국내 펀드의 적극적 리스크와 성과 지속성 사이 관계

장욱(Wook Chang) 한국경영교육학회 2021 경영교육연구 Vol.36 No.2

[연구목적] 본 연구는 펀드의 적극적 리스크 배분과 성과 지속성 사이 관계를 분석해서 리스크예산의 효용을 탐색한다. [연구방법] 본 연구는 국내 공모 펀드를 분석대상으로 해서 적극적 리스크와 성과 척도를 실증분석한다. [연구결과] 본 논문의 주요한 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 리스크예산 배분시 타 펀드의 경우와 유사하게 기준 정보비율(IR)을 0.2로 설정할 수 있다. 이는 주식형 펀드의 장기평균 정보비율(IR) 수준이고 채권형 펀드가 양(+)의 초과수익률을 달성할 경우의 평균적 정보비율(IR) 수준이라고 할 수 있다. 둘째, 추적오차(TE)의 상태 지속 비율은 무작위 비율 이상으로 매우 높다. 적극적 리스크는 시점별로 조정이 쉽지 않고, 투자전략이나 투자대상 선별기준 등에 따라 일정기간 지속되는 경향이 있음을 고려할 때, 보유 펀드의 리스크가 과도하게 발생한 이후 이를 줄이는 전략보다는 리스크가 과도하지 않은 펀드만을 투자대상으로 한정하는 것이 유용할 것이다. 셋째, 초과수익률(α)과 정보비율(IR)의 상태지속 비율은 무작위 비율을 상회하나 추적오차(TE)에 비해 낮다. 펀드 운용시 리스크가 허용 범위를 초과하지 않는 펀드들도, 초과수익률(α) 달성 가능성은 시기별로 재평가되고, 투자비중과 투자시점의 조절되어야 함을 보여준다. 넷째, 과거 추적오차(TE)의 미래 초과수익률(α) 예측 가능성은 무작위 비율을 하회한다. 이는 과거의 적극적 리스크가 상대적으로 작았던 펀드의 성과가 더 우량할 수도 있음을 보여주는 결과로서, 미래의 초과 수익은 과거의 추적오차(TE)보다는 다른 예측 지표를 이용해서 전망하는 것이 더 유용하고 적극적 리스크를 일정 수준 이하로 통제한다 할지라도 우량한 초과수익을 달성할 수 있다는 점을 시사한다. [연구의 시사점] 펀드의 리스크와 성과 지속성 사이 관계를 분석한 논문은 존재하지만 이를 리스크예산 관점에서 분석한 논문은 드물다. 본 연구의 결과를 통해 펀드의 자산운용 및 리스크관리 체계를 고도화할 수 있을 것이다. [Purpose] This paper explores the utility of risk budgets by analyzing the relationship between active risk allocation and performance persistence of funds. [Methodology] This study analyzes the active risks and performance measures of domestic public offering funds. [Findings] The main findings of this paper are: First, the reference information ratio (IR) can be set to 0.2 similar to that of other funds when allocating the risk budget. This is the level of long-term average information ratio (IR) for equity funds and the level of average information ratio (IR) when bond funds achieve a positive excess return. Second, the state persistence rate of trace error (TE) is very high above the random rate. Considering that active risks are not easy to adjust at a point in time and tend to last for a certain period of time depending on investment strategies or selection criteria, it will be useful to limit funds that are not excessive in risk rather than strategies to reduce them. Third, the state-continued ratios of excess return (α) and information ratio (IR) exceed the random ratio, but are lower than the tracking error (TE). Even for funds whose risk does not exceed the allowable range when operating the fund, the probability of achieving an excess return (α) should be re-evaluated on a time-to-time basis and adjusted on investment basis. Fourth, the predictability of future excess return (α) of past tracking errors (TE) is below the random rate. This shows that funds with relatively small active risks in the past may have better performance, suggesting that future excess revenue is more useful to forecast using different predictive indicators than past tracking errors (TE) and can achieve superior excess revenue even if active risk is controlled below a certain level. [Implications] Although there are papers that analyze the relationship between risk and performance sustainability of the fund, few have analyzed it from a risk budget perspective. The results of this study will enable the fund to upgrade its asset management and risk management framework.

탄소리스크와 기업의 대응전략

김정인 한국환경경영학회 2012 환경경영연구 Vol.10 No.1

무분별한 산업화와 에너지 낭비로 인하여 지구는 기후변화라는 커다란 문제에 놓여있 다. 이로 인하여 평균기온의 지속적인 상승과 다양한 기상재난이 빈번하게 발생하고 있는 실정이다. 1800년대 후반 이후 지구의 평균기온은 0.74도의 상승하였으며, 2100년까지는 4 도의 상승이 예측되고 있다. 유엔의 경고처럼 만약 인류가 조속히 온실가스 저감에 대한 감축을 하지 않으면 인류, 특히 개도국은 심각한 위기에 접하게 될 것이다. 이러한 기후변화 영향은 기업의 운영과 공급망에도 수많은 리스크를 가져오고 있으며, 기업은 사업분야, 사업장, 공급업체, 현재 및 미래의 고객 등의 지리적 위치에 따라 각자 다은 경영방식과 다른 체감의 정도로 기후변화 리스크를 겪고 있다. 따라서 본 연구에서는 탐색적인 연구로서 탄소 리스크의 유형을 분류해 볼 것이며, 기 후변화 따른 선진기업의 대응전략의 사례, 즉, 국제적 기준에 따른 탄소 리스크 감소량 및 기업 자체의 배출량 감소량 구축방법을 살펴 본 후 기업에게 주는 시사점을 도출하고자 하였다.

기업의 무역 리스크 관리에 관한 연구

문영종 법무부 2012 통상법률 Vol.- No.103

리스크(Risk)란 기업에게 발생되거나 기업이 직면하게 되는 경영상의 위험과 위기상황을 총칭하는 것이다. 리스크는 미국 손해보험계리인 협회(Casualty Actuarial Society : CAS)에 따르면 순수리스크(Hazard Risk : 법적 책임, 재산 손해, 자연 재해), 재무적 리스크(Financial Risk : 자산 리스크, 유동성 리스크), 경영리스크(Operational Risk : 고객 불만족, 제품 불량, 불성실 경영), 전략적 리스크(Strategic Risk : 경쟁, 사회적 추세, 자본 가용성) 등 총 4가지로 구분할 수 있다. 무역리스크는 국가리스크(country risk), 상업·신용리스크(commercial risk, credit risk), 환리스크(exchange risk), 운송리스크(transport risk) 등으로 구분된다. 본고에서는 협의의 무역리스크 즉 통상리스크(Trade Risk)에 국한하여 무역리스크 관리 방안에 대하여 논의하였다. 리스크 관리는 향후 발생할 리스크를 해소하거나 그로 인한 재무적, 비 재무적 손실을 최소화하는 기업의 경영활동이다. 기업은 리스크를 관리하고 대응하는 과정에서 내부 프로세스가 개선되며, 기업 가치가 상승하고 위기 대응 능력이 강화되게 된다. 기업이 당면한 각종 리스크에 대처하기 위해서는 ‘전사적 리스크 관리 시스템(ERMS:Enterprise Risk Management System)을 구축하는 것이 필요하다. 무역리스크의 경우를 보면 기업들은 통상 분쟁 담당 부서를 별도로 운영하거나 법무실, 해외 영업실 등에 통상 담당을 두어 무역 리스크를 처리하도록 하고 있다. 해당 부서가 무역리스크에 대해서는 ERM 부서가 되며, 그 부서들은 분쟁 예방, 통상 정보 모니터링, 분쟁 발생시 소송 대응, 예상 마진 산정 및 적정 가격 책정, 현업 부서에 대한 조언 등을 수행하고 있다. 리스크의 3대 요소는 발생확률, 심각성, 지속 기간이며, 경영 활동 중에 발견되는 여러 가지 상황들을 리스크라고 평가할 수 있는 시스템이 중요하다. 이러한 리스크 평가 요소를 '중요리스크지표 (KRI : Key Risk Indicator)’라고 한다. 전사적 위험관리 시스템을 운영 총괄하는 임원을 CRO(Chief Risk Officer)라고 부른다. WTO 다자무역체제 및 FTA 확산 속에서 회원국들이 상호 합의를 규범화하고자 하는 입법노력은 기본적으로 기업의 무역리스크 해소 방안이라 할 것이다. 다만 본 고에서는 하기와 같이 주로 무역구제제도와 분쟁해결을 무역리스크 대응 방안으로 중점적으로 다루고 있다. 무역리스크 대응은 크게 다섯 가지로 분류될 수 있다. 첫째, FTA 체결시 국가간 무역 구제 제도 배제를 통한 리스크 관리 둘째, 사전 협의 체제 구축을 통한 리스크 관리 셋째, 국가간 무역 장벽 신설에 따른 리스크 관리 넷째, 통상 분쟁 제소 리스크 관리 다섯째, 무역 보험을 통한 무역 리스크 관리가 그것이다. FTA 체결시 당사국은 상호 무역 구제 제도를 배제하거나 보완하는 등의 일종의 무역 구제 제도에 관한 특약을 맺게 된다. 이 과정에서 해당 기업 혹은 국가는 무역 구제 제도 약정에 관하여 개입함으로써 자국의 산업 구조 등에 부합하는 무역 구제 제도 배제 및 적용 방안을 도출하여 무역 환경 리스크를 관리할 수 있겠다. 다음 국가 간 혹은 기업간 사전 협의 체제 구축을 통해 상시 Steering Committee등을 두어 분쟁 발생을 예방하고 필요시 상호 보완적인 무역 구조를 구축할 수 있겠다. 이는 리스크 예방 차원에서 KRI를 평가하고 활용할 수 있는 시스템이 되겠다. 국가 간 무역 장벽이 신설될 경우 해당 기업 및 산업은 WTO 제소 등으로 선제 대응을 할 수 있으며 기업 입장에서는 민관이 공조하여 총체적 리스크 관리를 하는 방법이 되겠다. 기업이 특정 국가와 직접 교역을 하거나 관련된 국제 거래를 할 경우 특정 국가의 통상 법률이 적용되어 예기치 않게 무역리스크가 발생될 수 있다. 이러한 경우는 특정 국가의 통상 규범의 특수성에서 비롯되는 것인 바, 예컨대 특정 국가의 독점금지법 역외 적용을 그 예로 들 수 있겠다. 혹은 특정 법규의 애매모호함이나 자의적인 규정으로 인하여 기업의 리스크 측정 능력이 현저히 저하되는 경우를 들 수 있다. 이러한 리스크에 대응하기 위해서는 사전에 관련법규를 면밀히 검토하고 거래구조를 설계하거나, 관련국가와의 사전 협의를 통해 특칙을 합의함으로써 기업의 예측 가능성을 높이는 방안이 있겠다. 사전 위험 담보 방안으로서 무역 보험을 통하여 금융기관의 선진 리스크 관리 시스템을 도입하고 무역리스크를 최소화하거나 경감할 수 있다. 실제 통상 분쟁이 발생하게 되면 대응 방향을 수립하여 무역 리스크에 대한 전략적 대응을 도모할 수 있다. 무역리스크 커뮤니케이션이란 실제 무역리스크 발생시 기업의 명성을 보호하고 재무적 손실을 막기 위한 방어적 커뮤니케이션인 바, 다양한 이해관계자에 대해 전략적 대응이 각별히 필요하다. 결론적으로, 무역리스크는 일반 비즈니스 리스크와 다른 특성을 보유하고 있는 바, 민관이 이에 대한 협력체계를 구축함으로써 보다 글로벌 시대의 무역 경쟁우위를 확보할 것이다. The risk means the dangerous situation or crisis which can happen to the company in the process of business operation. According to CAS(Casualty Actuarial Society), risks are 1) hazard risks including legal responsibility, property damage, 2)financial risks including liquidity risk, credit risk, 3) operational risks including unsatisfaction of customer, poor quality of product 4)strategic risks including competition, social trend etc. Trade risks can be categorized as country risk, commercial risk, credit risk, foreign exchange risk, and transport risk. In this article, trade affairs risks are mainly discussed. Risk management means the activity which can lower the probability, damage, duration of the risk situation or crisis of the business. Operation process can be improved and the value of the company can be higher through risk management. In order to do the risk management, it is necessary to build ERMS(Entire Risk Management System). In case of trade risk management, companies operate trade affairs department or overseas business section for handling trade risk management. Those departments will mainly contribute as to handling trade affairs issues, preventing of trade affairs, monitoring trade issues, responding to trade suit, expecting margin simulation, and advising to each necessary parts of the companies. The indicators which can be used for risk measuring are KRI(Key Risk Indicators). ERMS will be controlled by CRO(Chief Risk Officer), whereby the risks will be diminished and erased along the business roadmap. The effort for making a consistent international trade agreement by member countries will be basic and important trade risk management for the companies and related industries of the member countries. However, in this article, trade risk management related trade remedy will be mainly discussed. Trade risk management can be splited into several categories. Firstly, when two countries contract an FTA, the parties can make a new rule for setting a trade remedy system according to the new FTA. This can be a trade environment risk management through each parties' involvement into FTA regulation. Secondly, using KRI, the steering committee to pre-discuss the issue in order to handle risk management may prevent beforehand the actual happening of trade affairs. Thirdly, in case of new trade barriers, the damaged party can sue it to WTO as we can see in some subsidy suits or strong safeguard cases. Alternatively, the damaged party can revise the law through the cooperation with the supportive partners. Fourthly, if the company makes a transaction with the specific country, the trade law of that country could be applied by extraterritorial application. In that case, the company can meet an unexpected trade risk. For managing the trade risk, the company should preview the law carefully, and it should design the international transaction structure according to the specific country's trade law. In another case, the company can meet trade risk because of the ambiguity of the specific country's law application. In that case, the company and the government should set up the exceptional rule for the calculability of the international business cooperatively. Fifthly, trade insurance for international business can be a good tool for hedging the country risk, credit risk, and foreign exchange risk preventively. Finally, if the real trade affair suits are raised, the sued company should set the right risk management strategy. The company must decide whether it will react against the suit actively or passively. Surely, in responding the case, the company should be aware of the fact that business secrets or information can be revealed during the case. Risk communication should be done clearly and consistently, especially toward the various stakeholders. In conclusion, general rule for the risk management can be also applied for the trade risks. Some special aspects of the trade risk management should be considered in the view of international business. Currently, the possibility of the trade risk has been raised, therefore business sector and public sector such as government should cooperate in order to overcome the difficult situation and to get rid of global trade risks.

흙막이공의 리스크 분석을 통한 리스크 요인별 대응 방안에 관한 연구

전병주,무리타라 아데바요 아이사,김현비,이양규,김병수 대한토목학회 2022 대한토목학회논문집 Vol.42 No.5

최근의 연구에 의하면 국내 대부분의 건설사는 리스크 관리를 효과적으로 하고 있지 못하며, 리스크 관리 시스템의 개선이 필요한 것으로 판단된다. 또한 리스크 관련 연구도 대부분 거시적인 관점에서의 리스크를 다루고 있으며 프로젝트 시공단계에서의 공정리스크를 다룬 연구는 거의 없는 실정이다. 따라서 본 연구에서는 공정리스크 중 흙막이공에서 발생할 수 있는 리스크 요인의 분석 및 분류를 통해 리스크 대응 방안을 제시하고자 하였다. 이를 위하여 리스크 전문가를 대상으로 워크숍을 실시하여 아파트 흙막이공 시공 중에 발생할 수 있는 리스크를 식별 및 분석하였다. 연구 결과 95 % 신뢰구간에서 49.7억 원의 절감이 가능할 것으로 예상되었으며, 최대 발생 가능한 비용은 150억 원에서 100억 원가량으로 줄어들었다. 리스크 저감 비율 기준으로 별다른 투입비용 없이 리스크를 저감할 수 있는 리스크, 리스크 대응 시 효과가 큰 리스크와 효과가 미미한 리스크로 구분하여 나타났다. 따라서 본 연구에서 제시한 유형들과 리스크 요인들을 지침으로 삼아 현장 여건에 맞는 적절한 대응 전략을 갖추고 체계적으로 대응할 경우 프로젝트를 성공적으로 운영하는 데 도움이 될 것으로 기대한다

막장전방 예측기법에 근거한 TBM 터널의 리스크 관리 시스템 개발 및 현장적용

정희영,박정준,이강현,박진호,이인모,Chung, Heeyoung,Park, Jeongjun,Lee, Kang-Hyun,Park, Jinho,Lee, In-Mo 한국터널지하공간학회 2016 한국터널지하공간학회논문집 Vol.18 No.1

TBM 시공 중에는 설계단계에서 예측하지 못한 지반과 조우할 수 있다. 그 중에서 TBM 굴진의 안정성을 저해하는 위험지반과 조우할 경우, 예상치 못한 문제로 인한 공사비 증가, 공기 지연 등으로 상당한 경제적 손실이 발생하게 된다. 따라서 시공 중 예상치 못한 리스크를 최소화하는 것은 TBM 프로젝트에서 매우 중요한 문제이다. 본 논문에서는 TBM 시공 중 막장전방의 위험지반을 사전에 예측하는 방안과 해당 위험지반으로 인해 발생 가능한 리스크 사건을 제시하였다. 또한 리스크 사건의 위험도를 평가하고, 대응이 필요한 리스크 사건에 대하여 대책공법을 제시할 수 있는 TBM 리스크 관리 시스템을 개발하였다. 먼저 TBM 굴진 중 안정성을 저해하는 위험지반들로 인해 발생 가능한 리스크 사건을 정리하였으며, 시공 중 막장전방의 위험지반을 예측하기 위한 방법으로 전기비저항 탐사기법을 활용하였다. 이렇게 예측한 위험지반에서 발생 가능한 리스크 사건의 위험도 평가는 위험지반 조우 시 리스크 사건의 발생확률과 리스크로 인한 다운타임의 크기에 대한 상호 영향도를 고려하여 수행한다. 평가 결과 등급에 따라 대응이 필요한 리스크 사건에 대하여 대책공법들을 제시하였으며, 여러 대책공법 중 최적의 대책공법을 객관적인 기준으로 선정하기 위하여 공사비와 공사기간 등을 속성으로 한 다기준 의사결정론을 활용하였다. 마지막으로 본 시스템의 검증을 위해 실제 리스크가 발생했던 EPB Shield TBM 현장에 개발 시스템을 적용하여, 시공 중 효과적인 리스크 관리를 통해 발생 가능한 리스크의 사전 대응이 가능함을 확인하였다. When utilizing a Tunnel Boring Machine (TBM) for tunnelling work, unexpected ground conditions can be encountered that are not predicted in the design stage. These include fractured zones or mixed ground conditions that are likely to reduce the stability of TBM excavation, and result in considerable economic losses such as construction delays or increases in costs. Minimizing these potential risks during tunnel construction is therefore a crucial issue in any mechanized tunneling project. This paper proposed the potential risk events that may occur due to risky ground conditions. A resistivity survey is utilized to predict the risky ground conditions ahead of the tunnel face during construction. The potential risk events are then evaluated based on their occurrence probability and impact. A TBM risk management system that can suggest proper solution methods (measures) for potential risk events is also developed. Multi-Criterion Decision Making (MCDM) is utilized to determine the optimal solution method (optimal measure) to handle risk events. Lastly, an actual construction site, at which there was a risk event during Earth Pressure-Balance (EPB) Shield TBM construction, is analyzed to verify the efficacy of the proposed system.

소프트웨어 분야의 리스크경영시스템 도입방안에 관한 연구

김종걸,김형만,김인희 대한안전경영과학회 2009 대한안전경영과학회 학술대회논문집 Vol.2009 No.1

다양한 리스크 문제가 발생하고 있는 환경 속에서 리스크에 대한 적절한 대응을 하고 안정화를 도모함과 동시에 리스크 문제가 표면화되어 초래하는 영향을 극소화 하기 위한 새로운 패러다임의 경영시스템 도입이 주요 전략과제로 대두되고 있다. 본 연구에서는 리스크 경영시스템(Risk Management System)인 IEC 61508의 리스크 규격을 중심으로 소프트웨어 분야가 가지고 있는 리스크 문제를 효과적으로 관리 할 수 있는 대안 모색을 가능하도록 하고 소프트웨어 분야에서의 리스크 제로와 안전 강화를 위하여 기초 자료를 제시하였다.

소프트웨어 분야의 리스크경영시스템 도입방안에 관한 연구

김종걸,김형만,김인희 대한안전경영과학회 2009 대한안전경영과학회 학술대회논문집 Vol.2009 No.11

다양한 리스크 문제가 발생하고 있는 환경 속에서 리스크에 대한 적절한 대응을 하고 안정화를 도모함과 동시에 리스크 문제가 표면화되어 초래하는 영향을 극소화 하기 위한 새로운 패러다임의 경영시스템 도입이 주요 전략과제로 대두되고 있다. 본 연구에서는 리스크 경영시스템(Risk Management System)인 IEC 61508의 리스크 규격을 중심으로 소프트웨어 분야가 가지고 있는 리스크 문제를 효과적으로 관리 할 수 있는 대안 모색을 가능하도록 하고 소프트웨어 분야에서의 리스크 제로와 안전 강화를 위하여 기초 자료를 제시하였다.

건설사업의 리스크 식별에 관한 사례연구

안상현,Ahn, Sanghyun 한국건설관리학회 2015 한국건설관리학회 논문집 Vol.16 No.1

건설산업에서 리스크관리는 글로벌 경쟁력 지표를 평가하는 요소로써 활용될 뿐만 아니라 기관 및 기업들의 경쟁력을 확보하기 위한 분야로써 꾸준한 관심을 받고 있다. 효과적인 건설리스크 관리를 위해서는 재무관리, 보험관리, 안전관리 등 기업차원의 전사적인 리스크관리 범위에서 실제 건설현장에서 활용할 수 있는 구체적인 업무 프로세스의 개선이 필요하다. 건설리스크 관리를 위해서는 무엇보다 어떤 리스크가 내재되어 있는지 식별하는 단계가 중요하며 리스크 식별이 선행되어야 그에 따른 대응전략 수립 및 관리방안에 대한 모색이 이루어진다. 본 연구에서는 리스크 식별, 분석, 대응방안 수립, 모니터링 및 관리 등 건설리스크 관리를 위한 단계 중 리스크 식별에 대한 업무 프로세스 개선에 초점을 맞추어 사례현장의 리스크 식별을 위한 체크리스트 도출 과정 및 방법을 제안하고자 한다. 사례현장은 사업단계별 리스크 분류체계 도출을 통해 리스크 요인에 대한 원인을 파악하여 리스크 요인의 위험도 저감 또는 제거를 위한 점검 방안으로써 체크리스트를 도출하였다. 이러한 사업의 특성 및 성격을 고려한 체크리스트 도출 과정은 효과적인 리스크 식별을 가능하게 하고 체계적인 리스크관리 수행을 유도하여 프로젝트의 성공적인 완수에 기여할 것으로 예상된다. In the construction industry, risk management has gained constant attention as the factor not only to evaluate global competitiveness of the country but also to secure competitiveness of public institutions and private companies. For effective construction risk management, the specific work process improvement that can be employed in the field in terms of risk management of the entire corporation such as financial, insurance and safety management is necessary. To manage construction risks, what is important is the step to identifying inherent risks in the construction project. The identification of risks will be followed by the step to seeking ways to establish and manage strategies responding to the risks. This study suggests ways and processes to make a checkslit to identify risks through case studies. To that end, the focus will be placed on working process improvement of risk identification among stages to manage construction risks such as risk identification and analyses, planning to respond to risks, risk monitoring and management. The case study checklists show that setting up the system to classify risks by stage is helpful to figure out causes of risks to reduce or eliminate risk factors. The checklist making process that considers features of the project is expected to contribute to successful completion of the project by enabling effective risk identification and systematic risk management.

중국 진출 한국기업의 무역 및 투자 리스크 연구동향과 향후과제

윤현빈(Heng-Bin Yin) 성균관대학교 무역연구소 2017 Asian Trade Risk Management(ATRM) Vol.1 No.2

본 연구는 중국 진출 한국기업의 무역 및 투자 리스크관리 분야의 기존 학술 및 학위논문, 각종 교재, 코트라 사이트의 내용을 분석 및 정리하여 연구추세를 검토하고 미진한 연구 분야를 식별하여 향후 연구방향을 제시하고자 하는 문헌연구이고, 특히 연구동향의 검색범위는 RISS 검색시스템에서 “對 중국 무역 및 투자리스크”로 설정하였다. 선행연구에서는 무역리스크 및 투자리스크 결정요인, 무역분쟁 사례분석, 해외직접투자 리스크 투자성과, 리스크관리, 투자철수의 결정요인에 대한 논문들이 있었지만 무역리스크 혹은 투자리스크 요인에 따른 리스크관리성과에 관해 실증적으로 검증된 논문은 검색되지 않았다. 향후에는 무역 및 투자 리스크관리 및 관리성과, ERM관리방안 개발에 관한 논문이 추가되어야 할 뿐만 아니라 투자철수, 직접투자구조의 변화에 따른 산업별, 진출동기별 실증분석, 사례분석의 논문들이 강화될 필요가 있다. This research aims to review existing academic and thesis research, various textbook, KOTRA site on risk management in trade and FDI of Korean firms in China, discriminate incomplete research area and to suggest a future area for further research, And established research range is “Trade and FDI risk of Korean firms in China” on RISS Researching engine. Literature review includes the thesis about the determinants of Trade risk and FDI risk, Trade disputes case analysis, FDI firms investment performance, Investment Satisfaction, Risk Management, determinants of divestment. However the thesis or article regarding “Risk management performance follow Trade risk or FDI risk” can not be researched. Future research may include the thesis on Trade and FDI firms Risk Management and Management Performance, Develop ERM management plan and Consolidate in Divestment, Case analysis and Empirical analysis by industry and motivation needs to be strengthened according to the changes of structures on FDI.

리스크 관리 역량 및 ERM이 리스크 관리 성과에 미치는 영향에 관한 연구: 개인적 특성의 조절효과

한희은,박일,진창현 경남대학교 산업경영연구소 2020 지역산업연구 Vol.43 No.2

The purpose of the present study is to examine corporate risk factors and enterprise-wide riskmanagement factor systems and analyze the effects of such factors on the performance of riskmanagement. In addition, the moderating effects of personal characteristics and risk managementcapacity on the relationship between enterprises’ risk factors and risk management performance willbe analyzed. Finally the effects of such factors on enterprises’ management performance will be setas a study model and the model will be tested. The significance of the present study can be seenas follows in terms of risk management. Modern enterprises can survive competition only when they sensitively react to information andchanges and understand and respond to the trends. Unlike the past, enterprises’ responses to andmanagement of risks have evolved along with situations of ages. Enterprises’ risk managementactivities now require changes in viewpoints of risk management. Risk management that had beenlimited to individual sectors has now evolved into a form to comprehensively recognize and respondto risks from enterprise-wide viewpoints. Enterprises should construct optimum decision makingsystems in relation to risks by permanently operating departments dedicated to risks based onenterprise-wide risk management(ERM) systems thereby constructing a base for risk management. 본 연구의 목적은 기업 리스크 관리 역량(기술, 사업, 외부)과 전사적 리스크 관리 요인 체계(조직구조, 정책 및 조직문화, 시스템)를 알아보고 관리 역량과 요인 체계들이 리스크 관리 성과에 미치는 영향 관계를 분석하기 위한 것이다. 또한 기업의 리스크 관리 역량과 전사적 리스크관리 요인 체계가 리스크 관리 성과와의 관계에 영향을 미칠 때 리스크 관리자들의 개인적 특성이 조절역할을 하는지 분석하고자 한다. 이런 관계의 영향력이 기업의 경영성과에 미치는 영향을 파악하고 분석하여 기업의 효율적인 리스크 관리에 기여하고자 한다. 해운 조선업에 관련된 사업 활동을 수행하고 있는 기업의 리스크 관리자 총 721명을 대상으로 설문을 실시하였다. 연구결과는 리스크 관리 역량과 ERM 체계는 기업의 리스크 관리 성과에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 드러났다. 리스크 관리 역량과 ERM 체계 요인들이 관리 성과에 영향을 미칠 때 개인적 특성인 위험감수성향과 자기효능감은 조절역할을 하는 것으로 드러났다. 이런 인과관계를 규명함으로써 이론적 논의를 진척시키는 계기를 마련하였다고 볼 수 있다.