글로벌 금융위기가 국내 각 금융시장 생산성에 끼친 영향에 관한 연구

백자욱(Baek, Ja-wook) 대한경영학회 2013 大韓經營學會誌 Vol.26 No.3

회계적 자료를 이용한 국내소재 은행의 효율성분석

백자욱(Baek Ja-wook),송신근(Song Sin-Geun) 한국국제회계학회 2007 국제회계연구 Vol.0 No.17

본 논문은 2000년부터 2006년까지 국내소재은행을 대형, 외국계, 지방은행군으로 나누어 DEA와 Malmquist 생산성지수를 이용하여 생산효율성을 비교ㆍ분석하였다. 전반적으로 분석대상은행의 기술효율성(TE)과 비용효율성(CE)은 향상되었지만 규모효율성과 배분효율성은 상대적으로 큰 진전을 나타내지 않았다. 특히 기술효율성과 비용효율성에 있어서 외국계은행들이 국내 대형은행과 지방은행들의 효율성을 능가한 결과는 매우 인상적이었다. 투입변수로는 인건비, 부채, 및 고정자산을, 산출변수로는 이자발생자산, 비이자수익, 그리고 법인세 및 특별항목전 당기순이익으로 하였다. 생산성 지수를 기술적변화와 효율성변화로 나누어 분석한 결과 두 변화가 골고루 향상되었지만 기술변화가 미세하나마 우위를 나타내었다. This paper investigates the efficiency and productivity in a sample of Korean commercial banks over the period 2000-2006. We used Data Envelopment Analysis to evaluate the efficiency and Malmquist productivity index to measure the productivity change. The sample was divided into three groups: major banks group, foreign-owned banks group, and regional banks group. Empirical results indicate the foreign-owned banks group showed a superior efficiency improvement in producing banking services and profit, while the domestic major banks and regional banks have experienced a little change in the efficiency. Whereas the main efficiency was due to cost efficiency (CE) and technical efficiency (TE) rather than scale efficiency (SE) and allocative efficiency (AE), Malmquist productivity indices were caused by technical change. In general, foreign-owned banks are more efficient than major banks and smaller banks.

Determinants of Compensation Paid to the State Owned Enterprises' CEOs

Baek Ja-Wook(백자욱) 한국국제회계학회 2007 국제회계연구 Vol.0 No.20

본 논문은 국내공기업의 최고경영자들을 대상으로 그들의 보상이 어떤 회계적변수와 관계가 있는지 알아보고자하는데 그 목적이 있다. 2002년부터 2006년간 260여개 공기업 사장의 보상자료를 발췌하여 자산, 매출액, 당기순이익, 정부보조금, 매출액성장률, ROA, and ROE 등의 변수와 다중회귀분석 패널 분석기법을 적용하여 분석하였다. 국내공기업 사장들의 보상은 성과변수나 실적변수보다는 규모변수인 자산과 밀접한 상관관계를 갖고 있는 것으로 나타났고, 정부보조금과는 부의 관계를 갖고 있는 것으로 나타났는데, 정부의 보조가 많은 공기업일수록 회사의 재무상태가 부실하고 따라서 해당 CEO의 보수는 부의 방향으로 영향받는 것으로 나타났다. The purpose of this paper is to build a model with substantial accounting data to show what impacts the compensation of state-run companies CEOs. Two research tools are used in this study. One is a linear ordinary least squares regression and the other is a panel data model. I applied the former method as a pilot test. After the pilot test with all independent variables, I applied the panel data method with some selected variables based on the regression analysis for covering 2004 to 2006. The results of the study tell that asset size and net income of state-owned companies are positively related to the firms CEO cash compensation while the government assistance is negatively related to the firms CEO cash compensation. It is also inferred from the result that performance variables such as sales, ROE, and ROA were not statistically significant in determining public owned firms CEO compensation because some of the public enterprises were established for the public's common interest rather than their own interest. The more assistance from government, the less compensation is a CEO paid.

오너CEO기업과 비오너CEO기업과의 경영실적 비교분석

백자욱(Ja-Wook Baek) 한국산업경제학회 2018 산업경제연구 Vol.31 No.4

본 연구에서는 2015년부터 2017년까지 거래소에 상장된 비-금융기업을 대상으로 가족기업과 비-가족기업 및 오너CEO기업과 비-오너CEO기업 간의 경영효율성을 실증적으로 비교 분석 하였다. 구체적으로 거래소(KOSPI)시장에 상장된 비-금융기업을 대상으로 가족기업과 비-가족기업으로 나누어 경영효율성을 구하고 두 번째로는 가족기업 중에서 오너CEO가 맡고 있는 기업과 전문경영인이 맡고 있는 기업으로 나누어 두 그룹간의 경영효율성이 어떻게 나타나고 있는지를 실증분석 하여 그 결과를 제시하였다. 한국의 독특한 재벌이라는 기업집단형태는 기존 지배구조 연구에서 경영효율성에 대한 많은 의문이 제시되었다. 즉 재벌집단이 실제 그렇지 않은 기업에 비하여 경영효율성이 높은지, 낮은지에 대한 지배구조 관점에서 많은 의문을 제시하고 있다. 한국 기업사의 경우 창업주가 사망하고 2세 및 3세 등이 기업을 운영하고 있는 실정이다. 즉 한국 내 재벌기업들이 시간경과에 따라서 창업주가 물러나고 2세, 3세대로 이어지는 현상이 빈번해지고 있다. 이에 따라 기업을 가업으로 승계해야 할지 아니면 전문경영인에게 맡겨야 할지가 관심의 대상이 되고 있다. 본 연구에 사용된 기업은 총 662개 기업이고 기간-기업 관측 수는 1986개가 사용되었고 분석기법으로는 DEA의 CCR기법이 사용되었다. 실증분석결과는 다음과 같다. 첫째, 가족기업과 비-가족기업간의 경영효율성에서 차이가 있는지를 검증한 결과 가족기업에서 경영효율성이 평균적으로 높았고, 통계적으로 5%수준에서 유의한 결과를 보였다. 이러한 결과는 국내 비-금융기업들의 경영효율성이 가족이 운영하는 기업일수록 경영효율성이 높다는 것을 의미하고 있다. 둘째, 가족기업 중 오너CEO로 경영되는 기업과 오너에 의해 채용된 전문경영인이 경영하는 기업 간의 경영효율성의 차이를 분석한 결과 통계적 유의성은 희박하였으나 전문경영인이 경영하는 기업군에서 경영효율성이 평균적으로 높았다. 이러한 결과는 국내 비-금융기업의 경영효율성에서 가족이 기업을 경영하는 형태보다는 전문경영인에게 맡겨 경영을 하는 경우 보다 더 기업가치를 높일 수 있다는 것을 의미한다. Over time, CEO succession is one of the most critical events in the listed companies of South Korea. It is frequently occurring that most CEOs are transitioning from founder CEOs to their second-generation CEOs in the moneyed interest in South Korea. Moreover, it became an interesting topic to all of us to see if businesses should be succeeded by their own family heirs or professional managers. The purposes of this paper is twofold. One is to find out which of the family and non family businesses is more efficient based on the listed manufacturing firms. The other is to find out which one is superior in the management efficiency between owner CEO groups and non-owner CEO groups. Total companies employed in this study were 662 firms from 2015 to 2017 in the Korean Stock Exchange. The total number of samples was 1986, which was analyzed by the DEA CCR. According to the results, the efficiency of the family businesses was far more excellent compared to those of non-family. Furthermore, the efficiency of the group run by the professional managers was higher than that of owner CEO among the family firms. The result of this study indicates that the family companies, which are managed by nonfamily CEOs, can contribute higher firm value than family firms which are managed by family CEOs.

MPI값을 통해서 본 글로벌 금융위기가 증권산업의 생산성에 끼친 영향에 관한 연구

백자욱(Ja-Wook Baek) 한국산업경제학회 2013 산업경제연구 Vol.26 No.2

본 연구는 미국발 금융위기가 우리나라 증권산업의 경영생산성에 어떤 변화를 끼쳤는가를 알아 보기위해 국내 증권회사를 대상으로 Malmquist Productivity Index기법을 적용하여 2006년부터 2011년 까지 6년동안 효율성변화추이를 분석한 논문인데, 위기와 관련하여 증권산업의 경영효율성과 위기와는 어떤 연관이 있는지를 알아보고자 분석하였다. 투입변수는 직원수, 노동, 자본 그리고 부채를 사용하였고, 산출변수로는 중개수수료와 당기순이익을 사용하였으며, 본 논문에 사용된 샘플은 국내증권시장에 상장되고 자료수집이 가능한 총 22개증권회사를 대상으로 하였다. 예상했던 대로 증권회사의 생산성은 위기가 시작된 해인 2007년부터 2008년 구간에서 제일 낮은 생산성지수를 기록하였고, 그 이듬해인 2008년부터 2009년 구간에 급반등하는 V자형 생산성지수모습을 나타내었다. 2009년 이후에는 다시 감 소하는 모습을 보였는데, 이는 미국의 금융위기에 이어서 유럽발 위기가 세계금융시장을 강타한 결과로 인한 효과가 아닌가 여겨진다. This study investigated how seriously the 2007-2008 financial crisis affected the efficiency of the Korean securities industry with Malmquist productivity index (MPI) for the period of 2006 through 2011. Total 22 securities firms in Korea were used in this empirical test. While the input variables in this study are number of employees, total salary, total equity, and total debt, the output variables are brokerage fees and net income. As we expected, the result of this study revealed that MPI of the Korean securities firms was the lowest for the period of 2007-2008 for which the global financial crisis occurred. Although MPI was quickly recovered since then, MPI was curved to down again for the following years. This is because of the economic depression in Europe followed by the sub-prime mortgage crisis.

합병새마음금고의 경영효율성에 관한 실증분석

백자욱 ( Ja Wook Baek ),김선곤 ( Seon Gon Kim ) 한국산업경제학회 2004 한국산업경제학회 정기학술발표대회 논문집 Vol.- No.춘계

농협중앙회와 지역농협의 경영 효율성 비교 분석

박연희(Yon-Hee Park),백자욱(Ja-Wook Baek) 한국산업경제학회 2010 한국산업경제학회 정기학술발표대회 논문집 Vol.- No.추계

BSC 성공적 지식이전에 지식수용자 특성 및 지식특성의 영향

송신근(Song Sin-Geun),백자욱(Baek Ja-Wook) 한국국제회계학회 2008 국제회계연구 Vol.0 No.22

본 연구는 최근 전략적 성과관리시스템으로서 기업부문을 넘어 공공부문에 이르기까지 확산되고 있는 BSC의 지식이전과 성과에 영향을 미치는 요인을 분석하고자 하는데 목적을 투고 있다. 분석에 사용된 변수로는 지식이전 요인으로서 지식수용자 특성요인(내부동기, 의사소통 능력, 자기유능감), 지식 특성요인(지식 명료성, 지식가치), BSC 지식이전 및 성과로서의 BSC 만족도이다. 자료는 BSC를 도입하여 조직 구성원 개인에게까지 성과지표가 전개되어 활용되고 있는 기업체와 정부투자기관 22개로부터 회수된 219부를 활용하였으며, 분석방법은 AMOS 7.0을 활용한 구조방정식 모형을 사용하였다. 분석결과, BSC 지식이전에는 자기유능감과 지식 명료성이 정(+)의 유의적인 영향을 지니는 것으로 나타났으며, 성과로서의 BSC 만족도에는 BSC 지식이전과 지식명료성이 유의적인 정(+)의 영항을 지니는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 성공적인 BSC의 정착을 위한 조직 구성원들의 BSC 이해도 제고에 조직 구성원들의 BSC에 대한 기본적인 지식과 자질이 요구될 뿐 아니라, 교육이나 매뉴얼 및 각종의 정보망을 통한 BSC의 전반적 운영프로세스에 대한 인식을 높이는 노력이 필요함을 보여주고 있다. The objective of this study is to examine the factors affecting the knowledge transfer and satisfaction of BSC as a new strategic performance management system. The successful implementation of BSC depends on consultant's ability, recipient's will, CEO’s support, education and training, and the usefulness of knowledge etc. But this study analyzes only recipient-related characteristics and knowledge-related characteristics This study based on survey questionnaire data collected from 22 firms, and analyzed the relationships between the degree of BSC knowledge transfer and independent variables such as recipient-related characteristics(intrinsic motivation, communication competence, self-efficiency) and knowledge-related characteristics (knowledge observability, knowledge usefulness), and also tested the effects of knowledge transfer factors and knowledge transfer on the BSe satisfaction. The findings show that self-efficiency and knowledge observability are important factors to the transfer of BSC knowledge. The transfer degree of BSC knowledge and knowledge observability directly influenced on the BSC satisfaction, and self¬efficiency indirectly influenced on it. A contribution of this research is the empirical identification of the successful knowledge transfer factors of BSC. The result of this study will be helpful to the successful introduction and implementation of BSC.

거시경제변수가 생명보험 신계약보험료에 미치는 영향에 관한연구

박은엽(Eun-Yup Park),백자욱(Ja-Wook Baek) 한국산업경제학회 2013 산업경제연구 Vol.26 No.4

본 연구의 목적은 우리나라 실물경기를 나타내는 거시경제변수인 종합주가지수, 금리, 실업률, 산업생산지수의 변동이 생명보험사의 신계약보험료에 어떠한 영향을 미치는지 살펴봄으로써 생명보험수요 예측의 가능성을 찾아보는데 그 의의가 있다. 이를 위해 동태적인 분석방법인 벡터오차수정모형을 이용하여 생명보험사의 신계약보험료와 상기 거시경제변수간의 관계를 실증분석 하였다. 분석 자료는 2005년 8월부터 2011년 12월까지의 월별 데이타를 사용하였다. 분석결과 실업률과 산업생산지수만이 1% 유의수준에서 신계약보험료에 인과관계가 나타났다. 종합주가지수는 신계약보험료에 계속적인 양의 반응을 나타내는 것으로 확인 할 수 있었다. 금리에 대한 반응은 충격 즉시 뚜렷한 반응을 나타내지 않다가 이후 지속적인 양의 반응을 보였으며 실업률은 음의 반응을 나타내었다. 산업생산지수는 충격 즉시 음의 반응을 나타내는 특이점이 있었다. 각 변수로 인한 생명보험 수요요인의 예측가능성은 장기적으로 설명이 가능하지만 저축과 투자와 다른 기능적 역할로 인하여 초기 반응이 상이하게 나타나 차이점에 대한 구체적인 연구의 필요성을 시사하고 있다. This paper investigates the causal relationship between life insurance premium on the new contract (PREM) and the macroeconomic variables such as KOSPI, interest rate (3-year Treasury bond yield), unemployment rate(UER), and the industrial production index(IPI). Research period covers from Aug. of 2005 to Dec., 2012. While the life insurance premium data were collected monthly from Korea life Insurance association (KLIA), the remaining data were collected from their own homepages. The results of this study revealed that UER and IPI are the only variables to have influence upon PREM. However, whereas UER affects PREM negatively, IPI affects positively. On the other hand, interest rate and KOSPI were found not to influence PREM. Impulse response function showed that although IPI influenced PREM negatively in the short term, it affected positively in the long run. The variance decomposition indicates the amount of information each variable contributes to the other variables in the model. It determines how much of the forecast error variance of each of the variables can be explained by exogenous shocks to the other variables. The results of variance decomposition analysis to investigate the predictive power of new life insurance premium contract in terms of macroeconomic variables revealed that IPI and UER had more predictive power than interest rate and KOSPI as lag length is longer.

비즈니스 프로세스 관리노력이 고객성과와 재무성과에 미치는 영향

송신근(Song Sin Geun),백자욱(Baek Ja Wook) 한국국제회계학회 2006 국제회계연구 Vol.0 No.14

최근 기업실무에서는 기업성과의 극적인 개선을 위해 BSC를 통한 성과관리를 추진하고 있다. 기업의 궁극적인 성과는 재무성과이며, 이의 개선을 위해서는 고객성과가 전제되어야 하는데, 이들 성과의 개선은 비즈니스 가치사슬상의 핵심 프로세스를 찾아내어 이를 집중적으로 관리하는 노력을 기울이는 것일 것이다. 본 연구에서는 내부 프로세스 관리노력과 그 성과가 고객성과와 재무성과의 개선을 가져오는지, 어떠한 내부 프로세스 관리노력이 제조업의 고객성과와 재무성과의 개선을 가져오는지를 규명하고자 하였다. 연구분석을 위해 68개의 상장제조기업으로부터 회수된 설문지를 사용하였으며, 변수로는 내부 프로세스 관점 성과동인과 성과, 고객관점 성과 및 재무관점 성과를 사용하였다. 분석결과, 내부 프로세스 관점 성과동인 중 프로세스 개선노력은 고객관점 성과 모두와 재무관점 성과에 유의적인 정(+)의 영항을 미치는 것으로 나타났으며, 사후 서비스정책 추진노력은 고객관점 성과 중 고객만족에 유의적인 정(+)의 영항을 미치는 것으로 나타났다. 하지만 프로세스 혁신노력은 고객관점 성과와 재무관점 성과 어디에도 유의적인 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 내부 프로세스 관점 성과는 고객관점 성과와 재무관점 성과 모두에 유의적인 영항을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 상장제조기업에 있어 고객성과 개선을 통한 극적인 재무성과의 개선에 프로세스 개선과 사후 서비스 노력이 보다 중요함을 보여주었으며, 이를 통해 기업은 경쟁사에 비해 보다 높은 성과를 달성할 수 있을 것이다. The Purpose of the Balanced Scorecard is to achieve a firm’s strategy by creating a balance between financial and nonfinancial performance metrics and through it to achieve radical customer and financial performances. The internal business perspective of the Balanced Scorecard focuses on the internal core processes that will have the greatest impact on achieving customer values and an organization’s financial objectives. The objective of this study is to analyze wether the performance drivers and performances of the internal business perspective impact on achieving customer value improvement and the largest financial returns. This study includes the performance drivers and performances of the internal business perspective as the independent variables and customer values and financial performances as the dependent variables. A survey collected 68 data from 512 Korean manufacture firms listed on the stock exchange and regression models are used to test the hypotheses. The results of this study provide partially support for the hypotheses. That is, the process improvement effort and A/S effort out of the performance drivers of the internal business perspective significantly influenced customer values and financial performances. But the process innovative effort had not impact on these two performances. The internal business performance also significantly influenced these two performances. These results implicit that the process improvement effort and A/S effort are core process for achieving radical customer values and financial returns.