기부금 지출이 기업가치에 미치는 영향

김상일(Sang Il Kim),최원욱(Won Wook Choi),배지헌(Ji Hun Bae) 한국경영학회 2009 經營學硏究 Vol.38 No.6

We address a basic question of corporate charitable contribution’s effect: Does it really contribute to firm’s profit maximization or shareholder value creation? Or does it just represent a drain on resources by opportunistic managers? If the capital market expects the expenditure creates the positive relation with consumers and subsequent sales increases, firm’s charitable contributions would increase the firm’s value in the capital market. On the contrary, if the capital market perceives the expenditure is more for the manager’s private gain than for the benefit of all shareholders, firm’s charitable contributions would decrease the firm’s value. Using the sample of charitable contributions by public companies from 2001 through 2006, we empirically test whether charitable contributions enhance the market value of the firm. We extend our analysis to the effects of non-tax-deductible contributions on the firm value. We hypothesize that the positive effect of charitable contributions on the firm value would decline if the amount of contributions becomes excessive. The Korean corporate tax law provides the guideline regarding how much is the excessive contribution. The tax law prescribes the limit on tax deductibility of charitable contributions up to 5%~75% of pre- tax income, proportions depending on the characteristics of donees. We use the amount of contribution above that limit, non-tax-deductible contribution, as the proxy for excessive contribution. Non-tax-deductible contributions could have negative impact on the firm value but only because the expenditure is excessive but also the amount does not save the tax and thus further decreases the firm’s cash flows. Still many firms in Korea report that they have paid more charitable contributions than their tax-deduction limit. A potential reason why firms would pay such excessive contributions would be that the contributions can be made for the private benefit or personal reputation of managers or large shareholders. Excessive charitable contribution could be an indicator of agency problem between managers, large shareholders and minority shareholders. Thus, we expect that the capital market perception of charitable contributions could be different between the amount within the limit and above the limit. The effects of non-tax-deductible contributions on the firm value would depend on the degree of firm’s ownerships by largest shareholders. If the firms owned by large shareholders spend excessive amounts of charitable contributions, the market would tend to perceive that the contributions are more for the private gains of managers or large shareholders than for the benefit of all investors including minority shareholders. Thus, the positive relation between charitable contributions and firm value would decline further when the firms owned by largest shareholders spend excessive amount of contributions. The effects of non-tax-deductible contributions on the firm value would also depend on the degree of firm’s ownerships by foreign investors. The effects of foreign investors on the firm’s spending pattern are not straightforward. Foreign investors may be less knowledgable of managers’behavior than domestic investors and thus they may not monitor managers as effectively as domestic investors do. On the other hand, foreign investors may have more experiences of monitoring managers in international capital markets and thus would exercise more effective monitoring on the managers’behavior and prevent any excessive spending intended for the managers’private gains. We expect that the latter effect dominates in Korean capital market and the firms owned more by foreign investors would spend charitable contributions more effectively. Thus we hypothesize that the capital market values the excessive charitable contributions positively if they are spent by the firms owned foreign investors. The market perceives the charitable contributions would be paid after tight monitoring of managers’

절세효과가 기부금 지출 의사결정에 미치는 영향의 분석

전병욱 한국세무학회 2020 세무와 회계저널 Vol.21 No.2

Focusing on charitable contributions above the deduction limit, this study analyzes the causality between marginal tax rate, reflecting tax-saving effect, and household’s decision making on charitable contributions. As the above-the-limit charitable contributions (ATLC) have no tax-saving effect, the increase in opportunity cost by removal of the tax-saving effect is deemed to be much greater in households with higher marginal tax rate. In case the effect of tax-saving purposes is stronger than that of non-tax (public or religious) purposes, the above-the-limit charitable contributions are expected to be reduced more than charitable contributions within the deduction limit as a household’s marginal rate gets higher. Otherwise, in case the effect of non-tax purposes is stronger than that of tax-saving purposes, the degree of reduction of ATLC is expected to be relatively small as a household’s marginal tax rate gets higher. Moreover, this kind of reduction in charitable contributions can vary depending on the purpose of charitable contributions, whether it is public or religious. That is, charitable contributions reflecting more faithfully personal beliefs are deemed to be less susceptible to tax-saving purposes, and, in most cases, among public purpose charitable contributions and religious purpose ones, the latter fall into such charitable contributions. Consequently, reduction of ATLC is expected to be smaller in religious purpose charitable contributions. This study recognizes how decision making on charitable contributions is affected by personal features - type of charitable contributions, household’s marginal tax rate of contributor, etc. Regression results of this study show that as the marginal tax rate increases, charitable contributions grow bigger significantly, which implies strengthened tax-saving effect in accordance with increased marginal tax rate, and non-tax factors are not as influential as tax-saving effect. This finding remains unchanged in case classified charitable contributions (religious purpose charitable contributions and public purpose ones) are adopted as dependent variable instead of the whole amount of charitable contributions. In addition, as the marginal tax rate increases, above-the-limit charitable contributions grow bigger significantly, which also implies that strengthened tax-saving effect proportionate to increased marginal tax rate plays an important role in decision making on household’s overgenerous charitable contributions above the deduction limit. This kind of regression results are likely to result from systematic coupling of the whole amount of charitable contributions and above-the-limit charitable contributions. Furthermore, we can find a significantly positive association between the religious contributions ratio and above-the-limit charitable contributions. Because the ratio represents households’ non-tax factors that are weakly affected by tax-saving incentives, this result implies that above-the-limit charitable contributions seem to become greater as household’s personal beliefs get strengthened. However, as the marginal tax rate increases, above-the-limit contribution ratio declines. This regression results can be interpreted that taxpayers intend not to spend charitable contributions above the deduction limit due to increased opportunity cost. That is, the regression results imply that, as the marginal tax rate increases, taxpayers intend to spend charitable contributions possibly within the deduction limit, not surpassing the limit, considering the tax-saving effect enough. As a result, non-tax purposes are found to be not so influential to excessively spent charitable contributions, through which tax-saving effect can’t be expected. 본 연구는 한도초과기부금 지출액에 중점을 두고 절세효과를 반영하는 한계세율과 가구별 기부 의사결정 간의 인과관계를 분석하였다. 본 연구의 실증분석 결과 우선 한계세율이 커짐에 따라 기부금 지출액의 총액이 유의적으로 증가해서 한계세율의 증가에 따라 절세효과가 커지고, 비조세적 요인이 절세효과만큼 중요하지는 않은 것을 확인할 수 있는데, 이러한 분석결과는 기부금 지출액의 총액을 종교적 기부금 지출액과 공익적 기부금 지출액으로 구분하더라도 동일하게 나타났다. 다음으로, 한계세율이 커짐에 따라 한도초과기부금 지출액도 유의적으로 증가해서 한도초과기부금의 경우에도 한계세율의 증가에 따라 커지는 절세효과가 중요한 영향을 미치는 것으로 나타났는데, 이러한 결과는 한계세율의 증가에 따른 기부금 총액의 증가 현상이 영향을 미친 것으로 해석할 수 있다. 또한, 종교적 기부금 비율이 높을수록 동(同)지출액이 유의적으로 증가하는 것으로 나타났는데, 이러한 결과는 별도의 절세효과를 고려하지 않고 지출할 수 있는 종교적 기부금의 기본적 특성이 반영된 것으로 볼 수 있다. 이에 반해 한계세율이 커짐에 따라 한도초과기부금비율은 유의적으로 감소해서 소득공제의 배제에 따른 잠재적 기회비용의 증가에 따라 가급적 한도액을 초과해서 기부금을 지출하지 않으려는 의도가 작용한 것으로 볼 수 있다. 즉, 이러한 결과는 한계세율이 높을수록 가급적 한도초과기부금을 지출하지 않는 대신 절세효과를 충분히 고려해서 가급적 한도 내에서 기부금을 지출하려는 의사결정을 하는 것으로 해석할 수 있을 것이고, 결과적으로 절세효과를 기대할 수 없는 과도한 기부금 지출액에 대해서는 공익․자선 등의 비조세적 요인의 영향이 크지 않다고 할 수 있을 것이다. 또한, 이 경우에도 종교적 기부금 비율은 동(同)비율에 유의적인 양(+)의 영향을 미쳐서 종교적 기부금의 기본적 특성이 역시 반영된 것으로 볼 수 있다.

기부금의 지속성이 기업가치에 미치는 영향

김세영,양동재 한국회계정보학회 2020 회계정보연구 Vol.38 No.4

[Purpose]This study investigates the relationship between charitable contributions and firms’ stock prices focusing on the persistence of charitable contributions as well as the level of charitable contributions. Specifically, we explore whether the persistence of contributions has a relationship with firm’s stock price, and the relationship between contributions and stock prices can be systematically different depending on the persistence of contributions. [Methodology]In order to capture the persistence of contributions, we first estimate the persistence coefficients of contributions for all firm-year sample using firm’s time-series data of contributions over the latest 10 years and then use the dummy variable that classifies the total sample into two sub-groups based on the persistence coefficients of contributions as a proxy of the persistence of contributions. Finally, we test the effect of persistence of contributions on firms’ stock prices using Ohlson(1995) model. [Findings]The results are as follows. First, when the persistence of contributions is not included in our test model, contributions have a positive relationship with firms’ stock prices, consistent with prior research that contributions can have a variety of favorable effects on firm’s value. Second, when the persistence of contributions is considered as an independent variable in the model, the persistence of contributions has a positive relationship with firms’ stock prices. This means that the more persistent contributions keep, the higher stock prices get valued. Third, the persistence of contributions affects the relation between contributions and stock price. The relation of contributions and stock price in the more persistent group differs from that in the less persistent group. That is, the contributions have a positive relationship with the stock prices in the group that has larger persistence coefficients, whereas the contributions have no relation with the stock prices in the group that has smaller persistence coefficients. [Implications]We extend the literature on the effect of CSR activities like charitable contributions by considering the pattern of expenditures over the past period. This can provide insight for firms’ management and investors that try to evaluate CSR activities. [연구목적]본 연구에서는 CSR 활동의 일환인 기부금 지출과 기업가치 간의 관련성을 살펴본다. 특히 당기 기부금 지출뿐만 아니라 과거 기부금 지출의 지속성이 기업가치에 어떠한 영향을 미치는지 탐색한다. [연구방법]기부금 지출의 지속성을 포착하기 위해 개별기업의 기부금 시계열 자료를 이용하여 지속계수를 추정하고, 기부금 지속계수가 높은 집단과 낮은 집단을 구분하는 더미변수(dummy)를 만들어 기부금 지속성의 대용치(proxy)로 사용하였다. 이후 Ohlson(1995) 모형을 이용하여 기부금의 지속성이 기업가치에 어떠한 영향을 미치는지 그리고 기부금의 지속성에 따라 기부금과 기업가치의 관련성이 차별적으로 달라지는지를 검증하였다. [연구결과]주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 기부금 지속성을 포함하지 않은 모형에서 기부금은 기업가치와 유의한 양(+)의 관련성을 가진 것으로 나타났다. 이는 기부금 지출이 기업가치에 긍정적인 영향을 미친다는 선행연구 분석결과와 일치한다. 둘째, 기부금 지속성을 포함한 모형에서 기부금의 지속성은 기업가치와 유의한 양(+)의 관련성을 가진 것으로 나타났다. 즉, 기부금 지출의 지속계수가 높은 집단일수록 기업가치가 더 높았다. 셋째, 기부금 지속성을 포함한 모형에서 기부금의 지속성 차이가 기부금과 기업가치의 관계에 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉, 기부금 지속계수가 낮은 집단에서는 기부금과 기업가치가 유의한 관계를 보이지 않았으나, 기부금 지속계수가 높은 집단에서는 기부금과 기업가치가 유의한 양(+)의 관계를 나타냈다. 이는 기부금의 지속계수가 높은 집단일수록 기부금의 긍정적 효과가 더 강해질 수 있다는 것을 의미한다. [연구의 시사점]본 연구는 기부금 지출이 어떠한 방식으로 이루어져야 효과적일 수 있는지를 밝힘으로써 CSR 활동을 수행하는 기업과 이를 기업가치에 반영하는 투자자들에게 실무적 시사점을 제공할 수 있을 것으로 기대한다.

법인세법상 기부금의 성격과 손금산업

이준규 한국경영법률학회 2009 經營法律 Vol.20 No.1

This article evaluates and suggests ways to improve the deduction of charitable contribution under the Corporate Tax Law. The problems of the current system are as follows; First, there is a bias in favor of charitable contributions by corporation compared to charitable contributions by individual shareholders. Second, the agency cost problem exists where a manager decides charitable contributions of a corporation that achieves the private interests of the manager by enjoying the prestige benefits. Third, there is an awkward dichotomy between business expenses and charitable contributions. The suggestions for the remedy are as follows; First, a corporation should not be allowed to deduct charitable contributions which are not related to the corporation's business at all, instead, the deduction should go to the individuals such as shareholders, managers or employees. Second, charitable contributions which are directly or indirectly related to the corporation's business by contributing to the enhancement of present or future business should be treated as a normal business expenses or capital expenditures.

기부 관련 현행 세제의 타당성 고찰

김현동(Kim Hyundong) 한국세법학회 2014 조세법연구 Vol.20 No.3

기부금 공제에 대한 통설적 견해는 원래 기부는 소득에 포함되어야 하지만 사회 전체적인 긍정적인 효과를 고려하여 소득이나 세액의 계산에서 공제를 해 준다는 것이다. 이러한 관점에서 개인 기부에 소득공제방식을 적용하게 되면 과세소득의 적정한 산정을 왜곡하게 되고 특히 누진세율 구조하에서 수직적 공평을 훼손하게 되므로 세액공제로 규정하여야 한다는 주장이 제기되고 그 주장을 쫓아 최근 소득세법이 개정되기에 이르렀다. 하지만 개인 기부에 대한 통설적 견해의 근거인 Haig-Simons의 소득개념 자체는 불완전하고 소비에 있어서도 개념적이나 실무 측면에서 여러 문제를 갖고 있다. 따라서 기부금 공제가 개인의 과세소득의 적정한 산정과 맞지 않는다는 주장은 그 논거의 한계를 갖고 있어 결국 기부금 공제는 정책적인 관점에서 접근하여야 할 문제에 속한다. 이러한 관점에서 소득공제와 세액공제의 적정성이 논의됨이 바람직하고 구체적으로 소비의 가격탄력성이 판단의 기초가 될 수 있다. 법인 기부는 개인 기부와 같이 사업과 관련이 없으나 자비 내지 선의의 목적으로 이루어지는 행위로 보는 것이 현행법의 태도이다. 하지만 오늘날 법인 기부의 성질을 따져 보았을 때 현행법의 태도와 같이 사업과 관련이 없는 기부를 찾기란 어렵고, 따라서 기부를 업무관련비용 측면에서 바라보는 시각의 전면적인 전환이 필요하다. 이러한 방식은 법인 기부와 관련하여 여러 법역의 측면에서 논의될 수 있는 대리인 비용을 어느 정도 해소할 수 있다는 장점도 가진다. 공익활동을 공익단체의 전유물로만 보아야 할 것인지에 대한 문제는 개인과 법인에 공통되는 주제에 해당한다. 이는 세법이 영리를 추구하는 단체가 공익적 활동을 하더라도 기부자의 공제를 허용하지 않는 문제에 관한 것으로 최근 미국의 Google.org의 세법상의 지위에 대한 논쟁과 관련된다. 한편, 법에 인위적인 공제율을 두는 한 비판에서 자유로울 수가 없으므로 수치화의 어려움과 형평성 등을 감안하여 공제율 규정을 없애는 방안을 검토할 필요가 있다. 기부금 공제단체의 적정성에 관한 문제는 이미 다른 문헌에서 충분히 다룬 주제로 여러 방안을 법에 담아 실행할 의지가 절실히 요청된다. Advocates of Comprehensive Tax Base(CTB), in principle, are hostile to the deduction of charitable contributions. The rationale of deduction for charitable contributions is to encourage individual and corporate charity even though charitable contribution is a part of the income. Because a way of personal deductions might violate horizontal equity under progressive tax rate, advocates of CTB assert that tax credit is appropriate for charitable contributions. The CTB is not perfect, especially, having significant flaws in the concept of consumptions, thus we should find the answer based on the price elasticity. Current tax law can be interpreted as corporate chaiity not related business. It means that tax law has dichotomy between and charitable contributions. It is a generally accepted fact that corporations make charitable contributions in furtherance of their business. Thus, it is necessary to convert the conventional view point for corporate chariy. The case for for-profit charities, e.g. google.org, is a significant challenge to the current law granting tax benefits to only charitable organizations. We would face the critique of coupling and challenges for public goods.

개인의 자원봉사 행위에 관한 분석

조선주(Sun-Joo Cho) 한국비영리학회 2006 한국비영리연구 Vol.5 No.1

  자선이나 기부행위를 분석함에 있어 민간의 ‘동기’를 파악하는 것이 핵심이며, 이 문제에 대해 어떤 입장을 취하느냐에 따라 모형 및 분석 결과가 달라지기 때문에, 개인의 자선적 기부행위를 금전적 기부행위(기부금, 화폐적 기여행위)와 시간적 기부행위(자원봉사, 자선적 노동공급행위, 자발적 노동기여행위)의 관점에서 분석하고, 이 둘의 관계를 보이는 것을 시도하였다.<BR>  본 실증 연구의 표본추출은 한국 갤럽에서 조사한 전국의 1,021명의 설문자료를 대상으로 하였다. 분석방법으로는 Tobit method를 사용하여 금전적 기부와 시간적 기부 간의 관계를 알아낼 수 있었다.<BR>  시간적 기부금액은 가구의 소득에 따라 영향을 받지 않았으며, 기부금의 가격이 오르면, 기부를 줄이는 것으로 나타났다.<BR>  시간적 기부 관점에서 금전적 기부는 보완재 관계(complementary goods)에 있는 것으로 나타났다. 여자인 경우 기부를 많이 하는 것으로 나타났다. 또한 30~40대의 나이에 금전적 기부를 많이 하는 것으로 나타났으며, 결혼 유무와 자가 유무와 기부와는 관계가 없는 것으로 나타났다. 직업의 경우, 화이트칼라일수록 기부를 많이 한다고 보기 어려웠다. 그러나 교육 수준이 높을수록 시간적 기부를 많이 하는 것으로 나타났다. 시간적 기부행위에는 지역적 편차가 존재하지 않는 것으로 나타났다.   For the economic analysis of private charitable contributions, the relationship between monetary contribution and time contribution was scrutinized and investigated in this study.<BR>  Sampling object for this study was data gathered from 1021 persons who were surveyed by ‘Hankook Gallup’. The Tobit method was used as an economic analysis tool in order to understand the relationship between monetary contribution and time contribution.<BR>  Total amount of the monetary and time contribution were not influence by personal or household income. As the price of giving increased, both contributions were reduced.<BR>  From the perspective of charitable time contribution, the accept belief that contributor treats the time giving as complements for monetary giving. However, from the perspective of charitable monetary contribution, givers treats the monetary giving as independents for time giving. Charitable contributions of women were found to be higher than that of men and private contribution between the age of 30 and 50 is shown to be higher for the monetary contribution.<BR>  Marital status and possession of their own house did not affect either type of contributions. White collar worker did not necessarily donate more than blue collar. However, time contribution increases with higher level of education received. There are regional variation for monetary contribution. Residents in metropolitan areas donate less than residents of rural areas.

기부금세제 개선방안에 관한 연구

심충진(Shim Chung-Jin),서정화(Shu Jung-hwa) 한국국제회계학회 2012 국제회계연구 Vol.0 No.41

The purpose of this study is to suggest the reform of charity taxation to encourage contribution. As a result, the following findings were obtained: The first plan is to unify the contribution system to keep neutrality of contribution behavior. If it is unified to be a single contribution, the limit on taxable deductions of general contributions is set by higher price between 50% of operating income and 50% of base taxable income. The second plan is to deduct all contribution. Although contributions/expenditures are fully deductible, it is assumed that there will be no problem with taking into consideration of re-investment, dividends and etc., since a decision for a contribution/expenditure is made if it is a normal company. The third plan is that if the charitable foundations have a relationship with the contributor's related party directly or indirectly, the charitable contribution deduction should be limited. Namely, a lower price is chosen between 30% of operating income and 50% of the existing limit of the designated contribution. The fourth plan is to expand the charitable contribution deduction for non-business individuals. The fifth plan is to improve the deduction carried forward for high level individual contributors. It is expected that the results will convey the true meaning of the contribution and motivate the culture of giving.

성별 기부특성에 대한 분석연구

조선주(Sun-Joo Cho) 한국비영리학회 2007 한국비영리연구 Vol.6 No.1

  본 논문은 성별에 따른 개인의 자선적 기부행위에 영향을 주는 요인을 분석하고, 금전적 기부행위(기부금)와 시간적 기부행위(자원봉사)의 대체성을 분석하였다. 이는 성별 기부 특성의 기초통계자료를 제공하고, 실증연구를 통해 향후 성(性)별 특성에 따른 기부정책이 발전할 수 있도록 연구의 기반을 제공하고자 한다. 본 실증 연구의 표본추출은 한국 갤럽에서 조사한 전국의 1,021명의 설문자료를 대상으로 하였다. 분석방법으로는 Tobit method를 사용하였다.<BR>  금전적 기부와 시간적 기부는 가구의 소득에 따라 영향을 받지 않았다. 금전적 기부, 시간적 기부 모두 경우, 기부금의 가격이 오르면, 각각의 기부를 줄이는 것으로 나타났다.<BR>  특히 여성의 경우, 시간적 기부 관점에서 금전적 기부는 보완재 관계(complementary goods)에 있는 것으로 나타났다. 이는 성별을 분리하지 않을 경우, 남녀 모두에게 전반적으로 나타나는 현상이라는 왜곡된 해석을 할 가능성이 있는 것으로 나타났다. 금전적 기부의 가격이 올라가면 여성의 시간적 기부가 줄어든다는 것이다. 즉 금전적 기부에 대한 세제혜택이 클수록 자원봉사행위가 늘어난다는 것이다.<BR>  또한 결혼 유무는 기부에 유의한 영향을 미치지 않았으며, 남성의 경우, 교육 수준이 높을수록 시간적 기부를 많이 하는 것으로 나타났다. 금전적 기부행위에는 지역적 편차가 존재하는 것으로 나타났다. 남녀 모두 특별시, 광역시가 아닌 곳에 거주할수록 금전적 기부를 더 많이 하는 것으로 나타났다.   For the economic analysis of private charitable contributions, the relationship between monetary contribution and time contribution was scrutinized and investigated in this study.<BR>  Sampling object for this study was data gathered from 1021 persons who were surveyed by Hankook Gallup. The Tobit method was used as an economic analysis tool in order to understand the relationship between monetary contribution and time contribution.<BR>  Total amount of the monetary and time contribution were not influence by personal or household income. As the price of giving increased, both contributions were reduced.<BR>  When separated by gender, from the perspective of female charitable time contribution, the accept belief that contributor treats the time giving as complements for monetary giving.<BR>  Marital status and possession of their own house did not affect either type of contributions. Time contribution of men increases with higher level of education received. However, There are regional variation for monetary contribution. Residents in metropolitan areas donate less than residents of rural areas.

기부금 공제제도의 지출행태 영향 분석

강병구,박용재 한국재정정책학회 2019 財政政策論集 Vol.21 No.4

Using the 2nd to 10th data of the NaSTaB panel data, this paper empirically analyzed the effect of the tax incentives on charitable contributions of the earned income earner. The effect of the conversion to the tax deduction method was estimated by applying a DID method, and the income effect and price effect on the charitable contributions were estimated through the Random Effect Tobit model. The analysis results show that although the change to the tax deduction method for charitable contributions cannot be claimed to have reduced the charitable contributions overall, the effect has been different for each income class, and the charitable contributions has been estimated to be decreased in the high income class, where the deduction benefits have been reduced. Moreover, the price effect was found to be inoperative due to the conversion to tax deduction method. It is necessary to seek a reasonable tax deduction method for charitable contributions by comprehensively considering the effectiveness of contribution activities and the equity of tax support. 본 연구는 재정패널조사 2∼10차 자료를 이용하여 2013년 소득세법 개정으로 인한 세액공제 방식으로의 전환이 근로소득자의 기부금 지출에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고, 소득탄력성과 가격탄력성의 추정을 통해 기부자의 행태 변화를 분석하였다. 이중차분법을 통해 세액공제 방식으로의 변경이 기부금에 미치는 효과를 추정했고, Random Effect Tobit 모형을 통해 기부금에 대한 소득효과와 가격효과를 추정했다. 분석결과에 따르면 기부금에 대한 세액공제 방식으로의 변경이 기부금을 전반적으로 감소시켰다고 주장할 수는 없지만, 그 효과는 소득계층별로 달리 나타났고, 공제혜택이 줄어든 고소득계층에서 기부금이 줄어든 것으로 추정할 수 있다. 더욱이 세액공제로의 변경으로 인해 공제의 가격기능이 작동하지 않는 것으로 나타났다. 향후 조세지원의 형평성 제고와 함께 기부행위의 효과성도 종합적으로 고려하여 기부금에 대한 합리적인 공제방식을 모색할 필요가 있다.

공익법인 주식출연시 증여세 과세가액 불산입 인정 요건에 대한 소고 ― 대법원 2017. 4. 20. 선고 2011두21447 전원합의체 판결을 중심으로 ―

윤현경,박훈 서울시립대학교 서울시립대학교 법학연구소 2017 조세와 법 Vol.10 No.2

최근 대법원은, 이른바 ‘선의의 기부에 대한 세금폭탄 사건’으로 잘 알려진 A장학재단의 증여세 부과처분 취소소송에서, 원고의 상고를 받아들여 원심 판결을 파기환송하였다(대법원 2017. 4. 20. 선고 2011두21447 전원합의체 판결). 공익법인에 내국법인의 5%를 초과하는 주식을 출연하였더라도 그 실질이 편법적으로 기업을 지배하려는 것이 아닌 경우라면 이에 대한 증여세를 부과하지 않음으로써 공익법인이 지속적으로 안정적인 재원을 확보할 수 있도록 할 필요가 있다고 본 것이다. 이에 따라 정부는 2017 세법개정안에서 내국법인의 주식출연과 관련하여 ‘공익법인이 상호출자기업집단과 특수관계가 없고, 의결권을 미행사(정관으로 규정)하며, 자선ㆍ장학ㆍ사회복지를 목적으로 하는 성실공익법인인 경우’에는 20%까지 증여세가 부과되지 않도록 할 예정에 있다. 이 글에서는 현행 상증세법상 공익법인이 재산을 출연받는 경우 출연시점의 증여세 과세가액 불산입 제도에 대하여 살펴보고, 공익법인 주식출연과 관련한 과세제도의 문제점과 이에 대한 입법론적 개선방안을 제시하였다. 구체적인 개선방안을 살펴보면 다음과 같다. 첫째, 공익법인이 주식을 출연받는 경우 증여세 과세가액 불산입 판단시 주관적 요건의 추가를 고려하여야 한다. 현행 상증세법 규정에 따르면, 현금을 출연하는 경우에는 과세가액 불산입 비율의 한계가 없다. 그러나 공익법인이 주식을 출연받는 경우에는 일률적으로 주식출연비율을 5% 이내로 규제하고 있으며 성실공익법인에 해당하는 경우에는 10%로 완화하고 있을 뿐이다. 하지만 대법원의 최근 판결에서 보듯이 내국법인의 최대주주였던 자라고 하더라도 그 실질이 편법적으로 기업을 지배하려는 것이 아닌 경우까지 증여세를 과세하는 것은 공익법인의 공익사업 활성화에 크게 기여한다고 볼 수 없다. 따라서 출연자가 내국법인의 최대주주였던 자라고 하더라도 공익법인에 실질적으로 영향력이 없는 경우에는 증여세 세제혜택을 받을 수 있도록 할 필요가 있으며, 이를 위해서는 상증세법상 증여세 과세가액 불산입 대상에서 배제되는 범위를 ‘내국법인에 대한 지배목적’이 인정되는 경우로 한정하는 규정을 두는 것이 바람직하다. 둘째, 공익법인의 증여세 과세가액 불산입 대상 주식출연비율을 현행보다 완화할 필요가 있다. 대법원의 최근 판결은 출연자가 내국법인의 최대주주인 경우라고 하더라도 출연 후에 공익법인을 회사에 대한 지배수단으로 악용할 수 있는 사정이 없다면 증여세를 부과되지 않도록 하여야 한다는 취지로 제도의 운영방향을 밝혔다. 그런데 2017 세법개정안에서는 자선ㆍ장학ㆍ사회복지를 목적으로 하는 성실공익법인에 한해서만 주식출연비율을 20%로 소폭 완화하였다는 점에서 여전히 공익법인에 대한 주식출연을 통한 기부는 엄격하게 규제되고 있다. 그러나 공익법인에 대한 주식기부를 활성화하기 위해서는 ‘내국법인에 대한 지배목적’이 아닌 주식출연에 대해서 조세혜택 요건을 보다 완화할 필요가 있다. 이러한 요건완화에 따른 공익법인의 악용 문제는 상증세법상 공익법인에 대한 사후관리 제도의 강화와 함께 사회적 감시체제 및 투명성 제고를 통해 보완할 수 있다. Recently, the Supreme Court accepted the plaintiff’s appeal on Gu Won Scholarship Foundation’s disposition of gift tax imposition(Supreme Court Decision ruled on 2017. 4. 20. 2011Du21447). The court ruled that if Charitable Organization has donated over 5% of domestic corporation’s stock and the act has no substantial intension to dominate the corporation expediently, the charitable organization may be exempted from imposing gift tax, so that they can continue to secure stabilized financial resources. Thus, in Amended Tax Law 2017, the government announced not to impose gift tax up to 20% of domestic corporation’s stock contribution, in case where faithful charitable organization does not have special relationship with mutual investment business groups, does not exercise right to vote (fixed by articles of association), and operates for the purpose of charity, scholarship, and social welfare. This paper suggested problems of taxation regarding the stock contribution of charitable organization, and provided legal improvement about this issue. Details of improvements are stated as below: First, in case of charitable organization receives stock contribution, judgement on the non-inclusion of amount of gift tax assessment shall be considered with additional subjective conditions. According to the rules of current Inheritance and Gift Tax Act, if the charitable organization is to contribute stocks, the rule limits the ratio of stock donation within 5%, and eases it up to 10% particularly for the sincere charitable organizations. As we have seen in the recent Supreme Court’s decision, even if the contributor is the largest shareholder of domestic corporation, yet he does not have substantial influence on the corporation, there is a necessity to provide tax benefit on the gift tax. In order to do so, it is desirable to limit the conditions of Inheritance and Gift Tax Act’s scope of excluding the subject from non-inclusion of assessed amount of gift tax into the conditions that recognize ‘the purpose to dominate domestic corporation’. Second, it seems necessary to alleviate the ratio of stock donation for non-inclusion of gift taxation value by charitable organization than current law. The Supreme Court’s recent ruling states that even if the donator is the largest shareholder of the domestic corporation, gift tax should not be imposed unless it is possible to abuse the charitable organization. However, Amendment of 2017 Tax Law strongly regulates the charitable organization’s donation through stock contribution by merely easing the ratio up to 20% and limiting it to the sincere non-profit foundation that has its purpose on charity, scholarship and social welfare. Yet, in order to revitalize stock donation by charitable organizations, conditions of tax profit for stock contribution not directly ’for the purpose of dominating domestic corporation’ should be eased. Abuse of charitable organizations can be supplemented through the reinforcement of oversight system on non-profit foundations and promotion of social monitoring system and transparency.