under GATT Article II, and the change in the tariff concession schedule that increases tariff rates is also judged to be in conflict with the principle of trade liberalization. The cost of the obligation to purchase and submit a CBAM certificate imposed by the EU is a discriminatory financial burden on the importer, and the importer's obligation to submit a CBAM report and certification materials and apply for CBAM declarant approval are related to laws and regulations and their application. This may constitutes violation against GATT Article III. Of course, such violations can be justified under GATT Article XX. Regarding the justification requirement, the satisfaction of the necessity requirement is questionable in that ‘less restrictive’ alternatives, i.e. more market-friendly measures, can be considered rather than mandating the purchase and submission of CBAM certificates. Suspicions still remain that the EU is imposing disguised protectionist trade regulations for industries covered by CBAM. The EU did not choose to directly implement more intensive carbon emission reduction policies within the EU or to strengthen international cooperation within the existing UNFCCC system. Rather, the EU unilaterally introduced CBAM under the justification of using the purchasing power of the huge EU market as a weapon and promoting the reduction of carbon emissions in countries outside the region that export carbon-intensive products to the EU. However, in order to harmonize the CBAM of the WTO and the EU, it is necessary to institutionalize CBAM within a multilateral, free trade framework through negotiations and revision of the agreement in the WTO.

배출권거래제를 통한 녹색기술 촉진 방안

최선영 한국환경법학회 2022 環境法 硏究 Vol.44 No.3

In order to achieve ultimate carbon neutrality, it is necessary to convert high-carbon energy and industrial structure into low-carbon energy and industrial structure by using green technology. On the other hand, the Emission Trading Scheme encourages the use of greenhouse gas reduction through green technology by allowing economic benefits. The Emission Trading Scheme allows greenhouse gas reduction using green technology to be converted and traded with external reduction certification and offset emission rights, or excludes greenhouse gas emissions when calculating. It also stipulates economic support for the development of greenhouse gas reduction technologies and the installation of facilities. However, currently, the Emission Trading Scheme does not the function of promoting the development and utilization of green technology. the Emission Trading Scheme is not activated so Emissions are not actively traded. And the Emission Trading Scheme just provide economic support for only facility installation, although It has regulations of economic support for the development of greenhouse gas reduction technologies. Accordingly, So the Climate Response Fund have to provide more actively economic support to development of green technologies by companies subject in the Emission Trading Scheme. Because Innovative development of green technology is necessary. And the exclusion regulation for calculating greenhouse gas emissions should be specified in the Emissions Trading Act to ensure legal safety. Also, the classification of greenhouse gas reduction technologies should be listed in the Emissions Trading Act enforcement ordinance for enforcement of enhance predictability and legal safety. In addition, it is necessary to give the benefit of recognizing the greenhouse gas reduction of CCS technology to be commercialized soon in the Emission Trading Scheme. Furthermore, for green-house gases were leaked after green technology reduce green house gas, the Emissions Trading Act have to prescribe regulation to the purchase of emission rights and differential purchase regulation to whether the business operator's obligations to prevent leakage are fulfilled. 궁극적인 탄소중립 달성을 위하여 녹색기술을 활용해 고탄소 에너지 및 산업구조를 저탄소 에너지 및 산업구조로 전환해야 한다. 한편, 배출권거래제에서는 녹색기술을 통한 온실가스 감축분으로 경제적 이익을 얻을 수 있도록 하여 활용을 촉구하고 있다. 배출권거래제에서는 녹색기술을 활용한 온실가스 감축분을 외부감축 인증량과 상쇄배출권으로 전환하고 거래할 수 있고 온실가스 배출량 산정 시 제외해주기도 한다. 또한 온실가스 감축 기술의 개발과 설비설치에 경제적 지원을 하도록 규정하고 있다. 그러나 현재 배출권거래제는 녹색기술의 개발과 활용을 촉진하는 기능을 제대로 수행하고 있지 못하다. 배출권거래제가 활성화되지 않아 활발하게 배출권이 거래되지 않으며, 온실가스 감축 기술 개발에 경제적 지원에 대한 명문의 규정이 있음에도 설비설치에만 경제적 지원이 되는 실정이다. 이에 기후대응기금 내에 배출권거래제 할당대상업체의 녹색기술에 대한 혁신적인 개발을 위한 지원을 명시하여 더욱 적극적으로 녹색기술 개발에 경제적 지원을 하도록 하여야 한다. 그리고 온실가스 배출량 산정 제외 규정을 배출권거래법에 명시하여 법적 안전성을 보장하고, 더불어 배출권거래법에 온실가스 감축 기술 활용의 법적 근거와 시행령에 온실가스 감축 기술의 분류를 열거하여 사업자의 예측 가능성과 법적 안전성을 제고시켜야 한다. 또한 곧 상용화를 앞둔 CCS 기술의 온실가스 감축분을 배출권거래제 내에서 인정해주는 혜택을 주어야 한다. 더 나아가 온실가스 감축 기술로 감축한 이후 재배출되었을 시, 그에 대한 배출권 구매에 관한 규정과 누출 방지를 위한 사업자의 의무 이행 여부에 따른 차등 구매 규정을 마련하여야 한다.

마을단위 산림탄소 거래를 위한 임야 소유권과 분리된 탄소권 설정의 행정법적 고찰

엄단비 강원대학교 비교법학연구소 2020 환경법과 정책 Vol.25 No.-

If forestry carbon offset projects are conducted without consultation with local residents currently standing in the project area, the safety and permanency of the carbon credits will have significant limitations. However, it takes a long time for individual companies seeking to secure emission rights to establish a reliable cooperative structure for the carbon offset projects with local residents. This study was conducted with the purpose of linking regional forest area occupied by local residents with carbon transactions by configuring a carbon right separate from forestry land ownership. Therefore, in order to secure the procedural legitimacy of carbon projects that impose restrictions on the land ownership, this article suggests that granting carbon rights to community-wide resident associations that traditionally exist in forestry villages could be a realistic alternative to conduct carbon transactions at individual village unit. The results of this study will help to resolve the legal conflicts of two opposing parties involved (forest land owner not living locally and local forest occupant) in forest carbon trading by overcoming the instability arising from not accepting carbon rights for local residents of forest owners encountered in commercial transactions of forest carbon. This study is of the greatest significance in that it derives the procedural legitimacy to carry out forestry carbon transactions at the mountain village level by granting the carbon rights separate from the property rights to local residents who currently occupy forest carbon in South Korea. 산림을 기반으로 하는 탄소상쇄 사업이 해당 지역의 현지 주민들과 협의 없이 진행될 경우 탄소 크레딧의 안전성과 영속성이 상당한 한계를 가지게 된다. 그러나 배출권을 확보하려고 하는 기업이 지역 주민들과 유대관계를 형성하고 협업구조를 마련하는 데까지 장기간이 소요된다. 본 연구는 산림의 소유권과 분리된 탄소권을 창설하여 현지 주민이 점유하고 있는 산지를 탄소 거래와 연계하는 목적을 가지고 수행되었다. 따라서 소유권에 제한을 부여하는 탄소 사업의 절차적인 합법성을 확보하기 위해 산촌에 존재하는 산림계에 탄소권을 부여하여 마을단위 별로 성공사례를 확보하는 방안이 실현 가능한 대안으로 제시되었다. 본 연구의 결과는 그간 산림 탄소의 상업적 거래에서 직면한 사유림 소유권자의 현지 주민에 대한 탄소권의 수용 여건 불비로 인한 불안정성을 극복하여 상호 이익이 도출되는 탄소 거래의 동력을 확보하는 데 일조할 것이다. 본 연구는 우리나라에서 산림 탄소를 점유하고 있는 현지 주민에게 탄소에 대한 재산권에 상응하는 권리를 부여하여 산촌 단위의 탄소 거래를 시행할 수 있는 절차적인 합법성을 도출한 점에서 가장 큰 의의가 있다고 할 것이다.