지속가능성 보고의 중대성 공시품질 연구

이용훈,홍철규 한국관리회계학회 2023 관리회계연구 Vol.23 No.3

[Purpose]This study examines the current status of ‘materiality disclosure’ in corporate sustainability reporting, conducts an analysis of Materiality Disclosure Quality (MDQ), including the ‘impact materiality’, and suggests improvements for weakness in Korean companies. [Methodology]The research analyzes the proportion of materiality assessment sections and the status of double materiality assessment in sustainability reports disclosed on the Korea Exchange (KRX) in 2022. Additionally, it develops MDQ metrics based on the EU and GRI 2021 materiality assessment criteria, scrutinizing the disclosure rate and quality of each metric. Furthermore, a comparative analysis of MDQ is performed between groups that adopted double materiality assessment or GRI 2021 standards and those that did not. [Findings]The results indicate that, compared to the Materiality Disclosure Criteria of ESRS and GRI, there is a high disclosure rate for previously required information, such as explaining the materiality determination process, specifying stakeholder engagement, and listing materiality topics. However, quantitative assessments of materiality, descriptions of impacts and actions to mitigate negative impacts, as well as the time horizon of impacts, exhibit low disclosure rates and qualities. The empirical results of the MDQ mean comparison test indicate a significantly higher MDQ in the double materiality or GRI 2021 adoption groups. [Implications]This study represents the first in-depth analysis of Materiality Disclosure Quality in sustainability reporting. By examining how companies perform materiality assessments and identifying deficiencies and omissions based on international standards, it is expected to contribute to managerial decision-making for improving MDQ.

ESG와 중대성 평가(Materiality Assessment) ― EU의 사례를 중심으로 ―

황성익 한국환경법학회 2023 環境法 硏究 Vol.45 No.2

기업의 지속가능성 관련 이슈를 공동체에 보고하도록 하는 이유는 기업의 활동을 공동체의 지속가능성을 증진하는 방향으로 변화시키고자 함이고 그 수단으로써 기업의 활동으로 인하여 영향 받고 또 영향을 미치는 이해관계자들에 대하여 유용한 정보를 제공하고자 함이다. EU에서 기업지속가능성보고지침(CSRD)을 제정하고 기업지속가능성보고표준(ESRS)을 마련한 것도 이러한 정책적 목표, 즉 공동체의 지속가능한 발전에 기여하고자 함이다. 한정된 자원과 공동체의 역량이라는 제한 속에서 CSRD와 ESRS는 이중의 중대성 평가라는 개념을 도입하고 영향중대성과 재무중대성 측면에서 기업과 공동체의 관계를 평가하고 있다. 중대성 평가결과는 분야별, 이슈별로 표준적 형태로 공시하도록 하고 있다. 그 결과 법률에 따른 의무적 공시사항과 중대성 평가 절차와 무관하게 필수적으로 공시해야 할 사항 및 기업의 특수한 상황에 따라 중대한 것으로 평가되어 공시해야 할 사항이 분화되었다. 이중의 중대성 평가는 기업과 공동체의 관계를, 영향을 주고받는 양쪽 방향에서 포착할 수 있는 좋은 수단으로서 최근 주목받는 동적 중대성과 결부하여 그 방법론을 산업별, 기업별로 이해, 홍보, 교육할 필요가 있을 것이다. 중대성 평가 절차를 거쳐 기업 경영에 중대한 것으로 평가된 지속가능성 관련 이슈는 목적 적합성, 표현 충실성, 비교 가능성, 검증 가능성, 이해 가능성이라는 질적 특성을 보유하면서 공개되어야 이해관계자들에게 의미있게 사용될 수 있다. 중대성 평가를 통한 비재무적 ESG 관련 정보의 공시에 대해서도 세부적인 정보의 질적 특성에 대한 입장의 차이에서 비롯한 그린워싱을 포함한 논란과 이견이 제기될 수 있다. 제도 설계과정에서 세부적 공시 항목의 범주화 및 단계화, 공시 여부의 결정 과정, 공시 방법의 결정이라는 각각의 영역에 대한 심도깊은 논의와 사회적 합의가 필요할 것이다. The reason why corporate sustainability matters are reported to the public is to change corporate activities in the direction of promoting the sustainability of the community, and as a means, it is intended to provide useful information to stakeholders affected who are affected by corporate activities reciprocally. EU’s Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) and the European Sustainability Reporting Standards (ESRS) are also intending to contribute to this policy goal, i.e., the sustainable development of the community. Under the limitations of limited resources and community capabilities, CSRD and ESRS introduced the concept of double materiality assessment. This materiality assessment evaluates the relationship between companies and communities in terms of impact materiality and financial materiality. Once the undertaking concludes that a sustainability matter is material as a result of its materiality assessment, it shall be reported according to a standard form as mandated by the relevant topical or sector-specific ESRS. As such, mandatory disclosure items are differentiated to (1) mandatory disclosure under the law (2) mandatory disclosure as prescribed by ESRS regardless of the materiality assessment, and (3) disclosure through the undertaking’s materiality assessment reflecting the entity-specific circumstances. The double materiality assessment is a useful tool to capture the relationship between an enterprise and the community in both directions of inside-out impact and outside-in impact surrounding the undertaking. In conjunction with the dynamic materiality that has recently been noted, it is necessary to widely understand, publicize, and train the materiality assessment methodology by industry sectors and by enterprises. Sustainability matters, which have been evaluated as material for corporate management through the materiality assessment processes, can be used meaningfully by stakeholders only when they are disclosed while possessing the qualitative characteristics of relevancy, faithful representation, comparability, verifiability, and understandability. The disclosure of non-financial ESG-related information through materiality assessment may also raise controversy and disagreement, including greenwashing, based on different perception of above qualitative characteristics of disclosed information. In the process of designing the system, in-depth discussions and social agreements will be required for each area, such as the establishment of categories and topics for detailed disclosure items, the process for determining whether to disclose, and the determination of disclosure methodologies.

브랜드 공간에서 물성을 통한 지역성 표현특성 연구 : ‘이솝’ 시그니처 스토어를 중심으로

윤하영,안성모 한국공간디자인학회 2019 한국공간디자인학회논문집 Vol.14 No.6

(Background and Purpose) Today, consumers tend to value brand image as well as the functional aspects of a product. As a result, the brand is pursuing a locality space design strategy. This study aimed to create a more diverse and creative way of designing brand spaces in consideration of the locality by analyzing the methods and characteristics of expressing locality through materiality in the brand space and understanding the resulting spatial experience. (Method) Based on qualitative research, the study explored the expression of locality as materiality through the Aesop Signature Store, which effectively shows its brand identity. First, the theoretical background of space, locality, materiality, and branding was examined, followed by a discussion of the framework of analysis for case studies . Based on the analysis, the characteristics and effects of regional expressions were derived through materiality, and the findings were summarized. (Results) The case analysis of this study found that Aesop expresses locality through materiality and derives attributes such as internal and external space penetrability, border through contrast of materiality, temporality in a historical context, and potential rebuildability. Internal and external space penetrability refers to the connection between internal and external spaces through common materiality and is mainly expressed when viewing locality from a social, cultural, and historical perspective. Border through contrast of materiality refers to expressing locality through the border formed by contrasting different materiality and is expressed when viewing locality from a historical perspective. Temporality in a historical context refers to the time that is contained in materiality and is expressed by natural or historical flow. Primarily, social and cultural locality and historical locality of the past were manifested through things. Potential rebuildability is the emergence of the potential of materiality by newly reconstructing technologically, texturally, and sensibly, by utilizing the potential properties of materials, and it appeared mainly when expressing locality from a natural and environmental point of view. These characteristics can be expressed in the overlapping view of locality and can be expressed infinitely through the potential of materiality. (Conclusions) Using the case of Aesop, this study found that locality can be expressed in the brand space by using potential of materiality in various ways. As in the case of Aesop, the brand space with locality is expressed as a valuable design by expressing time in a modern space that forms a uniform landscape due to urbanization. Naturally absorbed into the community, it will also narrow the relationship with consumers. In the future, it is expected that the development of processing technology of materials and various interpretations of materials will be able to express locality by using materiality in various ways. (연구배경 및 목적) 오늘날 소비자들은 제품의 기능적인 측면뿐만 아니라 브랜드 이미지와 가치를 중시하는 경향을 보이고 있다. 이에 브랜드는 제품 중심에서 지역성 중심의 공간디자인 전략을 추구하는 움직임을 보이고 있다. 따라서 본 연구는 브랜드 공간에서 물성을 통해 지역성을 표현한 방법과 특성을 분석하고, 그로 인해 얻어지는 공간경험을 알아봄으로써 향후 지역성을 고려한 브랜드 공간의 디자인이 보다 다양하고 창의적인 방법으로 연출되기를 도모하는 것이 목적이다. (연구방법) 본 연구는 질적 연구를 바탕으로, 이솝의 브랜드 아이덴티티를 효과적으로 보여주고 있는 이솝 시그니처 스토어를 통해 지역성을 물성으로 발현한 내용에 대하여 연구한다. 우선 공간과 지역성, 물성, 브랜딩에 대한 이론적 배경에 대해 알아본 후, 이를 바탕으로 사례 연구를 위한 분석의 틀을 제시하여 분석한다. 분석을 토대로 물성을 통한 지역성 표현 특성과 효과에 대하여 도출하고 연구 내용을 종합적으로 요약하여 결론을 내린다. (결과) 본 연구의 사례 분석 결과 이솝 스토어에서는 물성을 통해 지역성을 표현한 특성으로 내·외부 공간의 관입성, 물성의 대비를 통한 경계성, 역사적 맥락의 시간성, 잠재적 재구축 가능성과 같은 속성이 도출되었다. 내·외부 공간의 관입성은 물성을 통해 내부 공간과 외부 공간이 공통된 요소를 가지며 연결되는 것을 말하며, 사회·문화적인 관점과 역사적인 관점으로 지역성을 보았을 때 주로 표현되었다. 물성의 대비를 통한 경계성은 서로 다른 물성을 대비시킴으로써 형성된 경계를 통해 지역성을 표현하는 것을 말하며 역사적인 관점에서 지역성을 보았을 때 표현되었다. 역사적 맥락의 시간성은 물성에 시간을 담은 것으로, 자연적인 흐름이나 시대적인 흐름에 의해 발현되는 것을 말한다. 주로 과거의 사회·문화적인 지역성과 역사적인 지역성이 사물을 통해 발현되었다. 잠재적 재구축 가능성은 물질이 가진 잠재적 특성을 활용하여 기술적, 질감적, 감각적으로 새롭게 재구축함으로써 물성의 잠재성이 발현되는 것으로, 자연·환경적 관점에서 지역성을 표현할 때 주로 나타났다. 이러한 특성들은 지역성을 바라보는 중복적인 관점에서 표현될 수 있으며 물성의 활용에 따라 무궁무진한 표현이 가능하다. (결론) 본 연구는 이솝의 사례를 통해 물성을 보다 다양한 방법으로 활용하여 브랜드 공간에 지역성을 표현할 수 있음을 알았다. 이솝의 사례에서 알 수 있듯, 지역성이 표현된 브랜드 공간은 도시화로 인해 획일화된 경관을 이루는 현대 공간에 시간을 담아 표현함으로써 가치 있는 디자인으로 귀감이 될 것이다. 또한 지역사회에 자연스럽게 흡수됨으로써 소비자들과의 관계를 좁히게 될 것이다. 앞으로 재료의 가공 기술 발달과 물질에 대한 다양한 해석을 통해 보다 다양한 방법으로 물성을 활용하여 지역성을 표현하는 것이 가능해질 것으로 기대한다.

중요성 개념에 대한 최근 논의와 향후 전망

박일홍 ( Il-hong Park ),김갑순 ( Kap-soon Kim ) 한국회계학회 2017 회계저널 Vol.26 No.5

본 연구의 목적은 중요성 개념에 대한 최근 논의를 살펴보고, 중요성 개념의 개발에 대한 향후 전망을 제시해 보는데 있다. 중요성은 기업의 재무제표 작성, 감사인의 회계감사 및 감독기구의 회계감독에 널리 사용되는 매우 중요한 개념이며, 감사인과 감독기구는 회계기준의 중요성 참조하여 각각의 목적에 맞게 중요성 개념을 적용한다. 따라서 회계기준에서 중요성 기준이나 지침은 비단 회계기준뿐만 아니라 회계감사와 회계감독에도 매우 중요한 이슈이다. 최근의 중요성 관련 논의와 방향은 다음 몇 가지로 요약할 수 있다. 첫째, 중요성의 개념과 적용에 실무다양성이 존재하며 중요성에 대한 지침이나 교육자료가 필요하다. 둘째, 중요성 개념의 적용 시 기업과 감사인의 전문가적 판단이 필요하며 양적요소와 질적요소 모두를 고려하여 판단해야 한다. 셋째, 투자자의 의사결정에 목적적합하지 않으며 기업에 부담이 되는 과다한 공시로 인한 문제점은 중요성 개념의 적확한 적용으로 해결할 수 있다. 넷째, 중요성 개념의 적확한 적용을 통한 공시개선을 위해서는 기업, 감사인, 이용자, 기준제정기구 및 감독기구의 협업이 필요하다. 다섯째, 중요성은 전통적인 재무보고뿐만 아니라 비재무정보의 보고, 지속가능성 보고, 기업의 사회적 책임 보고, 통합보고 등에서도 중요한 고려요소이다. 여섯째, 최근의 빅데이터, 인공지능 등 기업 데이터 처리기술을 활용한다면 중요성에 따른 항목의 구분 및 통합이용이해지고 이용자들이 요구하는 목적적합한 정보를 기업들이 효과적으로 공시할 수 있을 것이다. 현재까지 중요성에 관한 연구는 대부분 감사인 입장에서의 회계감사에서 중요성 판단에 대한 실증분석에 집중되어 있으므로, 회계기준의 중요성과 회계감사기준의 중요성의 관계 및 작성자인 기업 입장에서 회계기준의 중요성에 판단에 대한 실증연구도 향후 연구과제로 볼 수 있다. 현재 각 국의 회계기준제정기구, 회계감사기준제정기구 및 그 밖의 국제적인 관련 기구에서 중요성의 개념과 적용에 대해 많은 논의가 진행되고 있으며 연구보고서나 관련기준의 제·개정의 형태로 발표되고 있다. 향후에 논의되고 발표될 중요성 관련 회계 기준과 회계감사기준을 예의 주시하면서 기업의 재무제표 작성 실무, 감사인의 감사수행 절차, 이용자의 정보이용 방식 및 감독기구의 감독규정에 미칠 영향을 미리 대비할 필요가 있다. This paper reviews recent discussion about concept of materiality and prospects future development of concept of materiality. Materiality is important concept which is widely used in entities’ preparing financial statements, auditors’ auditing and regulators’ audit supervision. Therefore, accounting standards or guidance for materiality is also very important issue not only in accounting standards but also auditing and audit supervision. Recent direction and discussion about materiality is summarised as followings. First, there is diversity in practice of applying the concept of materiality and guidance or educational material for materiality is needed. Second, professional judgement of entities and auditors is necessary and both quantitative and qualitative factors should be considered when applying materiality. Third, problems caused by undue disclosure which are not relevant for users’ decision making and burden for entity can be addressed by appropriate applying materiality. Fourth, in order to improve disclosure by appropriate applying materiality, cooperation of entities, auditors, users, accounting standards setters and regulators is necessary. Fifth, materiality is important factor which should be considered not only for traditional financial reporting but also reporting of non-financial information, sustainability reporting, corporate social responsibility reporting and integrated reporting. Sixth, If we use recent corporate data processing technology such as big data and artificial intelligence, distinction and aggregation of line items by materiality can be easier than now and relevant information required by users can be disclosed effectively. Empirical analysis about the relationship between materiality in accounting standards and materiality in auditing and judgement of materiality from preparers’ perspective could be research subjects in the future because most researches about materiality so far have focused on empirical analysis for judgement of materiality in auditing from auditors’ perspective. Currently accounting standards setters, auditing standards setters and international organisations have been discussing actively about the concept of materiality and its application and published research papers and developed new standards or amended current standards. We need to monitor accounting standards and auditing standards related to materiality which will be published in the future and prepare in advance their impacts on entities’ practice of preparing financial statements, auditors’ auditing process, users’ way of using information and regulators’ regulation.

증권규제에서 Materiality에 대한 小考

성희활(Hye-Hwal Seong) 한국비교사법학회 2007 比較私法 Vol.14 No.3

  The regulation of disclosure, unfair trading like insider trading and manipulation, and accounting in securities laws need the target information to be material. The decision on the materiality of information or representations, however, is very difficult. Accordingly, the materiality test is called “the name of the game” to the securities lawyers.<BR>  The United States judicature has developed case laws on the materiality test. First, the “Substantial likelihood test” has been applied to the historic information accounting for most information. The point of this test is that “a fact is material if “there is a substantial likelihood a reasonable investor would consider it important” in making a securities-related decision” or “there must be a substantial likelihood that the disclosure of the omitted fact would have been viewed by the reasonable investor as having significantly altered the “total mix” of information made available”.<BR>  Second is the “Probability and magnitude test” for speculative information such as merger & acquisition, bankruptcy, or oil exploration. The meaning of the test is that when a piece of information has unusual magnitude, then the information may be material in earlier stage even though the probability of actual occurrence of the information is very low. The last test is the “Substantial certainty test” for soft information like earnings projections or performance forecasts. This standard excludes puffery from material information when some kinds of soft information lack substantial certainty.<BR>  The first and second test are established by the Supreme court, while the “substantial certainty test” has been forming to the final case law by some federal appeal courts, especially the Six circuit.<BR>  The securities regulation in Korea seems to be poor at theories and practices on the materiality test. Although the Korean courts in securities cases have adopted almost the same standards as the US test, they have not been applied with precision. Above all, there is no distinction among the types of information. The materiality tests also do not show distinctive features each other, so the tests applied in cases sometimes have not been matched with the corresponding information. Therefore, we need to get some meaningful guides from the history of materiality theory in the US.

동시대 건축의 외피 디자인에 나타나는 물성 표현의 전략 연구

장정제 한국문화공간건축학회 2016 한국문화공간건축학회논문집 Vol.- No.53

The purpose of this study is to analyse the expressions and the characteristics of superficial design materiality in contemporary architecture. Modern architecture and the developments of the engineering science make architectural bodies as the associations of structures and membranes. This study reveal the history of noteworthy stages by which architects pay attention to materiality in the superficial design and explains the operation systems of the substantial materiality, the formal materiality and the experiential materiality with regard to the structuralization of superficial materiality. And this suggests architectural examples of contemporary architecture appropriate for detailed expressions of the superficial design materiality. As the characteristics of superficial materiality, compositive diagrams, revelations of virtuality, heterogeneity and immateriality, transparency and sensible expansions, and material homogenizations are derived from the case analysis. On conclusion superficial design materiality in contemporary architecture makes the buildings which are constructed and say nothings into those that contain real time and space, and that could create sensitive communication. So the materiality is not only the superficial senses but also the integrated processes of experiences and potentials.

국제회계기준의 도입과 재무제표 작성자의 중요성 및 통합표시 판단의 변화

박성환 ( Sung Whan Park ),김유찬(교신저자) ( Yoo Chan Kim ),김영길(공동저자) ( Young Gil Kim ) 한국회계학회 2016 회계저널 Vol.25 No.3

본 연구는 K-IFRS 도입 전ㆍ후 재무상태표 표시에 관한 중요성 및 통합표시의 실태와 변화를 기초통계량을 바탕으로 분석하는데 목적을 두고 있다. 중요성의 판단과 관련하여, 본 연구는 재무제표 표시실무에 대한 기초적 수준의 자료 확보와 그에 관한 분석의 필요성을 강조한다. 중요성에 관한 판단은 이슈별 상황에 따라 다르게 이루어지기 때문에 모든 상황에 일률적으로 적용될 수 있는 객관적 수준의 중요성 기준은 도출되기 어렵다. 따라서 개별 회계.감사 실무별로 중요성 기준에 관한 기초적 수준의 자료를 확보하고 분석하는 일은 궁극적으로 해당 실무에 대한 깊이 있는 이해를 가능하게 할 것이다. 본 연구는 재무상태표 본문상의 최소표시금액을 중요성 판단의 근사적 척도로 설정하고, K-IFRS 도입 전ㆍ후 최소표시금액의 실태와 변화를 정리.분석하였다. 분석결과, K-GAAP 하에서는 외부정보이용자의 관점에서 정보적 가치가 높지 않을 것으로 판단되는 매우 작은 금액의 보고 항목이 표시되고 있는 것으로 나타났다. 재무상태표 통합표시와 관련하여 K-GAAP 하에서 적용되던 중요성 판단기준은 K-IFRS 적용이후 대체로 완화되는 경향이 있는 것으로 판단된다. 중요성의 원칙은 오랜 기간 재무제표 통합표시 판단의 주요한 기준으로 제시되어 왔다. 그럼에도 불구하고, 그것의 실무에 관한 구체적 내용에 관해서는 지금껏 거의 조사가 이루어지지 못하여왔다. 본 연구는 해당 실무에 관한 기초적 자료와 분석을 제공하였다는 점에서 의의를 갖는다. 또한 본 연구는 현행 회계교육의 방향성에 시사점을 제공할 수 있을 것으로 보인다. 국제회계기준의 폭넓은 재량권은 중요성 판단에 관한 교육의 필요성을 시사한다. 따라서 회계기준에 대한 교육의 방향은 과거 회계처리방법과 표준양식의 기계적 학습을 강조하던 방식으로부터, 개념체계에 기초하여 재무제표 작성자의 판단 능력을 제고할수 있는 학습을 강조하는 방식으로 이행될 필요가 있을 것으로 보인다. K-IFRS 도입 전ㆍ후 중요성과 통합표시의 실태와 변화를 조사하고 있는 본 연구의 분석결과는 현행 회계교육의 변화와 향후 회계교육의 방향성에 대한 함의를 제공할 수 있을 것이다. This paper aims (1) to examine whether the materiality and aggregation on the Statement of Financial Position is determined appropriately in practice in the pre- and post-adoption period of K-IFRS, and (2) to investigate whether the practice of determining materiality and aggregation is changed after K-IFRS is adopted. With respect to materiality and aggregation, this study emphasizes that it is important to collect and analyze related data at the basic level. Considering the statement of financial accounting concept, the materiality is defined to be individual or collective influences on decisions made by users when financial statements are used. The universal judgement that is able to be used uniformly in every situation is hard to obtain because determination of materiality should be judged on the case-by-case basis. It depends on specific accounting and auditing practice. Therefore, it is important to observe related practice and to collect and analyze related data observed in the practice. These efforts would make it possible to have the in-depth understanding of accounting and auditing practice. Prior researches provide empirical evidences on judgement on materiality. For example, Sohn and Lee (2004) document that the material error corrections for prior periods are reported through restatement, instead of being reported as gains or losses on the income statement of current period. In addition, they show that the negative response of stock price to prior period error corrections in restatement is greater than that in the income statement of current period. Lee (2008) examines whether the change in materiality criteria in line with Regulatory Review Measure Guideline, which includes quantitative materiality threshold to assess the penalties on the misstatements found in its regulatory review process, affects change in earnings management. Lee (2008) finds that the absolute value of discretionary accruals decreased after the implementation of materiality criteria guideline. On the other hand, the firms that have the sound and effective corporate governance but also have the high level of earnings management report relatively higher absolute value of discretionary accruals. To date, however, there are a few empirical studies dealing with specific issues on materiality. Lee (2014) simply examines whether the practice of presenting reporting items on financial statement is changed after adoption of K-IFRS. We extend the materiality literature by providing observation on the changes in minimum amounts reported on Statement of Financial Position before and after mandatory adoption of K-IFRS. The initial sample consists of 1,434 firm-year observations listed on the Korea Stock Exchange from 2010 to 2011. We exclude firms without necessary financial data. We also exclude firms that voluntarily adopt K-IFRS. In addition, we restrict our sample to continuous availability over the 2010-2011 period in order to contrast K-IFRS against K-GAAP. As a result, a total of 1,216 firm-year observations are used for analyses. The results of this paper are as follows. First, we examine the minimum values of separate items reported on Statement of Financial Position and find that firms present separate items even though it is viewed as being immaterial. However, the result tends to be attenuated after the adoption of K-IFRS. Second, investigating the frequency of minimum value item shows consistent results. Taken together, this study contributes to academics, suggesting the better understanding of K-IFRS.

ESG 중요성 공시의 유용성

선우희연,이상호,이우종,이인형 한국회계학회 2022 회계학연구 Vol.47 No.6

This study emphasizes the importance of materiality in ESG disclosures. Measuring the materiality, we rely on Bloomberg data on the firm-specific sustainability indicators mapped with the industry-specific indicators identified by SASB. Our main results are as follows: First, the stock market investors respond to the ESG news (i.e., the change in ESG activities) to a greater extent when the corresponding disclosure becomes more material. Second, we report the apparent upward drift of stock returns subsequent to the announcement of the material ESG news, suggesting that investors do not fully understand but underestimate the value relevance of the material information. Finally, we find that ESG activities tend to be more persistent if they are more material. Combined, our results indicate that material ESG disclosures are more likely to persist over time, and hence more value relevant. We extend the literature with a context based on disclosure materiality. This study presents the first empirical evidence on the importance of disclosure based on materiality in Korean capital market. Our results suggest that corporate managers need to allocate resources to ESG activities based on materiality. Our results also have important policy implications when ISSB demands sustainability disclosures based on materiality. 본 연구는 우리나라 기업들의 ESG 활동에 대한 주식시장 투자자의 반응이 중요성(materiality) 기준에 근거한 ESG 공시 양태에따라 차별적으로 나타나는지 살펴보았다. 중요성은 블룸버그가 보유한 기업별 지속가능성 공시지표 중 SASB가 식별한 산업별 중요지속가능성 지표의 공시 비중으로 측정하였다. 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 모든 ESG 활동의 변화에 대하여 주식시장이반응하는 것은 아니었고, 중요성이 높은 ESG 활동에 대한 공시가 증가하는 경우에만 주식수익률이 상승하였다. 둘째, 주식시장이 ESG 공시에 반응하는 경우라도, 이 반응이 즉각적인 것은 아니었다. 즉, 주식시장이 ESG 활동이 기업가치와 갖는 관련성을 이해하는 데시간이 걸린다는 것이다. 마지막으로, 중요성이 높은 ESG 활동일수록 차기의 ESG 활동과의 관련성이 높아 더 지속가능한 것으로 나타났다. 종합적으로 본 연구의 결과는, 지속적이지 않은 일회성 성과가 증권가격에 체계적으로 반영되기 어렵다는 전통적인 논의가 ESG 성과에도 적용될 수 있음을 시사한다. 본 연구는 국내기업의 ESG 중요성 공시에 관한 첫 번째 실증연구이다. 다양한 ESG 활동 중재무성과와의 관련성이 명확한 활동만이 기업가치평가에 반영된다는 본 연구의 결과는, ESG 활동과 기업가치 간의 관련성에 대한국내 문헌의 엇갈린 논의들을 통합한다. 중요성 기준 공시의 유용성에 관한 본 연구의 결과는, 기업들에게는 자원배분의 우선순위에대한 기준을 제공하며, 감독당국에게는 지속가능정보 관련 공시의 규제와 감독의 방향성을 제시한다.

유아들의 물질성 탐구를 통한 놀이의 의미 : 신문지 놀이를 중심으로

문서연(Seoyeon Moon),정가윤(Kayoun Chung),김진욱(Jinwook Kim),강성은(Seongeun Kang),정동재(Dongjae Cheong),안세은(Seeun Ahn) 학습자중심교과교육학회 2021 학습자중심교과교육연구 Vol.21 No.13

목적 본 연구는 포스트휴머니즘의 물질적 전환의 관점에서 만 5세 유아들이 신문지라는 물질과 만나 물질성을 탐색하며 몰입하는 놀이의 모습을 살펴보고 그 의미를 파악해봄으로써 유아의 놀이를 바라보는 스펙트럼을 넓히고자 하였다. 방법 이를 위해 자료수집은 코로나19 확산 시기에 만 5세 반에서 2020년 6월 1일부터 9월 29일까지 4개월, 총 77일 동안 유아들의 놀이를 관찰하는 것으로 진행되었으며, 수집된 자료는 질적 연구 방법으로 사진 및 동영상, 현장노트, 연구일기, 배움공동체에서의 상호작용을 통해 자료를 다각적으로 수집하고 자료를 분석하였다. 결과 본 연구의 결과, 유아들은 신문지와 자유롭게 마주쳐 다양한 물질성을 발현하며 놀이하며, 1차적으로 신문지 놀이 과정을 신문지 자체 놀이, 신문지 재현 놀이, 신문지 크게 놀이로 분류하였다. 그리고 최종적으로 신문지 놀이 과정에서 물질성이 가장 잘 발현되는 순간을 중심으로 ‘몸으로 물질을 느껴요-특개성’, ‘물질의 힘을 따라가요-확장성’, ‘물질과 하나되어 시공간을 창조해요-창조성’의 의미가 있었다. 결론 본 연구는 유아들이 물질성을 탐색하는 놀이 과정이 2019 개정 누리과정에서 주목하는 진정한 유아 주도 놀이임을 시사하며, 물질성을 탐색하는 놀이의 가치를 찾을 수 있었다. 또한 물질성에는 유아가 감각을 통한 경험으로 자신만의 의미를 만들어내는 물질의 본질을 파악하는 능동적인 배움이 있음을 시사한다. 이러한 유아들의 물질성 탐색을 통한 유아 주도놀이를 지원하기 위한 놀이지원자로서의 교사의 지원에 대해 방향성을 제공할 수 있을 것으로 기대된다. Objectives This study sought to expand the spectrum of children play by examining the appearance of 5-year-old children in terms of material transformation of posthumanism, exploring materiality, and finding out the meaning of it. Methods To this end, data collection is four months from June. 1st. 2020 to September. 29th. 2020 at the age of five class during the spread of COVID-19, A total of 77 days of observation of children’s play was conducted, and the data was collected in various ways through photography and video, field notes, research diaries, and interactions in the learning community. Results According to this study, children freely play by interacting with newspapers and revealing various materialities, and the classification of newspaper play was newspaper play, newspaper reproducing, and bigger newspaper play. Finally, there were meanings such as “specificity-feeling material with the body,” “extensibility-following the power of matter,” and “creativity-creating space and time in one with matter,” focusing on the moments when materiality is most expressed in newspaper play. Conclusions This study suggests that the play process in which childhood explore materiality is truly children-led play, which is noted in the 2019 revised Nuri curriculum, and found the value of play in exploring materiality. It also suggests that there is an active learning in materiality in which children understand the essence of material that creates their own meaning by experience through the senses. It is expected to provide direction for teachers’ as play volunteers to support children-led play through the exploring for materiality of children.

한 호주 놀이터의 물질성을 통해 본 놀이의 의미에 대한 포토에세이 연구

전가일 한국교육인류학회 2018 교육인류학연구 Vol.21 No.4

This study is a qualitative research to understand the characteristics of the Australian playground by analyzing the materiality of an Australian playground and to understand the body movements that play generated there and the meaning of play. For this purpose, the Farmer-playground (alias) in Brisbane, Australia was observed for three months over the period of two years, mainly analyzing the "Moreton Bay Fig tree," which is figuratively and literally is at the focal-center point of the playground's materiality. Specifically, this study collected a large number of pictures of Farmer-playgrounds as the main data for understanding the materiality of playgrounds, and took a photo essay format for the materiality analysis of playgrounds. As a part of efforts to overcome the dichotomy between discourse and material in taking the viewpoint of new materialism in analyzing the materiality of Farmers-playgrounds, I take the form of ‘palimpsest’ structure of Sellers in writing; I would like to express it in the Moreton Bay Fig’s voice. The study found that Farmer-playgrounds had 'unstoppable,' 'put on time,' 'borderless,' and 'mixed' physical characteristics. In addition, the movement of the players created through this materiality are subject to 'come up,' 'hiding,' and 'diversify.' Through this result, it was understood that the play seen through the materiality of the Farmers playground has the meaning of 'centerless rhizome,' 'waggling of adventure and tension.' This study reconsidered that we had dichotomy the playground and the playground‘s materials in understanding the playground, and consider the agency of materials. 이 연구는 한 호주 놀이터의 물질성 분석을 통해 호주 놀이터의 특징을 파악하고 이를 바탕으로 그곳에서 생성되는 신체의 운동성과 놀이의 의미를 이해하기 위한 질적 연구이다. 이를 위해 호주 브리즈번에 위치한 농부놀이터(가명)를 2년에 걸쳐 3달간 관찰하였으며 농부놀이터 물질성의 중심을 이루는 모턴베이피그 나무를 중심으로 농부놀이터의 물질성을 분석하였다. 특별히, 이 연구는 놀이터의 물질성을 이해하기 위한 주요 자료로 농부놀이터의 사진을 다수 수집하고 놀이터 물질성 분석에 수집된 사진을 활용하는 포토 에세이 형식을 취하였다. 또한 농부 놀이터의 물질성을 분석함에 있어 신물질주의 관점에 기초하여 담론과 물질의 이분법을 넘어서고자 하는 노력의 일환으로 글쓰기에서 다층적 의미구조의 형식을 취하고, 이를 농부놀이터 물질성의 핵심인 모턴베이피그 시선으로 표현하고자 했다. 연구 결과 농부놀이터는 ‘멈추지 않고 자라나는’, ‘시간을 입는’, ‘경계가 없는’, ‘어우러지는’ 물적 특성이 있음을 발견하였다. 또한 이러한 물질성을 통해 생성되는 놀이자들의 움직임은 ‘오르다’, ‘숨어들다’, ‘다양하다’로 주제화 하였다. 이를 통해 이 연구에서는 농부놀이터의 물질성을 통해 본 놀이가 ‘중심 없는 리좀’, ‘모험과 긴장의 아슬아슬함’의 의미를 가진 것으로 이해하였다. 이 연구는 우리가 그동안 놀이터를 이해함에 있어 놀이자(놀이주체)와 놀이터의 물질들(놀이대상)을 양분하던 것을 재고하게 하고, 놀이터의 사물들이 그 안에 놀이를 생성할 수 있는 세계를 포함하고 있는 행위주체성을 고려할 수 있도록 도울 것이다.