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현금배당 공시사건이 주가수익률에 미치는 비대칭적 영향에 관한 연구 : 행태재무적 관점에서
조정호(JungHo Jo),정찬식(ChanShik Jung) 한국산업경영학회 2016 經營硏究 Vol.31 No.2
본 연구는 현금배당의 증가 / 유지, 그리고 현금배당의 감소라는 경제적 사건을, 행태재무의 한 개념인 손실회피(loss aversion)라는 관점에서 실증적으로 분석한다. 이러한 손실회피 현상 하에서 는, 투자자가 배당의 증가 / 유지 공시 때 보다는 배당의 감소 공시 때 더 민감하게 반응하는 것이 가능하다. 이를 고려한 본 연구의 실증결과는 다음과 같다. 첫째, 배당 증가율(변화율)은 배당공시 관련 누적초과수익률과 유의한 양의 관계가 있었다. 둘째, 직전 사업연도와 비교하여 주당 배당액이 1원 감소할 때 누적초과수익률의 하락폭은, 주당 배당액 이 1원 증가할 때 누적초과수익률의 상승폭보다 10배 이상 컸다. 이러한 발견은 앞서 언급한 손실 회피 가설이 성립함을 의미한다. 즉, 1995년부터 2013년까지 KOSPI 시장에 상장된 주식에 투자한 투자자는 배당공시와 관련하여 배당 증가 / 유지라는 긍정적인 뉴스보다는 배당감소라는 부정적인 뉴스에 더욱 민감하게 반응한다는 것을 알 수 있다. 이러한 사실은 기업 배당정책에 임하는 경영진에게 정책적 시사점을 제공하며, 배당공시의 비대칭적 반응을 연구한 선행연구가 존재하지 않았다는 점에서 학문적 시사점을 제공한다 할 수 있다. This study analyzes the stock market performance of firms, which announce the increase, the decrease, or the maintenance of dividends, in view of the loss aversion. The loss aversion is one of concepts in the behavioral finance literature. If the loss aversion is true, investors of a stock market will react more sensitively to the decrease of dividends than to the increase/maintenance of dividends. We find that, at first, the cumulative abnormal returns tend to increase with the increasing/ maintaining dividend announcement. We also find that, adversely, the cumulative abnormal returns tend to decrease with the decreasing dividend announcement. These results are based on the symmetric response of investors. However, more importantly, we find that the asymmetric response of investors tend to exist in the Korean stock market. In detail, we find that the absolute value of the dropped cumulative abnormal returns of firms, which announce the increasing/maintaining dividends, are much greater than the absolute value of the arisen cumulative abnormal returns of firms which announce the decreasing dividends, as the dividend per share changes in comparison to the previous fiscal year. These results support the loss-aversion hypothesis. These findings suggest that the managers of firms should carefully consider the negative effect of the decreasing dividend announcement. Moreover, this study has a contribution in that there has been little literature which consider the asymmetric effect of dividend announcement.
알루미늄 맞대기 아크 용접부 형상이 피로강도에 미치는 영향
조정호(Jungho Cho),백성진(Sungjin Baek),신승철(Seungchul Shin),이건호(Gunho Lee),강문구(Mun-Gu Kang),조영래(Young-Rae Jo) 대한용접·접합학회 2021 대한용접·접합학회지 Vol.39 No.1
The use of aluminum in auto odies is increasing due to the requirement of mass reduction for gas mileage enhancement. However, few open studies have been conducted on the fatigue strength of arc welded aluminum butt joints. In this study, the fatigue strength of arc welded butt joints of aluminum sheets was investigated. The material was 6061-T6 with a thickness of 4 mm. Welding specimens were prepared to determine the effects of the top bead toe angle, penetration depth, top surface misalignment, and alternative double-butt joint formation. Results showed that the top surface misalignment and partial penetration were more critical than the top bead toe angle on fatigue strength. Partial and full penetration revealed the lowest and highest fatigue strength, respectively. Because of the low viscosity and surface tension, achieving full penetration in butt joint aluminum arc welding without a backing component while also controlling penetration depth are impossible. An alternative solution to this problem is to apply a double-butt joint design, with experimental results showing for the first time the validity of this solution in terms of fatigue strength.
차체용 알루미늄 아크 용접부의 피로성능에 관한 연구 Part 2. 겹치기 이음
조정호(Jungho Cho),김한솔(Hansol Kim),신승철(Seungcheol Shin),유호진(Hojin Yoo),이건호(Gunho Lee),전종호(Jongho Jeon),김민수(Minsoo Kim),조영래(Youngrae Jo) 대한기계학회 2021 대한기계학회 춘추학술대회 Vol.2021 No.6
자동차 경량화 요구로 차체에 알루미늄 사용량이 점차 증가하고 있다. 그러나, 알루미늄은 용융시 점성과 표면 장력이 낮아 아크 용접성이 좋지 못해 아직도 알루미늄 아크 용접에 관한 충분한 연구가 이루어지지 않고 있다. 더 나아가, 자동차의 구조용 소재로 사용되기 위해서는 아크 용접부의 피로 성능에 관한 검증이 필요하나, 이에 대한 기존 연구도 충분하지 못한 상황이다. 본 연구는 차체용 6061-T6 알루미늄 합금 맞대기 아크 용접부의 피로 성능 분석에 관한 연구로, 완전 용입, 부분 용입, 판재 사이의 갭 및 토우각이 용접부 피로 성능에 미치는 영향을 분석하였다. 4mm 두께의 판재 겹치기 이름 필렛 용접부에 펄스 GMAW를 적용하여 완전 용입, 부분 용입, 110°와 150°토우각을 갖는 용접 시편을 만들고, 갭의 영향을 보기 위해 0, 0.5, 1mm 갭을 갖는 용접 시편을 제작하였다. 피로 시험에는 검증된 5 톤급 시험기를 사용하였다. SR(stress ratio)은 0.1로, 주파수는 20Hz로 설정하였으며, 최대 반복 하중 횟수는 50 만 싸이클로 설정하였다. 하나의 조건에 대해 총 5 개의 시편을 실험하여, 평균값을 도출하는 방식으로 분석을 수행하였다. 이론적으로 피로성능에 가장 이상적인 조건은 큰 토우각을 갖는 용접부다. 그러나, 알루미늄과 같이 점성과 표면장력이 낮은 소재의 겹치기 이음 필렛 용접부에서는 큰 토우각을 구현할 때 덧살 높이가 낮아지기 마련이다. 이 상황에서 피로시험을 진행하면 용접부는 인장전단응력을 받게 되므로, 구조상 덧살이 낮은 용접부는 덧살이 높은 용접부보다 더 작은 면적에 응력이 전달된다. 결과적으로 토우각이 클수록 피로 성능이 감소하는 결과를 보였다. 용입이 미치는 영향은 쉽게 예상할 수 있듯이, 부분 용입이 완전 용입에 비해 현저히 낮은 피로 성능을 보였다. 토우각과 용입 정도가 피로 성능에 미치는 영향에 비해 판재 간의 갭이 피로 성능에 미치는 영향은 미미하였다. 결과적으로, 알루미늄 판재의 겹치기 이음 필렛 용접부는 판재간 갭을 1mm 이내로 제어하여 토우각을 작게 하고, 완전 용입으로 충분한 덧살을 확보해야 우수한 피로성능을 기대할 수 있다.
괄사요법의 국내외 최신 임상 연구 동향: 주제범위 문헌고찰
정승원 ( Seungwon Jung ),최승관 ( Seungkwan Choi ),조정호 ( Jungho Jo ),한윤희 ( Yunhee Han ),우현준 ( Hyeonjun Woo ),전병현 ( Byeonghyeon Jeon ),하원배 ( Wonbae Ha ),이정한 ( Junghan Lee ) 한방재활의학과학회 2024 한방재활의학과학회지 Vol.34 No.1
Objectives This study examined recent domestic and international clinical research trends in Gua sha therapy to suggest future direction for research. Methods We used six domestic and international databases (Research Information Sharing Service, Korean studies Information Service System, Oriental Medicine Advanced Searching Integrated System, PubMed, Embase, Cochrane Library) to select clinical studies with an original text in English or Korean published after 2018. Results Finally, 55 studies were selected. Randomized controlled trials accounted for the largest amount with 42 studies. Instrument assisted soft tissue mobilization was the most frequent term referring to Gua sha. Muscle shortening, limited range of motion, and plantar fasciitis were the most common symptoms, with six cases each. Additionally, there were two studies targeting symptoms other than the musculoskeletal system. Conclusions Additional research is needed on the effects of Gua sha therapy on the back of the lower extremities and hip joints, and research is needed on the possibility of their clinical use for diseases or symptoms other than those of the musculoskeletal system. And standards for the terminology of Gua sha and the types and methods of applied interventions are needed. (J Korean Med Rehabil 2024;34(1):23-38)
분리막 공정과 LNG 냉열 및 심냉 증류를 이용한 전자급 고순도 이산화탄소의 분리
고영수(YOUNGSOO KO),장경룡(KYUNGRYONG JANG),김정훈(JUNGHOON KIM),조영주(YOUNGJOO JO),조정호(JUNGHO CHO) 한국수소및신에너지학회 2024 한국수소 및 신에너지학회논문집 Vol.35 No.1
In this paper, a new technology to obtain electronic grade, highly pure carbon dioxide by using membrane and liquefied natural gas (LNG) cold heat assisted cryogenic distillation has been proposed. PRO/II with PROVISION release 2023.1 from AVEVA company was used, and Peng-Robinson equation of the state model with Twu’s alpha function to predict pure component vapor pressure versus temperature more accurately was selected for the modeling of the membrane and cryogenic distillation process. Advantage of using membrane separation instead of selecting absorber-stripper configuration for the concentration of carbon dioxide was the reduction of carbon dioxide capture cost.