現金흐름 情報와 所有乖離度의 關係에 관한 實證 硏究

배기수(Bae Khee-Su),이상헌(Lee Sang-Heon) 한국조세연구포럼 2010 조세연구 Vol.10 No.3

본 연구는 企業의 所有乖離度가 해당 企業의 현금흐름과 企業價値에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 分析하였다. 企業의 현금흐름에 영향을 미치는 외국인지분율과 硏究開發費가 현금흐름과 企業價値에 어떠한 영향을 미치는지에 대해서도 分析함으로써, 기존 先行硏究 結果와 차이점이 있는지에 대해서도 分析하였다. 分析結果, 企業의 所有乖離度와 해당 企業의 현금흐름 간에는 유의한 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타나 企業의 대주주 1인 지분율을 제외한 나머지 지분율이 증가할수록 해당 企業의 현금흐름이 감소하는 것으로 나타났다. 즉, 최대지분의 형식적인 지분율과 특수관계인을 이용한 실제 지분율과의 차이(所有乖離度)가 증가할수록 해당 企業의 현금흐름이 감소하는 것으로 나타났다. 이러한 分析結果는 企業價値에 대해서도 유의한 陰(-)의 관련성을 보임으로써 배임가설을 뒷받침한다. 硏究開發費와 현금흐름 간에는 유의한 陽(+)의 관련성이 있는 것으로 나타나 硏究開發費가 증가할수록 해당 企業의 경쟁력이 강화되어 企業 經營에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 企業의 현금흐름에 영향을 미치는 외국인지분율과 硏究開發費가 현금흐름 및 企業價値에 미치는 영향에 대한 分析 結果 외국인지분율과 현금흐름 간에는 유의한 陽(+)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이러한 分析結果는 외국인지분율이 높아질수록 해당 企業에 대한 감시 효과가 높아져 企業 경영에 긍정적인 영향을 미친다는 것을 의미한다. 본 연구 結果는 所有乖離度와 현금흐름과의 관련성에 대해 통계적 分析방법으로 실증 分析하였다는 데에 의의가 있으며, 所有乖離度와 企業價値와의 관련성에 대해서도 실증 分析함으로써 投資者와 債權者 같은 會計情報 이용자들에게 有用한 情報가 될 수 있다. From the research which sees the possession estranged degree of the enterprise with flowing, the cash of the corresponding enterprise analyzed about affects in business value. Also, the cash of the enterprise to flowing, the foreigner equity ratio which is a variable which affects and the research and development elegy cash with flowing, even about affects in business value analyzes with, researched even about there is a difference with existing preceding research result. The result, with possession estranged degree of the enterprise the cash of the corresponding enterprise flowing, goes to the sound which considers (-) relation with charge, large stockholder 1 of the enterprise the cash of the recording corresponding enterprise where the remaining equity ratio which excepts the equity ratio which is will increase flowing, with the fact that decreases. Namely, difference of the actual equity ratio which uses the equity ratio which the maximum equity is formal and the special authorized personnel and (possession estrangement) flowing, the cash of the recording corresponding enterprise which will increase this decreases as the thing, the main share holder of the enterprise will be relationship of many uniqueness even on person oneself outside and the use which will listen, secures a more equity and affects in corporate management appearing negatively, (breach of duty construction) is showing. Also the sound which considers about also a business value as well (-) relation with charge, supports like this breach of duty construction more. And the cash of the enterprise to flowing, the foreigner equity ratio which is a variable which affects and the research and development elegy cash flowing, and researches even about affects in business value, that resultant foreigner equity ratio and the cash to flowing, between the sheep which considers (+) relation with charge, the foreigner equity ratio to be high watch effect comes to be high about the qualitative recording corresponding enterprise and affects is affirmative in corporate manage ment shows the result which agrees with an existing preceding research. Also research and development cost and the cash even to flowing between, the sheep which considers (+) with charge, research and development elegy the competitive power of the recording corresponding enterprise which will increase is strengthened a relation and affects is affirmative in corporate management shows the result which agrees with an existing preceding research.

법인세액 조정변수와 감사의견에 있어서 ERP 시스템의 영향에 관한 연구

배기수 한국세무회계학회 2004 세무회계연구 Vol.14 No.-

본 연구에서는 실제 ERP 시스템을 도입한 기업을 대상으로 ERP 시스템 도입 기업과 도입하지 않은 기업을 대응하여 법인세액 조정 설명변수로서의 회계조작행위 유형별 재무특성비율로 설정된 재무비율, 감사의견, ERP 시스템 도입 기업에 대한 회계투명성 둥을 분석하여 ERP 시스템의 도입 효과를 검증하였다. ERP시스템을 도입한 기업과 도입하지 않은 기업간 법인세액 조정 설명변수로서 회계조작행위유형별 재무비율간 paired t-검증을 실시한 결과 ERP시스템을 도입한 기업과 도입하지 않은 기업간 회계분식행위 유형별로 선정된 변수에는 이자보상비율에 있어서만 유의적인 차이를 보였다. 감사의 편차이를 분석한 결과 ERP 시스템을 도입한 기업의 적정의견이 도입하지 않은 기업의 적정의견보다 유의적으로 더 높았으며, 국산 ERP 시스템을 이용하여 도입한 기업의 적정의견이도입하지 않은 기업의 적정의견보다 유의적으로 높았다. ERP 시스템 도입으로 인한 회계투명성을 검증하고자 도입기업과 대응기업으로 구분하여 로지스터회귀분석을 한 결과 ERP 시스템 도입 기업의 회계투명성 설명력과 이에 대해 ERP 시스템을 도입하지 않은 기업의 회계투명성 설명력간에는 Z통계치가 11.140으로 유의적인 차이를 보이고 있지 않았다. 본 연구의 결과는 ERP 시스템 도입에 따른 성과 측정 도구들을 조명하고 실증적으로 검증함으로써 궁극적으로 회계정보의 질이 향상될 수 있는지를 보여준다는 데 의의가 있다.

재무역량 분석을 통한 국내 통신산업 수익원 변화 연구

김남면,이정기,배기수 한국세무회계학회 2003 세무회계연구 Vol.13 No.-

본 논문의 목적은 정보통신기술의 눈부신 발전에 따른 통신사업에서의 수익원의 변화를 재무제표 분석을 통해 살펴봄으로서 객관성과 신뢰성을 확보하여 정보이용자에게 유용한 정보를 제공하는데 있다. 연구 결과 KT를 제외한 타 유선사업자의 건전성은 이통사업자의 건전성보다 저조한 것으로 분석되었으며, KT, SK텔레콤, LG텔레콤의 유동성은 점차 좋아진 반면, 하나로통신의 유동성은 악화도고 있는 것으로 분석되었다. 또한 두루넷의 경우는 호전은 되고 있었지만 타 사업자보다 월등히 저조하게 분석되었다. 수익성 역시 SK텔레콤이 가장 양호한 것으로 분석되었으며, 두루넷·하나로통신이 가장 낮은 것으로 분석되었다. 성장성은 이통사업자와 두루넷이 빠른 속도로 성장하고 있는 것으로 분석되었으며, 활동성은 유선사업자에서는 두루넷, 이통사업자에서는 SK텔레콤의 활동성이 활발한 것으로 분석되었다. 이상과 같은 분석결과를 토대로 유선통신서비스에서 무선통신서비스로의 수익원이 변하고 있음을 알 수가 있다. 급변하는 통신시장에서 수익원의 변화를 신뢰성있는 재무자료를 이용하여 분석한 본 연구결과는 통신사업자 및 정보 이용자들의 경제적 의사결정시 객관적인 자료로 유용하게 이용될 수 있다.

Strategies Contents for Financial Independent RIS in Proton Accelerator Science and Technology

Bae Khee-Su 한국콘텐츠학회(IJOC) 2011 International Journal of Contents Vol.7 No.2

This research would be the first step toward in the long processes of proton technology industrial cluster development by focusing on the region’s readiness and acceptability of the proton technology project. As is shown in our questionnaire survey, the top priorities needed to consider for the Proton Technology project are found to be job creation (mean 3.74), regional economic development (mean 3.72), industry infrastructure(3.54), institution for science and education(3.53), economic inequalities(3.33), tourism industry revitalization(3.20). For public servants top priorities in order found to be regional economic development, job creation, industry infrastructure, institution for science and education, economic inequalities, tourism industry revitalization. Universities’ priorities in order found to be job creation, regional economic development, institution for science and education, industry infrastructure, economic inequalities, tourism industry revitalization. The mean reliability score for the each party was found to be mayor((3.04), citizens(2.99), province(2.97), private corporation(2.96), and universities((2.93). Of particular note, the mean score except the mayor were all below median (3.00). province(3.24), city council member(3.20), public employees (3.09), private corporation(3.03), nonprofit organization (2.97), mass media (2.96), citizens(2.96), and universities(2.89). The universities and colleges also should revise their strategic plans and thus restructure their internal academic programs, and must develop their own collaborative programs with Proton Engineering Frontier Project, related industries, city, and other government units. Not only educating, training, and providing top-notched man powers to the proton technology industries will be one of their primary missions.

소유괴리도와 재무분석가의 이익예측오차 및 정확성과의 관련성

배기수(Bae khee su),박범진(Park Bum Jin),박미희(Park mi hee) 한국국제회계학회 2010 국제회계연구 Vol.0 No.32

외환위기 이후 경영의 투명성 제고와 지배권시장의 활성화, 지배주주의 책임강화와 주주권리 및 사외이사제도의 도입 등 각종 제도적 장치가 도입되었다. 본 연구의 목적은 소유괴리도와 재무분석가의 미래이익 예측오차 및 정확성 사이의 관련성을 분석하는데 있다. 기존의 선행연구에서는 가치관련성과 이익조정에 초점을 맞추어 왔지만, 본 연구는 재무분석가의 이익예측오차와 정확성에 영향을 미치는 요인으로 소유괴리도를 이용하였다는 점에서 기존 논문과 차이가 있다. 본 연구에 사용된 표본은 2002년부터 2007년까지 유가증권시장에 상장된 자료이다. 미래 예측치는 이익공시일전 1개월, 3개월, 6개월 자료에 발표된 재무분석가의 이익예측치를 이용하였으며, t 연도의 소유괴리도와 t+1 연도 중에 발표된 t+1년도에 대한 재무분석가의 이익예측치 사이의 관계를 실증적으로 분석하였다. 분석결과 소유괴리도에 따라 재무분석가의 미래이익 예측치 사이에는 모두 유의한 양(+)의 값이 관찰되었다. 이는 재무분석가들이 미래 주당순이익을 예측할 때 소유괴리도가 클수록 더 과대예측하고 정확성은 낮아진다는 것을 의미한다. 즉, 소유괴리도가 높은 기업은 경영자가 안정적인 지배권을 갖게 됨으로 인해 사적이익에 부합하는 기회적인 동기가 발생하게 되어 이익정보 신뢰성에 부정적인 영향을 준다는 것이다. 이에 따라 재무분석가의 미래 주당순이익 예측시 이익예측오차는 커지고 정확성은 떨어진다는 결과이다. 본 연구의 결과 재무분석가들의 이익예측시 소유괴리도가 영향을 주는 것으로 나타 났으며, 이러한 소유괴리도에 대한 정보가 재무분석가의 이익예측시 추가적으로 고려해야 할 사항이라는 것을 의미하기도 하다. 본 연구결과 소유괴리도를 고려한 재무분석가의 예측 정보가 투자자들에게 보다 정확하게 전달될 수 있으며 이러한 회계정보를 이용한 투자자들은 보다 정확하고 합리적인 의사결정을 할 수 있을 것으로 기대된다. This study investigates empirically the relation of analyst's earnings forecast error and ownership discrepancy. As for the stage of empirical analysis, the process was carried out in the order of establishment of research hypotheses, elaboration of a test model, definition and measurement of variables, selection of sample companies, empirical analysis and interpretation of result. The empirical results are summarized as follows. Result in relation to effects of ownership discrepancy on analyst's earnings forecast error, equally the results of prior researches(Harris and Raviv(1988) etc), the higher the ownership discrepancy, the lowerer analyst's earnings forecast error. In the regression analysis, analyst's earnings forecast error is a dependent variable providing measures of Kis-ValueⅡ and CV variable is the test variables. In addition to the other variables, firms size and debt-to-equity ratio are chosen as control variables because these variables are likely to affect the analyst's earnings forecast error. The study finds a significant positive aiable iion between analyst's earnings forecast error and ownership discrepancy. There is significant negative association between ROE and analyst's earnings forecast error. Finally there is significant positive association between LEV and analyst's earnings forecast error.

4년제 대학의 회계학 교육 경쟁력 강화 방안

배기수 ( Khee Su Bae ),김재열 ( Jae Yeol Kim ),김종현 ( Jong Hyun Kim ),이원기 ( Won Ki Lee ),유성용 ( Sung Yong Ryu ),문상혁 ( Sang Hyuk Moon ) 한국회계학회 2017 회계저널 Vol.26 No.2

본 연구는 우리나라 대학에서 회계학의 경쟁력을 강화할 수 있는 방안을 모색하고자 미국대학의 회계학 전공 위상과 국내 대학의 회계학 전공 변천 및 현황을 살펴보았다. 분석결과 첫째, 조사대상 미국소재 대학 중 학부과정에서 경영대학을 운영하는 139개 대학 중 83%가 회계전공을 별도로 운영하고 있었으며, 이 중 약15%는 회계학부(School of Accountancy)를 운영하는 것으로 나타나 국내대학의 회계학과 설치비율에 비해 상당히 높은 수준임을 알 수 있었다. 둘째, 미국의 경우 회계학 전공자의 대부분이 회계담당자나 감사인 등의 직업에 종사하고 있어 전공과의 연계성이 매우 높은 것으로 나타났으며, 이들의 평균연봉도 대학 졸업생 전체 평균연봉보다 약17% 높은 것으로 나타났다. 국내에서도 회계학과의 취업률이 경영, 경제 및 무역학과 등 상경계열의 타 학과에 비해 높은 것으로 나타났으며, 학교 간 취업률 편차도 가장 낮은 것으로 파악되었다. 셋째, 인공지능 및 첨단기술 등과 같은 4차 산업혁명의 영향에 따른 일자리 감소 예측조사에서도 회계 관련 직무가 타 직무에 비해 일자리 감소에 덜 민감할 것으로 나타났다. 이를 통해 국내에서도 회계학이 경쟁력 있는 학문임에도 불구하고 해외와 달리 국내의 회계학 교육은 학부제 통합 등으로 경영학의 하위 학문으로 인식되어 사회적 수요에 반하는 형태로 진행되고 있음을 확인하였다. 따라서 국내대학에서 회계학 경쟁력을 강화하기 위해서는 무엇보다 미국 등의 선진국과 같이 대학의 목적과 특성, 그리고 사회적인 요구에 맞게 회계학 전공을 독자적으로 운영하는 것이 선행되어야 할 것으로 판단된다. 또한 IT 기술 발달 등으로 회계처리, 보고 및 감사에 많은 변화가 있을 것이므로 이에 대해 적절히 대응할 수 있도록 대학 차원에서의 회계학 교육의 확대 및 변화가 필요할 것으로 판단된다. 국내외 회계교육의 현황 및 사회적 수요를 토대로 분석한 본 연구의 결과가 국내 대학의 회계학 경쟁력 강화에 도움이 되길 희망한다. The purpose of this study is to find ways to enhance the competitiveness of accounting education in Korea. For this, we examined the status of accounting in the U.S. universities and the current status of accounting education in Korean universities. The results of the survey are as follows. First, 83% of the 139 U.S. universities that have established Business School in undergraduate course operated separate accounting programs. Second, the majority of those who majored in accounting in the United States have jobs that are highly related to their major such as accountants or auditors. And the average annual salary of accounting majors is 17% higher than the average salary of all university graduates. Third, in the survey on expected job reduction due to the effects of the fourth industrial revolution, accounting related jobs were less sensitive to job reduction than other jobs. It is evident that accounting is a competitive academic study. But accounting in Korea is recognized as a sub - study of business through integration of departments. Therefore, in order to strengthen the competitiveness of accounting education in korean universities, it should be preceded to operate the accounting major independently like the United States. Also to respond appropriately to changes, it will be necessary to expand accounting education at university level. We hope that the results of this study based on the current status of domestic and foreign accounting education and social demand will help strengthen accounting education competitiveness of Korean universities.

국가회계와 지방자치단체회계의 재정건전성 지표 비교

배기수(Bae, Khee-Su) 글로벌경영학회 2016 글로벌경영학회지 Vol.13 No.1

현재 우리나라의 정부회계는 중앙정부를 관장하는 기획재정부의 국가회계와 지방자치단체를 관장하는 행정자치부의 지방자치단체로 이원화되어 있어 회계기준 및 공시 체계 등이 이원화 되어 운영되고 있다. 즉, 국가회계는 국가차원의 재정을 총괄하고 있으며, 지방자치단체회계는 각 지방 자치단체의 재정을 관리하고 있다. 물론 국가회계와 지방자치단체회계의 목적과 범위가 다소 상이할 수는 있지만, 영리회계와 대별하여 볼 때 정부 비영리회계라는 공통점은 존재한다. 본 연구 에서는 영리회계와 대별된 관점에서 국가회계와 지방자치단체회계의 공통점을 찾고 이를 통한 재정건전성 분석 지표에 대한 개선점을 찾고자 본 연구를 진행하였다. 이러한 본 연구의 목적을 달성하기 위하여 지방자치단체와 중앙정부 회계의 특징, 회계기준, 생성되는 결산재무정보 등을 비교분석한 결과 공통적으로 채무관리에 초점이 맞추어져 있다는 것을알 수 있었다. 차이점은 국가회계는 국가 전체적인 차원에 초점을 두고 있으며, 지방자치단체는각 지방자치단체 차원에 초점을 두고 있다는 데에 차이가 있을 뿐이다. 이에 지방자치단체는 각지방자치단체를 비교 분석하여 상대적인 평가와 더불어 절대적인 평가를 통해 관리가 이루어지고 있으며, 국가회계는 지표 발표 수준에서 관리하고 있다. 분석결과 복식부기를 도입하여 공시하는 지방자치단체와 중앙정부의 결산정보를 활용에 있어 영리회계에서 발전한 재정건전성분석에 관한 다양한 기법을 적용하여 지표를 개선할 필요가 있다는 것을 시사한다. When the purpose and scope of the national accounting and local accounting viewed somewhat differently, but you can have, classified and accounting profit in common is the presence of government and nonprofit accounting. This study was conducted to find the common ground of national and regional accounts in the accounting and commercial accounting point of view classified find the improvement of the financial analysis indicators through this research. In order to achieve the purpose of the present study is focused on the characteristics of the local government and central government fiscal, accounting standards, commonly a result of debt settlement, such as financial management comparative analysis of the information generated could see that aligned. The difference is that national accounting focuses on overall country level, local governments can only be a difference in having that focus on each local government level. In local government and administration is done through an assessment, with the absolute and relative comparative analysis to evaluate each local government, national accounts are released from the surface level of management. The results showed that government accounting that need to be introduced to actively review the indices to manage the financial soundness of the accounting profit to the camp focused on the relationship between sound financial aspect Unlike accounting profit.

Empirical Analysis for Korean Manufacturing Firm`s IT Investment Effect to Economic Performance

배기수 ( Khee Su Bae ),고중걸 ( Joong Gul Ko ) 한국세무회계학회 2006 발표논문집 Vol.19 No.-

감액손실이 재무분석가의 이익예측오차와 정확성에 미치는 영향

배기수 ( Khee Su Bae ),박미희 ( Mi Hee Park ) 한국회계학회 2011 회계저널 Vol.20 No.3

코스닥 IPO 기업의 연구개발비와 기업가치의 관계에 관한 연구

배기수(Bae, Khee-Su),전희영(Jeon, Hee-Young) 글로벌경영학회 2013 글로벌경영학회지 Vol.10 No.2

본 연구의 목적은 투자자에게 공시된 연구개발비 지출액과 관련된 회계정보가 신규상장기업의 경영성과 및 기업가치에 어떠한 영향을 미치는지 살펴봄으로써 연구개발비의 중요성에 대해 고찰해 보고 투자자에게 적절한 정보를 제공하여 올바를 투자로 이어질 수 있도록 이론적 체계를 확립하는데 있다. 본 연구의 분석대상은 2001년부터 2010년까지 총 10개년에 걸쳐 코스닥시장에 상장한 기업 중결산월이 12월인 비금융 기업으로 FN-Guide 데이터베이스에 필요한 재무자료가 존재하는 총 258 개의 표본을 대상으로 하였다. 연구개발비 총액과 사용방식에 따라 구분하여 분석한 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 연구개발비와 경영성과간의 영향정도를 살펴보면, 신규상장기업의 경영성과 (Tobin s Q)에 연구개발비 총액, 자산화된 연구개발비, 비용화된 연구개발비 모두 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 연구개발비와 기업가치(최초시장가격)의 분석 결과를 살펴 보면, 신규상장기업의 기업가치(최초시장가격)에 연구개발비 총액, 자산화된 연구개발비, 비용화된 연구개발비 모두 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이상의 분석 결과들은 기존의 연구결과와 크게 다르지 않으며, 신규상장기업의 성과 및 기업가 치에 연구개발비 총액, 자산화된 연구개발비, 비용화된 연구개발비 모두가 일관되게 유의적인 양 (+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉, 연구개발비는 근본적으로 기업의 이익을 위해 지출되는 항목이므로 기업의 경영성과 및 기업가치에 긍정적인 영향을 미친다고 볼 수 있다. 본 연구는 무형자산의 다양한 변수들을 사용하여 접근하였고, 다른 성격을 가지고 있는 연구개발 관련 정보를 각각 사용함으로써 미래를 예측하는 데 투자자들에게 다양한 정보를 제공하여 의사결정을 하는 데에 있어 도움이 될 수 있을 것이다. This study intends to establish theoretical systems for upright investment, by examining how accounting information relating to R&D expenditures announced to investors influences management performance and values of initial public offering(IPO) firms, considering the importnace of R&D expenditure and providing proper information for investors. This study was conducted targeting a total 258 non-financial enterprises that have been floated on the KOSDAQ stock market for ten years from 2001 to 2010, settle accounts in December and have financial data required for FN-Guide database. The followings are the results of this study analyzed depending on the total R&D expenditure and spending methods. First, it was found that all of the total R&D expenditure, capitalized R&D expenditure and costed R&D expenditure have positive effects on management performance(Tobin s Q) of IPO firms. Second, it was observed that all of the total R&D expenditure, capitalized R&D expenditure and costed R&D expenditure have positive effects on values(the intial market price) of IPO firms too. These results support the existing researches, and demonstrate that the total R&D expenditure, capitalized R&D expenditure and costed R&D expenditure all affect management performance and values of IPO firms, positively. In brief, R&D cost has a positive impact on management performance and values of companies, as it is spent for creating corporate profits, essentially. In conclusion, this study will be helpful for investors to make decisions in the way that it investigated a variety of variables of an intangible asset and provided them with useful research and development information necessary for the prediction of the future.