A Study on the Tax Avoidance Behavior and the Value of Family and Non-Family Firms: Focused on KOSDAQ Firms

송하림,최문수 한국무역연구원 2022 무역연구 Vol.18 No.1

Purpose – The purpose of this paper is to examine tax avoidance and its effect on corporate value in a corporate governance framework: First, this paper has analyzed whether there exist different tax avoidance tendencies between family firms and non-family firms registered on the KOSDAQ market. Second, this paper has examined the effect of tax avoidance on corporate value and whether the extent of its impact differs between family and non-family firms. Design/Methodology/Approach – Based on the current literature, this paper measures tax avoidance by a portion of the difference between financial reporting income and taxable income after adjusting the amount resulting from the profit adjusting activities for financial reporting purposes. To classify family and non-family firms, this study adopts the criteria widely used in previous studies. Two criteria are applied to classify family firms for the consistency of the study. To verify hypotheses, we perform the panel data analysis for reliable in-depth results. Findings – This paper studies that family firms have lower tax avoidance tendencies than non-family firms. This result suggests that family firms do not actively participate in tax avoidance compared to non-family firms because the non-financial costs of tax avoidance are assumed to be larger for family firms than for non-family firms. According to our panel analyses, the negative impact of tax avoidance on the value of family firms is greater than that of non-family firms. This indicates that investors in capital markets recognize that the costs of tax avoidance exceed its benefits and the extent to which the costs outweigh the benefits is greater for family firms than for non-family firms. Research Implications – In the management of tax strategies, by studying the relationship between tax avoidance and corporate value, we can understand the decision-making process related to tax avoidance based on the trade-off between the costs of tax avoidance and its benefits from the perspective of family vs. non-family businesses. This is our contribution to the current literature.

소유경영자의 조세회피와 기업가치에 관한 실증연구: 코스닥 기업을 중심으로

송하림,최문수 대한경영학회 2022 大韓經營學會誌 Vol.35 No.2

This paper empirically examines the tax avoidance behavior of managers in a corporate governance framework. Specifically, this paper explores whether the level of corporate tax avoidance between owner-managers and professional managers differs. It then explores the effect of tax avoidance on corporate value which has been rarely studied in the current literature. If there exist the costs and benefits of tax avoidance and the trade-off between them becomes the criteria for managers' decision-making related to tax avoidance, it can affect corporate value and the extent of its impact on corporate value can differ depending on corporate governance. Thus, this paper examines whether the impact of tax avoidance on corporate value differs between owner-managers and professional managers. Empirical research is conducted focusing on firms registered on the KOSDAQ over the period from 2011 to 2019. Most of the KOSDAQ companies are small and medium-sized firms with relatively simple corporate governance. These characteristics make it easier to examine the tax avoidance behaviors of managers and their effects on corporate value from the perspective of corporate governance. According to the analysis results, it is found that owner-manager firms do not actively engage in tax avoidance compared to professional-manager firms and the higher the owner-manager ownership (50% or more), the less aggressive tax avoidance. It is thought that owner-managers are more aware that the costs outweigh the benefits due to tax avoidance compared to professional managers. Further analyses show that the negative impact of owner-managers' tax avoidance on firms' market value is significantly greater than that of professional managers. Thus, investors in the capital market perceive that the costs of avoiding tax for owner-managers outweigh the benefits, compared to professional managers. Such costs may include non-tax costs such as damage to the reputation of managers and their firms. Owner-managers are also concerned with passing their firms to their descendants. The family-related concern may force owner-managers to focus on family-related goals at the expense of financial goals. These non-tax costs can cause a more decline in the value of owner-manager firms than that of professional-manager firms. In Korea, there is not much difference between taxable income and accounting profit reported in financial statements. Therefore, if tax avoidance is achieved by lowering taxable income, it can also lead to a decrease in accounting profits, thereby resulting in a decline in corporate value. If the cost of the tax avoidance strategy is greater than the benefits and the owner-managers are concerned about a decline in corporate value, they are forced to show a passive tax avoidance tendency. The results of this paper suggest that investors in capital markets recognize that the costs of tax avoidance exceed its benefits and the extent to which the costs outweigh the benefits is greater for owner-manager firms than for professional-manager firms. Therefore, by studying the relationship between tax avoidance and corporate value, we can understand the decision-making process related to tax avoidance based on the trade-off between the costs of tax avoidance and its benefits from the perspective of corporate governance. This is our contribution to the current literature. As a limitation, it remains a task to secure the reliability of the definition of owner-manager classification. In addition, the methodology of measuring tax avoidance propensity using the difference between financial reporting income and taxable income has a limitation in that it may not accurately measure tax avoidance propensity. A more sophisticated tax avoidance measurement method needs to be developed in the future. 본 연구에서는 코스닥 등록기업을 대상으로 기업지배구조를 소유경영자와 전문경영인으로 구분하여조세회피 성향이 서로 다르게 나타나는지를 실증 분석하였다. 또한, 조세회피가 기업가치에 미치는 영향이소유경영자와 전문경영인에 따라 다르게 나타나는지를 실증 분석하였다. 본 논문에서는 2011년부터2019년까지 코스닥에 등록된 기업을 중심으로 실증연구를 진행하였다. 코스닥 기업 대부분은 지배구조가비교적 단순한 중소 및 중견기업이다. 이러한 특성 때문에 지배구조 관점에서 경영자의 조세회피 행태와기업가치의 관계를 비교적 명확하게 살펴볼 수 있다. 분석 결과에 의하면 소유경영자는 전문경영자보다조세회피 성향이 낮은 것으로 나타났다. 본 연구의 추가적인 분석 결과에 의하면 이는 조세회피로 인한 재무적, 비재무적 비용이 전문경영인보다 소유경영자의 경우에 더 크게 발생함으로써 기업가치의 하락이 더 크게발생하기 때문으로 나타났다. 따라서, 본 연구의 결과는 조세회피로 인한 비용과 이익 간의 균형 관계를 전제로최고경영자의 지분이 많을수록 조세회피를 꺼린다는 기존 연구의 결과에 대하여 추가적인 설명을 제시한다. 우리나라의 경우, 미국 등과는 달리 재무제표에 보고된 회계이익과 과세소득의 차이가 크지 않다. 따라서과세소득을 낮춰 조세회피가 이뤄지면 회계이익 감소 위험도 수반돼 결과적으로 기업의 가치 하락을 초래할수 있다. 조세회피 전략에 따른 비용이 혜택보다 크고 소유경영자가 기업가치 하락을 우려한다면 소유경영자는소극적인 조세회피 성향을 보이게 된다. 본 논문의 한계는 소유경영자와 전문경영인 분류에 대한 다양한 정의가존재하므로 이에 대한 신뢰성을 확보하는 것이다. 이를 극복하기 위해 본 논문에서는 복수의 정의를 사용하여구분하였다. 또한, 회계이익과 과세소득의 차이를 이용해 조세회피 정도를 측정하는 방법은 모든 기존의연구들이 지적한 바와 같이 이를 정확하게 측정할 수 없다는 점에서 한계가 있다. 향후, 더욱 정교한 조세회피측정 방법이 개발될 필요가 있다고 하겠다.

심리적 영향요인이 고객지향적 경계확장행동에 미치는 영향: 동일시와 직무적합성의 매개효과를 중심으로

송하림,유재원,이소라 한국경영교육학회 2019 경영교육연구 Vol.34 No.3

[Purpose]Based on service profit chain, first-line service employees (FSE) are boundary-spanners. We empirically assessed the impact of psychological factors(contract and empowerment) on customer-oriented boundary spanning behaviors(COBSBs) mediated by identification and P-J fit. [Methodology]Based on Social Identity Theory(SIT), we try to explain the antecedents of COBSBs-External representation, Internal Influence and Service delivery. To verify these hypotheses, survey were conducted through banking service employees in South Korea. After testing reliability and validity, Data were analyzed by structural equation modeling analysis. [Findings]In the relationship between customer and service encounter, customer identification and P-J fit mediate psychological contract and COBSBs. Furthermore, organizational identification and P-J fit mediate psychological empowerment and COBSBs in the organization-employee relationship. [Implications]This study empirically assessed the psychological factors as antecedents of COBSBs based on SIT. Moreover, we explain the relationship between customer and service encounter through psychological contract, which extends the boundary of psychological contract. [연구목적]본 연구에서는 경계확장자(Boundary-spanner)의 역할을 하는 서비스 종업원을 중심으로 종업원과 고객과의 관계, 종업원과 회사와의 관계를 구분하여 각각의 심리적 요인들이 동일시와 직무적합성을 매개로 고객지향적 경계확장행동에 어떻게 영향을 미치는지를 실증하고, 시사점을 제공하고자 하였다. [연구방법]본 연구는 서비스 종업원의 고객지향적 경계확장행동의 결정요인을 사회정체성이론(Social Identity Theory)을 기반으로 설명하고자 한다. 이를 위해, 국내 은행원들을 대상으로 자료를 수집하여 363부의 설문을 분석하였으며, SPSS와 LISREL을 통해 신뢰성과 타당성을 확인하고, 구조방정식을 통해 가설 검증을 하였다. [연구결과]서비스 종업원과 고객과의 관계에 있어서 고객동일시와 직무적합성을 매개로 심리적계약이 세 가지 경계확장행동에 정(+)의 영향을 미쳤으며, 종업원과 회사와의 관계에서는 심리적 임파워먼트가 고객동일시와 직무적합성을 매개로 동일하게 경계확장행동 모두에 정(+)의 영향을 미쳤다. [연구의 시사점]본 연구는 조직 내에서 종업원이 맺고 있는 관계를 회사와 고객으로 구분하여 각각의 심리적 요인이 경계확장행동의 요인이 될 수 있음을 밝히며, 이를 사회정체성이론을 기반으로 설명함으로써 이론적, 실무적 시사점을 제공하였다.

고객-종업원의 심리적 계약과 회사-종업원의 심리적 권한위임이 직무적합성을 통해 종업원의 자발적 행동에 미치는 영향

송하림 한국경영교육학회 2017 한국경영교육학회 학술발표대회논문집 Vol.2017 No.11

우울장애에서의 주의편향

송하림,정수연,임송희,이종선,오강섭,전상원,이정애 한국인지행동치료학회 2023 인지행동치료 Vol.23 No.4

우울장애에서 부정적 자극으로부터의 탈개입의 어려움은 정서조절의 방해요인으로 작용하는 것으로 여겨지고 있다. 이에 본 연구는 주의편향에 있어 우울장애를 진단받은 임상집단과 통제집단 간의 차이를 비교하고 탈개입 편향이 회복탄력성과 우울 간의 관계를 매개하는지 검증하였다. 우울장애를 진단받은 집단(N=24)과 통제집단(N=21)을 모집하였고 자기보고식 설문지와 주의편향을 측정하는 컴퓨터 과제인 공간단서 과제를 실시하였다. 공간단서 과제의 자극은 250ms와 1250ms로 제시되었으며, 개입편향 및 탈개입편향 점수를 산출하였다. 그 결과, 우울집단과 통제집단은 우울, 회복탄력성 및 250ms 조건에서의 탈개입편향에서 유의한 집단 간 차이를 보였다. 250ms 조건에서의 탈개입편향은 회복탄력성과 우울 사이의 관계를 매개 역할을 하였다. 그러나 1250ms 조건에서의 탈개입편향은 집단 간 차이 검증 및 매개효과 검증에서 유의한 결과를 보이지 않았다. 본 연구는 국내에서 처음으로 우울장애를 지닌 성인들을 대상으로 회복탄력성, 우울 및 주의편향 간의 관계를 살펴보았다는 점에서 의의가 있다. 본 연구는 부정적 정보에 대한 탈개입 편향을 수정하고 회복탄력성을 증진시키는 것이 우울 증상의 완화에 효과가 있다는 가능성을 제시하였다.

암 환자의 수술 후 림프부종 예방을 위한 측정도구 개발

송하림,손호선,이영성 한국기술혁신학회 2014 한국기술혁신학회 학술대회 발표논문집 Vol.2014 No.10

하이브리드 빔포밍 시스템에서의 Monopulse 신호 기반 입사 도래각 추정

송하림(Ha-Lim Song),남성식(Sung Sik Nam),고영채(Young-Chai Ko) 한국통신학회 2019 한국통신학회 학술대회논문집 Vol.2019 No.1

진동레벨과 진동속도의 상관성에 관한 비교연구

송하림 ( Ha Lim Song ),노영배 ( Young Bae Noh ),강추원 ( Choo Won Kang ) 대한화약발파공학회 2011 화약발파 Vol.29 No.2

본 연구에서는 발파가 이루어지는 공사현장에서의 거리별 진동레벨을 리온계측기로 측정하였고 같은 거리상에서 진동속도를 측정을 위해 BlastmateⅢ를 사용하였다. 현장실험에서 발파는 총 5,180kg의 장약량으로 총 130회의 발파가 진행되었으며 회당 발파공수는 5, 10, 20공으로 공당 4kg의 약량이 사용되었다. 발파로 인한진동은 진동속도와 진동레벨로 같은 거리에서 동시 측정하였다. 계측은 발생원으로부터 15~102m 구간에서 측정하였고 8차례 구간을 나누어 진동속도, 진동레벨 데이터를 각각 273개 획득하였다. 측정된 진동속도 데이터를 이용하여 기존의 상관식에 의하여 분석하였으며 이를 실제 측정한 진동레벨과 비교 분석하고 상관성에 대하여 연구해 보았다. This study measured a vibration level at each distance of construction fields where blasts occur using Lion measuring instrument and used Blastmate Ⅲ to measure vibration velocity at the same distance. A total 130 blasts occurred with the weight of a total of 5,180 kg and the number of blast holes per blast was 5, 10 and 20. The weight of 4 kg was used for each hole. Vibrations caused by blast was measured at the distance with the same velocity and level. Measurements were carried 15~102 m away from the blast source. and 273 data on vibration velocity and level were obtained from eight measurements. It analysed data on vibration velocity measured based on existing correlation formulas and compared them to real measurements to analyse interrelationship.

무선전력전송을 위한 빔포밍 설계 및 성능 분석

송하림(Ha-Lim Song),남성식(Sung Sik Nam),고영채(Young-Chai Ko) 한국통신학회 2021 한국통신학회 학술대회논문집 Vol.2021 No.6

RF 신호를 활용한 무선 전력 전송 기술은 충전이 필요한 디바이스의 방향으로 전력을 집중시켜서 보내야하므로 송신 빔포밍 기술이 요구된다. 디바이스와 전력 송신기 사이의 채널 정보를 기반으로 송신 빔포밍을 설계해야하는데, 이미 잘 알려진 최적의 빔포밍 기법은 채널 추정 정확도에 따라 성능이 좌우된다. 이에 비해 본 논문에서 고려한 주요 경로 기반 빔포밍 기법은 도래각 추정 성능이 어느 특정 값 이상만 보장된다면, 신호 대 잡음비에 좌우되지 않고 일정한 에너지양을 전달할 수 있는 것을 확인하였다.

분산 통신 시스템에서의 효율적 빔 추적 기법

송하림(Ha-Lim Song),고영채(Young-Chai Ko) 한국통신학회 2021 한국통신학회 학술대회논문집 Vol.2021 No.6

본 논문은 무인기 통신 중계 시스템을 구현하기 위한 핵심 요소로서, 빔포밍을 이용한 무인기의 위치 추적 및 분산 처리 시스템을 제안한다. 지상 노드들은 다중 배열 안테나를 통해 무인기의 파일럿 신호를 수신하고, 각 안테나의 수신 신호간의 위상차를 이용해 신호의 도래각을 찾는다. 모노펄스 신호를 EKF(Extended Kalman Filter)의 측정 모델로 삼아 무인기의 위치를 추적한다. 하지만 경로 손실과 간섭의 영향으로 특정 노드에서의 도래각 추정 성능이 저하될 수 있다. 이를 보완하기 위하여 분산 네트워크로 연결된 지상 노드들이 협력하여 무인기 위치를 추적할 수 있는 시스템을 설계하였다. 이를 통해 통신 채널 변화에 따른 관측 오차를 보정하고, 다중 지상 노드와 무인기 간의 지속적인 통신채널을 유지할 수 있는 빔 추적 기법을 제안한다.