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지역 방송국을 고려한 T-DMB기반 전국 SFN 구성 방안
주상임,정원호,김경석 한국인터넷방송통신학회 2014 한국인터넷방송통신학회 논문지 Vol.14 No.4
2012년 아날로그 TV가 종료되고 디지털 TV로의 전환이 이루어졌으며 최근 디지털 라디오의 도입 방안을 수립하기로 하는 등 아날로그 방송의 디지털화와 새로운 서비스의 등장으로 방송 주파수의 효율성을 높이기 위한 노력이 필요하게 되었다. 2005년 도입된 T-DMB는 기존 아날로그 TV 대역을 사용하며 상호 서비스 간 간섭을 피하기 위해 비효율적으로 채널 배치가 되어있다. 하지만 아날로그 TV가 종료되어 새롭게 정비할 수 있는 기반이 마련되었고, 이에 본 논문에서는 방송 주파수 사용의 효율성을 높이고 사용자에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 기존 지역 방송국을 고려하면서 전국 공통 방송을 제공할 수 있는 전국 SFN 구성 방안을 제안한다. The broadcasting of the analog TV was terminated in 2012 and was converted into the broadcasting of the digital TV, so methods for arrival of DAB(Digital Audio Broadcasting) are planned recently. Thus, with digitization of analog broadcasting and appearance of new service, it takes effort to improve efficiency of broadcasting frequency. T-DMB which came in 2005 uses existing analog TV band and its channel is allocated inefficiently in order to avoid interference between mutual services. However, the foundation which can afresh reorganize T-DMB channel is building up because the broadcasting of the analog TV was terminated. So, this paper proposes the method for national SFN composition of T-DMB considering existing local broadcasting in order to provide better service to users as well as improve efficiency of broadcasting frequency.
주상철(Sang-chul Joo) 한국증권학회 2016 한국증권학회지 Vol.45 No.4
본 논문은 2002년 1월부터 2015년 7월 동안 다음 3가지 경우의 포트폴리오 변동성을 최소화하는 최적 달러화 익스포저 수요와 최적 헤지비율을 추정하고, 적정 환헤지 비율을 찾고자했다. 첫째, 국내외 주식시장에 투자하는 경우 총 주식투자 초과 수익률의 변동성을 최소화하기 위한 최적달러화 익스포저 수요를 추정한 결과 적정헤지 비율은 0%로 보는 것이 타당하다. 둘째, 국내외 채권시장에 투자하는 경우 총 채권투자 초과 수익률의 변동성을 최소화하기 위한 달러화에 대한 최적익스포저 수요를 추정한 결과 적정 헤지비율은 80~85% 정도로 보는 것이 바람직하다. 그렇지만 수익률에 대한 환율의 영향이 매우 크다는 해외 채권투자의 특성을 고려할 때 해외 채권투자의 경우 100% 헤지 비율이 바람직한 것으로 판단된다. 셋째, 국내외 주식 및 채권투자를 모두 포괄하는 총 포트폴리오 수익률의 변동성을 최소화 하는 최적 달러 익스포저 수요를 추정한 결과 전체포트폴리오의 변동성을 최소화하기 위한 적정 환헤지 비율은 0%로 보는 것이 적정하다. 그 다음 선택된 적정 헤지비율을 해외채권투자, 해외주식투자 및 전체 포트폴리오에 적용한 후그 변동성을 다른 헤지비율을 적용한 경우와 비교했을 때 적정 헤지비율을 적용한 경우에서 자산수익률의 변동성이 가장 작게 나타난다. 이는 본 연구에서 선택된 적정 헤지비율이 자산 수익률의 변동성 축소 목적을 위해서는 바람직하다는 것을 시사한다. 그렇지만 자산별 해외투자 및 전체포트폴리오의 수익률의 평균은 모두 완전 헤지한 경우에 가장 크게 나타난다. 그 이유는 표본기간동안에 원화가 달러화에 대하여 평균적으로 절상되었기 때문이다. This paper is intended to find the appropriate U.S dollar hedge ratios by estimating optimal dollar exposure demands and hedge ratios which minimize the volatility of returns for the following 3 cases, when Korean pension funds invested overseas over the period 2002~2015. First, in case of investing in both domestic and overseas stock markets, the appropriate hedge ratio is found to be 0% as a result of estimation of optimal exposures and hedge ratios. Second, in case of investing in both domestic and overseas bond markets, the appropriate hedge ratio is found to be 80~85%. Third, the appropriate hedge ratio for total portfolio which includes both socks and bonds investments is found to be 0% as a result of estimation of optimal hedge ratio which minimize return of the total portfolio. When the appropriate hedge ratios are applied to the overseas stock portfolio, bond portfolio and total portfolio, the effect of volatility reduction of the appropriate hedge ratio is shown to be greater than the effect of other hedge ratios. The results of these comparisons mean that the hedge ratios which are found in this paper are desirable for the purpose of reduction of volatility. However, the average returns of stocks, bonds, and total portfolio are shown to be the greatest in case of full hedge because U.S dollar had been depreciated against Won on average during the data period.