회계이익과 과세소득의 일시적차이 정보가기업의 신용평가에 미치는 영향

최강득,양동재,서승철 한국국제회계학회 2013 국제회계연구 Vol.0 No.51

The managers have more discretion about accounting procedures under the GAAP relatively to tax law because tax law don't allow managers to use alternative accounting judgement to make tax reports. As a result, managers are likely to make accounting choices opportunistically to upward reported earnings under GAAP. This kind of earnings management for income-increasing cause the temporary differences between book value and tax base of asset or liability(BTD), in turn, is reflected in deferred tax information. Therefore, in this point of view, we investigate whether the information of earning management measured by deferred tax expenses have a effect on the debenture bond rating. To the extent that rating agencies clearly recognize earnings management as well as the magnitude of reported earning when assessing the ability to make payment, we predict that deferred tax expenses affect bond rating negatively. Using a sample of 783 firm-year that have bond rating, we have evidences consistent with our expectation. Specifically, deferred tax expenses have a negative effect on bond rating after controlling other variables that are anticipated to affect bond rating. In addition, after including discretionary accruals estimated from adjusted Jones model as another measure for earnings management, deferred tax expenses have a negative effect on bond rating. 본 연구는 회사채 발행기업의 재량발생액이 신용등급에 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타난 실증결과를 통해 신용등급이 이익조정 억제효과가 있다고 주장(김문태 등 2009)과 이연법인세변수가 재량발생액의 추정오차의 문제를 극복할 수 있는 이익조정의 대용치로서 유용성이 있다는 실증결과(Phillips et al. 2003)에 근거하여 이연법인세정보가 회사채 신용등급에 영향을 미치는지 실증적으로 검증한다. 상대적으로 엄격한 세법에 비해 기업회계기준 하에서, 회계선택에 대한 보다 많은 재량성이 경영자에게 부여되어 있다. 이는 기회주의적으로 이익을 상향조정하고자 하는 경영자에게 세금은 절감하면서 동시에 회계이익은 상향보고 할 수 있는 매우 효율적인 수단이 된다. 이러한 회계이익의 상향조정은 회계이익과 과세소득의 일시적차이를 가져오고 이 정보가 이연법인세에 반영된다(Phillips et al. 2003). 이에 본 연구는 이익조정의 대용치로서 이연법인세비용을 이용해 이익조정이 회사채 신용등급결정에 영향을 미치는지를 분석한다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 이연법인세정보가 회사채 신용등급결정에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 신용평가기관이 이연법인세정보에 포함된 기회주의적 이익조정 정보를 이익의 질을 낮추는 요인으로 평가하고 있음을 의미한다. 둘째, 재량발생액을 고려한 후에도 이연법인세정보가 회사채 신용등급결정에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 이연법인세정보가 이익조정 측정치로서 재량발생액이 설명하지 못하는 추가적인 증분설명력을 지니고 있음을 의미한다. 본 연구결과는 신용평가기관이 신용등급을 결정하는 데 이익조정에 관한 정보를 반영하는 증거를 제시함으로써 자본시장과 관련한 의사결정에 유용한 자료로 활용될 수 있을 것이다. 또한 이연법인세정보에 대한 적절한 공시가 재무제표정보의 질적 평가수준을 높일 수 있다는 것을 시사함으로써 회계정보 공시제도의 개선에도 도움이 될 것이다.

외환위기 하에서 기업의 법인세 부담이 부채감소협약의 이행에 미친 영향

최강득,양규혁 한국세무학회 2003 세무학 연구 Vol.20 No.3

외환위기 이후 재벌기업집단의 지배-소유권 구조, 회계정책 및 기업가치 관련성 연구 : 내생(endogenous) 효과를 고려한 분석

최강득,안홍복 한국산업경제학회 2007 산업경제연구 Vol.20 No.2

외환위기 이후 정부규제기관에 의한 재벌기업집단의 지배구조에 대한 비판 논거의 핵심은 재벌기업집단의 최고경영자가 자신이 소유한 지분보다 더 많은 지배력을 재벌기업집단에 행사하고, 이로 인해 재벌기업집단의 경영 전반에 비효율성과 불투명성이 증가한다는 것이다. 따라서 이제는 이러한 일반적인 주장에 대해 그 타당성과 논리를 체계적이고 실증적으로 분석해야 할 시점에 이르렀다. 특히, 최근의 재벌기업집단의 지배구조에 대한 비판적 주장이 설득력을 갖추기 위해서 먼저 규명되어야 할 것은 재벌기업집단의 지배-소유권 차이가 기업 경영에 부정적인 영향을 준다는 주장에 대해 뒷받침할 논리적 이론 또는 현실적이고 타당한 실증증거의 존재를 증명해야 한다. 따라서 본 연구의 목적은 과거 상호 분리되어 연구되어 온 재벌기업집단의 지배구조, 회계정책 및 기업가치 관련 연구의 내용을 외환위기라는 중대한 경제적 상황 이후, 과연 어떠한 변화가 발생하였는지를 중점 분석한다. 더욱이 본 연구는 우리나라 재벌기업집단의 핵심적 특징인 지배-소유권 차이와 기업가치가 외환위기 이후 어떠한 상호 관련성을 형성하고 있는지, 또한 이러한 지배-소유권 차이와 기업가치 관계에서 재벌기업집단의 회계정책이 어떠한 조정 역할을 담당하는지를 실증적으로 분석함을 주요 연구내용으로 한다. This study examines the relationship between corporate governance and Accounting Policy on firm's value in Korean Chaebol. The Korean governance is characterized by the dominance of one largest shareholder who typically participates in the management of the firm, directly or indirectly, and influences most of the management decisions. For this study, accounting policy measured by discretionary accruals is estimated using a cross-sectional version of the modified Jones model (Dechow et al., 1995). The sample consisted of 99 Korean Chaebol firms from 2000 to 2003. After the financial crisis of 1997, it is believed that the corporate governance is the key factor to affect the firm value. So, many studies have investigated whether there is any relation between the corporate governance and the firm value and found that in general, the corporate governance affects the firm value positively. However, in South Korea, there are little studies that examine the relation. Especially, in accounting area, the corporate governance is considered in parts, such as earnings management or the selection of independent directors, rather than in the whole perspective, such as firm value. Moreover, the studies have focused on the endogenous effect between the corporate governance and firm's value. This study can be summarized as follows: First, the result of study provides empirical evidence that there exists a significant negative relation between the corporate governance and firm's value. Second, for the endogenous effect between the corporate governance and firm's value, the results suggest that there do not exists a significant relationship between the largest shareholder's holdings difference and the accounting policy. Third, we found that the corporate governance index is negative related to the firm value and the relation is not changed after the endogeneity between the index and the firm value is controlled.

창업보육센터 매니저의 고용안정성이 창업보육 성과에 미치는 영향

최강득,김영문,조인석,Choi, Kang Deuk,Kim, Young Moon,Jo, InSeog 한국벤처창업학회 2015 벤처창업연구 Vol.10 No.1

본 연구는 창업보육센터 매니저의 고용안정성과 역량이 입주기업에 미치는 서비스 수준과 경영성과를 규명하기 위해 전국 50개 창업보육센터에 입주한 215개 기업을 대상으로 설문을 실시하였다. 본 연구를 통해 창업보육사업에 있어 매니저의 고용안정성과 역량이 창업기업의 성장을 지원하는데 중요한 변수임을 확인하는데 목적이 있다. 연구의 결과 창업보육센터 매니저의 고용안정성은 입주기업 지원서비스 수준과 경영성과에 미치는 영향에 대해 매니저의 고용안정성이 높은 집단이 그렇지 못한 집단보다 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 고용안정성이 높은 집단의 매니저 역량이 높게 나타남을 확인하였다. 또한 매니저 역량이 입주기업 지원서비스 수준과 경영성과에 미치는 영향 관계를 분석한 결과 매니저 역량이 높을수록 입주기업이 느끼는 서비스 만족도와 경영성과가 높게 나타남을 확인하였다. 이는 창업보육센터가 입주기업의 성공적인 창업활동을 지원하기 위해 매니저의 고용안정성을 보장하여 입주기업의 안정적인 성장을 지원할 수 있도록 여건을 조성하여야 하며, 매니저의 전문성을 강화를 통하여 입주기업의 성장을 지원할 수 있는 토대를 마련해야 할 것이다. To determine the effect of employment stability by business incubator manager on the service level and management performance by new businesses, the survey of 215 businesses at 50 business incubator centers over the country was conducted. This study is to confirm that employment stability by business incubator manager is one of significant variables to support growth of new businesses. As a result of study, with respect to the effect of employment stability by business incubator manager on the supportive service level and management performance by new businesses, the group with higher employment stability by manager revealed statistically more significant effect than the group with less did, and the group with higher employment stability showed higher manager performance as well. Furthermore, as a result of analyzing the relationship between supportive service level and management performance and performance by manager, as performance by manager is higher, the service satisfaction and management performance by new businesses were higher. This indicates that to support successful new business by the business incubator, the center shall ensure employment stability of a manager to establish the condition of stable support for new businesses, and that through enhancement of professionalism by a manager, the foundation to support growth of new businesses shall be prepared as well.

기업지배구조의 보호막효과와 조세회피

최강득,안홍복 한국자료분석학회 2018 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.20 No.4

The objective of this paper is to examine how the entrenchment effect by ultimate owner affects tax avoidance. This is so, in part, because they often control firms through complex governance with pyramidal structures and cross-holding, also in part because the affiliate person support the ultimate owner. Prior literature on determinants of tax avoidance, most studies that primarily investigate whether fundamental firm characteristics, general corporate governance and ownership structures etc affects the tax avoidance activities. Therefore, this paper hypothesize that the entrenchment effect exhibit significantly higher levels of tax avoidance than firms with non-entrenchment effect firms. For analysis, this study measure tax aggressiveness using long-term GAAP ETR and CASH ETR over the five-year period introduced by Dyreng et al. (2008). This study sample covers listed firms in non-financial industries with fiscal year-end in December from 2015 to 2016. We find that the entrenchment effect by ultimate owner have a positive effect on tax avoidance as measured long-term GAAP ETR and CASH ETR. 본 연구의 목적은 지배주주에 대한 보호막효과가 조세회피에 미치는 영향을 조사하는 것이다. 지배주주는 자신의 소유권 이상으로 기업을 통제할 수 있다. 이것은 지배주주가 특수관계인, 피라미드 지분구조, 상호출자 등과 같은 복잡한 지배구조를 이용하여 기업을 통제하고, 이러한 지분구조를 통해 자신의 기회주의적 행위를 보호를 받기 때문이다. 조세회피 결정요인에 관한 선행연구는 기업특성, 기업지배 및 소유구조 등을 조세회피에 대한 중요 영향요인인지를 조사하였다. 보호막효과는 지배주주에 의한 사적이익 추구를 촉진시키고, 보호막효과가 존재하지 않는 기업보다 더 큰 조세회피 규모를 발생시킨다. 지배주주에 의한 소액주주 이익침해 동기는 보호막효과가 증대되어질 때 더욱 증가되어진다. 이러한 사실은 보호막효과에 의한 더욱 증가된 지배주주의 의사결정권이 조세회피 수단을 통해 지배주주의 사적 이익을 증가시키기 때문이다. 본 연구는 Dyreng, Hanlon, Maydew(2008) 연구에 기초하여 5년간 장기 회계기준 유효법인세율(GAAP ETR)과 현금기준 유효법인세율(CASH ETR)을 조세회피의 대리변수로 측정하였다. 분석기간은 제조기업이며 12월 결산법인으로 2015년부터 2016년까지 존속한 기업을 선정하였다. 분석결과는 보호막효과가 기업의 조세회피에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것을 확인하였다.

동기적 요인이 세무회계정보시스템 수용에 미치는 영향

최강득,김용기 한국경영교육학회 2008 경영교육연구 Vol.52 No.-

This study has applied and variables of technology acceptance model (TAM) to examine the influences of User's characteristics, Job characteristics, Contents characteristics and perceived quality on the acceptance of Tax accounting information system. The variables of TAM has been widely utilized as a model to examine the acceptance of new information system. Despite its wide application, there exist in dearth of literature that apply variables of TAM to Tax accounting information system. This study considered User's characteristics, Job characteristics, Contents characteristics as potential factors for acceptance of Tax accounting information system. Empirical results show. first, the learning and training of users and attitude of users influence the perceived values. Secondly, the difficulty and diversity of job influence perceived values. Thirdly, the relevancy of job influence perceived ease of use and representation of results influence perceived usefulness . The perceived ease of use influence the perceived usefulness. Finally, the perceived ease of use and the perceived usefulness influence the intention of use 본 연구의 목적은 세무회계정보시스템 이용자들을 대상으로 세무회계정보시스템의 효율적 활용을 위한 정보시스템 수용을 기본문제로 하여, 세무회계정보시스템의 수용과 활용 실태를 실증분석하고, 세무회계정보시스템 이용자특성, 업무특성과 컨텐츠 특성이 지각된 용이성과 지각된 유용성에 미치는 영향을 검증하고 다시 지각된 용이성과 지각된 유용성이 세무회계정보시스템 사용의도에 어떠한 영향을 미치는 가를 검증하는데 있다. 연구결과 첫째, 새로운 세무회계정보시스템 도입에 따른 지속적인 교육과 훈련으로 인해 새로운 정보시스템을 유용하게 인식하고 이를 긍정적이고 적극적으로 활용하게 된다는 것을 알 수 있다. 둘째, 세무업무의 특성상 빈번한 세법개정과 조세환경의 변화로 인해 구조화된 업무를 기대하기는 현실적으로 어려우며, 다양한 난이도의 문제를 광범위하게 수행해나감으로써 세무회계정보시스템을 보다 쉽고 유용하게 활용함을 알 수 있다. 셋째, 세무회계정보시스템이 세무업무와 관련하여 활용되어짐에 따라 기존의 전통적인 세무회계업무를 시스템화 했기 때문에 쉽게 세무회계정보시스템을 활용할 수 있으며, 세무회계정보시스템 활용에 따른 세무업무의 결과물은 이용자들의 세무업무를 보다 효율적으로 수행하는데 도움을 줄 수 있음을 알 수 있다. 넷째, 세무회계정보시스템은 다른 새로운 정보시스템과 마찬가지로 지각된 용이성이 높을수록 지각된 유용성이 높아지며, 이들 지각변수들은 결과적으로 새로운 정보시스템을 수용, 활용하고자 하는 사용의도에 유의한 영향을 미침을 알 수 있다. 연구결과 제안점으로는 세무회계 업무환경에서 세무회계정보시스템의 효율적인 활용과 지속적인 시스템 유효성을 향상시키기 위한 세무회계정보시스템 개발자들의 적극적인 노력이 병행되어야 하며, 세무회계정보시스템을 도입하여 활용하고 있는 이용자들은 정기적으로 본 시스템을 업무에 활용하고 있는 이용자들의 이용자 특성과 업무특성 및 결과를 면밀하게 분석, 평가하여 업무활동전반에 대한 정확한 평가와, 전략수립을 통해 세무회계정보시스템의 성과 제고를 위한 노력을 기울여야 할 것이다.

기업지배구조와 회계정보 유용성

최강득,송준협,안홍복 한국산업경제학회 2004 산업경제연구 Vol.17 No.2

창업보육센터 매니저의 고용안정성이 창업보육 성과에 미치는 영향

최강득(Choi Kang Deuk),김영문(Kim Young Moon),조인석(Jo In Seog) 한국경영교육학회 2014 한국경영교육학회 학술발표대회논문집 Vol.2014 No.12

본 연구는 창업보육센터 매니저의 고용안정성과 역량이 입주기업에 미치는 서비스수준과 경영성과를 규명하기 위해 전국 50개 창업보육센터에 입주한 215개 기업을 대상으로 설문을 실시하였다. 본 연구를 통해 창업보육사업에 있어 매니저의 고용안정성과 역량이 창업기업의 성장을 지원하는데 중요한 변수임을 확인하는데 목적이 있다.연구의 결과 창업보육센터 매니저의 고용안정성은 입주기업 지원서비스 수준과 경영성과에 미치는 영향에 대해 매니저의 고용안정성이 높은 집단이 그렇지 못한 집단보다 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 고용안정성이 높은 집단의 매니저 역량이 높게 나타남을 확인하였다. 또한 매니저 역량이 입주기업 지원서비스 수준과 경영성과에 미치는 영향관계를 분석한 결과 매니저 역량이 높을수록 입주기업이 느끼는 서비스 만족도와 경영성과가 높게 나타남을 확인하였다.이는 창업보육센터가 입주기업의 성공적인 창업활동을 지원하기 위해 매니저의 공용안정성을 보장하여 입주기업의 안정적인 성장을 지원할 수 있도록 여건을 조성하여야 하며, 매니저의 전문성을 강화를 통하여 입주기업의 성장을 지원할 수 있는 토대를 마련해야 함을 의미한다. To determine the effect of employment stability by business incubator manager on the service level and management performance by new businesses, the survey of 215 businesses at 50 business incubator centers over the country was conducted. This study is to confirm that employment stability by business incubator manager is one of significant variables to support growth of new businesses.As a result of study, with respect to the effect of employment stability by business incubator manager on the supportive service level and management performance by new businesses, the group with higher employment stability by manager revealed statistically more significant effect than the group with less did, and the group with higher employment stability showed higher manager performance as well. Furthermore, as a result of analyzing the relationship between supportive service level and management performance and performance by manager, as performance by manager is higher, the service satisfaction and management performance by new businesses were higher.This indicates that to support successful new business by the business incubator, the center shall ensure employment stability of a manager to establish the condition of stable support for new businesses, and that through enhancement of professionalism by a manager, the foundation to support growth of new businesses shall be prepared as well.

회계정보의 질과 기업 현금보유의 관계

최강득(Kang-deuk Choi),정용우(Yong-woo Jung),백진호(Jin-Ho Baek) 전북대학교 산업경제연구소 2015 아태경상저널 Vol.7 No.2

본 연구의 목적은 회계정보의 질이 기업의 현금보유수준에 미치는 영향을 검토하기 위한 것이다. 이 연구에서는 회계정보의 질이 좋은 기업이 열악한 회계정보의 질을 가진 기업에 비하여 더 낮은 현금수준을 유지하는 가를 분석하기 위하여, 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있는 기업의 2,672 기업-연 자료를 이용하였다. 우리는 (1) Dechow and Dichev(2002)에 의한 발생액의 질, (2) Teoh et al. (1998)에 의한 비정상유동발생액, 그리고 (3) Dechow et al. (1995)에 의한 비정상발생액의 세 가지 모형에 따라 각 기업의 회계정보의 질을 계산하였다. 연구결과는 기업의 현금보유수준과 회계정보의 질 사이에는 대체효과가 존재하고 있다는 증거를 보여준다. 이 결과는 회계정보의 질이 높은 기업은 보유현금의 관리를 개선할 수 있고, 대차대조표에서 현금보유수준을 감소시킴으로써 투자의 효율성도 개선할 수 있음을 의미하는 것이다. The purpose of this study is to examine the effect of accounting information quality on the level of cash holdings. This paper uses 2,672 firm-year observations for firms listed in the KRX KOSPI Market over the 2009 to 2013 to analyse that firms with good accounting information quality hold lower cash levels than firms with poor accounting information quality. We compute the accounting information quality for each firm following three models: (1) accruals quality by Dechow and Dichev(2002), (2) abnormal current accruals by Teoh et al.(1998), and (3) abnormal accruals by Dechow et al. (1995). The results show that there is the substitution effect between corporate cash holdings and accounting information quality. This results suggest that enhancing accounting information quality firms might improve the management of cash holdings, reducing their cash levels in balance sheet and, consequently, improving investment efficiency.

이익관리와 법인세평준화 동인의 세금관리가 회계이익과 과세소득 차이에 미치는 영향

최강득(Choi Kang-Deuk),양규혁(Yang Kyu-Heak),선정규(Sun Jung-Kew) 한국국제회계학회 2008 국제회계연구 Vol.0 No.24

본 연구는 효과적 세무계획가설이 의미하고 있는 맥락에서 경영자가 재무보고이익 및 세무보고이익 의사결정에서 비세금비용과 세금비용을 동시에 고려하고 있는가를 검토하였다. 비세금비용의 대용변수로 기업의 재량발생액(DA)을 사용하고, 세금비용의 대용변수로 법인세부담액의 예상변동(TAXVAR)을 사용하였다. 즉 본 연구에서는 기존의 세금비용의 대용변수로 조세혜택치나 한계세율 등과 같은 단기적 법인세최소화 관점의 대용변수 대신에 법인세평준화를 나타내는 법인세부담액의 예상변동을 세금비용의 대용변수로 사용하여 효과적 세무계획기설을 검증하고 있다. 아울러, 과세소득 측정방법별로 BTD를 세분화하여 종속변수를 달리 사용함으로써 서로 다른 BTD측정치에 따라 경영자의 이익ㆍ세금관리 의사결정의 동인들이 미치는 영향이 어떻게 달라지는지를 구체적으로 검증하였다. 전체 표본을 대상으로 한 중회귀분석결과 과세소득을 어떻게 측정하던지 간에 BTD는 세금비용(TAXVAR)과 비세금비용(DA) 모두와 유의한 양(+)의 관계를 갖는 것으로 나타났다. 그러나 종속변수로 BTD1을 사용한 경우 보다는 BTD2를 사용한 경우가, 종속변수로 BTD2를 사용한 경우보다는 BTD3를 사용한 경우에 모형의 설명력(adj R²)이 크게 증가하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 기업의 경영자들이 이익ㆍ세금관리 의사결정에서 세금비용 뿐만 아니라 비세금비용도 동시에 고려하고 있음을 의미하는 것이며, 경영자의 장기적인 이익ㆍ세금관리 의사결정의 동기를 파악함에 있어서 BTD를 이익ㆍ세금관리의 결과변수로 사용할 경우 경영자의 세금관리 수단이 모두 반영된 추정과세소득을 사용하는 경우에 더 큰 모형 설명력을 얻을 수 있음을 의미하는 것이다. This study investigates the influence of corporate income tax smoothing and earnings and tax management on Korean firm's Book-Tax Income Differences in the context suggested by the effective tax planning hypothesis. This study uses three measures of taxable income (the income of each business year, tax base income and estimated taxable income) calculating dependant variables (firm's Book-Tax Income Differences) to confirm what the results are depending on three taxable income proxies. The expected income tax variance (TAXVAR) is used as a proxy for tax cost to reflect corporate tax smoothing hypothesis, and discretionary accruals (DA) is used as a proxy for nontax cost (or at least nontax and tax cost reflected no tax smoothing hypothesis). This study conducts using firm-level tax return data of 1,011 firms listed on the Korea Stock Exchange during 2000-2002. The empirical results of this study are summarized as follows. First, the results indicate that there exists a significant positive relationship between BTD and TAXVAR, between BTD and DA. However, there is no significant positive relationship between TAXVAR and BTDl measured by the income of each business year. Second, Adj R2 of model that used dependant variable (BTD3) measured by estimated taxable income is much higher than those of models that used dependant variables measured by the income of each business year and tax base income. In summary, this study shows that managers of listed firms consider nontax costs as well as lax costs in the decision making related to earnings and tax management. These results also imply manager's earnings and tax managements have been observed easily in using a taxable income proxy reflects much informations.