회원작품 - 부산문화콘텐츠컴플렉스

김동회,허동윤,이용흠,이대혁,Kim, Dong-Hoe,Hoe, Dong-Yun,Lee, Young-Heum,Lee, Dae-Hyeok 대한건축사협회 2012 建築士 Vol.2012 No.6

회원작품 - 금정세무서

김동회,허동윤,고성룡,Kim, Dong-Hoe,Heo, Dong-Yun,Go, Seong-Ryong 대한건축사협회 2002 建築士 Vol.2002 No.2

소유경영기업과 전문경영기업의 소유 지배괴리 도와 기업가치

김동회 ( Dong Hoe Kim ),김동욱 ( Dong Wook Kim ),김병곤 ( Byoung Gon Kim ) 한국금융공학회 2011 금융공학연구 Vol.10 No.1

본 연구는 대리인문제 관점에서 소유지배괴리도가 기업가치에 미치는 영향을 분석하였다. 특히 소유경영기업과 전문경영기업으로 표본기업을 구분하여 기업의 경영형태차이에 따른 영향관계를 분석하였다. 표본기업은 한국거래소 유가증권시장에 상장되어있는 총 4,317개 기업이고, 분석기간은 2000년부터 2008년까지 9개년이다. 패널분석은 4,317개 기업이 횡단면단위를 구성하고, 9개년의 시계열을 갖는 불균형패널자료를 사용하여 분석하였다. 실증분석결과는 첫째, 소유지배괴리도가 클수록 기업가치가 증가하는 것으로 나타났다. 한국기업에 있어 소유지배괴리도의 확대는 대리인문제를 유발시키는 부정적인면보다는, 지배권이 경영자의 경영권을 강화시켜 줌으로써 기업가치의 증가를 가져오는 것으로 이해되었다. 그런데 이러한 관계는 소유경영기업 특히 비재벌 소유경영기업의 특성임을 알 수 있었다. 재벌 소유경영기업과 전문경영기업에서는 소유지배괴리도와 기업가치 간에 유의적인 영향관계를 발견할 수 없었다. 둘째, 소유경영기업과 전문경영기업에서 지배권과 소유권의 영향을 분석한 결과에서 지배권과 소유권은 기업가치와 모두 비유의적으로 나타나 유의미한 영향관계를 확인할 수 없었다. 셋째, 소유경영기업과 전문경영기업에서 통제변수의 영향관계에서는, 사외이사비율, 외국인지분율, 레버리지비율은 소유경영기업과 전문경영기업에서 모두 기업가치에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 그러나 이사회규모, 잉여현금흐름, 기업규모, 총자산영업이익률은 소유경영기업과 전문경영기업에서 차이를 보였다. 이사회규모는 전문경영기업에서 정(+)의 영향관계를 보였고, 잉여현금흐름은 소유경영기업에서 부(-)의 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 기업규모는 전문경영기업에서 기업가치에 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 총자산영업이익률변수(ROA)는 소유경영기업에서 정(+)의 영향관계로 분석되었다. The ownership-control disparity has been a critical issue for last twenty years. Divergence in ownership and control rights is not uncommon around the world, especially in emerging markets. A large ownership-control disparity can induce agency problems in owner-managed and agent-led firms. This study aims to examine influence of ownership-control disparity on corporate value based on 4,317 numbers of listed companies` time series panel data for 9 years from 2000 to 2008. According to analysis, the following results can be obtained. Firstly, ownership-control disparity had significantly positive effects on corporate value in non-Chaebol affiliated firms controlling by owner-manager. But we can not find any significant relation between ownership-control disparity and corporate value in the agent-led firms and the owner-managed Chaebol affiliated firms. Secondly, we find that there is no significant relation between the cash flow and control right and corporate value.

SVM을 이용한 효율적인 위암관련 SNP 정보분석

김동회 ( Dong-hoi Kim ),김유섭 ( Yu-seop Kim ),천세학,천세철,함기백 ( Ki-baek Ham ),김진 ( Jin Kim ) 한국정보처리학회 2006 한국정보처리학회 학술대회논문집 Vol.13 No.1

Single Nucleotide Polymorphism(SNP)는 인간 유전자 서열의 0.1%에 해당하는 부분으로 이는 각 개인의 체질 및 각종 유전질환과 밀접한 관련이 있다고 알려져 있으며 이 SNP 정보를 이용 각종 질환의 유전적 원인규명에 대한 많은 생물학적 연구가 진행되고 있다. 그러나 아직 SNP를 이용한 효율적인 분석방법에 대한 전산학적 연구는 많지 않다. 본 논문에서는 대표적인 패턴인식기 중 하나인 Support Vector Machine(SVM)을 이용 한국인의 대표적인 유전질환으로 알려진 위암에 대한 예측율을 실험하였다. 실험 데이터는 간 및 소화기 질환 유전체 센터에서 얻어진 위 질환 환자를 대상으로 하였으며 실험 결과 예측율은 67.3%로 이는 Case Based Reasoning(CBR)방법의 55% 보다 더 좋은 예측 결과를 보였다.

MLP기반 온라인 센서 고장검출 기법에 관한 연구

김동회(Dong-Hoe Kim),김광준(Kwang-Jun Kim),김성호(Sung-Ho Kim) 대한전기학회 2003 대한전기학회 학술대회 논문집 Vol.2003 No.7

한국기업의 소유지배괴리도와 대리인문제, 배당정책

김동회 ( Dong Hoe Kim ),김동욱 ( Dong Wook Kim ),김병곤 ( Byoung Gon Kim ) 한국금융공학회 2011 금융공학연구 Vol.10 No.2

본 연구에서는 대리인문제 관점에서 소유지배괴리도와 배당정책 간의 관계를 분석하였다. 특히 소유지배괴리도가 큰 특징을 가진 재벌기업에서 이러한 영향관계가 더욱 뚜렷이 나타나는 가를 분석하기 위하여 전체 표본기업을 재벌기업과 비재벌기업으로 구분하여 분석하였다. 표본기업은 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있는 총 4,315개 비금융업종 기업을 대상으로 하였다. 패널분석은 총 4,315개의 개별기업이 횡단면단위를 구성하고, 각 기업이 9개년간의 시계열을 갖는 패널자료를 사용하였다. 실증분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 소유지배괴리도가 배당지급 여부에 미치는 유의미한 영향관계를 발견할 수 없었다. 즉 소유지배괴리도가 배당의 지급여부를 결정하는 결정적 요인인지 명확하지 않았다. 둘째, 소유지배괴리도와 배당률과 배당수익률의 관계를 분석한 결과에서는 전체기업 표본과 재벌기업, 비재벌기업 표본 모두에서 유의적인 영향관계가 나타나지 않았다. 소유지배괴리도와 배당성향 간의 관계를 분석한 결과에서는 전체기업 및 재벌기업 표본에서는 유의미한 영향관계가 발견되지 않았지만, 비재벌기업 표본에서는 정(+)의 영향관계가 발견되었다. 비재벌기업의 경우는 소유지배괴리도가 클수록 대리인문제를 축소시키기 위해 배당성향이 높아지는 것으로 이해할 수 있었다. 셋째, 소유지배괴리도와 배당금변동 간의 분석에서는 유의미한 영향관계를 발견할 수 없었다. 즉 소유지배괴리도가 배당금의 변동을 결정하는 결정적 요인인지 명확하지 않았다. 실증분석결과를 종합해 보면, 한국기업의 경우 전반적으로 소유지배괴리도로 인해 발생되는 대리인문제를 완화시키기 위해 배당정책을 적극적으로 활용한다는 증거는 확인할 수 없었다. 다만 비재벌기업에서는 소유지배괴리도로 인해 발생되는 대리인문제를 완화시키기 위해 배당성향을 높이는 경향이 있음을 알 수 있었다. This study aims to examine the influence of ownership-control disparity on corporate dividend policy based on 4,315 numbers of listed companies` time series panel data for 9 years from 2000 to 2008. This paper provides an empirical analysis of agency theory explanation for corporate dividend policy in Korea. This perspective asserts that dividend payments to shareholders may help to reduce agency problems either by increasing the frequency of external capital raising and associated monitoring by institutional investors, or by eliminating free cash-flow. According to analysis, the following results can be obtained. Firstly, we cannot find that the ownership-control disparity has significantly effects on the decision on the amount of dividends and to increase dividends. Secondly, we find that as ownership-control disparity became higher, non-Chaebol affiliated firms increase the dividend payout ratio to reduce agency problems.

한국기업의 소유-지배괴리도와 기업다각화: 대리인문제와 지배권의 경영안주효과 검증

김동회 ( Dong Hoe Kim ),김동욱 ( Dong Wook Kim ),김병곤 ( Byoung Gon Kim ) 한국금융공학회 2010 금융공학연구 Vol.9 No.3

본 연구는 대리인문제 관점에서 소유-지배괴리도와 기업다각화의 관계를 분석하였다. 특히 소유-지배괴리도가 큰 특징을 가진 재벌기업에서 이러한 영향관계가 더욱 뚜렷이 나타나는 가를 분석하기 위하여 전체 표본기업을 재벌기업과 비재벌기업으로 구분하여 차이를 분석하였다. 표본기업은 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있는 359개 비금융업종 기업을 대상으로 하였다. 패널분석은 359개 기업이 횡단면단위를 구성하고, 2000년부터 2005년까지 6개년의 시계열을 갖는 균형패널자료를 사용하였다. 실증분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 전체 표본기업 분석에서 소유-지배괴리도가 클수록 대리인문제로 인한 기업다각화가 증가한다는 것을 알 수 있었다. 즉 대리인문제로 인한 기업다각화는 지배권이나 소유권에 직접적으로 영향을 받기 보다는 소유-지배괴리도에 의해 영향을 받는다는 것을 알 수 있었다. 소유-지배괴리도가 큰 기업은 지배권을 이용한 경영안주효과가 소유권에 의한 이해일치효과보다 크기 때문에 소유-지배괴리도가 큰 기업에서 대리인문제로 인한 기업다각화가 더 많이 이루어지는 것으로 분석되었다. 둘째, 한국 재벌기업의 경우 비재벌기업보다 높은 소유-지배괴리도 때문에 지배권을 이용한 경영안주효과가 크게 작용하고, 이로 인해 대리인문제로 인한 기업다각화가 확대된다는 것을 알 수 있었다. 셋째, 한국 재벌기업 중에서 소유경영기업의 경우 소유권에 의한 이해일치효과보다 소유-지배괴리도의 확대에 의한 지배권의 경영안주효과가 더 크기 때문에 대리인문제로 인한 기업다각화가 확대된다는 것을 알 수 있었다. 즉 한국의 재벌기업이 비재벌기업에 비해 대리인문제로 인한 기업다각화가 많이 이루어지는 것은 소유경영 특성을 지닌 재벌기업의 소유-지배괴리도에 기인하는 것으로 분석되었다. The ownership-control disparity has been a critical issue for last twenty years. A large ownership-control disparity is potential channel through which controlling shareholders expropriate minority shareholders. This study aims to examine influence of ownership-control disparity on corporate diversification based on 359 numbers of listed companies` time series panel data for 6 years from 2000 to 2005. According to analysis, the following results can be obtained. Firstly, ownership-control disparity had significantly effects on corporate diversity and could be explained through agency cost theory. As ownership-control disparity became higher, corporate diversity level became higher. Secondly, we also find that the Chaebol affiliated firms controlling by owner-manager are more diversified than non-Chaebol affiliated firms due to the higher ownership-control disparity which induces the management entrenchment effect of control rights.

유전자 데이터베이스의 설계 및 구현 : streptomyces data를 예로

김진(Jin Kim),김범준(Bum-Joon Kim),김정미(Jeongmi Kim),김동회(Donghoi Kim) 한국정보과학회 2001 한국정보과학회 학술발표논문집 Vol.28 No.1B

유전자의 서열 및 관련 정보가 폭발적으로 증가함에 따라, 사용자들에 대한 유전자정보 서비스, 온라인 상에서의 효율적인 서열정보 분석, 서열정보에 대한 효율적인 관리, 관련된 연구자들과의 정보공유 등이 필요하게 되었다. 본 논문에서는 인터넷 상에서 streptomyces 유전자 data를 효율적으로 관리하는 한편, 사용자들에게 유용한 서비스를 제공하는 시스템의 설계 및 구현에 관하여 논의하였다. 사용자는 본 시스템으로부터 원하는 유전자 정보를 다운로드 받을 수 있다. 또한 분석을 원하는 유전자를 streptomyces database내의 유전자들과 비교하여 유용한 정보를 추론할 수 있다.

시설물의 장기 거동 측정을 위한 실시간 GNSS 모니터링 시스템 개발

김동회(Kim Dong-Hoi),노용주(Ro Yong-Ju),박기정(Park Ki-Jung),최준성(Choi Jun-Seong) 한국구조물진단유지관리학회 2006 한국구조물진단학회 학술발표회논문집 Vol.10 No.1

Such structures as dams, slops and soft grounds are characteristic of leisurely movement. These movements threaten to do their users safety. Therefore, to monitor the movement of the structures could help to verify their movements. CDGPS method allows the use of a static base station and remote rover unit to allow for data collection within several seconds and in real time by milli-meter accuracy. It is useful for monitoring the behaviors of slops and soft grounds. Completed real-time GNSS monitoring system through this research is acquire data of GNSS receiver by wireless, and relative coordinate of measure point using CDGPS method. In this Research, we explain structure of real-time GNSS monitoring system and the prove practicality on the basis of result that is operated after establishment.

주식수익률의 다요인모형에 관한 연구

김동회 ( Dong Hoe Kim ),민춘식 ( Chun Sik Min ) 한국금융공학회 2005 금융공학연구 Vol.4 No.2

본 연구는 한국주식시장을 대상으로 주식의 초과수익률 설명에 있어 시장요인(베타)이 포괄하지 못하는 부분과 관련하여, 규모, 장부시장가치비율, 재무적 곤경, 부채비율 등의 레버리지 혹은 곤경과 관련된 변수들을 포함하는 다요인모형을 검증하였다. 검증모형으로는 Fama and French(1993)와 Ferguson and Shockley(2003)가 제시한 3요인모형을 이용하였다. 특히, 재무적 곤경요인은 옵션가격결정모형(OPM)을 이용하여 추정하였다. 요인민감도의 실증결과, 이들 모형은 모두 한국주식시장에서 성립하는 것으로 나타났다. 그리고 위험프리미엄의 실증결과, 시장요인의 위험프리미엄은 확인할 수 없었으며, 규모와 재무적 곤경요인의 위험프리미엄은 명확하게 확인할 수 있었다. 장부시장가치비율요인의 경우, Ferguson and Shockley의 3요인모형에 대하여는 추가적인 위험프리미엄을 제공하지는 못하는 것으로 나타났다. 레버리지요인의 경우도, Fama and French의 3요인모형에 대하여 추가적인 위험을 제공하지 못하는 것으로 나타났으며, 특히 규모요인에 그 효과가 흡수되는 것으로 나타났다. This study intends to test any firm-specific variables that relate with leverage and/or distress (such as size, book-to-market, financial distress, and debt-to-equity) serve as instruments for the uncaptured market beta and appear to explain excess return in Korean Stock Market. The modes to test, three-factor models suggested by Fama and French(1993) and Ferguson and Shockley(2003) are used. Especially, financial distress is estimated by option pricing model. In an empirical test of sensitivity analysis of factors, three-factor models suggested by Fama and French(1993) and Ferguson and Shockley(2003) both are accepted in Korean Stock Market. In an empirical test of risk premium analysis of factors, the market factor(beta) doesn`t server risk premium, and the size factor(SMB) and the financial distress factor(default likelihood indicator; DLI) serve risk premium explicitly in Korean Stock Market. But the book-to-market factor(HML) orthogonal to the distress and the leverage factor provide no additional risk premium when introduced into Ferguson and Shockley(2003) three-factor model. And the leverage factor(debt-to-market) also provide no additional risk premium when introduced into Fama and French(1993) three-factor model, especially, it is absorbed by the size factor when SMB orthogonal to the distress factor and the leverage factor is introduced into Ferguson and Shockley(2003) three-factor model.