연구논문 : 이익조정이 재무분석가의 허딩에 미치는 영향

최수영 ( Su Young Choi ),조정은 ( Jung Eun Cho ),이상수 ( Sang Soo Lee ),고재민 ( Jai Min Goh ) 한국회계학회 2012 회계저널 Vol.21 No.6

재무분석가는 이익 예측에 대한 확신이 없을 경우, 자신의 부족한 예측 능력을 노출하지 않기 위해 먼저 발표된 동료 재무분석가 혹은 베스트 재무분석가의 예측합의치에 근접한 예측치를 발표하는 허딩(herding) 경향을 가지게 된다. 반면 재무분석가는 자신의 동료 재무분석가 혹은 베스트 재무분석가와 차별화된 예측치를 발표하기 위해 허딩이 감소할 가능성 또한 존재한다. 본 연구는 이와 같이 재무분석가의 허딩과 관련한 상반된 논의를 바탕으로, 경영자의 이익조정이 재무분석가의 허딩에 어떤 영향을 미치는지 살펴보았다. 분석 결과, 발생액 이익조정은 재무분석가의 허딩에 유의한 영향을 미치지 않았지만 실제 이익조정은 시장의 예측합의치 및 베스트 재무분석가 합의치로의 허딩을 유의하게 감소시켰다. 이는 불확실한 정보 환경에서 재무분석가들이 부정확한 예측치 발표에 대한 부담이 감소하여, 자신의 사적 정보를 바탕으로 예측하기 때문에 허딩 경향이 감소하는 것으로 해석할 수 있다. 나아가 적자회피를 위해 이익조정을 한 것으로 의심되는 기업의 경우, 실제 이익조정이 재무분석가의 허딩을 더 큰 폭으로 감소시켰다. 본 연구는 재무분석가의 허딩 경향을 통해 두 가지 이익조정 수단의 불확실성을 비교했다는 점에서 의의를 찾을 수 있다. 비정상적인 영업 활동을 의미하는 실제 이익조정은 외부에서 관찰하거나 해석하기 어렵기 때문에, 단순히 장부상 이익을 가공하는 발생액 이익조정보다 불확실성이 더 크다. 본 연구에서는 실제 이익조정으로 인한 정보의 불확실성이 재무분석가로 하여금 자신의 사적 정보를 반영한 소신 있는 예측치를 발표하게 만들었다는 실증적 근거를 제공하고 있다. When financial analysts are not certain of their earnings forecasts, they tend to make forecasts close to consensus of other analysts and/or best analysts in order to hide their incompetent forecasting ability. This behavior is so-called ``herding`` in analysts` forecasting behavior. On the other hand, analysts are more likely to decrease their herding behavior to release earnings forecasts that are differentiated from the consensus of the capital market and/or best analysts by using their private information. Based on these two conflicting opinions, we examine how two earnings management methods affect analysts` herding behavior. The results show that real earnings management significantly reduce herding behavior, whereas accrual-based earnings management is not significantly related to herding behavior. This results suggest that in uncertain information environment, analysts are less worried about making inaccurate forecasts and release bold forecasts using their private information, resulting in decrease of herding behavior. In addition, for firms which are suspected to have managed earnings to avoid losses, real earnings management shows more significantly negative relationship with herding behavior. This paper makes a direct contribution to understanding and comparing the degree of information uncertainty between the two earnings management methods by investigating analysts` herding behavior. Real earnings management implies abnormal operational activities and brings about higher information uncertainty than accrual-based earnings management, which merely manages accounting income, because it has lower probability of being detected or analyzed by external auditors and regulatory bodies. This study provides an empirical evidence that information uncertainty arisen from real earnings management influences financial analysts to make bold forecasts by using their private information.

월정 (月汀) 조정호 (曺定鎬) 교수 정년퇴임기념특집호 : 월정 조정호 교수 회고문 ; 지난날을 회고하면서

조정호(Cheung Ho Cho) 영남대학교 법학연구소 1998 영남법학 Vol.4 No.1-2

회전 외팔보의 단면 형상 최적화

조정은(Jung Eun Cho),유홍희(Hong Hee Yoo) 대한기계학회 2003 대한기계학회 춘추학술대회 Vol.2003 No.4

When a cantilever beam rotates about the axis perpendicular to its longitudinal axis, its natural frequencies<br/> vary. This phenomenon which is caused by centrifugal inertia forces is often referred to as the stiffening<br/> effects. Since the variation of natural frequencies often creates critical problems for the rotating structures, it<br/> is necessary to control the variation of natural frequencies. As the cross section of a rotating cantilever beam<br/> varies, natural frequencies can be changed. The thickness and the width of the cantilever beam are assumed to<br/> be cubic spline functions in the present work. An optimization method is employed to find the optimal<br/> thickness and width of the rotating beam. This result can be used for the design of rotating structures such as<br/> turbine and helicopter blades.

계산 그리드에서의 자원 상태 예측을 기반으로 한 정책 쿼럼 재구성 방법

조정제 ( Jeong-je Cho ),문용혁 ( Yong-hyuk Moon ),이상일 ( Sang-il Lee ),윤찬현 ( Chan-hyun Youn ) 한국정보처리학회 2004 한국정보처리학회 학술대회논문집 Vol.11 No.2

Quality of Service (QoS)-constrained policy has an advantage to guarantee QoS requirements requested by users. Quorum systems can ensure the consistency and availability of replicated data despite the benign failure of data repositories. We propose a Quorum based resource management scheme, which includes a system resource and network resource, both of which can satisfy the requirements of application QoS. We also propose the resource reconfiguration algorithm based on temporal execution time estimation method. Resource reconfiguration performs the reshuffling of the current available resource set for maintaining the quality level of the resources. We evaluate the effectiveness of resource reconfiguration mechanism in a Heart Hemodynamics analysis. Our approach increases the stability of execution environment as well as decreases the completion time compared to the method that does not adopt the proposed reconfiguration scheme

수직 지면반발력 측정을 위한 인솔센서 시스템 개발

조정호(J.H. Cho),지영훈(Y.H. Ji),김호준(H.J. Kim),장혜연(H.Y. Jang),한창수(C.S. Han) 한국정밀공학회 2018 한국정밀공학회 학술발표대회 논문집 Vol.2018 No.5월

I/I 산정을 위한 하수관 유량 측정의 타당성 검토 연구

조정일 ( Jeong Il Cho ),송호면 ( Ho Myoen Song ),김영택 ( Young Taek Kim ) 한국물환경학회 2006 공동 추계학술발표회 Vol.2006 No.-

도시철도차량 차체의 경량화를 위한 소재 변경 및 구조체 최적화 연구

조정길(Jeong Gil Cho),구정서(Jeong Seo Koo),정현승(Hyun Seung Jung) 대한기계학회 2013 大韓機械學會論文集A Vol.37 No.9

본 연구에서는 알루미늄 압출재로 구성된 한국형 표준전동차모델(K-EMU)의 차체를 대상으로 치수 최적설계와 구조체 소재 변경을 통한 경량화방안에 대해 연구하였다. 우선 K-EMU 차체의 하부구조, 측벽구조, 단부구조의 부재별 두께를 현재의 압출가능 두께를 적용하여 치수 최적화 기법으로 약 14.8% 경량화 하였다. 그리고 치수최적설계 된 K-EMU 차체에 유지보수성이 좋은 고장력강(SMA570)재질의 프레임타입 하부구조를 적용하여 초기 K-EMU 차체대비 약 3.8% 경량화 된 하이브리드 차체를 도출하였다. 마지막으로 샌드위치 복합재를 하부구조와 지붕구조에 적용하여 초기 K-EMU 차체대비 약 30% 경량화 된 초경량 하이브리드 차체를 도출하였다. 도출된 차체 모델들은 모두 전동차 구조체 하중시험법을 만족하였다. This study proposes a weight reduction design for urban transit, specifically, a Korean EMU carbody made of aluminum extrusion profiles, according to size optimization and useful material changes. First, the thickness of the under-frame, side-panels, and end-panels were optimized by the size optimization process, and then, the weight of the Korean EMU carbody could be reduced to approximately 14.8%. Second, the under-frame of the optimized carbody was substituted with a frame-type structure made of SMA 570, and then, the weight of the hybrid-type carbody was 3.8% lighter than that of the initial K-EMU. Finally, the under-frame and the roof-panel were substituted with a composite material sandwich to obtain an ultralight hybrid-type carbody. The weight of the ultralight hybrid-type carbody was 30% lighter than that of the initial K-EMU. All the resulting carbody models satisfied the design regulations of the domestic Performance Test Standard for Electrical Multiple Unit.

국무총리(수상)의 정치적 역할에 관한 비교 연구

조정관(Jung-Kwan Cho) 한국정당학회 2006 한국정당학회보 Vol.5 No.2

이 논문은 다수의 공고화된 민주주의국가들을 비교하여 총리(수상)의 다양한 정치적 역할을 집약하고 그 강도/범위/방법에서의 차이를 낳은 독립변수들을 특히‘권력구조’를 중심으로 연구하였다. 수상의 역할은 국가형태, 대 의회관계, 대 정당관계, 대 집행부관계, 및 대 국민/국제관계라는 다섯 가지 영역으로 나누어 분석되었다. 연구의 결과, 대 의회관계와 대 정당관계에서 권력구조의 차이는 수상의 정치적 역할에 유의미한 차이를 가져온다는 것이 관찰되었다. 그러나 연구는 모든 정치영역에서 수상의 역할이 권력구조보다는 ‘정당지지’라는 중범위적이고 상황적인 변수에 의하여 더욱 강하게 결정된다는 점을 발견하였다. 이 연구는 또 한국에서의 권력구조 개편 논의와 관련될 수 있는 몇 가지 시사점을 추출하였다. By comparatively examining the cases of advanced democratic nations in Europe and Japan, the author aims to answer what decides prime minister’s political role, focusing on its variation in relation to the type of government. By comparing and contrasting the different power, range and tools garnered by PMs in each of five policy domains defined by the author, he finds 1) that the type of government brings about meaningful variation in PM’s political role; and 2) that nevertheless, the level of party support is a stronger independent variable for deciding PM’s political role.

마늘 수확후 관리기술 최근 연구 동향

조정은(Jungeun Cho),이승구(Seung Koo Lee) 한국원예학회 2008 원예과학기술지 Vol.26 No.3

마늘은 유황화합물을 다량 함유하고 있으며, 유황화합물은 항생 및 항암작용을 나타내 심장질환 및 성인병에 효과적이다. 마늘은 수확후 3개월간 휴면이 지속되다가 자연적으로 타파되는데 맹아신장은 곧 상품성 하락으로 이어지므로 저온저장을 실시하여 맹아신장을 억제해야 한다. 저장초기에는 0℃로 설정하며, 저장 6개월 후에는 -4℃~-2℃로 낮추어 부패율을 줄인다. 충분한 예건이 이루어지지 않은 경우 냉해를 입을 수 있으므로 수확후 38℃에서 3-6일간 열풍예건을 실시한다. 최근에는 마늘의 유통 형태가 통마늘에서 박피마늘과 마쇄마늘로 변화되는 추세이며, 이러한 신선편이 제품의 저장수명을 연장하기 위한 여러 연구가 수행되고 있다. 마쇄마늘에서 발생하는 청변은 저장온도가 그 원인이며 15℃ 이하의 저온에서 3개월 이상 저장시 증가한 1-PeCSO가 alliinase와 반응하여 최종적으로 청색색소를 형성하는 현상이다. 청변을 억제하기 위해 유기산 및 열처리가 수행되고 있으나, 좀더 확실한 억제방법이 필요한 상태이다. 갈변은 polyphenol oxidase가 주 원인인 산화반응으로 유기산 처리를 통한 pH 조절로 억제하고 있다. Garlic has been reported to contain various organosurfur compounds which have antibiotic and anticarcinogenic properties and thus may reduce the possibility of cancer and chronic diseases. Garlic bulbs maintain dormancy for about 3 months after harvest at ambient temperature and then sprouting occurs. Garlic bulbs are stored at 0℃ for 6℃ months and then moved to -4℃~-2℃ to control sprouting and decay. Hot-air drying at 38℃ for 3-6 days is an essential pre-storage treatment to prevent frozen injury and sprouting. Recently, the steady growth in retail sales of fresh-cut produce has led to pre-peeled and crushed garlic products. During distribution and sale, unfavorable color changes like blueing and browning reduce the marketability of processed garlic product. Blueing in crushed garlic occurs when garlic bulb is stored under 15 for more than 3℃ months and the amount of 1-PeCSO increases enough to react with alliinase by disruption. Although organic acids and heat treatments are used to control blueing, better control methods need to be developed. Browning in crushed garlic is due to oxidation of phenolic compounds by polyphenol oxidase and it can be inhibited by pH adjustment with organic acids.

동백꽃차와 동백꽃발효차의 이화학적 특성 및 항산화 활성

조정용(Jeong-Yong Cho),이향희(Hyang-Hee Lee),문제학(Jae-Hak Moon),박근형(Keun-Hyung Park) 한국차학회 2011 한국차학회지 Vol.17 No.1

Non-fermented flower tea and enzymatic fermented flower tea samples were manufactured from the flower of Camellia japonica. The characteristics of the teas were evaluated by measuring color, visible spectra, total phenolic content, and 1,1-diphenyl-2-picryl hydrazyl (DPPH) radical-scavenging activity. The hot water extract of the non-fermented flower tea showed higher Hunter a value and lower Hunter b value than those of the fermented flower tea. The maximum absorbance of both tea samples was in the region of 500-600 nm in the visible spectra. The non-fermented flower tea showed higher total phenolic content and DPPH radical-scavenging activity compared to those of fermented flower tea. Among the various 4-hydroxybenzoic acid derivatives isolated as the main antioxidative substance from the flower, 3,4,5-trihydroxybenzoic acid was the most abundant in the flower tea samples. Hydroxybenzoic acid derivatives such as 3,4,5-trihydroxybenzoic acid, 3,4-dihydroxybenzoic acid, and 4-hydroxybenzoic acid were decreased during the manufacturing of enzymatic fermented tea. This study indicates that flower of C. japonica can be utilized as a good source for the production of non-fermented flower and fermented flower teas.