일부 대학생의 골밀도와 생활습관간의 관련성

강태훈(Tae Hun Kang),이무식(Mu Sik Lee),배석환(Suk Hwan Bae),김용권(Yong Kwon Kim) 대한방사선과학회(구 대한방사선기술학회) 2016 방사선기술과학 Vol.39 No.4

본 연구는 일부 한국 대학생들의 골밀도와 생활습관간의 관련성을 규명하고자 수행되었다. 먼저 이중에너지 방사선흡수법(DEXA)을 이용하여 총 121명의 대학생들의 요추와 대퇴골두의 골밀도(BMD)를 측정하였고, 생활습관에 관련된 설문은 자기기입식 질문지법을 이용하여 2014년 9월부터 동년 10월까지 실시하였다. 연구대상자의 일반적인 특성과 골밀도는 빈도분석을 통해 분포를 파악하였고, 연구대상자의 신체적 특성, 식이습관, 운동습관, 생활습관에 따른 골밀도(T-Score)의 차이를 검정하기 위하여 교차분석(Chi-square test)을 하였다. 수집한 자료는 SPSS 18.0을 이용하여 분석하였다. 대퇴골과 요추의 골밀도는 평균 0.993±0.14g/㎠이었고, 골다공증은 없었으며, 골감소증은 30명(24.8%), 정상은 91명(75.2%)이었다. 체질량지수(BMI)가 높을수록, 생리주기가 규칙적인 여대생이, 주 150시간 이상 걷기를 시행한 군이, 청소년기에 규칙적으로 운동을 한 경험이 있는 군이 골감소증의 비율이 상대적으로 낮았고, 일 기준 전자기기를 6시간 이상 사용한 군이 골감소증의 비율이 상대적으로 높았는데, 이는 통계적으로 유의한 관계를 보이는 것으로 나타났다. 대학생의 신체적인 특성과 식이·운동·생활습관, 특히 청소년기의 운동습관은 골건강과 관련성이 있다. 추후 청소년과 대학생에 대한 식이·운동·생활습관에 관한 가이드라인을 제시하고, 이를 정규 교육과정과 연계하는 방안을 마련하는 것이 필요할 것으로 생각한다. This study was performed in order to identify the relation between bone nineral density and life styles of some of Korean colleage students. A total of 121 college students were assessed through bone mineral density test on femoral neck and lumbar spine using dual energy X-ray absorptiometry(DEXA). The survey about their lifestyles with a self-rating questionnaire, was conducted from September 2014 to November 2014. SPSS 18.0 Program was used for those research data analyses such as the frequency analysis, the cross analysis. The percentage of the osteoporisis, osteopenia and normal groups were 0.0%, 24.8% and 75.2%. BMI, Regular menstrual cycle, Walking and Regular exercise in adolescence were positively related with T-score. But Using time of electronic devices was negative related with T-score. It can be concluded that desirable life style in time of college students and adolescence is important for their bone health. The necessity of preparing guideline for preventing bone disease in old age connected with the school curriculum should be recognized to the public and educational authorities.

기하분수브라운운동을 가정한 옵션가격결정모형의 델타헤징 유용성

강태훈(Tae-Hun Kang),이민규(Minkyu Lee) 한국산업경제학회 2017 산업경제연구 Vol.30 No.6

본 연구는 기초자산의 수익률생성과정을 기하분수브라운운동으로 가정하는 옵션가격결정모형의 델타헤징 유용성을 실증적으로 고찰하였다. 분수브라운운동은 Hurst지수(H)를 통해 브라운운동의 무작위성뿐만 아니라 시계열의 기억속성을 반영할 수 있다. 그러나 이를 델타헤징에 적용하기 위해서는 과적합의 가능성을 최소화하는 것이 중요한데, Hu and Øksendal(2003) 모형은 차익거래기회를 배제할 수 있고 비교적 단순한 폐쇄형의 가격결정공식을 가진다. 본 연구에서, 옵션델타의 추정은 내재정보만을 이용하거나 내재정보와 과거정보를 동시에 이용하였으며 비교모형으로는 Black and Scholes(1973) 모형(BS)과 변동성구조를 BS에 직접 대입하는 모형(AHBS)을 사용하였다. 그리고 붓스트랩을 이용한 차이검정과 머니니스 및 연도별 헤징성과를 분석함으로써 결과의 강건성을 확인하였다. 본 연구에서 발견된 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 역사적 정보보다는 내재정보를 이용하는 것이 평균적으로 델타헤징오차가 더 낮았다. 둘째, 모수추정을 위한 정보유형에 상관없이 대체로 기하분수브라운운동을 가정하는 모형의 성과가 더 우수하였다. 셋째, 내재정보만을 이용하여 분수브라운운동의 모수를 추정하는 모형의 성과를 AHBS와 비교할 경우, 콜옵션에서는 1거래일 이후, 풋옵션을 이용할 때는 보다 장기의 헤징기간에서 AHBS보다 더 유용하였다. 넷째, 붓스트랩을 이용한 통계적 차이검정에서 모형별로 유의한 차이가 확인되며, 머니니스 및 연도별로 구분된 하위표본을 이용할 경우에도 전체표본에서의 결과와 유사하였다. 마지막으로, 기하분수브라운운동을 가정한 옵션가격결정모형의 정규성에 대한 가정을 완화함으로써, 모형의 유용성을 추가로 개선할 수 있는 여지가 높은 것으로 확인되었다. We investigate the improvement in the delta hedging of KOSPI 200 index options when fractional Brownian motion is taken into account. A fractional Brownian motion is a generalization of Brownian motion and the Hurst`s parameter in fractional Brownian motion allows us to model the statistical long-range dependence of the underlying log returns. Specifically, Hu and Øksendal (2003)`s fractional option pricing model can reduce the impact of overfitting on hedging performance. Our empirical investigation leads to the following overall conclusions. Firstly, option’s delta calculated by implied information is better than the hedge-ratio from historical information. Secondly, regardless of information contents for parameter estimation, Hu and Øksendal (2003)`s fractional option pricing model outperforms the Black and Scholes(1973)’s model. Thirdly, the pair-wise comparison results among the models by bootstrapping test are significant and the empirical results by moneyness and sub-periods are very similar with those using all-sample. Finally, by reflecting additionally a non-normal distribution of an underlying log returns, the improvement over Hu and Øksendal (2003)"s model is expected.

사족보행 로봇의 개발을 위한 생체모방적 접근

강태훈(Tae Hun Kang),송현섭(Hyun Sup Song),최혁렬(Hyouk Ryeol Choi) 제어로봇시스템학회 2006 제어·로봇·시스템학회 논문지 Vol.12 No.4

채소류가격의 비선형동학적 특성

강태훈 ( Kang Tae Hun ) 한국농업경제학회 2004 農業經濟硏究 Vol.45 No.1

N/A This paper shows the nonlinear dynamics of weekly price changes of vegetables such as cabbage, radish, garlic, onions, red pepper, carrot, and green onions, which are under vegetable supply stabilization program As for the weekly rate of change, mere observations are found at the center and at both tails of the distribution than normal distribution which implies the data are better explained by student distribution. Vegetable prices show volatility clustering that they are sometimes volatile but sometimes tranquil. Volatilities follow a fairly strong seasonal pattern. Conditional volatilities are estimated using GARCH(1,1)-t model. Results show that past shocks remain in the conditional volatility persistently in all of the vegetable prices under consideration except red popper, In case of red pepper, the shock of one period ahead explains most of current conditional volatility and disappears fast.

쇠고기 수입확대와 시장개방이 국내산 쇠고기의 가격변동성에 미친 영향

강태훈 ( Tae Hun Kang ) 한국농업경제학회 2007 農業經濟硏究 Vol.48 No.3

KOSPI 200 지수와 지수옵션시장 간의 마팅게일제약과 상대적 효율성

강태훈 ( Tae Hun Kang ),이명철 ( Myung Chul Lee ) 한국파생상품학회(구 한국선물학회) 2015 선물연구 Vol.23 No.3

본 연구는 마팅게일제약(martingale restriction; MR)의 성립여부와 원인을 분석하고 MR이 기각될 경우, Pincus(1991)의 근사엔트로피(approximate entropy)를 이용하여 기초자산시장과 옵션시장의 정보효율성을 비교한다. KOSPI 200 지수옵션의 시장가격에 내재된 주가지수는 비모수적인 방법 중에서 옵션가격을 보간하지 않아도 되고, MR의 기각을 보다 신중하게 판단할 수 있는 풋콜등가식을 이용하여 추정된다. 그리고 근사 엔트로피는 유사한 패턴의 발생빈도를 계량화하여 시계열의 복잡성이나 불규칙성 정도를 측정함으로, Fama(1970)의 약형효율적시장가설의 관점에서 정보효율성의 우열을 판단하는데 이용 될 수 있다. 분석결과, 옵션거래량과는 달리 과거수익률이 가격오차율 변동의 약 25% 이상을 설명하므로, 시장미시구조보다는 정보 비효율성이 MR의 기각에 영향을 미치는 주요한 원인으로 확인되었다. 따라서 기초자산과 옵션시장 간의 상대적인 효율성을 비교한 결과, 전체 분석기간 동안에 평균적으로 지수시장이 옵션시장보다 복잡성이나 불규칙성의 정도가 더 높았지만, 최근의 분석기간인 2014년은 방향에 관한 정보와 관련하여 옵션시장이 더 효율적으로 기능함을 알 수 있었다. 그리고 가격변동 방향에 관한 옵션시장의 정보효율성은 아마도 과거수익률을 이용하여 단순하게 방향성 거래전략을 구사하는 시장참가자들에 의해 영향을 받는 것으로 추측되었다. This paper examines the martingale restriction for the KOSPI 200 index options market. And in cases of the rejections, we investigate the relative market efficiency between stock index and stock index options market, using approximate entropy (ApEn) method proposed by Pincus (1994), which quantifies a complexity, irregularity and unpredictability in time series. The empirical results of this study clearly reject the martingale restriction and regression analyses indicate that the historical returns of underlying index can explain about 25% of the price differences between option-implied and market index prices but the total trading volume can explain only a small portion of the price differences. These results have cast doubt on the informational efficiency of this market. Comparing the relative market efficiency based on ApEn have showed that the complexity or irregularity of KOSPI 200 index is larger than the index options during the entire sample period. But, Examining separately ApEn of the magnitude and the sign time series which compose log-returns document that stock index options market reflect more efficiently the information about the direction of price changes than the stock index market in 2014 and the efficiency of the index options market about the directional information may be affected by directional traders who prefer certain strategies designed by exploiting past stock market movements.

채소수급안정화사업 참여농가의 손익구조 -이색옵션의 합성을 이용하여-

강태훈 ( Kang Tae Hun ) 한국농업경제학회 2004 農業經濟硏究 Vol.45 No.1

N/A The Vegetable Supply Stabilization Program(VSSP) has been considered simply as a forward contract between producers and local nonghyup(or NACF, National Agricultura1 Cooperative Federation), because, under VSSP, the nonghyup has the obligation to buy underlying commodity at predetermined contract rice at harvest season. But VSSP provides a complicated payoff to the participating farmers, which makes the contract different from a simple forward. When the underlying commodity price stays in the range of price stabilization Bone(SZ), say ± 10% of the contract price, the contract works as a simple forward. However, if the price at harvets season goes further away from the SZ, the local nonghyup and farmer share the profit or loss at pre-fixed ratio. Moreover, VSSP provides a put option 0 the participating farmers. That is, government buys the underlying commodities when prices plunges to lower level than the target price. Therefore, VSSP payoff structure is very similar to an exotic call option when price goes up beyond the stabilization level. VSSP is a kind of down-and-out put option when price stays between the lower bound of SZ and the lowest target price. This paper shows VSSP is a synthetic of a forward and several exotic options, and introduces option pricing models with which we can calculate participating farmers`s payoff.

한국주식시장에서 투자 스타일로서의 유동성에 관한 연구

강태훈(Tae-Hun Kang),이민규(Minkyu Lee) 한국FP학회 2017 Financial Planning Review Vol.10 No.1

본 연구에서는 그동안 거래비용 등을 이유로 투자 스타일로 주목받지 못했던, 유동성이 투자 스타일로 활용될 수 있는지를 국내주식시장을 대상으로 대표적인 투자 스타일인 기업규모, 가치와 함께 분석하였다. 실증분석 결과, 저 유동성 포트폴리오의 평균수익률은 소규모 기업 포트폴리오, 가치주 포트폴리오의 그것에 비해 낮았지만 총위험을 의미하는 표준편차 또한 소규모 기업포트폴리오, 가치주 포트폴리오의 그것에 비해 낮게 나타났다. 그리고 유동성의 대용치로 거래 회전율을 사용한 경우에 비해 Amihud(2002)의 유동성 측정치를 사용한 경우에서 보다 높은 평균수익률을 보였다. 또한 직전 월의 유동성을 이용하여 매월 포트폴리오를 갱신하는 방식보다는 직전 연도의 유동성을 이용하여 매년 포트폴리오를 갱신하는 방식의 성과가 더 우수하였다. 대표적인 투자 스타일인 기업규모, 가치와 함께 유동성을 이중정렬하여 소규모-저 유동성, 가치주-저 유동성 포트폴리오를 형성한 분석에서는 평균수익률에서 뿐만 아니라 CAPM, Fama-French 모형을 이용한 성과평가에서 모두 소규모-저 유동성 전략이 가치주-저 유동성 전략보다 우월하게 나타났다. 기간을 구분한 분석에서는 외환위기 이전보다 이후에서 높은 성과를 나타내었다. 이러한 결과들은 국내주식시장에서 유동성이 기업규모, 가치와 함께 투자 스타일로 활용될 수 있다는 것을 시사한다. 이를 바탕으로 자산운용업계에서는 저 유동성 지수를 추종하는 금융상품에 대한 개발도 이루어질 수 있을 것으로 보인다. We investigated whether liquidity, which has not gained much attention as an investment style due to transaction costs or other reasons, could be used as an investment style in the Korean stock market, along with the well-known investment styles of size and value. An empirical analysis found that while the average return on a low liquidity portfolio was lower than that on a small size or high value stock portfolio, its standard deviation, which indicates its total risk, was also lower than those of the other two portfolios. In addition, compared with a case that used the turnover rate as a proxy of liquidity, a case that adopted the liquidity measure suggested by Amihud (2002) recorded a higher average return. Moreover, a method that renewed a portfolio every year based on the liquidity of the immediately preceding year showed greater performance than that where a portfolio was renewed by using the liquidity of the immediately preceding month. We constructed double-sort portfolios of liquidity together with size and value, which are the most representative investment styles, in order to examine a small size-low liquidity portfolio and a high value-low liquidity portfolio. As a result, it was found that the first strategy surpassed the latter one, not only in terms of the average return, but also in terms of the risk-adjusted return based on the CAPM and Fama-French model. These findings imply that liquidity can be used as an investment style in the Korean stock market, along with size and value. Based on this finding, asset management firms could develop a financial instrument that tracks low liquidity indices.

일본 군사 대국화의 가능성과 한계 : 일본 방위정책의 변화를 중심으로

강태훈 ( Kang Tae Hun ) 대한정치학회 2004 大韓政治學會報 Vol.11 No.3

가변적 생산공정 대응을 위한 전방향 이동로봇의 개발

강태훈(Tae Hun Kang),박희진(Hee Jin Park),이현주(Hyun Ju Lee),문전일(Jeon Il Moon) 대한기계학회 2016 대한기계학회 춘추학술대회 Vol.2016 No.12