이완훈련이 고혈압자의 상태불안 및 혈압에 미치는 영향

최승욱,박철용 한국스포츠리서치 2003 한국 스포츠 리서치 Vol.20 No.1

This research aims to prove that relaxation practice that includes abdominal breathing and progressive relaxation is an effective method in lowering the blood pressure by comparing·approving the effect on state anxiety and the blood pressure, which was proceed to divide middle-aged women into relaxation practiced group, aerobic trained group and controlled group randomly and to compare each group and the period of measurement with the data of state anxiety and blood pressure were measured before the test, during the test and after the test under rest from the program was performed for 4 weeks. The research was carried out from Aug. 05 to Sep. 06, 2002 with the measurement that includes the test of 2 times of high pressure under rest for one week to the subject of 21 persons of woman hypertensives from forties to sixties who reside in Busan and then, with the instruction of abdominal breathing and progressive relaxation 2 times a week to the relaxation practiced group, the instruction of aerobic exercise 3 times a week for 4 weeks to aerobic trained group and non-instruction to controlled group. 2 weeks after the test, state anxiety and blood pressure were measured and post investigation was made after then. For the process of data using SPSS Program 10.0, repeated measure ANOVA was used at significant level p=.05 in the comparison of each group and the change of relevant variable, one-way ANOVA was used in the analysis of the period of the test among each group and multiple comparison by Tukey test was made in the post approval. From this process of date, the following conclusion was drawn. First, state anxiety of relaxation practiced group was decreased significantly in comparison to that of aerobic trained group and controlled group. Second, the systolic blood pressure of relaxation practiced group was decreased significantly in comparison to that of aerobic trained group and controlled group. Third, the diastolic blood pressure of relaxation practiced group was decreased steadily in comparison to that of aerobic trained group and controlled group, but statistical significant decrease was not found Consequently, its been proved that the relaxation practice which consists of abdominal breathing and progressive relaxation didn't affect on the diastolic blood pressure but did affect on the control of state anxiety and the systolic blood pressure.

발생액 조정과 현금흐름 조정의 차별적 활용

최승욱 한국회계학회 2020 회계저널 Vol.29 No.2

Prior research documents that cash flow management (CFM) has a more negative impact on future performance and is more preferred by managers than accrual based earnings management (ACCM). Nevertheless, few studies empirically test the relation between those two methods and their impact on firm outcome as well as the determinants of those methods. Using Korean listed firms from 2011 to 2018, I first develop a new measure of CFM. This measure is systematically related with the likelihood of meeting or beating analysts’ forecasts, thereby supporting the usefulness of the measure. Next, I document a significant and positive relation between ACCM and CFM. Furthermore, contracting with Big4 auditor or reporting higher level of financial statement comparability incrementally increase the positive relation between ACCM and CFM. Additionally, the results show that firms going on seasoned equity offerings or issuing corporate bond manage their earnings through CFM. Lastly, earnings manipulated via CFM are reflected in both cost of equity and debt capital. Thereby, CFM is detected by market monitoring mechanism. 경영자는 회계기준이 허용하는 한도 내에서 기업의 성과를 재량적으로 조정할 수 있다. 다수의 선행연구는 발생액, 특히 재량적발생액을 추정하여 회계이익의 조정과 그 효과를 조사하고 있다. 그러나 상대적으로 이익의 또 다른 구성요소인 현금흐름의 조정에 관한연구는 그 효과에 관한 실증분석과 측정방식에 대한 방법론 모두 축적된 결과가 많지 않다. 본 연구는 선행연구가 많이 다루지 않은 현금흐름 조정에 대한 종합적이고 포괄적인 조사를 시도한다. 2011년부터 2018년 사이의 국내 상장사를 이용한 결과는 다음과 같다. 우선, 기존의 현금흐름 조정 측정치를 개선하여 새로운 측정치를 제시하였다. 또한 이 현금흐름 조정 측정치가 이익조정의 강력한 증거인 재무분석가 이익예측치를 초과 달성하는 경향과 체계적 관련이 있음을 보여 측정치의 타당성을 확인하였다. 다음으로, 발생액 조정과 현금흐름 조정간 체계적인 양의 관계를 발견하였으며, 이는 두 이익조정 방식이 같은 회계기간 동안 상호 보완적으로 작용할 가능성을 시사한다. 이러한 양의 관계는 Big4 감사인을 선임하거나재무제표 비교가능성이 높은 표본에서 증분적으로 강화되었다. 이는 고품질 감사인이나 높은 수준의 재무제표 비교가능성이 현금흐름과 발생액 조정을 모두 줄이는 것으로 해석할수 있다. 또한 유상증자와 회사채 발행과 같은 자본조달시점에 기업이 현금흐름을 조정하여 이익을 상향조정하는 경향을 발견하였다. 특히 자본조달 과정에서 발생액 조정을 덜 활용하는 기업일수록 현금흐름 조정을 더 많이 활용하여 이익을 조정하는 경향이 있었다. 그러나 현금흐름 조정의 증가는 자기자본비용과 타인자본비용을 모두 높이고 있다. 이는 우려와 달리 투자자들이 현금흐름을 통한 상향이익조정을 식별하여 자본비용에 적절히 반영하고 있음을 시사한다. 추가적으로, 당기에는 상호보완적 관계를 보이는 발생액과 현금흐름조정은 당기와 차기 간에는 대체재로 작용하는 것을 발견하였다.

운동과 활성 산소 및 항산화 효소의 상관관계에 관한 고찰

최승욱,이윤미,김근영 한국체육과학회 2007 한국체육과학회지 Vol.16 No.1

Regular exercise is known as an important factor for reducing danger of heart disease, cancer, osteoporosis, diabetes and many other diseases as well as promoting metabolic functions, immune systems, antioxidant defense system. Otherwise, acute bout of strenuous exercise induced injuries, chronic fatigue and many diseases, and it shows that main cause is theory of free radical. In General, increasing antioxidant enzyme by regular exercise could reduce oxidative stress in human body, but if free radical production overwhelms antioxidant defence system in acute bout of strenuous exercise, it induces negative effects. Also, it shows that is controled by the intensityduemethod of exercise and the fitness level of the subject, age, gender. As a result, we suggest that increases intensity of exercise gradually and selects other factors well for improving health by regular exercise. Also, if players who is professional need to attend in acute training long time, they can protect oxidative stress by antioxidant supplementation such as VitC., VitE. and Selenium.

점증적 최대운동부하시 심폐기능과 세포막손상지표 및 비만지표의 상관성연구

최승욱,양윤권 한국체육과학회 2007 한국체육과학회지 Vol.16 No.2

The purpose of this study was to examines correlation Cardiorespiratory Function and LDH, Obesity Indices during incremental maximal exercise. The subjects of this study were 112 normal healthy males and all subjects were involved in each test. The Cardiorespiratory function were VO2max and AT, O2pulse, RQ. The Cardiorespiratory function were measured on the test breathed though breathing values using Modify Bruce protocol of MetaMax 3B(MetasoftⅡ, U.S.A). The LDH was measured through DT60Ⅱ(Kodak U.S.A) by 3,000rpm. Plasm was sampled from an antecubital vein using hypodermic syringe at rest and post-exercise(all-out), recover 10min, recover 30min. The Obesity Indices were %fat and BMI, WHR. The results were as follows : 1. The Cardiorespiratory function(VO2max, AT) was negatively correlated with LDH.2. The Cardiorespiratory function(VO2max, AT, O2pulse) was negatively correlated with Obesity Indices(%fat and BMI, WHR), but RQ was positively correlation with Obesity Indices. In conclusion, the results of this study demonstrated that the Cardiorespiratory function has significant relationship with the LDH and Obesity Indices. Furthermore, the increase of the Cardiorespiratory function may decrease Cell Membrane Damage and Obesity factor.

고령자의 Circadian Rhythm에 관한 연구

최승욱,이소은 한국체육과학회 2006 한국체육과학회지 Vol.15 No.2

The main purpose of the study was to evaluate circadian rhythm-associated circulatory and metabolic response to 20 min cycling exercise at 40% Wattmax. Ten old women (65.5 yr ± 3.0) were selected, and heart rate (HR), blood pressure (BP), energy expenditure (EE), oxidation of carbohydrate and fat, and blood glucose and lactate levels were measured at different times of a day. As a result, there is no statistical difference in oxidation of carbohydrate and fat, and blood glucose and lactate levels. We conclude that immediately after 20 min exercise, old women showed a different circulatory response regardless of circadian rhythm, whereas the 20 min cycling exercise does not appear to affect metabolic response.

전문대학 산업체 위탁교육의 정착화를 위한 다측면 분석 접근 - 산학 협동을 중심으로 -

최승욱,박근수,주원식 한국기업경영학회 1998 기업경영연구 Vol.5 No.2

The results of a discussion among parties involved in the Industrial Educational Cooperation Program are as follows: 1. Ensure that students in the Continuing Education System have certain work experience as a prerequisite for admission. 2. Studies and evaluation methods should be diversified in order to give students better selection of lectures and credits. 3. Re-education system should be established, and a degree conferred through development of human resources and study terms. 4. Educate students by cooperating between the union of industries and that of the colleges. 5. Students are satisfied about the intensive study by 「2 + 2」 joint education which connects junior college and university. 6. Put into practice creative technical education for technological development by learning their classroom studying just as actual practice in the industrial field. I offer strategies for settlement of the Industrial Trust Education mentioned above, and urge the Mini stry of Education to comply.

저품질의 회계이익이 비교가능할 수 있는가? 재량적발생액과 비교가능성의 관계 분석

최승욱 한국공인회계사회 2018 회계·세무와 감사 연구 Vol.60 No.2

선행연구는 높은 품질의 회계정보를 낮은 재량적발생액으로 대용한다. 비교가능한 이익이 고품질의 회계정보라면, 이러한 이익은 낮은 재량적발생액과 양의 관련이 있어야 할 것이다. 본 연구는 이러한 암묵적인 추론이 실증적으로 나타나는지에 대한 질문에서 시작한다. 면밀히 살펴보면, 둘 사이의 관계가 실제로 어떻게 나타날지 명확하지 않다. 만약 동일한 경제적 사건에 대해 유사한 크기의 재량적발생액을 인식하는 두 기업이라면 그 정의상 비교가능성이 높아질 것이다. 재량적발생액의 크기가 유사하다는 것은 두 기업이 특정 경제적 사건을 모두 높거나 낮은 수준의 재량적발생액으로 보고하였을 경우에 해당된다. 예를 들어, 두 기업 모두 매우 높은 수준의 재량적발생액을 보고하였다면, 비교가능성은 높아지지만 발생액의 품질은 낮아질 것이다. 즉, 비교가능성과 발생액의 품질이 서로 반대 방향으로 연관된다. 이러한 이유에서 비교가능성을 기존 회계품질과 동질적으로 인지하는데 어려움이 있다. 본 연구의 목적은 비교가능성과 회계품질의 대용치로서의 재량적발생액과의 관계를 실증조사 하는데 있다. 본 연구의 실증결과는 다음과 같다. 우선, 두 기업 간 재량적발생액 차이의 절대값이 작을수록 비교가능성이 높았다. 이는 서로 유사한 수준의 재량적발생액을 보고하는 기업 사이의 재무제표 비교가능성이 높음을 의미한다. 다음으로 이러한 재량적발생액의 차이를 세분하였다. 즉, (i) 두 기업 모두 0에 가까운 재량적발생액을 보고하여 높은 회계품질을 보고한 기업과, (ii) 두 기업이 모두 상향이익조정한 경우, (iii) 모두 하향이익조정한 경우를 구분하였다. 두 기업 간 재량적발생액의 차이가 큰 통제그룹과 비교하였을 때, 고품질 기업-쌍 (i)은 비교가능성이 유의하게 높았으며, 상향이익조정 기업-쌍 (ii)는 통제그룹과 비교가능성의 차이가 없었다. 반면, 하향이익조정 기업-쌍 (iii)은 통제그룹 및 (i), (ii)와 비교해 비교가능성이 유의하게 낮았다. 비교가능성 수준의 통계적 비교 결과, 고품질의 회계이익을 보고한 (i)의 기업-쌍이 가장 높은 비교가능성을 보였으며, (ii)와 (iii)의 순서를 보였다. 보다 흥미로운 발견은, 총발생액을 이용하여 측정한 경우 (i)의 고품질 기업-쌍 및 (ii)의 상향이익조정 기업-쌍도 비교가능성이 높았고, (iii)의 하향이익조정 기업-쌍만 비교가능성이 낮았다. 또한 총발생이나 재량적발생액 대신 성과대응재량적발생액을 이용한 경우 (i)의 고품질 기업-쌍은 여전히 비교가능성이 높았으나, (ii)와 (iii)의 저품질 기업-쌍은 모두 비교가능성이 낮았다. 이는 결국 재무제표 비교가능성은 발생액의 수준 자체보다는 이에 포함된 재량적발생액의 비중과 밀접한 관련이 있다는 것으로 해석된다. 또한 보다 정교한 측정치로 회계품질을 대용하면, 저품질의 회계이익은 상향 및 하향에 무관하게 비교가능하지 않음을 시사한다. 또한 경영자의 재량적 선택이 반영되지 않은 불가피한 발생액은 재량적발생액에 비해 상대적으로 재무제표 비교가능성을 제고하는 효과가 있는 것으로도 해석된다. 본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 비교가능성과 기타 회계품질 대용치간 관계를 비교한 연구는 거의 없으며 본 연구는 (재량적)발생액과 비교가능성의 관계를 제시하고 있다. 둘째, 추가분석으로 국제회계기준 도입 효과를 검증하였으며 본 연구의 결과는 도입 전과 ... If financial statements comparability is high a quality accounting information, it should be closely related to the other earnings quality proxies. For instance, since lower discretionary accruals are considered as a high quality earnings, comparable earnings are assumed to be positively associated with lower discretionary accruals. However, if both firm report higher level of discretionary accruals, the differences between those firms’ discretionary accruals are small thus their reported earnings are comparable. This implies that even though the two firms report higher discretionary accruals, their earnings could be comparable. Therefore, it is meaningful to investigate this contradictory prediction in empirical setting. This study hypothesizes and tests these arguments. The results show that the absolute value of discretionary accruals differences between the two firms are negatively related with comparability. Next, I divide the sample into (i) high quality earnings group, (ii) income increasing, and (iii) income decreasing group by discretionary accruals with differences between i-j firm pairs. Compared with a control group with a large difference in discretionary accruals between the two firms, the high-quality firm-pair (i.e., high quality earnings group) is highly comparable, however, the income increasing firm-pair are not differ from the control group. Furthermore, the income decreasing firm-pair shows significantly lower comparability than the control group. Comparing the levels of comparability, the firm-pairs of (i) which report high quality accounting earnings show the highest comparability, and (ii), (iii) followed next. In additional tests, the results are qualitatively similar when I use performance-matched discretionary accruals. Also, I find consistent result in both pre- and post-IFRS period. The results are consistent in the use of lead-lag regression. In summary, these empirical evidences suggest that if the proportion of discretionary accruals are relatively higher among total accruals, the likelihood of comparability is likely to decrease. In other words, the comparability of firms who upward their earnings by discretionary accruals is low. Thus, comparability may be high even in some cases, which is considered as a low quality accounting information in previous studies. This implies that the proportion of discretionary accruals included in the accruals other than the level of accruals itself is more closely related to the financial statements comparability. This paper contributes to the existing literature in several ways. First, even though there are various set of proxies of accounting quality, few studies investigate financial statement comparability with these accounting quality proxies. By extending these research stream, this study suggests the systematic relationship between accruals and comparability. Second, this study shows that the comparability of accounting information can be changed according to the manager 's choice of accounting alternatives. Finally, the evidence of this paper helps decision makers of firms, investors, auditors, and regulators to identify the characteristics of comparable accounting information.

파트너 업무량과 감사품질 및 직급시간 사이의 관계

최승욱,배길수,이재은 한국회계학회 2020 회계학연구 Vol.45 No.3

본 연구는 파트너 업무량과 감사품질 및 직급시간 사이의 관계를 조사한다. 규제자들은 파트너들이 과도한 업무량으로 인해 개별감사에 충분히 집중하지 못해 감사품질에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 가능성에 대해 관심과 우려를 보이고 있다. 그러나 파트너 업무량과 감사품질 사이의 관계에 관한 이론적 예측은 명확하지는 않으며 이 관계를 실증한 연구도 많지 않다. 이를 체계적으로 조사한 본 연구의 발견은 다음과 같다. 첫째, 네 가지 변수(파트너의 총감사시간, 고객기업의 총자산, 감사보수, 파트너의 피관리자 시간)로 측정한 파트너의 업무량은 감사품질과 양의 관계가 있다. 이는 세 가지 감사품질 측정치(성과대응재량발생액, 재무제표 재작성 확률, 벤치마크 이익을 근소하게 달성하는 확률)에서 모두 일관되었다. 이러한 발견은 파트너 업무량과 감사품질이 음의 관계 혹은 유의한 관계가 없다는 선행연구와 대조되는 새로운 것이다. 파트너 업무량과 관련해 중요한 추가 논점의 하나는 파트너 업무량이 감사보수와 감사시간에 미치는 영향이다. 연구 결과 파트너 업무량과 감사보수도 유의한 양의 관계를 보였으며 이는 일반적으로 고품질감사의 감사보수가 높다는 결과와 일관성이 있다. 다음으로, 파트너 업무량은 총감사시간과 유의한 양의 관계를 나타낸다. 총시간을 직급별로 분리한 직급별시간을 이용한 결과, 파트너 업무량은 파트너시간과는 음의 관계를 가지나 등록회계사시간과 수습회계사시간과는 유의한 양의 관계를 가진다. 이는 업무량이 많은 파트너가 업무의 일부를 등록회계사에게 이체하며 연쇄적으로 등록회계사가 수습회계사에게 역시 자신의 업무를 부분적으로 이체하는 데 기인하는 결과로도 해석할 수 있다. 그러나 이 이체의 효율성은 업무를 담당하게 된 각 직급의 감사인과 업무와의 부합에 따라 완전하지 않을 수도 있을 것이며 이로 인해 발생하는 비효율이 시간의 증가에 대한 부분적인 설명이 될 수 있을 것이다. 마지막으로, 감사인 규모로 표본을 나누어 분석한 결과 파트너 업무량과 감사품질 간의 유의한 관련성은 non-Big4 감사법인에서 유도되었다. 즉, 법인의 규모에 따라 파트너 업무량과 감사품질의 관계는 체계적인 차별성이 나타날 수 있다. We examine whether partner workload is associated with audit quality and the amount and mix of audit labor used. In decentralized human capital intensive audit firms, individual partners play a central role, making every important decision in auditing. Although the primary concern of the regulators seems to be that an excessive partner workload can harm audit quality due to the potential inadequate attention to individual engagements, the relationship between partner workload and audit quality is still being debated. Exploiting the dataset with the partner identity and the amount of total and mix of audit labor used for individual engagements of public and private companies in Korea for the period of 2014–2016, we find that partner workload is positively associated with audit quality measured by three alternative proxies commonly employed in the literature. We also find that partner workload is positively related with audit fees. In addition, we find that partner workload is positively associated with total audit hours, suggesting that busy partners use more labor resources than do their less busy counterparts. When total engagement hours are disaggregated into audit labor rank hours, we find that audit teams led by busy partners spend less partner hours but more senior and junior hours. Lastly, we find that our results are driven mainly by audit partners in the non-Big4 firms.

재무제표 비교가능성에 영향을 미치는 산업특성

최승욱,김도형 한국회계정책학회 2016 회계와 정책연구 Vol.21 No.5

This study examines the effect of industry characteristics on financial statement comparability. While some studies suggest that industry effect exists on financial statement reporting, it is generally ignored or partially controlled by including industry fixed effects on regression models. Thus, our study investigates the impact of industry characteristics (i.e. homogeneity of operating expense or industry competition) on financial statement comparability. It is intuitively predictable that firms will produce comparable financial statements in homogeneous industries. Also, we expect positive relation between financial statement comparability and industry competition. It is because managerial motives to consider other firms’ financial information in reporting financial statement are expected to increase in competitive industries. We use proxy for industry homogeneity based on client firms’ operating cost structures following Cairney and Young (2006). Industry competition is measured by Herfindahl index. Finally, financial statement comparability is measured by following De Franco et al.(2011). Using a sample of 5,228 firm-year observations between 2008 and 2013, our results indicate that financial statements between two firms are more comparable when they operate in homogeneous industries or competitive industries. Furthermore, our results are robust to three different financial statement comparability proxies. Lastly, the effects of the magnitude of accruals or the adoption of K-IFRS do not derive our results. 재무정보를 작성하고 보고하는 기업은 타회사의 재무제표에 영향을 받을 수 있다. 모든 기업들이 보고하는 재무제표가 동질적이지는 않을 것이나 동종 업계에 속한 기업들 간에는 유사한 영업활동을 영위함으로써 이를 재무제표에 반영하는 정도가 유사할 가능성이 높다. 다만, 유사한 정도는 산업별로 차이가 있을 것이다. 예를 들어, 원가의 식별과 인식과정이 매우 흡사한 업계에 속하거나 혹은 산업 내에서 경쟁관계에 있다면 상호간의 재무제표를 고려할 가능성이 높을 것이다. 이는 결국 이러한 상황에 있는 두 회사간 재무제표의 유사성이 증가해 비교가능한 재무제표를 보고할 가능성을 높일 수 있다. 이에 본 연구는 산업특성과 재무제표 비교가능성의 관련성을 분석한다. 구체적인 산업특성으로는 원가구조의 동질성과 경쟁정도를 이용한다. 본 연구의 분석결과 원가구조가 동질적이거나 경쟁정도가 높은 산업에 속한 기업간 재무제표 비교가능성은 그렇지 않은 산업에 속한 기업들에 비해 높았다. 구체적으로, 산업내 소속 기업들의 영업비용 동질성이 클수록 재무제표의 비교가능성이 증가하였다. 또한 허핀달 지수를 이용하여 측정한 산업내 경쟁정도가 증가할수록 소속 기업들의 재무제표 비교가능성 역시 증가하였다. 이러한 결과는 여러 재무제표 비교가능성 측정치를 사용한 경우 모두 유지되었다. 추가적으로 재무제표 비교가능성에 영향을 미칠 가능성이 있는 발생액의 크기나 국제회계기준 도입 전후 기간별로 표본을 구분한 분석에서도 결과는 전술한 바와 다르지 않았다. 본 연구는 다음과 같은 공헌점이 있다. 첫째, 선행연구는 암묵적으로 동종 산업간에는 재무제표의 비교가 상대적으로 용이할 것으로 간주한다. 산업의 특성이 재무제표 비교가능성에 영향을 미친다는 본 연구의 결과는 이와 같이 동일 산업 내에서의 비교를 통해 측정치를 산출하는 연구들에 타당성을 제시함과 동시에 구체적인 산업특성들을 통제해야할 필요가 있음을 제시한다. 둘째, 재무제표 비교가능성 관련 연구가 증가하고 있는 시점에 본 연구의 조사결과는 후속연구들에게 비교가능성에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인이 있음을 제시한다. 마지막으로, 선행연구는 재무제표의 품질과 형태를 조사할 때 산업요인을 간과하고 있었다. 다수의 연구가 산업고정효과를 통해 산업간 이질성을 완화한 것에 반해 본 연구는 재무제표의 작성에 영향을 미칠 수 있는 구체적인 산업요인을 제시하고 있다.

감사시장의 집중도와 감사보수, 감사시간 및 시간당감사보수 사이의 관계 : Big N 회계법인을 사용한 분석

최승욱,배길수 韓國公認會計士會 2015 회계·세무와 감사 연구 Vol.57 No.3

규제자들은 감사인간 인수합병과 파산으로 인해 감사인 수가 감소함에 따라 기업이 선택할 수 있 는 감사인의 수가 제한되고 이로 인해 필연적으로 감사시장의 집중도가 높아져 감사품질이 훼손될 것을 우려해왔다. 그러나 감사인 수의 감소가 감사품질을 훼손하는지에 대한 연구 결과는 혼재되어 있다. 본 연구는 감사시장의 집중도와 감사품질 및 감사보수와의 관계를 조사한 선행연구의 연장으 로 선행연구가 조사하지 않은 감사시장의 집중도와 감사시간 및 시간당감사보수 사이의 관계를 조 사한다. 감사시장의 집중도는 흔히 경쟁정도를 반영하는 척도로 사용하는 Herfindahl index를 사용 하여 추정한다. 감사시장은 Big N과 non-Big N으로 차별화되어 있으므로 본 연구에서는 상대적으 로 규모가 커 경제적으로 보다 중요한 의미를 갖는 대형 고객을 주로 감사하는 Big N 감사인을 사 용하여 조사를 한다. Big N 표본만을 사용하는 것은 non-Big N 감사인이 규모가 큰 고객을 두고 Big N과 경쟁할 가능성이 거의 없기 때문이며 선행연구에서 제시하는 Big N과 non-Big N의 피감 사기업 특성 차이로 인한 감사보수 및 감사시간의 차이가 결과에 영향을 미치는 것을 방지하기 위 함이다. 분석결과, 집중도가 높을수록(즉, 경쟁정도가 낮을수록) 감사보수는 높지만 또한 감사인이 감사에 투입하는 시간도 더 많다. 집중도가 높을수록 감사보수가 높다는 결과는 경쟁이 낮을수록 가 격은 높다는 경제이론에서 예상하는 관계와 일치하여 예견하기 어려운 것은 아니다. 그러나 보다 흥 미로운 발견은 경쟁정도와 감사시간 사이에 음의 관계가 존재한다는 것이다. 이는 다시 말해 경쟁이 높으면 감사보수만 낮아지는 것이 아니라 감사인이 감사에 투입하는 시간도 동반하여 낮아짐을 의 미한다. 감사시간이 낮은 것은 감사품질을 훼손할 가능성을 시사하므로 본 연구의 결과는 감사시간 을 낮추는 경향이 있는 높은 경쟁이 과연 바람직한 것인지에 대해서는 의문의 여지가 있음을 제시 한다. 마지막으로, 감사보수를 감사시간으로 나누어 계산한 시간당감사보수는 감사시장 경쟁정도와 뚜렷한 관련이 없었다. 추가분석으로 다양한 감사인 집중도 측정방법을 이용한 결과도 거의 유사하 다. Policy makers and regulators have been concerned about the impact of audit market concentration resulting from the decline in the number of Big N audit firms due to mergers and the demise of Arthur Andersen. The main concern is that the decrease in number of auditors to choose from will negatively affect audit quality. However, empirical findings about the relationship between the number of available auditors and audit quality are not consistent. In fact, several studies suggest that existing levels of concentration do not impair audit quality. Some studies even find that concentrated audit markets are associated with higher audit quality. Also, little evidence on the relation between audit market concentration and audit production is currently available. Understanding this relationship is important because previous studies suggest that audit effort is expected to positively relate to audit quality. Further, auditors in a more concentrated audit market may extract rents from their clients, knowing that clients have few alternatives in auditor choice. Extending the literature, we attempt to offer initial evidence on the relation between audit market concentration and audit production in terms of the number of audit hours and fees per hour. Audit market concentration is measured by Herfindahl Index, which is often used to proxy the level of competition. Since audit market is segmented (Big N versus non-Big N auditors), we focus on Big N auditors in the investigation to facilitate the interpretation of the results. Since all big clients employ Big N auditors, focusing on Big N auditors also helps to understand the relationship using economically significant clients. Consistent with the findings in previous studies, we find that the level of audit market concentration is positively associated with audit fees, suggesting that auditors on average charge higher fees when competition is low. This finding is also consistent with the theoretical predictions that price will be higher as the level of competition reduces. More importantly, we find that audit market concentration is also positively associated with audit effort measured by the number of audit hours. This suggests that when the competition level is high in the audit market, not only the audit fees but also the audit hours decrease, and vice versa. To the extent that audit hours are positively related to audit quality, our finding that both audit fees and audit hours increase as the audit market becomes more concentrated indicates that audit market concentration may not be necessarily bad for clients. Perhaps because both audit fees and audit hours increase simultaneously as the audit market becomes more concentrated, we find that the level of audit market concentration is not systematically related to audit fees per hour. Our finding is robust to several alternative measures of audit market concentration. Our study provides insights into the important relationship between the level of audit market concentration and audit production.