케어푸드 제품의 수요예측에 관한 연구

최정운 ( Jong Un Choi ),김수현 ( Su Hyeon Kim ) 전북대학교 농업과학기술연구소 2023 농업생명과학연구 Vol.54 No.2

Due to social changes like more single-person households and an aging population with increasing chronic illnesses, the HMR market is growing rapidly at 14.8% annually. In response, companies are concentrating on 'Care Foods' that combine health and convenience. A survey of 300 people indicates that up to 28.3% of those aged 40-60 might become annual consumers of care foods. Monthly demand in 2019 was estimated between 6.4 million to 30 million, with a projected 3.8% annual growth till 2030. If a care food priced at 2,500 won for blood sugar management was introduced in 2019, sales could reach 16.1 billion won monthly. Given the rising HMR market and societal support, the Care Food industry is expected to continue growing, underscoring the need for standardized regulations and definitions for these products.

기업가정신/벤처/창업/정책 : 중소기업과 벤처기업의 이익조정에 대한 연구

최정운 ( Jeong Un Choi ),박성욱 ( Sung Ook Park ),나형종 ( Hyung Jong Na ),송혁준 ( Hyuck Jun Song ) 한국중소기업학회 2014 中小企業硏究 Vol.36 No.3

본 논문은 중소기업과 벤처기업의 이익조정 행태와 그 방법에 대해 연구한다. 중소기업과 벤처기업이 실물 이익조정 방법과 발생액 이익조정방법 중 어떠한 이익조정 방법을 통하여 이익조정을 수행하는지에 대하여 비교·분석하고, 또한 중소기업과 벤처기업의 상장여부가 이익조정 방법에 미치는 영향에 대하여 연구하였다. 중소기업과 벤처기업은 대기업에 비해 상대적으로 기업규모가 작고 재무구조가 취약하기 때문에, 경영자가 기업 운영을 하는 데 제약이 많을 것이고, 이익조정을 시도할 때에도 이러한 제약은 여전히 존재할 것이다. 따라서 중소기업과 벤처기업은 이익조정을 하더라도 생산량을 증가시키거나 판매관리비 지출 시점을 조절하는 등의 실물 이익조정 방법을 선택하기에는 부담이 될 것으로 예상된다. 따라서 열악한 경영 환경과 기업 운영상의 어려움 등으로 인해, 중소기업과 벤처기업은 회계감사 시 제재를 받을 위험을 감수하더라도, 실물 이익조정보다는 장부상으로만 이익조절이 가능한 발생액 이익조정 방법을 선호할 가능성이 크다. 연구결과, 중소기업과 벤처기업 모두 예상대로 실물 이익조정이 상대적으로 낮은 수준으로 나타났다. 그리고 표본을 상장·비상장으로 구분하여 분석한 결과도 중소기업과 벤처기업 모두 실물 이익조정은 상대적으로 낮게 나타났으나, 발생액 이익조정의 경우일부 차이가 있었다. 본 연구의 공헌점은 첫째, 중소기업과 벤처기업의 이익조정 방법으로 실물 이익조정 방법과 발생액 이익조정 방법을 비교·분석함으로써, 중소기업과 벤처기업들의 이익조정 행태에 대한 유용한 정보를 제공하였다. 둘째, 중소기업과 벤처기업의 상장여부가 중소기업과 벤처기업의 이익조정 행태에 미치는 영향에 대한 의미있는 정보를 제공하였다. This paper investigates whether and how SMEs and venture companies manage earnings. This study compares and analyzes whether SMEs and venture companies use real earnings management or accruals earnings management. Also, we examine whether stock market listing affects the earnings management of SMEs and venture companies. Dechow and Skinner (2000) define accruals earnings management as manager’s earnings management using changes in accrual estimation or accounting treatments. Accrual earnings management does not have real effects thus there are no direct costs but there is a risk of the auditor requiring adjustments. Roychowdhury (2006) defines real earnings management as manager’s earnings management by conducting suboptimal real activities. Real earnings management has costs to firm value but does not violate GAAP and thus the firm does not face risk in the auditing process. SMEs and venture companies are smaller and have weaker finances. Thus the manager faces many restrictions that also limit earnings management. Therefore, SMEs and venture companies may face greater cost of increasing production or discretionary spending of SG&A expenses. Thus SMEs and venture companies would be more likely to take the risk of violating accounting rules than conduct real earnings management. We find that both SMEs and venture companies conduct lower level real earnings management. The results are consistent for both listed and non-listed firms except accruals earnings management. This results suggests that SMEs and venture companies prefer accruals earnings management generally compared to real earnings management, which incur real costs, regardless of whether they are exchange listed. The contribution of this study is two-fold. First, we provide useful information about whether and how SMEs and venture companies conduct earnings management by examining both accruals earnings management and real earnings management. Second, we provide useful insight into whether listing affects the earnings management method of SMEs and venture companies.

손실 기업과 매출 감소 기업의 기부금

나형종 ( Hyung Jong Na ),박성욱 ( Sung Ook Park ),최정운 ( Jeong Un Choi ),임석원 ( Seokwon Lim ) 한국중소기업학회 2015 기업가정신과 벤처연구 Vol.18 No.2

본 논문은 손실이 발생하거나 매출액이 연속적으로 감소하는 코스닥 기업의 기부금 지출이 기업가치에 미치는 영향에 대하여 분석하였다. 특히 기부금을 기업의 이미지 향상을 위한 광고효과를 위한 관점이 아닌, 경영자 자신의 사익추구를 위한 관점에서 해석하였을 때, 기부금 지출이 기업가치에 미치는 영향에 대하여 조사하였다. 이를 위해 중소기업이 대부분인 코스닥 기업을 대상으로 분석을 실시하였다. 중소기업은 대기업에 비하여 상대적으로 자금의 유동성이 부족하고 재무구조가 좋지 않기 때문에 상대적으로 사업과 직접적인 관련이 없이 무상으로 지출하는 비용인 기부금을 광고목적으로 지출할 가능성은 높지 않을 것이라 판단되기 때문이다. 또한, 중소기업이면서 매출이 감소하는 기업이거나 손실이 나는 기업들은 자금난에 처해 있을 것이고, 이러한 상황에서 기부금을 지출하는 기업을 사회공헌이나 기업의 이미지 관리를 위하여 지출하는 기업이라고 보기는 어렵다. 따라서 이와 같은 기업이 지출하는 기부금은 경영자 자신의 사익추구를 위한 목적일 것이라고 추정된다. 이에 본 연구는 코스닥 기업 중 손실 기업의 매출액 대비 기부금 비율과 기업가치와의 관계를 분석하고, 또한 코스닥 기업 중 매출 감소 기업의 매출액 대비 기부금 비율과 기업가치와의 관계를 분석하였다. 연구결과, 손실이 발생한 연도의 기부금 지출비율은 기업가치(Tobin``s Q)와 유의한 음(-)의 값으로 나타났다. 이는 손실기업이 기부금 지출비율을 늘릴수록 기업가치가 낮아지는 것으로 해석할 수 있다. 반면에 매출액 대비 기부금 지출비율은 기업가치와 유의한 양(+)의 값으로 나타났다. 이러한 결과는 이윤을 창출하는 기업에 대해서는 기부금 지출을 긍정적으로 평가하지만, 손실이 발생하는 기업에 대해서는 기부금 지출을 오히려 부정적으로 평가하는 것을 의미한다. 또한, 2년 연속 매출액 감소 기업의 기부금 비율과 기업가치는 유의한 음(-)의 값으로 나타났다. 이는 매출액이 감소하고 있는 기업이 기부금 지출비율을 늘릴수록 기업가치가 낮아지는 것을 의미한다. 즉, 매출액이 연속적으로 감소하는 경영상황에서 지출하는 기부금은, 손실상황일 때 기부금 지출에 대한 시장평가와 같이, 시장에서 부정적으로 평가된다고 해석할 수 있다. 본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 규모가 상대적으로 작은 중소기업들이 많이 상장되어 있는 코스닥 기업 중 손실 기업과 매출 감소 기업의 기부금 지출은 기업의 기업가치에 대한 부정적 신호효과(Signaling Effect)가 있다는 것을 입증하였다. 둘째, 대기업이 아닌 중소기업 중에서 경영상황이 좋지 않은 기업들은 기부금을 통하여 경영자 개인의 사익추구 목적으로 이용할 가능성이 높다는 것을 입증하였다. We examine the effect on firm value (Tobin``s Q) of donation expenses for KOSDAQ-listed companies that incur losses or whose sales consecutively decrease. We also investigate the influence of donation expenses on firm value not from the viewpoint of improvement of the company image, but from the viewpoint of managers`` pursuit of personal benefit. We use data from firms listed on the KOSDAQ, which are mostly small and medium-sized enterprises (SMEs). Due to their weaker financial structure than those of major companies, SMEs are relatively less likely to make uncompensated donations that are irrelevant to their own businesses for the purpose of advertisement. In addition, SMEs in which sales decrease or that incur business losses may be having financial difficulty; in this situation, donations may be made either for the purpose of fulfilling corporate social responsibility, or for improvement of the company image. Therefore, when financially weak SMEs make donations despite their unstable business situation, they may do so for the purpose of pursuing managers`` personal interests. Hence, in this study, we analyze the relation between the ratio of donations to sales and firm value for KOSDAQ-listed companies that record losses, and we also investigate the relationship between the ratio of donations to sales and firm value of companies in which sales are decreasing. Our empirical results show that the ratios between losses incurred and annual donation expenses is significant and negative. Thus, as the amount of the donation increases, firm value decreases. By contrast, the ratio between donation expenses and sales is significant and positive (+). Hence, corporate donations made by profit-generating companies affect firm value positively (+), but donations made by companies incurring loss affect firm value negatively. In addition, in companies that record decreasing sales for two consecutive years, the relationship between corporate donations and firm value is significantly negative. Therefore, donations made by companies with consecutively decreasing sales are evaluated negatively in the market. This paper has two contributions. First, this study proved that donation expenses of KOSDAQ-listed companies incurring losses and those with decreasing sales, many of which are SMEs, have a negative (-) signaling effect on firm value. Second, this study also proved that among SMEs with low business status, managers may make donations as a method of pursuing their own personal profit.

Labor Union and Tax Avoidance

박성욱 ( Sung Ook Park ),나형종 ( Hyung Jong Na ),최정운 ( Jeong Un Choi ) 한국회계학회 2016 회계저널 Vol.25 No.3

We examine whether the labor union has an internal monitoring role on the manager. In particular, we conduct empirical tests to investigate whether the existence of a labor union affects manager’s tax avoidance. The result indicates that a company with a labor union has significantly lower level of tax avoidance compared to a company without a union. This finding implies that the labor union has the monitoring effect and prevents manager’s pursuit of personal benefits through tax avoidance as one of various monitoring organizations (e.g., board of directors, auditor, and creditor). Also, we investigate whether the manger is an owner-manager according to the aligning of benefits between shareholders and the manager effects to the relation between labor unions and tax avoidance. The result shows that the owner-manager weakens the negative association between labor unions and tax avoidance behavior of the firm. Our paper finds that labor union, one of various monitoring organization, has an effect on tax avoidance. And our study also finds that the type of manager can influence the relation between labor union and tax avoidance. These findings of our paper have important implications for policy making regarding labor unions.

기부금과 조세회피

박성욱 ( Sung Ook Park ),나형종 ( Hyung Jong Na ),최정운 ( Jeong Un Choi ),정희선 ( Hee Sun Chung ) 한국중소기업학회 2014 기업가정신과 벤처연구 Vol.17 No.2

본 연구는 코스닥 기업을 대상으로 기부활동과 조세회피의 관계에 대해 분석하였다. 본 연구에서는 기업의 기부활동이 사회적 책임의 이행 정도와 관련성이 높다고 판단하였고, 기부활동을 통해 사회적 책임을 성실히 이행하고 있는 기업의 경우 조세회피 성향이 낮을 것으로 예측하였다. 왜냐하면, 법인세 납세의무는 기업의 사회적 책임 측면에서 기부활동과 유사한 맥락에서 해석될 수 있기 때문이다. 즉, 기부활동을 통해 사회적 책임을 성실히 이행하는 기업의 경우 납세의무 역시 성실히 이행할 가능성이 높으므로 조세회피 성향이 낮을 것으로 예측하였다. 본 연구의 가설을 검증하기 위하여, 상장기업 중코스닥 기업만을 대상으로 분석하였다. 중소기업이 대부분인 코스닥 기업의 경우 대기업과 비교하여 기부활동에 대한 사회적 압력이 덜할 뿐만 아니라, 자금상 여유가 부족하고, 재무구조가 불안정하다. 그럼에도 불구하고 기부금을 지출하였다면, 이는 기업이 사회적책임 활동에 더 많은 관심을 두고 있다고 판단된다. 2000년부터 2008년까지 1,868개의 기업-연도 관측치를 통해 분석한 결과, 매출액 대비 기부금 지출액 비율이 증가할수록 조세회피 수준은 유의하게 감소하는 것으로 나타났다. 또한 추가분석으로 Heckman(1979)이 제시한 2 stage model을 이용한 분석에서도 일관성 있게 매출액 대비 기부금 지출액 비율과 조세회피 수준 간에 유의한 음(-)의 관계가 나타났다. 이는 본 연구의 가설을 지지하는 결과로서, 상대적으로 매출액 대비 기부금을 많이 지출하는 기업일수록 비윤리적 행위인 조세회피를 덜 한다는 것으로 해석이 가능하다. 본 연구는 재무제표에서 쉽게 자료를 획득할 수 있는 기부금 지출액이 기업의 윤리적 수준을 파악하는 하나의 신호(signal) 역할을 할 수 있다는 것을 제시하였다는 데 의미가 있다. 또한, 기업의 윤리적인 활동 측면에서 기부활동과 납세의무의 이행은 유사하다고 보고, 둘 간의 유의한 양의 상관관계를 밝힘으로써, 기업의 조세회피 성향 관련 선행 연구의 범위를 확장하였다. This study examines the association between a firm`s donation activity and its tax avoidance behavior, using KOSDAQ-listed companies. There are several reasons behind managers` decisions to contribute (e.g. political issue, adverting incentives, tax saving incentives and etc.). Among these, we focus on firms` intention to diligently perform their corporate social responsibilities through donation. Specifically, we view that donation by non-large firms may have a more ethical intention than that by large firms, because they will be less likely to be exposed to the social pressure for donation and have less resources to contribute for the purpose of advertising. Our prediction is that if a firm conducts a social contribution activity through donation, it will show a similar pattern of behavior in tax compliance, which we view as another line of activity relevant to corporate social responsibility. Analyzing 1,868 firm-year observations during the period of 2000-2008 for KOSDAQ-listed companies, we document evidence that firms which engage in donation activity tend to pay more taxes. And the result is robust even when we use the two-stage model suggested by Heckman (1979). This suggests that ethical corporate culture which is measured through donation activity influences firms to faithfully comply with tax liability.

사외이사와 조세회피: 코스닥 기업을 중심으로

박성욱 ( Sung Ook Park ),나형종 ( Hyung Jong Na ),최정운 ( Jeong Un Choi ) 한국중소기업학회 2014 기업가정신과 벤처연구 Vol.17 No.1

We examine the association between the proportion of outside directors on the board and the extent of tax avoidance for KOSDAQ-listed firms. As the majority of KOSDAQ-listed firms are financially constrained, small and medium enterprises, it is highly likely that these firms will satisfy only the minimum legal requirements in assigning outside directors to the board. However, some firms exceed the minimum legal requirements(i.e., one-fourth of the total number of directors). As the proportion of outside directors increases, tax avoidance may decrease due to more effective monitoring of the CEO. Therefore, we expect the degree of tax avoidance to decreases as the proportion of outside directors increases. Moreover, we examine this relation to differ by management ownership. If the manager is also a major shareholder, as opposed to a hired professional CEO, they are more likely to avoid or restrict outside directors` monitoring. From a sample of KOSDAQ-listed firms, this study finds that as the proportion of outside directors is negatively related to the degree of tax avoidance. This finding shows that the monitoring role of outside directors is influential with respect to tax avoidance behavior. However, the relation is weaker for firms where the management is also the owner. This suggests that owner-managers may restrict the monitoring activities of outside directors. This study has two contributions. First, this study shows that outside directors can decrease the agency cost between the managers and shareholders in terms of tax avoidance. Second, this study infers that the monitoring effect of outside directors can be influenced by the type of management.

C57BL/KsJ-db/db 마우스에서 난소화성 말토덱스트린을 첨가한 HMR형 냉동밥의 혈당강하 및 지질개선 효과

고소연(So-Yeon Ko),김하림(Ha-Rim Kim),김선영(Seon-Young Kim),최정운(Jong-Un Choi),유안나(Anna Yu),윤지영(Ji-Young Yoon) 한국식품영양과학회 2020 한국식품영양과학회지 Vol.49 No.8

난소화성 말토덱스트린은 혈당, 중성지방 및 콜레스테롤 저하 효과가 있는 것으로 보고되어 있다. 본 연구는 난소화성 말토덱스트린을 첨가한 냉동밥의 제2형 당뇨병 마우스 모델에서 혈당 강하 및 지질 개선 효과를 평가하였다. C57BL/KsJ-db/m 및 db/db 마우스를 정상 대조군(ND), 당뇨 대조군(DM), 양성 대조군(PC), HMR형 냉동밥(HFR) 및 난소화성 말토덱스트린을 포함한 HMR형 냉동밥(HFRN)군으로 나누어 6주간 식이를 주었다. 혈당, 인슐린, 당화혈색소, 경구당부하, 인슐린 내성을 분석하였다. HFRN 투여는 체중 증가, 공복혈당 및 식후혈당 수준 및 경구당 내성을 DM군과 비교하여 유의하게 감소시켰으며(P<0.01), HFRN은 C57BL/KsJ-db/db 마우스에서 췌장 조직 손상(P<0.01) 및 인슐린 저항성을 개선시켰고, 간 비대 및 간지질 축적을 완화시켰다. 간 기능 지표로 알려진 GPT(glutamic pyruvic transaminase)의 활성 또한 HFRN군에서 유의하게 감소하였다(P<0.01). 종합하면, 이들 결과는 난소화성 말토덱스트린이 포함된 HMR형 냉동밥이 혈당 및 지질 개선을 위한 기능성식품으로 사용될 수 있음을 시사한다. Nondigestible maltodextrin has been reported to have hypoglycemic, triglyceride, and cholesterol-lowering effects. In this study, we evaluated the effect of frozen rice containing nondigestible maltodextrin on hyperglycemia and dyslipidemia in type 2 diabetes mice model. C57BL/KsJ-db/m and db/db mice were divided into five groups; non-diabetic group (ND), diabetic mellitus group (DM), positive control group (PC, rosiglitazone), HMR-type frozen rice fed group (HFR), and HMR-type frozen rice containing nondigestible maltodextrin fed group (HFRN) for 6 weeks. Blood glucose, insulin, glycated hemoglobin (HbA1c), oral glucose tolerance test, and intraperitoneal insulin tolerance tests were analyzed. HFRN treatment significantly decreased body weight gain, levels of fasting glucose and postprandial glucose, and glucose intolerance compared with the DM group (P<0.01). Moreover, HFRN ameliorated insulin resistance with pancreatic tissues damage (P<0.01) in C57BL/KsJ-db/db mice. In addition, HFRN alleviated hepatic steatosis based on reduced liver hypertrophy and hepatic lipid accumulation. The levels of glutamic oxaloacetic transaminase (GOT; AST) and glutamic pyruvic transaminase (GPT; ALT), which are indicators of liver function, were also remarkably reduced in the HFRN group (P<0.01). Taken together, these results suggest that HMR-type frozen rice supplemented with nondigestible maltodextrin could be used as functional foods for improvement of hyperglycemia and dyslipidemia.

C57BL/6J 마우스에서 울금(Curcuma longa L.) 추출물이 첨가된 인조쌀의 체내 지질 수준 개선 효과

육진선(Jin-Seon Yook),김민아(Mina Kim),이승제(Seung-Jae Lee),최정운(Jong-Un Choi),차연수(Youn-Soo Cha) 한국식품영양과학회 2015 한국식품영양과학회지 Vol.44 No.8

본 연구에서는 울금의 메탄올 추출물을 제조하고 3T3-L1 지방세포 모델을 이용하여 세포 수준에서 울금 인조쌀의 지방구 형성 조절을 통한 지질축적 억제능을 평가하였다. 더 나아가 C57BL/6J 마우스에 고지방식이와 함께 인조쌀, 울금 추출물이 첨가된 인조쌀을 공급하였을 때 체중과 지질대사의 변화를 관찰하였다. 세포 실험의 결과로부터 울금 메탄올 추출물을 처리한 후 20 μg/mL의 농도에서 유의적인 지방구형성 억제를 관찰하였다. 동물 실험에서는 식이효율을 측정한 결과 인조쌀을 섭취한 군에서 그 효율이 낮아졌으며, 특히 울금 인조쌀을 섭취한 군에서 유의적으로 감소하였다. 부고환 지방 무게는 인조쌀 섭취군에서는 고지방섭취군과 차이를 보이지 않았지만, 울금 인조쌀을 섭취한 군에서는 유의적으로 낮아졌다. 혈청 지질 수준은 인조쌀군과 울금인조쌀군 모두 고지방식이군에 비하여 개선되는 결과를 보였다. 혈청 중성지방은 인조쌀군과 울금 인조쌀군 모두 유의적으로 낮아졌으며, 혈청 콜레스테롤 함량은 고지방식이군에 비해 인조쌀군에서 감소하는 경향을 보였고 울금 인조쌀군에서는 유의적으로 감소되었다. 이러한 결과를 통해 울금이 첨가된 인조쌀에 다량 함유된 식이섬유소와 여러 생리활성물질이 지질대사를 개선시키고 지방 축적을 억제하여 일상식을 통한 체내 지질 수준 개선 효과를 기대해 볼 수 있을 것이라 사료된다. This study investigated the improvement effects of artificial rice containing Curcuma longa L. on lipid parameters in 3T3-L1 cells and C57BL/6J mice. Mice were divided into four groups, normal diet group (ND), high-fat diet group (HD), 20% artificial group (A20), and 20% Curcuma longa L. artificial rice group (C20), for 14 weeks. Adipogenesis was significantly suppressed compared with non-treated control at a concentration of 20 μg/mL. After the animal experiment, food efficiency ratio was elevated in the experimental group due to high-fat diet, whereas it was reduced in the A20 group and significantly reduced in the C20 group. Epididymal fat pad weight was significantly diminished in the C20 group. In addition, serum triglycerides were significantly reduced in the A20 and C20 groups compared to the HD group. Moreover, serum cholesterol level tended to decrease in the A20 group and significantly decreased in the C20 group compared with the HD group. According to these results, we can know that Curcuma longa L.-containing artificial rice has an improvement effect on lipid metabolism.