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      • KCI등재

        Corporate Ownership Structure and Cash Holdings in the Vietnamese Market

        조상준,정준영 한국APEC학회 2022 Journal of APEC Studies Vol.14 No.1

        This study examines the relationship between corporate ownership structures and cash holdings in Vietnam using panel regression. We use a sample of 646 non-financial firms listed on the Ho Chi Minh City Stock Exchange from 2010 to 2018. Our main analysis employs firms’ state and foreign ownership status as the explanatory variables and firms’ cash holdings as the response variable. Both state ownership and foreign ownership exert a statistically significant positive influence on the investee firms’ internal cash reserves. Our baseline result implies that both state and foreign investors are likely to demand high cash ratio based on precautionary motives. To address endogeneity issues, we also include a firm’s cash policy in the past three years in the analysis. Both types of ownership and cash holdings are significantly positively related, hinting that our results are robust to autocorrelation. This positive link reveals that firms are likely to accumulate large cash savings in a weak business environment characterized by poor investor protection and high levels of political uncertainty and information asymmetry. These results indicate a possibility that different management preferences of domestic and foreign shareholders may be overridden by an adverse business environment. One important policy implication is that regulatory agencies should adopt a uniform accounting standard for financial reports, preferably under the international financial reporting standards (IFRS), to improve the information transfer between outside investors and shareholders. This will enhance minor shareholders’ rights and values and induce more effective monitoring mechanisms to enter the market, thereby creating a healthier business environment.

      • KCI등재후보

        『녹파잡기』속 경화세족과 어울리던 평양명기들의 풍속연구

        조상준 경희대학교(국제캠퍼스) 국제지역연구원 2009 아태연구 Vol.16 No.2

        This study focuses on the purpose that a cultural history of Gisaeng in 19 century pursues, mainly via the prose expressed in Noak-pah-job-gi. Noak-pah-job-gi is written by Han Jae Rock, a disappointed writer who comes of a decent family in Gaesung. He writes this cultural literary work on Pyungyang Gisaeng by himself running around the very front fields. Noak-pah-job-gi has an interesting feature which is the author’s cognitive territory defining Gisaengs isolated from their existing social structure as ‘femme fatale’. This is a new change in recognition of the author who regards very positively Gisaengs using empty speech as all-round entertainers using full speech. Noak-pah-job-gi is the only literary sketch showing the culture of Gibang(Gisaeng’s room) and the world of customary Gisaengs in those days. It is also something that even Lee Nueng Hwa who systematized the history of Gisaeng couldn’t find. The author spotlights true humanity by feeling sympathy and something humane. Its brilliant lyrical description of the vivid routines of Gisaengs in a red-light district is the first case found ever. Han Jae Rock strips the shiny appearance from the Gibang culture via  Noak-pah-job-gi, paying attention to a habitus which lyric individuals are mutually linking to each other. He, furthermore, has no fear to capture the beauty of sorrow and heartburning hidden inside Gibang as a bright sight. This looks like a grandness of the author opening up another field forming more mature sympathy. Therefore,  Noak-pah-job-gi can, on one hand, be pointed out that it has a limit of a male writer’s realistic narrow view. But, on the other hand, it can be the driver inducing a great literary work by a spatial creation of the reality. This record located between a Gisaeng’s customary history in modern times and that in Chosun dynasty, is very important in terms of that it contains a meaning of medium messenger or a literary work through modern Gisaeng culture and that of post-Chosun. In addition, This work is well expected to lead us to an important insight on a study of 19C lyric literature throughout Chinese literature, history, and Korean literature. 이 연구는 주로 『녹파잡기』에서 표현된 산문체를 통해서 19세기 기생의 문화적 역사에 대한 의도를 초점을 두고 있다. 『녹파잡기』는 개성의 명문가 집안 출신이자, 인정을 받지 못한 작가인 한재록에 의해 쓰여 졌다. 그는 최전방 주위를 배회하면서, 스스로 현장을 돌아다니면서, 그 스스로가 평양 기생에 대한 문화적 문학을 썼다. 『녹파잡기』는 여성들의 실존하는 사회적 구조로부터 고립된 기생들을 대한 매우 긍정적인 인식의 영역이라는 흥미로운 특징을 가지고 있다. 이것은 기생들이 텅 빈 말을 하는 것을 다재다능한 예능인이 실속 있는 말을 하는 것으로 간주하는 인식에서 시작된 새로운 변화이다. 『녹파잡기』는 그 당시 관습적인 기생의 사회와 기방문화를 보여주는 문학이다. 그동안 이녕화 이외에 기생들의 역사를 체계화한 사람을 찾을 수 없었다. 하지만 『녹파잡기』가 지금까지 발견된 작품들 중에서 홍등가에 있는 기생의 생생한 일상에 대한 뛰어난 서정적 묘사를 보여준 최초의 경우라 하겠다. 한재록은 녹파잡기를 통해 기방문화로의 빛나는 외관을 벗기고, 서로서로 연결된 개인적인 시에 습관적인 관심을 갖는다. 그는 또한 기방 내면의 슬픔과 답답한 마음의 아름다움을 과감하게 밝은 시야에서 포착하였다. 이는 다른 각도에서 좀 더 성숙한 공감대 형성하는데 큰 도움이 될 것으로 보인다. 하지만 녹파잡기는, 그것이 남자작가의 현실적인 좁은 시야에 한계가 있음도 지적할 수 있다. 반면에, 작가의 시선이 현실의 공간 창조에 의해 훌륭한 문학 작품을 유발 할 수 있음도 알 수 있다. 이는 조선 왕조와 근대 기생의 관습의 역사 사이의 위치를 보여주고, 중간 전달자의 의미를 포함하거나 또는 근대 기생의 문화를 통해 문학 작품의 의미와 조선 후기의 모습을 보인다는 측면에서도 매우 중요하다. 게다가, 이 작품은 한국 문학과 중국 문학의 역사를 통해서 19세기 서정 문학 연구에 관한 중요한 통찰력으로 우리를 이끌 것이 기대된다.

      • KCI등재

        사외이사의 실질적 전문성이 금융회사에 미치는 영향: 교수출신 사외이사를 중심으로

        조상준,정준영 한국재무관리학회 2019 財務管理硏究 Vol.36 No.1

        We examine the impact of professors as outside board of directors on corporate performance for financial institutions in the Korean market. Using research productivity (in law and business) within 10 years and major (in law and business) as proxies for academic expertise, we measure the impact of these academic outside-directors on firms’ ROA, ROE, and Tobin’s Q. Specifically, we find that research productivity has positive and statistically significant influence on corporate performance, while major is negatively related. This positive association is stronger in firms with high level of stock price volatility and in the presence of large controlling shareholders. Therefore, we propose that academic expertise, as represented by research productivity within a decade, indicates the important stewardship role of academic outside-directors who can offer value-enhancing advises to the firms. 본 연구에서는 교수출신 사외이사의 전문성에 대한 측도로 교수의 연구실적과 전공에 따른 분류를 하였으며 이를 통하여 교수의 전문성이 기업성과에 유의미한 영향을 끼치는지를 규명하였다. 그리고 유의미한 경우 지배주주의 유무와 기업의 불확실성 하에서 교수출신 사외이사의 전문성이 기업성과에 끼치는 영향을 실증 분석하였다. 실증분석을 위하여 2011년부터 2015년까지 금융관련 업종에 속하는 기업 중 교수출신 사외이사가 속해있는 기업을 표본으로 사용하였으며, 기업성과를 측정하는데 있어서는 자기자본수익률과 총자산수익률 그리고 Tobin’s Q를 사용하였다. 또한 교수출신 사외이사를 전공과 연구실적에 따라 분류하였다. 본 논문의 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 교수출신 사외이사의 전문성에 대한 측도에 있어서 전공은 부정적이거나 유의미한 영향을 끼치지 못하였으나 최근 10년 이내의 연구실적은 유의미하게 양의 상관관계에 있었다. 이를 통하여 교수 출신 사외이사 중에서 전문성을 갖추지 못하였으며 경영자와 이해관계가 일치하여 사외이사로서 기능하지 못하는 사외이사의 존재를 규명할 수 있었다. 둘째, 금융기업에 지배주주가 존재하거나 불확실성이 높아 사외이사의 감시기능이 더욱 중요할 경우 교수출신 사외이사의 전문성이 더욱 긍정적인 영향을 끼치는 것으로 나타났다. 본 연구를 통하여 사외이사의 독립성에 치중되어있는 연구에서 벗어나 금융기업 사외이사의 전문성을 측정하는 측정치를 제공하였다. 그리고 이를 통한 분석으로 전문성이 기업성과와 관련 있음을 보였다. 본 연구에서 제시한 전문성에 대한 측정치는 사외이사 선임과 보상수준의 결정 등에 있어서 유용하게 사용될 수 있을 것이며 금융기업 사외이사의 전문성에 관한 연구 확장에 도움이 될 것이다.

      • 시스-트란스 스틸벤의 분자내 퍼텐셜 장벽과 구조연구 : DFT-연구

        조상준 인제대학교 2011 仁濟論叢 Vol.26 No.1

        시스-트란스 스틸벤에 관해 분자구조, 분자내 퍼텐셜 장벽, 및 쌍극자 능률 등을 연구했다. 계산된 분자는 2,4-di(2-히드록시에톡시)-4-니트로스틸벤(3,4-DNS)와 2,5-(2-히드록시에톡시-4-니트로스틸벤(2,5-DNS) 구조이다. 분자 내 퍼텐셜 장벽, 쌍극자능률은 B3LYP/6-31G*와 B3LYP/6-311+G(d,p)로 계산했다. 시스와 트란스스틸벤 유도체와 역학적 함수도 계산했다. 계산된 시스-스틸벤 구조는 평면구조이고, 트란스-스틸벤 구조는 자전거 페달과 같은 운동 구조이다. T1형태에서 계산된 분자내 퍼텐셜장벽은 -0.01㎉/㏖, T2형태에서는 -0.54㎉/㏖이다. 이것은 자전거 페달과 같은 운동이 트란스 구조보다 더 안전함을 의미한다. 시스-스틸벤의 퍼텐셜 장벽은 -16.77㎉/㏖로 시스-2,4DNS에 대응하는 C1형태는 시스-3,4-DNS에 대응하는 C2에 비해 -6.13㎉/㏖이다. 시스-2,5-DNS에 대응하는 C3형태에 대해서 -17.60㎉/㏖이며, 시스형태는 입체적 장애 효과 때문에 더 안정하다. T2의 쌍극자는 10.34 Debye로서 계산된 분자형태 가운데 가장 크다. 반면에 C3의 쌍극자 능률은 4.75 Debye로서 가장 작다.

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