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      • KCI등재

        손실통제: 2기간 모형에서 비교정학분석을 중심으로

        홍지민 한국보험학회 2022 保險學會誌 Vol.131 No.-

        본 연구는 손실의 발생 시점과 최적 손실통제 (SICP)노력의 투입 시점을 분리한 2기간 세팅 하에서 예방적 SICP 노력의 특성을 살펴보고 있다. 비교정학분석을 수행한 결과는 다음과 같다. 첫째, 2기간 모형에서 효용함수의 오목성 증가로 인해 SICP 노력이 항상 증가하지는 않는다. 효용함수의 오목성 증가가 SICP노력이 증가하기 위해서는 (i) 1기의 노력으로 인한 비용 지출 이후 순 부의 수준이 2기 손실 발생 이후 순 부의 수준보다 높아야 하며, (ii) 2기의 손실 발생 이후 순 부의 수준의 특정값보다 높아야 한다. 둘째, 2기간 모형에서 위험회피성향의 변화를 정의하기 위해 Kihlstrom-Mirman 선호를 가정한 결과, 위험회피성향의 증가로 인해 SICP 노력이 항상 증가하는 것은 아니다. 위험회피성향의 증가가 SICP노력의 증가를 가져오기 위해서는 1기 비용 지출 이후 순 부의 수준 및 2기 손실 발생 이후 순 부의 수준이 모두 각각의 특정값보다 높아야 한다.

      • KCI등재

        방전플라즈마 소결법으로 제작된 순 마그네슘 분말 소결체의 특성평가

        홍지민,손현택,장세훈,이재설,차용훈,오익현,Hong, Ji-Min,Son, Hyeon-Taek,Chang, Se-Hun,Lee, Jae-Seoul,Cha, Yong-Hun,Oh, Ik-Hyun 한국재료학회 2007 한국재료학회지 Vol.17 No.6

        The pure Mg powder compacts were successfully fabricated using SPS process. The machined chip powder showed flake shaped morphology with coarse surfaces, while gas atomized powders were spherical in morphology with smooth surfaces. In this study, SPS process was used to consolidate the pure Mg powder because this process allows high density consolidation in a short time. The results showed that increased sintering temperature from $350^{\circ}C$ to $500^{\circ}C$ with pressure of 30MPa, the maximum values of the density was increased from 98.1% to 99.8% of theoretical density, respectively. However, density of the sintered chip powders was higher than that of gas-atomized powder due to larger contact areas between particles.

      • KCI등재

        국내 주식시장에서 시장비유동성이 모멘텀 수익률에미치는 영향

        홍지민,전용호 한국경영교육학회 2018 경영교육연구 Vol.33 No.5

        [Purpose] This paper investigates whether market-level illiquidity predicts momentum profits, and discusses the reason for the predictability. [Methodology] We first define market illiquidity (MKTILLIQ) following Amihud(2002), and test whether market illiquidity predicts momentum profits formed on the past-12 month stock returns. [Findings] We find that market illiquidity negatively predicts momentum profits. Decomposing the momentum profits into returns on winner and loser portfolio, we further find that the negative predictability mostly comes from the positive relation between market illiquidity and return on loser portfolio. Our results remain robust with various controls of such as market volatility, time-varying risk factors, and liquidity beta. During down market, the return on loser portfolio is more strongly and positively related to market illiquidity, which reinforces negative predictability of market illiquidity on momentum profits. [Implications] The positive predictability of loser portfolio returns on momentum profits is attributable to flight-to-liquidity, for which investors prefer liquid winner to illiquid loser stocks during the period of high market illiquidity. Overall, our results suggest that dynamic market timing might help to increase the performance of momentum strategy. [연구목적] 본 연구에서는 국내 주식시장에서 모멘텀 수익률의 동태적 변화가 시장 수준의 비유동성의 변화로 설명되는지를 검증하고, 그 원인이 무엇인지 고찰하고자 한다. [연구방법] 본 연구는 Amihud(2002)의 방법에 따라 정의된 시장비유동성(market illiquidity) 이 과거 12개월 수익률을 기준으로 수립된 모멘텀 포트폴리오의 수익률을 예측하는지를살펴본다. [연구결과] 시장비유동성은 모멘텀 수익률에 대해 유의한 음(-)의 예측력을 가진다. 이는 모멘텀 포트폴리오를 승자 및 패자 포트폴리오로 나누어 살펴볼 때, 주로 패자 포트폴리오의 수익률이 시장비유동성과 강한 양(+)의 상관관계를 갖는 것에 기인한다. 시장비유동성의 모멘텀 수익률에 대한 음(-)의 예측력은 시장수익률의 변동성, 위험요인의 시간적변동, 비유동성 베타 등을 통제한 후에도 유의하다. 특히 하락장에서 패자 포트폴리오의수익률이 시장비유동성과 더 유의한 양(+)의 상관관계를 보임으로서 모멘텀 수익률에 대한 시장비유동성의 음(-)의 예측력을 더욱 강화하는 것으로 나타났다. [연구의 시사점] 시장비유동성의 패자 포트폴리오 수익률에 대한 양(+)의 예측력은 시장비유동성이 높을 때 투자자들이 패자 포트폴리오 종목을 기피하고 승자 포트폴리오 종목을 선호하는 안전자산 선호현상(flight-to-liquidity)을 보이기 때문으로 해석된다. 이 연구의 결과는 국내 주식시장에서 모멘텀 전략을 실행함에 있어 수익률 극대화를 위해 시장타이밍을 고려할 필요가 있음을 시사한다.

      • KCI등재

        예이츠 시에 나타난 영적 존재와의 조우

        홍지민 한국예이츠학회 2010 한국예이츠 저널 Vol.33 No.-

        Building on the readings of Yeats’s esoteric poems and A Vision, I pose to rethink the dimensions of his occultism, more specifically his reflection on an encounter with the supernatural beings. The need for rearticulation of the role of relation to the other gains urgency because the supernatural beings are by nature obscure, indistinct, and indefinite. They resist too much clarification and determination that may reduce their complicated and irreducible beings to distinct concepts. The difficulty, therefore, lies in the question of how Yeats could present the beings in a manner as precise, proper, and rigorous as possible and at the same time he could respect and honor the mode in which the beings conceals themselves in the mystery, by letting them be the mystery that they are. Applying the concept of “ecstasy” and “epiphany” to Yeats’s three poems, my paper investigates how each poem reflects and illustrates the nature and the structuality of “ecstasy” and “epiphany.” In “The Double Vision of Michael Robartes” the girl dancing between a Sphinx and a Buddha in the fifteenth night is the anti-self of Yeats. In a moment the girl, the Sphinx, the Buddha and the poet himself had overthrown time in contemplation. They remain motionless in the contemplation of their real nature. when Robartes meets the girl, he can be a totally subjective mind, overcome the illusion of duality, and find a “revelation of realty.” They finally all integrated into one and accomplish the ultimate reality as a phaseless sphere. This poem Robartes shows how ecstasy or epiphany in an encounter with the supernatural being not only arises from the contemplation of things vaster than the individual and imperfectly seen but also escapes from the barrenness and shallowness of a too conscious arrangement. In the second section of “Vacillation,” Yeats presents a ritual ceremony in which “Attis’ image” is hung between the two parts, uniting death with eternal life, assuring immortality. He who performs this rite “May know not what he knows but knows not grief.” Yeats in his poetry consistently and repeatedly alludes to an ancient sacrificial ritual and the imitations of ritual techniques through words and rhythms. For him, the ritual enacts an inner vision of permanent beauty and harmony and enables us to participate in the transcendental experience of a rite. Yeats often clearly sees and evokes the effects of sacrifice to ensure symbolize the transcendental vision of whole beyond ordinary experience or expression. Yeats showed Unity of Being in “Byzantium.” He attains the Ultimate Reality completely, in which subject and object are unified in the space without the time. He achieves the ultimate reality as an eternal instant. This ultimate reality is Yeats’s Unity of Being.

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