금융소비자의 재무위험감수성향 영향요인 연구

장연주(Youn Ju Jang),최현자(Hyun Cha Choe) 한국FP학회 2012 Financial Planning Review Vol.5 No.2

본 연구는 재무위험감수성향(Financial Risk Tolerance)에 영향을 미치는 요인을 다차원적으로 살펴보고, 각 영향요인의 영향력은 어떠한지를 검증하는 것을 목적으로 하였다. 이러한 목적을 수행하기 위해 2007 펀드투자자조사의 원자료를 활용하였으며, Grable(2008)이 제시한 이론적 모델을 토대로 실증적 연구모형을 설정하였다. 본 연구에서는 재무위험감수성향의 영향요인을 인구학적 요인, 사회경제적 요인, 경험 및 인식관련 요인으로 나누어 살펴보았으며, 재무위험감수성향 수준에 따라 고위험추구 집단, 위험추구 집단, 위험중립 집단, 위험회피 집단의 4집단으로 구분하고 위험중립 집단을 준거집단으로 하여 다항로짓 분석을 실시하였다. 본 연구의 분석결과 재무위험감수성향은 연령, 성별 등의 인구학적 요인과 교육수준, 직업, 금융자산 등의 사회경제적 요인뿐만 아니라 투자경험, 객관적 및 주관적 금융이해력, 향후 경기에 대한 전망 등 경험 및 인식관련 요인에 의해서도 영향을 받는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 재무위험감수성향에 대해 판단할 때에는 다차원적인 접근이 필요 하며, 재무위험감수성향이 상황에 따라 변할 수 있다는 것을 시사한다. 따라서 금융소비자의 재무위험감수성향을 바람직한 수준으로 조절하기 위해서는 경험이나 지식 등 경험 및 인식관련 요인을 통해 변화를 유도하는 현실적인 방안을 마련해야 할 것이다. 또한, 위험회피 집단의 특성을 분석한 결과, 이들은 여성이나 중노년층이고, 교육수준과 객관적인 금융이해력 수준이 낮으며 투자경험이 없는 소비자였다. 이것은 사회경제적으로 취약한 소비자의 경우 위험회피 집단에 포함될 가능성이 크다는 사실을 시사하는 결과이다. This study tried to investigate the factors that affect financial risk tolerance, including not only demographic or financial factors but also factors related to experience or cognition. Using the 2007 Survey of Funds Investors, the empirical model modified conceptual model based on the conceptual model by Grable (2008) was testified. The major findings of this study are as follows. First, this study showed that financial risk tolerance is affected by not only demographic factors such as gender, age and socioeconomic factors such as education, occupation, and financial assets, but also factors related to experience or cognition such as investment experience, subjective and objective financial literacy, and economic prospects. This result suggested that financial risk tolerance is a construct affected by multidimensional aspects and cannot be measured directly with measurement consisting of a certain aspect. Therefore, when estimating financial risk tolerance, a multidimensional approach is needed. Second, financial risk tolerance is affected by factors related to experience or cognition such as investment experience, subjective and objective financial literacy, and economic prospects that can be adjusted depending on the circumstances. This result indicates that financial risk tolerance is changeable and provides political and working level implications. Thus we should seek realistic solutions with factors related to experience or cognition such as knowledge, and experience to change levels of financial risk tolerance toward a favorable direction. Third, according to this study the group of risk averse is female, middle or old aged. Also, they have no investment experience and their level of education and objective financial literacy is low. This outcome suggests that the possibility of the vulnerable included in the group of risk averse is strong. Thus, political support that enhances the capacity of risk management for the vulnerable is needed.

위험감수성 향상을 위한 운전자 교육프로그램 개발 및 효과

이순열 한국산업및조직심리학회 2015 한국심리학회지 산업 및 조직 Vol.28 No.1

본 연구는 운전자의 교통사고 위험을 감소시키기 위한 위험감수성 향상 교육 프로그램을 개발하고자 실시되었다. 운전자 62명을 대상으로 위험감수성 및 위험감수성 하위요인을 향상시킬 수 있는 교육프로그램을 개발하였고 그 효과성을 검증하였다. 운전자 집단을 통제집단과 실험집단으로 구분하여 위험감수성 향상을 위한 4시간 단회기 운전자 교육과 기존의 4시간 운전자 교육을 실시하였다. 2주후 위험감수성 수준을 교육전과 비교하였을 때 위험감수성 향상 교육프로그램에 참여한 집단의 위험감수성 수준이 유의미한 향상을 나타내었다. 위험감수성의 향상 정도는 위험감수성(Risk Sensitivity: RS) 측정 문항을 통해서 검증하였다. 위험감수성 측정문항은 9개로 구성되어 있으며 위험지각과 불안정서에 대한 부분을 측정하였다. 통제집단과 실험집단은 위험감수성 향상 교육 프로그램을 실시하기전의 위험감수성 수준은 동일한 수준을 나타내었다. 반복측정 ANOVA와 대응표본 t-검증을 사용해서 효과성을 검증한 결과, 4시간 단회기의 위험감수성 향상 교육 프로그램을 실시한 실험집단이 기존 교육프로그램에 참여한 통제집단보다 유의미한 위험감수성의 향상을 나타내었다. 이를 통해서 개발된 위험감수성 향상 교육 프로그램이 운전자들의 위험 운전행동에 변화를 줄 수 있는 효과적인 교육 프로그램이 될 수 있음을 검증할 수 있었다. 추후 연구를 통해서 본 연구의 제한점과 다양한 운전자 위험행동에 적용 가능한 위험감수성 향상 프로그램을 개발하기 위한 제언을 논의하였다.

가구주의 위험감수성향에 따른 가계금융자산 포트폴리오 구조 분석

허경옥,이현진,최미향 한국재무학회 2010 한국재무학회 학술대회 Vol.2010 No.05

본 연구에서는 가구주의 위험감수성향에 따라 구분한 집단 간에 사회ㆍ인구학적 특성, 가계경제적 특성, 가계금융자산 포트폴리오 항목별 자산규모 및 항목별 구성비 에 유의한 차이가 있는가를 조사하였다. 또한 가구주의 위험감수성향, 사회ㆍ인구학 적 특성, 가계경제적 특성이 가계의 금융자산 항목별 자산증가여부에 영향을 미치는 가를 조사하였다. 본 연구의 분석결과를 정리․요약하면 다음과 같다. 첫째, 가구주의 위험감수성향 에 따라 구분한 집단의 자가 소유여부, 자가외 부동산 소유여부, 총금융자산, 총소득, 근로소득, 보험, 계, 빌려준 돈에서 유의한 차이가 있는 것으로 나타났다. 둘째, 가구주의 위험감수성향에 따라 구분한 집단의 가계금융자산 항목별 구성비를 살펴본 결과 위험회피유지형과 위험회피로변화형은 예금과 같은 안전자산보유 비중 이 높았고, 위험추구유지형과 위험추구로변화형은 예금과 같은 안전자산은 물론, 주 식과 같은 위험자산과 보험의 비중이 높은 것으로 나타났다. 셋째, 자산항목별 증가여부에 영향 미치는 요인을 조사한 결과 예금은 지방에 거주 하는 경우, 자가를 보유한 경우 증가한 것으로 드러났다. 주식은 연령이 낮을수록, 대 졸이상의 학력자, 관리직, 임금근로자, 자가 보유자, 개인 근로소득과 순자산과 부채 가 많을수록, 그리고 위험추구로변화형 집단에서 증가하는 것으로 드러났다. 보험은 연령이 낮을수록, 기혼, 기타 지방에 거주자, 거주외 부동산을 소유한 자, 근로소득과 순자산이 많을수록, 위험추구로 변화형 집단의 경우 증가할 가능성이 높았다. 계는 여성, 기혼자, 근로소득이 많을수록, 위험추구형과 위험추구로변화형일 경우 증가하는 것으로 나타났다. 비광역시 지방에 거주하는 경우, 위험추구형일 경우 타인에게 돈을 빌려줄 가능성이 커지는 것으로 나타났다. This study aimed to investigate whether there are significant difference in sociodemographic characteristics household economics situation, especially on portfolio budget size of each item and the component ratio difference among groups divided by the finance risk tolerence of householders. In addition, this study investigated how does socio-democratic characteristics, household economic situation, and risk tolerance of house holders affect whether financial asset is increased. The main findings of the analysis regarding the questions are summarized as follows. First, there was a significant difference in variables of a family’s own house and property, total financial assets, annual household total income, and annual earned income of a householder,insurance, a credit union, and lent money. Second, risk-averse group 1 and group 4 had a large part on safe assets like savings while risk-taking group 2 and 3 showed high percentage on insurance as well as risky assets like stock. Third, people who lived in a local area and had their own house had a possibility of money-deposit increase. As to the stock, when people were young, in an administrative position and a wage earner, and had a bachelor’s degree or above, their own house, and personal wage income, net worth and debt, the variable risk-taking type had a more possibility of money-deposit increase than the risk-averse type. With regards to the insurance, people who were young and a variable risk-taking type, married, lived in a local area, had property besides their living house, wage income and net worth had a bigger possibility of insurance increase. As to a private personal banking, people who were women and the risk-taking type and the variable risk-taking type, married, and had wage income showed a bigger possibility of private personal banking increase. Regarding the lent money, people who lived in a local area had a bigger possibility of lenting their money to their people.

위험감수성(Risk Sensitivity) 측정문항 개발과 그 적용의 타당성 : 불안정서와 위험지각을 중심으로

이순열 한국교통연구원 2015 交通硏究 Vol.22 No.1

This study was intended to validate and develop a risk sensitivity measure in a preliminary investigation through literature studies and the administration of a questionnaire in Korea. As a result, a 35-question risk sensitivity questionnaire was developed and administered to 414 drivers located in seven regions in Korea. The factors analysis revealed two meaningful factors (anxiety Emotion and risk perception) out of the nine total factors. When internal consistency for each primary factor was calculated, all sub-scale revealed a satisfactory level of Cronbach's α. Correlations with risk driving behaviors (speeding, drunk driving, etc.) and Driving Stress Coping Behavior Scale (DS-CBS) supported consistently the validity of the risk sensitivity measure. Finally the results are discussed and implications are suggested for future studies. 본 연구는 운전자가 경험하는 교통상황에서 발생된 위험에 대한 주관적 위험 예민함을 측정할 수 있는 위험감수성 측정문항의 개발과 사용 타당성을 검증할 목적으로 실시되었다. 이 목적을 위해서 414명의 운전자들에게 35개의 위험감수성 예비문항을 실시한 후 요인분석을 한 결과, 2개(불안정서, 위험지각) 요인으로 구성된 총 9개 문항의 위험감수성(RS) 측정 문항을 개발하였다. 이들 요인에 대한 신뢰도는 모두 양호한 값이 나타났다. 타당화 연구를 위해서 위험감수성(RS) 측정 문항과 위험 운전행동 경험들(음주운전 시도횟수, 음주운전 처벌횟수, 과속단속 경험횟수, 기타 법규위반 경험횟수)과의 상관관계 분석을 실시하였다. 상관관계 분석결과 위험감수성(RS) 측정 문항은 위험한 운전행동 경험들과 모두 유의한 부의 상관관계가 있는 것으로 나타났다. 또한 위험감수성(RS) 측정 문항 점수의 고·저에 따라 교통안전을 위협하는 역행적 운전행동과 교통안전에 도움이 되는 순행적 운전행동이 영향을 받는지를 살펴보았다. 운전스트레스 대처행동 척도(DS-CBS)의 역행적 대처요인과 순행적 대처요인에 위험감수성(RS) 측정 문항 점수 상위 25%와 하위 25%로 운전자 집단을 구분하여 더미변수 변환을 통한 다중 회귀분석을 실시하였다. 분석결과 위험감수성이 높고 민감한 운전자 집단의 역행적 운전행동은 줄어드는 반면에 순행적 운전행동은 증가하였고, 반대로 위험감수성이 낮고 둔감한 운전자 집단의 역행적 운전행동은 증가하는 반면에 순행적 운전행동은 감소하는 것으로 나타났다. 끝으로 위험감수성(RS) 측정 문항 개발(불안정서와 위험지각)을 중심으로 한 시사점과 한계점을 논의하였다.

가계투자에서의 위험감수성향 판별변수조사 및 위험감수성향에 따른 가계재무관리 특성 분석

허경옥(Kyungok Huh),유수현(Soohyun Yoo) 한국FP학회 2012 Financial Planning Review Vol.5 No.1

본 연구에서는 첫째, 가계투자와 관련한 위험감수성향을 나타내는 요인을 조사하고 위험감수성향에 따라 위험감수형, 위험중립형, 위험회피형 집단으로 구분한 후 이 세 집단을 판별하는 변수가 무엇인가를 조사하였다. 또한, 이들 3 집단이 사회ㆍ인구학적 특성, 가계경제 및 재무구조 특성, 가계재무비율, 가계재무의 객관적?주관적 재무복지에 유의한 차이가 있는가를 조사하였다. 분석결과를 살펴보면 다음과 같다. 첫째, 대졸자, 예금을 보유한 가계, 주식을 보유한 가계, 매월 저축을 하는 가계의 위험감수성향이 높은 것으로 나타났다. 또한, 예금액수, 월보험지출액수는 위험감수형 집단에서 유의하게 많았으며, 총부채액수는 위험회피형 집단에서 많은 것으로 밝혀졌다. 둘째, 총자산중 실물자산비율은 위험회피형 또는 위험감수형 집단이 위험중립형 집단에 비해 높았고, 유동성을 나타내는 총자산중 금융자산의 비율은 위험중립형 집단에서 높은 것으로 나타났다. 셋째, 가계순소득은 위험회피형 집단에서 78만원으로 가장 높았고, 위험중립형 집단에서 44만원, 위험감수형은 적자인 것으로 나타났다. 반면, 주관적 재무복지수준은 위험감수형 집단에서 유의하게 높은 것으로 밝혀졌다. 끝으로, 결혼여부와 연령이 위험감수형, 위험중립형, 위험회피형 집단중 중 어디에 속할 것인지를 판별하는 유의한 변수인 것으로 밝혀졌다. In this research, first, we searched elements which indicate inclinations of risk acceptance related to household investment, divided into risk acceptance, mid risk, and risk avoidance according to inclinations of risk acceptance and researched variables to distinguish the three groups. Also, we studied if there are meaningful differences in the socio-demographic features, characteristics of household economy and financial structure, household financial ratio and objective and subjective financial welfare of household with the above three groups. The analysis result is as follows: First, it showed a high inclination of risk acceptance in households which have savings every month, graduated students, households with deposits and households with stocks. Also, in risk acceptance groups, the amount of deposits and monthly insurance costs were meaningfully high. The whole amount of debt was much more in groups of risk avoidance. Second, the real assets to total assets ratios of the group of risk acceptance or of risk avoidance, were higher than the other group. And it showed, the highest ratio of financial assets to total assets which appears liquidity in a group of mid risk. Third, the household net profits were the highest, at 780,000 won for the risk avoidance group, 440,000 won for the mid risk group, and a deficit in the risk acceptance group. In contrast, the subjective financial welfare level was meaningfully high in a group of the risk acceptance group. Finally, age and marital status are meaningful variables to distinguish risk acceptance, mid risk and risk avoidance groups.

사회적기업의 위험감수성 비교분석

문병기(文丙基) 한국공공관리학회 2018 한국공공관리학보 Vol.32 No.3

사회적기업은 이윤 추구를 통한 조직 생존과 사회적 기여를 동시에 추구한다는 점에서 태생적으로 다양한 형태의 취약성을 감내하기로 스스로 선택하였다고 할 수 있다. 이 연구는 사회적기업이라면 마땅히 견지해야 할 의도적 위험감수성의 개념과 이론적 근거에 기초하여 국내 사회적기업의 위험감수성 현황을 파악한 후, 보다 경쟁력 있는 대안적 경제주체로서 사회적기업을 발전시키기 위한 정책적 대안을 제시하고자 하였다. 핵심적 선행연구인 Bruni & Tufano(2017)에 기초하여 국내 사회적기업이 보유한 위험감수성과 그 변화유도능력의 현황을 알아보기 위해, 이 연구는 인증 사회적기업 및 EOC기업 각 2개씩을 선별하여 심층 비교사례분석을 실시하였다. 참여관찰 및 관계자 심층면접을 통해 획득한 모든 자료들은 Strauss & Corbin(1998)의 근거이론접근법을 통해 정리되었다. 비교분석 대상 4개 사회적기업의 위험감수성은 그 대상 및 내용별로 세분화하여 총 8개의 핵심범주로 구체화되었고, 그 각각에 대하여 공통점과 차이점이 압축되었다. 분석결과, 비교분석대상 기업들 간에 위험감수성의 수준에서 범주별로 분명한 차이가 있었으며, 자체적인 노력 대비 외부지원 간의 균형이 필요하고, 사회적기업과 EOC기업 간에도 조직의 태생적인 차이점이 분명히 드러났으며, 위험감수성 실천 노력의 일관성이라는 차원에서는 규모와 역사가 중요한 역할을 한다는 점 등이 부각되었다. 마지막으로 이 연구는 각각의 위험감수성 핵심범주별로 향후 더욱 실효적으로 사회적기업 진흥사업을 추진하기 위해서 필요한 정책적 시사점을 몇 가지 제시하였다.

지각된 질병·재난위험 및 규제위험과 현지시장 철수의도 간 관계에서 위험감수성의 조절효과 검증: 아시아 국가에 진출한 한국기업을 중심으로

한가록,장유진,이재은 한국국제경영관리학회 2023 국제경영리뷰 Vol.27 No.3

본 연구는 사회적 인지이론을 바탕으로 아시아 국가에 진출한 한국기업들의 지각된 질병·재난위험과 규제위험이 현지시장 철수의도에 미치는 영향을 위험감수성의 조절효과를 중심으로 실증분석한다. 아시아 국가에 진출한 한국기업 106개사를 대상으로 실증분석을 실시한 결과는 다음과 같다. 첫째, 아시아 국가에 진출한 한국기업들이 인지하는 질병·재난위험은 현지시장 철수의도에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 질병·재난위험이 현지시장에서의 사업연속성을 저해할 수 있으며, 장기적으로 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 현지시장 철수의도를 높이는 것으로 판단된다. 둘째, 아시아 국가에 진출한 한국기업들이 인지한 규제위험은 현지시장 철수의도에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 현지국 시장에서 규제위험을 높게 인지할수록 규제위험에 대비하기 위한 추가적인 사업비용을 지불하게 하고 이는 곧 현지시장에서 경쟁력 저하로 이어질 수 있기 때문에 현지시장 철수의도가 높아지게 된 것으로 판단된다. 셋째, 위험감수성의 조절효과를 살펴본 결과, 위험감수성은 기업들이 인지하는 질병·재난위험과 철수의도 간 유의한 정(+)의 관계를 약화하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 기업이 위험을 감수할수록 현지시장에서 앞으로의 수익창출을 기대하고, 현지에서 사업을 수행하려는 의지 또한 높아지기 때문에 기업이 인지한 질병·재난위험과 현지시장 철수의도에 미치는 유의한 정(+)의 관계를 약화시키는 것으로 해석된다. 하지만 넷째, 위험감수성은 규제위험과 현지시장 철수의도 간 관계에는 아무 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 기업이 일반적으로 해외시장에 진출할 때 사전조사를 하거나, 이미 진출한 현지기업일 경우 현지시장에서의 경험을 통해 현지국 특성을 학습했을 가능성이 높아 이들 간의 관계가 유의미하게 나오지 않은 것으로 판단된다. 본 연구는 그동안 선행연구들이 큰 관심을 가지지 않았던 사회적 인지이론을 바탕으로 기업이 지각한 위험의 하위요인을 환경적 장벽인 질병·재난위험과 제도적 장벽인 규제위험으로 고려하고 있다는 점, 그리고 위험감수성과의 상호작용이 철수의도와의 연관성을 규명하고 있다는 점에서 의미있는 시사점을 제시하고 있다. This study analyzes the effect of perceived disease·disaster, and regulatory risks on Korean firms’ exit intention from the local market in Asian countries, focusing on the moderating effect of risk-taking propensity based on social cognitive theory. The results of an empirical analysis of 106 Korean firms operating in Asian countries are as follows. First, the disease·disaster risks perceived by Korean firms in Asian countries had a significant positive effect on the exit intention from the local market. Second, the regulatory risk perceived by Korean firms in Asian countries had a significant positive effect on the exit intention from the local market. Third, risk-taking propensity weakens the significant positive relationship between disease·disaster risk and risk-taking propensity by firms and the exit intention. However, fourth, risk-taking propensity was found to have no effect on the relationship between regulatory risk and the exit intention from the local market. Based on social cognitive theory, which previous studies have not paid much attention to, this study is considered as a regulation that is an institutional barrier to diseases and disasters perceived by companies. In addition, it presents meaningful implications as it investigates the relationship between the moderating effects of risk-taking propensity.

지각된 규제/질병 · 재난 위험과 현지시장 철수의지 간 관계에서 위험감수성의 조절효과 검증: 아시아시장 진출 한국기업들을 대상으로

장유진(JANG, YU-JIN),이재은(LEE, JAE-EUN) 한국경영학회 2021 한국경영학회 통합학술발표논문집 Vol.2021 No.8

본 연구는 해외시장에 진출한 한국기업들의 지각된 규제 위험과 질병 · 재난 위험이 현지시장 철수의지에 미치는 영향을 위험감수성의 조절효과를 중심으로 실증분석한다. 아시아시장에 진출한 한국기업 106개사를 대상으로 실증분석을 실시한 결과는 다음과 같다. 첫째, 아시아시장에 진출한 한국 기업들이 인지하는 규제 위험은 현지시장 철수의지에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 규제 위험이 강화될수록 기업들이 현지시장에서 더 이상 사업을 유지할 필요성을 못 느끼기 때문으로 해석할 수 있다. 둘째, 아시아시장에 진출한 한국기업들이 인지하는 질병·재난 위험 또한 현지시장 철수의지에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 질병 · 재난 위험 발생 시 공급망 붕괴 등의 부정적인 영향이 작용한 것으로 보인다. 그 다음으로 위험감수성의 조절효과를 살펴본 결과는 다음과 같다. 첫째, 위험감수성은 기업들이 인지하는 규제 위험과 현지시장 철수의지간 관계에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 이는 기업들에게 현지시장 내 규제 위험은 기업들이 현지시장에서의 사업을 더 이상 유지하기 어렵게 만드는 요인으로 작용하여 현지시장 철수의지에 영향을 미치지 않는 것으로 해석할 수 있다. 둘째, 위험감수성은 기업들이 인지하는 질병 · 재난 위험과 현지시장 철수의지 간 관계를 부(-)의 방향으로 조절하는 것으로 나타났다. 이는 기업들에게 질병 · 재난 위험의 발생은 기업들의 현지시장 철수의지를 강화시키지만, 위험을 감수하려고 하면 향후 기대되는 사업의 긍정적인 효과(재무적 성과, 고용창출등)로 인해 철수의지가 약화될 수 있음을 의미한다. 본 연구는 그동안 선행연구들이 큰 관심을 가지지 않았던 규제 위험과 질병 · 재난 위험을 지각된 위험의 주요한 하위차원으로 고려하고 있다는 점, 그리고 위험감수성이 질병 · 재난 위험이 현지시장 철수의지에 미치는 영향을 약화시킨다는 연관성을 규명하고 있다는 점에서 의미있는 시사점을 제시할 수 있을 것이다. This study empirically analyzes the impact of perceived regulatory risks and disease · disaster risks on the exit intention of Korean firms from the local market, focusing on the regulatory effects of risk sensitivity. The results of the empirical analysis of 106 Korean firms entering in the Asian market are as follows. First, the regulatory risks recognized by Korean firms entering in the Asian market were found to have a positive impact on their exit intention from the local market. This can be interpreted as firms no longer feel the need to maintain their businesses in the local market as regulatory risks are tightened. Second, the risk of disease · disaster recognized by Korean firms entering the Asian market also affects the exit intention from the local market. This seems to have had negative effects such as supply chain collapse in the event of disease · disaster risks. The following are the results of examining the moderating effects of risk-taking propensity. First, risk-taking propensity does not affect the relationship between regulatory risks perceived by firms and their exit intention from the local market. This can be interpreted as a factor that makes it difficult for firms to maintain their business in the local market anymore, which does not affect their exit intention from the local market. Second, risk-taking propensity has been shown to control the relationship between disease · disaster risks perceived by firms and their exit intention from the local market in the direction of wealth. This means that for firms the occurrence of disease · disaster risks strengthens their exit intention from the local market, but trying to take risks could weaken their exit intention due to the positive effects of future projects (financial performance, job creation, etc). This study could suggest meaningful implications in that prior studies consider regulatory risks and disease · disaster risks as major sub-dimensions of perceived risks, and that risk-taking propensity weakens the impact of disease · disaster risks on local market exit intention.

가구주의 위험감수성향의 변화와 금융자산 포트폴리오 구조 분석

허경옥(Kyungok Huh),이현진(Hyunjin Lee),최미향(MiHyang Choi) 한국FP학회 2010 Financial Planning Review Vol.3 No.2

본 연구에서는 가구주의 위험감수성향변화에 따라 구분한 집단 간에 사회ㆍ인구학적 특성, 가계경제적 특성, 가계금융자산 포트폴리오 항목별 자산규모 및 항목별 구성비에 유의한 차이가 있는가를 조사하였다. 또한 가구주의 위험감수성향, 사회ㆍ인구학적 특성, 가계경제적 특성이 가계의 금융자산 항목별 자산증가여부에 영향을 미치는가를 조사하였다. 본 연구의 분석결과를 정리·요약하면 다음과 같다. 첫째, 가구주의 위험감수성향에 따라 구분한 집단의 자가 소유여부, 자가외 부동산 소유여부, 총금융자산, 총소득, 근로소득, 보험, 계, 빌려준 돈에서 유의한 차이가 있는 것으로 나타났다. 둘째, 위험회피유지형과 위험회피로변화형은 예금과 같은 안전자산보유 비중이 높았고, 위험추구유지형과 위험추구로변화형은 예금과 같은 안전자산은 물론, 주식과 같은 위험자산과 보험의 비중이 높은 것으로 나타났다. 셋째, 자산항목별 증가여부에 영향 미치는 요인을 조사한 결과 예금은 지방에 거주하는 경우, 자가를 보유한 경우 증가한 것으로 드러났다. 주식은 연령이 낮을수록, 대졸이상의 학력자, 관리직, 임금근로자, 자가 보유자, 개인 근로소득과 순자산과 부채가 많을수록, 그리고 위험추구로변화형 집단에서 증가하는 것으로 드러났다. 보험은 연령이 낮을수록, 기혼, 기타 지방에 거주자, 거주외 부동산을 소유한 자, 근로소득과 순자산이 많을수록, 위험추구로 변화형 집단의 경우 증가할 가능성이 높았다. This thesis examined any statistically significant difference in socio-demographic characteristic, household economic feature, household financial asset portfolio’s asset amount and component ratio by portfolio item among groups divided by household heads’ tendency for financial risk tolerance. This study also investigated if household heads’ tendency for financial risk tolerance, socio-demographic characteristic and household economic characteristic have an effect on asset increase by item of household financial asset. The study finding can be summarized as follows: First, the groups classified according to household heads’ financial risk-tolerance tendency showed statistically significant differences in possession of own house, possession of additional property other than own house, total financial asset, total income, earned income, insurance, informal get-together to save money collectively, and lending money. Next, A group maintaining risk-aversion and a group turning to risk-aversion held more riskless assets such as deposit whereas a group seeking risk and a group turning to riskseeking held more risky assets including stocks and insurance in addition to riskless asses such as deposit. Lastly, our investigation on variables affecting asset gain by asset item found that deposit was increased in households living in local areas and owning a house. Stock holding appeared more frequently in younger age groups, university or higher-level graduates, managerial-level, wage earners, house owners and a group turning to risk-seeking. As individual earned income, net asset and debt grow higher, stock-holding mounted as well. Insurance purchase was more likely to elevate among younger age groups, married people, local area residents, people owning additional property other than a residential place, high income earners, people holding larger net assets and a group turning to risk-seeking.

직업안정성과 위험감수 성향에 따른 소비자 포트폴리오 비교 분석

김민정,손지연,최현자 한국소비자정책교육학회 2007 소비자정책교육연구 Vol.3 No.2

외환위기 이후 경쟁이 심화되면서 일자리의 상당수가 비정규직 근로자로 채워지고 있다. 직업안정성의 악화는 소득 안정성의 악화로 이어져 고용지위에 관계없이 모든 임금 근로자의 가계재무관리에 위험요소로 작용한다. 직업안정성은 개인의 장기적․단기적 고용상태에 의한 것으로서 위험감수성향에 영향을 미치는 심리적 불안정의 가능성을 내포하고 있다. 이에 본 연구는 객관적인 직업안정성과 주관적인 위험감수성향에 따라 소비자의 포트폴리오에 차이가 있을 것으로 가정하고, 직업안정성에 따른 소비자의 위험감수 성향에 차이가 있는지를 파악하고, 직업안정성의 수준과 위험감수성향을 바탕으로 소비자를 네 집단으로 분류하였다. 연구결과, 직업안정성이 높은 집단은 상대적으로 다양한 가계재무 포트폴리오를 구성하고 있음을 알 수 있었으며, 직업안정성이 낮은 집단은 주식․채권․신탁자산의 보유율과 총 자산 대비 비중이 낮았다. 따라서 직업안정성이 낮은 집단의 임금 근로자를 대상으로 재무 교육을 실시함으로써 소비자 포트폴리오를 분산시켜 가계가 보유한 재무 위험을 경감시키도록 조력할 필요가 있다. This study aims to identify consumer portfolio features depending on the risk tolerance of wage earners who are threatened by employment stability and to review matters for improvement. Towards this end, how risk tolerance is demonstrated in the two different groups in employment stability level has been investigated, based on the existing theory asserting that optimal risk tolerance becomes lower according to personal employment stability. Moreover, the consumer portfolios of four groups by employment stability level and risk tolerance have been compared in this study. For the classification of employment stability level, whether employment type is a regular job was used as a proxy variable. The responses of questions on risk tolerance included in the 7th Korea Labor and Income Panel study was used for risk tolerance. As a result of the study, the ratio of those who have an attitude to tolerate risk among the respondents who have higher employment stability level was higher than those who have an attitude to tolerate risk among the respondents who have lower employment stability level. From the results of consumer portfolio comparison, the difference in employment stability level was clearer than the difference in risk tolerance. In addition, the composed items of consumer portfolio held by the group with higher employment stability were more diverse. The group with lower employment stability did not greatly invest in stocks, bonds and trust assets. Above all, the group with lower risk tolerance had higher ratio in mutual aid society assets than other groups. The analytical results in this study may help to improve consumer portfolio, when the results are processed into financial information, and the information is delivered to the group with weak employment stability.