Arrangement of Financial Position and Value Relevance

손혁(Hyuk Shawn),Jae Gyung Jung,Sung Chool Jung,Tae Young Paik 한국경영교육학회 2013 한국경영교육학회 학술발표대회논문집 Vol.2013 No.6

Korean companies have used the current arrangement method (CAM) when they present the statement of financial position. Under the International Financial Reporting Standards (IFRS), however, they are allowed to select either CAM or the non-current arrangement method (NCAM). 156 samples (9.74%) among 1,602 manufacturing firms adopted NCAM after IFRS was mandatorily applied in 2011. We address two research questions motivated by the arrangement method of the financial position. Firstly, we analyze the characteristics of the companies adopting NCAM. Those companies are characterized by high percentage of non-current assets in the total assets, low debt ratio, and significantly low risk of bankruptcy. The results indicate that NCAM companies emphasize the relative advantage on their financial position using the presentation order. Secondly, we examine whether differential value relevance exists by for the arrangement method. We find that the value of non-current assets and the shareholders' equity of NCAM companies is more relevant than that of firms using CAM is. The results indicate that information users are affected by the presentation order of in the statement of financial position.

중소기업의 회계투명성 확보를 위한 회계제도 선진화 방안의 시행과 정착

손혁(Hyuk Shawn),문상혁(Sang Hyuk Moon),정재경(Jae Gyung Jung) 한국경영학회 2012 Korea Business Review Vol.16 No.2

2002년 미국에서 발생한 엔론 등 회계부정사건은 회계투명성의 중요성을 정보이용자 및 규제당국에게 다시 한 번경각심을 일깨워 주었으며, 사베인스-옥슬리(Sarbanes- Oxley Act, 이하 SOX)법이 도입되는 계기가 되었다. 우리나라도 외환위기 이후에도 끊임없이 제기되는 회계투명성에 대한 의문을 개선하기 위해 회계부정에 대한 경영자의 책임을 강조하고 외부감사인의 독립성을 강화하기 위해 회계제도 선진화 방안을 2003년부터 지속적으로 도입하였으며, 2011년부터는 상장기업의 경우 국제회계기준을 의무도입하도록 하였다. 하지만 관련 제도는 규모가 크고 다수의 정보이용자를 갖고 있는 상장법인에 초점이 맞추어져 있으며, 주로 규제위주의 규정이 중심이 되어 있다. 따라서 상장되지 않은 중소기업의 경우에는 회계투명성을 개선하기 위해 관련 제도를 보완하고 새로운 방식을 제시할 필요가 있다. 따라서 본 연구는 중소기업의 회계투명성을 확보하기 위해 규제 중심이 아닌 유인책을 주로 제시하여 자발적인 투명성을 확보하여야 한다고 보고 다음과 같은 방안을 제시한다. 첫째, 외감법에 의한 외부감사의 의무대상이 아닌 중소기업이 외부감사인으로부터 감사를 받는 경우, 관련 비용을 세액공제한다. 둘째, 중소기업이 현행 기업회계기준서에서 국제회계기준으로 전환할 때 발생하는 비용에 대해 세액공제 등의 방식으로 부담을 경감시킨다. 셋째, 중소기업이 외부감사 및 내부회계관리제도 등의 자발적인 도입 등 회계투명성을 일정 기간 확보하는 경우 세무조사면제권을 부여하거나 법인세 감면 및 분납 등 세법상 유인책을 도입한다. 넷째, SOX에서 도입되었으나 우리나라에서는 그중요성이 많이 퇴색된 몇 가지 제도, 예를 들어 분식회계에 대한 처벌 및 자수제도 강화, 내부고발자 보호규정 등이성공적으로 도입되도록 규제 당국이 관련 제도를 신설, 보완한다. 본 연구는 중소기업의 회계투명성확보를 위해 유인책을 제시함으로써 규제 일변도의 정책을 탈피하였다는데 의의를 둘 수 있다. 또한 본 연구를 통해 회계제도 선진화 방안이 상장기업만이 아니라 중소기업에서도 성공적으로 정착되는데 일조할 것으로 본다. The Enron case raised an issue of the reliability of public accounting information in the U.S and gave a significant and negative impact on the international economy as well as on the accounting industry. As a result, the U.S. Government enacted a Corporate Accounting Reform so called Sarbanes-Oxley Act. Korea also consistently introduced Accounting System Enhancement Plans for the purpose of enhancing accounting transparency since 2003 and listed firms should adopt the Korean International Financial Reporting Standards since 2011. However, these regimes in providing high quality of accounting information and transparency are only focused on the listed firms which have many stake holders and mostly emphasize on regulations and restrictions. Therefore, to enhance accounting tranparency of non-listed small and medium sized enterprises, new systems related to small and medium sized enterprises are necessary to be suggested and supplemented. This study suggests incentive systems to improve accounting transparency of small and medium sized enterprises, not focused on regulations and restrictions. The incentive systems are summarized as follows. First, in the situations small and medium sized enterprises receive external auditing service from external auditors, expenses associated with auditing should be deducted in corporate tax. Second, we propose introduction of systems such as tax credit which reduce converting costs when small and medium sized enterprises voluntarily convert from Korean General Accepted Accounting Principles to Korean International Financial Reporting Standards. Third, we suggest introduction of tax incentive such as exemption of tax examination or corporation tax relief and installments when small and medium sized enterprises comply external auditing or internal accounting control system for a certain period. Fourth, some kinds of regimes such as increasing of criminal penalties for fraud, systems advising surrender, whistle blower protection for employees are should be introduced and government would make efforts to establish and complement these regimes for the purpose of adopting that systems well. In this study, we recommend the identified new incentive systems for enhancing accounting transparency of small and medium sized enterprises. Besides, this study has contributions to give assistance to Accounting System Enhancement Plans are extended to small and medium sized enterprises asides from listed firms.

A Case Study of Korea Train eXpress’ Internal Control System Related to Fare Evasion

손혁(Hyuk Shawn),임채창(Chae-chang Im),정재경(Jae-gyung Jung) 한국회계정보학회 2021 재무와회계정보저널 Vol.21 No.4

[연구목적]본 연구는 고속철도(KTX)의 매출에 중요한 영향을 주는 부정승차 관련 사례를 조사하여 내부통제제도의 취약점을 해결하고 기업의 지속가능성을 제고함을 목적으로 한다. [연구방법]본 연구는 사례연구로, 상세한 수익-원가구조의 분석과 동시에 부정승차의 다양한 사례들을 제시하여 내부통제제도를 개선하는데 도움을 주고자 한다. [연구결과]본 연구는 KTX의 수익-원가구조를 살펴보았다. KTX의 수익은 주로 여객운송운임으로 이루어져 있으며, 고정원가의 비중이 크므로 부정승차의 예방 및 적발에 대한 요인이 작다. 또한 본 연구는 KTX 부정승차에 대한 내부통제제도의 구축과 운영에 대한 사례를 상세히 살펴보았다. 한국철도공사는 KTX의 부정승차를 예방하기 위해 승인, 업무분장, 문서화, 사용통제 및 내부검증제도 등의 내부통제절차를 운영하고 있었다. 하지만 현실에서는 KTX의 부정승차에 대한 내부통제제도의 취약점을 이용한 우회경로가 상당 수 존재하고 있으며, 특히 승인, 업무분장 등 내부통제절차의 미비점이 발견되고 있음을 확인했다. [연구의 시사점]본 연구는 KTX의 부정승차를 예방, 적발하기 위해 내부통제의 취약점을 개선하고 추가적인 개선요인을 지적했다. 본 연구를 통해 보다 효율적이고 효과적인 운임체계의 확보 및 부정승차의 예방 및 적발이 이루어질 수 있을 뿐 아니라 철도운영기업의 업무개선에 도움을 줄 것으로 기대된다. [Purpose]This study aims to examine and the resolve the weaknesses in Korea Train eXpress’ (KTX) internal control system and improve Korea Railroad Corporation’s (KORAIL) sustainability by investigating cases related to fare evasion, which greatly impact on KTX’s sales. Korea’s demand for passenger transport by railway has exploded since the 2000s due to the increase in leisure activities, decentralization of urban, and the relocation of state-owned enterprises. [Methodology]This study is a case study. Specifically, it helps to improve the weaknesses of the internal control system by analyzing the illegal riding and cost structure of KTX. [Findings]KTX’s revenue consists mainly of passenger transport fares, and fixed costs account for a large portion of this. Thus, the motivation for preventing and detecting illegal rides is small. This study also examined the establishment and operation of the internal control system for KTX fare evasion. KORAIL was operating internal control activities such as approval, division of work, documentation, and internal verification to prevent illegal riders on KTX. However, there are a number of bypass routes that allow people to take advantage of the vulnerabilities within the internal control system. [Implications]Our study points out the weak points of internal control and further improvement factors in order to prevent and detect illegal riding of KTX. This study will be helpful in alleviating free rides in Korea Railroad Corporation, and ensure a more efficient and effective freight system.

고객충성제도를 이용한 이익조정

손혁 ( Hyuk Shawn ),정재경 ( Jae Gyung Jung ),이효익 ( Hyo Ik Lee ) 한국회계학회 2013 회계학연구 Vol.38 No.4

본 연구는 최근 다양한 산업과 기업에서 사용이 증가하고 있는 고객충성제도의 중요성을 파악하고 관련 항목에 대해 이익조정이 실제로 존재하는지를 실증하였다. 이를 위해 본 연구는 먼저 고객충성제도와 관련된 재량적인 순전입액을 추정하는 모형을 개발하고, 고객충성제도 관련 항목에서 재량적 조정이 실제로 존재함을 확인했다. 또한 기업의 이익증감율과 재량적 조정액은 밀접한 관련이 있을 뿐만 아니라 기업의 여러 고유한 특성이 재량적 조정액과 관련성이 있음을 보였다. 특히 회사의 손익발생여부 및 손익의 크기에 따라 재량적 조정액은 다른 동기, 즉 이익유연화 또는 빅 배스로 사용되고 있음을 실증하였다. 또한 추가분석을 통해 기업이 주석에 고객충성제도 전입액과 환입액을 구분하지 않는 이유를 분석한 결과, 재량적 조정액의 크기, 기업규모 및 부채비율, 기업지배구조 등의 요인이 구분공시에 영향을 미치고 있음을 보였다. 본 연구를 통해 고객충성제도의 재량적 조정액의 중요성을 확인하였고, 비록 사소한 계정일 수 있지만 관련 회계처리의 미흡한 공시가 기업과 정보이용자 간 정보불균형을 야기할 뿐만 아니라 이익조정을 일으키는 유인이 될 수 있음을 정보이용자는 인지해야 할 것이다. The importance of customer loyalty programs (hereafter CLP) is increasing substantially with the expanding implementation of these programs across industries and firms in Korea. This study evaluates the potential earnings management practices in the CLP related accounts. Initially, we have constructed a model that can measure a discretionary provision for CLP. This model helps us to identify discretionary management in CLP accounts, and to examine whether managers attain earnings increase by primarily reversing the reserves from CLP accounts. Our empirical tests indicate that discretionary management of CLP is related to a firm`s earnings growth rate, as well as its several other characteristics including operating cash flow (OCF), corporate governance, and disclosure policy. In particular, discretionary provision of CLP is used for the purpose of either income smoothing or big bath accounting. The earnings management practices vary depending on the profit/loss status of firms and its magnitude.

포괄손익 보고품질의 추세

손혁 ( Hyuk Shawn ),정재경 ( Jae Gyung Jung ),백원선 ( Won Sun Paek ) 한국회계학회 2014 會計學硏究 Vol.39 No.4

2011년 도입한 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)에서는 손익계산서의 명칭을 포괄손익계산서로 변경했다. 이는 공정가치와 거시적 정보가 담긴 기타포괄손익 및 포괄손익의 중요성을 정보이용자가 인지하고 이에 대한 도입요구가 기준에 반영된 것으로 해석할 수 있다. 본 연구는 포괄손익을 주석공시하기 시작한 1997년부터 최근 K-IFRS를 의무도입한 해인2011년까지 총 15년간 기타포괄손익과 포괄손익의 지속성, 예측가능성, 당기이익 대비 기타포괄손익 및 포괄손익의 변동성(유연화의 정도), 이익반응계수 및 가치관련성 등 기타포괄손익 및 포괄손익의 품질 측정치가 한국거래소 상장기업에서 어떠한 추세를 갖는지 확인했다. 전체표본기간에서 기타포괄손익 및 포괄손익의 지속성은 상승한 반면, 예측가능성은 하락했다. 한편, 당기이익 대비 기타포괄손익과 포괄손익의 변동성은 유의한 증가 추세를 나타내고 있었으며, 포괄손익의 이익반응계수(ERC)와 가치관련성의 경우 유의하게 증가하고 있음을 확인했다. 이러한 결과는 주가 및 환율 등 거시적 지표와 공정가치 항목을 나타내는 기타포괄손익을 구성하고 있는 항목의 변동성이 시간의 경과에 따라 증가하고 있음을 의미한다. 따라서 기타포괄손익 및 포괄손익의 예측가능성은 하락하고 유연화의 정도가 약화되고 있다고 해석할 수 있다. 하지만 포괄손익에 대한 이익반응계수와 가치관련성의 상승 추세는 투자자들에게 있어 기타포괄손익 및 포괄손익에 대한 정보가 의사결정에 점점 더 중요한 역할을 하고 있음을 의미한다. 본 연구는 기존 이익품질 추세의 연구를 보완하며, 기타포괄손익의 정보유용성의 상승추세를 확인함으로써 포괄손익의 공시방식의 변화에 대한 이론적 근거를 제시했다. Comprehensive income is defined as the change in equity of a companyduring a period from transactions and other events and circumstances from non-owner sources. It means that all changes in equity as well as operating income over a period except those resulting from investments by owners and distributions to owners are included into comprehensive income. This characteristics of comprehensive income can incorporate fair value information available to market participants. Listed companies in Korea adopted the Korean International Financial Reporting Standards (K-IFRS) in 2011. It is an important change that the concept of fair value becomes a fundamental means to assessing assets and liabilities. For providing a wide range of users with information about changes financial position of firms and helping to make efficient decisions, K-IFRS leads to a mandatory requirement for all the companies to disclose their comprehensive income in statement of comprehensive income. Also, income statement has been called ``statement of comprehensive income`` in K-IFRS. It is a remarkable change of accounting format in Korea. It indicate that other comprehensive income being reflected in the fair value is more and more important in making decision. For example, other comprehensive income can give stockholders more accurate information of fair value of a company`s investments such as stock, foreign investments. Under these circumstances, comprehensive income will become more important to information users. However, there are also a number of arguments that comprehensive income is composed of transitory item and that it makes future performance more difficult to forecast. In this paper, we examine the trend of other comprehensive income and comprehensive income quality by using earnings quality metrics used in Francis et al. (2004) such as persistence, predictability, smoothing, earnings response coefficients and the value relevance. Our sample consists of 7,558 non-banking firm-years listed on Korea Exchange over 1997 through 2011. Our results are summarized as follows. For the entire sample period, predictability and smoothness of other comprehensive income and comprehensive income shows decreasing patterns over time. However, earnings response coefficient and value relevance of other comprehensive income and comprehensive income have been enhanced over the sample period. This results indicate that comprehensive income has two sides-earnings quality of comprehensive income deteriorates or improves over the sample period. Other comprehensive income is composed of gain or loss on foreign operation translation, gain or loss on valuation of available-for-sale, and revaluation amount. They are sensitive to a changing economic environment such as financial crisis. Korea has introduced a floating exchange rate system and has opened capital markets since the financial crisis of 1997. Our results suggest that a decreasing trend of predictability and smoothness is due to volatility of other comprehensive income. In contrast, comprehensive income contains information about changes in net assets arising from all transactions, compared to a net profit. Our results that earnings response coefficient and value relevance for comprehensive income has increased over time indicate that comprehensive income plays an increasingly important role in information users` decisions. We provide evidence on two contradictory trends of the qualities for comprehensive income that the increased volatility deteriorates comprehensive income quality and fair value accounting information enhances informativeness of comprehensive income. In other words, comprehensive income gives more useful information to users, but it becomes more volatile due to fair value accounting. Therefore, information users and standard setters need to keep an eye on two conflicting effects of comprehensive income. This study complements existing research on earnings quality trends, and presents a rationale for changing the disclosure of comprehensive income.

재고자산과 구성요소의 추세

손혁 ( Hyuk Shawn ),정재경 ( Jae-gyung Jung ),백원선 ( Wonsun Paek ) 한국회계학회 2021 회계학연구 Vol.46 No.3

재고자산은 영업활동의 발생액 요소로 이익창출에 중요한 역할을 하며 미래현금흐름을 예측하는 정보의 원천이다. 최근 들어 재고자산의 관리와 통제기법이 급격히 변화하며 재고자산의 비중과 예측에 큰 변화가 감지되고 있다. 본 연구는 1998년부터 2017년까지 20년간 총 10,297기업-연도의 유가증권상장법인을 대상으로 20년간의 재고자산 및 그 구성요소, 재고자산을 이용한 이익조정의 수준과 크기 추세 및 재고자산과 관련된 가치관련성과 이익지속성에 대한 추세분석을 시행했다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 재고자산의 크기는 2008년 금융위기와 국제회계기준을 도입한 2011년 이후 전반적으로 감소했으며 제품과 재공품에서 유의한 감소를 확인했다. 둘째, 오차재고와 재고자산을 사용한 실물이익조정은 지속적인 감소추세를 나타냈다. 셋째, 재고자산의 가치관련성과 재고자산 발생액의 차기 이익에 대한 지속성은 지속적으로 증가하는 추세를 보였다. 넷째, 국제회계기준의 도입은 재고자산과 구성요소에 여러 가지 영향을 미쳤으며 산업별로 재고자산의 추세는 차이가 있다. 본 연구의 결과는 회계기준의 도입 및 재고자산 관리와 통제기법으로 인해 재고자산 크기에 변화가 있으며 재고자산의 변동과 재고자산을 이용한 이익조정이 감소하고 있음을 의미한다. 또한 본 연구의 결과는 재고자산의 측정이 정교해짐에 따라 정보이용자에게 목적적합한 정보를 제공함으로써 재고자산의 보고품질이 향상되고 있음을 암시한다. 본 연구는 재고자산 및 구성항목, 재고자산을 이용한 이익조정과 재고자산 보고품질의 추세분석을 수행함으로써 외부감사인과 규제당국, 기업의 실무자에게 다양한 시사점을 제공하고 있다. Inventories are an accrual component of operating activities that play an important role in generating profit and are a source of information for predicting future cash flows. Recently, however, inventory management and control techniques have changed drastically. This study examines trend of inventory, and the components such as goods, products, work in process and raw materials, as well as inventory change, real earnings management using inventory. Also, we examine value relevance and earnings persistence, which are used as proxies for reporting quality of firms. The results of the empirical analysis are as follows. First, the size of inventories has declined overall since the financial crisis of 2008 and the adoption of IFRS, and a significant decrease in products and work in process. Second, trend of real earnings management and error inventories has declined. Third, trend of the value relevance and persistence of inventories has increased. Fourth, the IFRS adoption has affected significantly inventory and the components, and the trends of inventory are different across industries. Our results indicate that inventory size changes due to IFRS and inventory management and control techniques, and that inventory changes and real earnings management using inventory are decreasing. This implies that the reporting quality of inventories is increasing by providing information users with more relevant information. This study provides various implications for external auditors, regulators, and corporate practitioners by conducting trend analysis of inventory, the components and reporting quality of inventory.

감사인의 성별이 감사품질과 보수주의에 미치는 영향

손혁 ( Hyuk Shawn ),정재경 ( Jae Gyung Jung ) 한국회계학회 2013 회계학연구 Vol.38 No.2

본 연구는 감사인의 성별이 감사품질의 측정치와 보수주의에 어떠한 영향을 주는지를 확인하였다. 여성의 경우 위험회피정도 및 자기과신 효과가 남성에 비해 상대적으로 낮고 신중성이 높으므로, 이러한 여성의 특성이 외부감사인의 역할을 수행하는데 어떠한 영향을 주는지를 확인하는 것은 중요한 주제일 것이다. 이를 위해 본 연구는 외부감사인의 성별에 의해 재량적 발생액과 계속기업 특기사항 및 보수주의의 정도가 어떻게 달라지는지 검증했다. 재량적 발생액은 수정 Jones(1995) 모형과 Kothari et al.(2005)의 모형을 사용했으며, 보수주의 측정치로는 Basu(1997)과 Ball and Shivakumar(2005, 2008)의 모형을 사용했다. 본 연구는 2007년부터 2009년까지 총 3년간 Big4에 근무하는 여성감사인 중 임원이나 매니저 등 책임 감사인으로서의 역할을 하는 여성의 표본을 취득했다. 여성감사인 표본은 총 73개이며, 비교대상을 포함한 전체 표본은 2,374 기업-연도이다. 결과는 다음과 같다. 여성감사인이 책임감사인일 때 재량적 발생액의 수준이 유의하게 낮았고, 계속기업 특기사항을 표명하는 비중이 유의하게 컸으며, 보수주의 성향이 유의하게 높았다. 한편, 여성감사인 표본이 소수이고 경력이나 직위가 남성감사인에 비해 상대적으로 적기 때문에 본 연구의 결과가 감사인의 지위나 경력에 의해 영향을 받을 가능성이 있다. 따라서 본 연구는 이를 통제하기 위해 각 성별 간 임원을 제거하고 일대 일로 대응표본을 구성하여 가설을 재검증하였으나 동일한 결과를 얻었다. 또한 여성감사인의 경우 고객회사의 특성에 따른 영향(clientele effect)을 통제하기 위해 Heckman(1979)의 2단계법을 사용하여 재량적 발생액의 수준을 검증했으나 결과는 일관되었으며, 동일기업에서 여성감사인이 책임자로 속해있는 기간의 경우에도 남성책임자가 속한 기간에 비해 재량적 발생액이 낮고 보수적 회계처리를 나타냈다. 이 외에도 본 연구는 감사인의 인적특성과 고객특성 간 상호작용효과를 통제했으나 다른 분석결과와 일치했다. 추가분석으로 본 연구는 감사인의 성차에 따른 손상차손의 인식여부를 살펴보았다. 감사인의 성별은 손상차손의 인식에 있어서 유의한 인식빈도를 나타냈으나 손상금액 그 자체는 큰 차이가 없었다. 본 연구의 결과를 통해 감사인의 성별이 감사의견 표명과 보수적 회계처리에 영향을 미치고 있음을 확인할 수 있다. 즉 여성의 신중성과 위험회피성향은 감사대상회사의 공격적 회계처리를 억제하고 있으며 여성감사인은 감사의견 제시에 있어 보수적인 태도를 나타내고 있다. 본 연구를 통해 과거 마케팅이나 심리학 분야에서 제시되었던 위험회피성향, 신중성 등 여성의 성향이 재무보고 품질에 영향을 미치고 있음을 확인하였으며, 이러한 결과는 공인회계사로서 여성의 역할을 재조명할 것으로 기대한다. Everyone knows that the differences of propensity between men and women do matter. Prior researches in marketing and cognitive psychology confirmed that the differences between male and female had an influence on consuming behavior, decision making and risk aversion. According to prior research, women`s unbiased decision is because that they can collect comprehensive information(Reder 1987; Chung and Monroe 1998; O` Donnell and Johnson 2001). Moreover, women are inclined to not only pass more careful judgment, have more risk-averse and less overconfident propensity than men, but also they are not persuaded or changed by other`s opinion(Cohn et al. 1975; Riley and Chow 1992; Powell and Ansic 1997; Byrnes et al. 1999). The differences of propensity between male and female are being used in the recent accounting and financial researches. For examples, there are some studies that want to know how the gender of investor or manager has an influence on making decision(Barber and Odean 2001; Watson and McNaughton 2007; Huang and Kisge 2008; Barua et al. 2010.). Audit quality is defined as combined probability between the possibility that error or fraud is detected by auditor and the possibility that detected error or fraud is reported honestly. We suggest that women`s propensity including risk-aversion, prudence and unbiased disposition has a close relation to definition of audit quality. In other words, we posit that women`s propensity and decision making process can improve audit quality. The motivation of our study is as follows. First, it is needed to analyze the relation of auditor gender to audit quality because the position and the ratio of women auditor are more and more increasing in Korea. Second, there are few prior studies that have an empirical result about auditor gender, so we propose our empirical results have some timeliness and significance. We measure audit quality by using level of discretionary accruals and going concern opinion. Also, we confirm that auditor gender affect conservatism by using Basu (1997) and Ball and Shivakumar(2005, 2008) model. The results are as follows. First, the level of discretionary accruals was significantly low when female auditor is partner or manager. Second, female auditor give significantly greater proportion of going concern opinion. Third, conservatism of female auditor is significantly higher than that of male auditor. However, our results can be affected by an auditor`s position or experience because female auditors are relatively low in position compared to male auditors. Therefore, we correspond one-to-one sample configuration in order to control auditors` position and experience, but we get the same result. Also, our results using matched samples and Heckman(1979) two stage method to control either personal characteristics or clientele effect shows same results. In addition, we confirm the recognition of the impairment loss are affected by auditor gender. Our results suggest that women`s prudence and risk aversion can decrease aggressive accounting and give conservative opinion. We verify hypotheses that women`s decision making process and propensity have an influence on audit quality and conservatism. That is, we show that women`s propensity that making a relatively unbiased and prudent decision, collecting comprehensive information and not being persuaded by other`s opinion enables audit quality to improve. Our result will serve as a mean that society`s prejudices against women auditors are alleviated and it will be more helpful to enhance women`s position in accounting firms. Our study has some differences from prior research about audit gender. First, it is an empirical research. Related prior ones are mostly experimental studies, so we suggest that our empirical results will give an objective and valid evidence. Second, we take notice if women`s position, i.e. partner or manager, has an influence on audit quality and conservatism. Third, we use various methods to measure audit quality and conservatism such as discretionary accruals, just like prior studies, as well as going concern opinion, impairment loss.

사외이사는 최고경영자의 감시자인가 또는 지지자인가?: 사외이사와 최고경영자의 사회적 관계가 과잉투자에 미치는 영향

손혁 ( Hyuk Shawn ),정재경 ( Jae Gyung Jung ) 한국회계학회 2015 會計學硏究 Vol.40 No.5

본 연구는 최고경영자와 사외이사 간의 사회적 관계가 과잉투자성향에 어떠한 영향을 주는지를 검증했다. 우리나라에서 사회적 관계(social ties)는 주로 지연과 학연으로 형성되며, 사외이사 선임에 있어서도 지연과 학연은 중요한 결정요인으로 지적되고 있다. 최고경영자는 자신의 권한을 확대하고 특권적 소비를 위해 투자금액과 범위를 확대할 유인이 있다. 이 경우 사외이사가 최고경영자에게 적절한 조언을 수행하고 감시한다면 과잉투자는 완화될 수 있으나, 이들 간의 사회적 관계로 인해 사외이사가 최고경영자의 과잉투자를 제어하지 못한다면 조언과 감시 기능이 잘 작동된다고 보기 어려울 것이다. 본 연구는 2003년부터 2010년까지 우리나라 유가증권상장법인을 대상으로 하여 총 3,231기업-연도의 표본을 수집했다. 본 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, 최고경영자와 동향인 사외이사의 수와 비율이 높을수록 과잉투자성향은 유의하게 증가했으며, 최고경영자와 동향인 사외이사가 존재하는 기업은 그렇지 않은 기업에 비해 과잉투자성향이 유의하게 컸다. 둘째, 사외이사가 최고경영자와 같은 고등학교를 졸업한 비율과 과잉투자성향은 유의한 양(+)의 연관성이 있었다. 이 결과를 종합하면 사외이사와 최고경영자의 사회적 관계가 커질수록 사외이사 본연의 역할인 조언과 감시기능이 약화되고 있음을 암시한다. 우리나라는 외환위기 이후 지배구조를 개선하고 의사결정의 효율성을 높이기 위해 사외이사의 수와 비율을 높이고자 했다. 하지만 외관상으로는 독립적이지만 지연 및 학연으로 인해 사외이사의 실질은 독립적이지 않을 수 있다. 본 연구의 결과는 사회적 관계로 인한 사외이사의 실질적 독립성의 훼손이 투자의 효율성을 저하시킬 수 있음을 지적하고 있다. 규제당국과 이해관계자는 실질적 독립성이 사외이사 본연의 기능을 수행하는데 중요한 요인임을 인지할 필요가 있으며, 본 연구는 관련 제도의 개선에 중요한 시사점을 제공할 것으로 기대된다. Board of directors monitors a CEO who receives a delegation from the shareholders. Directors also meet needs of the shareholders through the specialized knowledge and experience based on the advising and monitoring of the CEO(Adams et al. 2010; Armstrong et al. 2010;. Kim et al. 2014). It is an important problem whether a director is independent from the CEO in order to mitigate agency cost(Fama and Jensen 1983;. Krishnan et al 2011). Korea has a unique governance structure of the chaebol. That is, large shareholders directly exercise management control. In these circumstances, there are agency costs between large shareholders and minority shareholders(La Porta et al. 2000;. Hyun et al. 2013), and the former can weaken the independence of the Board of Directors to control the latter(Kim 2006; Park et al. 2012). Problems of corporate governance in Korea has been pointed out as the causes of the financial crisis in 1997(Johnson et al. 2000). Thus, Korea has tried changing the structure of the board of directors to enhance the transparency of decision-making and management efficiency(Park et al. 2012). Reform of corporate governance is primarily focused on the outside director system because high independence of outside directors is more effective in monitoring the management(Fama and Jensen 1983;. Bushman et al. 2004;. Cai et al. 2009;. Armstrong et al. 2010). For example, outside directors can improve accounting transparency by involving them on the audit committee(Lee and Lee 2003; Lee et al. 2010). Previous studies show that high proportion of outside directors makes low accounting fraud or low level of earnings management(Beasley 1996; Klein et al. 2002; Xie et al. 2003). However, they have mainly focused on the monitoring of outside directors in the audit committee. Also, it should be noted that there is no domestic research about outside directors which verify an effect of ``substantial`` independence. This study examines social ties between the CEO and outside directors effect on the over-investment propensity. This is, this study investigate that social connection such as regional or school ties impact on the substantial independence of outside directors. Social ties in Korea are mainly formed by regional or school, which also has been pointed out as important election determinants of outside directors. CEO has an incentive to increase the investment amount and range to expand their authority for the privileged consumption. If outside directors perform proper monitoring and advising to the CEO, overinvestment can be alleviated. However, social ties between CEO and outside directors will make it difficult to control the overinvestment of the CEO by weakening substantial independence. The samples used in this study are KOSPI over the period from 2003 to 2010. The total sample size is 3,231 firm-years. The results of this study are as follows. First, the higher the number or percentage of outside directors being connected with regional ties by the CEO, the more increasing over-investment tendency becomes significantly. Second, we find a positive association between the percentage of outside directors who have graduated from same high school as the CEO and over-investment. Taken together, social relation between the CEO and the outside directors can weaken the role of outside director. These results suggest that increasing in the number and percentage of outside directors does not always provide the independence of the board of directors. In other words, this study indicates that a substantial impairment of the independence of outside directors due to the social ties such as region or school can reduce the efficiency of decision-making in BOD. Finally, this study has implications to regulators and information users on the role of substantial independence of outside directors and the efficiency of investment.

경쟁금지 합의의 무형자산 인식과 측정 -이익차이비교법과 실물옵션접근법을 중심으로

손혁 ( Hyuk Shawn ),정재경 ( Jae Gyung Jung ),김태윤 ( Tae Yun Kim ) 한국회계학회 2013 회계저널 Vol.22 No.3

사업 결합시 발생하는 영업권 이외에도 인적자원과 브랜드가치, 시장점유율, 기업문화 등과 같은 무형 자산의 종류와 그 중요성이 점차 강조되고 있는 현 상황에서 과거에 재무제표에 인식하지 못하던 무형자산을 어떻게 합리적으로 인식하는지 여부는 중요한 문제일 것이다. 본 연구는 K-IFRS 1103호에서 식별가능한 무형자산으로 규정하고 있는 사업결합 시 취득한 경쟁금지 합의에 대해 소개하고 경쟁금지 합의를 재무제표에 인식하기 위해 주로 사용하는 방법인 이익차이비교법에 대해 가상의 기업인 W사의 사례를 통해 설명하였다. 이익차이비교법은 미래현금흐름의 크기 및 시기, 할인율을 산정하는데 많은 주관성이 개입되며, 계약 및 기술에 대한 변동성을 반영하지 못한다는 단점이 있다. 따라서 이익차이비교법을 사용할 때 현금흐름할인접근법의 가정 및 평가과정을 상세히 공시해야 할 것이며, 비교대상 평가방법을 제시하는 것이 중요한 문제이다. 한편, 본 연구는 비교대상 평가방법으로 경쟁금지 합의의 연기옵션적 성격을 이용하여 실물옵션접근법을 제시하였다. 본 사례에서 소개한 실물옵션접근법은 실무에서 적용이 쉽다는 장점이 있으나 변동성의 객관적인 산정이 중요한 문제일 것이다. 따라서 정보이용자가 오도하지 않도록 주석에 변동성 측정 등 과정을 상세히 공시함으로써 정보의 신뢰성을 높여야 할 것이다. 본 W사의 사례는 경쟁금지 합의라는 무형자산의 이해가능성을 높이고, 동 자산의 평가방법에 대한 상세한 소개를 통해 정보이용자가 자본시장에서 무형자산의 가치를 평가하는데 도움을 줄 것으로 예상된다. The importance of intangible assets such as human resources, brands, market shares and corporate culture as well as goodwill is more and more increased. As a result, resonable recognition of intangible assets which were not recorded in financial statements until recently has become an important issue. This study examines noncompete agreement that has been separately recorded under K-IFRS No. 1103, and presents comparative income differential method and real option method in case of W Company. The comparative income differential method is useful for the recognition of noncompete agreements, but it needs some assumptions in estimating the magnitude of future cash flows, timing, discount rates. Therefore, it is important to disclose detailed assumptions of discount cash flow method and valuation processes. In addition, this paper presents real option method as an alternative method of the discount cash flow method by using optional characteristics of non-compete agreements. The real option method has some advantages when estimating intangible assets in practice because it can measure the value of volatilities such as growth opportunities, deferral options and abandonment options. However, an appropriate and objective calculation of volatilities is needed to assess intangible assets because the real option method can inflate the value of volatilities. The case of W Company is expected to enhance understanding of intangible assets and have contributions to assessing the value of intangible assets.

사이버 환경에서의 회계학 교육의 현황과 개선방안

정병욱(Jung Byung-Wook),손혁(Shawn Hyuk),박성진(Park Sung-Jin) 한국국제회계학회 2011 국제회계연구 Vol.0 No.35

본 연구의 목적은 일반대학과는 다르게 직장인이 상당수인 사이버대학의 학생들을 대상으로 사이버환경하에서 회계학 교육의 현황을 분석하고 개선방안을 제시하는 데 그 목적이 있다. 본 논문의 연구결과를 요약하면 아래와 같다. 첫째, 사이버대학에서 회계학강좌를 수강하고 있는 학생들은 30대의 직장인이 가장 많았다. 둘째, 사이버환경하에서 학습자의 학습참여도와 흥미가 높지 않아 학습성취도, 학습효과 및 만족도가 높지 않은 것으로 나타났다. 셋째, 회계학 강의에서 보완되기를 바라는 부분으로는 실무중심적 교육을 꼽았으며 이를 위해 일선 실무에서 근무하는 회계사 등 회계전문가를 초빙하는 방안을 고려해 볼 수 있다. 또한 회계분야 전문가가 갖추어야 할 가장 중요한 능력으로는 계량적 · 분석적 능력, 의사결정능력, 업무의욕, 커뮤니케이션능력 등으로 보았다. 마지막으로, 회계분야 전문가의 능력을 향상시킬 수 있는 회계학의 추가적인 교과목으로는 일반대학에서 보편적으로 개설되어 있지 않은 재무분석, 세무전략, 경영전략 및 기획, 전략적 원가관리 등의 순으로 나타났다. The purpose of this study is to analyze the current state of accounting education system in the cyber environment and to provide improvement for students who are office workers. The results of this study can be summarized as follows. First, most students studying accounting in cyber university are office workers in their thirties. Second, they are not content with their cyber course because there is little interest and participation from student in learning. Also, they have little learning achievement rate. Third, they want to learn practice-centered education. Therefore, it can consider being invited accounting experts such as an extensive hands-on experience CPA. Moreover, they think the most important skills of accounting experts are quantitative, analytical and decision-making skills as well as working motivations, communication skills. Finally, they want to open additional courses to improve the ability of experts such as financial analysis, tax strategies, business strategy and planning, strategic cost management in order.