< 연구논문 > : 상장폐지기업의 상장폐지전 회계정보의 가치관련성

이석근 ( Seok Keun Lee ),조광희(교신저자) ( Kwanghee Cho ),양동훈(공동저자) ( Dong Hoon Yang ) 한국회계학회 2016 회계저널 Vol.25 No.2

국내 상장폐지기업을 대상으로 상장폐지전 연구회계특성을 분석하는 연구의 일환으로 상장폐지전 회계정보의 가치관련성 정도를 검증하였다. 가치관련성 측정모형으로는 Ohlson(1995) 모형에 기초한 각종 선행연구에서와 유사한 모형을 사용하였다. 상장폐지 5년 전부터 매년도별로 분석한 결과, 회계정보의 가치관련성(전체 상장폐지기업)이 상장폐지 2년전 대비 1년전에 약해지는 것으로 나타났다. 상장폐지기업과 정상기업을 비교(코스닥시장소속기업)한 결과에서는, 순자산장부가액의 가치관련성은 상장폐지 1년전, 당기순이익의 가치관련성은 상장폐지 2년전에 정상기업 대비 약한 것으로 나타났다. 추가적으로 상장폐지 2년전 대비 1년전 회계정보의 가치관련성을 상장폐지전 소속에 따라 유가증권시장과 코스닥시장으로 구분하여 분석한 결과, 코스닥시장 기업의 가치관련성이 상대적으로 현저하게 감소하는 것으로 나타났으며, 외부감사인의 규모에 따라 Big4 회계법인과 Non-Big4 회계법인으로 구분한 분석에서는 Non-Big4 회계법인이 외부감사인인 기업 회계정보의 가치관련성이 상대적으로 크게 감소한 것으로 나타났다. 표본을 상장폐지 사유별 및 감사의견별로 구분한 분석에서는 가치관련성에 유의적인 차이가 없었다. 본 연구의 공헌점은 첫째, 상장폐지기업의 회계특성을 주로 재량적 발생액을 이용하여 분석한 선행연구와는 달리, 가치관련성 측면에서 분석하였으며, 상장폐지기업을 정상기업과 비교분석한 선행연구에 추가하여 상장폐지기업만을 대상으로 상장폐지전 매년도별로 가치관련성의 전년도 대비 변화여부도 분석하였다. 둘째, 상장폐지 2년전 대비 상장폐지 1년전에 가치관련성이 대체로 약해졌음을 보여주어 현행 상장폐지조치가 비교적 적시에 이루어지고 있음을 입증하였으며, 상장폐지기업의 가치관련성이 각각 상장폐지 1년전 및 2년전에 정상기업과 차별화됨을 보여주었는바, 상장폐지 예측에 관한 연구 및 상장폐지제도의 개선방안 검토시 참고자료가 될 수 있을 것이다. 셋째, 유가증권시장 소속기업에 비해 코스닥시장 소속기업의 가치관련성이 상장폐지 1년전에 상대적으로 크게 약해짐을 보여주었는바, 코스닥시장이 유가증권시장에 비해 회계적 측면에서도 취약하므로 제도적 보강이 필요함을 간접적으로 실증하였다. 넷째, 외부감사인이 Big4 회계법인인 기업들에 비해 Non-Big4 회계법인인 기업들의 가치관련성이 상대적으로 크게 하락하여 상장폐지전 Big4 회계법인의 감사품질 및 시장에서의 신뢰도가 상대적으로 높음을 실증하였다. This paper investigated value relevance of financial statements of firms before delisting, for the listed and the delisted non-financial Korean firms from 2000 to 2011. To estimate the value relevance, the model based on Ohlson (1995), was developed and used. First, the value relevance of financial statements for delisted firms was analyzed year by year for five accounting years prior to delisting. We found value relevance was weaker in the one year prior to delisting in two years prior to delisting. Second, the comparative strength of value relevance between the financial statements of delisted firms and those of listed firms in KOSDAQ market was analyzed. We found that the value relevance of delisted firms was weaker in the two years prior to delisting than those of the listed firms in the same time frame. In addition, the delisted firm samples were classified into several small groups by the securities market that the firms were belonged to, the size of auditor, the reason for delisting and the auditor opinion. For those sub-samples, the comparative strength of the value relevance in the one year prior to delisting was analyzed. In this paper, the value relevance of the delisted firms in KOSDAQ market was weaker in the one year prior to delisting than those of the delisted firms in KOSPI market. We also found that the value relevance of Non-Big 4 auditor firms was weaker in the one year prior delisting than those of Big 4 auditor firms. This paper contributed to verifying the timeliness of delisting actions by proving that value relevance of financial statements for delisted firms is much weaker in the one year prior to delisting than in two years prior to delisting and that the value relevance of the delisted firms was respectively weaker in the two years prior to delisting than those of the listed firms in the same time frame.

상장폐지기업의 상장폐지전 보수주의 성향

이석근 ( Seok Keun Lee ),양동훈 ( Dong Hoon Yang ),조광희 ( Kwang Hee Cho ) 한국회계학회 2015 회계학연구 Vol.40 No.5

본 연구는 국내 상장폐지기업을 대상으로 상장폐지전 회계특성을 분석하는 연구의 일환으로 동 기업들의 보수주의 회계처리 정도를 검증하였다. 보수주의 측정모형으로는 Khan and Watts(2009) 모형을 주로 사용하였다. 상장폐지 5년 전부터 매년도별로 보수주의 정도를 분석한 결과, 코스닥 기업 중 Non-Big4 회계 법인에게 감사받은 기업들의 경우 상장폐지 2년전 대비 1년전에 보수주의가 약해지는 것으로 나타났다. 이에 대해서는 Ball and Shivakumar(2005) 모형을 이용한 검증에서도 동일한 방향의 결과를 얻었다. 상장폐지기업과 정상 기업을 비교한 결과에서는 코스닥 기업 중 Non-Big4 회계 법인에게 감사받은 기업들의 경우 보수주의가 상장폐지 1년전에 정상기업 대비 약한 것으로 나타났다. 추가적으로 상장폐지 2년전 대비 1년전의 보수주의를 상장폐지전 소속에 따라 구분하여 분석한 결과, 코스닥시장소속 기업의 보수주의가 유가증권시장에 비해 보다 크게 감소하는것으로 나타났으며, 외부감사인 규모별 구분 분석에서는 Non-Big4 회계법인인 경우 Big4 회계법인인 경우에 비해 보수주의가 보다 크게 감소한 것으로 나타났다. 상장폐지 사유별로 주식회사의 외부감사에 관한 법률(이하 외감법)에 의한 경우와 외감법 이외의 사유에 의한 경우로 구분한 분석에서는 외감법에 의거한 경우 보수주의가 보다 크게 감소한 것으로 나타났다. 또한 상장폐지 1년전의 감사의견에 따라 구분한 분석에서는 보수주의에 유의적인 차이가 없었으나, 동 표본을 감사인 규모 및 상장폐지 사유별로 세분할 경우에는 앞의 감사인 규모별 및 상장폐지 사유별 구분 분석결과와 유사하였다. 본 연구의 공헌점은 첫째, 상장폐지기업의 회계특성을 재량적 발생액을 이용하여 정상기업과 비교분석한 선행연구와는 달리, 보수주의 측면에서 분석함과 아울러, 정상기업과의 비교분석에 추가하여 상장폐지기업만을 대상으로 상장폐지 5년전부터 매년도별 변화여부도 분석하였다. 둘째, 상장폐지 2년전 대비 1년전에 보수주의가 약해졌음을 보여주어 상장폐지직전 보수주의에 변화가 있음을 입증하였으며, 보수주의가 상장폐지 1년전에 정상기업과 차별화됨을 보여주었는바, 관련제도 개선방안 검토시 참고자료가 될 수 있을 것이다. 셋째, 유가증권시장에 비해 코스닥시장 기업의 보수주의가 보다 크게 약해짐을 보여주었는바, 코스닥시장이 회계적 측면에서도 취약함을 간접적으로 실증하였다. 넷째, 외부감사인이 Big4 회계법인인 경우에 비해 Non-Big4 회계법인인 경우의 보수주의가 보다 크게 하락하여 Big4 회계법인의 감사품질이 보다 높음을 실증하였다. 또한 외감법에 의해 상장 폐지된 기업들의 보수주의가 폐업 등 외감법 이외의 사유로 자발적으로 상장폐지한 기업들에 비해 보다 크게 하락하였음을 실증하여, 외감법에 의한 상장폐지조치가 비교적 적정하게 이루어지고 있음을 보여주었다. 마지막으로, 상장폐지 1년전 감사의견 종류별로는 보수주의에 유의적인 차이를 발견하지 못하였으나, 동일 표본을 감사인 규모 및 상장폐지 사유에 따라 세분할 경우 앞의 감사인 규모별 및 상장폐지 사유별 구분에 의한 분석에서와 유사한 결과를 산출함에 따라 상장폐지 임박으로 위험이 큰 경우에는 감사의견 보다는 감사인 규모 및 상장폐지 사유가 보수주의에 더 영향을 미침을 입증하였다. This study investigates the accounting conservatism of financial statements of prior to the delisting of non-financial Korean firms from 2000 to 2011. It aims to analyze the accounting characteristics of delisted firms and provide insight for policy makers. To measure accounting conservatism, we employ Khan and Watts (2009) model. First, we analyze the accounting conservatism of the financial statements of firms year by year for five accounting years prior to delisting. Measures of accounting conservatism are likely to be weaker in the year prior to delisting than in the two years prior to delisting. We conducted the analysis with the Ball and Shivakumar (2005) model and obtained the similar results. Second, we compare the strength of accounting conservatism of the financial statements of delisted and listed firms. We propose that the measures of accounting conservatism of delisted firms in the Korean Securities Dealers Automated Quotations (KOSDAQ) seem to be weaker than those of listed firms in the year prior to delisting. Additionally this paper classifies delisted firms into small sub-samples according to the listed market, auditor size, the reason for delisting, and auditor opinion. We analyze the comparative strength of conservatism of these sub-samples in the year prior to delisting. Delisted firms in the KOSDAQ market appear to have less conservative accounting treatments than those in the Korean Composite Stock Price Index (KOSPI) market during the year prior to delisting. We also have found that the measures of accounting conservatism of Non-Big 4 auditor firms seem to be weaker than those of Big 4 auditor firms in the year prior to delisting. In particular, regarding reasons of delisting, the measures of accounting conservatism for firms delisted through the External Auditing Law are likely to be lower in the year prior to delisting than for firms delisted for other reasons. We do not find any differences in measures of accounting conservatism in the year prior to delisting between firms with unqualified audit opinions and firms with other audit opinion firms. However, when we classify these two groups of firms into several small sub-samples by auditor size and reasons for delisting, our results are similar to those noted above. Our paper differs from previous studies on the comparative strength of accounting conservatism between delisted and listed firms because it analyze accounting conservatism year by year for five accounting years prior to delisting, in addition to comparing the strength of accounting conservatism of delisted firms and listed firms. This paper also contributes to the literature by verifying the timeliness of delisting actions, showing that measures of accounting conservatism are much weaker in the year prior to delisting than in the two years prior to delisting. We suggest the measures of accounting conservatism for delisted firms are likely to be weaker in the year prior to delisting than for listed firms in the same time frame. These results can be useful in enhancing the effectiveness of Korea’s delisting system. We also have found that the conservative accounting treatments of KOSDAQ firms are weaker than for firms in the KOSPI market. This means that the accounting quality in the KOSDAQ market could be lower than in the KOSPI market. This paper also reveals that the audit quality, from an accounting perspective, of the Non-Big 4 auditors is lower than that of Big 4 auditors, such that the measures of accounting conservatism for the former are weaker than for the latter in the year prior to delisting. Regarding delisting reasons, this paper shows that the delisting actions of the External Auditing Law of Korea done adequate from an accounting perspective, in comparison with delisting for other reasons, such that the measures of accounting conservatism for firms delisted by the External Auditing Law are likely to be lower than those of the firms delisted for other reasons in year prior to delisting. Lastly, this paper shows that audit opinion does not affect significantly accounting conservatism, with no differences in the measures of accounting conservatism in the year prior to delisting between firms with unqualified audit opinions and firms with other audit opinions. This paper, on the other hand, shows that auditor size and delisting reasons have greater effects on accounting conservatism than audit opinion when delisting risks are high in the year prior to delisting, such that when the audit opinion groups are classified into several small sub-samples by size of auditor and reason for delisting, the results are similar to those noted above. In conclusion, this study sheds light for policy makers on how to improve the accounting quality of firms in the KOSDAQ market and indicates that Non-Big 4 auditing firms should be held to higher regulation standards in Korea.

상장폐지기업의 보수주의 회계처리

이석근(Seok-Keun Lee),양동훈(Dong-Hoon Yang),조광희(Kwang-Hee Cho) 한국회계정보학회 2014 한국회계정보학회 학술대회발표집 Vol.2014 No.2

본 연구는 국내 상장폐지기업을 대상으로 상장폐지전 회계특성을 분석하는 연구의 일환으로 동 기업들의 보수주의 회계처리 정도를 검증하였다. 보수주의 측정모형으로는 Khan and Watts(2009) 모형을 주로 사용하였다. 상장폐지 5년 전부터 매년도별로 보수주의 정도를 분석한 결과, 상장폐지 2년전 대비 1년전에 보수주의가 약해지는 것으로 나타났다. 이에 대해서는 Ball and Shivakumar(2005) 모형을 이용한 검증에서도 동일한 방향의 결과를 얻었다. 상장폐지기업과 정상 기업을 비교한 결과에서는 보수주의가 상장폐지 1년전에 정상기업 대비 약한 것으로 나타났다. 추가적으로 상장폐지 2년전 대비 1년전의 보수주의를 상장폐지전 소속에 따라 구분하여 분석한 결과, 코스닥시장소속 기업의 보수주의가 유가증권시장에 비해 상대적으로 크게 감소하는 것으로 나타났으며, 외부감사인 규모별 구분 분석에서는 Non-Big4 회계법인인 경우 Big4 회계법인인 경우에 비해 보수주의가 상대적으로 크게 감소한 것으로 나타났다. 상장폐지 사유별로 주식회사의 외부감사에 관한 법률(이하 외감법)에 의한 경우와 외감법 이외의 사유에 의한 경우로 구분한 분석에서는 외감법에 의거한 경우 보수주의가 상대적으로 크게 감소한 것으로 나타났다. 또한 상장폐지 1년전의 감사의견에 따라 구분한 분석에서는 보수주의에 유의적인 차이가 없었으나, 동 표본을 감사인 규모 및 상장폐지 사유별로 세분할 경우에는 앞의 감사인 규모별 및 상장폐지 사유별 구분 분석결과와 유사하였다. 본 연구의 공헌점은 첫째, 상장폐지기업의 회계특성을 재량적 발생액을 이용하여 정상기업과 비교분석한 선행연구와는 달리, 보수주의 측면에서 분석함과 아울러, 정상기업과의 비교 분석에 추가하여 상장폐지기업만을 대상으로 상장폐지 5년전부터 매년도별 변화여부도 분석하였다. 둘째, 상장폐지 2년전 대비 1년전에 보수주의가 약해졌음을 보여주어 상장폐지조치가 비교적 적시에 이루어지고 있음을 입증하였으며, 보수주의가 상장폐지 1년전에 정상기업과 차별화됨을 보여주었는바, 관련제도 개선방안 검토시 참고자료가 될 수 있을 것이다. 셋째, 유가증권시장에 비해 코스닥시장 기업의 보수주의가 상대적으로 크게 약해짐을 보여주었는바, 코스닥시장이 회계적 측면에서도 취약함을 간접적으로 실증하였다. 넷째, 외부감사인이 Big4 회계법인인 경우에 비해 Non-Big4 회계법인인 경우의 보수주의가 상대적으로 크게 하락하여 Big4 회계법인의 감사품질이 상대적으로 높음을 실증하였다. 또한 외감법에 의해 상장 폐지된 기업들의 보수주의가 폐업 등 외감법 이외의 사유로 자발적으로 상장폐지한 기업들에 비해 상대적으로 크게 하락하였음을 실증하여, 외감법에 의한 상장폐지조치가 비교적 적정하게 이루어지고 있음을 보여주었다. 마지막으로, 상장폐지 1년전 감사의견 종류별로는 보수주의에 유의적인 차이를 발견하지 못하였으나, 동일 표본을 감사인 규모 및 상장폐지 사유에 따라 세분할 경우 앞의 감사인 규모별 및 상장폐지 사유별 구분에 의한 분석에서와 유사한 결과를 산출함에 따라 상장폐지 임박으로 위험이 큰 경우에는 감사의견 보다는 감사인 규모 및 상장폐지사유가 보수주의에 더 영향을 미침을 입증하였다. This study attempts to investigate the accounting conservatism of financial statements of firms before delisting, for the listed and the delisted non-financial Korean firms from 2000 to 2011. The purpose of this study is to analyze the accounting characteristics of delisted firms and to provide insight to policy makers thereof. In order to measure the accounting conservatism, Khan and Watts (2009) model has been employed. First, in this paper, the accounting conservatism of financial statements for delisted firms has been analyzed year by year for five accounting years prior to delisting. We suggest that measures of accounting conservatism are likely to be weaker in the one year prior to delisting than they are in two years prior to delisting. The results are similar to those estimated by the Ball and Shivakumar (2005) model. Second, the comparative strength of accounting conservatism between the financial statements of delisted firms and those of listed firms has been analyzed. We propose that the measures of accounting conservatism of delisted firms seems to be weaker than those of the listed firms in the one year prior to delisting. Additionally this paper aims to classify the delisted firm samples into several small groups such as the listed market, the size of auditor, the reason for delisting and the auditor opinion. For those sub-samples, the comparative strength of conservatism in the one year prior to delisting has been analyzed. We have discovered that the conservative accounting treatments of the delisted firms at KOSDAQ market appear to be lower than those at KOSPI market during the one year prior to delisting. We also have found that the measures of accounting conservatisms of Non-Big 4 auditor firms seem to be weaker than those of Big 4 auditor firms in the one year prior to delisting. In particular, for reasons of delisting, the measures of accounting conservatism of firms delisted by the External Auditing Law are likely to be lower than those of the firms delisted for some or other reasons in one year prior to delisting.

Recurrent Herpes-Stomatitis Mimicking Acute Necrotizing Ulcerative Gingivitis

김한석,이석근,박영욱,Kim, Han-Seok,Lee, Suk-Keun,Park, Young-Wook Korean Association of Maxillofacial Plastic and Re 2011 Maxillofacial Plastic Reconstructive Surgery Vol.33 No.1

Herpes simplex is caused by viruses of the herpesvirus hominus family. HSV have four categories: type 1, 2, 6, and 8. Generally HSV-1 affects the mouth. Once infected by HSV, the person's infection is permanent. Retrograde transport through adjacent neural tissue to sensory ganglia leads to a lifelong latent infection. Recently, we treated a patient with recurrent herpes-stomatitis mimicking acute necrotizing ulcerative gingivitis (ANUG). The results were satisfactorty so we report this case. 31 years old male patient showed sore throat, gingival ulceration, palpable both submandibular lymph node, and sulcular pus formation around posterior decayed teeth. This is the third time he has suffered from this symptom. Tentative diagnosis was acute necrotizing ulcerative gingivitis. Antibiotic therapy was started. But, intraoral symptom got worse in process of time. Especially ulcer of marginal gingiva got worse. Viral disease was suspected. We carried out viral cultivation. At the same time topical application of antiviral ointment (herpecid$^{(R)}$) was performed on oral ulcer unilaterally for the purpose of diagnosis and reducing pain experimentally. The next day pain was decreased dramatically on application area. Basing on the viral cultivation and clinical effect of antiviral ointment (herpecid$^{(R)}$), we have diagnosed it as a recurrent herpes-stomatitis and concluded that viral infection was major cause of disease and bacterial infection was secondary.

구순구개열 미션 시 구개열 수술에 대한 분석

박영욱(Young-Wook Park),이석근(Suk-Keun Lee),권광준(Kwang-Jun Kwon),김성곤(Seong-Gon Kim),팽준영(Jun-Young Paeng),황대석(Dae-Seok Hwang),김좌영(Jwa-Young Kim) 대한구순구개열학회 2020 대한구순구개열학회지 Vol.23 No.1

Objective: The cleft lip and/or palate is the most common congenital anomaly with a high incidence within developing or low-income countries. To overcome the disease burden, humanitarian international missions are essential. In mission operation, patients never underwent any type of preoperative hospital care. Moreover, lots of patients past appropriate time of surgery. Therefore, we investigated primary palatoplasties in mission environments with regard to patients’ age and operation modality. Materials and Methods: The subjects included 106 patients who wanted palatoplasty during cleft missions in Vietnam. Medical records and peri-operative clinical photographs were analyzed retrospectively. Results: Primary palatoplasty was performed at the age of 72.5 months on average. Clinically, incomplete cleft palate was 61.3%. Main surgical technique was V-Y push-back operation with intravelar veloplasty (68%). Additional surgical procedures were pedicled buccal fat pad (33%) and vomer flap (16%). Postoperatively, no motality and any transfusion was not performed. Until 1 month after palatoplasty, fistula rate was 3.8%. Conclusion: For management of untreated cleft palate, which past the appropriate time of palatoplasty, pedicled buccal fat pad could be a reliable additional procedure to decrease postoperative fistula rate.

시각장애인의 웹 접근성을 만족하는 사용자 인터페이스를 적용한 인터넷 쇼핑 사이트 설계

고영빈(Yeong Bin),노원준(Won Jun No),양승훈(Seung Hoon Yang),이석근(Seok Keun Lee),최유미(Yu Mi Choi),김도훈(Kim Dohoon) 한국정보기술학회 2021 Proceedings of KIIT Conference Vol.2021 No.6

다양한 온라인 매체의 발전을 통해 우리 일상은 전자기기 하나면 대부분의 온라인 활동을 편리하게 해결할 수 있다. 하지만 장애인 사용자는 웹 접근성을 고려한 사용자 인터페이스 설계 내에서만 활동 할 수 있다. 따라서 시각장애인들과 같은 웹에 접근하기 힘든 사용자들을 위한 사용자 인터페이스의 체계적인 설계가 필요하다. 이에따라 시각장애인들의 웹 접근성을 높이기 위한 방법에 대해 제시하고 인터넷 쇼핑 사이트를 설계한다. Through the development of various online media, our daily lives can solve most activities conveniently with just one electronic device. However, disabled users can only operate within a user interface design that considers web accessibility. Therefore, a systematic design of user interfaces is needed for users who have difficulty accessing the web, such as visually impaired people. Accordingly, the Internet shopping site is designed and suggested ways to enhance web accessibility for visually impaired people.