중국 상장회사의 이익조정가능성에 관한 연구

權藝卿(권예경),최상문(Sang-moon Choi) 한국국제회계학회 2006 국제회계연구 Vol.0 No.16

본 연구는 중국이 2000년 12월 개혁하여 신 회계제도를 실시한 2001년 이후에 관연 이익조정의 가능성이 감소되었는가를 절대적 재량발생액의 차이 검증에 의하여 확인한 다음 이익조정의 가능성이 감소했다면 이익의 과대계상이 줄었는가 그렇지 않으면 이익의 과소계상이 줄었는가를 확인하고자 한다. 이와 같은 이익의 과대 또는 과소 계상의 여부는 재량발생액 평균 차이의 부호에 의해 확인한다. 본 연구의 검증결과는 회계제도 개혁이후에 어느 정도 이익조정가능성은 감소되는 경향이 있고 회계제도 개혁 이전에는 재량발생액 평균의 부호가 프러스(+)이었는데 개혁 후에는 마이너스(-)로 나타났으며 그 차액도 마이너스(-)의 부호로 나타났다. 이렇게 개혁 이후에 재량발생액 평균의 부호가 마이너스(-)로 바뀐 것은 개혁이전에 비하여 회계적 이익을 과소평가하고 있다고 할 수 있을 것이다. 이상과 같은 검증을 위하여, 상하이 A증권시장에 1998년말 이전에 상장되어 있었고 2003년 말까지 존속하고 있는 438개 업체 중에서 금융 및 보험업체, 적자계속기업, 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표가 불완전한 업체들을 제거하고 최종 100개 업체에서 재무자료를 수집하였다. 더미변수를 추가한 수정 Jones모형을 업종별로 적용하여 절대적 비재량발생액의 평균과 비재량발생액의 평균을 추정하였고 총발생액에서 이들을 차감하여 절대적 재량발생액의 평균과 재량발생액의 평균을 구하였다. The objective of his paper is to provide evidence whether firms manage and manipulate reported earnings over the net cash-flow after the reforms of accounting institution in year 2000, using the listed firms at Shang-hai Stock Exchanges from 1998 to 2003 with available data in China. Modified Jones model which is adjusted by dummy variable is used in this paper. The evidence found in this paper is that firms reduced degree of management and manipulation of reported earnings after the reforms of accounting institution in China. We focused on the followings. First, whether absolute discretionary accruals is reduced or not after the reforms of accounting institution based on average of two period around the 2000 reforms of accounting institution in China. Second, modified Jones model which is adjusted by dummy variable has 0.135 capacity of explanations. Third, the non-discretionary accruals items such as sales, receivable and depreciation assets are working in modified Jones which is adjusted by dummy variable in China. Conclusively, we found that absolute discretionary accruals as surrogates for degree of management and manipulation of reported earnings was reduced significantly after reforms of accounting institution in China based on average at the 0.05 or 0.10 significance level in paired t-test using modified Jones model which is adjusted by dummy variable. And we identified that firms reduced some degree of management and manipulation of reported earnings after the reforms of accounting institution in China using discretionary accruals in model which is adjusted by dummy variable.

지방공기업의 지배구조와 대리인비용

權藝卿(Quan Yiqing) 한국국제회계학회 2010 국제회계연구 Vol.0 No.33

지방자치단체의 재정을 투명하게 공시하고 책임성과 효율성을 제고하기 위해 복식부기/발생주의 회계제도를 실시하고 있다. 특히 지방자치단체가 일반회계 및 특별회계의 재원에 의한 일반적인 행정활동만으로 주민의 공공수요를 충족시키기 어렵고 비교적 기업성이 강한 교통. 병원, 주택, 수도 등의 사업은 어느 정도 수익자부담원칙에 따라 그 비용을 부담시킴으로써 지방자치단체의 역량을 강화하기 위해 각종 지방공단과 지방공사를 두고 있다. 이러한 각종 지방공단과 지방공사를 지방공기업이라 칭한다. 지방공기업의 효율성에 대한 정보는 지방정부나 일반시민들이 궁금해 하는 것 중의 하나이다. 이런 지방공기업의 효율성에 영향을 미치는 요소들 중의 하나가 지배구조이다. 본 연구는 지방공기업 129개 지방공기업을 대상으로 4개 회계연도(2006-2009)의 지방공기업 경영정보공개시스템 제공 데이터를 이용하여 지배구조가 대리인비용에 영향을 미치는지 검토 분석하였다. 첫째, 지방공기업의 총임원수가 많을수록 상대적으로 자산회전율이 높고 대리인비용이 낮이지는 경향이 있다. 둘째, 지방공기업에서 비상임임원의 비율이 높을수록 자산회전율이 높고 이에 띠라 대리인비용이 낮아지는 결과를 보인다. 셋째, 지방공기업에서 경영자 성과급이 많은 지방공기업일수록 대리인비용(영업외비용 비율)이 상대적으로 낮아지는 경향이 있다. 넷째, 지방공기업에서 외부감사 수감횟수가 많을수록 상대적으로 자산회전율이 높고 대리인비용이 낮이지는 경향이 있다. 따라서 지방공기업의 효율성을 제고하기 위해서는 비상임임원의 비율을 높이거나 외부감사를 정기적으로 실시하여 내외부적 감시체제를 구축할 필요가 있어 보인다. 그리고 경영자의 성과급제도가 성공적이라 평가할 수 있다. This study is focused on the findings of corporate governance elements which effect on the agency costs in local public enterprises . The processes of this empirical study are establishment of research hypotheses, elaboration of test model, definition and measurement of 129 sample companies, empirical analysis and interpretation of results. The data used in this research are provided from http://www.cleaneye.go.kr/programs in Korea. The proxies of corporate governance (dependent variables) are size of board , outside director. Number of auditing in fiscal year, management incentives and proxies of agency costs(independent variables) are sale and management expenses/operating revenues, operating revenues/total assets, operating revenues/other operating expenses, control variables are ratio of current liabilities/total assets, ratio of net cash inflow /total liabilities, dummy variable. The results of this study are as followings. First, the size of board takes positive effects on the agency costs(operating revenues/total assets) in local public enterprises. Second, Number of outside director takes positive effects on the agency costs(operating revenues/total assets) in local public enterprises Third, Number of auditing in fiscal year takes positive effects on the agency costs(operating revenues/total assets) in local public enterprises. Fourth, the top management incentives takes positive effects on the agency costs(operating revenues/total assets) in local public enterprises Therefore It is necessary to increase the number of outside director or auditing in fiscal year for improvement the efficiency of local public enterprises in Korea.

중국 XBRL의 분류기준 및 응용에 관한 연구(中国XBRL分类标准及其应用现状研究)

權藝卿 동북아시아문화학회 2011 동북아 문화연구 Vol.1 No.27

XBRL(the eXtensible Business Reporting Language) is based on the XML has made the standardization of the Internet Financial Reports available. The applications of XBRL focuses on the development of XBRL taxonomies and specific applications. In this contex, the purpose of this paper is to research on XBRL taxonomy and application in China, which make it possible for enterprises to disclose their financial information timely in the network environment. But international XBRL taxonomy is not suitable for Chinese business reporting because international XBRL taxonomy is not based on the actual China's condition. therefore it is necessary to consider as follows in Chinese enterprises for construction of XBRL taxonomy for disclosure financial information timely in the network. Firth, It is necessary to analyze the costs in the preparation, analysis and communication of business information and its' benefits. Second, It is necessary to analyze the precondition to improve the effectiveness of financial reporting for the construction of high-quality XBRL taxonomy system which make it possible for enterprises to disclose their financial information timely in the network environment. Third, It is necessary to study on convergence with the international XBRL taxonomy and the international financial reporting standards, and to look for manner to track the development of international XBRL taxonomy.

중국회계준칙의 제정규범과 국제재무보고기준과의 비교

권예경(Quan, Yi Qing) 한국국제회계학회 2013 국제회계연구 Vol.0 No.49

중국의 국제회계기준과의 수렴에 있어서도 정치경제적 차원에서 보면 65개 다민족 국가로 사회주의 시장경제라는 특성을 갖고 있다. 또 한편으로는 세계의 중심이라는 중화사상의 자긍심을 갖고 있다. 이러한 정치경제적 상황과 자긍심은 1개의 규율, 2개 원칙, 3개의 이념에 의해서 회계기준의 설정에서도 그대로 반영되어 있다. 예컨대, 준칙의 내용에서 뿐만 아니라 회계용어(자산부채표, 권익, 권채발생주의, 지속경영가설)에서도 이런 규범에 입각해서 중국의 경제사정과 고유의 자긍심을 반영하고 있다. 국제회계기준과 비교해보면 중국의 기업회계준칙은 부문규칙의 범주에 속하여 재정부의 법률 규범이기 때문에 법률적 강제력을 갖고 있다. 이러한 중국 회계준칙에서 ‘재무보고를 위한 개념체계’를 기본준칙으로 하고 ‘기준서’에 해당하는 부분을 구체준칙이라 한다. 기본준칙의 면에서 보면, 중국의 경우에 회계의 수탁책임을 국제회계기준에서 보다 더 중요시 하고 다음과 같은 점에서도 차이가 있다. 첫째, 국제회계기준위원회의 체계가 재무제표의 목표, 기본가정 부분을 단독으로 열거하지만 중국의 기본준칙이 총칙부분에서 재무제표의 목표와 기본 가정을 규정하고 있다. 둘째, 국제회계기준위원회의 체계는 재무제표의 요소가 전체로서 그것의 정의, 인식, 측정을 규범에 맞도록 하고 있지만 중국기업회계준칙은 각 요소을 단독으로 열거하여 규범에 맞도록 하고 있다. 셋째, 국제회계기준위원회의 체계는 자본과 자본유지개념을 일개 부분으로 간주하지만 중국기업회계준칙은 그것을 언급하지 않고 있다. 구체준칙의 면에서 중국회계준칙을 국제회계기준과 비교해 보면, 중국에서는 공정가치모형을 일정 조건을 만족하는 경우에만 적용할 수 있고, 대손충당금、단기투자감가충당금、재고자산감가충당금、장기투자감가충당금고정자산감가충당금、무형자산간가충당금、건설중인자산감가충당금과 위탁차관감가충당금의 설정으로 일단 손실로 인식하면 이후에 이득으로 환수된다고 하더라도 충당금환입(이득)으로 인식하지 못하도록 규정하고 있다. 그 외에도 고정자산과 무형자산에 재평가모형과 관련이 있는 규정이 없으며 현금선택권이 있는 주식기준 보상 규정이 없다. 또, 현금흐름표의 작성에 직접법만을 허용하고 있는 차이점이 있다. The Chinese Accounting Standard are similar to International Financial Reporting Standard altogether. Nevertheless, Chinese Accounting Standard is not different from IFRS so much. I found a few differentia between IFRS and CAS. That are stewardship emphasized, monetary assumption in CAS. I found some different image from the same english words such as going concerns postulate(繼續經營), accounting entity(經營實體),owners`right(所有者權益), balance sheet(資産負債表), income statement(利潤表), revenues(收入), accrual basis(權債發生主義), measuring(計量), recognition(確認) and so on in CAS. The objectives of financial statements in IFRS is to provide useful information about economic entities that is intended to be useful in making economic decisions. but the objectives of financial accounting in Chinese Accounting Standard are to provide useful information about economic entities and to ensure the stewardship responsibilities of management. The differentia of accounting standard and terms" nuance are based on their own culture. Nevertheless, Chinese Accounting Standard and International Accounting Standard will be astringent in future. there are not capital maintenance concept in CAS and revaluation model is not applied in measuring fixed asset and intangible asset. Fair value measurement can be applied under a few conditions strictly and direct method can be applied only on cash-flow statement in CAS.

사업다각화가 산업 경쟁 강도와 원가 비대칭성의 관계에 미치는 영향

권예경 한국국제회계학회 2023 국제회계연구 Vol.- No.110

[연구목적]본 연구는 산업 경쟁 강도와 사업다각화가 원가의 비대칭성에 미치는 영향을 검증하고자 하였다. 그리고 사업다각화가 산업 경쟁 강도와 원가 비대칭성의 관계에 미치는 영향도 추가로 검증하였다. 사업다각화는 산업에 대한 기업 고유의 집중도로 볼 수 있으며 산업 경쟁에 대한 기업의 전략이 될 수 있다. 따라서 이러한 기업의 사업다각화가 산업의 특성 중 일부인 경쟁 강도와 원가 구조의 관계에 미치는 영향을 검증하였다. [연구방법]가설 검증을 위하여, 산업 경쟁 강도는 산업 집중도, 산업의 총자산 대비 영업이익률의 합계액으로 계산하였다. 또한 사업다각화는 해당 사업 부문의 매출액 비중으로 측정하였으며 원가 비대칭성은 총원가, 매출원가, 판매관리비를 통하여 검증하였다. [연구결과]분석결과 첫째, 산업 경쟁 강도 중에서 산업 집중도는 총원가와 매출원가의 비대칭성에 영향을 미치는 결과로 나타났다. 둘째 산업 내 총자산 대비 영업이익률 합계액은 총원가와 매출원가의 하방 탄력성에 양(+)의 영향을 미쳤다. 사업다각화는 총원가, 매출원가, 판매관리비 모두 원가 하방 경직적 행태로 나타났다. 사업다각화 수준이 높은 집단에서 산업 경쟁 강도는 원가의 비대칭적 구조에 유의적인 영향을 미쳤다. [연구의 시사점]이러한 결과는 산업 특성에 기인한 원가 비대칭적 구조에 산업내 기업 고유의 전략인 사업다각화의 역할을 규명한 것에 의미가 있을 것으로 보인다. [Purpose]This study examines whether the effects of industrial competition intensity and business diversification on cost asymmetry or not. In addition, this paper analyzes the effect of business diversification on the relationship between industrial competition intensity and cost asymmetry. Business diversification is a firm's special strategy to prepare for industry competition. Therefore, this study examines the effect of business diversification on the relationship between industrial competition and cost asymmetry. [Methodology]To test the hypothesis, the intensity of industry competition was calculated as the sum of industry concentration and operating profit ratio against total assets in the industry. In addition, business diversification was measured by the proportion of sales in the relevant business division, and cost asymmetry was estimated through total cost, cost of sales, and SG&A. [Findings]As a result of the analysis, first, among the intensity of industrial competition, the degree of industry concentration has an effect on the asymmetry of total cost and cost of sales. Second, the sum of operating profit ratios to total assets within the industry had a positive (+) effect on the cost stickiness of total cost and cost of sales. Business diversification resulted in cost stickness in total cost, cost of sales, and SG&A. In the group with a high level of business diversification, the intensity of industrial competition had a significant effect on the cost asymmetry. [Implications]These results are likely to be meaningful in identifying the role of business diversification, which is a firm's strategy, in the cost asymmetric structure due to the characteristics of the industry.

코로나바이러스가 국내외 주식시장에 끼친 영향에 관한 연구

권예경,김용민 한국무역연구원 2021 무역연구 Vol.17 No.2

This paper aimed to analyze the impact of the COVID-19 pandemic on the major stock markets including those of Korea, Japan, China, the U.S., U.K. and Germany, following the outbreak of the COVID-19 pandemic in December 2019 that has spread all over the world from Wuhan, China and shaken the global financial markets Design/Methodology/Approach We used daily data of the stock market index for the period of one year before and 9 months after the date when a pandemic was declared. Comparative analysis between the pre- and post-COVID-19 eras was performed. We applied Granger causality test for identifying whether one stock market data series can forecast another and the GARCH(1,1) model for estimating volatility transmission across the stock markets in review, in addition to the correlation analysis to examine and compare the co-movement among the markets between the preand post-COVID-19 periods. Findings This paper showed that the correlation among stock markets in the US, the UK and Germany strengthened after the shock compared to before the shock. The results also indicated that a causal relationship in two markets out of six stock markets intensified relative to the post-COVID-19 period. Moreover, volatility transmission after the shock became stronger than before the shock but was different depending on the different markets. Research Implications The research results have implication for both domestic and international investors in coping effectively with unanticipated shocks to the markets. This paper also can invoke similar research surrounding the impact of the COVID-19 pandemic to the financial markets in Korea.

미국회계제도의 발전과정을 통해 본 향후 변화전망

권예경,강현정,최진현 한국회계정보학회 2015 재무와회계정보저널 Vol.15 No.2

Accounting institution means the general regulative principles which define goal-orientation itself of a human and material elements of accounting system, at the same time, it means general principles that systemize accounting activities of each accountant professions generally. The accounting institution, as control accounting activities, is comprised in the form of laws, regulations, standards, guidelines, and customs. In this accounting institution context, this study examine the development process of American Accounting System on the intellectual view-point of history. The institutions that develop accounting standards, realized the importance of business accounting through the growths and collapses of capital market, and have made and re-established enterprise centered accounting system. in United State of America. They developed and re-established business centered accounting system to maximize autonomy of enterprise and minimize control and supervisory function. However, the trust of capital market and accounting information are collapsed by series of accounting scandals as Enron, Worldcom. In this regard, they changed their strategy from basic rule based standards to comprehensive principles based standards and enact Sarbanes-Oxley Act. Also, they try to improve transparency in accounting information by tighten the supervisory function from self regulating system to government-affiliated control system. In particular, through cooperation with IASB(International Accounting Standard Board), both side reach an agreement to make one high quality accounting standards which can be used throughout the world, But it will take time to make united one standards due to the conflict of interests. For the foreseeable future, American Accounting Standards and International Accounting Standards will be used together in international society, so we need to study and analyze the changes and effects of American Accounting Standards continuously. 일반적으로 회계제도란 회계시스템을 구성하는 인적, 물적인 요소들의 목표지향성 자체를 규정하는 일반적 규제원리이며 동시에 회계인 한 사람 한 사람의 회계행위를 통일성 있게 조직화시키는 일반적 원리를 말한다. 회계행위를 규제하는 원리로서의 회계제도는 법률, 규정, 기준, 지침, 관습 등의 형태로 나타난다. 이런 회계제도의 맥락에서 본 연구는 환경적 변화에 따른 미국 회계제도의 발전과정을 지식적 관점(intellectual view-point)에서 고찰하였다. 미국의 회계제도를 제정하는 기관들은 자본시장의 성장과 붕괴의 과정 들을 거치면서 기업회계의 중요성을 인식하고 기업중심의 회계제도를 제정하고 재정립해왔다. 기업자체의 자율성을 최대화 시키고, 최소의 관리 감독체제를 지향하며 기업중심 회계제도를 재정비 하고 발전시켜 왔지만 미국의 회계기준 설정기구는 엔론사태 등 연이은 회계부정으로 회계정보 및 자본시장에 대한 신뢰성이 추락하게 되자 샤베인스-옥슬리법(Sarbanes-Oxley Act) 제정 등을 통해 기본 규정 중심 회계에서 포괄적으로 원칙 중심 회계를 따르게 되었고, 규정 안에서 기업 자체적으로 진행하던 감독기능을 정부 산하의 감독체제로 전환하여 회계정보의 투명성을 높이려는 노력을 하였다. 특히, 국제회계기준위원회(IASB)와 협력을 통해 세계적으로 통용되는 하나의 고품질 회계기준을 만들기 위해 각자의 기준을 부분적으로 상호 합치시키기로 협의하였지만 이해관계의 대립 등으로 합치 작업에는 상당한 시간이 소요될 것으로 예상된다. 향후 상당기간동안 미국기업회계기준과 국제회계기준이 국제사회에서 병행되어 통용될 것으로 판단된다. 따라서 국제회계기준 뿐만 아니라 미국 기업회계기준의 변동과 그에 따른 영향 등에 대해서도 지속적인 관심과 연구가 이루어져야 할 것이다.

中國 會計制度의 發展史的 接近

權藝卿(Quan Yi-qing),崔震賢(Choi Jin-hyeon) 한국국제회계학회 2007 국제회계연구 Vol.0 No.17

중국의 회계는 그 어원으로 보아 요순시대(BC 2000경)로부터 발전된 것으로 보이나 부기가 일반화된 것은 BC475년경 춘추전국시대의 종료 이후 성립된 봉건사회라고 할 수 있다. 중국에서 복식주기에 의한 회계의 시초는 청나라 말기 해외 유학생의 귀국으로 전파된 것으로 보인다. 현재의 중국회계는 러시아 회계의 발전과 약간의 시차를 두고 봉건자본주의회계-사회주의계획경제회계-사회주의시장경제회계의 순서로 변화ㆍ발전되어 왔다. 공산주의 정권의 초기에는 봉건자본주의회계를 원용했기 때문에 사회주의 개조과정에 적합하지 못했다. 따라서 1953년으로부터 1978년까지 형성된 통일회계제도는 중국의 특수한 역사조건하에서 고도로 집중된 계획경제모형아래 건립하였다. 당시 중국의 경제규모가 크지 않고, 그 구조가 간단하여 중앙 집중ㆍ통일의 회계관리 방식에 특별한 결점이 나타나지 않았지만 경제규모의 확대에 따라 과거 회계제도의 부적응이라는 문제점이 부각되었다. 1978년 대외개방이후 주로 중국 영내에 해외직접투자가 급증하면서 이런 기업들을 위해 기업의 입장에서 미시적 차원의 영미식 회계를 필요로 하였다. 이러한 필요성 때문에 도입된 것이 1985년도의 「중화인민공화국회계법」 및 「중외합작경영기업회계제도」이다. 특히 「중외합작경영기업회계제도」는 영미식 회계에 의한 국제적 회계관례에 접근하기 시작한 최초의 회계제도이다. 2000년에 중국이 회계제도를 개혁한 이유는 1998년의 기업회계준칙과 주식유한회사회계제도 중 구체회계준칙 사이의 모순점에 대하여 비록 일부의 보충 규정을 공포하여 조정하였지만 구체적 집행과정에서 일부 주식유한회사의 재무상태와 경영성과 및 현금흐름을 허위로 보고할 수 있는 여지가 남아 있었다. 따라서 2006년의 제2차 회계제도의 개혁은 한마디로 세계화와 개방경제에 알맞은 회계제도의 도입이후 국제회계기준에 근접하는 중국 회계기준의 마련을 위해서 「실질주의」와 「공시의 확대」를 위한 개혁을 단행했다. 한마디로 말하면 2006년 2월의 회계제도개혁은 업종별회계제도의 보류와 회계제도의 국제화라고 요약해 말할 수 있다. 현재 중국의 회계제도 개혁은 대외적 개방에 박차를 가하면서 경제개발을 꾀하고 내부적으로 빈부격차의 문제를 완화시켜야 하는 과제를 안고 있기 때문에 중국의 경제발전단계나 사회주의시장경제라는 중국적 특성과 경제의 국제화 관계를 고려하여 중국내회계제도와 국제회계기준 간의 상호관계를 규정하여 병존시키거나 통일시켜야 할 것이다. The Chinese accounting existed as early as 2000 B.C accompanied by audit function and independent public officials. But Chinese accounting of the double-entry system was adopted in Qing-dynasty. The Chinese accounting based on the private ownership at the first stage of socialism in China existed. The origin of Chinese accounting for social-planning established at year 1953. Which was modified Soviet accounting system. Chinese accounting for social-planning was applied at all economic sectors. After adopting market-based socialism. the revolution of Chinese accounting was changed at, year 1985. 1992, 2000, 2006. The Modern Chinese accounting standards is similar to International Accounting standards. But it is necessary to consider problems of the individual income gap in domestic and globalism of Chinese economy in the revolution of Chinese accounting. So, the Chinese accounting standards changed by fitting to International Accounting standards is not so good all aspects.

기업성과 및 규모가 경영자보상과 ESG 관계에 미치는 영향

권예경 한국경영교육학회 2023 경영교육연구 Vol.38 No.6

[연구목적]본 연구에서는 경영자보상이 기업의 ESG 등급에 미치는 영향을 확인하고 그 이유에 대하여 기업규모 및 성과에 따라 차이가 있는지 검증하고자 한다. 이미 경영자 특성 즉, 과신성향, 보상 등이 기업의 ESG 등급에 영향을 미친다는 일부 연구가 제시된 바 있다. 하지만 경영자보상 수준은 대기업일 경우 높고 성과가 좋을수록 경영자보상 수준이 높을 것으로 예상할 수 있다. 따라서 경영자보상과 ESG 관계에 대하여 기업의 재무적인 특성인 규모와 성과가 어떻게 영향을 미치는지를 검증해 볼 필요가 있다. [연구방법]상장사협의회에서 제공하는 기업정보인 TS-2000 D/B에서 상장기업 경영자보상 자료를 확보하였으며 한국ESG기준원에서 제공하는 ESG 등급을 바탕으로 분석하였다. [연구결과]분석결과 경영자보상 수준이 높을수록 ESG 등급이 높은 것으로 나타났다. 그리고 무엇보다 기업의 규모와 성과를 이용하여 그룹 간 구별하여 분석한 결과 기업규모와 성과에 따라 경영자보상수준과 ESG 등급의 관계에 차이가 있는 것으로 나타났다. [연구의 시사점]본 연구에서는 경영자보상 수준이 ESG 등급에 미치는 영향 뿐 아니라 기업의 성과와 규모를 고려하여 분석한 것에 의미가 있을 것으로 보인다. 본 연구는 비재무적 성과 측정치로 접근한 ESG 등급과 관련하여 재무적인 특성와의 상관성을 제시할 수 있다. 또한 이러한 결과들은 재무적인 특성들을 통제한 후 ESG 등급에 대한 분석이 필요하다는 것을 제안한 것에 의미가 있다. [Purpose]This study seeks to determine the impact of executive compensation on a firm’s ESG rating and examines whether there are differences depending on firm size and performance. Prior studies have shown that managerial characteristics, such as overconfidence and compensation, affects ESG rating. However, the level of compensation for executives is high in large scale, and the better the performance, the higher the level of compensation for executives. Therefore, it seems necessary to examine impacts of the financial characteristics, such as scale and performance, on the relationship between executive compensation and ESG. [Methodology]Executive compensation data was obtained from TS-2000 D/B, corporate information provided by the Korea Listed Companies Association and analysis was conducted using ESG ratings provided by the Korea Institute of Corporate Governance and Sustainability(KCGS). [Findings]Empirical results showed that the higher the level of executive compensation, the higher the ESG rating. Above all, as a result of analyzing the groups separately using the size and performance of the company, it was found that there was a difference in the relationship between the level of compensation for executives and ESG ratings depending on the scale and performance of the company. [Implications]This study appears to be meaningful in that it analyzes not only the impact of executive compensation levels on ESG ratings, but also takes into account company performance and size. This study can suggest correlations with financial characteristics in relation to ESG ratings approached as non-financial performance measures. Additionally, these results are meaningful in suggesting that analysis of ESG ratings is necessary after controlling for financial characteristics.

국제회계기준 수렴전후 중국 상장회사의 이익조정과 가치관련성

권예경(Kwon Ye-gyung) 한국국제회계학회 2016 국제회계연구 Vol.0 No.70

중국정부는 자본비용의 절감을 위한 회계정보의 신뢰성의 개선을 위해서 상장회사에 2007년부터 국제회계기준에 수렴된 회계기준을 적용하여 재무제표를 공시하고 있다. 이 연구는 국제회계기준에 수렴된 회계기준을 적용 전후의 이익조정과 가치관련성을 비교하여 유의적 차이가 있는지를 확인함으로써 중국정부가 의도한 자본비용의 절감을 위한 회계정보의 신뢰성이 개선되었는지를 점검하는데 있다. 연구대상 기간은 2003년부터 2013년까지이다. 연구결과에 의하면, 국제회계기준에 수렴된 중국회계기준이 실시된 이후에 공정가치 등을 이용하여 인위적 이익조정의 가능성이 더 높아졌음을 알 수 있다. 이런 결과는 과거 세칙중심(rule-oriented)의 회계기준에서 원칙중심(principle-oriented)로 전환함에 따라 나타나는 현상이라고 보인다. 왜냐하면 원칙중심의 회계기준 적용 시에는 세세한 기준의 설정으로 회계인의 선택의 폭이 제한되어 자율성이 상대적으로 적었지만, 원칙중심의 회계기준에서는 전문가적 판단을 전제로 세세한 기준을 제시하지 않기 때문이라고 해석할 수 있다. 그리고 국제회계기준과 수렴되기 이후의 회계정보의 장부가치 관련성이 수렴 전보다 후퇴한 결과를 보이지만 회계정보의 주당이익 관련성은 국제회계기준과과 수렴 이후에 있어서 개선된 차이를 보여주고 있다. 이러한 연구결과는 국제회계기준에 맞추어 자국의 회계기준을 수렴(convergence)시키거나 전면채택(full-adoption)하는 것이 무조건 회계정보의 질을 높이거나 신뢰성을 확보할 수 있는 방향이 아니라는 점을 암시한다. 따라서 국제회계기준(IFRS/IAS)의 지향점이라 할 수 있는 원칙중심(principle-oriented)의 회계기준이나 공정가치(fair value)에 의한 평가 등을 자국기준에 도입할 경우에는 신중한 선택이 필요할 것이다. Chinese Accounting instituion(Chinese Accounting Standards for Business Enterprises :2006) which is outlined under IFRS became mandatory for all listed Chinese enterprises from January 1st, 2007. This study is focused on the detecting of earnings management and accounting information value-relevant of listed co. before and after the convergence of chinese accounting institution with IFRS empirically in Chinese stock market. This paper provides evidence whether firms’accountants manage and manipulate reported earnings or not around the reforms of accounting institution in year 2007, using financial data of the listed co.from 2003 to 2013 in China. The evidence found in this paper is that earnings management increased after 2007 reforms of accounting institution in China. because accountants can manage earings at their ’s own discretion because of changing from rule-basis to principle-basis probably and application of the fair value. The association between a book’s value relevance of accounting information was decreased but earnings per share was increased after IFRS conversion. The conclusion in this paper is that the quality of accounting information can not be increased by the full-adoption or convergence with IFRS/IAS unconditionally. Especially, We must be rigorous before application of the fair value.