연구논문 : 감사인의 시장점유율 계속유지기간이 감사품질과 감사보수 및 감사시간에 미치는 영향

최승욱 ( Seung Uk Choi ),이우재 ( Woo Jae Lee ) 한국회계학회 2015 회계저널 Vol.24 No.2

본 연구는 감사인의 시장점유율 계속유지기간이 감사품질과 감사보수 및 감사시간에 미치는 영향을 조사하였다. 감사인의 시장점유율 계속유지기간은 감사시장에서 특정 산업내 시장점유율이 지배적으로 높은 감사인들이 해당 점유율을 지속적으로 유지하고 있는 연도 수로 정의하였다. 감사인 시장점유율을 이용한 선행연구는 주로 감사인의 점유율 집중화로 인한 영향과 시장점유율을 대용치로 사용한 산업전문성의 효과에 초점을 두고 있다. 그러나 최근 일부 해외연구는 연간 시장점유율을 이용하여 횡단면적으로 전문성을 측정하는 방법이 가지는 한계점을 지적하고 있으며, 특히 국내 연구는 이렇게 측정한 감사인의 산업전문성이 감사품질 및 감사보수에 미치는 영향에 대해 혼재된 결과를 보이고 있다. 본 연구는 시장점유율의 횡단면적 특성이 지니는 한계점과 산업전문감사인 관련 국내 연구들의 혼재된 실증결과에 대한 개선 방안 중 하나로 시장점유율의 시계열적 측면을 살펴보았다. 실증분석 결과, 감사인의 시장점유율 계속유지기간이 길어질수록 감사품질이 향상되는 것으로 나타났다. 감사품질의 측정치로는 재량적발생액과 실제활동 이익조정, 적자회피 기업여부를 사용하였다. 또한 지배적 점유율을 피감사기업의 총자산 기준으로 20% 이상, 1위이면서 2위와 10% 이상 점유율 차이가 있는 감사인 및 피감사기업의 수 기준으로 다양하게 측정한 모든 경우에서 일관된 결과가 관찰되었다. 이는 지배적인 시장점유율을 보유한 감사인이 산업 내 점유율을 유지하기 위해 감사품질을 낮추어 독립성을 훼손하기보다는 지속적으로 고품질의 감사서비스를 제공하는 방식을 택하고 있음을 의미한다. 또한 계속유지 기간과 감사보수 및 감사시간 역시 양의 관련성을 가지고 있어, 감사인의 감사투입시간 증가로 인해 감사품질이 향상되며 높은 감사보수로 이를 보상받고 있는 것으로 해석된다. 추가분석으로, 표본을 대형감사법인으로 한정하여도 주요 결과는 일관되게 유지되었다. 그러나 산업전문감사인으로 표본을 한정한 결과에서는 유의성이 다소 감소하였다. 이는 감사인의 시장점유율 계속유지기간 변수를 통해 산업전문감사인에 의한 효과가 일차적으로 나타나는 동시에, 점유율 지속기간이 1년 이상인 표본 내에서 계속유지기간에 따른 효과가 이차적으로 나타나기 때문인 것으로 보인다. 즉 시장점유율 계속유지기간은 횡단면적 전문성과 시계열적 전문성의 결합효과를 가지는 것으로 판단된다. 또한 감사인 산업전문성의 정의를 달리하거나 유가증권 및 코스닥 시장을 구분하여 분석한 결과는 주요 결과와 질적으로 동일하였다. 마지막으로 감사인의 산업 내 시장점유율 계속유지기간은 비정상감사보수 및 비정상감사시간과도 유의한 양의 관련성을 나타냈다. 본 연구는 다음과 같은 공헌점을 가진다. 첫째, 다수의 연구가 감사인의 시장점유율을 산업전문성의 대용치로 채택하여 횡단면적 점유율과 감사품질의 관련성을 검증한 것에 비해 본 연구는 점유율 유지기간을 중심으로 시장점유율의 시계열적 측면을 조사하였다. 둘째, 해외연구와 달리 국내 연구를 통해 감사인의 산업전문성과 감사품질 및 감사보수 간의 관계에 있어 일관된 결론을 내리기 어려운 상황에서, 본 연구 결과는 감사인의 단순 시장점유율 뿐만 아니라 그 지속성을 고려할 필요성을 제시하고 있다. 셋째, 감사인 간 인수합병으로 인한 감사시장 독점화가 감사품질에 미치는 영향에 대한 논의가 활발한 시점에서 본 연구는 산업 내 점유율을 지속적으로 높게 유지하는 감사인의 감사품질이 상대적으로 높다는 시사점을 제공해 준다. In this paper, we investigate whether the auditors’ length of years that maintaining their dominant market share affect audit quality, audit fees and audit hours. Although prior research finds that auditors with large market share produce high quality audit services, the literature generally ignores the effect of the length of years of auditors maintaining their dominant market share. In other words, previous empirical studies in auditing have investigated the link between industry specialist and audit quality by focusing on cross-sectional auditor market share. We extend the prior literature by examining time-series aspect of auditors’ market shares. Our study is also motivated by recent research stream that find there is no consistent evidence of specialist auditor effect on audit quality and audit fee premium(Minutti-Meza 2013). Minutti-Meza(2013) argue that industry specialist auditor literature has used each auditor within-industry market share calculated by cross-sectional regression and it is an indirect proxy for industry specialist. We believe that considering both cross-sectional variation and time-series aspect of auditors’ market share are more appropriate measure of industry specialization. Following prior studies, we use accrual-based earnings quality as a proxy for the audit quality. Our main audit quality measures are discretionary accruals estimated by Jones (1991) and modified by Kothari et al. (2005). Additionally, we also use real activity earnings management and tendency of loss avoidance. We find that the auditors’ length of years of maintaining dominant market shares are positively related to the audit quality. Specifically, an increase in the years of auditors having dominant market shares reduces discretionary accruals, real activity earnings management, as well as the likelihood of loss avoidance. We also find that audit fees and hours are increasing in those lengths of years. Our results can be interpreted as auditors with dominant market shares and also maintaining their market share for several years input more audit hours to their client and client reward auditors’ effort by paying higher audit fees. Also our evidence suggests that higher audit fees and hours lead to higher audit quality. These results persist after restricting samples to Big N auditors. Our results are also robust to alternative definitions of industry specialist auditor. Additionally, length of years is positively related to abnormal audit fees as well as abnormal audit hours. Lastly, results are consistent in both Kospi and Kosdaq market samples. However, the relation between the years of auditors of having dominant market shares and audit quality is weaker in sample firms which audited by industry specialist auditors. Our results contribute to the literature in several ways. First, since prior studies ignore the inter-temporal time effect of dominant auditors on audit quality, our results provide evidences that these auditors produce high quality audit services and receive premiums on their audit fees. Second, auditing research focused on Korean audit market report mixed results on the effect of industry specialist auditor on audit quality. In our study, we argue that not only the cross-sectional market shares of auditors but also the time-series effect of auditors’market shares affects audit quality.

기업유형과 회계감사인유형이 회계감사품질과 만족도에 미치는 영향

변정주 전주대학교 산업경영연구소 2000 産經論叢 Vol.18 No.-

회계감사품질은 그 기능에 따라 외적 품질과 내적 품질로 구분된다. 본 연구는 차별적 감사수요이론에 따라 기업유형별로 선호하는 감사품질이 차별화되어 있는가 그리고 회계감사인별로 제공하는 감사품질이 차별화되어 있는가를 확인하고자 하는 것이다. 기업유형은 상장기업과 비상장기업으로, 감사인 유형은 유명감사인과 비유명감사인으로 구분하였고 회계감사 품질에 대한 선호도와 만족도를 설문지를 이용하여 측정하였다. 실증분석결과, 상장기업은 외적 감사품질을 선호하였는데 반하여 비상장기업은 내적 감사품질을 선호하였다. 또한 유명감사인은 외적 품질은 높은 회계감사서비스를 제공하고 있었으며 비유명감사인은 내적 품질이 높은 회계감사서비스를 제공하고 있었다. 마지막으로 전반적인 회계감사서비스에 대한 만족도를 조사한 결과, 상장기업은 유명감사인으로부터 감사를 받는 경우에, 비상장기업은 비유명감사인으로부터 감사를 받는 경우에 전반적인 서비스 만족도가 높았다. 종합적으로 이러한 결과는 우리나라 회계감사시장이 차별적 감사수요이론에 의하여 차별화되어 있음을 보여주는 것이다.

공적규제기관의 품질관리감리업무가 소형회계법인의 감사품질 향상에 미치는 영향

지현미 한국산업경영학회 2012 한국산업경영학회 발표논문집 Vol.2012 No.-

외감법에 따르면 회계감사의 품질관리를 위한 감리주체가 공적기관인 금융감독원과 자율규제기관인 한국공인회계사회로 이원화되어 있다. 본 연구에서는 감사의 공정한 수행과 감사인의 감사품질 향상을 위해 실시하는 품질관리감리업무가 소형회계법인의 감사품질에 미치는 영향을 분석하고자 한다. 실증 분석은 2004년부터 2009년까지 금융업종을 제외한 12월 결산 유가증권시장 상장법인 중 116개 소형회계법인으로부터 회계감사를 받는 피감사대상회사를 표본으로 하여 수행하였다. 실증분석 결과, 공적규제기관이 품질관리감리업무를 담당하는 소형회계법인 즉, 시장영향력이 큰 소형회계법인으로부터 감사받는 기업의 재량적 발생액이 그렇지 않은 소형회계법인으로부터 감사받는 기업의 재량적 발생액 보다 유의하게 낮은 것으로 나타나 공적규제기관의 품질관리감리업무가 소형회계법인의 감사품질을 향상시키는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 감사인 유형을 대형회계법인과 소형회계법인 두 개로만 구분하여 감사품질을 비교해온 여러 선행연구와 달리 소형회계법인 중에서도 시장영향력이 커서 공적규제기관의 품질관리감리업무 대상이 되는 경우가 그렇지 않은 경우에 비해 감사품질이 향상된다는 사실을 실증적으로 검증함으로써 소형회계법인 내에서도 감사품질의 차이가 나타나고, 감사품질을 높이고자 하는 감독당국의 정책적 의지에 따라서 감사품질이 향상될 수 있다는 정책적 시사점을 제공한다.

지정감사인의 감사품질과 품질관리수준의 관계

전영순,김문철,황문호 韓國公認會計士會 2015 회계·세무와 감사 연구 Vol.57 No.3

2014년 말의 외감법 개정으로 감사인 지정제도가 대폭 확대되면서 지정감사인 배정방안에 대해서 도 다양한 개선의견이 개진되고 있다. 본 연구는 지정감사인 배정에 있어 회계법인의 품질관리수준 을 연계시키는 것이 합리적인 개선방안이 될 수 있는지를 검토하기 위해 지정감사인의 품질관리수 준과 감사품질의 관련성을 실증적으로 분석한다. 금융감독원의 품질관리감리를 수감한 62개 회계법인이 2005년부터 2013년까지 수행한 지정감사업 무 222건을 대상으로 수행한 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 가설 검증에 앞서 지정감사인과 비지정감사인의 감사품질을 비교한 결과 선행연구와 유사하게 지정감사인의 감사품질이 전반적으로 비지정감사인에 비해서 좋은 것으로 나타난다. 이는 지정제도의 확대가 감사품질 향상 및 회계투명 성 제고에 기여할 수 있는 정책임을 시사하는 결과이다. 둘째, 지정사유를 고려하지 않은 전체 분석 에서는 지정감사인의 품질관리수준과 감사품질 간에 유의한 관련성이 없는 것으로 나타난다. 그러나 지정사유를 구분하여 분석하면, ‘감리조치’를 사유로 지정된 경우에는 품질관리수준이 높은 회계법인 의 감사품질이 그렇지 않은 회계법인보다 유의하게 높은 것으로 나타난다. 이러한 결과는 감사인의 독립성이 확보되는 지정감사의 경우에는 회계법인의 품질관리수준에 따른 감사품질의 차이가 두드 러지지 않지만, ‘감리조치’와 같이 특히 위험이 높은 일부 지정감사에서는 회계법인의 품질관리수준 에 따라 차별적인 감사품질이 나타나는 것으로 해석된다. 본 연구는 지정감사인의 감사품질을 회계법인의 품질관리수준과 연계하여 분석한 첫 번째 시도라 는 점에서 의미가 있다. 아울러 감사인 지정사유에 따라 회계법인의 품질관리수준과 감사품질 간의 관계가 달리 나타나는 실증분석 결과는 회계법인의 품질관리수준을 감사인 지정요건 중 하나로 고 려할 경우 감사인 지정사유와 연계하여 고려할 필요가 있음을 시사한다. Recently, a series of accounting scandals including many savings banks, Tongyang group, Hyosung group, and Moneual, has raised serious concerns about audit quality and transparency of financial reporting of firms. To address the demand for improvement in audit quality and transparency of financial reporting, the government reformed the auditor designation system. The academics and the media have argued that audit failures in Korea are mainly due to excessive competition among auditors, which in turn leads to audit fee discounts and impairment of auditor independence. The auditors designated by the regulatory authority is likely to be more independent of clients than the auditors chosen by the clients and therefore provide higher quality audit. Prior research documents ample evidence that the auditor designation system improves audit quality. By the end of 2014, the auditor designation system was reformed to substantially expand the scope of auditor designation. Under the new auditor designation system, more companies are subject to auditor designation and how to assign auditors to those firms is very important for the successful implementation of the new system. Since the purpose of the expansion of auditor designation is to improve audit quality by appointing independent auditors, the assignment criteria need to consider factors reflecting audit quality. Prior research shows that the accounting firms which receive favorable ratings in the quality control inspections by the Financial Supervisory Service (FSS) or the Korean Institute of Certified Public Accountants provide higher-quality audit than other accounting firms(Kim and Cheon 2010; Paek and Yoo 2011; Hwang et al. 2011). Thus, our study explores whether the strength of quality control systems of accounting firms can be considered as part of the assignment criteria by examining the relationship between the quality control strength of designated auditors and audit quality. On the one hand, designated auditors with strong quality control systems are likely to provide high-quality audit, consistent with the findings of previous studies. On the other hand, auditor designation safeguards auditor independence and therefore all designated auditors may provide high quality audit regardless of the strength of their quality control systems. If the latter is the case, the quality control strength of designated auditors may not be significantly associated with their audit quality. Therefore, this study investigates the relationship between the audit quality of designated auditors and their quality control strength in order to understand whether it is reasonable to consider the quality control strength of accounting firms in assigning auditors to companies subject to auditor designation. Our sample consists of 222 firm-years audited by designated auditors during 2005-2013. During the sample period, 62 designated auditors underwent quality control inspections by FSS. We measure the quality control strength of audit firms using the FSS inspection results. The major findings of the study are as follows: First, we find that designated auditors generally provide higher quality audit than non-designated auditors, which corroborates the findings of prior research. This result suggests that the expansion of auditor designation is likely to contribute to improvement in audit quality and thereby accounting transparency. Second, we do not find the significant relationship between the quality control strength of designated auditors and their audit quality for the overall sample. However, when we incorporate reasons for designation into our analysis, we observe different results. The quality control strength of accounting firms is positively associated with audit quality and significant for auditors designated for the reason of GAAP violations. Contrarily, the quality control strength of accounting firms is not significantly related to audit qualit

감사위원회 품질과 감사보수

이상철(Sang Cheol Lee),윤종철(Jong Chul Yoon) 대한경영학회 2017 大韓經營學會誌 Vol.30 No.10

감사인 규모에 따른 감사품질의 재고찰

고윤성,최현정 한국회계정보학회 2012 한국회계정보학회 학술대회발표집 Vol.2012 No.2

본 연구는 감사품질의 대용치로 사용되고 있는 대형회계법인과 비대형회계법인의 감사품질에 대해 보다 정밀한 재검증을 함을 목적으로 한다. 지금까지의 많은 선행연구에서는 대형회계법인은 우수한 감사품질의 대용치로 사용하여 왔다. 그러나 과연 모든 대형회계법인은 항상 우수한 감사품질을 제공하고, 모든 비대형회계법인 우수하지 못한 감사품질을 제공한다고 단언을 하기에는 그 동안 회계법인에 대한 감사품질의 연구가 일치된 결과를 제시하지 못하고 있으며, 또한 비대형회계법인의 감사품질에 대한 연구가 부족한 면이 있다. 이에 본 연구는 감사인 규모와 감사품질의 관련성을 검증함에 있어서 피감사인이 감사인을 선택함에 있어서 존재할 가능성이 있는 내생성의 문제를 통제하고, 감사품질의 측정치로서 재량적 발생액, 발생액의 질, 실제이익조정 등의 세 가지 측정치를 이용하여 검증하였다. 또한 본 연구는 단지 이분법적으로 대형회계법인 또는 비대형회계법인으로 구분하여 연구를 진행하던 기존의 연구에서 탈피하여, 개별 대형회계법인과 비대형회계법인 중 중형회계법인 그리고 소형회계법인으로 감사인을 세분하여 감사인간의 감사품질의 차이를 검증하였다. 연구결과 첫째, 감사인 결정과 관련된 내성성을 통제하지 않을 경우, 대형회계법인(BIG4)은 비대형회계법인에 비해 감사품질의 측정치가 모두 높으나 내생성을 통제한 경우에는 감사품질의 측정치별로 상이한 결과를 보였다. 즉 내생성을 통제한 경우 대형회계법인은 재량적 발생액이 낮고 발생액의 질은 높으며, 실제이익조정은 오히려 높았다. 이러한 결과는 대형회계법인의 감사품질이 항상 비대형회계법인의 감사품질보다 우수하지 않음을 의미하며, 발생액측면에서는 우수할지라도 실제이익조정 측면에서는 그렇지 않음을 말해준다. 즉 대형회계법인의 감사품질이 항상 우수하다고 단정지을 수 없다는 결과로 해석될 수 있다. 또한 둘째, 개별대형회계법인간에도 감사품질에 차이가 존재하고, 중형회계법인의 감사품질이 반드시 대형회계법인의 감사품질보다 낮지 않으며, 특히 코스닥 시장의 경우에는 일부 대형회계법인보다 우수한 감사품질을 제공하는 것으로 나타났다. 비대형회계법인간 감사인 규모에 매우 커다란 차이가 존재함에도 불구하고 무차별하게 모든 비대형회계법인은 우수하지 못한 감사품질을 제공할 것이라는 기존의 가정 역시 재검토를 해볼 필요가 있음을 시사한다. 또한, 본 연구는 현재 대형회계법인에게 집중된 회계시장에 향후 회계 산업의 육성 및 개선 방안과 관련하여 회계정책입안자와 회계법인 당사자들에게 청사진을 제시할 수 있을 것이다.

감사보수할인이 감사품질에 미치는 영향

박재환(Park, Jae-Whan),이장희(Lee, Jang-Hee) 대한경영학회 2008 大韓經營學會誌 Vol.21 No.2

감사인의 품질관리제도 영향 요소와 감사품질의 관련성: 금감원 품질관리감리 대상, 외국 회계감독기구 등록 여부 및 조직운영방식 유형을 중심으로

이재은 ( Jae Eun Lee ) 한국회계학회 2011 회계학연구 Vol.36 No.1

2002년 Sarbanes-Oxley법의 시행 이후 미국 PCAOB(the Public Company Accounting Oversight Board)는 감사인들에 대한 품질관리감리를 실시하기로 하였으며, 동시에 미국상장기업을 감사하는 감사인들은 PCAOB에 회계법인 등록을 하도록 정하였다. 유사하게 국내에서도 금융감독원(금감원)은 2007년부터 한국공인회계사회에 위임했던 감사인 품질관리감리를 직접 실시하고 있으며, 상장기업 감사인 등록제도 도입을 검토 중이다. 또한 영국, 일본, 캐나다, 룩셈부르크 등 여러 국가의 회계감독기구들이 자국 증권시장 상장기업을 감사하는 외국 감사인들에게 자국 회계감독기구에 등록을 요구함에 따라 여러 국내 감사인들도 외국 회계감독기구에 감사인 등록을 하고 있다. 이러한 움직임은 감사인의 회계감독기구 등록과 감사인에 대한 회계감독기구의 품질관리감리가 이루어지면 감사품질이 향상될 것이라는 판단에 근거한 것이다. 또한 선행연구(Carcello et al. 2000 등)에서는 감사인 조직의 운영방식에서 파트너쉽 이익배분풀의 규모가 감사인의 행동 및 감사품질과 관련이 있음을 보고하면서, 이익배분풀이 크고 통합될수록 전사적 품질관리노력을 더 기울이게 되어 감사품질이 더 양호하다고 보고하였다. 본 연구는 국내 감사인의 금감원 품질관리감리 대상 및 외국감독기관에 등록, 그리고 금감원(2010)이 설명한 회계법인의 운영방식(즉, "One Firm 유형"과 "독립채산제 유형"으로서, 파트너쉽 이익배분 유형과 유사) 등 감사인의 품질관리제도에 영향을 끼치는 요소와 감사품질의 관련성을 실증조사한다. 연구 결과, 금감원 품질관리감리 대상 및 외국회계감독기구에 등록한 감사인이 감사한 기업의 재량발생액의 절댓값은 각각 금감원 품질관리감리대상이 아니거나 외국 회계감독기구에 등록하지 않은 감사인이 감사한 기업보다 유의하게 낮았다. 이 결과는 Big 4 감사인과 Non-Big 4로서 동 테스트 변수 유형에 해당된 감사인의 변수 값을 구분한 경우에도 동일하였다. 또한 "One Firm 유형" 감사인 변수는 일부 경우에 유의한 음의 계수를 나타냈다. 특히 "One Firm 유형"의 Non-Big 4 감사인의 경우에는 "독립채산제유형" 감사인보다 감사품질이 높을 뿐만 아니라 Big 4 감사인의 감사품질과 비교해서도 감사품질이 양호한 것으로 나타났다. 이 실증분석 결과는 대체로 금감원의 품질관리감리 대상과 외국 회계감독기구에 등록한 감사인들은 그렇지 않은 감사인들보다 감사품질이 더 양호할 것이라는 본 연구의 가설을 뒷받침 한다. 감사인 조직운영방식의 차이도 일부 감사품질의 유의한 차이를 나타냈다. 이러한 결과를 바탕으로 향후 품질관리감리 제도 운영과 관련된 시사점에 대하여 기술하였다. 본 연구의 공헌점은 선행연구에서 사용하지 않은 감사인의 금감원 품질관리감리 대상, 외국 회계감독기구 등록여부 변수 및 감사인 조직운영방식 유형과 감사품질의 관련성을 실증확인하고, 이들의 감사품질 대용치로서 사용 가능성을 확인했다는 점이다. Upon enactment of Sarbanes-Oxley Acts in 2002, U. S. Public Company Accounting Oversight Board(PCAOB) was established and began its investigations on the public accounting firms to evaluate their audit quality control system. Also, accounting firms, including foreign firms, auditing public companies listed in the U. S. stock exchanges are required to register with the Authority. In Korea, the Financial Supervisory Service(FSS), the Korean regulatory authority, implemented its quality control review program on Korean accounting firms auditing public companies listed in the Korean stock exchanges in 2007. Before then, such quality control reviews on the Korean accounting firms had been performed only by Korean Institute of Certified Public Accountants(KICPA). Also, FSS is presently preparing for a registration rules for auditors of Korean public companies. Similarly, EU and Japan regulatory authorities have changed their regulatory systems including registration requirements for the third country accounting firms auditing public companies listed in their national stock exchanges, and the relevant regulations also include the authorities` quality control review program on the registered accounting firms located in the third countries. Many Korean auditors have registered with those foreign regulatory authorities to comply with these requirements. These global changes are based on the assumptions that auditor registration and regulatory authority`s investigation on the quality controls of the (registered) auditors would eventually improve audit quality. In addition, Carcello et al.(2000) and others reported that the auditor`s partnership profit-sharing pool size has a positive relationship with the auditors` audit quality. This could be explained that the auditors with partnership`s larger size profitsharing pools promote more centralized firm-wide quality control efforts to minimize risks of audit failures, which eventually improve the firm-wide audit quality. This study is to find an empirical relationship between certain factors affecting auditors` quality control systems and audit quality. For this purpose, I used the auditor group variables whether they are (1) subject to FSS`s quality control reviews, (2) under registration with the foreign regulatory authorities, and by (3) auditors` profit-sharing scheme types (i.e. "One Firm" type vs. "Simple Unity" type, as referred in the Briefing Report for FSS`s Quality Control Reviews released by the Authority in October 2010). I found that the first two factors [(1) and (2)] generally have significantly negative association with (absolute) discretionary accruals of the audited clients. Additional tests by dividing the test variables into Big 4 groups and Non-Big 4 groups also show similar results. Group classification by auditors` operation types [factor No. (3)] shows significant difference in audit quality only for the case of "One Firm" type Non-Big 4 auditors compared to other Non-Big 4 auditors. These results generally supports the propositions of this study that auditors` requirement for (1) FSS`s quality control review, (2) registration with foreign regulatory authorities and (3) auditors` profit-sharing scheme types would have positive relationship with the better audit quality, and also provide certain policy implications with respect to FSS`s auditor quality control review program to consider voluntary quality control efforts of auditors. The contribution of this study is to empirically find that the auditors` quality control factors have positive association with deterrence of earnings management of the audited clients. Especially, the above three variables used in this paper are different from the ones tested by the previous researches, which include the results of quality control peer-reviews conducted by the AICPA or the KICPA(Casterella et al. 2006; Gunny and Zhang 2009; Kwon et al. 2010), the results of independent investigations by PCAOB as well as peer review(Hilary and Lennox 2005) or the third party governmental division`s quality control review(Deis and Giroux 1992). Similarly with this study, Krishnan and Schauer(2000) used peer-review dummy variables, but it is still different from this study in a sense that I used public regulator dummy such as FSS`s quality control review or foreign regulatory authority registration. Accordingly, this study`s results would potentially provide another auditor quality proxies for future researches.

감사품질차이가 이익발표후 잔류현상의 크기에 미치는 영향

나종길,이은철 한국회계정보학회 2009 재무와회계정보저널 Vol.9 No.2

This study examines whether the clients of higher quality auditors exhibit lower magnitude of post earnings announcement drift than those of lower quality auditors. It has been argued that higher audit quality leads to a better information environment, resulting into higher earnings response coefficient and higher credibility of earnings information. Since post earnings announcement drift is a kind of under-reaction of investors to earnings information, the more credible earnings information would cause less under-reaction to earnings information. This link suggests that post earnings announcement drift should be lower for clients of higher quality auditors. In this study, higher audit qualities are proxied by Big 4 auditors and industry specialist auditors. Empirical results show that clients of Big4 auditors exhibit lower magnitude of post earnings announcement drift. However, we could not find significant differences for the industry specialist. These results suggest that audit quality differences result into the drift differences. Also, it appears that market investors perceive the difference in audit quality between Big4 versus non-Big4 auditors, but they do not perceive the audit quality difference between industry-specialist and non industry-specialist. 감사품질의 차이와 관련한 선행연구들은 감사인규모 또는 재량적발생 등 대부분 연구자들이 측정한 감사품질 대용치를 사용한 관계로 자본시장 투자자들이 실제로 감사품질의 차이를 인식하는가의 여부는 분명하지 않다. 이러한 맥락에서 실제 투자자들이 인식하는 감사품질의 차이가 존재하는가를 검증하기 위하여 본 연구는 이익발표 후 잔류현상이 감사인유형에 따라 차이를 보이는가를 분석하고자 한다. 선행연구들은 이익발표 후 잔류현상이 정보위험과 관련하여 자본시장이 비기대이익에 대하여 충분히 반응하지 않는 현상으로 해석될 수 있다고 보고하였다. 따라서 투자자들이 감사품질의 차이에 따라 비기대이익에 대한 정보위험 차이를 인지한다면 감사품질의 차이에 따라 이익발표 후 잔류현상의 규모가 다를 것으로 예측할 수 있다. 이에 본 연구는 이익발표후 잔류현상의 크기에 영향을 미치는 것으로 선행연구에서 보고된 변수들을 통제하면서 Big4 회계법인 여부 또는 산업전문감사인 여부가 잔류현상의 크기에 영향을 미치는가를 분석하였다. 실증분석을 위한 표본은 2004년부터 2007년까지 유가증권시장에 상장되어 있는 기업 중에서 금융업을 제외한 1,497개의 기업-연도 표본이다. 잔류현상은 감사보고서일 익일부터 다양한 기간 동안의 일별초과수익률을 누적시킨 누적초과수익률을 이용하였다. 일별초과수익률은 기업규모별 평균수익률을 이용한 시장조정모형을 이용하였다. 실증분석 결과 양의 비기대이익에 대해서는 지속적인 잔류현상이 발견되었으나 음의 비기대이익에 대해서는 짧은 기간에 대해서만 잔류현상이 발견되었다. 이는 비기대이익의 방향에 따라 정보위험에 차이가 있으며 이에 따라 잔류현상이 상이할 것이라는 선행연구의 결과와 일치하는 것이다. 감사품질에 따른 잔류현상의 차이를 분석한 결과 Big4 회계법인 여부에 따른 잔류현상은 차이가 있는 것으로 나타났으며, 이러한 결과는 우리나라 자본시장의 투자자들이 Big4 회계법인의 감사품질을 Non-Big4 회계법인에 비해 더 높게 인지하다는 것을 시사한다. 그러나 산업전문감사인 여부에 따른 잔류현상은 뚜렷한 증거를 발견하지 못하였다. 최근 우리나라의 감사시장을 대상으로 한 연구들은 대부분 Big4 감사인과 산업전문감사인들이 보다 높은 감사품질을 나타낸다고 보고하였다. 이러한 맥락에서 볼 때 본 연구결과는 자본시장의 투자자들이 Big4 회계법인들이 보이는 높은 감사품질은 인식하지만 산업전문감사인들이 보이는 높은 감사품질은 충분히 인식하지 못하는 것으로 해석될 수 있다.

감사품질, 피감사기업의 경제적 중요성 및 소유-지배권 구조의 관련성

안홍복 韓國公認會計士會 2005 회계·세무와 감사 연구 Vol.41 No.-

세계적인 대형 분식회계 사건의 발생은 과연 감사인이 회계감사 기능을 제대로 수행하고 있는가에 대하여 심각한 의문을 제기하였고, 이로 인해 감사인의 감사품질이 저하된다는 직관적인 믿음이 규제기관과 이해관계자 사이에 확산되고 있다. 따라서 본 연구는 감사품질에 대한 실증연구의 일환으로 감사인에 대한 피감사기업의 경제적 중요성과 감사품질의 관련성 그리고 외환위기 이후 규제기관, 연구논문을 통해 우리나라 기업지배구조의 중요 특징으로 제기되고 있는 지배주주의 소유-지배권 괴리 문제 특히, 기업에 대한 지배주주의 명목상 보유지분율을 의미하는 소유권과 다양한 간접적인 방법(예, 특수관계자지분, 계열간 상호출자 등)을 통한 실질적인 기업 지배권간에 발생하는 심각한 괴리문제가 감사품질에 어떠한 영향을 미치는지를 중요 연구대상으로 하였다. 본 연구는 피감사기업의 경제적 중요성, 지배주주의 소유-지배권 괴리 그리고 감사품질의 관련성을 실증 분석하기 위해 피감사기업의 감사보수와 지배주주의 소유지분율과 지배지분율의 차이변수를 내생변수로 하고 이익조정을 종속변수로 하여 회귀분석을 실시하였다. 연구 결과는 감사인의 피감사기업의 경제적 중요성과 감사품질 사이에서 어떠한 유의적인 관계도 관찰할 수 없었다. 다양한 추가분석 과정을 되풀이 해 보았지만, 결론은 동일하였다. 즉 국내 감사시장에서 특정 고객에 대한 감사인의 경제적 중요성이 클수록 감사품질이 낮아진다는 연구가설을 뒷받침하는 증거를 발견할 수 없었다. 그러나 본 연구는 지배주주의 소유-지배권 괴리 심화에 따른 지배주주의 기회주의적 행위가능성과 감사품질 사이에 유의한 관련성을 발견하였다. 특히, 본 연구결과는 소유-지배권 괴리와 이익조정 사이에 유의한 양(+)의 관련성이 존재함을 보여주었다. 이는 우리나라 상장기업의 경우 평균적으로 지배주주의 소유-지배권 괴리가 심화될수록 지배주주의 이익조정 규모가 증가하고, 이러한 상황이 감사품질에 부정적인 영향을 주고 있음을 시사한다. 또한 본 연구는 감사인은 피감사기업의 경제적 중요성과 지배주주의 소유-지배권 괴리 사이에 상호작용 효과가 존재한다는 실증결과를 제시했다. 즉, 이러한 결과는 감사품질이 피감사기업의 경제적 중요성에 의해 독립적인 영향을 받지는 않지만, 특정 기업의 지배주주의 소유-지배권 괴리 수준이 상당히 심화된 경우 지배주주의 이익조정에 대한 강력한 유인에 때문에 감사인 교체 위험도 증가하므로 해당 피감사기업의 이익조정에 대해서는 다른 경우보다 감사품질에 대해 협상할 유인이 감사인에게 더 많이 존재함을 의미한다. This paper examines a relationship between audit quality, client importance and firm governance. Audit quality has been defined in numerous ways. In accounting research, more prevalent definitions of audit quality include the market-assessed probability of that the financial statements contain material errors and that the auditor will both discover and report them. The economic theory of audit quality suggests that auditors' incentives to compromise their audit quality are related to client importance. Using ratios of audit fees and of non-audit fees divided by the audit firm's revenues as measures of client importance, this paper investigates their association with Jones-model abnormal accruals. In this paper, I do not find a statistically significant association between abnormal accruals and any of the client importance measures. Also, The objective of this paper is to examine the relationship between corporate governance and audit quality. The Korean governance structure is characterized by the dominance of ultimate owner who typically participates in the management of the firm, direct or indirectly. I review a scenario under ultimate owner's disparity between cash flow and control rights of firm. Accordingly, This paper tests the expropriation of minority shareholders hypothesis. This hypothesis expects that the ultimate owner's incentives to expropriate minority shareholders increase as the separation of their cash flow and control rights become larger. This is because larger control rights give the ultimate owner more power to expropriate their company, while smaller cash flow rights reduce the owner's share of losses from the extraction of wealth. The definition of control rights needs to be further identified. Firm-specific information on pyramid structure and cross-holding are used to make the distinction between cash flow and control rights. The Sample consisted of 1,086 Korean Stock Exchange firms from 2,000 to 2002. This study can be summarized as follows : The results of the study suggests the auditors incentives to compromise audit quality should increase with the extent of client opportunity and incentives relating to ultimate owners disparity between cash flow and control rights. I specially find a statistically significant association between abnormal accruals and firm governance. This results also show that the agency problem associated with ultimate owner has a negative impact on audit quality.