회계법인 해체에 따른 후임감사인 선임경향-청운과 산동회계법인의 사례-

최기호,나종길 한국세무학회 2007 세무와 회계저널 Vol.8 No.3

Two audit firms(Chungwoon and Sandong) were heavily sanctioned because of the severe audit failure and were eventually dissolved. Choi and Nah(2004) reported that the clients of the two audit firms experienced significantly negative stock price reactions surrounding dates on which adverse news about the audit quality and possible sanctions were released. This evidence indicates the effects of the audit quality on the firm value. Since two audit firms were dissolved, the clients had to select new auditors. We extend Choi and Nah(2004) by investigating the relationship between the magnitude of the negative stock price reactions and the quality of the new auditor. We propose that the more negative stock price reaction the clients experienced, the more likely the clients selected a high quality auditor. Thus, Our hypothesis is that the magnitude of stock price reactions are negatively correlated with the auditor quality.Empirical results do not support out hypothesis. The quality of successive auditors selected by the clients of two audit firms were not higher on average than that of successive auditor selected by the client of other audit firm at the same time. One possible reason for this result is that in Koran audit market, the auditor selection is made based on personal relationship. However, when we control for the firm size effects for the Sandong's clients, there is a tendency of choosing high quality auditors. <Key words> Audit Failure, Audit Firm Dissolution, Stock Price Reaction, Auditor Change 미국의 아더앤더슨 회계법인은 엔론에 대한 감사실패와 관련하여 결국 해체되었는데 이와같은 감사실패와 감사인해체 사건은 감사품질과 기업가치, 감사인교체동기 등 여러 맥락에서 중요한 연구대상이 되어왔다. 본 연구는 아더 앤더슨과 같이 감사실패로 인하여 결국 해체된 우리나라의 청운회계법인과 산동회계법인을 대상으로 피감사기업들의 감사인선택방향에 대하여 분석하였다. 회계감사실패로 회계법인이 해체되는 경우 해당 감사인의 피감사기업들은 매우 부정적인 주가반응을 경험한다고 보고되었으며, 이러한 주가하락은 회계감사인품질과 기업가치와의 관련성을 나타내는 것으로 해석되었다(Chaney and Philipich 2002). 본 연구는 청운회계법인과 산동회계법인의 해체와 관련된 주요 사건일에 이들 회계법인의 피감사기업들의 주가가 하락하였다는 것을 보고한 최기호와 나종길(2004)에 근거하여 두 회계법인의 해체 시 피감사기업이 경험하였던 주가반응과 해체 이후 후임 감사인의 선임경향과의 관계를 분석하였다. 이러한 분석의 동기는 감사인 해체에 대한 자본시장의 부정적 반응의 정도는 자본시장이 인지하는 감사품질과 기업가치와의 관련성을 나타난다는데 있다. 즉 감사품질의 저하와 기업가치의 하락의 정도가 심할수록 해당 피감사기업은 후임감사인으로 고품질감사인을 선정하려는 동기가 클 것으로 예상되기 때문이다. 이와 같은 신호동기의 맥락에서 해체된 두 회계법인의 피감사기업들은 동일한 시기에 자발적으로 회계법인을 교체한 기업들보다 고품질의 회계법인을 선임하는 경향이 있을 것이라고 예상하였다. 또한 두 회계법인의 피감사기업들 내에서도 회계법인 해체에 따른 주가반응이 부정적일수록 고품질의 회계법인을 선임할 것이라고 예상하였다. 실증분석 결과, 예상과 달리 청운회계법인의 피감사기업들은 해체 후에 오히려 낮은 품질의 감사인을 선임하는 경향을 보였으며 주가반응과 감사인 선임경향과도 특별한 관련성을 보이지 않았다. 산동회계법인의 경우도 청운회계법인과 크게 다르지 않았다. 다만 산동회계법인의 경우에는 기업규모변수를 제외하는 경우, 부정적 주가반응과 감사인선임 경향과의 관련성이 가설과 일치하는 것으로 나타났다. 예상과 일치하는 결과를 얻지 못한 것은 두 가지 해석이 가능하다. 먼저 두 회계법인의 해체특성과 관련하여, 청운회계법인의 경우에는 강제적 해체이기보다는 자발적 해산에 가까웠고 산동회계법인은 상당수 피감사기업이 새롭게 KPMG와 제휴한 삼정회계법인으로 이동하였기 때문이라고 풀이된다. 또 하나의 가능성은 고품질감사인의 선택으로 인한 경영자의 재량권제약이라는 변수가 고품질감사인의 선정으로 인한 효익이라는 신호동기보다 크게 작용할 수 있었기 때문이다.<주제어> 감사실패, 회계법인해체, 주가반응, 회계감사인교체

외국인직접투자유치를 위한 지원세제에 대한 평가

최기호 한국세무학회 2007 세무학 연구 Vol.24 No.1

Kiho Choi* 최기호**

컴퓨터 그래픽 툴 소개

최기호 한국멀티미디어학회 2000 한국멀티미디어학회지 Vol.4 No.3

[기술해설]내용을 기반으로 한 이미지 검색 데이타베이스 시스템

최기호,문희정,염성주,김우생,이원규 한국정보과학회 1995 정보과학회지 Vol.13 No.1

주식시장의 건전한 육성을 위한 소액주주 지원세제

崔杞豪 연세대학교 경영연구소 1988 연세경영연구 Vol.25 No.2

Emulator 개발을 위한 중간 Microprogramming 언어의 변환 ( A Translation of Intermediate Microprogramming Language for Emulator Development )

최기호,정하중,문성일,임인칠 대한전자공학회 1985 대한전자공학회 학술대회 Vol.1985 No.1

조세회피와 관련된 세무회계 실증 연구 동향

최기호 한국세무학회 2018 세무학 연구 Vol.35 No.4

Recently, the importance of tax avoidance research is increasing. Therefore I searched the top 4 accounting journals and found 43 tax avoidance related empirical papers. I categorize these articles into two categories, one on determinants and the other on subsequent outcomes. By examining the main results and implications of these papers, I can see trends of tax avoidance related empirical studies as follows. First, there are still studies on the determinants of tax avoidance level as non tax costs. In particular, research on agent cost has been actively conducted among nontax costs. In addition, research has emerged that attempt to view reputation costs or political costs as important nontax costs. These costs are new and interesting in that they have not been specifically addressed in previous studies. Second, some papers suggests that the information related to tax avoidance is assumed to be proprietary information owned by the management, and the external disclosure of corporate information increases the risk of detection from the taxation authorities, thus affecting the tax avoidance level. These studies show the relationship between various disclosure systems emerging since 2000 and tax avoidance levels. Third, it is confirmed that the tax avoidance level is affected by the propensity of corporate (or manager) or strategic choice. This is new in that it seeks to identify cross-sectional differences in tax avoidance levels from the perspective of firms' choice, away from the framework for explaining tax avoidance levels in terms of existing non-tax costs. Fourth, the studies that want to see the consequences of tax avoidance have expanded the follow - up results not only by the stock price response but also by the capital cost, the future performance of the corporation, and the manager change. By integrating the results of recent tax avoidance studies, I hope to provide policy makers with implications related to corporate tax avoidance and to provide researchers with a direction for future research on tax avoidance. 최근 조세회피 관련 연구들의 중요성이 증가하고 있다. 본 논문에서는 2013년부터 2017년까지 5년간 주요 4대 회계학술지를 검색하여 모두 43편의 조세회피 관련 실증논문들을 찾았고 이 논문들을 중심으로 Hanlon and Heitzman (2010) 이후 진행된 조세회피 실증연구들의 주요결과와 그 시사점들을 살펴보았다. 본 논문에서는 43편의 논문을 크게 조세회피 결정요인에 대한 연구들과 조세회피의 후속적인 결과에 대한 연구들로 구분하였다. 이 논문들의 실증결과를 종합하여 대체로 다음과 같은 연구동향을 발견할 수 있었다. 첫째, 조세회피 수준의 결정요인을 비조세비용에서 찾고자 하는 시도는 여전히 지속되고 있다. 특히 비조세비용 중에서 대리인비용에 대한 연구가 매우 활발하게 진행되었다. 또한 대리인비용 외에 명성비용 혹은 정치적 비용을 중요한 비조세비용으로 보고자 하는 연구들이 등장하였다. 명성비용이나 정치적 비용은 과거 연구들에서 비하여 새롭게 조명을 받고 있는 비조세비용이라고 할 수 있다. 둘째, 조세회피와 관련된 정보를 경영자가 소유하고 있는 사적 정보로 전제하고 기업정보의 외부공시가 과세당국으로부터의 적발위험을 높여서 조세회피수준에 영향을 미친다는 결과를 보여준 연구들이 있다. 이들 연구들은 2000년 이후 새롭게 등장한 다양한 공시제도들과 조세회피 수준 간의 관계를 보고 있다. 셋째, 조세회피의 결정요인으로 기업(혹은 경영자)의 성향이나 전략적 선택에 의해서 조세회피 수준이 달라지고 있음을 실증적으로 확인하였다. 이는 기존의 비조세비용 관점에서 조세회피 수준을 설명하고자 하는 틀에서 벗어나서 기업의 선택 관점에서 조세회피 수준의 횡단면 차이를 규명하고자 시도한다는 점에서 새롭다. 넷째, 조세회피의 후속적인 결과를 보고자 하는 연구들은 후속적인 결과를 단순히 주가반응이 아닌 자본비용, 기업의 미래성과, 경영자 교체 등으로 다양하게 확장하여 살펴보고 있었다. 본 논문에서는 이와 같이 최근의 조세회피 관련 연구들의 성과를 종합함으로써 정책담당자들에게 기업조세회피와 관련된 정책적 시사점을 전달해주고 연구자들에게는 미래 조세회피 관련 연구의 방향을 제시하여 줄 수 있을 것으로 기대한다.

백제어의 연구 : 문헌자료에 관하여

최기호 상명대학교 인문과학연구소 1995 人文科學硏究 Vol.4 No.-

1) The Packche Kingdom lasted for 678 years, from 18 B. C. to 660 A. D. The early and late periods of this realm difer greatly. The people of the Packche Kingom overcame the people of Mahan in order to gain the especially favorable location of the central Han River region. Packche governed the Han River region for 493 years-1201 years including the period that Mahan controlled the area. As the Shilla Kingdom had governed the Han River region for only 251 years, and the Kingdom of Koguryo had governed for only 193 years, the Packche Kingdom controlled the area for the longest period of time, with or without including the period of Mahan rule, Therefore, it is almost certain that Packche played a prominent role in the development of the Korean language. 2) Amongst these three dynasties of the Korean peninsula, Packche was the first to collapse, Because historical accounts of the three kingdoms period were written while Shilla was the strongest power, it is difficult to find out even the names of locations in the Packche Kingdom. Within the Samkuksaki(三國史記) and Samkukyusa(三國遺事). But in these books we are able to discover the names of kings, people, officials and places etc., these names provide an invaluable resource for packche language research. 3) Another valuable source of information for the study of the Packche language can be found in the Chinese historical books "Yangsuh"(梁書629), "Jusuh"(周書 636), "Samgukji Dongijun"(三國志 東夷傳 711) and the "Illbonseki(日本書記 720). 4) Because the names of the Packche kings were literally transcribed in the Illbonseki, they are an especially good source of information, it is especially important that the sounds of the Packche dialect were preserved in the transcription from the Packche language into Chinese Characters. 5) By analyzing the structure of the names in the Packche dialect. We come to realize that the rootorigins for words of the three kingdoms are all in accordance, YoungHwang Kim(1978) and Yul Yu(1983) discovered commonalities between people's names of Koguryo, Shilla and Packche using "Eedu(史讀)", the writing system of the Three Kingdoms. 6) It is difficult to find Packche place names written in "Eedu" that express both meaning and sound of the characters in which they are written. Both Suhi Do(1986) and Yul Yu(1983) researched thse place names extensively. There remains much further study and analysis of the Packche names for king's, officials, people and places to be done in order to reveal the true nature of the Packche language.

돈의 사회심리

崔基鎬 세계평화교수협의회 1982 廣場 Vol.109 No.-

17 세기 국어 { - 삽 [ ㅅ.ㅂ ] - } 이 통사기능

최기호 연세대학교 한국어학당 1981 외국어로서의 한국어교육 Vol.6 No.1