Endogenous Growth and the Real Interest Rate : Evaluating Korea's Low Interest Rate Regime

Joonkyung Ha 서울대학교 경제연구소 2006 Seoul journal of economics Vol.19 No.1

This paper attempts to evaluate Korea's low interest rate regime of the post-2000 period by estimating the, long-run equilibrium real rates using dynamic macroeconomic models. A unified endogenous growth model incorporating both R&D and human capital is constructed to ascertain the relative importance of various determinants of the real rate. The estimates of the long-run equilibrium rates for the unified model, the Solow model, and the Schumpeterian model are presented. The results show that (1) in all cases, the gap between the actual rate and the equilibrium rate seems to have been widening, and (2) estimates for the long-run equilibrium rates indicate that there has been no significant regime shift that would have justified the low interest rates of the post-2000 period, although the unified model shows that there has been a downward shift in the real rate in the 1990s mainly due to changes in human capital productivity.

대,중소기업 관계와 중소기업의 투자: 홀드업과 동반성장지수를 통한 금융부문의 잠재적 역할

하준경 ( Joonkyung Ha ) 한국중소기업학회 2015 기업가정신과 벤처연구 Vol.18 No.3

이 논문은 슘페터리안 모형을 이용하여 중소기업과 대기업 사이의 관계가 중소기업의 투자에 미치는 영향을 분석하고, 동반성장지수와 같은 관련 정보가 주어졌을 때 금융부문이 이를 활용하여 문제점을 해결할 가능성이 있는지를 검토한다. 중소기업의 관계 특정형 투자로 인한 홀드업 문제 때문에 대기업은 사후적으로 중소기업의 납품단가를 과도하게 인하할 유인을 강하게 갖는다. 이러한 경향은 세계화와 기술변화로 대.중소기업 관계가 단기화되면 될수록 더욱 강하게 나타난다. 슘페터리안 성장모형을 통한 분석과 시뮬레이션에 따르면 이 홀드업 문제는 중소기업의 설비투자와 연구개발 투자를 현저히 줄이게 되며, 이에 따라 금융부문의 수익기반도 함께 줄어들게 됨을 알 수 있었다. 따라서 금융부문은 동반성장지수와 같이 가격설정 및 계약이행 과정에서의 공정성을 보여주는 정보에 충분히 접근할 수 있게 되면 이를 활용하여 홀드업 문제를 해결하고자 하는 강한 유인을 가질 수 있다. This paper analyzes the effect of SME-large firm relationships on SMEs’ investment in a Schumpeterian framework, and discusses the potential role of financial sector in tackling the problem given relevant information such as the Win-win growth index of Korea. Due to the hold-up issues caused by relationship-specific investment of SMEs, large firms have a strong incentive to behave opportunistically by slashing the ex post price of SME’s intermediate product. This tendency has become stronger as the time span of SME-large firm relationship has gotten shorter and shorter due to rapid changes in technologies and globalization. In analyses using a Schumpeterian growth model and related simulations, this hold-up problem significantly reduces SMEs’ incentive to undertake both equipment investment and R&D, which, in turn, reduces the revenue basis of the financial sector. Therefore, financial sector potentially has a strong incentive to solve this problem as long as they have access to relevant information such as the fairness in price settings and contracts which are intended to be provided by Korea’s Win-win growth index.

교육비 보조의 경제성장 효과

하준경(Ha, Joonkyung) 동국대학교 사회과학연구원 2016 사회과학연구 Vol.23 No.1

이 논문은 교육비 보조금을 소득계층별로 선별적으로 지원하는 방식과 모든 계층에 대하여 보편적으로 지원하는 방식을 경제성장 효과의 관점에서 비교 분석한다. 구체적으로 슘페터리안 내생적 성장모형을 이용하여 이론적인 분석과 시뮬레이션을 실시하였다. 분석 결과, 금융제약이 없는 경우에는 보편적 교육비 지원이 선별적 지원에 비해 교육투자를 더 많이 늘리고 성장률을 더 많이 높이는 것으로 나타났다. 이는 선별적 지원의 경우 소득수준이 높아짐에 따라 교육비 지원이 줄어들게 되므로 가계의 입장에서는 동태적으로 교육투자 수익률이 낮아지는 반면, 보편적 지원에서는 이러한 동태적 수익률 왜곡현상이 나타나지 않기 때문이다. 그러나 금융제약이 광범위하게 존재하는 경우에는 선별적 지원이 보편적 지원에 비해 저소득층의 금융제약을 보다 크게 완화해주는 효과가 있으므로 교육투자와 성장률 제고에도 더 효과적일 수 있다. 따라서 교육비 보조의 경제성장 효과를 제고하기 위해서는 금융제약 완화와 보편적 지원의 정책조합을 사용하되 금융제약에 취약한 저소득층을 대상으로는 선별적 지원방식을 보다 적극적으로 활용할 필요가 있다. This paper compares selective educational subsidy and universal educational subsidy from the viewpoint of economic growth. Selective subsidy gives more support to low income households whereas universal subsidy does not consider income levels. This paper uses a Schumpeterian endogenous growth model and simulation methods to compare the two different ways of educational subsidies. The result of the analyses is that universal subsidy is better at raising investment in education and growth rates if there is no borrowing constraints for households. This is because, in the case of selective subsidies, as human capital and income level rise over time, households receive smaller amount of subsidies, which effectively lowers the rate of return on education. Universal subsidies do not have such dynamic distortions on rate of return on education investment. However, in the presence of borrowing constrains, selective subsidy lowers these constraints and greatly raises education investment for low income households and possibly for the whole economy. Therefore, selective subsidy should be used more actively for low income households that are strongly subject to borrowing constraints, while the mix of universal subsidy and financial availability should be used for others.

저출산의 경제적 요인 분석: 소득불평등 및 교육비 부담과의 관계를 중심으로

하준경(Ha, Joonkyung) 한국사회경제학회 2012 사회경제평론 Vol.- No.39

이 논문은 소득불평등이 저출산에 미치는 영향을 교육비 문제를 중심으로 살펴보았다. 우선 이론적으로 자녀의 수와 질(교육투자) 사이의 선택문제에서 기존 연구들과 달리 저소득층 – 및 중산층 - 이 고소득층의 교육투자 수준을 쫓아가려고 하는‘이웃 따라잡기’(keeping up with the Joneses) 경향을 반영하였다. 분석 결과 출산율은 소득불평등 정도가 커질수록 낮아짐을 알 수 있었다. 소득불평등이 심화될수록 저소득층이 고소득층의 교육투자 수준을 따라잡기 어려워지는데, 이에 대해 저소득층은 소득 대비 교육비 지출 부담을 늘리면서 대신 자녀의 수를 제한하는 방식으로 대응하기 때문이다. 이러한 결론은 우리나라의 소득계층 그룹별 출산력 자료를 이용한 계량분석을 통해서 현실 데이터와 일관됨을 확인 할 수 있었다. This paper shows that in Korea income inequality leads to low fertility by increasing the cost of education for middle and low income classes. This is due to the fact that there is a strong tendency among low and middle income families to keep up with the pattern of wealthy family’s educational investments, meaning that the effect of ‘keeping up with the Joneses’ in education has been extremely powerful. This tendency is theoretically analyzed using a quantity-quality tradeoff model that incorporates the keeping up with the Joneses effect, and it is also shown that this result is consistent with the Korean fertility data.

수도권 인적자본 분포의 변화 추이 분석

하준경 ( Joonkyung Ha ),고영우(논평),김세익(논평) 한국경제의 분석패널 2019 韓國經濟의 分析 Vol.25 No.2

본 연구는 수도권 내 각 시군구의 인적자본 수준을 추정하여 인적자본의 공간적 분포가 어떻게 변화해 왔는지를 살펴본 후, 인적자본과 일자리의 공간적 결합 효율성을 통근시간 변수를 통해 알아본다. 분석 결과 수도권 시군구의 인적자본 수준은 전반적으로 수렴성, 즉 평준화 경향을 보였으나 석사ㆍ박사 등 대학원 졸업자만을 놓고 볼 때에는 시군구 간 격차 확대 경향이 강하게 나타났다. 즉, 분석대상 기간 (2005-2015년) 초에 석사ㆍ박사 비중이 높았던 지역은 이후 석사ㆍ박사 비중 증가 속도도 더 높아 고학력자들의 모여살기 현상이 관찰되었다. 한편 인적자본의 공간적 분포 효율성을 알아보기 위해 인적자본과 통근시간 사이의 관계를 분석한 결과, 경기도의 경우 평균 학력이 높은 지역의 거주자일수록 통근하는 데 더 많은 시간을 소모하고 있으나 서울시의 경우에는 고학력자가 적게 분포한 지역의 통근시간이 길다는 점을 알 수 있었다. 또 청년층이 많이 거주하는 지역일수록 거주자의 통근시간이 길었다. 고학력 지역을 포함한 수도권 대다수 시군구 거주자의 통근시간이 늘어나고 있고, 장거리 통근자 비중도 커지고 있어 수도권의 인적자본과 일자리의 공간적 결합 효율성이 저하되고 있을 가능성이 있는 것으로 보인다. This paper estimates the human capital level for each sub-area in the Greater Seoul Capital Area (SCA), and analyzes the trends in spatial distribution of human capital. The possibility of a spatial mismatch between jobs and human capital is also discussed using the estimates of commuting time for residents of each sub-area in SCA. The results show that the average human capital level in each sub-area of SCA has been converging to each other. However, the share of master’s or doctoral degree holders in population has been diverging among the sub-areas. The cities or counties with high population shares of masters or doctors in the initial year (2005) showed faster increase of such shares in the following years (2005- 2015), implying a kind of residential segregation of graduate degree holders. Also, the correlation between human capital and commuting time shows that in Gyeounggi-do (outer Seoul) the residents of high human capital areas tend to spend more time in commuting, while in inner Seoul the residents of high human capital areas tend to have less commuting time. Areas with younger population show longer commuting time. It may be that the spatial mismatch between jobs and human capital in the SCA is becoming more serious, since the commuting time has been increasing for most sub-areas including the high human capital areas.

Wetting Transition of a Cylindrical Cavity Engraved on a Hydrophobic Surface

Kim, Hyojeong,Ha, Man Yeong,Jang, Joonkyung American Chemical Society 2018 The Journal of Physical Chemistry Part C Vol. No.

<P>This study theoretically examines the wetting of a cylindrical cavity engraved on a hydrophobic surface, in the context of the Cassie–Baxter-to-Wenzel transition of a water drop resting on such a surface. The stable, metastable, and transition states and their free energies are identified by constructing the free-energy profile of the wetting process. Wetting starts with a liquid–vapor interface pinned at the top edge of the cavity and proceeds with a symmetrically depinned interface. The liquid–vapor interface later becomes annular upon its touching of the bottom of the cavity and finally asymmetric before the cavity is fully wetted by the liquid. This study examines the effects of the cavity geometry and the pressure of the liquid on the wetting and dewetting transitions.</P><P><B>Graphic Abstract</B> <IMG SRC='http://pubs.acs.org/appl/literatum/publisher/achs/journals/content/jpccck/2018/jpccck.2018.122.issue-4/acs.jpcc.7b09757/production/images/medium/jp-2017-09757h_0003.gif'></P><P><A href='http://pubs.acs.org/doi/suppl/10.1021/jp7b09757'>ACS Electronic Supporting Info</A></P>

Random Walk Simulation for the Growth of Monolayer in Dip Pen Nanolithography

Kim, Hyojeong,Ha, Soojung,Jang, Joonkyung Korean Chemical Society 2013 Bulletin of the Korean Chemical Society Vol.34 No.1

Using a simple random walk model, this study simulated the growth of a self-assembled monolayer (SAM) pattern generated by dip-pen nanolithography (DPN). In this model, the SAM pattern grew mainly via the serial pushing of molecules deposited from the tip. This study examined various SAM patterns, such as lines, crosses and letters, by changing the tip scan speed.

기초연구와 응용개발연구 투자의 최적구조에 관한 연구

김용진,이종화,하준경 한국은행 2006 經濟分析 Vol.12 No.3

This paper presents a theoretical model as well as empirical evidence for an observation that a country whose level of technology is close to the technological frontier tends to rely more on the creation of new technology than adoption, and to invest more in basic research than development. The model specifies that technological improvements are made through two different mechanisms: namely, technology adoption and technology creation. Each of them involves processes of both basic research and development research. The model gives the following results. First, the rate of growth is positively (negatively) correlated with the level of basic research activities in the technology creation sector (that of development research activities in the adoption sector), if one country's technology is close enough to the technological frontier. Second, an increase in the productivity of basic research in the creation sector will shift human capital out of development research and into basic research in this sector, and also out of the adoption sector into development research in the creation sector. Third, the level of basic research (both basic and development research) and the rate of growth will be increased, if the efficiency of the education system for highly skilled workers (skilled workers) rises. Empirical analyses using panel data of Korea, Japan, and Taiwan show that as they approach the technological frontier, the growth effect of basic R&D also rises, indicating that the share of basic R&D matters. We also find that in Korea the quality of tertiary education has a significantly positive effect on the productivity of R&D. 본 논문은 기술채용(adoption)과 기술창출(innovation)을 통해 성장하는 경제에서 기초 연구와 응용 개발연구의 최적결합을 분석하는 이론 모형을 제시하고, 한국, 일본, 대만 자료를 이용한 실증분석 결과를 제시하였다. 이론 모형을 통한 분석에 따르면 첫째, 기술창출 부문에 투입된 기초연구의 수준과 시장의 균형 성장률 간에 양의 관계가 있다. 그리고 이 경제의 기술채용 능력이 기술창출 능력보다 작고, 총연구개발비용이 고정되어 있을 때, 성장률은 기술채용의 응용 연구개발 비중과 음의 상관관계를 보이며 기술창출 부문의 연구개발비용과는 양의 관계를 보인다. 둘째, 시장의 균형에서 결정되는 기술창출 부문의 연구개발투자가 최적이 아닐 수 있다. 따라서 정부의 정책에 따라 기술채용 부문에서 기술창출 부문으로, 또한 기술창출 부문 내에서도 응용연구에서 기초연구로의 자원 이전이 성장률과 국민 전체의 후생 수준을 높일 수 있다. 마지막으로, 고기술 인력 양성을 위한 교육 시스템의 효율성 증가는 기초연구의 수준과 경제 성장률을 높일 수 있다. 본 논문의 주요 결론들은 실증분석에 의해 뒷받침된다. 우선 한국, 일본, 대만의 패널 자료를 이용한 실증분석 결과 한 나라의 기술수준이 선진국 수준에 접근해감에 따라 기초연구의 성장유발 효과는 커지는 반면 개발연구의 성장유발효과는 감소한다. 즉, 연구개발 투자의 총액이 일정하더라도 연구개발 투자 중 기초연구의 비중에 따라 성장률이 달라질 수 있는 것이다. 또한 고등교육의 질을 높이는 것도 연구개발의 생산성을 높여 장기성장률을 높이는데, 우리나라의 자료를 이용한 분석 결과 대학의 교수-학생 비율을 낮추면 연구개발의 생산성이 현저히 개선되는 것으로 나타났다.

주택 소유와 부채 보유의 연령 및 세대효과

이희선(Hee Sun Lee),하준경(Joonkyung Ha) 한국주택학회 2021 주택연구 Vol.29 No.3

본 연구는 주택 소유와 부채 보유에 연령효과 이외에 각 세대에 특정적인 효과, 즉 세대효과가 있는지를 분석하였다. 한국노동패널조사 11차(2008년)∼21차(2018년) 자료를 사용하여 베이비붐 이전세대, 베이비붐세대, X세대, 에코세대를 비교ㆍ분석한 결과, 연령, 소득, 가구원 수, 학력 등을 통제했을 때 주택 소유 여부와 관련해서는 세대효과가 발견되지 않았다. 그러나, 주택 소유자만을 대상으로 다주택자 여부, 거주주택 외 부동산 소유 확률 등을 분석한 결과, 베이비붐세대 및 이전세대에서 유의한 양의 세대효과가 발견되고 에코세대에서는 음의 세대효과가 발견되었다. 아울러, 부채 보유 여부의 경우에는 세대 간에 유의한 차이가 나타나지 않았지만, 부채 보유자만을 대상으로 분석한 결과에서는 에코세대가 유의하게 부채를 많이 보유한 것으로 나타났다. 에코세대는 여러 변수들을 통제한 분석에서 주택을 적게 소유하면서도 부채는 더 많이 보유한다는 특징을 보였다. This paper analyzes age effects and generation-specific cohort effects regarding house ownership and debt attitudes in Korea. Using the KLIPS panel data for 2008-2018, we compared the pre-baby boomers, baby boomers, generation-X, and echo boomers. The results show that there are no generation-specific cohort effects for house ownership itself. However, as for the probability of having multiple houses, echo boomers show significantly negative effects even after controlling for age, income, and the family size, etc. In case of debt attitudes, the probability of having any debt shows no difference across generations, but the amount of debt has a significant generation-specific effect: echo boomers tend to have more debt while they tend to have less houses.

Molecular Dynamics Study of the Hydrophilic-to-Hydrophobic Switching in the Wettability of a Gold Surface Corrugated with Spherical Cavities

Zhang, Zhengqing,Matin, Mohammad A.,Ha, Man Yeong,Jang, Joonkyung American Chemical Society 2016 Langmuir Vol.32 No.37

<P>This paper reports a large scale molecular dynamics (MD) simulation study of the wettability of a gold surface engraved with (hemi)spherical cavities. By increasing the depth of cavities, the contact angle (CA) of a water droplet on the surface was varied from a hydrophilic (69 degrees) to a hydrophobic value (>109 degrees). The nonmonotonic behavior of the CA vs the depth of the cavities was consistent with the Cassie-Baxter theory, as found in the experiment by Abdelsalam et al. (Abdelsalam, M. E.; Bartlett, P. N.; Kelf, T.; Baumberg, J. Wetting of Regularly Structured Gold Surfaces. Langmuir 2005, 21, 1753-1757). Depending on the depth of cavities, however, the droplet existed not only in the Cassie-Baxter state, but also in the Wenzel or an intermediate state, where the cavities were penetrated partially by the droplet.</P>