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- 저자 : 임대봉 (검색결과 25 건)
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임대봉 한국산업경제학회 2009 산업경제연구 Vol.22 No.5
본 연구는 국제유가(Dubai)와 주가(KOSPI)의 관계를 국제유가의 안정기(1993~1996년)와 상승기(2000~2008.1월)로 구분하여 분석하였다. 분석 결과에 의하면 국제유가 안정기에 국제유가와 주가는 음(-)의 상관관계, 인과관계분석에서는 국제유가변동이 주가변동에 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 또한 국제유가의 충격은 주가에 음(-)의 반응을 나타내 국제유가의 상승(하락)은 주가하락(상승)요인으로 작용한 것으로 밝혀졌다. 반면에 국제유가 상승기에 국제유가와 주가는 양(+)의 상관관계, 교차상관관계분석에서도 전·후기의 추정계수가 양(+)의 값을 보여 국제유가와 주가는 동행하는 것으로 밝혀졌다. 또한 인과관계분석에서는 주가의 변동이 국제유가변동에 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 주가의 충격에 따른 국제유가 반응은 초기부터 장기적으로 정(+)의 영향을 크게 미치는 것으로 밝혀졌다. 따라서 2000년대 이후 국제유가 상승기에 있어서 국제유가와 주가는 뚜렷한 동조화 현상이 나타난 것으로 분석되었는데, 이러한 결과는 신흥공업국들의 빠른 경제성장이 원유수요의 증가로 작용하여 국제유가가 상승한 것으로 파악된다. 즉 주가는 경기를 반영하여 움직이는 경제 변수이므로 주가의 변동은 원유의 수요에 영향을 미치게 되어 주가와 국제유가는 동행하는 것으로 판단한다. The price of Dubai crude oil soared after the early 2000s, but the Korea Composite Stock Price Index has been on an upward trend. Accordingly, this study analyzed the relation of the Dubai crude oil price to the Korea Composite Stock Price Index by using Correlation, Granger causality test, Impulse response analysis, and Variance decomposition. The main results are as follows. This study explores that the KOSPI volatility began to have an immediate effect on Dubai oil price and, on the other hand, the price of Dubai crude oil has not influenced the Korea Composite Stock Price Index. After the early 2000s, The rise in oil prices was connected with a rise in demand for oil due to the increases in emerging markets such as China, Brazil and India. Therefore the oil price has been accompanied by the KOSPI.
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임대봉,박천익 대구대학교 경제경영연구소 2002 경제경영연구 Vol.1 No.2
우리는 과거에 고금리에만 너무 익숙해져 있어서인지 오늘날 금리는 거의 제로(0) 나아가서는 마이너스(-)의 금리수준에 직면해 있다. 본 논문에서는 회사채금리에 대해서 분석을 하였다. 우리는 그동안 저금리를 부러워만 했지만 이제 금리가 떨어지고 경기침체가 지속되자 과도한 저금리의 문제가 부각되고 있는 실정이다. 저금리의 영향으로 말미암아 소비와 경기침체는 물론이고 한계기업의 구조조정 지연 등 저금리의 부작용이 나타나고 있다. 그러면 이와 같은 저금리는 어떤 요인에 의해서 영향을 받게 되는지를 그랜져(Granger)인과관계검정, 충격반응함수, 그리고 마지막으로 예측오차의 분산분해 방법을 통해서 실증분석을 하였다. 분석결과에 의하면 회사채금리의 경우에 국내경제가 개방됨으로 인해 대외적인 요인인 주가, 환율, 미국의 회사채금리 수준 등에도 영향을 받는다는 결론을 얻을 수 있다. 저금리는 이자생활자에게 치명적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 경제전체에도 저축률하락에 따른 투자재원 부족, 경상수지 악화 등 악영향을 미치게 된다. 그리고 경제주체들은 갑작스런 저금리 수준에 적응할 시간적 여유가 불충분했던 관계로 부동산 시장이 과열되는 현상을 초래할 수도 있다. 만약에 부동산 시장의 거품이 빠지면 가계부실과 금융기관의 부실로 이어질 수 있으므로 금리정책을 보다 신중하게 접근해야 할 것으로 보인다.
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林大奉 경일대학교 산업정보연구소 2000 産經硏究 Vol.7 No.1
경제정책은 넓은 의미에서 보면 완전고용, 물가안정, 지속적인 경제성장, 그리고 국제수지균형등을 달성하는데 목표를 두고 있으며 이 목표를 달성하기 위하여 통화정책, 재정정책 등을 수단으로 사용한다. 그러나 통화당국인 한국은행은 여러 가지 정책수단으로써 최종목표를 직접적으로 달성할 수 없으므로 정책수단과 최종목표사이에 중간목표를 설정 운용하고 있는데, 우리나라의 경우 통화정책의 중간목표로서 M2 및 MCT를 채택하고 소위 EC방식에 의해 매년 목표증가율을 설정관리하고 있다. 이 경우 통화정책의 유용성을 확보하기 위해서는 중심통화지표인 M2와 MCT에 대한 수요가 안정되어 통화량과 명목GNP가 안정적인 관계를 유지할 수 있어야 한다. 따라서 본논문에서는 M2와 MCT의 통화유통속도가 어떻게 변화하고 있는지를 살펴보았고, 이 통화유통속도에 어떤 요인이 영향을 미치게 되는지를 실증분석하였다.
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임대봉 한국산업경제학회 2008 산업경제연구 Vol.21 No.2
본 연구에서는 외환위기가 진정된 이후인 1999년부터 1분기부터 2007년 3분기를 대상으로 금리변동이 경제변수에 어떠한 영향을 미치게 되었는가에 대해 Granger 인과관계검정, 충격반응분석, 예측오차 분산분해를 통해 분석하였다. 분석 결과에 의하면 금리변동은 소비자물가와 주가에 대해서는 영향력이 가장 큰 것으로 나타났고, 경제성장률과 전국주택가격에는 상대적으로 그 영향력이 약한 것으로 분석되었으며, 반면에 환율에 대해서는 영향력이 아주 미약한 것을 확인할 수 있었다. 이러한 분석결과는 금리정책에 있어서 국내적으로는 주택담보대출의 확대에 의한 가계신용이 높고. 대외적으로는 미국 발 금융시장의 불안인 비우량주택담보대출의 부실화로 인한 신용경색현상으로 미국의 소비위축이 국내 산업영역으로 확대되어 수출의 악영향으로 작용해 경기침체가 가중될 수 있다는 점을 간과 할 없다. 따라서 대내외적인 요인을 고려해 보다 유연한 금리정책이 요구된다고 할 수 있다. 나아가서는 우리나라의 경제가 과거와는 달리 급속한 개방경제로의 진입으로 대외적인 요인에 의해 크게 영향을 받을 수밖에 없으므로 경제 분석기능을 보다 더 확충해 나가는 전략이 필요할 것으로 판단한다. This paper analyses the influence of the changes in the rate of interest on real economy. Changes of the rate of interest can increase savings and investments for the capital accumulation, and also stabilize boom and recession of object-economy. Low interest rate has obtained the stabilization of consumer price and the rising of stock price. This paper analyses the high housing price from mortgage loan by the low trend of interest rate. The high oil price costs heavy expenses of businesses, too. and the household economy have high debt as a percentage of income. Ultimately, the rise of the rate of interest must be applied with a careful control.
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임대봉(Lim, Dae Bong) 한국부동산학회 2009 不動産學報 Vol.39 No.-
1. CONTENTS (1) RESEARCH OBJECTIVES The purpose of this study is to analysis the rising cause of housing price through the relation of housing price and economic variables. (2) RESEARCH METHOD This study analyzed through Cross correlation coefficient analysis, Granger causality test, impulse response analysis. (3) RESEARCH FINDINGS The housing price rise to the comparative expansion of commercial banks mortgage loans which has stability and high lucrativeness that come along with housing price and household debt rate. Therefore, Since housing price has been focused on housing mortgage loans it would restirct house hold mortgage loans, the rapid rising interest rate on mortgage loans cause household debt that makes declining consumption and recession and negative cause like the declining asset soundness of financial institutions. 2. RESULTS The economic policy must sustain continuity and consistency, but the repeated deregulation of housing project policy makes housing market unstable that causes the housing price rise, so it is necessary to maintain the consistent housing policy.
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