지분법회계와 이익조정

위준복 한국회계정보학회 2008 회계정보연구 Vol.26 No.3

This study aims to examine how the equity method acts on earnings management. Samples for the study consist of firm-year data of the Korean Listed Companies from 1999 through 2006. In the absolute value test of the discretionary accruals(DA), equity method firms are less supposed to manage earnings than common firms. But in the DA test, significant results are not derived. With the test of DA of the ordinary income before equity method income, I can't find any efforts decreasing income by the equity method firms. That is, the equity method firms do not try to decrease ordinary income before equity method income. With the regression analysis after controlling the firm character variables, I can get the results that the equity method control income increasing management. The test results are consistently significant over the three test models such as net income based model, working capital based model, and ordinary income based model. And the results of the firms reporting the consolidated financial statements are not different from those of the pure equity method firms. According to the above test results, the study arrives at the conclusion that the equity method would have controlling effects on earnings up-ward management. The conclusion would act as an indirect representation that the equity method contributes to accounting transparency. 본 연구는 지분법회계제도와 이익조정의 관계, 특히 지분법회계제도가 이익의 상향조정을 억제하는 역할을 하고 있는가를 관찰하고자 하였다. 이를 위하여 일정한 요건을 갖춘 기업에 대해 지분법회계를 강제화하기 시작한 1999년부터 2006년까지에 걸쳐 유가증권시장 상장기업을 대상으로 표본을 추출하여 분석하였다. 분석 결과, 재량발생액 절대값 비교에서는 순이익기준 모형과 운전자본기준 모형 모두에서 지분법회계 기업이 일반기업에 비하여 이익조정 가능성이 유의하게 낮았다. 그러나 재량발생액 비교에서는 운전자본기준 모형에서는 유의하게 낮았으나, 순이익기준 모형에서는 유의한 결과가 나타나지 않았다. 지분법손익 반영 전 경상이익률과 지분법손익 반영 전 경상이익에 대한 재량발생액 비교에서는 지분법기업이 일반기업에 비해 유의하게 높았다. 이는 지분법의 효과가 작동하기 전에는 지분법기업에서 이익상향을 억제하고자 하는 움직임이 없었다는 의미이다. 기업의 특성변수인 규모, 부채비율, 영업현금흐름, 수익성 등을 통제한 회귀분석에서는 순이익기준모형, 운전자본기준모형 및 경상이익기준모형 모두에서 유의하고 일관되게 지분법회계가 이익의 상향조정을 억제하는 역할을 한다고 추론할 수 있는 결과를 보여주었다. 연결재무제표기업과 순수지분법기업 간에는 어떤 차이가 있는가를 보기 위한 추가분석에서도 유의한 차이를 발견하지 못하여 이익의 상향조정 억제가 연결재무제표의 효과에 기인한 것이라고 단정할 수 없었다. 이상의 연구결과를 종합하여 지분법회계가 이익의 상향조정을 억제하는 효과를 가지고 있다는 결론을 얻을 수 있게 되었다.

利益柔軟化假說의 基本特性에 관한 一考察

魏駿復 全南大學校企業經營硏究所 1986 産業經濟硏究 Vol.12 No.1

It has been assumed that the managers attempt to manipulate income numbers so as to impart to the resulting series a desirable and smooth trend. According to Barnea, Ronen, and Sadan(1976), income smoothing can be defined the deliberate dampening of fluctuations about some level of earnings considered to be normal for the firm. While Copeland proposed five conditions for a smoothing instrument, Beidleman suggested two criteria. Those two criteria are as follows. 1. The instrument must permit management to reduce the variability in reported earnings in order to achieve its long-run earnings objective. 2. Once used, it should not commit the firm to any particular future action. But the income smoothing devices should be within the broad domain of generally accepted accounting principles. In order words, a smoothing device should not force management to disclose the fact of its manipulation and obviously must not cause the auditor to qualify his opinion. Income smoothing can be accomplished along several dimensions. The generally used dimensions are smoothing through event's occurrence and/or recognition smoothing through allocation over time, and smoothing through classification. The first is called real smoothing, and the rest are artificial smoothing. Empirical tests about income smoothing can be of three types. First, the researcher can ascertain directly from management by interview, questionaire, or observation. Second, the researcher may contact second parties, such as CPAs. The third is the examination of financial statements or reports to governmental agencies. The third is generally implemented. Many researchers made efforts to identify income smoothing by using statistical methods. But so many constraints are applied in the tests, the testing cannot be easily successful. Thus before using test methods of income smoothing, one should study carefully the contraints.

SEC 會計의 報告制度에 관한 硏究

魏駿復 全南大學校企業經營硏究所 1982 産業經濟硏究 Vol.9 No.1

In Securittes and Exchange Commission (SEC) accounting, various reports are used. As a registration statement, Form S-1, S-7, S-8, S-16 or S-18 is used. A registration statement is a tool which helps the securities purchasers in judging the issuing company's financial status and contents of operation. Periodic reports to the SEC are classified into three catagories. An annual report, Form 10-K in general, is a representative form, in which details of the company are described. A quarterly report, Form 10-Q, is a report which informs the similar information to the Form 10-K occurred during the quarter. If a significant event to inform is occurred, a current report Form 8-K should be filed to the SEC. Reports to the stockholders consist of and annual report and a proxy statement or an information statement. If proxies are solicited, a proxy statement should be filed to the stockholders before the general meeting. If not solicited, and information statement will do. To prevent abnormal investment profits, the SEC promulgates regulations concerning the financial disclosure. The SEC operates under the protection of the government and has sufficient authority to 1) Oversee the setting of auditing and accounting standards. 2) Effect registration and financial disclosure by accounting firms that audit publicly held corporations. 3) Review the work of independent accountants and discpline those who do not meet minimum standards. 4) Subpoena information 5) Effect divestiture of management advisory services by independent auditors. 6) Promulgate standards of independence for auditors. 7) Require the use by publicly owned corporations of independent audit committees. 8) Assure that the auditor's report clearly inform the public of deficiencies and uncertainties. 9) Require the disclosure of the effects of alternative accounting standards on corporate financial statements. No one knows to which direction the SEC accounting will go. But everyone agrees that the direction will be increasing usefulness of the financial information disclosure. Recently several suggestions which will affect future SEC accounting have been proposed. So the suggestions are of great importance. The Suggestions are as follows. First, the SEC should assume sole responsibility for the promulgation of generally accepted accounting principles. Second, the SEC should establish a single disclosure form, Form C-D, to prescribe the content of registration statements, periodic reports and proxy statements. Third, the SEC should revise the Regulation S-X to eliminate requirements which differ from generally accepted accounting principles. Finally, the SEC should encourage the corporate to include soft data in filing with the SEC.

기타포괄손익항목을 이용한 이익조정

위준복,안미강 한국회계정보학회 2012 재무와회계정보저널 Vol.12 No.1

The Study aims to infer whether the other comprehensive income items and the other similar items act on the earnings management or not. For the study, a sample of 1,415 firm-year was elected from the companies listed during 2008-2010 in the Korea Stock Exchanges. In order to manage earnings, the company makes use of real transactions or discretionary accruals. The study selects the following variables as earnings management instruments:selling income of the saleable financial assets, transaction income of the derivatives, disposal income of the investment assets, selling income of the tangible assets, and the discretionary accruals. From the analysis of how the instruments react at the differences between the net income and the operating income, all the instrument variables show positive relations. At the changes of the operating income, only the discretionary accruals show positive reaction. The above mentioned positive reaction means the discretionary accruals help net income uprising. But the transaction income of the derivatives and the selling income of the tangible assets show significantly negative relations to the changes of the operating income. The negative relation means possibility of smoothing of the net income. The negative relations were found in 2008 and 2009, but no relations in 2010. The next analysis began with dividing the whole sample into two groups according to the upward or downward changes of the operating income, namely the increasing group and the decreasing group. Only the transaction income of the derivatives show significantly negative relations around the two groups. The relations appeared in 2008 and 2009, but no significance in 2010. With the whole results, I arrived at the following conclusion. The transaction income of the derivatives was possibly used for the income smoothing. 본 연구는 이익조정에 활용될 가능성이 있는 항목 가운데 기타포괄손익항목 및 이와 유사한 방법으로 작용할 가능성이 있는 항목의 활용여부를 추론하고자 하였다. 이 연구를 위하여 2008년부터 2010년까지의 3년간 유가증권시장에 상장되어 있는 기업을 대상으로 하여 1,415개의 표본을 추출하였다. 이익조정은 목표이익을 달성하기 위한 경영자의 노력인데, 목표이익을 달성하기 위하여 실질거래를 이용하거나 재량적 발생액을 수단으로 활용할 수 있다. 본 연구에서는 이익조정 수단 변수로서 매도가능금융자산처분손익, 파생상품거래손익, 투자자산처분손익, 유형자산처분손익 및 재량적 발생액 등을 선정하여 이들이 이익조정에 활용되는 양상을 추정하고자 하였다. 당기순이익과 영업이익의 차이에 대한 각 수단변수들의 영향을 분석한 결과는 모두 유의한 양(+)의 관계를 보여주어 모두 당기순이익의 증가에 기여한다는 당연한 결과를 보여주었다. 영업이익의 변동에 대해 각 수단변수가 어떤 반응을 보이는가에 대한 분석에서는 발생항목이 유의한 (+)의 관계를 보여 이익의 증가에 활용한다는 기존의 연구와 일치하는 결과가 나왔다. 그러나 파생상품거래손익과 유형자산처분손익이 영업이익의 변동과 유의한 음(-)의 관계를 보여주어 영업이익의 변동과 반대되는 방향으로 움직이는 이익유연화 가능성을 제시하는 특별한 결과를 얻었다. 연도별로는 이러한 관계가 2008년과 2009년에 발생하였으며, 2010년에는 특별한 관계를 찾을 수 없었다. 영업이익이 증가한 집단과 감소한 집단으로 나누어 행한 분석에서는 파생상품거래손익만이 유의한 음(-)의 결과를 보여주어 영업이익의 증감에 관계없이 파생상품거래손익이 이익유연화에 활용되었을 가능성을 강하게 암시하였다. 집단별로 행한 연도별 분석에서는 2008년과 2009년에 동일한 현상을 보여주었으나 2010년에는 어느 것도 유의한 관계를 가지지는 못하였다. 이상의 연구 결과 기타포괄손익항목 중 파생상품거래손익이 이익조정, 특히 이익유연화에 활용되었을 가능성이 있다는 결론을 얻을 수 있었다.

效率的 資本市場假說에 관한 硏究

魏駿復 全南大學校企業經營硏究所 1980 産業經濟硏究 Vol.7 No.1

A securities market consists of an issuing market for securities and an exchange market. Theories of investment valuation, which explain the relationships among accounting data, investors' decision making, stock prices and intrinsic value of the stocks, are divided into three parts such as intrinsic value theory, efficient capital market hypothesis (EMH) and portfolio theory. In connection with accounting, the EMH is more studied than the other parts. The EMH had its genesis in the random walk theory in the late 1950's. The random walk theory states that at a given point in time the size and direction of the next price change is random with respect to the stock of knowledge available at that point in time. In the random walk theory, an actual stock price series is said to have a close resemblance to Brownian motion in solution. The random walk theory had developed into the weak form of the EMH. The weak form of the EMH states that security prices will always reflect publicly available information. The supporters of the semi-strong form of the EMH studied market reaction to accounting numbers, announcement effects, and market reaction to accounting procedure changes. In the study of the semi-strong formof the EMH, the following facts were found. An announcement of accounting numbers causes a change in stock prices, but accounting procedure changes have no effects in stock prices. The strong form of the EMH has been studied in connection with the performance of mutual funds. The strong form of the EMH requires only that the expected value of today's price change is completely independent of all prior prices. The semi-strong form of the EMH states that all information will be impounded in security prices in such a way as to leave no opportunity for extraordinary returms based on any information. Thus, a securities market is defined as efficient if (1) the prices of the securities traded in that market act as though they fully reflect all available information and (2) these prices react instantaneously, or nearly so, in an unbiased fashion to new information. In consideration of the accounting information disclosure, the thesis insists the followings. First, more accounting information including alternative reporting method should be disclosed. Second, if possible, internal information of the enterprise should be disclosed. Third, accounting information should be fully disclosed. Finally, accounting information should be provided after economical consideration.

이익조정행위의 검증방법 비교

위준복 全南大學校 企業經營硏究所 1996 産業經濟硏究 Vol.20 No.1

경영성과를 결정하는 데 발생항목을 사용함으로써 경영자에 의한 기업의 이익조정은 용이하게 되었으나 경영자의 행위는 기업외부에 보고되지 않기 때문에 이를 명시적으로 확인하기는 쉽지 않다. 따라서 회계수치로부터 경영자의 이익조정행위를 암묵적으로 추론하는 연구방법이 시도되어 왔다. 발생항목을 이용한 추론의 시도는 Healy(1985)에서 시작되어 지금껏 지속되고 있는데, 본 연구에서는 이들 가운데 대표적인 연구에 적용된 방법론을 비교검토하였다. 각 연구결과들이 동일한 결론을 이끌어내지 못한 것은 수많은 활동의 집약체인 회계수치로부터 경영자의 행위를 역추적하는 데 정확한 변수를 추출하여 적용하기가 용이하지 않기 때문이다. 각 연구방법마다 차이점들이 존재하나, 근본적으로 경영자의 이익조정행위를 추론하는 시금석은 임의적 발생과 비임의적 발생을 얼마만큼 정확히 구분해 낼 수 있는가에 달려 있다고 할 수 있다. 따라서 이와 같은 연구의 방향은 임의적 발생의 특징과 크기에 대한 합리적인 추론방법의 모색 및 이의 모형화에 모아져야 할 것이다. Chief executive officers(CEO) may manage reported earnings in order to maximize the present value of their future payments by using accounting accruals. But as CEO's action for earnings management is not reported outside the business, research methodologies inferring the CEO's action with the accounting numbers have been tried. The paper reviews several conspicuous studies about the earnings management and tries to find strong and weak points of the research methodologies. All the studies do not arrive at the same or similar conclusions. As it is difficult to find out the correct elements of the discretionary accruals, different findings seem to unavoidable. Though every research methods have some differences, how to correctly separate discretionary accruals from nondiscretionary accruals is the most important matter for the sucessful research on earnings management. In order to expect better research results, the paper insists that the discretionary accruals be rationally quantified and that for the correct quantification, characteristics of the discretionary accruals be correctly described first.

연결재무제표의 이익조정 억제 효과

위준복 한국회계정보학회 2007 회계정보연구 Vol.25 No.3

This study aims to test whether the consolidated financial statements have controlling effects on earnings management. The sample consists of 2,664 consolidating firm-year and 3,271 non-consolidating firm-year financial data. In order to estimate the discretionary accruals, the study uses the modified Jones model. But in the additional analysis, the margin model is used to estimate the abnormal working capital accruals. The absolute values of the discretionary accruals indicate that the consolidating firms made significantly less earnings management than the non-consolidating firms did. With the mean difference analysis of the discretionary accruals, it can be said that the consolidating firms did not increase the reported earning numbers than the non-consolidating firms did. But by comparing the pre-initial consolidation year results with the initial year results, we could not find any controlling effects of the consolidated financial statements on earnings management. But the next year after consolidation and the next-next year results showed that the consolidation played controlling effects very significantly. With the multiple regression analysis controlled firm characteristics variables, the consolidation worked as a curb in increasing the reported earning numbers. The additional analysis by the margin model showed the similar results to those of the modified Jones model. According to the above results, the study finds the conclusion that the consolidated financial statements have controlling effects on earnings management. 본 연구는 연결재무제표의 작성으로 인하여 연결재무제표를 작성하지 않으면 아니 될 지배기업이 다른 기업 또는 작성하기 이전에 비해 이익조정에 제약을 받고 있는가를 검증하고자 하는 데에 그 목적이 있다. 이는 연결재무제표의 작성이 기업의 이익조정을 억제하여 기업회계보고의 투명성을 증진하는 데 기여하는가에 대한 검증과 그 궤를 같이 하고 있다.본 연구에서는 위의 목적을 위하여 1994년부터 2004년까지 한국신용평가(주)의 KIS FAS에 연차보고서가 수록된 거래소 상장기업 중 12월을 결산일로 한 제조업을 대상으로 하고 몇 가지의 제약요소를 적용하여 표본을 추출하였다. 이렇게 하여 산출된 표본은 연결기업 2,664개, 비연결기업 3,271개, 총 5,935개이다. 재량발생액의 추정에는 수정 Jones 모형을 기본으로 사용하였다.먼저 재량발생액의 절대값 평균차이 분석에서는 순이익재량발생액과 영업재량발생액 모두 연결기업의 이익조정 가능성이 비연결기업에 비해 유의하게 적은 것으로 나타났다. 이는 가설 1의 지지근거로서의 역할을 하였다. 다음의 재량발생액 평균차이 분석에서도 순이익재량발생액과 영업재량발생액 모두 연결기업의 경우가 비연결기업의 경우에 비해 유의하게 낮게 나타나 연결기업의 이익 상향조정 가능성이 적은 것으로 판단되었다. 기업의 특성변수를 통제변수로 한 다중회귀분석에서도 연결기업과 재량발생액과는 유의한 음(-)의 관계를 보여주어 연결기업의 이익 상향조정 가능성이 매우 적다는 것을 뒷받침하고 있다.연결시작 시기와 이익조정 간의 관계에 대한 분석에서는 연결 전연도에 비해 연결시작 연도에는 이익조정의 억제효과가 없었으나, 연결 다음연도에는 이익의 상향조정 억제효과가 나타났다. 추가분석으로 행한 연결 제3차 연도의 분석에서는 이익의 상향조정 억제효과가 더욱 현저하게 나타났다.추가적으로 공헌률모형(margin model)을 이용한 분석에서는 연결기업의 비정상 운전자본 발생액이 비연결기업에 비해 낮게 나타나, 수정 Jones 모형으로 행한 분석결과에 힘을 실어주었다. 연결시작 시기와 이익조정 간의 관계에 대한 분석에서도 연결 당연도에는 이익조정의 억제효과가 나타나지 않았으나 연결 다음연도와 제3차 연도에는 억제효과가 현저하게 나타나 수정 Jones 모형의 결과와 일치하였다.이상의 분석결과를 근거로 하여 우리나라의 연결재무제표는 이익조정의 억제를 위해 효과적으로 작용하고 있다고 말할 수 있다. 다만, 이익조정의 연구에서 중시하는 현금흐름표의 공시 시작시기가 1995년인 사유로 인해 1993년부터 시작한 연결재무제표에 대한 감사의 효과를 반영하지 못한 점이 아쉬움으로 남는다.“본 논문은 다른 학술지 또는 간행물에 게재되었거나 게재신청되지 않았음을 확인함”

감사인 규모와 감사의견이 신용평가에 미치는 영향

위준복,김문태 韓國公認會計士會 2006 회계·세무와 감사 연구 Vol.43 No.-

본 연구는 신용평가기관이 기업의 재무정보를 활용함에 있어서 감사품질이 높은 감사인의 인증을 거치고 적정감사의견을 받은 재무제표를 더 신뢰하는지 분석하였다. 종속변수는 회사채 신용등급(GRADE)과 신용평점(SCORE)을 활용하였으며, 주 설명변수는 감사인 규모(BIG)와 감사보고서에서 추출한 감사의견(OPIN)으로 설계하였다. 연구대상기간은 1995년부터 2002년까지이며, 연도별-기업별 횡단표본은 신용등급에서 1,019개, 신용평점에서 2,166개로 구성되었다. 상관분석과 단변량차이분석, 다중회귀분석을 통한 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 상관분석에서 신용등급과 감사인 규모, 신용등급과 감사의견 간의 상관계수는 둘 다 1% 수준에서 유의한 양(+)의 값으로 관측되었다. 신용평점과 감사인 규모는 신용등급과의 상관성보다 낮았으나, 신용평점과 감사의견의 상관성은 신용등급보다 높았다. 둘째, 단변량 차이분석 결과, 신용등급과 신용평점이 좋은 집단에서 감사인 규모가 더 크고 적정감사의견 비중이 유의하게 더 높았다. 셋째, 다중회귀분석에서, 감사인 규모는 신용등급에 5% 유의한 설명력을 보였으나, 신용평점에는 유의한 영향을 미치지 못하였다. 감사의견은 두 신용평가에 매우 유의한 양(+)의 설명력으로 반영되었다. 또한 Big5 감사인과 감사의견이 상호작용되었을 때에도 신용평가에 유의한 양(+)의 설명력을 지녔다. 넷째, Vuong's z 검정을 통하여, 신용평가기관이 Big5 감사인보다도 감사의견에 더 민감하게 반응한다는 것을 알 수 있었다. 요컨대, Big5 감사인에 의한 감사와 적정감사의견에 대하여 신용평가가 더 높게 부여될 것이라는 본 연구의 가설이 대체적으로 지지되었다. 본 연구는 신용평가와 감사특성의 관련성을 직접적으로 분석했다는 점에서 의미가 있으며, 본 연구의 결과는 궁극적으로 감사인의 책임의식을 고취하여 감사품질을 개선하는 데 공헌할 것이다. The study aims to analyze whether auditor size or audit opinion has an influence on corporate credit rating. Since credit rating agencies are responsible for evaluating and rating firms' credit worthiness, they should make all the possible efforts and try to seek available accurate financial information. As auditor size or audit opinion sometimes means the audit quality, it is used as criteria in discriminating better or worse firms. The study sets the hypotheses that big auditors and fair audit opinions have positive effects on credit ratings. To test the hypotheses, the models include credit grade(GRADE) and credit score(SCORE) as dependent variables. Also the test models contain BIG(the proxy of big auditors), OPIN(the proxy of audit opinions), and B*O(interaction term between BIG and OPIN) as main independent variables. The study uses three multiple linear regression models. The test sample consists of 1,019 (samples for GRADE) and 2,166 (samples for SCORE) firm-year data, selected from the Korea Stock Exchange(KSE) listed companies during the period from 1995 to 2002. The study concludes the followings: First, BIG has a significantly positive influence on GRADE in the regression model. This means that credit rating agencies consider big auditors' verification to be good audit quality, accepting the hypotheses. But BIG does not have significant influence upon SCORE. Secondly, OPIN has a stronger positive influence upon both GRADE and SCORE than BIG, implying that credit rating agencies regard fair audit opinions as good qualification for evaluating the firms. Thirdly, credit rating agencies show a positive reaction on B*O, the interaction term. That is, fair opinion through big auditors simultaneously affects credit ratings.

이익조정이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향

위준복,김문태 한국회계정보학회 2008 회계정보연구 Vol.26 No.2

This study examines whether earnings management impairs the value relevance of accounting information reflected in the stock prices or not. If earnings are managed, it is expected that a shift of reliance on from earnings to book value in the valuation process would occur. This expectation would be reflected as a decrease of the value-relevance of earnings and an increase of the value-relevance of book value. For the study, this paper hypothesizes whether earnings management makes the reported income less value-relevant. Stock prices are used as proxy variables of value-relevance and the earnings management variables are the discretionary accruals estimated with the modified Jones(1995) model. The test sample consists of 2,761 firm-year data, selected from the Korea Stock Exchange (KSE) listed companies during 2000~2003. The major findings of the study is as follows; when the earnings are managed or over-managed, the value relevance of earnings is decreased. On the other hand, the relevance of book value under the earnings management is increased. This paper tried to find out the impacts of the managed financial statements on the market valuation. 본 연구는 재량적 발생액을 통한 이익조정으로 인하여 회계이익정보와 장부가치정보의 상대적 가치관련성이 달라지는지 분석하는데 초점을 두었다. 가치관련성에 대한 종속변수로 t+1년의 3월말 주가를 이용하였으며, 주 설명변수인 회계이익과 장부가치는 각각 주당순이익과 주당순자산을 사용하였다. 이 두 변수를 수정 Jones 모형(1995)으로 추정한 재량적 발생액의 절대값 또는 재량적 발생액 추정치 부호와 결합하여 이익조정에 대한 이익과 장부가치의 주가반응을 살펴보았다. 연구표본은 1995년부터 2003년 까지 한국증권거래소(KSE)에 상장된 2,761개의 연도별 횡단자료를 이용하였다. 분석 결과, 이익조정(특히 이익의 상향조정)에 대한 이익의 주가배수는 매우 유의하게 저하되었으나, 장부가치의 주가배수는 상대적으로 안정되거나 오히려 증가하는 양상을 보였다. 이는 시장이 이익조정으로 인하여 저하된 보고이익의 가치관련성을 장부가치에서 대체 탐색한다는 점을 시사한다. 본 연구는 재량적 발생액을 통한 이익조정과 회계이익, 장부가치, 주가 등을 연계하여 이익조정과정을 거친 회계이익과 장부가치가 가치관련성에 미치는 상대적 영향을 검증하였다는 점에서 의미가 있다.

純利益 數値의 非正常性

위준복 全南大學校企業經營硏究所 1995 産業經濟硏究 Vol.18 No.1

It is widely believed that a manager acts for his or her own interests and that the manager prefers those accounting methods increasing his expected utility. The paper studies the possibility of manipulation of the reporting income or loss numbers. The samples are 1,413 income numbers and 205 loss numbers of the listed companies, and 3,527 income numbers and 1,345 loss numbers of the registered companies in Korea. From the analyses, the paper finds the followings. Income numbers of the listed companies have more 0 and less 9 than expected as the second digit from the left. While the loss numbers of the listed companies show less o and more 9 than expected as the second digit. These facts suggest that the income numbers of the listed companies be increased and the loss numbers be decreased. Income and loss numbers of the registered companies have the same results as the listed companies. So the paper concludes that the income and loss numbers of the reporting financial statements have the possibility of manipulation in order to emphasize the profitability of the companies.