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서수덕,방신석 한국회계정보학회 2014 재무와회계정보저널 Vol.14 No.2
This paper examines the role of book value of equity in the price-earnings relation firms. This study hypothesizes that the anomalous significant negative coefficient of earnings for firmsreporting losses using the simple earnings capitalization model is due to omitting book value ofequity in the price-earnings specificationIn the price-earnings relation, the coefficient on earnings for loss firms is significantlynegative of our 10-year sample period, and including book value of equity in the priceearningsspecification eliminates the anomalous negative coefficient on earnings. The results provide strong evidence that the simple earnings capitalization model ismisspecified due to omission of book value of equity. Previous research suggests the value-relevance of equity book value stems from its role as aproxy for abandonment or liquidation value. We use loss firms to provide evidence on valuationrole. We first document that replacing book value with proxy for its hypothesized valuerelevantrole eliminates the anomalous significant negative price-earnings relationNext, we hypothesize that for loss firms, the primary valuation role of book value is as aproxy for liquidation or abandonment valueOur result supports that book value of equity is an important value attribute for loss firms, andthat it plays a role as a proxy for abandonment value. 본 연구의 목적은 손실기업에 대한 주가-이익모형에서 장부가치의 역할을 검토하는 것이다. 단순이익자본화모형에서 손실을 보고한 기업들에 대한 특이하고 유의적인 음의 계수는 주가-이익모형에서 장부가치가 제외되었기 때문이라고 가정한다. 그리고 주가-이익모형에서 장부가치가 포함되었을때, 손실기업에 대한 음의 이익계수가 제거된다는 것을 보여준다. 주가-이익모형에서 이러한 장부가치에 대한 역할은 폐기가치에 대한 대용치로서의 역할이라고 생각한다. 선행연구들은 장부가치의 역할은 폐기가치 또는 청산가치에 기인한다고 제시한다. 따라서연구에서 이러한 가치관련역할의 증거를 제시하기위하여 손실기업의 사용한다. 우선 장부가치와 가정된 가치관련역할에 대한 대용치를 대체하여 특이하고 유의적인 음의계수를 제거하는 것을 입증한다. 그리고 장부가치가 손실기업과 이익기업에 대하여 동등하게 중요한 역할을 하는지도 검토한다. 결과는 장부가치가 손실기업에 대해서 중요한 가치관련속성을 가지고 있고 폐기가치에 대한대용치로서의 역할을 한다는 것을 지지한다.
서수덕,김진석,강현범,이진우,이승진,김건우,김범준 한국고분자학회 2021 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.46 No.1
In this work, the impact of temperature-dependent aggregation (TDA) behaviors in benzodithiophene (BDT)-based polymer donors (PDs) on the electrical, morphological and photovoltaic performances of all-polymer solar cells (all-PSCs) is investigated. In contrast to PBDB-T, PBDB-Bz with bulkier side chains exhibits strong aggregation behavior in solution independent of temperatures between 20 and 100 ℃. Notably, PBDB-Bz-based all-PSCs show a power conversion efficiency (PCE) of over 9% without any solvent additives (SA) or thermal annealing (TA). Furthermore, high PCEs for the PBDB-Bz-based devices are maintained irrespective of their processing temperatures (T<sub>proc</sub>). However, the PCEs of PBDB-T-based devices are strongly dependent on their SA, TA and T<sub>proc</sub> conditions. Thus, the development of PDs with temperature-insensitive, strong aggregation behavior is crucial in producing reproducible, T<sub>proc</sub>-tolerant and additive-free high-performance all-PSC devices.
서수덕,양두영 濟州大學校 産業技術硏究所 1997 산업기술연구소논문집 Vol.8 No.1
In this paper, we analyze H-plane T-junction using TE_(mn)^(x) mode theory and design a diplexer for the broadcasting transponder of satellite. A diplexer is constructed by H-plane T-junction combined transmitting filter with receiving filter. These filters are designed by the insertion loss method. Matching elements are designed to reduce mismatching conditions on the discontinuity of T-junction. so that a diplexer is optimized and has the best property. An optimum diplexer has characteristics that reflected power is about -20dB in the receiving passband and the transmitting passband.
서수덕,김진석,강현범,이승진,이진우,김범준 한국고분자학회 2021 한국고분자학회 학술대회 연구논문 초록집 Vol.46 No.2
In this work, the impact of temperature-dependent aggregation (TDA) behaviors in benzodithiophene (BDT)-based polymer donors (PDs) on the optoelectrical and performances of all-polymer solar cells (all-PSCs) is investgated. Two PDs, PBDB-T and PBDB-Bz, with different side chains and same backbones are prepared. In contrast to PBDB-T, PBDB-Bz with bulkier side chains exhibits strong aggregation behavior in solution between 20 and 100 ℃. Notably, PBDB-Bz-based all-PSCs show a power conversion efficiency (PCE) of over 9% without any solvent additives (SA) or post treatments. Furthermore, high PCEs for the PBDB-Bzdevices are maintained irrespective of their processing temperatures (Tproc). However, the PCEs of PBDB-T-based devices are strongly dependent on their SA, TA and Tproc conditions. Thus, the development of PDs with temperature-insensitive, strong aggregation behavior is crucial in producing reproducible, Tproc-tolerant and simple fabrication of high-performance all-PSC devices.
서수덕 한국회계정보학회 2011 재무와회계정보저널 Vol.11 No.3
After the 1997 financial crisis, Korean society underwent drastic reforms, aggressively importing social and legal systems from developed countries, specially, the U. S. The Korean government deems the establishment of market-oriented systems to be its principal means of avoiding another financial crisis in the future. That reforms has focused on improving the transparency of firms' accounting systems by creating accounting regulatory bodies and standard-setting procedures comparable to those in the U. S. Thus, in the wake of 1997 financial crisis, Korean firms have operated a completely different business environment, required to produce financial statements meeting the requirements of the newly organized accounting regulatory bodies, as well as the demands of investors on the capital market. In general, accounting systems are an outcome of social, cultural and legal structures that have prevailed for a long time in a given country. Accordingly, it is an empirical issue whether imposition of imported rules on the financial sector actually had a positive impact on the earning quality of Korean firms. This study examines the effect of reforms on the Korean financial reporting systems on earning quality through an investigation of two sample periods:(1) prior to, and (2) after the 1997 financial crisis in Korea. The results indicate that financial sector reforms have reduced the opacity of Korean firms' earning reports. In detail, this study evaluates the four proxies of earnings opacity, accruals, discretional accruals, correlation coefficients between changes in accruals and cash from operations, and a loss avoidance ratio, using firms listed on the Korean Stock Exchange. These variables are compared between the two periods separated by the crisis period. Overall, Korean firms demonstrated a significant reduction in earning opacity in the wake of the 1977 financial crisis. 1997년 금융위기 이후 한국사회는 철저한 개혁을 겪고, 선진국들, 특히 미국으로부터 사회적 및 법률적 시스템을 공격적으로 수입하게 되었다. 한국정부는 시장지향시스템의 확립이 장래의 또 다른 금융위기를 회피하는 중요한 수단이 되리라고 여긴다. 금융부문에서의 개혁은 한국정부에 의해 제기된 주요한 사회적 의제들 중의 하나가 되었다. 그 개혁은 미국과 비교될 수 있는 회계규제기구와 기준제정절차를 갖춤으로서 기업회계시스템의 투명성(불투명성의 감소)을 제고하는데 초점을 맞춘다. 따라서 1997년 금융위기로 인해 한국기업들은 자본시장에서 투자자들의 요구뿐만 아니라 새롭게 조직된 회계규제기구의 요구를 충족시키는 재무제표를 작성할 필요가 있는 완전히 다른 기업환경에서 활동하였다. 일반적으로 한 국가의 회계시스템은 그 나라의 장기간의 지배적인 사회적, 문화적 및 법률적 구조의 결과물이다. 따라서 수입된 규칙들을 금융부문에 강요하는 것이 한국기업들의 이익의 질에 실제로 긍적적인 영향을 미쳤는가 여부가 실증적 주제이다. 본 연구는 1997년 한국에서의 금융위기 이전과 이후의 두 표본기간의 연구를 통하여 한국의 재무보고시스템의 개혁이 이익의 질에 미치는 영향에 대하여 다룬다. 연구결과는 재무부문의 개혁이 한국기업들의 이익보고의 불투명성을 감소시켰다는 것을 보여주고 있다. 구체적으로 본 연구는 한국증권거래소에 상장된 기업들을 이용하여 이익불투명성의 4가지 대용변수, 즉 발생항목, 재량적 발생항목, 발생항목과 영업현금흐름의 변화 간의 상관계수 및 손실회피율을 평가한다. 이 변수들은 금융위기 기간에 의해 구분된 두 기간 간에 비교된다. 전반적으로 한국기업들은 1997년 금융위기 이후 이익불투명성에 있어서 유의적인 감소를 보여주고 있다.