수산물 공급서비스 규모의 지역적 공간분포 추정

안혜진(HyeJin AHN),박재영(JaeYoung PARK),남정호(Joungho NAM) 한국해양환경·에너지학회 2020 한국해양환경공학회 학술대회논문집 Vol.2020 No.11

ESG 경영과 기업 위험추구행위의 관계, 그리고 기업가치

안혜진(Hyejin Ahn) 한국회계정보학회 2023 회계정보연구 Vol.41 No.4

비교가능성과 배당 사이의 관계와 정보불균형

안혜진 ( Hyejin Ahn ),오현진 ( Hyunjin Oh ) 한국회계학회 2022 회계학연구 Vol.47 No.2

본 연구에서는 재무제표의 비교가능성과 기업의 배당성향 사이의 관련성에 대해 조사하였다. 재무제표의 비교가능성에 대한 연구는 최근 들어 다수 수행되고 있지만, 비교가능성을 기업의 배당정책과 연결하여 살펴본 연구는 거의 존재하지 않는다. 본 연구에서는 기업의 재무제표가 비교 대상이 되는 다른 기업들의 재무제표와 더 비교가능하다면 이 기업에 대한 외부의 감시와 감독이 용이할 것으로 예측하였다. 그 결과 경영자의 현금 유용과 같은 대리인 문제가 감소할 것이고, 대리인 문제가 억제된 결과 주주들에게 기업이 지급하는 배당금이 증가할 것으로 예측된다. 그러나 이런 예측과 반대로 재무제표 비교가능성과 배당금 지급이 모두 정보비대칭을 해소하는 수단으로서 활용된다면, 재무제표 비교가능성과 배당금 지급 사이에 서로 대체관계가 존재하여 비교가능성이 높은 기업이라면 배당지급액이 적을 가능성도 있다. 이런 다양한 예측을 실증적으로 확인하기 위해 2004년부터 2019년 까지의 국내 18,490개 기업-연도 자료를 수집하여 분석하였다. 실증분석결과 재무제표의 비교가능성이 높을수록 배당을 지급할 확률과 지급 금액이 모두 증가하였다. 또한 이런 관련성은 정보불균형이 큰 기업들 표본에서 더 강하게 나타났다. 본 연구는 회계와 재무 분야의 주 연구대상인 대리인 문제뿐만 아니라 자본시장의 효율성을 개선하려고 노력하는 규제기관 등에도 여러 중요한 시사점을 제공하고 있다. This study investigates whether financial statement comparability is associated with firm-specific dividends. Although several studies on the comparability, since the seminal work of De Franco et al. (2011) that developed the way to measure the comparability, has been performed frequently, the study that links the comparability with dividends is rare. This study investigates this important but ignored issue empirically with Korean data. We expect that investors and outsiders are more easily monitor management when the comparability is relatively high. Thus, the agency problem of the firms with more comparable financial statements is expected to be low, due to the intense monitoring by outsiders. As a result, we expect that firms with more comparable financial statements are more likely to pay dividends. In contrast, if comparability and dividend payment have a substitutive relation, then the firms with more comparable financial statements are more likely to pay a small dividend. Empirical results are summarized as follows: First, we find a positive association between comparability and firms’ tendency to pay dividends. Second, there is also a positive association between comparability and the amount of dividends paid. Third, we note that these tendencies are more pronounced among the firms with greater information asymmetry, suggesting that comparability plays a more important role when the level of information asymmetry is greater. In sum, these findings provide important implications to academics and other outside information users. In addition, this study contributes to policy-makers to show a way to reduce agency costs by enhancing monitoring mechanism.

기후변화에 따른 맹그로브의 국내 서식가능성 추정

안혜진(HyeJin Ahn),임종서(JongSeo Yim),박재영(JaeYoung Park),김호상(HoSang Kim),권봉오(BongOh Kwon),김종성(JongSeong Khim),남정호(JungHo Nam) 한국해양환경·에너지학회 2019 한국해양환경·에너지학회 학술대회논문집 Vol.2019 No.5

고과당 및 고지방 식이의 섭취가 성장기 동물모델의 골성장과 골성숙에 미치는 영향

안혜진(Ahn, Hyejin),유수연(Yoo, SooYeon),박유경(Park, Yoo-Kyoung) 한국영양학회 2015 Journal of Nutrition and Health Vol.48 No.5

본 연구는 성장기 동물모델의 고과당 식이섭취가 골성장 (bone growth) 및 성숙 (bone maturation)에 미치는 영향을 연구하기 위해 수행되었다. 이를 평가하기 위해 생화학적 표지자 (biochemical markers), 경골의 구조학적 파라미터 (structural parameters) 및 골밀도 (BMD), 신장의 조직학적 변화를 측정하였고, 결과를 요약하면 다음과 같다. 1) 30% 고과당 섭취 (8주 동안) 및 30% 고과당 + 45 kcal% 고지방 섭취는 경골 내 해면골 (Tibia trabecular bone)의 부피비 (BV/TV), 해면골의 평균 개수 (Tb.N) 및 패턴요소 (Tb.Pf)를 향상시켰다. 2) 45 kcal% 고지방 섭취는 경골 내 피질골 (Tibia trabecular bone)의 부피를 향상시켰다. 3) 30% 고과당 섭취는 신장의 출혈 (interstitial bleeding), 공포화 변성 (vacuolation), 사구체 울혈 (glomerular congestion) 등의 병변을 유발하지 않았다. 4) 30% 고과당 섭취는 혈중 OC 농도를 낮추었고, 요 중 DPD농도에는 영향을 주지 않았다. 5) 8주 동안의 30% 고과당 섭취는 유의한 경향의 체중증가를 유도하였고, 45 kcal% 고지방 섭취는 유의적인 체중증가를 나타내었다. 본 연구 결과에 따르면 고과당의 섭취는 신기능의 손상없이 성장기 해면골을 더욱 치밀하게 만드는 것으로 나타났다. 많은 선행연구들을 통하여 설탕이나 포도당의 과잉섭취가 골 소실을 유발한다고 보고되어 왔으며, 본 연구를 포함한 이전 연구들을 종합해보면 고과당 섭취는 설탕이나 포도당 과잉 섭취가 유발하는 골 소실을 유발하지는 않는 것으로 보인다. 하지만 이러한 결과가 고과당 섭취가 골형성을 돕는다는 것을 의미하지는 않는다. 따라서 본 연구의 결과는 골의 형성 및 성숙에 중요한 시기인 청소년기에 안전한 과당섭취 가이드라인을 위한 초석을 다지는데 참고자료로서 사용될 수 있으며, 설탕이나 포도당 등을 과당으로 대체하여 섭취하는 것이 골 건강에 도움이 될 수 있을지는 향후 추가적인 연구가 필요할 것으로 보인다. Purpose: The objective of this study was to investigate the effects of a high fructose and fat diet on bone growth and maturation in growing female rats. Methods: Three-week-old female SD rats were randomly assigned to four experimental groups; the control group (CON: fed control diet based on AIN-93G, n = 8); the high-fructose diet group (HFrc: fed control diet with 30% fructose, n = 8); the high-fat diet group (Hfat: fed control diet with 45 kcal% fat, n = 8); and the high-fat diet plus high fructose group (HFrc + HFat: fed diets 45 kcal% fat with 30% fructose, n = 8). Each group was assigned their respective diets for the remaining eight weeks. Bone-related parameters (bone mineral density (BMD) and structural parameters, osteocalcin (OC), deoxypyridinoline (DPD)) and morphologic changes of kidney were analyzed at the end of the experiment. Results: Final body weights and weight gain were higher in the HFat and HFrc + HFat groups and showed higher tendency in the HFrc group compared with those of the CON group (p < 0.05); however, no significant difference in caloric intake was observed among the four experimental groups. The serum OC levels of the HFrc and HFrc + HFat groups were lower than those of the CON and HFat groups (p < 0.05). Urinary levels of DPD did not differ among the experimental groups. BV/TV and Tb.N of trabecular bone were higher in the HFrc + HFat group and showed a higher tendency in the HFrc group than those of the CON and HFat groups (p < 0.05). Tb.Pf of trabecular bone were lower in the HFrc + HFat group than those in the CON and HFat groups (p < 0.05). However, no difference in trabecular BMD was observed among the experimental groups. Cortical bone volume was higher in the HFat and HFrc + HFat groups than in the CON and HFrc groups (p < 0.05). No morphology change in kidney was observed among the experimental groups. Conclusion: Our study suggests that 8 weeks of high-fructose and high fat intake could improve the bone quality (Structural parameters) of trabecular and cortical bone of tibia in growing female rats.

The Effect of Audit Partner on Accounting Comparability

Hyejin Ahn(안혜진),Jong-Hag Choi(최종학),Moon Ki Chung(정문기) 한국경영학회 2017 經營學硏究 Vol.46 No.1

공극 구조 내 헥산- 공극수의 교차 주입이 비혼성 대체 및 저장 효율에 미치는 영향

안혜진(Hyejin Ahn),왕수균(Sookyun Wang ),김선옥(Seon-Ok Kim) 대한지질학회 2018 대한지질학회 학술대회 Vol.2018 No.10

감사시장의 경쟁 수준, 감사인의 피감사회사에 대한 경제적 의존도, 그리고 감사품질

조미옥 ( Meeok Cho ),안혜진 ( Hyejin Ahn ),하원석 ( Wonsuk Ha ) 한국회계학회 2020 회계학연구 Vol.45 No.6

본 연구에서는 피감기업에 대한 감사인의 경제적 의존도에 초점을 두고, 감사시장의 경쟁 수준이 감사품질에 미치는 영향이 감사인의 피감기업에 대한 경제적 의존도에 따라 달라지는지를 검증하였다. 감사시장의 경쟁 수준 대용치로 Herfindahl-Hirschman Index를 사용한 대부분의 선행연구들과는 달리 본 연구는 감사시장의 경쟁 수준을 특정산업-연도별로 감사서비스를 공급하는 회계법인의 수를 이용하여 측정하였으며, 피감기업에 대한 감사인의 경제적 의존도는 감사인의 전체 감사보수 중에서 특정 피감기업으로부터 수취하는 감사보수의 비중을 이용하여 측정하였다. 실증분석 결과 선행연구들에서 발견한 것처럼 감사시장에서의 경쟁이 치열해질수록 감사품질이 하락하는데, 이러한 관계는 감사인의 피감기업에 대한 경제적 의존도가 적을수록 완화되었다. 즉 감사인의 경제적 의존도가 낮다면 감사시장의 경쟁이 치열하더라도 감사품질이 덜 하락하는 것으로 나타났다. 특히 이러한 현상은 non-Big 4 감사인의 피감기업들에서 뚜렷하게 발견되었다. 본 연구의 발견은 감사시장의 경쟁 수준과 피감기업에 대한 감사인의 경제적 의존도가 상호 작용하여 감사품질에 미치는 영향을 보여준다는 측면에서 학계, 규제기관 및 피감기업과 감사법인 등의 실무진에게 중요한 시사점을 제공한다. This study investigates whether the auditor’s economic dependence on the client moderates the effect of audit market competition on audit quality. Prior studies document that the intensity of audit market competition, measured by the number of auditors available in the year and industry, negatively affects audit quality. Extending the prior studies, this study focuses on the auditor’s economic dependence as a factor that mitigates the detrimental effect of audit market competition on audit quality. The auditor’s economic dependence is measured as the relative size of audit fees paid by an auditee out of total audit fees earned by the auditor. We expect that although auditors have incentives to sacrifice audit quality in a highly competitive audit market, the incentives will be significantly reduced when auditors are less dependent economically on their clients such that the benefits of compromising the audit quality are limited. Based upon on a sample of Korean listed firms for the period of 2005-2018, our empirical analyses support our prediction. Furthermore, we find that our results are driven primarily by the clients of non-Big 4 auditors, suggesting that non-Big 4 auditors, who are economically dependent on a small number of clients, are more susceptible to the competitive pressure in the market while Big 4 auditors provide relatively stable quality of service. In sum, our study provides important insights into auditor behavior for various interested parties, including researchers, regulators, and practitioners.

쌍용자동차의 손상차손 회계처리가 불러온 여파

최종학 ( Jong-hag Choi ),안혜진 ( Hyejin Ahn ) 한국회계학회 2021 회계저널 Vol.30 No.4

본 사례연구는 경영위기에 직면한 쌍용자동차의 유형자산 손상차손 회계처리 과정을 검토해보고, 쌍용자동차의 손상차손 인식 전후에 벌어졌던 일을 소개한다. 기업회계기준에 의하면 자산의 손상 징후가 있는 경우, 자산의 사용 및 처분으로부터 기대되는 회수가능액 (순매각가치와 사용가치 중 큰 금액)을 추정하고 이 추정액이 자산의 장부금액에 미달하는 경우에는 장부금액을 회수가능액으로 조정하여 그 차액을 손상차손으로 처리하여야 한다. 그런데 회수가능액의 추정에는 많은 가정들이 필요하다. 사용가치를 계산하기 위해서는 해당 자산의 사용으로 미래에 벌어들일 수 있는 현금흐름을 예측하여 해당 현금흐름의 현재 가치를 구해야 하기 때문이다. 그러나 경영위기 상황에서는 기업의 미래 수익과 비용을 예측하는 데 많은 불확실성이 존재한다. 따라서 이를 추정하는 과정에서 합리적인 가정을 사용하고 이에 대한 충분한 근거가 있는지 살펴보는 것이 중요하다. 본 사례는 한 기업이 경영위기를 맞닥뜨려 미래 성과를 추정하는 데 많은 불확실성이 존재하는 상황에서의 손상차손 회계처리 과정을 구체적으로 살펴봄으로써, 실무상 손상차손 산정을 수행하는 각 기업의 회계담당자, 감사인 및 이를 감독하는 금융감독기관에게 실무상 유용한 시사점을 제공할 것으로 기대한다. 또한 본 사례를 통해 회계 숫자가 여러 집단들의 첨예한 갈등 속에서 합리적인 판단을 내리는 과정에 얼마나 중요한 역할을 하는지도 알 수 있다. This case study investigates the process of accounting for impairment losses on tangible assets of Ssangyong motor company which faced a business crisis, and introduces what happened before and after the recognition of impairment losses in Ssangyong Motors. According to K-GAAP or K-IFRS, if there is any indication of impairment of an asset, one must estimate the recoverable amount (the greater of the fair value less costs to sell and the value in use) from the use and disposal of the asset. Then, if the estimated recoverable amount is less than book value, the book value must be adjusted to the recoverable amount and the difference is recognized as an impairment loss. However, in this process, many assumptions are required to estimate the recoverable value. It is because one should predict future cash flows generated from the use of the asset to estimate the value in use. Since there are many uncertainties in predicting future revenues and costs in the situation of business crisis, it is important to use reasonable assumptions for the estimation and to see if there is a sufficient basis for them. By examining the accounting process of impairment losses during a business crisis, this study is expected to provide practical implications to accountants, auditors and financial supervisory institutions. In addition, through the case of Ssangyong motor company, students can see how accounting numbers play an important role in the process of making rational judgments amid sharp conflicts among various stakeholders.

한국테크랜드 분식회계 및 부실감사 사례

최종학 ( Jong-hag Choi ),안혜진 ( Hyejin Ahn ),황인이 ( Iny Hwang ) 한국회계학회 2016 회계저널 Vol.25 No.1

한국테크랜드는 홈페이지 구축 소프트웨어 전문개발업체로 설립되었으며, 네트워크보안기술을 개발하며 벤처기업으로 성장하여 2001년 코스닥시장에 상장하였다. 이후 대테러장비 및 기능성 식약품으로 사업을 확장하고, 일본 및 중국으로 진출하는 등 적극적 인행보를 보였으나 계속되는 영업부진 및 투자손실 등으로 경영난에 시달리게 되었다. 한국테크랜드는 결국 증권선물위원회의 감리 결과 분식회계 사실이 밝혀졌고, 경영진의 횡령ㆍ배임 사실이 함께 드러나면서 상장폐지 되었다. 한국테크랜드는 단기대여금을 과대계상하고, 특수관계자 매출 등을 허위계상, 매출액을 과대계상하는 등 분식회계를 하였으며, 분식회계가 이루어지는 동안의 외부감사인인 A 회계법인과 B 회계법인은 재고자산, 매출 및 매출채권 등에 대한 감사를 소홀히 한 것으로 확인되었다. 본 사례를 통해 성공한 벤처기업의 전형이었던 한국테크랜드가 쇠락해 가면서 생겨난 경영진의 도덕적 해이와 분식회계, 그리고 이를 발견하지 못했던 부실감사에 대해 살펴보고, 경영진의 횡령, 배임과 회계부정에 쓰인 구체적인 방법들을 파악해 볼 수 있다. 또한 외부감사인이 회계감사를 통해 왜 회계부정을 적발하지 못하였는지, 그리고 중소기업 감사 시 외부감사인이 어떤 점을 유의해야 하는지 알아보도록 하자. Korea Techland Ltd. (KTL henceforth) was established in 1997 as a software developer. At initial stage, KTL successfully developed networksecurity software and grow rapidly as internet was widely used and homepage became popular in the late 1990’s. As a successful venture enterprise, the firm was listed in KOSDAQ market in 2001. After the listing, the firm expand its business areas to anti-terrorism equipments, related education and consulting, nutritional supplement delivery system, and clothing shopping mall. In addition, KTL started operations in Japan and China. Although KTL pursued aggressive expansion strategy, KTL’s new attempts turned out unsuccessful. The firm’s operating performance was getting deteriorated and the firm actually suffered continuing losses from its operation and new investment. The firm changed its name when the management switched its main business to another. After all, the post-audit review performed by Korean Financial Supervisory Service revealed that KTL committed accounting fraud to inflate firm performance. The management also committed misappropriation and malpractice. As a result, the firm was delisted eventually. KTL was revealed to have overstated short-term loan, sales to the related parties, account receivables and inventory. The firm asserted that the sales of security equipment occurred via the related party located in Japan and considerable inventories were also kept in Japan. However, all the assertions of the management were found to be false. The sales through related parties were fictitious and the inventory did not exist in Japan. Moreover, the firm did not recognize impairment losses from long-term investment asset and intangible asset. Overall, KTL understated net loss amount by 44.4% in 2008, 8.7% in 2009, and 79.4% in 2010. After reflecting all the adjustments, net asset of KTL decreases from 45,550 million won in 2008 to 15,254 million won in 2010. Throughout the 3 years, adjusted sales were all below 3,000 million won which is the amount of criteria for judging delisting. In spite of such a serious problem inherent in financial statement reporting, two audit firms that audited KTL for 2008 and 2009 failed to find out the accounting fraud and did not perform quality audit. Although the two audit firms recognized that KTL experienced consecutive operating losses and was under the pressure of delisting, they did not conduct appropriate audit process. First, they ignored the importance of audit risk assessment which reflects the risk of business, accounting system, and internal control of the client firm. If they have assessed audit risk as high and thus reflect the risk in the audit process, they would expand audit scope and increase substantive tests. Second, they did not evaluate collectibility of loan and did not assess its collateral, which enables KTL to overstate its short-term loan. Third, the auditors did not focus on abnormally large transactions with related parties and thus miss fictitious sales. In addition, they did not confirm the existence of inventory in Japan. Although the inventory was in the foreign country, the auditors should have request cooperation of accounting firms in Japan to confirm the existence of inventory if the amount of inventory was significant. Lastly, the audit firms did not review financial statement of investee to assess the long-term equity investment and intangible asset(sales right). At that time, the operating performance of investee located in U.S. was deteriorated and the operation of main production facilities was already stopped in 2010. But, the auditors did not notice the facts and just accept the amount of equity investment suggested by KTL. Through this case, students can understand the deteriorating process of a venture firm and accounting frauds occurred in the process. More specifically, students are able to learn the ways that the management of KTL used to commit accounting fraud and why audit firms fail to find the fraud. Also, students can find out features of external audit of small and medium-sized firms. Even though the management of small and medium-sized firms are more likely to commit misappropriation and malpractice, and thus exposed to higher audit risk, auditors tend to input relatively smaller audit efforts due to the small audit fees of such clients. From this case, we need to perceive the importance of thorough audit risk assessment for small and medium-sized firms, sufficient audit efforts based on the assessed audit risk, and the realization of audit fees to support the enough audit efforts.