宇宙의 商業化와 韓國의 機會

洪用植(Hong Yong Shik) 한국항공우주학회 1986 韓國航空宇宙學會誌 Vol.14 No.2

로켓트의 底部氣流現象과 綜合解析方法

洪用植(Yong Shik Hong) 한국항공우주학회 1977 韓國航空宇宙學會誌 Vol.5 No.1

Experimental Investigation of A Turbine Nozzle Performance with Short cambered plates Inserted Between Blades

Yong Shik Hong(洪用植),Jong Huy Kim(金鎭輝) 한국항공우주학회 1982 韓國航空宇宙學會誌 Vol.10 No.1

눈, 비의 高速衝突에 依한 飛行體의 侵削

洪用植(Yong Shik Hong) 한국항공우주학회 1980 韓國航空宇宙學會誌 Vol.8 No.1

JSF 설계에서 얻는 교훈

홍용식(Yong-Shik Hong) 한국항공우주학회 2003 韓國航空宇宙學會誌 Vol.31 No.4

회전부를 장착한 터빈 시험장비 개발

박응식,송성진,홍용식,Park, Eung-Sik,Song, Seung-Jin,Hong, Yong-Shik 한국유체기계학회 1998 한국유체기계학회 논문집 Vol.1 No.1

To investigate turbine flow fields under realistic conditions, a rotating turbine test facility has been developed at the Inha University Propulsion Laboratory. The experimental facility consists of an air inlet, settling chamber, single turbine stage test section, and diffuser. This turbine has a design flow coefficient of 0.55 and work coefficient of 1.88. The turbine test rig has four features. First, a large scale test section improves space resolution. Second, low speed rpm enhances safety and reduces required power, Third, DC motor/generator is able to regenerate blower power. Fourth, various types of experiment can be carried out.

균형성과표의 도입이 기업성과에 미치는 효과

이창기(Chang-Ki Lee),김용식(Yong-Shik Kim),홍용식(Yong-Sik Hong) 한국관리회계학회 2010 관리회계연구 Vol.10 No.2

BSC는 기업성과 향상을 목표로 재무적 관점과 비재무적 관점을 포함하는 균형있는 성과관리를 중요한 기준으로 삼고 있다. 본 연구는 국내의 중소제조기업을 대상으로 재무적 관점을 중심으로 BSC 도입효과를 검증하였다. BSC 도입기업과 미도입기업의 성과를 비교하기 위해 자산규모가 1,000억원 이상 3,000억원 이하인 중소제조기업 중에서 12월말 결산법인으로서 2001년부터 2008년까지 8개년도 재무비율 및 주가자료를 이용가능한 기업을 연구대상으로 선정하였다. BSC 도입기업과 미도입기업의 재무적 성과를 비교한 결과, 안정성과 기업가치에 통계적으로 유의한 차이가 있었다. BSC 도입기업의 도입 전ㆍ후의 재무적 성과를 비교한 결과, 동일하게 안정성과 기업가치에 통계적으로 유의한 차이가 있었다. 수익성도 유의적 차이를 나타냈지만, 예상과 반대의 결과를 보였다. BSC 도입기업과 미도입기업의 HPR을 비교한 결과, 유의한 차이가 없음을 확인하였으나 WR 분석에서는 도입기업이 미도입기업보다 높은 것으로 나타났다. 반면에 BSC 도입기업의 도입 전ㆍ후의 HPR을 비교한 결과, 유의한 차이가 있다는 것을 확인하였다. 분석 결과를 통하여 BSC 도입기업의 도입 이후에 도입 이전 및 미도입기업보다 재무구조의 안정적 운영을 통하여 기업의 가치를 향상시킨 것으로 입증되었다. 또한 주가수익률 분석을 통하여 BSC 도입 이전에 비해 이후에 HPR이 유의적으로 높았다. 그러나 BSC 도입기업이 BSC 미도입기업에 비해 HPR이 상대적으로 높았지만 통계적으로 유의하지는 않았다. 이러한 결과는 BSC를 도입함으로써 재무성과 중 안정성과 기업가치에는 긍정적인 효과를 미치지만, 수익성에는 부정적인 효과를 미칠 가능성이 있기 때문이라고 판단된다. 본 연구는 BSC 도입기업과 비교대상인 미도입기업의 표본은 결산일이 12월말인 제조업을 영위하는 기업 중에서 자산규모가 1,000억원 이상 3,000억원 이하인 중소기업으로 한정하였으며, 전화면담 방법을 이용하여 BSC 도입 여부 등을 확인함으로써 기존 연구에 비교하여 분석절차와 분석결과의 신뢰성과 비교가능성을 높였다. 또한 다양한 통계방법을 이용하여 BSC의 도입효과를 검증하여 기존 연구의 문제점을 보완하였다는데 의의가 있다. BSC including financial and non-financial viewpoints targets improving the firm value. This study investigates the effects of the adoption of BSC. To improve comparability and reliability of the results, the samples range from 1,000 hundred million to 3,000 hundred million won of total assets among small and midium-sized manufacturing firms with data from KLCA(Korea Listed Companies Association) during eight years from 2001 to 2008. According to the results, stability and firm value of BSC companies are significantly higher than non-BSC companies and prior-BSC companies. Also, profitability of prior-BSC companies are significantly higher than BSC companies, but this is different from our expectation. We document that BSC companies improve their firm value through stabler operation of financial structure than non-BSC companies and prior-BSC companies, and BSC companies’ HPR is significantly higher than prior-BSC companies’ HPR. Also, BSC companies’ HPR is higher than non-BSC companies’ HPR through WR analysis, but this is not statistically significant. The results are derived from positive effect of stability and firm value and negative effect of profitability. This study improves the comparability and reliability through telephone interview method and the restricted sample size, and supplements the limitations of prior researches through various statistic methods.

무형자산이 원가의 비대칭성에 미치는 영향

장진기(Jin-Gi Jang),김용식(Yong-Shik Kim),홍용식(Yong-Sik Hong) 한국관리회계학회 2015 관리회계연구 Vol.15 No.1

본 연구는 상장기업을 대상으로 무형자산집중도와 영업권집중도가 원가의 비대칭성에 영향을 미치는지와 이러한 영향이 K-IFRS 도입 전?후에 차이가 있는지에 대해 분석하였다. 원가는 총원가, 매출원가, 판매관리비, 인건비, 판매비, 관리비, 연구개발비, 광고선전비 8개 항목으로 구분하여 분석하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 무형자산집중도와 영업권집중도는 원가의 비대칭성(하방경직성)을 강화하는 요인임을 확인하였다. 둘째, 무형자산집중도는 총원가, 매출원가 항목에서 K-IFRS 도입 후에 하방경직성이 더욱 강화되는 결과를 보였지만 영업권집중도에서는 광고선전비를 제외하고 K-IFRS 도입전?후에 원가의 비대칭성에 유의적인 차이가 없는 결과를 보였다. 추가분석을 통하여 IOS가 원가의 비대칭성(하방경직성)을 강화하는 결과를 보였고, 제조업과 비제조업을 구분하여 무형자산집중도가 원가의 비대칭성에 미치는 영향을 분석한 결과에서 다른 원가 항목에서는 유사한 결과가 나타났으나 인건비 항목에서 제조업만 하방경직성을 보였다. 본 연구는 무형자산이 원가의 비대칭성에 영향을 미친다는 결과를 제시한 최초의 연구라는 점에서 의의가 있으며, K-IFRS 도입 이후 원가의 비대칭성이 강화될 가능성이 높다는 시의적절한 결과를 제공한다. The purpose of this study is to examine the effect of intangible assets(concentration of intangible assets(CI) and goodwill(CG)) on the asymmetric cost behavior of total cost(TC), cost of goods sold(COGS), selling and administrative expenses(SG&A), labor cost(LC), selling expenses(SE), administrative expenses(AE), research and development expenses(R&D), advertising expenses(AD) using samples from the 5,116 firm-years of listed firms from 2001 to 2012, and to investigate the difference of the effect between the pre and the post of K-IFRS adoption. The results are as follows. First, both of CI and CG significantly enhance the asymmetry of the cost behavior(cost stickiness). Second, CI incrementally enhance the asymmetry of the cost behavior(cost stickiness) after the adoption of K-IFRS, while CG do not significantly enhance the asymmetry of the cost behavior(cost stickiness) after the adoption of K-IFRS except for AD. From the results of additional tests, IOS(Investment Opportunity Set) also significantly enhance the asymmetry of the cost behavior(cost stickiness), and the companies in manufacturing industry show the significant effect of CI on the asymmetric cost behavior of LC, while those in non-manufacturing industry do not show the significant effect of CI on the asymmetric cost behavior of LC. The results of this study is meaningful in finding out the effect of intangible assets on the asymmetric cost behavior for the first time, and suggests the possibility of increase of the asymmetric cost behavior after the adoption of K-IFRS.

재무위험이 내부회계 관리제도 검토의견과 재무제표 감사의견에 미치는 영향

배경수(Gyeong Soo Bae),김용식(Yong Shik Kim),홍용식(Yong Sik Hong) 한국공인회계사회 2016 회계·세무와 감사 연구 Vol.58 No.2

본 연구의 목적은 재무위험 수준이 내부회계 관리제도 검토의견과 재무제표 감사의견에 영향을 미치는지, 그리고 검토의견과 감사의견의 관계에 영향을 미치는지 검증하는 것이다. 2006년부터 2013년까지의 상장기업을 대상으로 표본을 선정하고 그룹간 평균차이 분석과 로지스틱 회귀분석을 통하여 검증하였다. 재무위험의 대용치로 도산예측점수와 신용등급, 베타와 주가변동성을 사용하였다. 그룹간 평균차이 분석을 통해서 재무위험이 감사의견뿐만 아니라 검토의견에도 영향을 미친다는 결과를 제시하였다. 로지스틱 회귀분석을 통해서 재무위험이 검토의견과 감사의견간의 관계에 음(-)의 영향을 미친다는 결과를 확인하였다. 재무위험이 검토의견과 감사의견의 상호관계에 미치는 영향에 대한 추가분석을 실시하였다. 추가분석을 통해서 재무위험 수준이 내부회계 관리제도 검토의견과 재무제표 감사의견의 상호관계에 음(-)의 영향을 미치는 원인으로 재무위험이 내부회계 관리제도 검토의견 또는 재무제표 감사의견에 미치는 차별적 영향보다는 내부회계 관리제도의 효과성, 즉 내부회계 관리제도 검토의견과 재무제표 감사의견간의 높은 상호관련성 때문이라는 것을 확인하였다. 본 연구는 기존 연구와 달리 재무위험에 집중하여 내부회계 관리제도의 효과성을 검증하였으며, 내부회계 관리제도의 검토의견을 형성하는 과정에서 기업이 부담하는 재무위험을 적절하게 반영한다는 것을 확인하였다. 또한 기존 연구에서 다루어지지 않은 재무위험이 내부회계 관리제도 검토의견과 재무제표 감사의견간의 관계에 미치는 영향을 검증하였으며, 감사의견을 형성하는 과정에서 재무위험보다 검토의견의 종류가 감사의견을 결정하는데 더 중요한 요소로 작용한다는 것을 확인하였다. 본 연구는 회계정보의 투명성과 재무제표의 신뢰성 제고를 목적으로 수행되고 있는 내부회계 관리제도의 효과성을 재무위험이 내부회계 관리제도 검토의견과 재무제표 감사의견간의 관계에 미치는 영향을 통해서 입증하였다는데 가장 큰 의의가 있다. The purpose of this study is to investigate the effect of financial distress on review opinions of Internal Control over Financial Reporting (ICFR), audit opinions of financial statements, and the relationship between review opinions of ICFR and audit opinions of financial statements. The sample used in this study consists of listed firms in KOSPI and KOSDAQ from 2006 to 2013. To test the hypotheses, we use t-test for the mean differences between groups and logistic regressions. Also, we use business failure indicators, market sensitivity coefficients, and credit ratings as proxies for financial distress. We find that qualified review opinions and qualified audit opinions are more likely to be disclosed as financial distress is higher. Also, financial distress affects the relationship between review opinions and audit opinions. More specifically, the effect of financial distress on the relationship between review opinions of ICFR and audit opinions of financial statements decreases in case of firms with material weaknesses. From the results of additional analyses, we propose three possibilities for negative (-) coefficient of interaction term, IC×FSTRESS. Fist, firms with qualified review opinions are likely to disclose qualified audit opinions, as their financial distress gets lower. Second, the relation between review opinions of ICFR and financial distress is likely to be stronger than that between audit opinions of financial statements. Third, relationship between review opinions of ICFR and audit opinions of financial statements is very close due to the effectiveness of ICFR. Finally, we find that the reason for diminishing effect of financial distress is that the intrinsic relationship between review opinions of ICFR and audit opinions of financial statements is very close and ICFR is operated effectively in listed firms. The primary contribution of this study is the finding of the operational effectiveness and usefulness of ICFR through the analysis of the effect of financial distress on the relationship between review opinions of ICFR and audit opinions of financial statements. This study focuses on intrinsic financial distress of listed firms, even though most previous studies concentrate on accounting information quality to demonstrate the effectiveness of ICFR (Cohen et al. 2008; Ashbaugh et al. 2008; Bedard et al. 2012). We find that financial distress of listed firms is properly reflected in review opinions of ICFR, which proves that ICFR is operated effectively. Another contribution is that it is the first study to analyze the effect of financial distress on the relationship between review opinions of ICFR and audit opinions of financial statements. We find that the intrinsic relationship between review opinions of ICFR and audit opinions of financial statements is very close due to the effectiveness of ICFR, rather than the differential effect of financial distress on review opinions of ICFR or audit opinions of financial statements. This results also suggest that financial distress of listed firms is properly reflected in review opinions of ICFR and therefore, audit opinions of financial statements are highly affected by review opinions of ICFR. Our study provides the following policy implications. The results from this study support the effectiveness of ICFR, so those could be used as a basis for a improvement of ICFR, for example, transition from review to audit on ICFR. Especially, International Financial Reporting Standards (IFRS) were adopted by all KOSPI and KOSDAQ listed firms in 2011, so this study could help to establish policies for extended application of ICFR to consolidated financial statements from current non-consolidated basis. A potential limitation of the study is that, unlike the U.S., Korea only requires review opinions of ICFR which provide negative and less strict assurance, so the firms with qualified review opinions account for just 3.3% of our sample.

K-IFRS 도입 이후 기업지배구조와 기업규모가 외국인 투자에 미치는 영향

김형수(Kim Hyoung-soo),김용식(Kim Yong-shik),홍용식(Hong Yong-sik) 한국국제회계학회 2016 국제회계연구 Vol.0 No.65

본 연구는 K-IFRS 도입이 외국인 투자에 영향을 미치는지 여부를 분석하였다. 아울러 K-IFRS 도입 이후에 기업지배구조의 질과 기업규모가 외국인 투자에 추가적인 영향을 미치는지 여부를 분석하였다. 2009년부터 2013년까지 지속적으로 유가증권 거래소에 상장되어 있는 12월말 결산 법인 1,832개 기업-연수를 대상으로 분석하였다. 실증분석을 통한 본 연구의 결과는 다음과 같다. 첫째, K-IFRS 도입 이후 도입 이전보다 외국인 투자금액과 지분율이 유의하게 증가하였다. K-IFRS 도입에 따른 효과로 인해 외국인 투자자의 정보처리비용 및 경영자와 외국인 투자자들 간에 정보비대칭이 감소하여 외국인 투자가 증가한 것으로 판단된다. 둘째, 기업지배구조의 질에 따라 외국인 투자에 영향을 미친다는 결과를 확인하였다. 지배구조 총점뿐만 아니라 주주권리, 이사회, 공시, 감사기구, 그리고 경영과실배분 각각의 지배구조 요소들도 모두 외국인 투자를 유인하는 것을 확인하였다. 셋째, 지배구조 개별항목 중에서 이사회 기능이 양호한 기업일수록 외국인 투자금액이 추가적으로 더 증가하였다. 이는 경영자의 회계선택에 대한 재량권을 최종적으로 통제할 수 있는 기업지배구조 메커니즘은 이사회이기 때문에 K-IFRS 도입 이후 이사회의 역할이 더욱 중요해졌다. 따라서 K-IFRS 도입 이후에 외국인 투자자들은 기업지배구조 메커니즘들 중에서 이사회의 질을 더 비중있게 평가하여 투자 한다는 것을 알 수 있다. 반면에, 지배구조 총점수를 비롯한 다른 지배구조 개별항목은 통계적으로 유의하지 않은 결과를 보임으로써 K-IFRS 도입 이후 기업지배구조 중에서 이사회 기능의 중요성을 더욱 부각시켰다. 넷째, K-IFRS 도입 이후 도입 이전에 비해 외국인 투자자의 기업규모에 대한 선호효과가 감소한다는 결과를 확인하였다. K-IFRS 도입에 따른 수준 높은 공시요구 등이 상장기업에 일관성 있게 적용됨으로써 외국인 투자자들에게 자국편중(home-bias) 위험이 더 컸던 규모가 작은 기업의 정보비대칭이 더 감소함에 따라 외국인 투자가 더 증가한 것으로 판단된다. This paper investigates domestic 1,832 firm-years listed on KOSPI between 2009 and 2013. The purpose is to identify whether foreign investments increases after IFRS adoption and whether firm size differently affects foreign investments. Also, as corporate governance has recently become a key component as part of the corporate sustainability management, this study explores whether corporate governance affects foreign investments. Based on the analysis, first, it shows that foreign investments significantly increase after K-IFRS adoption. This can be attributed to the reduction in both costs for information processing by foreign investors and information asymmetry between managers and foreign investors. Second, apart from IFRS adoption, foreign investments significantly increase as the quality of corporate governance are higher. All of the governance factors such as protection of shareholders" rights, board characteristics, disclosure, audit characteristics, and business performance distribution. As the corporate governance efficiently controls the manager, information asymmetry between the management and investors decreases, attracting more foreign investments. Third, with regard to individual item among corporate governance items companies with more functions of their board of directors are related to more foreign investments after K-IFRS adoption. Fourth, the effect of a firm size on foreign investments reduces after K-IFRS adoption. This means that the characteristics of IFRS affect SME companies more than large companies, indicating that information asymmetry decreases much more for the former.