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이창준 ( Changjun Lee ),장지원 ( Jeewon Jang ) 한국재무관리학회 2015 財務管理硏究 Vol.32 No.2
해외시장과 달리 국내 주식시장에서는 규모효과, 가치효과, 모멘텀효과와 경제상황 사이의 관계를 살펴본 연구가 드물다. 이에, 본 논문에서는 유동성, 변동성, 통화증가율을 기준으로 경제상황을 나눈 후에, 1987년 1월부터 2014년 6월까지의 한국거래소 상장주식 자료를 이용하여 각 요인 포트폴리오의 수익률이 경제상황과 어떤 관련이 있는지 분석하였다. 논문의 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 선행연구와 마찬가지로 국내 주식시장에서 기업규모효과의 크기는 약해지고 있으며, 2000년 이후의 자료에서 모멘텀효과가 발견되었다. 한편, 가치효과는 표본기간에 상관없이 관찰되지 않았다. 둘째, SMB 포트폴리오의 수익률은 특히 2000년 이전의 기간에서 경제상황에 따른 차이가 매우 뚜렷하였으며, HML 포트폴리오의 수익률은 전체 표본기간에 대해서 경제상황과 밀접한 관련이 있었다. 이와 반대로, WML 포트폴리오의 수익률은 경제상황과는 관련이 없는 것으로 드러났다. 셋째, 국내 주식시장에서 기업규모효과가 감소하였으며 가치효과가 발견되지 않는 이유는 안전자산선호현상(flight-to-quality)과 관련 있어 보인다. 경제상황이 나쁠 때, 상대적으로 안전자산인 대형주와 성장주의 수익률이 상대적으로 안전하지 않은 소형주와 가치주의 수익률보다 높게 측정되었는데, 이로 인해 기업규모효과와 가치효과는 나타나지 않는 것으로 해석된다. Employing unexpected innovations in illiquidity, volatility, and the growth of the monetary base, we study the relation between size, book-to-market, and momentum effects and economic states in the Korean stock market over the period of January 1987 to June 2014. The central findings are summarized as follows. First, we find that size effect disappeared after 2000, and momentum effect is present after 2000. In addition, we do not observe value effect anywhere. Second, the returns on SMB are significantly different across states only during 1987~2000, and returns on HML are closely related to economic states during full-sample period: they are low in bad states and high in good states. On the other hand, there is no association between the returns on WML and economic states. It appears that our findings of disappearing size effects and lack of value effects are consistent with flight-to-quality since large stocks and growth stocks (relatively safe assets) outperform small and value stocks (relatively unsafe assets) during bad states.
이창준 ( Lee Changjun ),박태일 ( Park Taeil ) 한국건축시공학회 2023 한국건축시공학회 학술발표대회 논문집 Vol.23 No.1
The need for maintenance of bridge infrastructure is increasing due to aging, and the cost of maintaining the infrastructure must be calculated for effective budget distribution. Therefore, in this study, representative defects according to bridge superstructure type are derived to calculate the cost for each repair method. First of all, the representative bridges, PSCI girder bridge, Rahmen bridge, Steel box girder bridge, and RC slab bridge, were selected as superstructures using BMS data, and repair methods for defects were presented. In addition, the cost of the repair method by superstructure type was compared. This result is expected to predict total maintenance costs in consideration of the maintenance cycle.
레이블 스위칭 네트워크에서 독립적인 경로상의 양방향 연결 제어 메커니즘
이창준 ( Changjun Lee ),권태현 ( Taehyun Kwon ),차영욱 ( Youngwook Cha ),김춘희 ( Choonhee Kim ) 한국정보처리학회 2006 한국정보처리학회 학술대회논문집 Vol.13 No.2
MPLS/GMPLS와 같은 레이블 스위칭 네트워크에서 양방향 통신을 위한 양방향 연결 설정은 CR-LDP 또는 RSVP-TE 신호 프로토콜을 이용하여 동일한 경로 상의 양방향 연결설정만 가능하다. 본 논문에서는 레이블 스위칭 네트워크에서 독립적인 경로 상의 양방향 통신을 위한 연결 설정 및 해제를 위한 연결 제어 메커니즘을 제안한다.
마이크로 열병합발전용 10kW급 천연가스엔진의 성능 최적화
이창준(Changjun Lee),류정인(Jeongin Ryu),오시덕(Sideok Oh),표영덕(Youngdug Pyo),이영재(Youngjae Lee) 한국자동차공학회 2003 한국자동차공학회 춘 추계 학술대회 논문집 Vol.- No.-
Cogeneration is an energy conversion process, where electricity and useful heat are produced simultaneously in one process. Also, carbon dioxide emissions can be reduced as well. The cogeneration process may be based on the use of steam, gas turbines or combustion engines. However, there have been few models with an output of less than 100 kilowatt. In the present study, a spark ignited gas engine with generation output of 10 kilowatts was developed for micro cogeneration package. The gas engine shows 29.2% of thermal efficiency under Stoichiometric combustion and 33.6% of thermal efficiency under lean combustion. NOx emission shows less than 10ppm at 13% oxygen under stoichiometric combustion and about<br/> 100ppm at 13% oxygen under lean combustion.