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- 저자 : 정용관 ( Jeong Yong Gwan ) (검색결과 10 건)
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정용관,윤영섭,Jeong, Yong-Gwan,Yun, Yeong-Seop 한국재무관리학회 1998 財務管理硏究 Vol.15 No.2
주가가 과연 예측가능한가의 여부는 이론적으로나 실무적으로 매우 중요한 의미를 가져 이 부분에 대해 많은 연구가 이루어져 왔으나 많은 기존연구들은 주가가 예측 가능하다는 결론을 얻지 못하고 있으며, 예측 가능하다는 연구에서도 예측력이 크지 않게 나타나고 있다. 이러한 실증결과는 실증모형의 선택이 적절하지 못한데서 나타날 수 있다는 가능성을 배제할 수 없다. 기존연구들이 실증분석에서 선형모형을 사용했는데, 선형모형으로는 주가의 예측가능성을 정확히 검증하기 어려운 현실적 요인들이 존재할 수 있다. 증권시장에는 시장실패를 방지하기 위한 규제나 제도 및 시장의 불완전성으로 인해 주가움직임에 선형모형으로 추정하기 어려운 특이패턴이 발생할 수 있기 때문이다. 이 논문에서는 이러한 특이패턴이 존재한다는 가능성을 전제로 비모수적 모형, 그 중에서도 인공신경망모형을 이용하여 주가예측 가능성을 재검증해 보고자 한다. 특히 인공신경망모형을 이용한 예측성과를 동일한 구조를 가지는 선형모형의 성과와 비교함으로써 특이패턴의 고려가 주가예측에 어떤 개선을 제공할 수 있는지를 검증해 보고자 한다. 분석결과를 요약하면, 인공신경망모형이 예측력을 가질 수 있으며, 특히 유사한 구조를 가지는 선형모형보다 우월한 성과를 제공할 수 있다는 가능성을 발견하였다. 이는 선형모형으로 추정하기 어려운 특이패턴이 주가움직임에 존재하며, 따라서 이러한 패턴을 반영할 수 있는 인공신경망모형이 주가예측에 유용하게 사용될 수 있다는 것을 보이는 결과라 볼 수 있다. Most of the studies on stock price predictability using the linear model conclude that there are little possibility to predict the future price movement. But some anomalous patterns may be generated by remaining market inefficiency or regulation, market system that is facilitated to prevent the market failure. And these anomalous pattern, if exist, make them difficult to predict the stock price movement with linear model. In this study, I try to find the anomalous pattern using the ANN model. And by comparing the predictability of ANN model with the predictability of correspondent linear model, I want to show the importance of recognitions of anomalous pattern in stock price prediction. I find that ANN model could have the superior performance measured with the accuracy of prediction and investment return to correspondent linear model. This result means that there may exist the anomalous pattern that can't be recognized with linear model, and it is necessary to consider the anomalous pattern to make superior prediction performance.
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윤영섭(Young Sup Yun),정용관(Yong Gwan Jeong) 한국경영학회 2001 經營學硏究 Vol.30 No.1
They say that as volatility of value becomes bigger, firms will have more incentive using convertible bonds. But the volatility itself is not the direct reason for using convertible bond. As the volatility of firm value grows, the dead weight loss such as agency cost between shareholder and debtholder, financial distress cost, information cost incurred when firms issue stock will increase. When suffered from these losses, firms will have incentive to issue convertible bond which have risk neutralizing effects. In these study, I find that financially distressed and overvalued firms have issued the convertible bond. But investors show positive reaction for only the firms having more growth opportunity.
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경제적 부가가치 개념을 이용한 우리나라 기업의 성과 평가에 관한 연구 : 제조업 성과평가를 중심으로
임윤수,정용관 충남대학교 경상대학부설 경영경제연구소 1999 경영논집 Vol.15 No.2
본 연구에서는 우리나라 경영환경에서 가치기준경영 도입의 필요성을 설명하고, 기업가치를 구하기 위해 최근 제시된 가치평가모형으로 우리나라 상장기업이 1991년-1997년 기간동안 창출한 가치의 크기를 구해 성과평가하고, 창출된 가치의 크기와 주가수익률 및 회계수익률 등 다른 변수와의 연관성을 검증함으로써 가치평가모형이 기업의 가치평가 또는 성과평가의 수단으로 적합하게 사용될 수 있는지를 확인해 보았다. EVA 기준으로 볼 때 우리나라 기업은 특화된 기술이나 전문성에 의해 이익을 창출시킨다기 보다는 규모를 이용해 가치를 창출시키는 면이 크다는 것을 의미하는 것으로 보인다. 대규모기업들이 수익성 있는 사업을 가질 기회를 더 많이 가지고 낮은 비용에 의한 자본조달이 가능하기 때문에 가치창출이 소규모기업보다 쉬운 반면, 소기업은 투자규모는 작으나 높은 수익을 얻을 수 있는 전문화 또는 특화된 사업에 관여하지 못하기 때문에 평균적으로 음의 초과수익률을 얻는 것으로 보인다. EVA 및 기타재무비율과 주가수익률과의 상관관계 분석에서 EVA는 ROA, EPS 등에 비해 주가수익률과 큰 상관관계를 가지지 못하였다. 이는 아직 우리나라에 EVA라는 투자지표가 도입된지 얼마되지 않아 EVA가 제대로 시장에 반영되지 못하였고, 따라서 주식시장에서 EVA에 관련된 정보보다는 ROA 또는 EPS 등과 같은 회계정보에 더 민감하게 반응하였기 때문으로 볼 수 있다. 주가수익률과의 단순상관관계 뿐만 아니라 회귀분석에서도 이와 유사한 결과를 얻을 수 있었다.
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국내 자동차산업의 개방형 기업간 전자상거래 현황과 확산방안
김유정,정용관,권미수 한국정보사회진흥원 2006 정보화정책 Vol.13 No.3
본 연구의 목적은 최근에 국내 자동차산업에 도입된 B2B 네트워크를 기반으로 한 개방형 기업간 전자상거래의 현황 및 도입 관련 요인을 분석하고, 이를 기반으로 향후 개방형 기업간 전자상거래의 활성화방안을 제시하는데 있다. 이를 위해 본 연구는 158개 자동차업체를 대상으로 설문조사를 실시하였으며, 완성차 업체를 대상으로 심층적인 인터뷰를 수행하였다. 본 연구의 분석결과, 자동차산업에서 개방형 기업간 전자상거래를 위한 B2B 네트워크(KNX, EDI, 부품정보표준, 전자카달로그)의 인지율과 활용율이 낮게 나타난 반면에 B2B 네트워크에 대한 향후 이용의향은 높게 나타났다. B2B네트워크의 도입과 관련된 요인으로 정부의 홍보(정부요인), 거래당사자의 요구 및 상대기업이 사용하지 않음(산업요인), 조직규모, 업무특성, 자동차 업체들의 기존 거래관행 선호, B2B 도입에 따른 전환비용부담, 표준화 된 거래로 인한 전략적 우위 상실(조직요인), B2B 네트워크가 제공하는 상대적 혜택, 기존 기술과의 호환성 부족(기술요인)이 도출되었다. 본 연구 결과를 통해 자동차 산업에 B2B 네트워크의 도입을 촉진할 수 있는 다양한 홍보방안이 수립되고, B2B 네트워크 도입과 관련된 요인에 대한 중점관리 및 실행방안이 우선적으로 수립되어야함을 알 수 있었다. 본 연구에서는 연구결과를 토대로 국내 자동차산업의 개방형 기업간 전자상거래의 활성화를 위한 실행방안을 제시하였다.
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ICT의 성능대비 가격지수와 경제성장 기여도에 관한 연구
이영수,정용관 정보통신정책학회 2004 정보통신정책연구 Vol.11 No.2
본 연구에서는 국내에서 컴퓨터의 성능을 고려하여 컴퓨터의 가격이 얼마나 하락하였는지, 과로 인하여 기존의 정보화투자효과 분석에 어떤 차이를 제공하는지를 분석하였다. 이를 위해 국내에서 1990년 이후 일반물가지수와 컴퓨터 및 주변 기기의 성능대비 가격지수 각각을 적용하는 경우 정보화투자의 경제성장 기여도를 비교하였다. 1990년 1월 컴퓨터 및 주변기기의 가격을 1000으로 하였을 때 컴퓨터가격은 8.6으로 연평균 차 26.4%, 모니터의 경우 연평균 15%, 프린터의 경우에는 11.5% 의 성능대비 가격하락이 발생하는 효과가 나타나고 있다. 이와 같은 효과를 반영한 ICT의 경제성장 기여도 분석에서 성능조정이 이루어지지 않은 경우 1994-2001년 기간 정보자본은 GDP성장의 약 13%에 불과하였으나, 성능조정이 이루어진 경우 약 18%를 기여하는 것으로 나타났다. 특히 2001년에는 성능조정전 정보자본은 GDP성장의 23%를 기여한 반면 성능조정 후 34%를 기여하는 것으로 나타나고 있다. In this study, we analyze how much the price of computer and related equipment have fallen considering the performance, and what is the implication of price down on contribution of ICT on economic growth. We compare the contribution of ICT on economic growth using price index announced by BOK with that using hedonic price index estimated for our study. When we set the price of computer in January, 1990 at 1000, the hedonic price index is estimated at 8.6 in June, 2002, that is, price has down with annual rate 26.4%. In case of monitor and printer, annual rate of price down is 15% and 11.5% for each When we use the price index announced by BOK, the contribution of ICT on economic growth is estimated at about 13% during 1994-2002. However, when we consider the performance improvement of computer and relate equipment, contribution of ICT on economic growth is estimated at about 18% at same time period. Especially in 2001, contribution of ICT with BOK price index is estimated at 23%, and that of hedonic price is estimated at 34%.
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