감사인 특성과 내부회계관리제도 취약점 개선에 따른 발생액 질의 향상

이세철 한국회계정책학회 2020 회계와 정책연구 Vol.25 No.4

[Purpose] If a material weakness in the internal control over financial reporting(ICFR) that existed in the past is disclosed as having disappeared, accounting information users will accept that the ICFR and the reliability of accounting information has improved. According to previous studies dealing with the subject, the accruals quality improved when material weaknesses in the ICFR disappeared, but it remained relatively low compared to the accruals quality of companies in which the ICFR had been operating normally for a long time. This study extends the preceding study, analyzing the moderating effect of auditor characteristics related to audit quality in the process of improving the accruals quality. [Methodology] Companies that disclosed material weaknesses of the ICFR in the past but did not disclose them during consecutive periods were selected as experimental samples. In the same way as in the preceding study, the dependent variable uses a change in the absolute value of the discretionary accrual. The analysis is performed using a variable representing the Big4 auditor and abnormal audit fees as auditor characteristic variables. [Findings] The main results are as follows. First, when a Big4 auditor conducts an audit of a KOSPI company whose material weakness has disappeared, the improvement in accrual quality is relatively increased compared to when a non-Big4 auditor conducts the audit. Second, when a non-Big4 auditor conducts an audit of a KOSDAQ company whose material weakness has disappeared, the improvement in accrual quality is relatively increased compared to when a Big4 auditor conducts the audit. These results can be interpreted as having the effect of controlling the extent of improvement in accrual quality by the size of auditors. However, the moderating effect of the size of auditors works in the opposite direction in each sample. Finally, there was no control effect of abnormal audit fees in the process of improving accrual quality. [Policy Implications] The contribution of this study is as follows. First, this study empirically shows the interaction effect between the characteristics of auditors and the ICFR at the beginning of the system reorganization to strengthen the role of auditors in relation to the ICFR. The results of this study may provide a basis for supervisory agencies to refer to in establishing and revising policies. Second, this study is expected to provide additional perspectives in the field of audit quality research by examining the effects of the size of auditors and abnormal audit fees on accrual quality in situations where inherent and control risks are high. [연구목적] 과거에 존재했던 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 소멸한 것으로 공시될 경우 정보이용자는 내부회계관리제도가 개선되고 회계정보 신뢰성이 향상된 것으로 받아들일 것이다. 관련 주제를 다루고 있는 선행연구에 의하면, 내부회계관리제도 중요한 취약점이 소멸하면 발생액 질이 개선되고는 있지만, 내부회계관리제도가 장기간 정상적으로 운영되고 있는 기업의 발생액 질과 비교해서는 여전히 부족한 수준에 머물러 있었다. 본 연구에는 선행연구를확장하여, 발생액 질이 개선되는 과정에서 감사품질과 관련이 있는 감사인 특성의 조절효과를분석한다. [연구방법] 과거 1년 전 또는 과거 2년 전에 내부회계관리제도 중요한 취약점을 공시하고, 연속된 기간에는 동 취약점을 공시하지 않은 기업을 실험표본으로 하여 분석을 수행하였다. 종속변수는 선행연구와 동일하게 재량적 발생액의 절댓값 변화를 사용하였으며, 감사인 특성으로Big4 감사인 여부와 비정상 감사보수를 측정하여 분석에 사용하였다. [연구결과] 주요 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 중요한 취약점이 소멸한 KOSPI 기업에 대하여 Big4 감사인이 감사업무를 수행하면 NonBig4 감사인이 감사업무를 수행할 경우와 비교하여 발생액 질의 개선폭이 상대적으로 증가한다. 둘째, 중요한 취약점이 소멸한KOSDAQ 기업에 대하여 NonBig4 감사인이 감사업무를 수행하면 Big4 감사인이 감사업무를 수행할 경우와 비교하여 발생액 질의 개선폭이 상대적으로 증가한다. 이러한 결과는 중요한취약점 소멸에 따라 발생액 질이 개선되는 과정에서 감사인 규모가 조절효과를 가지는 것으로해석될 수 있다. 다만, KOSPI 표본과 KOSDAQ 표본에서 감사인 규모의 조절효과는 서로 다른 방향성을 보여주고 있다. 마지막으로, 감사품질 관련 요소 중 하나인 감사보수는 발생액 질개선과정에서 조절효과를 가지지 못하는 것으로 나타났다. [정책적 시사점] 본 연구의 정책적 시사점과 제안은 다음과 같다. 첫째, 내부회계관리제도에대한 감사인의 인증수준이 강화되는 시점에서, 본 연구는 이러한 제도 강화의 필요성을 뒷받침하고 있다. 둘째, 내부회계관리제도 취약점 개선과 관련하여 감사인의 책임, 역할 범위 등을 명시적으로 제시할 필요가 있다. 취약한 내부통제에 도움이 될 수 있는 감사인의 역할을 체계적으로연구하고 이를 명문화한다면, 감사인은 자기감사 위험이 발생하지 않는 범위 내에서 회사가 운영하는 내부통제의 체질 개선에 효과적으로 기여할 수 있을 것이다. 셋째, 정보이용자들이 내부회계관리제도 공시정보에 내재된 내용을 충분히 이해할 수 있도록 공시정책을 보완할 필요가 있다.

Nanorod - nanotube transition of Polyethylene in one - dimensional nano - confined space

이세철,이한섭,이준호 한국고분자학회 2012 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2012 No.4

비교가능성과 타인자본비용의 관계 연구

이세철,고영우 한국회계정보학회 2014 재무와회계정보저널 Vol.14 No.2

This study examines the relationship between the financial statement comparability and the cost of debt capital. Comparability can be defined as the quality of information that enables users to identify similarities and differences between two sets of economic phenomena. If the comparability is low, the information asymmetry will be increased. Then the cost of debt capital will be raised also. So, we propose a hypothesis that the comparability and the cost of capital will have negative relation. To test the hypothesis, we obtained our samples from the Fn-Guide, listed on Korean Stock Exchange from 2004 to 2010. The constraints of sample selection procedures yield a final sample of 2,178 firm-year observations. This study finds that the company with high comparability has statistically low cost of debt capital, even after controlling for the variables that are known to affect yields. More, the relations are strong in high financial risk groups. The finding of this study suggests that the level of financial comparability affects the firms’ costs of debt equity. This paper contributes to the literature on the cost of debt capital by showing that the financial statement comparability can affect the borrowers’ wealth. This evidence illustrates that the companies would have the lower cost of debt capital, if they report their financial statements more comparable with their peer group. 본 연구는 기업의 재무제표 비교가능성과 타인자본비용의 관계를 분석하였다. K-IFRS 개념체계에 의하면 비교가능성은 정보이용자가 항목 간의 유사점과 차이점을 식별하고 이해할 수 있게 하는 질적 특성으로 정의된다. 선행연구들에 의하면 재무제표의 비교가능성이 낮은 기업은 재무분석가의 예측 오류가 크며 정보이용자의 이질적 해석정도가 높다고 알려져 있다. 이는 비교가능성이 낮을 경우 정보비대칭 수준이 높음을 의미하는 것인데, 정보비대칭 수준이 높을수록 타인자본비용 또한 높을 것으로 예측된다. 따라서 비교가능성과 타인자본비용 사이에는 음(-)의 관계가 존재할 것으로 기대된다. 본 연구는 2004년부터 2010년까지 거래소에 상장된 2,178개의 표본을 이용하여 가설에 대한 실증분석을 수행하였다. 정보의 비대칭을 측정하는 변수로는 선행연구들과 유사하게 De Franco et al.(2011)의 방법을 사용하였다. 실증 분석 결과 비교가능성이 낮은 기업은 타인자본비용이 높으며, 신용평가등급이 낮은 것으로 나타났다. 추가분석을 통해 이러한 관계는 채무불이행 위험이 높은 표본에서 두드러지는 특성임을 발견하였다. 본 논문의 연구결과는 다음과 같은 측면에서 학술적․실무적 공헌점이 있을 것으로 기대된다. 첫째, 비교가능성과 타인자본비용간의 음(-)의 관계를 국내에서도 실증적으로 보여주어 관련 연구에 기여하였다. 둘째, 이러한 관계가 신용위험이 낮은 집단에서의 특징적인 현상임을 보여 선행연구의 논리를 보다 발전시켰다. 마지막으로, 기업의 입장에서 타인자본비용을 줄이기 위해 재무정보를 보다 비교가능하게 작성하는 것이 유리하다는 실무적 시사점을 제공하였다.

이익유연화를 위한 발생액 조정과 발생액에 대한 자본시장 이상현상

이세철 한국회계정보학회 2011 회계정보연구 Vol.29 No.4

This study examines the persistence of accruals and the accruals anomaly according to income smoothing level. This study seeks the cause for accruals anomaly from a new perspective and examines the role of income smoothing through accruals management whereas most previous studies consider the cause for accruals anomaly as functional fixation hypothesis. The analysis results in these three: First, accruals anomaly for total accruals grow as income smoothing level increases. Second, accruals anomaly for discretionary accruals increases as income smoothing level rises. Third, in case of income smoothing level rise, earnings persistence of positive discretionary accruals and its accruals anomaly have no significant change, but earnings persistence of negative discretionary accruals and its accruals anomaly increase. The fact that a certain company has high income smoothing level and that it reports positive discretionary accruals informs a positive prediction that interest will increase in the future. Therefore, the third, on the one hand, may be interpreted that income smoothing increases earnings persistence of discretionary accruals and that its accruals anomaly increases only when we predict negative information. On the other hand, it may be understood that the information provided through income smoothing to capital market lacks the accuracy and that it does not attract market responses. This study is focused on accruals anomaly, but it makes contribution in a respect that it sheds light on the role of income smoothing. The fact that income smoothing increases only accruals anomaly whereas it does not make any significant rise in earnings persistence of accruals shows that the act of income smoothing may give a negative effect on capital market. 본 연구는 이익유연화와 발생액에 대한 자본시장 이상현상의 관련성을 분석하였다. 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 이익유연화 수준이 높을수록 총 발생액 및 재량적 발생액에 대한 자본시장 이상현상이 모두 증가하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 이익유연화를 통해 자본시장에 전달되는 사적정보에 대해 자본시장의 반응이 효율적이지 않다는 것으로 해석될 수 있다. 둘째, 재량적 발생액을 양(+)과 음(-)으로 구분한 경우, 이익유연화 수준이 증가하게 되면 음(-)의 재량적 발생액에 대해서 자본시장 이상현상이 증가한다는 결과를 보이고 있다. 이익유연화 수준이 높으면서 양(+)의 재량적 발생액을 보고했다는 것은 미래이익이 증가할 것이라는 긍정적인 정보가 예측된 것으로 볼 수 있다. 반면에 이익유연화 수준이 높으면서 음(-)의 재량적 발생액을 보고했다는 것은 미래이익이 감소할 것이라는 부정적인 정보가 예측된 것으로 볼 수 있다. 따라서 두 번째 결과는 부정적인 정보가 예측된 경우에 이익유연화가 발생액에 대한 자본시장 이상현상을 증가시키는 것으로 해석된다. 한편, 발생액에 대한 자본시장 이상현상의 원인이 발생액의 신뢰성 문제 또는 이익 고착화 현상에 있다고 주장하는 연구에 의하면 발생액의 이익 지속성이 낮음에도 불구하고 자본시장에서는 이러한 속성을 이해하지 못하기 때문에 이상현상이 나타나는 것이라고 설명하고 있다. 그러나 본 연구의 결과, 이익유연화 수준이 높은 경우 발생액 또는 재량적발생액의 이익 지속성이 감소한다는 결과는 발견할 수 없었다. 그럼에도 불구하고 자본시장 이상현상이 증가한다는 결과는 그 주된 원인이 발생액의 신뢰성 문제 또는 이익 고착화 현상에 있다고 단정 짓기 어렵게 한다. 아울러 이익유연화 행위가 자본시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 것을 보여주고 있다.

전기방사된 PVA부직포의 형태학적 특성

이세철,김학용,이덕래,정빈,박수진,Lee, Se-Chul,Kim, Hak-Yong,Lee, Duck-Rae,Ding, Bin,Park, Soo-Jin 한국섬유공학회 2002 한국섬유공학회지 Vol.39 No.3

The effect of processing parameters of both applied volatge and tip-to-collector distance on the morphological feature of PVA(polybinyl alcohol) nonwoven was studied. The patterns of electrospun PVA nonwoven were concentric circles compoled of nano fibers with two different densities. The fiber diameter of the nonwoven tended to increase from the inner part to the outer part of the concentric circles, regardless of applied voltage and tip-to0-collector distance. In addition, a model of PVA electrospinning behavior was suggested.

Nanofiber confinement Effects on the Crystallization of Poly(vinylidenefluoride-co-trifluoroethylene)

이세철,최기운,이한섭 한국고분자학회 2011 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2011 No.1

내부회계관리제도 중요한 취약점 개선과 타인자본비용 - 코스닥 기업을 중심으로 -

이세철,고영우 단국대학교 미래산업연구소 2020 산업연구 Vol.44 No.3

This study examines the relationship between the recovery from the weakness of Internal Control over Financial Reporting and the cost of debt capital. Previous studies insist that credibility of accounting information is negatively correlated with the cost of debt. Then how will the reactions of the debt market to the fixed weakness? If the market participants believe that there are no more problems in Internal Control over Financial Reporting System, they will lower the cost of debt capital. If not, there will ask risk premium as ever. We think it is the empirical question and analyze it. The samples are obtained from the Fn-Guide, listed on KOSDAQ from 2006 to 2019. The constraints of sample selection procedures yield a final sample of 5,755 firm-year observations. This study finds that the company which fixes the weakness in their Internal Control over Financial Reporting still have the higher cost of debt capital, even after controlling for the variables that are known to affect yields. The finding of this study suggests that there are labelling effects in the debt capital market. This paper contributes to the literature on Internal Control over Financial Reporting story and the cost of debt capital. And, this paper illustrates that we need to find a more exquisite way for the evaluation of Internal Control over Financial Reporting System. 본 연구는 내부회계관리제도의 중요한 취약점 개선과 타인자본비용의 관계를 분석하였다. 선행연구는 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 발견되면 타인자본비용이 높아짐을 보고하였다. 그러나 이후 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 개선되면 이로 인해 과거에 증가했던 타인자본비용이 계속 유지될지 또는 감소하게 될지에 대한 연구는 이루어지지 않았다. 본 연구는 이에 착안하여 이들 사이의 관계를 분석하였다. 코스닥 기업들을 대상으로 분석한 결과 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 소멸해도 타인자본비용은 여전히 할증된 상태를 유지하는 것으로 나타났다. 이는 외부감사인이 제공하는 확신수준의 한계, 내부통제 취약기업의 재무적 특성, 중요한 취약점 이외 미비점의 존속가능성으로 인하여 내부회계관리제도의 중요한 취약점이 공시 상 소멸해도 일종의 낙인 효과(labelling effect)가 존재하는 것으로 해석된다. 본 연구의 결과는 관련 제도가 강화되는 상황에서, 제도 개선의 필요성을 뒷받침하고 있다는 점에서 시사점을 제공한다.

Optical Properties of Surfactant-mediated Nanoporous PMMA Film

이세철,권세력,진인주 한국고분자학회 2007 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2007 No.4

Nanorod-nanotube transition of Poly(vinylidenefluoride-co-trifluoroethylene) in one-dimensional nano-confined space

이세철,최기운,이한섭 한국고분자학회 2011 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.2011 No.2

새로운 장치를 이용한 인공혈관 다공성에 관한 연구

이세철,이신실,김규석,조재화,윤창진,이태승,강성권,박재형,김수현 한국생체재료학회 2009 생체재료학회지 Vol.13 No.2

To establish quantitative analysis of the porosity of graft, this research had developed a permeability measuring machine. And the machine compared a weaving graft, firstly developed graft in Korea, with other two existing weaving grafts-made by the Kitamura and the Nakao. The tests for permeability of three different grafts were conducted with saline and animal blood. And the pressures were 120 mmHg and 200 mmHg. With saline, the newly developed graft resulted in 327 and 268(ml/cm2/min) for each pressure, and the Kitamura’s were 249 and 305, and the Nakao°Øs were 244 and 303. And also with animal blood, the new graft marked 202 and 246(ml/ cm2/min) for each pressure, and the Kitamura marked 180 and 215, also the Nakao marked 193 and 220. As the result, the comparison data with actual measurement which were calculated mathematically by the porosity and the specific surface area of the three grafts are indicating same tendency. Therefore, the permeability measuring machine can be said that it is effective in establishing the quantitative analysis of porosity of a graft.