텐덤형 태양전지를 위한 InAs 다중 양자점과 InGaAs 다중 양자우물에 관한 연구

조중석,김상효,황보수정,장재호,최현광,전민현,Cho, Joong-Seok,Kim, Sang-Hyo,HwangBoe, Sue-Jeong,Janng, Jae-Ho,Choi, Hyon-Kwang,Jeon, Min-Hyon 한국진공학회 2009 Applied Science and Convergence Technology Vol.18 No.5

본 연구에서는 1.1 eV의 에너지대역을 흡수할 수 있는 InAs 양자점구조와 1.3 eV의 에너지 대역을 흡수 할 수 있는 InGaAs 양자우물구조를 이용한 텐덤형 태양전지의 구조를 1D poisson을 이용해 설계하고, 분자선 에피택시 장비를 이용하여 각각 5, 10, 15층씩 쌓은 양자점 및 양자우물구조를 삽입하여 p-n접합을 성장하였다. Photoluminescence (PL) 측정을 이용한 광학적특성 평가에서 양자점 5층 및 양자우물 10층을 삽입한 구조의 PL 피크가 가장 높은 상대발광강도를 나타냈으며, 각각 1.1 eV 및 1.3 eV에서 57.6 meV 및 12.37 meV의 Full Width at Half Maximum을 나타내었다. 양자점의 밀도 및 크기는 Reflection High-Energy Electron Diffraction system과 Atomic Force Microscope를 이용해 분석하였다. 그리고 GaAs/AlGaAs층을 이용한 터널접합에서는 I-V 측정을 통하여 GaAs층의 두께(20, 30, 50 nm)에 따른 터널링 효과를 평가하였다. GaAs 층의 두께가 30 nm 및 50 nm의 터널접합에서는 backward diode 특성을 나타낸 반면, 20 nm GaAs층의 GaAs/AlGaAs 터널접합에서는 다이오드 특성 곡선을 확인하였다. The InAs multi-quantum dots (MQDs) solar cell and InGaAs multi-quantum wells (MQWs) solar cell to cover 1.1 eV and 1.3 eV were designed by 1D poisson, respectively. The MQDs and MQWs of 5, 10, 15 layers were grown by molecular beam epitaxy. The photo luminescence results showed that the 5 period stacked MQDs have the highest intensity at around 1.1 eV with 57.6 meV full width at half maximum (FWHM). Also we can observe 10 period stacked MQWs peak position which has highest intensity at 1.31 eV with 12.37 meV FWHM. The density and size of QDs were observed by reflection high energy electron diffraction pattern and atomic force microscope. Futhermore, AlGaAs/GaAs sandwiched tunnel junctions were modified according to the width of GaAs layer on p-type GaAs substrates. The structures with GaAs width of 30 nm and 50 nm have backward diode characteristics. In contrast, tunnel diode characteristics were observed in the 20 nm of that of sample.

Does Interim Segment Disclosure Matter? A Study on the Interim Segment Reporting Requirement under SFAS No. 131

조중석 ( Joong Seok Cho ) 한국회계학회 2007 會計學硏究 Vol.32 No.1

본 연구는 미국의 SFAS No. 131하에서의 분기별 사업부문정보공시가 기업정보환경에 미치는 영향을 조사하였다. 실증검증 결과 사업부문정보공시는 기업과 자본시장참여자 사이의 정보비대칭(information asymmetry)을 줄이는데 효과가 있음을 보여준다. SFAS No. 131의 적용 이전에 자발적으로 사업부문정보를 보고하던 기업과 SFAS No. 131의 채택으로 새롭게 사업부문정보를 보고하는 기업에 대하여 SFAS No. 131의 발효는 다르게 기업정보환경에 영향을 미치는 것을 확인하였다. 한편, SFAS No. 131의 적용 이전에 자발적으로 사업부문정보를 제공하지 않았던 기업을 higher proprietary cost기업으로 가정하여 SFAS No. 131의 적용이 기업의 경쟁력(competitive advantage)에 미치는 영향을 검토하였고, SFAS No. 131의 적용은 higher proprietary cost기업의 abnormal profit에 부정적인 영향을 끼침을 발견하였다. 본 연구는 경영자의 자발적 사업부문정보 제공의 유인(incentive)을 통제하면서 SFAS No. 131하에서의 사업부문정보공시가 기업의 정보환경을 개선시키는지를 조사하였다. 대부분의 공시 관련연구는 공시수준의 횡단면적 변동(cross-sectional variation )의 결정요소와 공시향상의 효과를 연구하였다. 이에 비해 본 연구는 공시관련연구의 다른 측면인 공시빈도의 차이(annual versus quarterly segment reporting) 효과를 연구하였다. 한편, 본 연구의 결과는 미국 데이터를 이용한 결과이지만 상대적으로 사업부문정보공시에 대한 연구가 미흡한 우리나라의 사업부문정보공시와 관련하여 제시하는 바가 크다 할 것이다. This paper investigates SFAS No. 131, Disclosures about Segments of an Enterprise and Related Information, effective for all fiscal years commencing after December 15th, 1997. Under SFAS No. 131, firms are required to disclose segment information for interim periods (quarterly segment reporting) to share- holders. This provision was cited as one of the most important improvements needed by the AICPA Special Committee on Financial Reporting (SFAS No. 131, 50) and financial statement users contended that, to be timely, segment information is needed more often than annually and that the difficulties of preparing it on an interim basis could be overcome (SFAS No. 131, 98). This study examines the effect of the disclosure frequency (annual versus quarterly segment reporting) change, another element of an overall disclosure. Unlike voluntary interim segment reporting, SFAS No. 131 applies to all firms and therefore, this setting provides an opportunity to study the effect of interim segment reporting on information environments, controlling the managers`internal motivation to provide voluntary interim segment reports. This study examines the effect of implementation of SFAS No. 131 by assessing the effect of interim period segment information disclosure on companies` information environments. The empirical results provide evidence that segment information disclosure has a mitigating effect on information asymmetry. I find that the adoption of SFAS No. 131 has differential effects based on whether or not firms are mandated to newly disclose their interim segment information. Assuming mandatory interim segment disclosers as higher proprietary cost firms, I also investigate whether those firms lose a competitive advantage. The results show that interim segment information disclosure affects firms` abnormal profit. Most prior studies examine the determinants of cross-sectional variation in disclosure levels and the benefits of increased disclosure. This study contributes to the extant literature by examining the effect of the disclosure frequency (annual versus quarterly segment reporting) change, another element of an overall disclosure and provides insights into the effect of interim segment reporting requirements under SFAS No. 131.

분석보고서가 정보비대칭에 미치는 영향

조중석(Cho Joong-Seok),조문희(Jo Mun-Hee) 한국상품학회 2006 商品學硏究 Vol.24 No.3

  The existence of information asymmetry in the capital market could affect the essential resource distribution, cause the adverse-selection problem and potentially result in the market failure. In this study, we empirically investigates the effect of analyst reports on the information asymmetry in the capital market. We expect that the analyst reports could reduce the information asymmetry by providing firm"s information to the market.<BR>  Using VOLA(Daily stock return volatility) and VOL(Trading volume turnover) as a proxy of the information asymmetry, we find that as we expected, the firms covered by analysts have less information asymmetry than the firms with no such coverage. Specifically, firms with analyst reports enjoy lower VOLA and higher VOL than firms without them. This result shows that the analyst as an information intermediary, reduces the information asymmetry in the capital market.

Analysts' Earnings Forecast Error under SFAS No. 131's Interim Segment Reporting Requirement

조중석(Cho Joong-Seok) 한국국제회계학회 2009 국제회계연구 Vol.0 No.28

본 연구는 미국의 SFAS No. 131하에서의 분기별 사업부문정보공시가 자본시장에 미치는 영향을 조사하였다. Barron and Kile (1999)의 연구를 따라 재무분석가의 연간 및 분기이익예측치의 분산도 및 오차를 재무분석가의 속성으로 사용하였다. 실증검증 결과, 재무제표 이용자의 주장과는 달리 새로운 분기별 사업부문정보공시는 재무분석가의 속성을 향상시키지는 못하는 것을 나타났다. 즉, 분기별 사업부문정보 자율공시기업의 경우 SFAS No. 131 도입이후 재무분석가의 이익예측 오차가 감소하는 것을 발견하였다. 하지만, 사전기대(ex ante)한 바와 다르게 분기별 사업부문정보 공시를 자율적으로 하지 않는 기업에 대한 재무분석가의 이익예측치 분산도 및 오차가 자율공시기업에 비하여 SFAS No. 131 도입이전 및 이후 모두에서 적은 것으로 나타났다. 한편, 본 연구의 결과는 미국 데이터를 이용한 결과이지만 상대적으로 사업부문정보공시에 대한 연구가 미흡한 우리나라의 사업부문정보공시와 관련하여 제시하는 바가 크다 할것이다. This study empirically investigates the market reaction to the SFAS No. 131 interim period financial report. Following Barron and Kile (1999), I use the forecast dispersion and error in analysts' earnings forecasts as properties of analysts' annual and quarterly earnings forecasts. My study reports that the SFAS No. 131 interim period financial report is not accompanied by the significant market reaction. Unlike financial statement users' contention, my study shows that the new requirements of interim segment reporting do not improve properties of analysts' earnings forecasts. With the relatively smaller sample size of the nondiscloser sample (n=22 for annual earnings forecasts), the power of the test results is very low. And maybe financial analysts need some time to digest the new information from the mandated requirements of interim segment reporting and reflect their understanding in their earnings forecasts. To provide more unambiguous conclusions, more powerful tests are required.

기업의 부문구조와 재무분석가 이익예측의 관련성

조중석(Cho Joong-Seok),조문희(Jo Mun-Hee) 한국국제회계학회 2008 국제회계연구 Vol.0 No.24

본 연구는 기업의 사업부문형태(단일ㆍ다중사업부문)와 재무분석가의 이익예측정확성 및 예측오차 사이의 연관성을 실증분석 하였다. 연구 기간은 2000년부터 2006년으로 실증분석에 사용된 총 표본 수는 1733개이다. 연구 결과 사업부문의 형태가 재무분석가의 이익예측과 관련성이 있는 것으로 나타났다. 즉, 단일사업부문기업보다 다중사업부문기업에 대한 재무분석가의 이익예측정확성이 낮아지고, 예측오차는 커지는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 단일사업부문기업에 비하여 다중사업부문기업은 다양한 시장환경에서 영업활동을 영위하고 있기 때문에 기업을 분석하는 재무분석가들은 단일사업부문 기업에 비하여 다중사업부문기업에 대한 이익예측에 어려움이 있고, 이에 재무분석가의 이익예측의 정확성이 떨어지는 것으로 해석된다. 또한, 다중사업부문기업의 경우 해당기업의 주사업에 속하지 않는 부문의 비율이 커질수록 이익예측정확성이 낮아지는 것으로 나타났다. 이는 기업의 주사업과 다른 산업에서 영업을 하는 사업부문의 비율이 커질수록 다양한 기업의 성과와 환경 등의 복잡성으로 인하여 재무분석가들의 이익예측 정확성이 떨어진 것으로 해석된다. This paper examines the relation between the firms' segment structure(single-or multiple-segment firms) and analysts' earnings forecast accuracy. In this study, as we expected, we find that analysts' earnings forecast accuracy is negatively affected as firms become more complex. Specifically, analysts' forecast of multi-segment firms' earnings than that of single-segment is less accurate and more positively biased. As the number of firm's segments increases, accuracy of analysts' earnings forecast deteriorates, too. In addition, the more unrelated business segments are, the less accurate and more posiviely biased analysts' earnings forecast is. Our study results suggest that analysts are not fully understand firms' business structure and as a result. it is not reflected in their forecast.

사업부문별정보등의 공시 현황 연구

조중석 ( Joong Seok Cho ),박준호 ( Jun Ho Park ),조문희 ( Mun Hee Jo ) 한국회계학회 2008 회계저널 Vol.17 No.4

분기보고공시와 정보비대칭

조중석 ( Joong Seok Cho ),조문희 ( Mun Hee Jo ) 한국회계학회 2006 회계저널 Vol.15 No.2

발생액 변동이 정보비대칭, 이익예측과 자본비용에 미치는 영향

조중석 ( Joong Seok Cho ),조문희 ( Mun Hee Jo ) 한국회계학회 2010 회계저널 Vol.19 No.3

고체 전해질로서의 LiH₂PO₄ 결정

이광세,조중석,김금채,전민현,Lee, Kwang-Sei,Cho, Joong-Seok,Kim, Geum-Chae,Jeon, Min-Hyon 한국재료학회 2009 한국재료학회지 Vol.19 No.4

Lithium dihydrogen phosphate ($LiH_2PO_4$) powder was purchased from Aldrich Chemical Co. From the scanning electron microscope (SEM) observation, these polycrystals have dimensions in the range of $25-250{\mu}m$. The electrical conductivity was measured at a measuring frequency of 1 kHz on heating polycrystalline lithium dihydrogen phosphate ($LiH_2PO_4$) from room temperature to 493 K. Two anomalies appeared at 451 K ($T_{p1}$) and 469 K ($T_{p2}$). The electrical conductivity reached the magnitude of the superprotonic phases: $3{\times}10^{-2}{\Omega}^{-1}cm^{-1}$ at 451 K ($T_{p1}$) and $1.2{\times}10{\Omega}^{-1}cm^{-1}$ at 469 K ($T_{p2}$). It is uncertain whether the superprotonic phase transformations are due to polymorphic transitions in the bulk, surface transitions, or chemical reactions (thermal decomposition) at the surface. Considering several previous thermal studies (differential scanning calorimetry and thermogravimetry), our experimental results seem to be related to the last case: chemical reactions (thermal decomposition) at the surface with the progressive solid-state polymerization.

주가동조화현상과 재무분석가의 목표주가

박형주 ( Hyung Ju Park ),조중석 ( Joong-seok Cho ) 한국회계학회 2021 회계학연구 Vol.46 No.5

본 연구는 주가동조화현상과 재무분석가의 목표주가 예측과의 관계에 대해 연구하였다. 구체적으로, 주가동조화 수준이 재무분석가의 목표주가 예측능력에 어떠한 영향을 주는지에 대해 분석하였다. 주가동조화현상이 높다는 것은 개별 기업의 주가에 해당기업에 대한 정보가 충분히 반영되어 해당기업의 주가가 기업의 내재가치에 근접하다는 것을 의미한다(Pontiff 2006). 따라서 본 연구에서는 주가동조화현상이 높을수록 재무분석가의 해당 기업에 대한 정보수집 및 가치평가가 용이할 것으로 예상하고 이에 따라 주가동조화현상이 재무분석가의 목표주가 예측에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상한다. 위와 같은 가설을 검증하기 위하여 본 연구는 2001년부터 2016년까지 한국 유가증권시장에 상장된 12월 결산법인을 대상으로 분석하였으며 최종 기업-연도 표본수는 2,378개이다. 개별기업의 주가동조화 정도를 측정하기 위하여 Roll(1988)과 Piotroski and Roulstone(2004)의 연구에서 사용되었던 R2 측정치를 사용하였고, 재무분석가의 예측능력을 측정하기 위해서는 재무분석가의 목표주가 예측정확성(TPAFE)과 실제주가의 목표주가 달성여부(TPMETEND, TPMETANY)를 사용하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 주가동조화 수준이 높을수록 재무분석가의 목표주가 예측정확성이 높아지고 예측기간 동안 실제주가가 목표주가에 도달하는 빈도가 증가하는 것으로 나타났다. 또한 추가분석에서는 개별기업별 정보환경의 특성을 고려한 후에 주가동조화 수준이 재무분석가의 목표주가 예측능력에 미치는 영향을 살펴보았다. 분석결과, 이익변동성, 정보비대칭, 기업규모 및 재무분석가의 수 등을 통제한 후에도 주가동조화현상이 높을수록 재무분석가의 목표주가 예측능력이 높은 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 주가동조화 현상이 높을수록 즉, 개별기업 정보가 주가에 반영되는 정도가 높을수록 해당 기업의 정보효율성이 증가하여 재무분석가의 목표주가 예측능력에 긍정적인 영향을 준다는 것을 의미한다. This study investigates how the level of stock return synchronicity affects the financial analyst's ability to predict the target price. High stock return synchronicity means that the stock price of an individual company sufficiently reflects the information about the company to approximate the company's fundamental value and is less likely to deviate from it (Pontiff 2006). Accordingly, we posit that the level of stock return synchronicity of a firm is positively associated with the analysts’ target price forecasting ability. To test our hypotheses, we adopt the R2 measure used in the study of Roll (1988) and Piotroski and Roulstone (2004) to gauge the degree of stock return synchronicity of individual firms. As our financial analyst's forecasting ability measures, we use financial analyst's target price prediction accuracy (TPAFE) and target price achievement (TPMETEND, TPMETANY). We find that the higher the level of stock return synchronicity, the more accurate the financial analyst's target price predictions, and the frequency at which the actual stock price reaches the target price forecast anytime during or at the end of the year increases. After controlling for earnings volatility, information asymmetry, company size, and the number of financial analysts, our results corroborate the results above. The results of our study indicate that the higher the stock return synchronicity, that is, the higher the degree to which individual company information is reflected in the stock price, the higher the information efficiency of the firm, which positively influences the target price forecasting ability of the financial analysts.