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김정무,Kim, Jeong-Mu 한국방위산업진흥회 1999 國防과 技術 Vol.- No.244
동족 상잔의 비극 6.25가 있은지 벌서 49년이 지났다. 하지만 아직도 그 상처는 아물지 않고 민족의 가슴 속에 그대로 남아있다. 이 글은 6.25 당시 물 밀듯이 내려오는 북괴군을 맞아 최후의 방어선으로 다부동 전투와 함께 배수진을 치고 목숨을 걸고 사수한 영천지구 전투를 소개한다. 영천지구 전투는 8사단을 중심으로 조국수호를 위한 결사적인 호국정신과 돌격정신으로 이룬 일대 쾌거였으며, 다부동 전투에 비해 부각되지 않은 백절불굴의 통쾌한 승리였다
가상화폐와 전통적 자산 및 화폐 가치 간의 상호영향에 관한 연구
김정무,강내영,박윤정 한국경영교육학회 2019 경영교육연구 Vol.34 No.5
[Purpose]Recently, the influence of enormous capital, invested on virtual money such as bitcoin, on the prices of traditional assets such as gold and stocks has been increasing. Hence, we empirically assessed the cross-impact of prices of bitcoin, real assets(gold, global oil pries), risky assets(stock market price index, stock market volatility) and traditional currency(US dollar). [Methodology]We performed granger-causality test, impulse-response analysis, and variance decomposition analysis based on Vector Error Correction(VEC) model. [Findings]We found that bitcoin price generally lags prices of traditional assets and currencies but bitcoin price strongly leads them after the year 2014. Also, It was noticeable that bitcoin price shows the cross-causality relation with stock volatility index regardless of sample periods. Hence, we conclude that bitcoin moves with the intimate relation with risky assets. [Implications]The result suggests that investors are recognizing bitcoin as a speculative asset rather than a commodity or a currency. This fact supports the introduction of exchange traded funds based on bitcoin price. [연구목적]최근 비트코인 등 가상화폐에 대거 쏠리는 시중 자금이 금, 주식 같은 전통적 자산 가격에 미치는 영향이 점차 커지고 있는 추세이다. 이에 본 연구는 비트코인 가격에 대한 영향력이 클 것으로 예상되는 실물 자산(금, 국제유가), 투기 자산(주가지수, 주식 변동성), 전통적인 화폐(미 달러)를 대상으로 상호영향 관계를 분석하고자 한다. [연구방법]벡터 오차수정(Vector Error Correction) 모형에 근거하여 그랜저 인과관계 분석, 충격반응 분석, 분산분해 분석을 수행하였다. [연구결과]전체 표본 기간 동안 비트코인은 실물 자산, 투기 자산 및 화폐 가치의 움직임에 후행했지만, 2014년 이후 부표본 기간에는 선행성이 강해졌다. 주목할 만 한 점은 변동성 지수와는 표본 기간에 상관없이 양방향 그랜져 인과관계를 유지한다는 점이다. 종합적으로 검토하였을 때, 비트코인은 투기 자산과 더욱 밀접한 관계를 가지고 있음을 알 수 있다. 이는 충격반응 분석 및 분산분해 분석으로도 지지되었다. [연구의 시사점]본 연구결과는 시장이 비트코인을 실물 자산이나 화폐 자산 보다는 투기 자산으로써 더욱 강하게 인식하고 있음을 시사한다. 이러한 점은 비트코인을 기초 자산으로 하는 상장지수펀드(ETF)의 도입을 지지하는 근거가 될 수 있다.