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뉴스테이 리츠의 수익률 영향요인 연구 -임대형 리츠와의 비교를 중심으로-
김준형(Junhyung Kim),고성수(Sungsoo Koh) 한국주택학회 2019 주택연구 Vol.27 No.2
중산층의 주거안정을 목적으로 추진 중인 뉴스테이 리츠는 사업의 공공적 성격과 사업기 간의 장기화 등 개발사업의 특성을 가지고 있어 임대형 리츠와 차별화된 특징이 관찰된다. 실증분석을 통해 도출된 주요 결과는 같다. 첫째, 임대형 리츠의 경우 부채비율 증가에 따른 정(+)의 레버리지 효과가 나타났으나, 뉴스테이 리츠의 경우 통계적으로 유의한 결과가 도출되지 못하였다. 둘째, 뉴스테이 리츠의 민간융자 사용은 사업의 특성상 수익성 개선에 제한적인 영향을 미치고 있는 것으로 해석된다. 셋째, 재무적투자자의 출자비중 증가는 사업의 안정성 제고로 뉴스테이 및 임대형 리츠의 수익성에 정(+)의 영향을 미치고 있는 것으로 분석되었다. 다만, 본 연구의 결과는 뉴스테이 리츠와 관련한 예상 자료를 활용할 수밖에 없었던 점, 사업성에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요소 중 자본조달을 중심으로 실증분 석을 수행점 등 연구의 한계가 존재한다. 따라서 본 연구는 실현수익을 분석한 임대형 리츠의 결과에 기초하여 뉴스테이 리츠의 자본조달 방식에 따른 예상수익 변화를 예측 해 볼수 있는 기초연구의 하나로 활용될 수 있을 것이다. 본 연구가 향후 ‘공공지원 민간임대주 택’ 사업의 성공적 추진에 기여할 수 있기를 기대한다. New Stay REITs which is being pursued for the purpose of housing stability of the middle class, has characteristics of publicity and development projects at the same time. These features distinguish New Stay REITs from rent-based REITs. The main results drawn from the empirical analysis are summarized as follows. First, New Stay REITs did not appear statistical significance in the LTV ratio variable, which is different from the rent-based REITs. Second, the use of private loans by New Stay REITs did not improve profitability. These results can be inferred due to the publicity and the characteristics of long-term development projects. Third, it is analyzed that the increase of the share of financial investors has a positive effect on profitability due to the enhancement of business stability in both types of REITs. Fourth, in the case of rent-based REITs, the assets located in the Seoul area were analyzed to be lower returns than the assets located outside Seoul. This result is due to the low vacancy rate and high liquidity, which lowers the required rate of returns for investors. However, this study has limits that can be used expected financial data of New Stay REITs, and it is difficult to directly compare the two types of REITs. It is expected that the study contribute to the development of the private rental housing business in the future.
김준형(Junhyung Kim),박창배(Changbae Park),최수용(Sooyong Choi),민제홍(Je-Hong Min) 대한기계학회 2004 대한기계학회 춘추학술대회 Vol.2004 No.11
The pipes in the outdoor unit of an air conditioner are designed to reduce the vibration effect of the compressor. Three-dimensional structure of the pipe could provide various design choices and the resultant vibration characteristics of the outdoor units. A design program has been developed for an eligible parametric study of pipe design and automatic vibration analysis using commercial software, I-DEAS, and its macro. Optimal design of pipe configuration has been performed using the commercial software, iSIGHT. The optimized design shows 70 percents improvement in the vibration characteristics of the outdoor unit of an air conditioner.
김준형(Junhyung Kim),모상덕(Sangdok Mo),정광수(Kwangsue Chung) 한국정보과학회 2005 정보과학회논문지 : 정보통신 Vol.32 No.2
Ad-Hoc Network의 실용화에 대한 기대가 커짐에 따라 다양한 응용의 안정적인 서비스를 위해 QoS의 지원을 위한 연구가 필요하게 되었다. Ad-Hoc Network에서 QoS를 지원하기 위한 기존의 연구들은 정량적인 서비스를 보장하기 어렵거나, 네트워크 오버헤드를 발생시키는 문제점을 가지고 있었다. 본 논문에서는 이러한 문제를 해결하기 위해 새로운 QFAN(QoS Framework for Ad-hoc Networks)을 제안한다. 본 논문에서 제안하는 QFAN은 네트워크 오버헤드를 최소화하면서 실시간 트래픽의 최소 대역폭을 보장할 수 있다. 그리고 실시간 트래픽과 최선형 트래픽간의 잉여 대역폭에 대한 공정분배를 통해 대역폭 불균형 문제를 해결할 수 있다. 제안된 프레임웍을 실제 적용하기 위해서 TiRe(Tiny Reservation) 과 ADR(Adaptive Drop Rate) 컨트롤 알고리즘을 설계하였다. 시뮬레이션을 통해 실시간 트래픽의 최소 요구 대역폭을 만족시키면서, 실시간 트래픽과 최선형 트래픽이 잉여 대역폭을 공정 분배하는 것을 확인 할 수 있었다. Research about QoS in the ad-hoc networks for stable service of various applications has been needed as the expectation about the realization of the ad-hoc networks grows bigger. Existing researches about QoS in the ad-hoc network had the problems which can not guarantee the quantitative services or create the overhead. In this paper, we propose a novel algorithm of QFAN(QoS Framework for Ad-hoc Networks) the framework to resolve such problems and considered application of the proposed algorithm into the ad-hoc networks. Our model can guarantee the minimum bandwidth of the real-time traffic as minimized the overhead. And, disproportionate distribution of bandwidth problem can resolve by the proposed algorithm through the fair share between real-time traffic and best-effort traffic about available bandwidth. We design both the TiRe(Tiny Reservation) and the ADR(Adaptive Drop Rate) control algorithm to apply the proposed QFAN. Using simulation, we confirm fair share of available bandwidth between real-time traffic and best-effort traffic as guarantee minimum required bandwidth of real-time traffic.
김준형(Junhyung Kim),서태석(Taeseok Seo),고승원(Seungwon Ko),류병태(Byungtae Ryu) 한국추진공학회 2015 한국추진공학회 학술대회논문집 Vol.2015 No.5
착화기의 1차 점화장약으로 널리 사용되어지고 있는 ZPP(Zirconium/Potassium perchlorate)의 열분해 특성을 DSC를 사용하여 평가하였다. ZPP의 열분해반응에 대한 속도론적 파라미터를 결정하기 위하여, 다른 가열 속도를 갖고 수행된 DSC 결과들을 AKTS사의 Thermokinetics software를 사용하여 분석하였다. 결정된 속도론적 파라미터를 사용하여 계산된 모사값들은 실험적 결과들과 잘 일치함으로써, ZPP의 열분해과정에 대한 속도론적 모사의 유효성을 검증할 수 있었다. The thermal decomposition characteristics of the ZPP(Zirconium/Potassium perchlorate), widely used as a primary charge of initiators, were investigated by differential scanning calorimetry(DSC). The DSC results with different heating rates were elaborated with AKTS-Thermokinetics software for the determination of the kinetic parameters of the thermal decomposition of ZPP. There was good agreement between the experimental and the simulation curves, based on the determined kinetic parameters, which indicates the validity of the kinetic description of the thermal decomposition process of ZPP.
김준형(Junhyung Kim),임유진(Yoojin Yim),김인철(Inchul Kim),박영철(Youngchul Park),서태석(Taeseok Seo),정정용(Jungjung Yong),유지창(Jichang Yoo) 한국추진공학회 2009 한국추진공학회 학술대회논문집 Vol.2009 No.5
본 연구에서는 고연소속도 고체추진제 개발을 위한 현재의 기술들과 연구동향을 분석하였고, 연소 속도 조절제에 대한 추진제 적용 및 연소 특성에 대해 검토하였다. 또한 연소속도 조절제로 bis(ethylenediamine)copper perchlorate(BECP)를 제조하였고 이의 연소특성이 Butacene/AP 추진제에서 평가되었다. 결과적으로, Butacene과 AP로 구성된 고연소속도 고체 추진제에서 금속배위화합물인 BECP는 고체추진제의 연소속도를 크게 증진시켰다. In this study, the current researches and the developing trend of the high burning rate solid propellants were briefly introduced and the effects of burning rate modifiers in the propellants on the combustion properties were reviewed. At the same time, bis(ethylenediamine)copper perchlorate(BECP) has been prepared as a burning rate modifier, and the burning characteristics were investigated in Butacene/AP propellants. The results showed that the metal complex, BECP, can increase remarkably the burning rate of high burning rate Butacene/AP propellants.