사외이사 특성으로 인한 경영자 이익조정이 기업의 경영성과에 미치는 영향 = The Influence of Outside Director Characteristics on the Relation of Earnings Management to Firm Performance

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study explores the attentive issue of outside director policy by empirically analyzing the effect of specific outside director characteristics on earnings management within firms. The following is a simplified discussion obtained from the findings of this study.
First, the characteristics of outside directors include salary, adoption of an auditing board and ratio of outside directors. The results of this study find that salary and adoption of an auditing board significantly influence earnings management through real activities manipulation. Specifically, the higher the outside director's salary, the more the firm's executives use downward manipulation, and executives are less likely to apply upward manipulation in firms with an audit board.
Second, the effect of characteristics of outside directors on the relation between real activities through earnings management manipulation and future firm performance is found in this study. Regarding this finding, the greater the outside director's salary and the greater the tendency toward downward manipulation, the smaller the degree of future orientation in firms.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 현재 활발하게 시행되고 있는 사외이사제도의 특성에 관한 연구이며, 사외이사의 특성들이 기업 경영자의 실물이익조정에 어떠한 영향을 미치는지에 대하여 실증분석하였으며, 분석기간은 2009년부터 2011년까지 3년간이며, 표본수는 1,581개로 분석하였다.
본 연구의 결과는 다음과 같이 요약될 수 있다.
첫째, 사외이사의 특성으로서는 사외이사 급여와, 감사위원회 설치 여부, 사외이사 비율 등이 있는데, 사외이사의 특성 중 사외이사의 급여와 감사위원회 설치여부변수가 경영자의 실물활동을 통한 이익조정에 영향을 미치는 것으로 나타나고 있으며, 다시 말해 사외이사의 급여가 높을수록 경영자는 이익을 하향조정하고 있으며, 감사위원회가 설치된 기업일수록 기업의 경영자는 이익을 상향조정하지 못하는 것으로 나타나고 있는 것을 알 수 있다.
둘째, 사외이사의 특성에 따라서 실물활동을 통한 이익조정이 미래 경영성과에 영향을 미치는지에 대한 검증결과, 영향을 미치는 것으로 나타나고 있으며, 이는 즉, 사외이사의 급여가 높을수록 미래경영성과는 낮아지는 것으로 나타나고 있으며, 하향이익조정이 많을수록 기업의 미래경영성과는 낮아지는 것을 알 수 있다.

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