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An Empirical Investigation of Cash
David Woods,Ji Young Kim,Hyun Joon Kim 한국호텔외식관광경영학회 2011 호텔경영학연구 Vol.20 No.4
This study examines the determinants of cash-holding levels for US hotel firms. Using data from 67 publicly traded US hotel firms from 1997 to 2008, we construct a weighted least-squares (WLS) regression model to test the roles of seven firm-specific factors in establishing corporate cash-holding levels. Firm size, cash flow from operations, and dividend paying correlated negatively with cash reserves, while leverage, investment-opportunity set, and capital expenditures were positively related to cash-holding levels. Net working capital was insignificantly related. These findings support the trade-off theory in general and the precautionary motive and the transaction motives specifically as important drivers of cash holdings decisions in today`s hotel firms.
김현준,David Woods,Zheng Gu 관광경영학회 2014 관광경영연구 Vol.61 No.-
본 연구는 2000년부터 2012년까지 미국증시에 상장된 55개 카지노 기업의 531개의 연도별 관측치를 샘플로 하여 기업가치에 대한 현금보유의 효과가 대조를 이루는 현금보유정책에 따라 차이가 있는지를 비교분석하였다. 분석을 위해 현금비율을 삼분위로 나누어 연구샘플을 세 그룹으로 분류하였으며 각 샘플기업의 시장가치는 토빈의 Q값으로 측정하였다. 토빈의 Q값이 세 그룹 간에 차이가 있는지를 검증하기 위해 일원분산분석과 사후검증인 Scheffe분석을 실시하였다. 분석결과, 상위 삼분위 그룹의 평균 토빈의 Q값은 중간 삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹보다 크게 나타났지만, 중간 삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹 사이에는 평균 토빈의 Q값에 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 이는 산업 평균값보다 높은 현금비율을 유지하는 카지노 기업들이 시장으로부터 상대적으로 가치를 높게 평가 받고 있다는 것을 의미한다. 본 연구의 실증결과를 비추어 볼 때 현재 카지노 기업의 현금보유정책과 의사결정은 목표 현금보유량에 기초한 절충이론으로 설명되어진다 할 수 있다.
Electrospun uniaxially-aligned composite nanofibers as highly-efficient piezoelectric material
Lee, Caroline,Wood, David,Edmondson, Dennis,Yao, Dingyu,Erickson, Ariane E.,Tsao, Ching Ting,Revia, Richard A.,Kim, Hyungsub,Zhang, Miqin Elsevier Science B.V., Amsterdam. 2016 CERAMICS INTERNATIONAL Vol.42 No.-
Mohammad Khajavian,David A. Wood,Ahmad Hallajsani,Nasrollah Majidian 한국응용생명화학회 2019 Applied Biological Chemistry (Appl Biol Chem) Vol.62 No.6
Biosorption is an effective way of extracting heavy metal ions from aqueous solutions of various compositions. The brown algae, Cystoseria indica, when treated with sodium chloride, demonstrates significant capacity to extract cadmium and nickel, simultaneously, from aqueous solutions. The batch system was running over wide ranges of initial metal ion concentrations (5–150 mg/L), pH (2–6), adsorbent mass (1–4 g/L), and contact times (20–300 min), at a temperature of 25 °C. The results obtained when applying the system in these conditions exhibit higher removal capacities for cadmium than nickel. The optimal conditions of the biosorption process were found as the adsorbent mass of 1 g/L, initial concentration of adsorbates of 100 mg/L and pH of 6. The equilibrium data obtained are better described by the extended-Freundlich isotherm for nickel and cadmium. The maximum biosorption of nickel and cadmium in binary-metal-component system were 18.17 and 55.34 mg/g, respectively. The kinetic data derived from these experiments were evaluated with pseudo-first-order, pseudo-second-order and intra-particle-diffusion kinetic models. Kinetic examination of the equilibrium data derived from these models suggest that the adsorption of nickel and cadmium both follow the intra-particle-diffusion kinetic model.
카지노 산업에서 기업가치에 대한 현금보유의 효과: 대조를 이루는 현금보유정책에 따른 비교
김현준 ( Hyunjoon Kim ),데이빗우즈 ( David Woods ),쟁구 ( Gu Zheng ) 관광경영학회 2014 관광경영연구 Vol.61 No.-
본 연구는 2000년부터 2012년까지 미국증시에 상장된 55개 카지노 기업의 531개의 연도별 관측치를 샘플로 하여 기업가치에 대한 현금보유의 효과가 대조를 이루는 현금보유정책에 따라 차이가 있는지를 비교분석하였다. 분석을 위해 현금비율을 삼분위로 나누어 연구샘플을 세 그룹으로 분류하였으며 각 샘플기업의 시장가치는 토빈의 Q값으로 측정하였다. 토빈의 Q값이 세 그룹 간에 차이가 있는지를 검증하기 위해 일원분산분석과 사후검증인 Scheffe분석을 실시하였다. 분석결과, 상위 삼분위 그룹의 평균 토빈의 Q값은 중간 삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹보다 크게 나타났지만, 중간삼분위 그룹과 하위 삼분위 그룹 사이에는 평균 토빈의 Q값에 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 이는 산업 평균값보다 높은 현금비율을 유지하는 카지노 기업들이 시장으로부터 상대적으로 가치를 높게 평가 받고 있다는 것을 의미한다. 본 연구의 실증결과를 비추어 볼 때 현재 카지노 기업의 현금보유정책과 의사결정은 목표 현금보유량에 기초한 절충이론으로 설명되어진다 할 수 있다.
The Precautionary and Transaction Motives for Cash Reserves : The Unique Case of Hotel REITs
Kim, Hyun-Joon,Woods, David 동북아관광학회 2015 동북아관광연구 Vol.11 No.4
본 연구는 예비적 동기와 거래적 동기가 호텔 부동산투자신탁기업의 현금보유를 설명하는데 중요한 역할을 하는지를 검증하였다. 현금보유에 대한 이들 동기들의 역할을실험적으로 검증하기 위해, 본 연구는 호텔 부동산투자신탁기업들의 현금보유수준에대한 기업규모, 레버리지, 투자기회, 현금흐름 및 현금흐름의 변동의 영향을 파악하였다. 2005년부터 2014년까지 미국 자본시장에 상장된 20개의 호텔 부동산투자신탁기업들의 패널테이터에 기초한 가중최소제곱 회귀분석 결과, 적은 현금 및 시장성 유가증권을 보유한 호텔 부동산투자신탁기업은 기업규모가 크고 영업상의 현금흐름이 높은 반면, 많은 현금 및 시장성 유가증권을 보유한 호텔 부동산투자신탁기업은 레버리지가 높고 투자기회가 많으며 영업상 현금흐름에 대한 변동성이 높은 것으로 나타났다. 이는 예비적 동기와 거래적 동기가 호텔 부동산투자신탁기업들의 현금보유 의사결정에 대한 주요 동력임을 시사하는 결과이다. The purpose of this study was to examine whether the precautionary and transaction motives play important roles in explaining cash holdings for hotel REITs. In order to examine these roles empirically, this study investigates the effects of firm size, leverage, investment opportunities, cash flow, and cash-flow volatility on hotel REITs’ cash-holding levels. By developing a weighted least square(WLS) regression model with a panel data set of twenty publicly traded hotel REITs in the US capital markets between 2005 and 2014, this study finds that hotel REITs with lower cash reserves tend to be larger and have higher levels of cash flow from operations, while hotel REITs with higher levels of leverage, better investment opportunities, and greater cash-flow volatility were shown to hold more cash and marketable securities. The findings identify the precautionary and transaction motives as the key drivers of cash-holding behavior within hotel REIT sector.
Sills, E Scott,Walsh, David J,Jones, Christopher A,Wood, Samuel H The Korean Society for Reproductive Medicine 2015 Clinical and Experimental Reproductive Medicine Vol.42 No.3
Essure (Bayer) received approval from the U.S. Food and Drugs Administration as a permanent non-hormonal contraceptive implant in November 2002. While the use of Essure in the management of hydrosalpinx prior to in vitro fertilization (IVF) remains off-label, it has been used specifically for this purpose since at least 2007. Although most published reports on Essure placement before IVF have been reassuring, clinical experience remains limited, and no randomized studies have demonstrated the safety or efficacy of Essure in this context. In fact, no published guidelines deal with patient selection or counseling regarding the Essure procedure specifically in the context of IVF. Although Essure is an irreversible birth control option, some patients request the surgical removal of the implants for various reasons. While these patients could eventually undergo hysterectomy, at present no standardized technique exists for simple Essure removal with conservation of the uterus. This article emphasizes new aspects of the Essure procedure, as we describe the first known association between the placement of Essure implants and the subsequent development of fluid within the uterine cavity, which resolved after the surgical removal of both devices.