회계학의 윤리추리 연구

조용언 한국산업경제학회 1996 산업경제연구 Vol.9 No.1

회계이익과 과세소득의 차이와 이익조정 및 조세회피

조용언,최미화 한국경영학회 2010 한국경영학회 통합학술발표논문집 Vol.2010 No.08

회계법인내 멘토관계가 감사인 독립성에 미치는 영향

조용언 한국경영학회 2007 한국경영학회 통합학술발표논문집 Vol.2007 No.8

토지의 공정가치 정보가 신용등급에 미치는 영향

조용언,하순금,정재현,정용수 한국회계정보학회 2014 재무와회계정보저널 Vol.14 No.4

This study examines the effect of fair value of land on credit rates. Two hypotheses are established on the basis of the prior research concerning asset revaluation and credit rates. As follows are regression results from a sample of 3,154 firm-years which listed in Korea Exchange and disclosed the appraised value of land between 2006 and 2009, and a sample of 234 firm-years which listed in Korea Exchange disclosed the asset revaluation between 2008 and 2009. It shows that the higher the appraised value of land is than book value of it, the higher credit rates of company become. But it shows that land revaluation does not affect significantly credit rates of company. 본 연구는 토지의 공정가치 정보가 기업의 신용등급에 미치는 영향을 분석하고 이러한 영향이 자본시장에서 유용한 정보로서의 가치가 있는지를 분석하였다. 토지의 공정가치 대용치로는 공시지가와 자산재평가액이 각각 사용되었다. 2006년부터 2009년까지 공시지가를 공시한 3,154개의 상장기업과 2008년부터 2009년까지 자산재평가를 주석으로 공시한 234개의 상장기업을 표본으로 추출하여 회귀분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 공시지가가 장부금액보다 클수록 신용등급이 높은 것으로 나타났다. 이러한 결과는 유형자산의 공시지가가 장부금액보다 많이 상승한 기업은 담보능력이 증대되어 신용등급평가에도 유의한 영향을 미치는 것으로 볼 수 있다. 또한 재평가차액이 높은 기업들은 기업의 차기 신용등급이 상향조정되고 있음을 의미하며 공정가치의 대용치로 공시지가를 사용함으로써 주석사항의 정보유용성도 함께 확인하였다는 점에서 의의가 있다. 둘째, 자산재평가액은 기업의 신용등급에 유의한 영향을 미치지 못하였다. 이러한 결과가 나타난 이유는 공시지가가 장부금액보다 많이 상승한 기업의 경우 이미 공시지가의 상승이 신용등급에 반영되어 있고, 이러한 상태에서 자산재평가를 실시해서 나타난 자산재평가액이 추가적인 정보효과를 가진다고 보기는 어렵기 때문일 것이라고 추정할 수 있다.

회계이익과 과세소득의 차이가 미래경영성과와 시장반응에 미치는 영향 -이익조정 및 조세회피의 영향을 중심으로

조용언,최미화,이진수 한국회계정보학회 2011 회계정보연구 Vol.29 No.1

The purpose of this study is to test the effect of BTD(Book-Tax Difference, the difference between the financial income and taxable income) on the future's earnings and stock returns. Prior literature almost uses the total BTD or selects large positive BTD and large negative BTD(or divide the total BTD into temporary BTD and permanent BTD), but this study decomposes the total BTD into discretionary BTD(abnormal BTD) and non-discretionary BTD(normal BTD) using Tang(2006)'s method and analyses their association with the future's earnings and stock returns. In addition, when analysing the effect of decomposed BTDs on the future's earnings and stock returns, this study controls for the earnings management and tax avoidance variables. The results of this study are as follows. First, discretionary BTD and non-discretionary BTD have differential effects on the future's earnings and stock returns respectively. Second, when considering the earnings management sample and tax avoidance sample, the discretionary BTD and non-discretionary BTD have differential effects. Specifically, in the earnings management sample, the discretionary BTD has a positive effect on the future's earnings, and in the tax avoidance sample, both of the discretionary BTD and non-discretionary BTD have negative effects on future's earnings. With respect to the stock returns, while in the tax avoidance sample, both have differential effects, in the earnings management sample, we cannot find the differential effects. Third, while large negative BTD has a positive effect on the future's earnings in the earnings management sample, large positive BTD and large negative BTD do not have differential effects in the tax avoidance sample. With respect to the stock returns, large negative BTD in the earnings management sample and large positive BTD in the tax avoidance sample have positive effects. This paper contributes to extant research in three dimensions. First, it decomposes BTD into the normal(non-discretionary BTD) and the abnormal(discretionary BTD). Second, it analyses the value relevance of discretionary BTD with regard to the large positive BTD and large negative BTD samples, respectively. Finally, this paper tries to consider the earnings management and tax avoidance variables testing the value relevance with respect to the future's earnings and stock returns. 본 연구는 재무보고이익과 세무보고이익의 차이가 기업의 미래성과와 시장반응에 미치는 영향을 검증하고자 한다. 관련 선행연구는 대부분이 BTD 총액을 이용하거나, 이를 양의 차이가 큰 BTD, 음으로 차이가 큰 BTD, 또는 일시적 차이 및 영구적 차이로 구분했지만, 본 연구는 Tang(2006)의 방법을 사용하여 BTD를 재량적 BTD(비정상적 BTD)와 비재량적 BTD(정상적 BTD)로 분해해서 미래성과와 시장반응과의 관련성을 분석한다. 특히, 분해된 BTD의 미래성과와 시장반응을 분석함에 있어 이익조정과 조세회피변수를 고려한다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 재량적 BTD와 비재량적 BTD가 미래성과 및 시장반응에 차별적인 영향력이 있는 것으로 나타났다. 둘째, 이익조정표본과 조세회피표본에서 재량적 BTD는 비재량적 BTD에 차별적인 영향력이 나타났는데 이익조정표본에서 재량적 BTD는 미래성과에 양의 영향을 미쳤으며, 조세회피표본에서 재량적 BTD과 비재량적 BTD는 음의 영향을 나타냈다. 시장반응은 조세회피표본에서는 차별적인 영향을 주었으나, 이익조정표본에서는 확인하지 못하였다. 셋째, 이익조정표본에서 BTD가 큰 음의 재량적 BTD는 미래성과에 양의 영향, 조세회피표본은 차별적 영향이 확인되지 않았으며 이들은 시장반응에서 이익조정표본에서 BTD가 큰 음의 재량적 BTD와 조세회피표본의 BTD가 큰 양의 재량적 BTD는 양의 영향을 나타났다. 본 연구는 선행연구에서와 방법을 달리하여 BTD를 재량적 BTD와 비재량적 BTD로 세분화하였고, 선행연구에서 다루던 LNBTD와 LPBTD의 표본에 따라 재량적 BTD의 가치관련성의 분석을 하였으며, 또한 이익조정과 조세회피를 고려하여 미래성과 및 시장반응과의 관련성검증을 시도하였다는데 그 의미가 있다.

가족기업과 비가족기업의 조세공격성 차이

조용언,박춘래,최미화 한국산업경제학회 2011 산업경제연구 Vol.24 No.3

본 연구는 가족기업여부가 조세공격성에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고자 하였다. 가설검증을 위해 2005년부터 2008년 사이에 한국거래소에 상장된 859개의 패널자료를 이용하여 고정효과회귀분석을 실시하였다. 본 연구는 선행연구에서 주로 사용해오던 Desai and Dharmapala(2006)의 방법과 본 연구에서 시도한 Frank et al.(2005)의 방법으로 조세공격성을 측정하였고, 선행연구에서와는 달리 패널자료를 이용하였다. 본 연구의 결과, 가족기업의 소유구조가 조세공격성을 완화시킬 것이라는 가설이 채택되었다. 본 연구에서 가족기업은 가족구성원의 지분비율이 50% 이상의 주식을 소유하거나 최소 2명 이상의 가족구성원이 기업경영에 실질적으로 참여하는 기업인데, 이들이 주식을 소유하는 경우 또는 이들이 경영을 하는 경우에 대리인비용을 감소시키고 경영자의 사적 소비와 경영자부정, 기업자원의 관리태만을 통제하기 때문에 조세공격성을 억제할 것이라는 주장을 지지해 주는 결과이다. We examine the tax aggressiveness of family firms, relative to their non-family firms. This study examines whether firm's ownership structure of family firms impacts on tax aggressiveness in a view of perspectives of agency theory. As follows are fixed effects-regression results from a sample of 859 panel dates listed in Korea Exchange between 2005 and 2008. We used methodology to measure tax aggressiveness from Book-Tax Differences. The cause of this results may be different from measure of tax aggressiveness and study term. Based on the previous studies where tax avoidance is one of the causes of the difference between book income and tax income, so Desai and Dharmapala(2006) and Frank et. al.(2005) measured tax aggressiveness from book-tax differences. We find that family firms are less tax aggressive than their non-family counterparts. This result suggests that family owners are willing to forgo tax benefits to avoid the non-tax cost of a potential price discount, which can arise from minority shareholders' concern with family rent-seeking masked by tax avoidance activities. Our result is also consistent with family owners being more concerned with the potential penalty and reputation damage from an audit than non-family firms.

비감사서비스제공에 대한 가치관련성과 기업지배구조의 역할

조용언,최미화,이진수 한국회계정보학회 2010 회계정보연구 Vol.28 No.2

The purpose of this study is to test the hypothesis that there is an adverse relation between audit firms' non-audit services and the value relevance of earnings and to test the hypothesis that this inverse relationship is attenuated for firms with good corporate governance structures. This investigation is based on prior research which suggests that the audit firms' non-audit services is likely to adversely affect investors’ perceptions of the credibility of financial reportings and that good corporate governance structures are likely to mitigate the adverse this kind of non-audit services effects. The sample consists of non-banking firms listed on the Korea Exchange that reported annual financial statements over the period from 2005 to 2007. Results of analysis show that there exists a statistically significant adverse relation between audit firms' non-audit services and the value relevance of earnings(measured as the earnings response coefficient, ERC) and that this adverse relation is weaker for firms with two good corporate governance structures(that is, audit quality and lower blockholders' share of stock). But the characteristics of audit committee and outside directors do not affect significantly the adverse relation between audit firms' non-audit services and the value relevance of earnings. The results of this study contribute to the literature in the following ways. First, this provides direct evidence that there is a negative association between audit firms' non-audit services and the value relevance of earnings. Second, the findings that the negative association is attenuated for firms good corporate governance structures(in this paper, audit quality and lower blockholders' share of stock) support the findings of prior studies which present that corporate governance structures provide higher credibility of financial reports. 본 연구는 비감사서비스제공이 이익의 가치관련성에 영향을 미치는지, 그리고 그러한 영향이 기업지배구조에 따라 차이가 나는지를 분석하고자 하였다. 이를 위해 외부감사인에 의한 비감사서비스의 제공은 재무보고의 신뢰성에 대한 투자자의 인식에 부정적으로 영향을 미칠 것이며, 이러한 부정적 영향이 기업지배구조수준에 따라 완화 또는 강화될 것이라는 가설을 수립하였다. 기업지배구조 변수로는 이사회, 감사인, 소유구조를 고려하여 이사회 관련변수로 사외이사비율과 감사위원회설치여부, 감사인 관련변수로는 감사품질, 소유구조 관련변수로 대주주지분율을 사용하였다. 본 연구의 실증분석결과는 다음과 같다. 비감사서비스와 이익의 가치관련성 사이에는 유의한 음의 관련성이 있으며 이러한 음의 관계가 Big 4 감사인에 의해 감사받는 기업과 대주주지분율이 낮은 기업에 대해서는 약화되었으며 사외이사비율이 높은 기업과 감사위원회 설치기업에서는 그 유의성을 확인할 수 없었다. 따라서 비감사서비스가 비록 이익의 가치관련성을 감소시키더라도 몇 가지 주요한 기업지배구조는 이러한 영향을 완화시킬 수 있음을 알 수 있었다.

회계감사인의 도덕발달수준 향상을 위한 회계교육의 윤리개입 방법

조용언,이상주 신라대학교 1999 신라대학교 논문집 Vol.47 No.-

불성실공시가 보수주의에 미치는 영향

조용언,하순금,이규섭 한국회계정보학회 2014 회계정보연구 Vol.32 No.3

This study examines the effect of unfaithful disclosure on accounting conservatism. The hypothesis that unfaithful disclosure designation weakens conditional and unconditional conservatism is established on the basis of the prior research concerning disclosure and conservatism. Research models used in this study are the revised Basu’s earnings-return and earnings change model(1997), the revised Ball and Shivakumar’s accruals model(2005) on conditional conservatism, and the revised Givoly and Hayn’s non-operating accruals model(2000) on unconditional conservatism. As follows are regression results from a sample of 428(unfaithful disclosure designation 144, and non-designation 284) firm-years listed in Korea Exchange between 2008 and 2011. First, the testing results of the hypothesis that unfaithful disclosure designation weakens conditional conservatism using three research models are statistically significant. Second, the testing result of the hypothesis that unfaithful disclosure designation weakens unconditional conservatism using a research model is also statistically significant. These results mean that managers of unfaithful disclosure designation hinder information access of stakeholders, commit moral hazard, increase agency cost, and pursue opportunistic behavior to maximize their own personal utilities. And because managers of unfaithful disclosure designation company look a series of penalties on the basis of cost and benefit, they may have incentives to keep unfaithful disclosure and to weaken accounting conservatism. So, we suggest the improvement of disclosure system to enhance effectiveness of unfaithful disclosure designation. 본 연구는 불성실공시가 보수주의에 미치는 영향을 분석하였다. 보수주의는 조건적 보수주의와 무조건적 보수주의로 구분하였다. 2008년부터 2011년까지 유가증권시장과 코스닥시장에서 불성실공시법인으로 지정된 144개(기업-연도) 표본을 추출하였으며, 불성실공시법인으로 지정 받지 않은 표본 중에서 연도-산업별로 자산규모가 유사한 284개(기업-연도)를 대응표본으로 선정하였다. 최종표본 428개(기업-연도)를 이용한 실증 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 조건적 보수주의를 측정한 세 가지 연구모형, 즉 Basu(1997)의 이익-주식수익률모형 및 이익변화모형, Ball and Shivakumar(2005)의 발생액모형 모두 손익인식의 비대칭적 적시성에서 통계적 유의성을 보였는데 이는 불성실공시 지정기업이 미지정기업보다 회계처리의 보수주의 정도가 약화된다는 연구가설을 지지하는 것이다. 둘째, 무조건적 보수주의를 측정한 Givoly and Hayn(2000)의 비영업발생액모형에서는 회귀계수의 통계적 유의성을 확인하였는데 이 역시 불성실공시 지정기업이 미지정기업보다 회계처리의 보수주의 정도를 약화시킨다는 연구가설을 지지하는 것이다. 이러한 실증결과는 불성실공시지정기업의 경영자가 정보이용자들의 정보접근성을 방해하고 도덕적 해이로 인한 대리인비용의 증가를 초래하며, 경영자는 자신의 개인적 효용을 극대화하기 위한 기회주의적 행동을 선호한다는 의미로 해석할 수 있다. 또한 불성실공시기업으로 지정되더라도 기업의 경영자는 일련의 제재조치를 효익-비용의 관점에서 판단하기 때문에 적어도 불성실공시기업으로 지정된 당해 연도에는 여전히 불성실공시지정기업은 미지정기업보다 약한 수준의 보수주의 회계처리를 지속할 유인을 가질 것이다. 따라서 경영자의 기회주의적 행동을 억제하고 불성실공시지정에 따른 일련의 제재조치의 실효성을 향상하기 위한 제도개선이 필요하다.

기업의 사회적 성과와 현금보유의 가치

조용언,최미화 한국회계정보학회 2015 한국회계정보학회 학술대회발표집 Vol.2015 No.1

본 연구는 사회적 성과(ESG CSR로 측정된)에 대한 투자가치효과를 현금의 가치를 통해 알아보고자 함이며, 선행연구를 다음과 같은 방법으로 확장하였다. 대부분의 CSP와 CFP관련 선행연구들은 CSR활동과 기업가치 관련성연구가 가장 활발하였고, ESG와 재무성과 등의 정보효과를 분석한 연구가 근래에 와서 일부 이루어졌다. CSR과 재무성과 및 주가관련성의 연구결과는 일관된 연구결과가 없는지라, 본 연구는 초점을 달리하여 기업이 보유하고 있는 현금이 기업가치 증대를 위해 얼마나 효율적으로 사용되고 있는지를 알아보고자 한다. 사회적 성과가 현금보유에 미치는 영향에 대한 연구는 아직 미비한 상황이고, 캐나다 기업을 대상으로 ESG가 현금보유에 미치는 영향에 대한 연구만이 진행된 바 있다. 본 연구는 사회적 성과의 대용치로 ESG등급과 CSR점수를 이용하여 포괄적 측면에서 사회적 성과를 접근하고자 하며, 또한 현금의 보유가치를 통해 기업가치의 증가에 미치는 영향이 달라지는지를 분석한다. 실증분석결과, 기업의 현금증가는 기업의 수익률과 양의 관계가 있음을 의미하는 것으로 투자자가 기업의 현금증가를 기업의 가치에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 인식하고 있음을 확인하였다. 본 연구는 선행연구에서 주로 사회적 책임활동-기업가치 등 관련성을 주로 다룬데 반해 본 연구는 사회적 성과와 현금보유의 가치관련성을 다루었다는 점에서 의의를 찾을 수 있다.