Control Beyond Ownership: Open‐Book Accounting in Unbalanced Supply Chain Networks

Liu Yunxiao,김우진,이종섭 한국증권학회 2023 Asia-Pacific Journal of Financial Studies Vol.52 No.6

Open‐book accounting is a practice to disclose the full cost structure of suppliers to customers to achieve cost efficiency in supply chains. However, the dominant market power of customers could interfere with this goal in practice. Using unique data on the suppliers of large Korean business groups, we find that open‐book accounting is associated with profit rate regulation by customers. Suppliers' price growth is capped despite the increase in supplied goods. Profit rates of suppliers significantly co‐move in times of low average profitability. Using an exogenous regulatory reform that outlawed coercive open‐book accounting, we find the tendencies significantly reversed post‐reform.

경제위기와 한국의 자본수지: 대외적 변동성충격의 축소를 위한 정책 논의를 중심으로

안두순 ( Doo Soon Ahn ) 한독경상학회 2010 經商論叢 Vol.28 No.1

한국경제는 1997년의 외환위기 이후 10년 만에 또다시 국제금융위기를 맞아 낮은 GDP성장과 투자부진을 감내하고 있고 그 와중에 국제수지, 환율 및 이자율은 심한 변동성을 보이고 있다. 경제위기의 원인과 배경에 대해서는 많은 분석과 토론이 있었다. 본 논문은 한국경제 위기의 외부적인 요인에 초점을 맞추어 특히 국제적 자본이동의 변동성이 한국의 국제수지, 그 중 특히 자본수지의 불균형에 매우 큰 영향을 미친다는 사실을 밝히고 이를 방지할 정책대안을 모색하고자 한다. 분석 결과는 다음과 같이 요약된다. · 만성적인 경상수지 적자를 자본수지 흑자를 통해 상쇄시킨다는 이론적인 주장은 현실성이 없다. · 한국의 국제수지 불균형의 배경에는 대부분의 경우 자본수지의 큰 변동성이 있었고 국제적 자본이동은 경기를 심화시키는 성향이 강하다. · 한국의 자본수지 변동의 주 원인은 외국인의 주식 및 채권투자를 중심으로 한 포트폴리오투자와 기타투자에 있으며 외국인 직접투자는 상대적으로 안정적인 추세를 보였다. · 한국 시중은행들의 과다한 단기 유동외채 차입은 국제자본시장에 불안요인이 발생하면 곧바로 국민경제 전체의 유동성 위기로 연결될 위험요인으로 작용한다. 한국 같은 소국개방경제에서는 국제화가 심화될수록 국제자본시장의 불안이 국내의 경제위기로 이전될 가능성은 더욱 커진다. 따라서 이러한 위험을 줄이기 위해서 다음의 수단들이 활용될 수 있다. · 토빈세 도입을 포함, 국제 자본이동에 대한 규제 강화와 글로벌 금융위기 방지를 위한 국제적 논의에 적극 참여하고 · 단기적 자본유입에 대해 높은 지준율을 적용하거나 적립금을 부과하여 투기적 자본이동을 억제하고 · 국내 자산에 대한 외국인 지분 제한제도 부활을 통해서 국내 자본시장에 대한 외국자본의 경기순응성을 약화시키는 한편 · 선물 옵션이나 역외 차액결제 선물환(NDF)거래 등에 대한 과세 등 규제강화와 외환 실수요자 증빙제도의 도입 등을 통해서 환투기를 차단하는 등의 장치 마련이 요구된다. In recent decades, Korean economy has two severe economic crisis with 10 years interval. By each crisis, Korean economy suffered GDP loss and slackened national investment. Balance of payment, foreign exchange rate and interest rates fluctuate extensively. In the literature, the sources and backgrounds of crises are extensively analysed. This paper focused on the external factor of Korean economic crisis, especially on the volatility of trans-board capital movement, which reflects the heavily fluctuating balance of capital account. The results of analysis can be summarized as follows: · Fluctuation of Korean balance of payment goes mostly back to the volatility of capital account, and cross-board capital movement in Korea has pro-cyclical character. · The main sources of Korean capital account fluctuation are foreign portfolio investment account and other investment account in Korea, while the foreign direct investment in Korea is relatively stable. · The main source of volatility in other investment account are loans, the main debtor of which are Korean commercial banks. Korea has a small open economy in the globalized world. Even a small turbulence in the international capital market can affect Korean real and monetary economy seriously. Therefore, the question is raised how to prevent or at least to soften the external shocks. As policy options can be considered follows: · Actively participate at the discussion about, including the introduction of Tobin tax, the restrictive measure of international capital transfer · Restrict the speculative short term capital inflow by raising higher cash reserve ratio · Dampen the pro-cyclicality of foreign capital by limiting foreign share at Korean corporate properties and · Measures against foreign exchange speculation by hieher taxes and/or stricter regultion on The Futures and Options Exchange and on the Non-Deliverable Funds(NDF) as well as the introduction of end-user certification for larger amount of foreign exchange transfer.

한국 재정지출이 경상수지와 실질환율에 미치는 효과 분석

차혜경 ( Hyekyung Cha ) 한국재정정책학회 2016 財政政策論集 Vol.18 No.4

이 연구는 구조적 벡터자기회귀 모형을 통해 재정지출이 경상수지와 실질환율에 미치는 영향을 분석하였다. 실증분석결과는 첫째, 재정확대시 경상수지가 악화되는 것으로 나타나 쌍둥이 적자(Twin Deficit)가설이 성립하는 것으로 확인되었으며, 실질환율은 절상되는 것으로 나타나 기존이론이 성립되는 것으로 나타났다. 둘째, 대외개방도가 경상수지에 영향을 주는 주요요인인지를 파악하기 위해 모형에 포함하여 분석한 결과, 경상수지 악화 현상이 더욱 심화되는 것으로 나타났다. 이는 Corsetti and Muller(2006)이론이 우리나라에 부합되는 결과이다. 마지막으로 통화정책을 고려한 분석결과, 경상수지는 악화없이 개선되고, 실질환율의 절상폭이 크게 낮아지는 것으로 나타났다. 이에 재정정책이 실질환율에 미치는 유효성을 분석한 결과, 통화정책을 고려하지 않은 재정지출의 실질환율효과는 과대평가되는 것으로 확인되었다. 이러한 실증분석결과는 다음과 같은 시사점을 갖는다. 우리나라가 거시경제정책 수립시 재정정책이 환율에 미치는 영향을 고려하지 않을 수 없다는 것이다. 또한, 높은 대외개방도로 인해 해외충격에 취약한 경제 환경을 대비한 통화정책을 고려한 더욱 신중한 재정정책을 운용해야 할 것이다. In this paper, we analyzes the impact of government expenditure on the current account and the real exchange rate in Korea using quarterly time series data with SVAR model. First, We reconsider twin deficit hypothesis by analyzing data. In equal to the predictions of most theoretical models, the Korean results suggest that an expansionary fiscal policy shock worsen the current account and appreciate the real exchange rate. Second, Corsetti and Muller(2006) showed that a fiscal expansion can lead to the worsening of the current account if economy is sufficiently opened. The empirical results in Korea show that a fiscal expansion deepens deficits in the current account and the sharpen appreciation of the real exchange rate. Third, taking monetary policy into account, a fiscal expansion improves the current account and somewhat appreciates the real exchange rate. To examine how closely monetary policy is related with the empirical results, the contribution ratio on real exchange rate of expanded government expenditures accompanied by monetary policy fell compared with when the monetary policy is not accompanied.

은행을 둘러싼 새로운 법률적 쟁점들: 핀테크를 중심으로

이정수 은행법학회 2020 은행법연구 Vol.13 No.1

Several Fintech issues such as open banking, easy log-in, big data and virtual currency issue are reviewed in this paper. Firstly, in an open banking, a requirement of a consent for financial transaction information is a hurdle to broadening of an open banking. Especially, a requirement of a consent for the case where a bank asks client information to another bank based on client’s request is undesirable for the open banking. Secondly, it is regretful that a final responsibility of choice of methods for easy log-in is placed on the bank though the regulatory authority broadens the ways of log-in itself. It would be desirable for the regulatory authority to present a detailed guideline, preferably a minimum inevitable guideline. Thirdly, in a big data, a broadening of combined information concept would be a barrier to a bank development while an information to the big data company would not be a restricted personal information under the law. Though it depends on the contents of the information but a forward-looking policy and enactment are desirable for vigorous use of big data. Lastly, in a virtual currency, a transaction with virtual currency exchanges is on issue, especially so-called “multi-layer accounts” is controversial. However, in a situation where there is no clear law or regulations prohibit the transactions based on multi-layer accounts, there is legal risk for the bank to follow the regulatory authority’s instructions to prohibit this transaction. The figure of the bank is not fixed but changeable along with a change of market and circumstance. Therefore, the bank act is facing with a issues of an enactment and translation of law for this change of market and circumstance. The issues reviewed in this paper are related to the fintech and most of these fintech issues are connected to the information protection laws. Until now, the information protection laws has more focused on the protection of information protection itself which would shrink the use of the information for the development of industries including the bank industry. However, from now it should be more important to focus on the use of the information based on the reasonable regulations. However, because this kind of change would take a time for enactment and it cannot consider the bank industry situation only, so the regulatory authority’s forward-looking policy and regulation including a presenting of active, positive guidelines and interpretations of the law would be necessary for the development of the bank industry facing with this environmental exchange. 본고에서는 핀테크 이슈를 중심으로 오픈뱅킹, 간편로그인, 빅데이터 및 가상화폐 문제를 살펴보았다. 오픈뱅킹의 경우 금융거래정보제공에 동의가 필요하다는 것이 오픈뱅킹의 확대에 걸림돌이 되고 있다. 특히 은행이 타은행에 대해 고객의 요구에 따라 정보제공을 요청하는 경우에 대해서까지 동의를 요하는 것은 오픈뱅킹 확대 측면에서 바람직하지 않다고 생각한다. 간편로그인의 경우 금융감독당국의 해석과 적용이 다양한 선택가능성을 열어 주고 있으나 그 수단선택에 있어 최종적인 책임을 금융기관이 부담하도록 하고 있는 점은 아쉽다. 감독당국에서 보다 구체적인 기준, 되도록이면 필요최소한의 기준을 설정제시하는 것이 타당하다. 빅데이터의 경우 통상 빅데이터 업체에 제공하는 정보가 개인정보에 해당하지 않지만 결합정보의 개념을 확대적용할 경우 빅데이터를 이용한 은행업발전에 장애가 될 수 있음을 살폈다. 제공정보의 내용에 따라 구체적으로 판단할 문제이지만 빅데이터 이용을 위해서는 전향적인 입법 내지 정책방향 전환이 필요하다. 가상화폐의 경우 가상화폐거래소와의 거래, 특히 벌집계좌가 문제되는데 기존거래를 중단할 근거가 제대로 없는 상태에서 감독당국의 정책방향과 은행의 책임이 충돌할 수 있음을 살폈다. 이전 연구에서 밝힌 바와 같이 금융시장에서 은행의 모습은 고정된 것이 아니라 시장과 환경의 변화에 따라 유연하게 적응하는 생물체와 같다. 하지만 시장과 환경의 변화에 따라 유연하게 적응하려고 해도 법적 규제로 인해 그와 같은 변화가 어렵다면 은행으로서는 억울한 일이 아닐 수 없다. 문제는 은행이 금융시스템의 중심에 놓여 있고, 은행의 경쟁력 약화는 금융시스템의 약화로 이어질 수 있다는 점이다. 본고에서 살핀 핀테크와 관련된 쟁점들이 부딪히는 문제들의 상당수는 소위 정보보호법제와 관련된 문제들이다. 지금까지의 정보보호법제 관련 입법정책이 정보보호의 측면에 방점이 있었다면 앞으로는 정보의 합리적인 이용이라는 측면에서 보완이 필요하다고 생각한다. 다만, 이러한 입법의 변화에는 시간이 소요되고 정보보호법제에 은행만을 고려할 수도 없다. 따라서 은행업이라는 규제산업의 특성상 이러한 쟁점들에 대해 감독당국의 보다 선제적이고, 적극적인 해석과 가이드라인 제시가 무엇보다 필요하다고 생각한다.

국제물품매매에서 사후송금방식에 의한 대금지급

허해관(Hai-Kwan Hur) 한국무역학회 2023 貿易學會誌 Vol.48 No.6

This paper discusses issues concerning the buyers’ payment of price of goods by way of an open account. First it defines the concept of the open account and examines the issues regarding performance and non-performance of payment obligation by the buyer who pays by way of open account. The issues here include the amount and time of payment and the imputation of payments. Nextly, this paper examines issues on the off-set which can be used by the buyers and, in effect, reduces the payment amounts.

개방형 자율학교 도입 방향 탐색

이재훈(Lee Jae Hoon) 한국교육행정학회 2006 敎育行政學硏究 Vol.24 No.2

이 연구의 목적은 개방형 자율학교의 도입 방향을 탐색하는 것이다. 이를 위해 연구의 분석 준거로 차터스쿨의 정책적 의도를 검토하기 위해서 제안된 네 가지 가정 즉, 실험 가정, 경쟁 가정, 대체 가정, 통치 가정을 이용하였다. 그리고 실제 분석준거를 통해 차터스쿨의 운영 사례를 평가하여 개방형 자율학교 도입의 시사점을 추출하였다. 그 결과, 개방형 자율학교가 실험 가정을 충족시키기 위해서는 우선 자율성이 최대한 부여되어야 함을 알 수 있었다. 다음으로 경쟁 가정을 실행에 옮기기 위해서는 개방형 자율학교와 일반 공립학교간의 경쟁의 조건이 필요하며, 대체 가정이 성공적으로 이루어지기 위해서는 개방형 자율학교의 확대 범위가 사전에 설정되는 것이 합리적이라는 것을 알 수 있다. 마지막으로 통치 가정을 검토한 결과 학교 책무성을 제고시킬 수 있는 통치구조 개발이 초점이 되어야 하며, 나아가 공립학교의 효과적인 통치구조가 검토되어야 함을 알 수 있었다. This study was to inquire directions to introduce the opened self-governing school. And this study was conducted by charter school's policy analysis frame of reference. Charter school can be evaluated by laboratory thesis, competition thesis, replacement thesis, and governance thesis. As the result of evaluating charter school, we know policy implications of the opened self-governing school. The conclusions based on the results of this study are as follows. First, to fulfill laboratory thesis, the school have an autonomy as much as possible. Second, to implement competitions thesis, it was recognized as the same and different conditions between the opened self-governing school and general public school. Third, to succeed replacement thesis, it set up the extension range of the opened self-governing school. If it will be extended, it will be operated the newly opened school in the beginning, and after then focused on conversion school. Finally, to deliberate on governance thesis, it has to find governance structure of raising school accountability. And then it has to review effective public school's governance structure.

A study on the relation between Open Account Payment and TSU/BPO transaction and the problems and the way of reform measures in practical business

이대우(Dae-Woo Lee),송경숙(Kyung-Sook Song) 한국국제상학회 2016 國際商學 Vol.31 No.3

I.C.C와 SWIFT는 서로 협조하여 신용장거래에 의한 지불방법을 대체할 수 있는 획기적인 무역결제방법을 개발하기로 노력하였다. 그 결과 무역거래 서류의 제시에 의한 대금지급보다는 거래정보를 국제 표준문서인 ISO20022TSMT로 교환하여 제시하고 그러한 거래정보가 중앙전산기관인 TMA(거래정보교환시설)에 설정된 기초자료와 일치할 경우에 즉시 대금을 지급 하기로 하는 채무은행의 지급확약(BPO)를 발행하도록 하였고 그에 관한 국제통일규칙인 URBPO도 제정하여 공포하였다. 이에 따라서 무역대금지급방식이 수출자에게 직접 금융을 제공하는 Open Account 방식에 의한 공급자금융의 방식으로 변화되고 있다. 우리는 이에 맞추어 BPO방식의 결제에 따른 Open Account 방식 금융의 내용과 그 실행에 따른 문제점에 대해서 필요한 연구를 추진하고 그 개선방향을 제시하고자 본 연구를 추진하게 되었다. Purpose : Recently SWIFT and I.C.C promised to cooperate as partnership to develop the new payment instrument, BPO payment method, This new payment instrument, I.C.C BPO System will make the physical supply chain finance increased efficiently. Therefor in this study, the key differences among Open Account Payment L/C transaction and TSU/BPO were investigated and the way of reform measures in Open Account Finance by BPO solution was tried to be presented. Research, design, data, mythology : This paper reviewed and analysed URBPO 2013, I.C.C and UCP600, eUCP version 1.1 and relevant articles and an the Open Account finance in local and foreign magasines was investigated and checked, which was introduced in DC Insight I.C.C from 2012 to 2015. Result : As the results of above mentioned study, the Open Account Payment and Finance has not yet introduced and practiced in our country, but in the future, to deal with this new payment system in our country, many ways of reform measures in our country’s regulations will be followed. Conclusions : The Open Account Finance originally was prevalent in Europe and developed countries, but in our country this new system has now been unfamiliar to us, We think in nearfure, this Open Account Finance will be increased all over the world, therefor more studies and attentions to this new system should be needed.

Open Account 거래에서의 당사자 간 법률관계 검토

김희준 아주대학교 법학연구소 2015 아주법학 Vol.8 No.4

최근 우리나라에서 Open Account 방식으로 수출했다고 하면서 은행으로부터 거액의 신용대출을 받는 사건이 발생했다. Open Account 방식을 통한 대금결제의 경우, 수출환어음이 발행되는 신용장방식이나 추심방식보다 한결 간단한 법률관계가 구성되지만 다른 측면에서 법적 분쟁의 발생소지가 있다. 본 글에서는 Open Account 방식을 통한 국제물품매매대금 결제의 법률관계를 파악하여 중소기업을 포함한 수출자들이 직면하고 있는 위험요인을 해결하는 데에 도움이 되고자 하였다. 이를 위하여 Open Account 방식을 통한 대금결제의 법률관계를 크게 (ⅰ)수출자와 수입자간의 법률관계, (ⅱ)수출자와 팩터와의 법률관계, (ⅲ)수출자의 거래은행과 수입자와의 법률관계로 나누어 살펴보았다. Open Account 방식의 거래가 급격히 늘고 있는 현 시점에 필요한 연구가 될 것이다. Traditional trade finance is driven by letters of credit(LC), which act as both a financing mechanism and bank payment guarantee underpinned by a globally recognised set of rules and supply chain documentation. With over 80 years of precedent and usage, the LC constitutes a bulletproof guarantee for everyone in the supply chain from buyers and suppliers to the banks themselves. To speed and simplify the process, supply chain partners are trending towards electronic trade finance with open account (OA) terms whereby goods are shipped and delivered before payment is due. While this option is favoured by importers for reasons of cost and cash flow, it poses a higher risk for exporters. Offsetting this risk is the fact that OA requires minimal documentation(typically just the purchase order, invoice and proof of shipping) and boosts competitiveness within the global market. Indeed, whether it is in their interests or not, suppliers are increasingly being forced to offer OA to win new business. This article reviewed the legal issue of the Open Account Suites in Contract for International Sale of Goods.

A Study on the Differences between the Financing of Purchasing the Trade Receivables by Open Account and that of L/C Transaction on the Site

Ui-dong Yang(양의동),Dae–,woo Lee(이대우) 한국국제상학회 2018 國際商學 Vol.33 No.3

Ⅰ. 서론 Ⅱ. 연구방법 및 선행연구 고찰 Ⅲ. 관련사례분석 Ⅳ. O/A 방식 채권양도금융과 신용장거래매입방식의 차이점 Ⅴ. 결론 참고문헌 본 논문은 Open Account 방식 금융과 신용장거래의 매입금융 방식의 차이점에 대해서 국내 사례 및 국내외의 논문을 검토하여 설명하고 허위채권 매입에 대한 예방책을 제시하고자 하였다. 무엇보다도 국제팩토링거래나 Open Account 방식에 의한 수출채권매입의 경우에는 채권 성립에 대한 확인이 필요하다 할 수 있다. 단순히 수출업자로부터 제시되는 서류만을 근거로 하여 수출채권의 성립을 인정하는 신용장거래와는 달리 O/A방식 수출채권매입거래는 실질적인 채권이행 여부에 대한 확인이 필요하다. 이로 인하여 국내채권매입방식 금융에 대하여 매입은행에게 선의의 양수인의 지위가 보장되지 아니하므로 이에 대한 대비책으로 선적 서류의 발행여부와 수출통관 여부에 대한 확인서류의 제출을 요구하여 그 채권성립 여부를 철저히 확인하는 절차가 요구되고 있다는 것을 강조하였다.

Open Account 방식 채권 매입 금융과 신용장 방식 매입 금융의 실무상 차이점에 대한 연구

양의동(Ui-Dong Yang),이대우(Dae?Woo Lee) 한국무역학회 2018 한국무역학회 국제학술대회 Vol.2018 No.7

본 논문은 Open Account 방식 금융과 신용장거래의 매입금융 방식의 차이점에 대해서 국내 사례를 분석하고 국내외의 논문을 검토하여 설명하고 허위채권매입에 대한 예방책을 제시하고자 하였다. 무엇보다도 국제팩토링거래나 Open Account 방식에 의한 수출채권매입의 경우에는 채권 성립에 대한 확인이 필요하다고 하겠다. 단순히 수출업자로부터 제시되는 서류만을 근거로 하여 수출채권의 성립을 인정하는 신용장거래와는 달리 실질적인 채권이행 여부에 대한 확인이 필요하다고 하겠다. 이로 인하여 국내 채권매입방식 금융에 대하여 매입은행에게 선의의 소지인의 지위가 보장되지 아니함으로 이에 대한 대비책으로 선적서류의 발행여부와 수출통관여부에 대한 확인서류의 제출을 요구하여 그 성립여부를 확인하는 절차가 요구되고 있다는 것을 강조하였다. Purpose : Recently in our country, the financings of purchasing the trade receivables by Open Account are getting to be increased and also the crimes of that kind of financing are raised upward. Therefore in that study, the key differences between the financing of the trade receivables by Open Account and that of L/C transaction were tried to be compared and investigated. As the result, the crime prevention be intended to be presented would. Research, design, data, mythology, analyzed : This paper reviewed and analyzed the recent sentences in our country about the case of the financing the trade receivables by Open Account transaction and also be investigated the sentence of our country about the fraud transaction of L/C. Many of the foreign and domestic articles same as this cases on the site were also analyzed. Results : As the results of above mentioned studies, the first sentence of district court in our country abour this case the Monuel case could be found and investigated. The Monuel case was the fraud deal by use of the false documents and the intermediate trade in center of Hong Kong. The actual export was conducted from Hong Kong to U.S.A but the financing was made in our country by use of the false documents. Conclusion : The financing of the purchasing the trade receivables by Open Account was found to be risky and dangerous compared with L/C transaction in the future, the countermeasure of the prevention of such crime must be needed.