2007-08년 세계 금융위기 전후 한ㆍ미 금융시장 상호 관계 변화에 대한 비교 분석

현종석(Chong-Seok Hyun),이상원(Sang-Won Lee) 한국산업경제학회 2014 산업경제연구 Vol.27 No.1

본 연구는 2006년부터 2013년 4월까지의 일별데이터를 표본으로 하여 우리나라 금융시장의 움직임을 설명하는 요인을 분석한다. 2007-08년 세계금융위기 전후와 2010년 유럽금융위기 전후를 기준으로 국내 금융시장 상호 관계 변화를 분석하고 또한 미국 금융시장 요인이 한국 금융시장에 미치는 영향을 분석한다. 본 연구에서 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 국내 금융시장 상호 관계 분석 결과 전체 분석 기간에서 CDS 수익률, KOSPI200수익률, 국채 3년 금리의 수익률 간에는 양방향으로 선행하는 관계가 나타나며 특히 CDS수익률은 세부 기간에서도 KOSPI200 및 국채 3년 금리의 수익률에 대해 선행하는 것으로 나타나 CDS가 국내 금융시장의 선행지표로 유용한 것으로 추론된다. 둘째, 미국시장 요인 영향력 분석 결과 국내 주식시장은 S&P500 수익률, CDX수익률, VIX 수익률 및 미국 국채 5년 금리 수익률이 미치는 영향력이 큰 것으로 나타나며, 채권시장은 미국 국채 5년 금리, S&P500 및 CDX의 수익률이 미치는 영향력이 크다. 한국 CDS 수익률에 주된 영향을 미치는 요인으로는 S&P500, CDX 및 VIX의 수익률이 큰 것으로 나타난다. 전체적으로 볼 때 국내 금융시장 간에는 CDS가 주식시장과 채권시장에 미치는 영향력이 큰 것으로 나타나며, 미국 시장요인이 국내 금융시장에 미치는 영향력이 증대하고 있으며 특히 세계 금융위기 이후 그 영향력이 더욱 크게 나타나고 국내 시장과 국제(미국) 시장간 동조화 현상이 점차 두드러지는 것으로 추론된다. This research studies the movement of capital market of Korea based on the daily data from 2006 to April, 2013. This study analyzes the mutual relationship between domestic capital markets before and after 2007-08 financial crisis and also analyzes how international market centered around the US influence Korea’s capital market. The main results can be summarized as follows. First of all, during the research period, CDS, KOSPI200, 3-year government bond yield cause both ways and CDS, especially, precedes about KOSPI200 and 3-year government bond yield within each sub-period. Therefore, it is safe to infer that CDS is the leading indicator of domestic capital market. Secondly, the analysis on influence of U.S. market shows that S&P500, CDX, VIX, 5-year US government bond have a huge influence on the korean stocks market and the korean bonds market is highly affected by the 5-year U.S. government bond, S&P500 and CDX. The analysis also suggests that CDS is the major driving factor of S&P500, CDX and VIX. Overall, within the domestic capital market, CDS is the most influential on stocks and bonds market. Influence of the international market on domestic capital market has been increased especially after the 2007-08 financial crisis. Finally, the synchronization between international and domestic market has been stand out.

차량 전자파 환경에서의 GMLAN 검증 방법에 대한 연구

현종석(Jongseok Hyun),오창석(Changseok Oh),최규철(Kyucheol Choi) 한국자동차공학회 2008 한국자동차공학회 춘 추계 학술대회 논문집 Vol.- No.-

Since 1990's, the number of electrical/electronic control modules used for the convenience systems and the safety control systems in road vehicles have increased rapidly. resulting advanced electronic industry. As a result, not only the communication between each module has more complicated but also the data processing speed has been faster ever. Accordingly needs of verification for certainties of the data tranceiving are rising recently. All electrical/electronic systems must be under normal operations in any environment surrounded with electromagnetic interferences in addition that tranceiving data must be prevented causing errors from unwanted signals. These uncertainties of electromagnetic susceptibility can cause serious failures of vehicles such as engine stall. airbag control and any others. Hence it is considered that vehicles should obtain immunity against electromagnetic interferences when they are on development stages. The purpose of this research is to study verification method of GMLAN (CAN protocol) intended to module communication for GM vehicles under electromagnetic interference situation.

핀테크시대 금융공학

현종석 ( Chongseok Hyun ) 한국금융공학회 2016 금융공학산학연구 Vol.2 No.-

2014년 전후 전세계으로 가속화되는 핀테크혁명은 정보기술이 금융산업 근간을 변화시키는 와해성변화를 특징으로 한다. 20세기 후반 금융산업 혁신에서 중요한 역할을 담당했던 금융공학 분야도 핀테크혁명의 영향을 받을 것으로 예상되며 금융소비자 위상 강화를 반영한 비즈니스 영역에서 금융공학이 담당할 역할은 빅데이터 분석을 포함한 정보기술 활용이 주요한 요소가 될 것이다. 이는 기존 금융공학이 금융상품과 금융서비스를 공급하는 금융기관 중심으로 구성된 반면 핀테크시대 금융공학은 고객 자산관리, 투자자 자문, 판매망 관리, 불완전판매 예방, 정보보안 강화 등 금융소비자에게 제공되는 서비스 만족도를 높이는 방향으로 영역이 확대될 것으로 예상되기 때문이다. 고객 수요 분석, 금융상품 선택, 투자 성과 분석, 동적 자산관리 업무 등에서 빅데이터 분석 이론과 기계학습을 비롯한 인공지능 기술이 활용될 것이고, 필연적으로 대용량 계산에 대한 수요가 급증할 것이다. 그런데 정보기술 발전은 플랫폼을 기반으로 진화하는 특성을 가지므로 핀테크 시대 금융공학 발전 방향도 기존 학문 영역과 핀테크 기술이 플랫폼 비즈니스 형태로 융합되는 방식으로 전개될 것이다. 핀테크 기술과 금융공학이 빅데이터 플랫폼과 클라우드 컴퓨팅 플랫폼 기반 위에서 접목되는 과정을 이미 겪고 있으며, 이와 별도인 지식 공유 플랫폼을 활용하여 기술이 융합하는 형태로 발전할 가능성이 높다. 정보기술 발달은 빅데이터와 지적 자산 공유를 가능하게 하고 핀테크혁명은 슘페터(1942)가 예언한 대로 국가 또는 사회 집단 중심으로 혁신이 일어나는 특징을 가질 것이다. 이런 변화는 금융 현장에서 급속도로 발생할 것이므로 금융공학 인력 시장에 큰 혼란을 야기할 것이며, 금융공학 인력 교육 정책도 핀테크혁명 특성을 반영하는 방향으로 변화하는 것이 바람직하다. The fintech revolution spurred around 2014 is characterized by the disruptive changes that erode financial industry due to the development of information technology. Financial engineering has been the cornerstone of the financial revolution in late 20th century, so that it is also expected to be affected by the fintech revolution in accordance with the trend of enhancing consumer protection. As the traditional financial engineering has supported the need of providing financial products and financial services managed by financial institutions, the new financial engineering will extend its roll to improve the quality of services to financial consumers in the area of wealth management, investment advisory, distribution channel management, protecting incomplete sales of financial product, private information security and so on. Since the fintech business has been evolved based on the supporting platforms, the new financial engineering is also expected to make progress by converging on a platform with related information technology. Financial engineering will supplement fintech to enlarge the financial business using big data platform and cloud computing platform, or using another knowledge sharing platform. Fintech revolution is expected to follow the Schumpeter`s prophecy (1942) in the sense that innovative processes will be handled by a nation or a society as knowledge is more shared as public good.

조명용 LED 를 이용한 차량 자동 인식 시스템

현종석(Jongseok Hyun),이성호(Seong-Ho Lee) 한국자동차공학회 2010 한국자동차공학회 부문종합 학술대회 Vol.2010 No.5

초록 : 혈액검사실의 자동화 기기를 이용한 혈소판 수 측정에 있어 EDTA dependent Pseudothrombocytopenia 보고 예

신혜선,변미라,현종석,용미선 대한임상병리사협회 1997 임상혈액검사학회 발표자료집 Vol.4 No.1

정상인의 혈소판수는 150,000~400,000/ μl이며 혈소판 수가 150,000/ μl 이하로 감소할 때 thrombocytopenia라 할 수 있다. 혈소판 감소증은 혈소판 수가 10,000/ μl으로 감소할 때 임상적으로 소혈관의 전신성 출혈 경향을 보인다. 혈소판 감소증의 원인은 크게 혈소판의 생산 감소, 혈소판의 파괴증가, 비기능항진(hypersplenism), 혈소판의 희석 등이 있고 여러 가지 혈액질환에 중요한 지표가 되고 있다. 체내 혈소판 수는 정상임에도 항응고제로 EDTA를 사용한 검체로 자동화기계를 이용한 혈소판 수는 낮게 측정되어 마치 thrombocytopenia가 있는 것처럼 보이는 것을 EDTA depencent pseudothrom-bocytopenia라고 하며 이는 임상적 증상이 없고 체내에서의 혈소판 수는 정상이며 간혹 leukocyte count는 falsely elevated되기도 한다. 알려진 agglutinin으로 IgG와 IgM 또는 IgA로 되어 있으며 이 agglutinin은 실내온도 이하에서 가장 반응이 잘 일어난다. 정확한 mechanism은 혈소판막 항원으로 알려져 있는데 EDTA 존재하에 membrane의 구조적 변경 즉 exposure of neoantigen-antibody bonding과 cross reacting antibody of EDTA associated chemical material이라 할수 있다. ① 자동 혈구 측정기에서 현저한 혈소판 감소가 있고 ② 동일환자의 반복 측정시 결과변동이 심하고 ③ Sodium citrate나 heparin 처리 검체로 측정시 정상의 수치를 나타내며 ④ 혈액도말 slide상에서 혈소판 응집 덩어리가 slide의 끝 부분에서 두드러지게 관찰되어 지고 ⑤ 임상적으로 수반되는 증상이 없다면 EDTA dependent pseudothrombocytopenia라 할 수 있다. 확인검사로는, ① 검체 채취시 anticoagulant로 sod. citrate나 Heparin tube를 사용해 측정해 보는 방법 ② Prewarmed시킨 tube에 검체채취 후 37℃를 유지시키면서 검사하는 방법 ③ Finger-prick하여 slide를 만들어 혈소판수를 산정하는 방법 등이 있으나, ①이나 ③이 효과적인 방법이라 할 수 있겠다. 본 혈액검사실에 의뢰된 CBC검사 중 EDTA dependent pseudothrombocytopenia로 판정된 보고는 년(1996년 1월부터 12월까지)간 전체 CBC 의뢰 건수의 0.01%, 전체 thrombocytopenia중 0.08%였다.

금리 재정거래 유인이 주가지수 옵션의 변동성에 미치는 영향에 관한 연구

오주연,구형건,현종석 한국재무학회 2012 한국재무학회 학술대회 Vol.2012 No.08

본 논문은 금리 재정거래 유인과 주가지수 옵션 변동성과의 상호 관련성, 선후행성을 알아보고자 두 지표간의 관계를 분석한다. 먼저 각 변수들이 가지고 있는 상관정도를 파악하기 위하여 상관관계 분석 을 한다. 다음으로 각 지표들을 자연대수 차분을 통해 안정적 시계열로 전환 한 후 그랜저 인과관계 검정을 실시하여 차익거래 유인이 코스피200 주가지 수 옵션의 역사적 변동성, 연 평균내재변동성, V-KOSPI에 미치는 영향을 확 인 한다. 실증분석 결과를 보면 금리 재정거래유인이 변동성 지표들과 높은 상관관 계를 가지는 것을 발견 하였고 특히 V-KOSPI와 연관성이 높을 것을 알 수 있다. 그랜저 인과관계 검증을 통해서는 역사적변동성이 재정거래 유인을 선 행하고 재정거래 유인이 V-KOSPI를 선행하는 모습이 나타났다. 연구를 통해 채권시장과 외환시장의 복합된 요인으로 표현될 수 있는 금리 재정거래 유인이 주식시장에 나타나는 변동성의 한 가지 설명요인이 될 수 있음을 알 수 있다.

초록(抄錄) : 혈액 도말 표본의 leukocyte alkaline phosphatase stain에 있어서 시간 경과와 항응고제에 따른 염색상의 변화에 관하여

김관식,변미라,현종석,용미선 대한임상병리사협회 1996 임상혈액검사학회 발표자료집 Vol.3 No.1

금리 재정거래 유인이 주가지수 옵션의 변동성에 미치는 영향에 관한 연구

오주연,구형건,현종석 한국재무학회 2012 한국재무학회 학술대회 Vol.2012 No.05

본 논문은 금리 재정거래 유인과 주가지수 옵션 변동성과의 상호 관련성, 선후행성을 알아보고자 두 지표간의 관계를 분석한다. 먼저 각 변수들이 가지고 있는 상관정도를 파악하기 위하여 상관관계 분석 을 한다. 다음으로 각 지표들을 자연대수 차분을 통해 안정적 시계열로 전환 한 후 그랜저 인과관계 검정을 실시하여 차익거래 유인이 코스피200 주가지 수 옵션의 역사적 변동성, 연 평균내재변동성, V-KOSPI에 미치는 영향을 확 인 한다. 실증분석 결과를 보면 금리 재정거래유인이 변동성 지표들과 높은 상관관 계를 가지는 것을 발견 하였고 특히 V-KOSPI와 연관성이 높을 것을 알 수 있다. 그랜저 인과관계 검증을 통해서는 역사적변동성이 재정거래 유인을 선 행하고 재정거래 유인이 V-KOSPI를 선행하는 모습이 나타났다. 연구를 통해 채권시장과 외환시장의 복합된 요인으로 표현될 수 있는 금리 재정거래 유인이 주식시장에 나타나는 변동성의 한 가지 설명요인이 될 수 있음을 알 수 있다.

고빈도 거래에 대한 스펙트럼 분석

조중리,김용식,현종석 한국재무학회 2013 한국재무학회 학술대회 Vol.2013 No.08

본 연구는 금융시장의 고빈도 거래(High-Frequency Trading) 행태를 식별하는 하나의 spectral periodogram 방법을 제시한다. 일반적으로 거래자별 주문 전략을 분석할 수 있는 사적자료는 이용이 제한되므로, 대중적으로 접근이 가능한 자료만을 이용한 거래 식별 방법 에 대해 수요가 많다. 본 연구에서 제안된 방법은 오직 대중적인 정보만을 이용하기 때문에 고빈도 거래에 대한 대용치(proxy)를 이용하는 방법에 비해 보다 직접적이다. 우리는 비정 규적으로 관찰되는 시계열 자료를 분석하는데 적합한 것으로 알려진 Lomb(1976)와 Scargle(1982)의 방법을 이용하여 전통적인 계량경제 모형으로는 분석이 어려운 금융시장 의 거래 자료로부터 spectral density를 추정하여 스펙트럼 분석을 하였다. 그 결과 빈도영 역(frequency domain)에서 KOSPI200 지수 선물의 고빈도 거래로 여겨지는 강한 신호를 관 찰하였다. 반면 우리는 한국 주식시장에서 가장 많은 비중을 차지하고 있는 한 종목에 대해 서는 신뢰할 만한 고빈도 거래 신호를 발견하지 못하였다. 이러한 경험적 분석 결과는 고빈 도 거래에 대한 시장의 통념과 기존의 문헌에서 간접적으로 관찰된 사실들을 잘 설명하는 것으로 보이며, 앞으로 고빈도 거래와 관련된 시장미시구조 연구 등에 활용할 수 있을 것으로 기대한다.

진단검사의학과 외래검사실 내원환자 만족도 향상

기현미,곽정숙,서정민,현종석,이상복,유용현,이미연,김석수,조윤정 한국의료QA학회 2005 가을학술대회 Vol.2005 No.2