과학기가재 보내기운동의 의미.결산

이세용,Lee, Se-Yong 한국과학기술단체총연합회 1992 과학과 기술 Vol.25 No.2

과학저술인 광장 - 환경, 쓰레기 그리고 과학

이세용,Lee, Se-Yong 한국과학기술단체총연합회 2001 과학과 기술 Vol.34 No.6

신첨성대 - DHEA 신드롬

이세용,Lee, Se-Yong 한국과학기술단체총연합회 1997 과학과 기술 Vol.30 No.6

DHEA는 현대인의 불로초인가. 한국인 관광객그룹이 미국에서 싹쓸이 해간다는 DHEA를 왜 미국인들은 외면하고 있는 것인가. 임상되어 있지 않기 때문이다. 현대인의 고민을 모두 풀어준다는 과장 선전도 문제이지만 건강과 정력에 좋은 약이라면 물불을 못가리는 우리 국민들의 생활습성이 안타깝다.

농어촌청소년 과학의식 조사보고

이세용,Lee, Se-Yong 한국과학기술단체총연합회 1989 과학과 기술 Vol.22 No.8

인간 공학적 기법을 이용한 커피잔 디자인

이세용(Lee, Se-Yong),탁중재(Tak, Joong-Jae) 한국조형디자인학회 2002 조형디자인연구 Vol.5 No.2

In ceramics design , word of "Ergonomics" has been frequently mentioned. However, pract ic al ergonomic approac h for ceramics ware design can hardly be found. Research about industrial ceramics design in Korea has been limited in an aesthetic expression of functions. Function of commonly used coffee cups were examined for this study. To enhance usability of cup. survey results. anthropometric data, and prior research were analyzed and applied to the basic designs of the Clip. To test stability and comfort of the cup in the use, different shapes of the handles were attached to the CLI pS at different locations. Then voting and electromyograph tests were performed for these cups.

붓스트랩(Bootstrap)을 이용한 Durbin-Wu-Hausman 검정 : 소표본에서의 內生的 代變數를 중심으로 한 의태분석

이세용(Se Yong Lee),정진욱(Jinook Jeong) 한국계량경제학회 2004 계량경제학보 Vol.15 No.3

일반적으로 대변수 추정량의 성질은 대변수의 선택에 민감하게 영향 받는다. 특히, 대변수와 설명변수 간의 상관관계가 낮을 경우에 소표본에서 심각한 편의(bias)가 발생할 수 있으며 그것이 가설 검정에 있어서 잘못된 결론을 유도할 수 있음은 기존의 연구 논문들에서 밝혀진 바 있다. 본 논문에서는 대변수의 적합성에 문제가 있을 경우 발생할 수 있는 Durbin-Wu-Hausman 검정법의 검정력 변화를 살펴본다. 기존의 연구와는 달리 이 연구는 소표본에서 대변수에 내생성(endogenei)이 존재할 경우를 중심으로 분석한다. 이 연구는 대변수가 설명변수와의 높은 상관관계를 갖는 경우에도, 만일 대변수에 소표 본 내생성이 존재한다면, Durbin-Wu-Hausman 검정법의 검정력이 크게 낮아질 수 있음을 보인다. 이 연구는 소표본에서 발생할 수 있는 Durbin-Wu- Hausman 검정법의 문제점을 개선하기 위하여 붓스트랩(Bootstrap)을 적용하였다. 붓스트랩을 이용한Durbin-Wu-Hausman 검정법은 귀무가설 하에서 보다 정확한 사이즈를 보이며, 검정력 또한 개선되었다. 특히, 표본의 크기가 20에서 100사이인 경우에 붓스트랩은 Durbin-Wu-Hausman 검정법의 검정력을 개선하는 유용한 방법이 될 수 있음을 보였다. Properties of instrumental variable estimators are sensitive to the choice of instruments. Recent papers have shown that inference based on instrumental variables estimates and asymptotic standard errors is generally misleading in finite samples when the instruments are weak. In this paper, we consider a model where the instruments have small sample correlations with the disturbances. We find evidence that such small sample endogeneity of the instruments may bias the IV estimates in finite samples and the conventional Durbin-Wu-Hausman test may be misleading as well. We suggest a Bootstrapped Durbin-Wu-Hausman test and show that it is useful in finite sample especially when sample size is between 20 and 100.

지하철 7호선 차륜의 구름 및 미끄럼 접촉으로 인한 피로손상 예측 연구

이세용(Se-Yong Lee),손영진(Yeong-Jin Son),권석진(Seok-Jin Kwon),유인동(In-Dong You),김호경(Ho-Kyung Kim) 한국철도학회 2010 한국철도학회 학술발표대회논문집 Vol.2010 No.10

순영업자산의 증가와 회계적 왜곡, 그리고 발생액의 지속성

이세용 ( Se-yong Lee ) 한국회계학회 2016 회계저널 Vol.25 No.1

발생액과 현금흐름의 지속성에 대한 대부분의 국내외 선행연구들은 발생액에 포함된 회계적 왜곡으로 인하여 발생액의 지속성이 현금흐름보다 더 낮다는 것을 보이고 있다. 이에 대하여 Fairfield et al.(2003)은 기업의 영업활동에의 증분투자(즉, 순영업자산의 증가로 측정되는 성장 요소)가 발생액에 포함될 경우, 한계수익률 체감에 따라 발생액의 지속성이 현금흐름보다 더 낮아진다고 주장하였다. 그러나 Richardson et al.(2006)은 Fairfield et al.(2003)의 주장을 인정하면서도 동시에 발생액에 반영된 신뢰성 요소에따라 발생액의 지속성이 여전히 낮아진다고 주장하였다. 이에 따라 본 연구는 Fairfield et al.(2003)과 Richardson et al.(2006)의 주장이 우리나라에서도 유의하게 나타나는지 분석하는 것을 첫 번째 연구목표로 하였다. 이 때, Fairfield et al.(2003)는 순영업자산의 증가 중에서 영업운전자본을 발생액으로 정의하고 있음에 비하여 Richardson et al.(2006)는 순영업자산의 증가 전체를 발생액으로 정의하고 있다. 이러한 발생액에 대한 인식의 차이를 반영하여 본 연구에서는 순영업자산의 증가를 유동발생액과 비유동영업발생액으로 구분한 후, 이들 각각에 대해 다시 성장요소와 신뢰성 요소로 구분하여 어느 요소가 발생액의 낮은 지속성에 유의한 영향을 미치는지 분석하는 것을 두 번째 연구목표로 하였다. 이는 Fairfield et al.(2003)과 Richardson et al.(2006)의 연구를 확장한 것으로 본 연구의 중요한 연구주제가 된다. 이상에 제시한 내용의 분석을 위하여 1986년부터 2013년까지 매년 말 기준으로 우리나라 유가증권시장에 상장된 12월 결산기업 9,799개 기업-년의 표본을 대상으로 분석을 수행한결과, Fairfield et al.(2003)과 Richardson et al.(2006)의 주장은 우리나라의 경우에도 유의하게 타당한 것으로 나타났다. 특히, 두 번째 연구목표와 관련하여 유동발생액과 비유동영업발생액의 성장 요소와 신뢰성 요소는 각각 미래이익에 대해 유의한 음(-)의 관계를 갖는 것으로 나타나 발생액의 낮은 지속성에 모두 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 특히 K-IFRS가 적용된 2011년 이전에는 유동발생액의 신뢰성 요소 때문에, 그 이후에는 비유동영업발생액의 성장 요소 때문에 미래이익에 대한 발생액의 지속성이 크게 낮아지는 것으로 나타났다. Many prior foreign and domestic studies investigated whether two components of earnings, cash flows and accruals, affect the magnitude of earnings persistence and showed that accrual persistence is lower than cash flow persistence because of accounting distortions reflected in accruals. However, contrary to the results of prior research, Fairfield at al.(2003, hereafter FWY) argue that the lower persistence of accruals stems from the diminishing marginal returns on investment, which is driven from growth in net operating assets (hereafter, GrNOA). FWY divide GrNOa into two growth components, accruals and growth in long-term net operating assets (hereafter, GrNOA). Here, accruals are defined as ACCFWY, the growth (net change) in operating working capital accounts (other than tax liabilities) minus current-period depreciation and amortization expenses. As the marginal returns on investment is decreased as investments increase, future returns on ACCFWY is decreased due to the increased investments reflected into ACCFWY. However, Richardson et al.(2006, hereafter RSST) define GrNOa itself as accruals whereas FWY define accruals as ACCFWY. RSST divide GrNOA into two components, accounting distortion factor and growth factor. Therefore, the effects of accounting distortions also decreases accrual persistence as well as the effects of growth factor due to the diminishing marginal returns on increased investments Following the arguments of FWY and RSST, the first purpose of this paper is to investigate whether the lower persistence of accruals is observed in South Korea, consistent with FWY’s argument and/or RSST’s argument. The second purpose of this paper is started from the fact that there is a difference in recognition of GrNOA between FWY and RSST. FWY use GrNOA as a measure of firm growth from increased investments and decompose it into ACCFWY and GrLTNOA but don’t reflect accounting distortion perspective in the two components. Whereas, RSST define accruals as GrNOA and decompose it into growth factor and accounting distortion factor but don’t consider each of ACCFWY and GrLTNOA in each growth factor and accounting distortion factor. Based on the above conjecture, I make four combinations of 2×2 matrix by combining (ACCFWY, GrLTNOA)×(growth factor, accounting distortion factor). And for each combination, accrual persistence is investigated. Then, the result will show which components of GrNOA affect the magnitude of accrual persistence. This is the second purpose of this paper. The results are as follows. First, after controlling for current earnings, ACCFWY has a negative relation to future earnings, which is consistent with FWY’s argument and shows that accrual persistence is lowered due to the diminishing marginal returns in South Korea as in FWY. Second, in the analysis of decomposing GrNOA into growth component and accounting distortion component, the two components have a negative relation to future earnings, which is consistent with RSST’s argument and shows that accrual persistence is lowered due to accounting distortions as well as the diminishing marginal returns in South Korea. In addition, I analyze the effect of the K-IFRS adoption on the persistences of growth and distortion components. The persistence of distortion component is lower than that of growth component before K-IFRS adoption but vice versa after K-IFRS adoption. Namely, the persistence of growth component is lower than that of accounting distortion component after K-IFRS adoption. Finally, based on four combinations of 2×2 matrix by combining (ACCFWY, GrLTNOA) vs. (growth factor, accounting distortion factor), both of growth component and distortion component of ACCFWY have a negative relation to future earnings, the results of which is also shown similarly in two components of GrLTNOA. However, there is a difference in the magnitude of the persistence of two components, growth component and distortion component, and between ACCFWY and GrLTNOA. Especially, as for GrLTNOA, the persistence of growth component is different from that of distortion component. However, as for of ACCFWY, the persistence of growth component is not different from that of distortion. And after adopting K-IFRS, the negative relation of ACCFWY to future earnings is affected by the distortion component of ACCFWY and the negative relation of GrLTNOA is affected by the growth component of GrLTNOA. In summary, in South Korea, GrNOA makes accruals less persistent than cash flows and accounting distortions still make significantly negative affections on accrual persistence. And this results are shown similarly in ACCFWY and ACCFWY.

발생액과 현금흐름의 미래현금흐름 예측능력과 발생액의 질

이세용(Lee, Se Yong) 한국국제회계학회 2013 국제회계연구 Vol.0 No.50

발생액은 기본적으로 경영성과의 기간귀속문제(timing)와 수익과 비용의 대응문제(matching) 를 해결하는 과정에서 나타난다(Dechow, 1994; Farshadfar et al., 2008). 기업의 미래현금흐름은 기본적으로 기업의 미래성과에 따라 달라질 것이므로 발생액이 경영성과의 기간귀속과 수익과 비용의 대응을 적절하게 수행한다면, 발생액을 포함하는 회계이익은 기업성과에 대한 적절한 측정치가 되고 이로부터 미래현금흐름을 예측하는 것이 가능하게 된다. 이러한 발생액의 역할로 인하여 회계이익은 기업성과에 대한 타당한 측정치로서 당기의 현금흐름보다 우월한 미래현금흐름 예측능력을 갖게 된다(Dechow et al., 1998; Barth et al., 2001; 이세용, 2012). 이러한 맥락에서 본 연구는 회계이익의 미래현금흐름 예측능력과 관련하여 회계이익을 발생액(accruals)과 현금흐름(cash flows)으로 구분한 후, 이들 발생액과 현금흐름의 미래현금흐름 예측능력이 발생액의 질(accruals quality)에 따라 어떻게 달라지는지를 분석하였다. 여기에서 발생액의 질은 발생액이 과거와 현재, 그리고 미래의 현금흐름을 얼마나 잘 반영하는지를 나타낸다. 이 때, 발생액의 질은 Dechow⋅Dichev(2002) 모형에 따라 발생액을 전년도, 당년도 및 차년도의 현금흐름에 연도별-산업별로 회귀분석하고, 이 때 나타나는 잔차를 이용하여 당해년도를 포함하여 과거 5개년도에 대한 표준편차를 구하고 이에 일정한 수정을 하여 측정하였다. 이상의 분석을 위하여 본 연구는 1999년부터 2010년까지의 기간에 대하여 매년도말 기준으로 유가증권시장에 상장되어 있는 12월말 결산법인(금융업 제외) 중에서 총 3,560개 기업-년을 최종 표본으로 하여 분석을 수행하였다. 분석 결과, 발생액과 현금흐름은 상호간에 증분적인 미래현금흐름 예측능력을 갖고 있지만 그 절대적인 예측능력의 크기는 발생액보다 현금흐름이 더 큰 것으로 나타났다. 그러나 발생액의 질을 고려할 경우, 발생액에 대한 현금흐름의 상대적인 미래현금흐름 예측능력의 우위는 감소하는 것으로 나타났다. 즉, 발생액의 질이 좋아질수록 발생액의 미래현금흐름 예측능력은 증가하고 현금흐름의 예측능력은 감소하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 미래현금흐름 예측과 관련하여 발생액의 질이 중요한 역할을 하고 있음을 의미하는 것이다. Accruals are accrued in the process of recognizing management performance in proper accounting periods and matching revenues and costs properly(Dechow, 1994; Farshadfar et al., 2008; Lee, 2012). A firm"s future cash flows depend on future performance. Therefore, if accruals recognize management performance and match revenues and costs properly, accounting earnings including accruals can be a good estimate of firm performance, on which we can predict a firms" future cash flows. As accounting earnings include accruals as a component of earnings, accounting earnings" ability to predict a firm"s future cash flows is better than cash flows" ability to predict it. (Dechow et al., 1998; Barth et al., 2001). Considering the role of accruals mentioned above, the purpose of this paper is to analyze how accruals and cash flows" abilities to predict future cash flows are changed with accruals quality, after decomposing accounting earnings into an accruals component and a cash flow component. Accruals quality implies how well accruals reflect past, current, and future cash flows and is measured in the following process(Dechow⋅Dichev, 2002). First, accruals are regressed on previous, current, and subsequent years" cash flows. Second, the residuals from the regression are gathered for five years(the current year and previous four years). Third, a standard deviation is calculated for the five residuals and some adjustments are made on it. For the analysis, the sample of 3,560 observations for the period from 1999 to 2010 is selected from the non-financial firms listed on Korea Securities Market on the last operating day of the year. The results are follows. Accruals and cash flows have incremental abilities to predict future cash flows each other but cash flow"s ability is better than accruals". However, when accruals quality is considered in analyzing the ability to predict future cash flows, the superiority of cash flows to accruals in predicting future cash flows is decreased. This result shows that the ability of cash flows to predict future cash flows is decreased with accruals quality but accruals" ability to predict future cash flows is increased, which implies that accruals quality has an important role in predicting a firm"s future cash flows.

이익조정에 대한 재무보고비용과 세금비용의 상충관계에 대한 연구

이세용 ( Se Yong Lee ) 한국회계학회 2003 회계학연구 Vol.28 No.4

이익조정(Earnings Management)이란 기업의 경제적 성과에 대해 이해관계를 갖는 사람들의 의사결정에 영향을 미치기 위하여 경영자가 자신의 자의적인 판단을 재무보고에 개입시키는 것을 의미한다. 경영자가 기업가치를 극대화하기 위해 노력한다고 가정할 경우(firm value maximizer) 이익조정은 기업가치 극대화를 위한 경영자의 의사결정으로 나타나는 결과라고 할 수 있다. 그러므로 경영자는 이익조정시 이익조정의 효익과 비용을 동시에 고려하여 그 한계수익과 한계비용이 일치하는 수준에서 이익조정의 수준을 결정할 것이다. 그러나, 지금까지 이익조정에 대한 연구는 주로 이익조정을 발생시키는 유인이 무엇이고 그 유인에 따라 실제로 이익조정이 발생하였는가에 연구의 초점을 맞추어 왔으며 결과적으로 이익조정의 비용에 대해서는 이를 명시적으로 고려하지 못하였다. 이에 대하여 본 연구는 재무보고비용을 이익조정의 유인으로, 세금비용을 이익조정의 비용으로 하는 모형을 수립하고 재무보고비용과 세금비용 사이의 상충관계를 분석하였다. 표본은 1992년부터 1999년까지 12월 결산 상장 제조업을 대상으로 하였다(표본 수 2,407 기업-년). 분석결과 관찰되는 이익조정액은 재무보고비용이라는 유인에 의하여 나타날 뿐만 아니라 세금비용이라는 이익조정의 비용에 의해서도 영향을 받는 것으로 나타났다. 즉, 재무보고비용과 세금비용은 이익조정액의 크기에 대하여 상충관계를 갖는 것으로 확인되었다. 이러한 상충관계는 항상 균형상태에 있는 것이 아니라 법인세율 인하와 같은 외부환경의 변화에 따라 그 균형이 변화하는 것으로 나타났다. The prior studies on earnings management have focused on the incentives and the accruals of earnings management. However, in the case of assuming managers maximize firm value, the earnings of managers is likely to be equivalent with their efforts to maximize firm values. Therefore, in addition to the prior studies on earnings management, we need to consider the costs induced by this management. If the managers are rational decision makers, they will consider not only the benefits of the earnings management but also the costs of the earnings management and then decide the magnitude of it. However, prior studies on earnings management have dealt only with the benefits of earnings management but haven`t dealt with the costs explicitly. Therefore, to understand the managers` earnings management accurately, we need to consider the costs of the earnings management, as well as the benefits of it. This is equivalent to the Sholes-Wolfson`s paradigm that, in tax planning, to minimize the tax costs, non-tax costs must be necessarily considered. The empirical results are as follows. Assuming that the earnings management is induced by financial reporting costs and its costs are tax costs, managers manage earnings after considering tax costs as well as financial reporting costs. This means that the costs of earnings management, which has never been considered explicitly in prior studies, is related to the earnings management directly and there is an inverse relation between financial reporting costs and tax costs in earnings management. Therefore, we conclude that earnings management is the managers` decision-making based on incentives and costs simultaneously.