각국의 국제회계기준 도입현황과 한국의 대응방안

남기석 한국외국어대학교 국제지역연구센터 2008 국제지역연구 Vol.12 No.2

The Korea Accounting Institute announced a‘Roadmap to Adoption of International Financial Reporting Standards(IFRS)’on March, 2007 and released a korean version of IFRS followed by the announcement. It forces all the listed companies in KRX to introduce the K-IFRS. It amounts to 150 countries which will adopt IFRS in 2011 from which Korea is supposed to do. In the case of U.S. a task force has been working for convergence between her accounting standard, U.S.GAAP and IFRS by Norwalk Agreement but whether she will adopt IFRS is not known. The U.K. which is leading country of International Accounting Standard Board(IASB) has already adopted IFRS when the EU did in 2005. Japan continues her converging work but any decision was not made yet. China introduced the IFRS earlier than both Korea and Japan but her standard was judged not to be passed in her equivalence test of IFRS. Australia was expected to have a successful adoption of IFRS because her standard was very similar to IFRS but is suffering from difficulty in accounting system construction. K-IFRS which is principles-based whereas the current standard is rules-based reflects the economic reality in business transaction. In addition it evaluates every asset and liability not by historical cost but by fair value. So the firm value will become different by adopting new criteria, K-IFRS. Firms as well as other economic entities have to be ready to adopt a new standard. A CEO’s understanding and efforts on K-IFRS will determine whether his company has accounting competency among the business rivalry. Above all a company in close cooperation with accounting firms and the government authorities is required to work out her strategy to increase the firm value by adopting new rules. 한국회계기준원이 2007년 ‘국제회계기준 도입 로드맵’을 발표하고, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 제정∙공포함에 따라, 우리나라는 2011년 1월 1일부터 상장기업을 중심으로 국제회계기준 도입이 의무화된다. 이때가 되면 국제회계기준의 시행 국가는 약 150여국에 이를 전망이다. 미국의 경우 노왁협정(Norwalk Agreement)에 따라 국제회계기준과 미국 기업회계기준(US-GAAP)의 융합 작업인 컨버젼스(convergence)가 진행 중이다. 영국은 국제회계기준위원회의 본부가 위치한 나라답게 국제회계기준을 주도하고 있으며 2005년 EU의 도입과 동시에 이를 의무적으로 적용하고 있다. 일본은 미국과 같이 컨버젼스가 진행되고 있으며 도입을 아직 결정하지는 않았다. 중국은 한국과 일본보다 먼저 국제회계기준을 도입하였으나 EC의 동등성 인정에 대한 평가가 유보된 바 있다. 호주의 경우 기존 회계기준과 큰 차이가 없어 성공적인 조기 적용이 예상되었지만 기반 시스템을 구축함에 있어 어려움을 겪고 있다. 국제회계기준(K-IFRS)은 현행 기업회계기준(K-GAAP)과는 달리 규정 중심(rules- based)이 아닌 원칙 중심(principles-based)의 회계기준으로 경제적 실질을 적극적으로 반영한다는 점이 가장 큰 차이라 할 수 있다. 또한 표면적으로는 재무제표의 명칭과 구성이 바뀐다는 점도 있지만 이보다 중요한 점은 자산 평가에 공정가치가 적용되고, 연결범위가 달라지며 자산 및 부채의 평가기준이 바뀜으로써 기업의 전체적인 가치가 크게 달라질 가능성이 크다는 것이다. 이러한 회계제도의 변화 가운데 그 어느 경제주체보다도 기업의 대응전략은 매우 중요하다. 특히 경영자의 국제회계기준에 대한 이해와 적극적인 수용마인드는 추후 회계기준 도입의 성공여부를 결정지을 중요한 요소가 될 것임이 분명하다. 회계법인과 정부당국의 지원도 필요하다. 기업, 회계법인, 정부당국의 긴밀한 협조아래 새로운 회계제도가 잘 정착될 수 있도록 철저히 준비를 해 나간다면 기업경제의 안정과 성정에 크게 기여할 것이다.

한국채택국제회계기준을 조기도입한 기업의 재무제표의 주요계정에 나타난 변화와 시사점

신현걸(Hyun Geol Shin),임태균(Tae Kyun Lim),정석우(Seok Woo Jeong),한형성(Hyung Sung Han) 한국경영학회 2010 Korea Business Review Vol.14 No.2

본 연구는 우리나라의 회계기준이 한국채택국제회계기준으로 변경되는 것이 현행의 기업회계기준에 따른 회계처리에 비해 재무제표 상의 주요계정금액에 어떠한 차이를 가져오는지 분석한다. 분석을 위해 2009년도에 한국채택국제회계기준을 조기도입한 12개 기업의 2007년과 2008년도의 한국채택국제회계기준을 적용한 주요계정금액과 2007년 및 2008년도에 기업회계기준에 의해 보고된 주요계정금액의 차이를 비교하였다. 분석결과 재무상태표 상에 나타나는 자산총계 및 부채총계는 한국채택국제회계기준을 적용하는 경우 현행 기업회계기준을 적용하는 경우에 비해 그 금액이 크게 나타나고, 자본총계의 경우 작게 나타나지만 모두 통계적으로 유의 하지는 않았다. 또한 손익계산서 상의 매출액 및 매출총이익, 영업손익은 한국채택국제회계기준을 적용하는 경우 기업회계기준에 비해 크게 나타나며, 법인세차감전순손익과 당기순손익은 작게 나타나지만 그 차이가 통계적으로 유의 하지 않았다. 이처럼 한국채택국제회계기준을 적용하는 경우와 기업회계기준을 적용하는 경우에 유의한 차이가 발생하지 않는 결과는 두 회계기준 간에 측정상의 실질적인 차이가 존재하지 않을 가능성을 의미한다. 본 연구는 한국채택국제회계기준의 도입으로 인한 회계기준의 변경이 재무제표 상의 주요계정금액에 차이를 가져오지 않음을 보여 회계기준의 변경에 따른 혼란 없이 회계정보이용자들이 합리적인 의사결정을 할 수 있게 한다. 또한 회계정보를 이용한 선행연구의 결과도 회계기준의 변경에 따라 큰 차이가 나타나지 않을 가능성을 제시함으로써, 선행연구결과를 이용한 회계학관련 실증연구에도 유용하게 사용될 수 있다. This study analyzes the differences in the amount of major accounts on the financial statements prepared by the Korean International Financial Reporting Standards (K-IFRS) and those by the K-GAAP, as the Korean financial accounting standards were changed to the K-IFRS. For analysis, this study compares the major accounts amount in 2007 or 2008 made pursuant to the K-IFRS and that in 2007 and 2008 made pursuant to the K-GAAP of the twelve companies which adopted the K-IFRS in 2009. The analysis shows that total assets and total liabilities were increased but total stockholder`s equity were decreased on the balance sheets when the K-IFRS were applied than when K- GAAP were applied. In addition, sales, gross profit and operating income were increased but income and loss before income taxes and net income were decreased on the income statements when the K-IFRS were applied than when the K-GAAP were applied. But the differences were statistically insignificant in any case. This suggests that there might be no real differences between two accounting standards. This study helps accounting information users make reasonable decision using accounting information under K-IFRS by showing that adoption of the K-IFRS does not change the major accounts amount on the financial statements. In addition, since this study shows that change of accounting standards might not bring significant differences, this study would be useful for empirical research which uses the results of previous studies in accounting.

개정 국제윤리기준의 도입과 효과적인 적용에 관한 연구

박오수,박재환,전규안,양세영 韓國公認會計士會 2011 회계·세무와 감사 연구 Vol.53 No.2

국제윤리기준이 개정되고 동 기준의 전면도입 및 적용에 대하여 우리나라에서 활발한 논의가 진행되면서 국제윤리기준의 내용 중 현행 우리나라 공인회계사 윤리기준이나 국내 법규보다 강화된 내용 혹은 국내 현실에 부합하지 않는 내용과 관련하여 우리나라가 국제윤리기준 원문을 그대로 변형없이 도입하는 것이 바람직한 것인지에 대한 논의가 제기되고 있다. 국제윤리기준을 도입하면서 공인회계사법, 주식회사의 외부감사에 관한 법률, 회계감사기준 그리고 윤리기준 사이의 법적인 근거규정을 조화롭게 일치시켜야 한다는 의견도 또한 개진되고 있다. 국제윤리기준에 기초하여 2006년에 제정된 공인회계사 윤리기준의 시행으로 국제윤리기준에 대한 이해 및 실천의식이 제고되고 국제회계기준과 신국제감사기준의 도입 및 적용시기가 도래됨에 따라 국제윤리기준을 가능한 변경 없이 완전하게 도입하여 시행해도 되는 시기가 도래되었다고 판단된다. 그러나 이를 위해서는 우리나라의 현 상황을 확인하고 변화하는 환경에 대비하는 준비가 필요하다. 따라서 본 연구는 다음과 같은 내용에 대하여 알아보았다. 첫째, 국제윤리기준의 전면도입 및 적용을 위해서 현행 외감법, 공인회계사법 및 감사기준 그리고 새롭게 도입될 신국제감사기준이 어떠한 차이점이 있는지를 분석하였다. 둘째, 윤리기준 제정 후 시행되어 온 윤리경영실태를 비교분석하여 회계법인 윤리경영개선을 위해 보완하여야 할 사항을 분석하였다. 또한 국제윤리기준의 도입과 적용을 위해 재무정보이용자, 학계 등이 인식하는 공인회계사의 윤리수준과 공인회계사가 인식하는 윤리수준 등 공인회계사 윤리에 대한 시장의 기대수준을 파악하여 이에 걸맞게 윤리기준의 위상을 정립하고자 하였다. 셋째, 윤리기준의 위상설정과 관련하여 공인회계사법에 따라 한국공인회계사회가 제정하여 시행하고 있는 윤리기준이 회계관련 법규 및 제도와의 관계에서 적절한 위상정립 및 효력에 대하여 살펴보았으며 공인회계사법, 외감법, 회계감사기준 그리고 윤리기준 사이의 법적인 근거규정을 조화롭게 일치시키는 방안을 모색하였다. 넷째, 국제윤리기준을 도입하고 적용하여야 하는 실천적 주체인 회계법인과 한국공인회계사회가 수행하여야 할 주요 실천과제를 알아보았다. 본 연구는 국제윤리기준의 전면 도입 및 시행에 즈음하여 회계업계의 제반 윤리인식수준 및 법적, 제도적 환경의 검토를 통하여 개선·보완하여야할 사항을 파악하고 이를 반영하여 윤리기준이 적절히 기능하는데 기여할 수 있을 것으로 기대된다. IFAC(International Federation of Accountants) recently revised and improved Code of Ethics for Professional Accountants. Korea adopted Code of Ethics for Professional Accountants by IFAC(hereafter 'International Code of Ethics') in 2006 and didn't revise International Code of Ethics' amendment since 2009. Korea has the plan to adopt revised International Code of Ethics as Code of Ethics for Professional Accountants. This paper aims to suggest appropriate schemes of adoption of revised International Code of Ethics. To do this, first of all, we analyze Act on External Audit of Stock Companies, Act of Certified Public Accountants, Korean Standards on Auditing and revised International Code of Ethics. Second, we perform survey of auditors, members of Korea Accounting Association and accounting professionals of firms with their recognition, expectation and anticipation of revised International Code of Ethics adoption in Korea. Third, we suggest the action plans by accounting firms and Korean Institute of Certified Public Accountants(hereafter ‘KICPA’) to effectively adopt revised International Code of Ethics. Overall, our results suggest that Code of Ethics for Professional Accountants in Korea accept International Code of Ethics on independence of related entities, networks and network firms, valuation services, engagement period, the loan or guarantee which is made under normal lending procedures from an audit client, services related to information technology, taxation services, contingent fees, rotation of key audit partner, public interest entities, fees-relative size. We propose that strong intention of top managements of accounting firms, being responsible for ethical corporate culture of accounting firms are important to effectively introduce and implement International Code of Ethics properly. We suggest that KICPA encourage conforming Code of Ethics for Professional Accountants, organizing regulations related to Code of Ethics for Professional Accountants, building environment to level up ethical level of certified public accountants, and enacting Code of Ethics for Professional Accountants to meet International Code of Ethics. We also propose that KICPA should not only promote education and effective application of ethics of certified public accountants, but also exercise appropriate authorities for violating Code of Ethics. Our research contributes to setting up appropriate plans of adoption of revised International Code of Ethics.

한국채택국제회계기준 정착화를 위한 개선과제

정도진(Jung Do-Jin),배기수(Bae Khee-Su) 한국국제회계학회 2011 국제회계연구 Vol.0 No.38

본 연구에서는 국제회계기준의 도입에 따른 실무적용상의 문제점을 도출하고, 이에 따른 지원 등 국제회계기준의 안정적 정착방안을 제시하기 위하여 유가증권상장 73개사와 코스닥상장 62개사 등 총 135개사를 대상으로 설문조사를 실시하였다. 설문은 설문응답기업의 특성, 국제회계기준에 대한 인식, 국제회계기준 도입 준비상황 및 지원방안 등으로 구성하였다. 기업과의 면접 및 설문조사에 따른 분석 결과를 토대로 다음과 같은 국제회계기준의 안정적 정착을 위한 지원방안을 도출하였다. 첫째, 설문조사결과에도 분명히 나타났듯이 국제회계기준 도입 관련 세법과 기타 법률 등의 정비가 매우 미진하며, 관련 기관들의 도입준비활동도 매우 부족한 것으로 평가되고 있다. 이에 범 정부 차원의 지원과 추진체제가 시급히 필요하다. 둘째, 원칙중심의 국제회계기준 도입에 따라 기업들은 향후 회계처리기준에 대한 막연한 두려움을 갖고 있다. 설문조사에서도 나타난 바와 같이 정부 및 관련 기관들의 국제회계기준의 적용에 대한 구체적인 지침서가 마련되어야 한다. 셋째, 국제회계기준의 안정적 정착을 위해서는 국제회계기준 도입비용에 대한 직접적인 지원이 필요하다. 특히, 일정규모 미만에 대한 직적접인 국제회계기준 도입비용에 대한 지원이 효과적이고 효율적인 방법으로 판단된다. 넷째, 국제회계기준을 도입한 기업들에 대한 세제감면 및 자발적인 회계오류에 대한 수정기간이 필요하다. 다섯째, 원칙중심의 국제회계기준에서는 회계전문가의 안정적 공급이 매우 중요하다. 이는 회계전문대학원 등을 통해 고품질의 회계전문가를 양성할 필요가 있다는 것을 의미한다. This study on the soft landing associated with the adoption of International Financial Reporting Standards in Korea. The empirical results are as follows. This study investigates the factors voluntarily adopting International Financial Reporting Standards earlier than others and the effects measured by stock returns. Attracting factors of early International Financial Reporting Standards adoption are summarized as follows. First, it is required by stake-holders in order to improve reliability of financial statement. Second, firms early adopting. International Financial Reporting Standards get supports from Financial Supervisory Service. Third, financial structure is improved by fair value measurement of assets. Finally, consolidated financial statements are required as the main financial statements under the International Financial Reporting Standards. There are several aspects to be improved such that government-owned companies still have insufficiency in accounting information system compared to private companies, and additionally they have some unsettled points in the actual execution process as though the accounting system has been accepted. Problems and solutions in practical affairs of government-owned company’s accounting with the adoption of International Financial Reporting Standards can be outlined as three main points as following. Consolidated financial statements become main financial statements. As most of the government-owned companies have subsidiary companies or investment companies, main financial statements is to be changed from individual financial statements into consolidated financial statements. Accordingly, organizational improvement in the accounting system is required for efficient consolidation.

국제회계기준 도입과 회계정보의 가치관련성

정태범 한국세무학회 2014 세무와 회계저널 Vol.15 No.1

After IFRS was adopted in 2011 in Korea, lots of interest in the value relevance of accountinginformation have been increasing. There has been no consensus on the improvement of valuerelevance of accounting information after the adoption of IFRS in Korea as well as in othercountries. Although some studies supports the enhancement of value relevance, some do not findthe improvement. This study tries to raise another empirical results on the value relevance afterIFRS using the extensive sample firms for 4 years including the before-and-after IFRSadoption. Accounting information used in the research is net book value, net income, operationincome and other comprehensive income. All accounting information except for ‘other comprehensive income’ are value relevant not onlyin separate financial statements but in consolidated financial statements. However the improvementof the value relevance of net book value does not fully confirmed after IFRS was adopted. Interestingly, operation income is on no condition weekly relevant with the market value of thefirms in comparison to net income. It means that using the operation income when doing thevaluation of business may be concerned instead of net income. In addition, the value relevance ofnet book value in KOSPI market is not improved after IFRS adoption but strongly enhanced inKOSDAQ market which means that the role of net asset value is reinforced after IFRS adoptionin KOSDAQ market. 2011년 국제회계기준이 의무 적용되면서 회계정보의 가치관련성이 향상되는지에 대한 관심이 증가하고 있다. 이미 국제회계기준의 적용이 보편화된 EU국가를 대상으로 한 선행연구에서는 가치관련성의 증가를 보이는 결과도 있지만 그렇지 않은 연구도 존재하는 등 국제회계기준의 도입 효과에 대한 일관된 연구결과를 얻지 못하고 있다. 국제회계기준의 조기 도입 기업을 대상으로 한 국내의 몇몇 연구에서도 그 결과가 서로 상이하여 큰 비용을 들여 비교적 빠른 시간 내에 도입한 국제회계기준의 효과를 확신할 수만은 없는 상황이다. 본 연구에서는 국제회계기준의 조기도입 기업뿐만 아니라 의무적용 이후의 기업까지 고려한, 2007년부터 2012년까지의 기업-연도 표본을 대상으로 하여 국제회계기준의 도입으로 회계정보의 가치관련성이 향상되었는지를 실증분석하였다. 연구 결과 국제회계기준 적용 이전과 이후 모두에서 개별재무제표와 연결재무제표 모두 순자산장부금액, 순이익, 영업이익의 가치관련성이 유의적임을 발견하였다. 연결재무제표에서는 순자산장부금액과 영업이익을 사용하는 모형의 설명력이 제일 높았으며, 동 모형을 사용하였을 경우 국제회계기준의 도입으로 인한 회계정보의 가치관련성이 가장 유의적인 향상을 보였다. 순이익과 영업이익과 같은 손익 관련 회계정보는 국제회계기준의 도입 이후 가치관련성이 증가함을 볼 수 있지만, 순자산장부금액의 경우 몇몇 모형에서 그렇지 못함을 발견하여 순자산 정보의 가치관련성 향상에 대한 기대를 충족하지 못한다. 시장구분별 분석에서는 국제회계기준의 도입으로 유가증권시장에서는 순이익과 영업이익의 가치관련성이 향상하였고, 코스닥시장에서는 이에 추가적으로 순자산장부금액의 가치관련성도 중요해짐을 알 수 있었다. 이러한 연구 결과는 국제회계기준의 도입 이후 영업이익의 기업가치 평가에 있어서의 중요성을감안할 필요성을 제기하며, 순자산장부금액의 가치관련성은 뚜렷한 향상을 보이지 않음에 따라,IFRS 도입 초기에는 현 시점의 재무상태에 대한 정보보다는 미래 현금 창출 능력을 보여주는 영업이익 등의 정보가 중요한 역할을 한다는 시사점을 가지고 있다.

국제회계기준 도입에 대한 주가반응

전영순,정도진 韓國公認會計士會 2009 회계·세무와 감사 연구 Vol.49 No.-

본 연구는 유가증권거래소 상장기업을 대상으로 국제회계기준의 도입과정에서 중요한 이정표가 되는 8사건이 일어난 시점의 주가반응을 연구함으로써, 국제회계기준의 도입에 대한 국내 자본시장의 평가를 검증한다. 또한, 국제회계기준 도입에 대한 자본시장의 반응이 기업특성이나 국제회계기준의 구체적인 내용을 반영하는지를 연구한다. 본 연구의 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 국제회계기준의 도입가능성이 증가하는 사건에 대하여 국내 자본시장의 투자자들은 긍정적인 반응을 보이며, 그 도입이 지연되는 사건에 대하여 부정적인 반응을 보인다. 즉, 국내 자본시장에서는 국제회계기준의 도입을 기업가치에 긍정적인 사건으로 받아들임을 알 수 있다. 이는 국내 자본시장의 투자자들은 국제회계기준 도입에 따른 경제적 효익이 비용보다 클 것으로 기대하고 있음을 보여주는 결과이다. 둘째, 국제회계기준의 도입에 대한 자본시장의 평가는 개별 기업이 제공하는 회계정보의 질적 수준과 정보비대칭에 따라 차별화된다. 구체적으로, 회계정보의 질적 수준이 높거나 정보비대칭이 작은 기업은 국제회계기준의 의무적용 이후에도 유사한 회계정보를 제공하지만 재무보고시스템 변경 등의 비용을 추가로 부담하여야 하기 때문에 이러한 기업이 국제회계기준을 의무적용할 경우 자본시장에서는 이를 부정적으로 평가하는 것으로 나타난다. 반면에 회계정보의 질적 수준이 낮거나 정보비대칭이 큰 기업에 대하여 국제회계기준의 의무적용은 자본시장에서 기업가치에 긍정적인 사건으로 평가된다. 셋째, 국내 자본시장의 투자자들은 국제회계기준의 도입에 대하여 국제회계기준의 구체적인 내용에 따라 차별화된 반응을 보인다. 공정가치 평가대상인 파생상품자산과 유형자산 및 영업권의 비중이 높은 기업에 대하여 자본시장은 부정적으로 반응한다. 이는 공정가치 평가를 위한 인프라가 갖추어지지 않은 상황에서 공정가치중심의 국제회계기준 도입은 오히려 회계정보의 신뢰성을 훼손할 수 있다는 자본시장의 우려를 반영한 결과라고 할 수 있다. 지금까지 국제회계기준 관련 국내연구는 그 도입방안과 회계기준 간 차이분석에 중점을 두었다. 그러나 본 연구는 연구관점을 국제회계기준의 도입 이후로 전환하고, 국내에서 처음으로 국제회계기준 도입의 경제적 결과를 실증적으로 분석하였다. 다만, 국내에서 아직 국제회계기준이 시행되고 있지 않기 때문에 그 경제적 결과를 자본시장의 주가반응을 통하여 사전적(ex-ante)으로 검증하였다. 이후 국제회계기준의 적용 기업에 대한 실증자료가 축적된다면, 국제회계기준 도입의 경제적 결과를 사후적(ex-post)으로 측정하는 연구가 기대된다. International Financial Reporting Standards (hereafter “IFRS”) are expected to provide high-quality accounting information and more disclosures relative to local accounting standards, which in turn reduce information asymmetry among investors. As information asymmetry among investors decreases, the cost of capital for IFRS adopters is likely to decrease (Healy et al. 1999; Leuz and Verrecchia 2000; Gassen and Sellhorn 2006; Christensen et al. 2007; Covrig et al. 2007; Lambert et al. 2007). Consistent with this conjecture, prior research finds that firm value is positively related to the adoption of IFRS (Leuz and Verrecchia 2000; Leuz 2003; Hope et al. 2005; Karamanou and Nishiotis 2005). The Korean government announced a road map for the full adoption of the IFRS on 15 March 2007. According to the road map, Korean firms will prepare financial statements in conformity with IFRS for fiscal years beginning on or after 1 January 2011. If IFRS has positive effects on firm value, investors are likely to respond positively to announcements of the adoption of IFRS. The positive effects will be pronounced for firms with lower quality information environments and higher information asymmetry. Thus, this study investigates the effects of the IFRS adoption on stock prices. Specifically, this study examines stock market reactions to eight events associated with the adoption of IFRS in Korea. Eight events are consisted of six good news for IFRS adoption (i.e., events that increase the likelihood of IFRS adoption) and two bad news for IFRS adoption (i.e., events that indicate the possibility of the delay of IFRS adoption). The samples are composed of 692 firm-years listed on KOSPI from April 20, 2005 to March 15, 2007. The empirical results are as follows. First, investors react positively to good news for IFRS adoption and negatively to bad news for IFRS adoption. These results are consistent with investors expecting that economic benefits from the adoption of IFRS in Korea exceed the costs. Second, investor reactions to good news for IFRS adoption are generally negative(positive) for firms with higher(lower) quality pre-adoption information environments and lower(higher) pre-adoption information asymmetry. On the other hand, investor reactions to bad news for IFRS adoption are likely to positive(negative) for firms with higher(lower) quality pre-adoption information environments and lower(higher) pre-adoption information asymmetry. The results suggest that benefits from IFRS adoption are pronounced when firms have poor information environments and high information asymmetry before the adoption of IFRS. Third, investor reactions to good news for IFRS adoption are negative for firms with higher derivative assets, fixed assets, and goodwill. Fair value measurement provides more relevant information, but it can also harm reliability of the information if it is not properly measured. In the absence of the infrastructure to determine fair value such as well-specified valuation models and specialists, fair value measurement can reduce usefulness of accounting information. The results are consistent with such a concern. Prior studies on IFRS have focused on the differences in accounting standards between IFRS and Korean GAAP and how to adopt IFRS. The primary contribution of this study on the IFRS literature is to provide first empirical evidence of Korean capital market's responses to IFRS adoption news. We expect future studies examining the changes in firm value after IFRS adoption.

한국채택국제회계기준이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향

지현미 한국회계정보학회 2013 회계정보연구 Vol.31 No.2

K-IFRS was mandatorily adopted in 2011 for all listed companies. Some companies have adopted K-IFRS voluntarily from 2009. Financial information is value relevant to investors if it can be used by them in making investment decisions and so may affect a company's market value. The question of K-IFRS's value relevance is of great importance given the part accounting information plays in equity valuation and the facilitation of investment decisions. Many prior foreign studies report that adoption of IFRS increases the value relevance of financial information. In this study, it is empirically tested whether the value relevance of financial information after the adoption of K-IFRS is increased in separate financial statements as well as in consolidated financial statements. The sample consists of non-banking firms (822 firm-years) listed on the Korean Stock Exchange that report separate financial statements and consolidated financial statements over 2010-2011. Market-based evidence shows that financial information after the adoption of K-IFRS explains market prices over and above K-GAAP. These results contribute to research about informational effectiveness of K-IFRS. 2011년부터 상장기업과 금융회사는 한국채택국제회계기준을 의무적으로 적용하여야 한다. 다만, 선택에 따라 2009년부터 한국채택국제회계기준을 조기 적용 할 수도 있었다. 2009년과 2010년 한국채택국제회계기준을 조기 적용 한 기업을 대상으로 한 선행연구에서는 한국채택국제회계기준을 적용한 재무정보가 과거 회계기준(K-GAAP)을 적용한 재무정보에 비해 기업가치에 추가적인 설명력을 제공한다는 연구와 그렇지 못하다는 연구로 일관된 결과를 나타내 보이지 못하고 있다. 이는 조기 적용 기업이 매우 적은 숫자이므로 이들 기업을 대상으로 한 표본상의 한계점일 수 있다. 따라서 본 연구에서는 한국채택국제회계기준이 회계정보의 가치관련성에 어떠한 영향을 미쳤는지에 대해 한국채택국제회계기준 의무 적용 대상기간인 2011년과 과거 회계기준(K-GAAP)을 적용하였던 2010년을 검증대상으로 하여 Ohlson모형(1995)으로 검증하였다. 본 연구는 2010년부터 2011년까지 금융업을 제외한 상장기업 중 본 연구의 표본선정 기준을 충족하는 822개의 기업-연도 표본을 대상으로 실증분석을 하였으며, 그 결과는 다음과 같다. 한국채택국제회계기준을 의무 적용 한 경우 연결재무제표 및 개별재무제표의 순자산장부가치의 주가와의 가치관련성이 유의하게 증가하는 것으로 나타났다. 또한 한국채택국제회계기준을 의무 적용 한 경우 개별재무제표와 연결재무제표 주당순이익의 주가와의 가치관련성도 유의한 수준에서 증가하는 것으로 나타났다. 이를 통해 한국채택국제회계기준의 의무 적용이 회계정보 즉, 순자산장부가치 및 주당순이익의 가치관련성을 전반적으로 증가시키는 것으로 해석할 수 있다. 본 연구는 한국채택국제회계기준이 의무 적용 첫 해인 2011년 재무제표를 검증대상으로 함으로서 한국채택국제회계기준의 적용이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향을 전체 기업을 대상으로 검증하였다는데 의의가 있다. 또한 한국채택국제회계기준을 의무 적용한 재무정보가 과거 회계기준에 의한 회계정보가 제공할 수 없었던 정보를 제공한다는 사실을 기업의 시장가치에 기초하여 실증적으로 검증함으로써 한국채택국제회계기준의 경제적 효과를 검증한 것도 본 연구의 공헌점이라 할 수 있다.

한국채택국제회계기준의 도입에 따른 정보이용자의 재무제표에 대한 신뢰성 변화 연구

옥민석,윤태화 한국회계정보학회 2016 회계정보연구 Vol.34 No.4

The purpose of this study is to take a look at whether the quality of the accounting profits improves and whether the quality of the accounting profits gets improved according to the passing of the time period after the introduction by comparing the before and after the adoption of K-IFRS. The point of difference between this research and the precedent researches is that the former takes a look at whether the accounting transparency and the reactions by the capital market have been improved by comparing the 5 years before and the 5 years after the introduction of the international accounting standards and takes a look at whether the reactions by the accounting transparency and the capital market are continuous according to the passing of the time period after the introduction. As for the samples of this research, the 5,110 corporations per year was used by adjusting (winsorizing) to the value of the upper and lower 1%'s in order to exclude the corporations that do not meet the condition of the 9,339 corporations during the year, the data of which were collected by KIS-Value with the corporations settling the accounts in December as the subjects among the listed corporations with the marketable securities from 2005 until 2015, and, also, in order to exclude the influences of the abnormal figures of the samples on the analysis results. The results of this research are the following: First, as a result of verifying the Hypothesis 1-1 that said that the absolute value of the discretionary amount of the occurrence will be smaller after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea than before the introduction, the D_IFRS, which is a key interest variable, has been showing a positive (+) regression coefficient value. Hence, the absolute value of the discretionary amount of occurrence after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea was shown to be smaller than before the introduction. Therefore, we were able to confirm that the quality of the accounting profits had improved after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea. Second, as a result of verifying the Hypothesis 2-1 that said that the passing of the time period after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea and the absolute value of the discretionary amount of occurrence have the negative (-) relationship, the P_IFRS1, which is a key interest variable, has been showing a positive (+) regression coefficient value and the P_IFRS3 and the P_IFRS4 have been showing the negative (-) regression coefficient values. Therefore, it was confirmed that the quality of the accounting profits has been continuing according to the passing of the time period after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea. Third, as a result of verifying the Hypothesis 1-2, which said that the earnings response coefficient will be higher after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea than before the introduction, the D_IFRS, which is a key interest variable, has been showing a negative (-) regression coefficient value. And all the variables of the interactions of the unexpected earnings and the D_IFRS have been reported as having the negative (-) regression coefficient values. Therefore, it is a result that does not support the Hypothesis 1-2, which said that the earnings response coefficient will be higher after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea than before the introduction. We can find out that the point that the investors use the information related to the accounting profits before and after the introduction of the international accounting standards adopted by Korea for deciding the investment intentions has not become better. Fourth, as a result of verifying the Hypothesis 2-2, which said that there will be a positive (+) relationship between the passing of th... 본 연구의 목적은 한국채택국제회계기준 도입 전과 후를 비교하여 회계이익의 질의 향상여부와 도입 이후 기간경과에 따라 회계이익의 질이 향상되는지를 살펴보는 것이다. 본 연구와 선행연구의 차이점은 한국채택국제회계기준 도입 전 5개년과 도입 5개년을 비교하여 회계투명성과 자본시장의 반응이 향상되었는지를 살펴보고, 도입 후 기간 경과에 따라 회계투명성과 자본시장의 반응이 지속적인지를 살펴본다는 것이다. 본 연구의 표본은 2005년부터 2015년까지 유가증권 상장기업 중 12월 결산 법인을 대상으로 KIS-Value에서 자료를 수집한 9,339 기업/년 중 조건에 맞지 않는 기업을 제외하고, 또한 표본의 이상치가 분석결과에 미치는 영향을 배제하기 위하여 상하위 1%의 값으로 조정(Winsorization)하여 5,110 기업/년을 사용하였다. 본 연구의 연구결과 다음과 같다. 첫째, 한국채택국제회계기준 도입 후가 도입 전보다 재량적 발생액의 절대값이 작을 것이다는 가설 1-1의 검증결과 주요관심변수인 D_IFRS는 양(+)의 회귀계수값을 보이고 있으므로 한국채택국제회계기준 도입 후가 도입 전보다 재량적 발생액의 절대값이 작은 것으로 나타나 한국채택국제회계기준 도입 후 회계이익의 질이 향상되었음을 확인할 수 있었다. 둘째, 한국채택국제회계기준 도입 후 기간경과와 재량적 발생액의 절대값은 음(-)의 관련성이 있을 것이다는 가설 2-1의 검증결과 주요관심변수인 P_IFRS1은 양(+)의 회귀계수값을 보이고 있고, P_IFRS3, P_IFRS4는 음(-)의 회귀계수값을 보이고 있으므로 한국채택국제회계기준 도입 후 기간경과에 따라 회계이익의 질은 지속되고 있음을 확인하였다. 셋째, 한국채택국제회계기준 도입 후가 도입 전보다 이익반응계수가 높을 것이다는 가설 1-2의 검증결과 주요관심변수인 D_IFRS는 음(-)의 회귀계수값을 보이고 있고, 비기대이익과 D_IFRS의 상호작용 변수 모두 음(-)의 회귀계수값을 보고하고 있으므로 한국채택국제회계기준 도입 후가 도입 전보다 이익반응계수가 높을 것이다는 가설 1-2는 지지하지 않는 결과이다. 투자자들이 한국채택국제회계기준 도입 전과 후 회계이익과 관련된 정보를 투자의사 결정에 사용하는 점이 나아지지 않았음을 알 수 있다. 넷째, 한국채택국제회계기준 도입 후 기간경과와 이익반응계수는 양(+)의 관련성이 있을 것이다는 가설 2-2를 검증결과 주요관심변수인 P_IFRS2, P_IFRS3, P_IFRS4는 양(+)의 회귀계수값을 보이고 있으므로 한국채택국제회계기준 도입 후 기간이 경과할수록 이익반응계수가 높게 나타난다는 것을 의미하며 회계투명성의 증가로 투자자들이 이익과 관련된 정보를 투자의사 결정에 사용하고 있다는 것을 보여준다.

국제회계기준의 기업가치 관련성에 관한 연구 -조기도입 기업을 대상으로-

최해동,김광윤 한국세무학회 2012 세무와 회계저널 Vol.13 No.2

본 논문에서는 Ohlson(1995)과 Feltham and Ohlson(1995)의 기업가치평가모형을 각각 이용하여국제회계기준이 종전의 회계기준에 비해 주가 설명력이 더 우수한지 여부를 2009년과 2010년에걸쳐 국제회계기준을 조기 도입한 기업의 사례를 통해 실증적으로 규명하고자 한다. 국제회계기준을 적용하여 재무제표를 공시할 경우 해당연도 재무제표뿐만 아니라 비교표시되는 직전연도 재무제표도 국제회계기준을 적용하여 변환하여 공시해야 하므로, 동일한 기업의 동일한 회계연도에 대해 다른 회계기준을 적용하여 산출된 재무제표를 직접 비교할 수 있다. 본 실증연구에서는 국제회계기준이 모든 상장회사에 의무적으로 적용되는 2011년 이전인 2009년과 2010년에 국제회계기준을 조기 도입한 61개 기업 중에서 일정 기준을 충족하는 50개 기업을표본으로 선정하여 회귀분석을 하였으며, 분석결과 도출된 주요 결론은 다음과 같다. 첫째, 순장부가치와 순이익은 그 자체로서 기업가치에 추가적인 설명력을 제공하나, 순영업자산은 기업가치에추가적인 설명력을 제공하지 못하였다. 둘째, 국제회계기준을 적용한 재무정보(순장부가치, 순이익,순영업자산)는 종전 회계기준을 적용한 재무정보에 비해 기업가치에 추가적인 설명력을 제공하지못하였다. 이러한 결과는 Ohlson(1995) 모형을 이용하여 분석을 하든 Feltham and Ohlson(1995)모형을 이용하여 분석을 하든 동일하였다. 국제회계기준이 추가적인 기업가치 관련성을 제공하지 못 한다는 결론은 우리나라의 경우 국제회계기준을 전면적으로 도입하기 이전에도 이미 국제회계기준의 내용을 상당한 정도로 도입하고있었다는 사실에 의해 설명될 수도 있을 것이다. 즉, 국제회계기준 재무정보의 기업가치 추가 관련성이 없는 것이 아니라, 우리나라의 경우 이미 국제회계기준의 내용을 상당한 정도로 도입하고 있어 도입의 효과가 상대적으로 미미하다고 할 수도 있다. 한편 본 연구는 국제회계기준을 조기도입한 50개 기업을 대상으로 진행되어 자기선택 편의(self-selection bias)가 존재할 수 있다. 그러므로 국제회계기준이 모든 상장회사에게 의무적으로도입되는 2011년 이후의 재무자료를 이용하여 보다 심층적으로 분석하여야 국제회계기준의 추가적인 기업가치 설명력을 보다 정확히 파악할 수 있을 것으로 판단된다. The purpose of this paper is to inquire empirically into whether the International Financial Reporting Standards(IFRS) are more excellent than the former Korean accounting standards(KGAAP)in stock price explanation by using Ohlson(1995) Model and Feltham and Ohlson(1995)Model ,respectively, through the cases of the enterprises which adopted IFRS earlier over the year 2009 and 2010. In case an enterprise makes a public announcement of financial statements by applying IFRS, it must publicly announce not only the financial statements for the proper fiscal year but it also must officially announce the financial statements for the very previous fiscal year making comparisons through their conversion based on IFRS, so it's possible to directly compare the financial statements worked out by applying the different accounting standards to the same enterprise's same fiscal year. This empirical research conducted regression analysis of the sampled 50 enterprises which meet definite standards among 61 enterprises who early adopted IFRS in 2009 and 2010 before the year 2011 when IFRS are obligatorily applied to all listed companies, and as a result of analysis, this paper drew the major conclusions as follows:First, net book value and net profit per se provided additional explanatory power to enterprise value, but net operating assets failed to provide additional explanatory power to enterprise value. Second, the financial information(net book value,net profit, net operating assets), to which IFRS were applied, failed to provide additional explanatory power to enterprise value in comparison with the financial information to which KGAAP were applied. Such a result was found to be the same whether the financial information was analyzed by Ohlson(1995) Model or Feltham and Ohlson(1995) Model. Such a result may make it possible to judge that adoption of IFRS in Korea didn't improve explanatory power to enterprise value, because Korea had already adopted the contents of IFRS in a considerable measure even before it completely adopted IFRS. In other words, it may be said that such a result means that IFRS don't lack the explanatory power to enterprise value, but their introduction effect is relatively insignificant because Korea has already introduced the contents of IFRS in a considerable measure even before their full adoption. In addition, there might exist a sample bias in this study due to self-selection bias because this research was done targeting the 50 enterprises which early adopted IFRS. Therefore, we estimate that it might be possible to more accurately grasp IFRS's explanatory power to enterprise value only after the more in-depth analysis of the financial statements since 2011 when IFRS are obligatorily introduced.

국제회계기준 도입준비와 대응과제

김태석(Kim Tae Seog),김준호(Kim Jun Ho) 한국국제회계학회 2010 국제회계연구 Vol.0 No.34

금융시장의 글로벌화로 전세계적으로 통일된 회계처리기준에 대한 필요성이 커지고 있는 가운데 국내기업의 투명성과 신뢰도 제고를 위해서 2007년 3월 금융감독원이 국제회계기준 도입에 대한 로드맵을 발표하였다. 로드맵에 따르면, 자산 2조원 이상의 상장기업들은 2010년부터 국제적 회계기준에 따른 재무제표를 작성하여야 하며 2011부터는 모든 상장기업에 대해 적용하도록 의무화하고 있다. 국제회계기준의 주요내용은 연결재무제표를 주재무제표로 하고 장부가 대신 시장 가격기준 공정가치로 자산과 부채를 평가하도록 하는 것으로 국제회계기준의 전면도입을 통해 회계와 공시 등 사회 인프라의 투명성 제고와 선진화된 자본시장으로의 도약이라는 소기의 목적을 달성할 수 있을 것이라고 기대하고 있다. 그러나 국제회계기준과 현행 기업회계기준서와의 차이점으로 미루어 볼 때 국제회계기준을 적용하게 되는 경우 기준변경에 따른 영향이 매우 다양하게 미칠 것으로 보인다. 이에 법률체계, 금융감독, 증권시장 등 국내자본시장의 전체적인 개혁과 상장회사 및 회계법인 등의 적극적인 노력이 요구될 것이다. 본 연구에서는 국제회계기준으로 인한 영향과 해외에서의 사례를 분석하여 이에 대한 대응과제에 대해 알아보고자 한다. With the globalization of capital markets and a glowing need for accounting consistency worldwide korea announced a roadmap for adoption of International Financial Reporting Standards(IFRS) according to the IFRS roadmap financial statements under IFRS may be reported beginning in 2009 but will be made mandatory for all listed companies beginning in 2011. The adoption of IFRS will not merely affect the amendment of accounting standards, but is expected to further influence a corporation's legal and institutional environments. To enhance the credibility of Korea's accounting standards to domestic and global investors, we need to develop a roadmap for the adoption of the IFRS. If Korea decides to fully adopt the IFRS, Korea should change the focus of financial disclosure from individual financial statements to consolidated financial statements as companies would prepare their financial statements on a consolidated basis under the IFRS. We will also need to review whether companies should continue to disclose individual financial statements which have been provided to the domestic capital market so far. However, as the adoption of the IFRS is simply one of the keys to the success of a capital market, there needs to be comprehensive reform that encompasses the legal system, financial supervision, and the stock market. This has motivated the writer of this paper to explore the examples of the advanced countries that have already introduced the standards, the expectant effects or consequences that may be concerned with its introduction into Korea and measures to take for its effective introduction.