구조적 VAR모형을 이용한 통화정책충격의식별

박갑제,강보경 한국무역통상학회 2016 무역통상학회지 Vol.16 No.4

To analyze the effect of monetary policy shock on the economy is very important both for implementing the efficient monetary policy and exploring the casual relationship between the money and the income. In general, it is argued that the identification of policy shock plays a important role in estimating the policy effect on the macroeconomy. Up to this point, there are many papers estimating the effect of monetary policy shocks using much variety of identification restrictions in the context of structural vector autoregression. This paper provides a useful framework for reviewing the previous studies, focusing on the identification assumptions. Also, this paper summarize the identification of monetary policy shocks shown in the previous studies. After reviewing the previous works on this subject, this paper shows the following results; First, the papers with successful identification considers the interaction between the demand for and supply of money. Second, the variables reflecting the inflationary pressure are contained in the monetary policy reaction function. Third, it is shown that in the case of small open economy, information on the exchange rate is useful for identification of policy shocks and the block exogeneity restriction is widely adopted.

창원산업단지 경기변동 측정

박갑제 사단법인 한국융합기술연구학회 2022 아시아태평양융합연구교류논문지 Vol.8 No.12

The purposes of the paper are to construct the business index that can represents the economic state of the Changwon national industry complex using the dynamic factor model[1] and to assess whether there is a close relationship between the business cycle of the Changwon industry complex and those of national economy. The variables used here are product, employment, export and operating ratio of the firms included in the sample. The result of this paper is as follows. First, it was resulted that the constructed business index had the similar pattern with the index constructed using the conventional non-statistical NBER method. This implies that the probability model used here can be useful for measuring the regional economy. Second, we identified the phases of the business cycles of the Changwon insustry complex using the BB(Bry-Boschan) algorithm and then compared the basiness cycles of Changwon industriy complex with those of the nation-wide business cycle to study the nature of the business cycles of Changwon area. The result shows that there is a close relatioship between the states of the Changwon industry complex and those of the national economy. This result implies that the estimated index in this paper can be useful for forecasting the regional economy. 이 논문은 동태요인모형(dynamic factor model)[1]을 이용하여 창원 국가산업단지의 경제상태를 측정할 수 있는 경기지수를 작성하고 전국 경기변동과 창원 국가산업단지의 경기변동간에 긴밀한 관계가 있는지를 살펴보는데 목적이 있다. 이 논문에 사용된 변수는 표본기업들의 월 생산액, 고용량, 수출액 및 가동률이다. 논문의 추정결과는 다음과 같다. 첫째, 추정된 경기지수는 전통적인 비통계적 방법인 NBER방법에 의해 구축된 지수와 유사한 패턴을 지닌 것으로 나타났다. 이것은 이 논문에서 사용된 확률모형이 지역경제를 측정하는데 유용하다는 것을 의미한다. 둘째, 우리는 창원산업단지의 경기변동 국면을 BB(Bry-Boschan)알고리듬을 적용하여 식별하였고. 창원산업단지의 경기변동의 특성을 살펴보기 위해 전국의 경기변동과 비교하였다. 결과는 창원산업단지의 경기와 전국의 경기변동간에는 매우 유사한 관계가 있다는 것을 보여준다. 그리고 이러한 결과는 이 논문에서 추정된 경기지수가 지역경제를 예측하는데도 유용할 수 있다는 것을 의미한다.

2006년도 제4차 정기학술발표회 : 재무계량경제학 ; 내재변동성과 실현변동성의 분수적공적분관계와 예측력에 관한 연구

박갑제,임순영 한국증권학회 2006 한국증권학회 발표논문집 Vol.2006 No.4

국내 노동시장 동학에 관한 연구

박갑제 사단법인 한국융합기술연구학회 2023 아시아태평양융합연구교류논문지 Vol.9 No.5

his paper explores the dynamics of the Korea labor market based on the framework used in the matching model. Specifically, this paper estimates the dynamic impacts of fundamental structural shocks on the labor force, unemployment and job vacancy that are considered to be important variables in the labor market. To this end, this paper uses the vector autoregression model to identify economic shocks in the labor market and then estimates the impulse response function and the forecast error variance decomposition. The estimation results can be summarized as follows. First, we find that a positive shocks to the labor supply lead to statistically increase th labor force and job vacancy. On the other hand, we find that unemployment rises immediately after a labor supply shock, but the effect is short-lived. Second, the shocks to the economic activity was shown to increase the labor force and job vacancy, but decrease the unemployment. Third, the reallocation shocks are estimated to have no significant effect on the labor force participation rate and vacancies, but increase unemployment. The variance decomposition results suggest that the variation in the forecast error of the labor force is due to labor supply shocks, the variation in the forecast error of vacancy is due to economic activity shocks, and the variation in the forecast error of unemployment is mainly due to reallocation shocks. 이 논문은 탐색·매칭모형에 기초하여 한국 노동시장의 동학을 규명하고 있다. 구체적으로는 이 논문은 노동시장의 경제적 충격들이 노동시장의 주요 변수들이라고 간주되는 경제활동인구, 실업규모 및 빈일자리(job vacancy)에 미치는 동태적 효과를 추정한다. 이를 위해 이 논문은 벡터자기회귀모형(Vector AutoRegression;VAR모형)을 사용하여 노동시장의 경제적 충격을 식별한 후 충격반응함수와 분산분해를 추정한다. 실증분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 노동공급의 양(+)의 충격은 경제활동인구와 빈일자리를 유의적으로 상승시키는 것으로 나타났다. 반면 노동공굽충격 직후 실업은 상승하였지만 곧 바로 그 영향은 사라지는 것으로 나타났다. 둘째, 경제활동충격은 경제활동인구와 빈일자리를 증가시키는 것으로 나타났고 실업을 하락시키는 것으로 나타났다. 셋째, 재분배 충격은 경제활동인구와 빈일자리에 유의적인 영향을 미치지 못하였지만 실업은 상승시키는 것으로 추정되었다. 한편, 분산분해 결과 경제활동인구 예측오차의 변동은 노동공급충격에, 빈일자리 예측오차는 경제활동충격에, 그리고 실업의 예측오차변동은 주로 재분배 충격에 기인하는 것으로 추정되었다.

자기애와 성폭력의 관계: 경로모형 검증

박갑제,임성문 한국문화및사회문제심리학회 2013 한국심리학회지: 문화 및 사회문제 Vol.19 No.1

In this study, We examined the dual path model in which entitlement rage and sexual dominance on the one of two pathway, sexual permissiveness and sexual objectification on another pathway mediated the relation between narcissism and sexual aggression. In addition, it was investigated whether alcohol use and rape myths acceptance have moderating effects in the pathways from sexual dominance and sexual objectification to sexual aggression on our path model. Data from 368 male college students in four university in Chungcheong province were analyzed using structural equation modeling. Results in structural equation modeling exhibited that narcissism affected sexual aggression through mediating effects of entitlement rage and sexual dominance, and through mediating effects of sexual permissiveness and sexual objectification. Furthermore, alcohol use and rape myths acceptance only moderated the relation between sexual dominance and sexual aggression on our model. We discussed the meaning of results and the implications for further study. 본 연구는 자기애와 성폭력의 관계에서 경로모형을 설정하고 검증하고자 하였다. 이를 위해 자기애가 특권 분노에 영향을 미치고 특권 분노가 성적 지배에 영향을 미쳐 성폭력으로 연결되는 경로와, 자기애가 허용적 성태도에 영향을 미치고 허용적 성태도가 성적 대상화에 영향을 미쳐 성폭력으로 연결되는 경로로 구성된 이중 경로모형을 설정하였다. 또한 각 경로의 2차 매개변인인 성적 지배와 성적 대상화가 성폭력에 영향을 미치는 경로에서 알콜사용과 강간통념수용의 조절효과를 검증하고자 하였다. 모형적합성과 조절효과 검증을 위해, 충청지역 4개 대학교에서 수집한 368명의 질문지 자료를 사용하여 구조방정식 모형분석을 하였다. 모형검증 결과, 다양한 대안모형과 적합도 비교에서 1, 2차 매개변인들이 완전 매개하는 연구모형이 가장 적합한 것으로 나타났다. 또한 연구모형의 성적 지배가 성폭력에 영향을 미치는 경로에서, 성적 지배동기가 높으면 알콜사용 수준이 높을 때 또는 강간통념수용 수준이 높을 때 성폭력이 대폭 증가하는 것으로 나타났다. 논의에서는 본 연구 결과의 시사점 및 제언이 기술되었다.

교육수단으로서의 총수요·총공급모형의 평가

박갑제,정경숙 경남대학교 산업경영연구소 2022 지역산업연구 Vol.45 No.3

Until now on, many papers have pointed out that the approach to deriving the aggregate demand(AD) curve that are based on the IS/LM model has the problem of logically inconsistency. This paper critically examines the aggregate demand and aggregate supply model(AD/AS model) that has been used to explain the short-run business cycle in the undergraduate textbook. Specifically, first this paper summarize the issue related to the method that explain the AD curve. Second, this paper examines the conventional approach to explaining how the economy adjust in response to the various economic shocks in the short-run and long-run. And then, we present an alternative method for explaining the AD curve. Third, we critically assess the so-called “TR model” that has been proposed as an alternative to the conventional AD/AS model. Finally, we emphasized that the existing AD/AS model can be improved and used in the undergraduate class if the problems mentioned in the earlier part of the paper can be eliminated.

대공황의 오스트리아학파 경기변동이론적 설명

박갑제 경남대학교 산업경영연구소 2015 지역산업연구 Vol.38 No.4

본 연구는 오스트리아학파의 관점에서 1930년대초에 발생한 미국 대공황의 심각함과 지속성을설명한다. 구체적으로는 1920년대의 지나친 신용확장의 결과 가계부채와 주식시장의 과잉투자붐이 조장되었고 은행산업이 경쟁적으로 신용을 공급하면서 부실화의 징후들이 보이기 시작했다. 하지만 은행건전성과 경제전반의 안정성을 감시감독해야 할 연방준비제도는 확고한 리더쉽을 발휘하지 못하고 있었다. 오스트라아학파의 경기변동이론에 따르면, 경기후퇴의‘2차적 징후들’이심대한 경기후퇴의 원인으로 기능한다. 하지만 기존의 오스트리아학파의 연구들은 대공황의 심각함을 설명할 수 있는 2차적 징후들을 구체적으로 설명하고 있지 못하다. 이 논문은 케인즈혁명이후 주요 거시경제이론에서 제기하고 있는 대공황의 원인에 관한 다양한 설명들이 오스트리아학파의 경기변동이론의 구조속에서 통합될 수 있음을 설명해 보이고 있다. This paper examines the severity and the persistence of the Great Depression of the 1930s in line with the Austrian's theoretical perspective of the business cycles. According to the result of the paper, the over-extension of the credit of the 1920s led to the increase in the household indebtness and the over-investment in the stock market. Also, the banks tend to supply the credit competitatively, and hence many banks appear to be in non-solvency. But the Federal Reserve, which is intended to monitor and regulate the banking system, failed to make the banking system revive. In the Austrian theories framework, the so-called 'the second sign' of the economic recession can cause the severity of the recession. But the Austrian theorists failed to illustrate the signs of the Great Depression. This paper argues that the ways in which this paper explain the Great Depression can intergrated the various explanations of the cause of the Great Depression into the Austrian business cycle theory.

예제를 통한 총수요/총공급모형의 개선

박갑제 사단법인 한국융합기술연구학회 2023 아시아태평양융합연구교류논문지 Vol.9 No.2

The purpose of this paper is to examine the problems of the aggregate demand/aggregate supply(hereafter, AD/AS) model that has been widely used to explain the business cycle in the introductory or medium level of the macroeconomics. Further, we review several solutions which have been provided in the related literature to takle the internal inconsistency problem inherent in the traditional approach to deriving the aggregate demand curve. According to the previous literature, there exists a contradiction between the supply behaviors of the firms underlying the AD curve and the AS curve. After reviewing the literature, this paper propose a simple mathematical form of the AD/AS model that can solve the problems and so be used in the macroeconomics class. 이 논문은 경기변동을 설명하기 위해 초급 혹은 중급교과서에서 많이 사용되고 있는 총수요/총공급 모형(이하 AD/AS모형)의 문제점을 살펴본다. 또한, 총수요곡선을 유도하는 전통적인 접근에 내재하고 있는 내적 불일치성문제를 해결하기 위해 그 동안 제시된 여러 개의 대안들을 검토한다. 선행연구들에 따르면, 총수요곡선(이하 AD곡선)과 총공급곡선(AS곡선)의 근저에 있는 기업의 공급행위들간에는 모순이 존재한다. 이러한 선행연구들을 검토한 후, 이 논문은 AD/AS모형의 간단한 수리적 형태를 제시하고하 한다. 이것은 제기되는 내적 불일치성 문제를 해결하기 때문에 거시경제학 수업에서 적절하게 사용할 수 있다고 보여진다.

1920년대 미국경제의 신용확장과 통화정책의 역할

박갑제 경남대학교 산업경영연구소 2017 지역산업연구 Vol.40 No.2

This study examines the role of monetary policy in exerting the credit boom of the 1920s in the U.S. economy. This study is motivated by the literatures that emphasize the relationship between the dramatic decline in the consumption of the Great Depression period and the credit boom of the 1920s. The results of this paper can be summarized as follows. First, the substantial open market purchases of government securities by the Fed in the 1920s contributed to the credit boom. Second, the borrowed reserve strategy adopted by the Fed failed in controlling the money supply efficiently. Third, under the gold standard reconstructed in the 1920s, the U.S. economy experienced the continued surplus of balance of payments. And the sterilized monetary policy was incompletely conducted. These made the U.S economy to be in the credit boom. Fourth, the stock price was not efficiently controlled by the adequate financial stability policy. And the dramatic increases in the stock prices supported the credit boom 본 연구는 미국 대공황의 원인으로 지목되고 있는 소비위축을 설명하는 신용확장(credit boom)에 미 연방준비제도(이하 연준(Fed))의 1920년대 통화정책이 어떠한 역할을 하였는가를살펴보고 있다. 본 연구는 Temin(1976)이 소득과 가계부(wealth)에 의해서도 설명되지 않는 소비위축의 중요성을 강조한 이후 소비위축의 배후에 가계부채와 신용이 있다는 것을 강조하는 선행연구들을 연구배경으로 하고 있다. 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 1920년대 진행된두 번의 대규모 공개시장매입과 Fed관료들의 수용주의 정책이 확장적 통화정책으로 나타났으며이것이 신용확장에 기여하였다. 둘째, 미 연준이 실시한 두 번의 공개시장매입이 Fed회원은행들의 차입지준수준에 기초함으로써 통화량을 효과적으로 통제하는데 실패하였다. 셋째, 금본위제하에서 이른바 ‘게임규칙’이 지켜지지 못했고 불태화정책이 불완전하게 진행됨으로써 금유입과국제수지흑자가 미국의 신용확장에 기여하였다. 넷째, 주식가격을 효과적으로 통제하기 위한 금융안정정책이 부재한 가운데 ‘자산가격상승-신용공급증가’라는 연쇄과정을 통제하지 못한 것이 신용확장의 또 하나의 원인으로 지목될 수 있다. 본 연구는 그 동안 학계에서 크게 주목받지 못했던 1920년대 미국 경제의 신용확장의 원인을 통화정책의 역할이라는 측면에서 살펴본다는 점에서 의의가 있다.

교양교육으로서의 국부론 읽기

박갑제,강보경 사단법인 한국융합기술연구학회 2023 아시아태평양융합연구교류논문지 Vol.9 No.7

이 논문은 교양교육으로서의 국부론 읽기의 한 방법을 제시하고 있다. 비전공자의 국부론 읽기는 전공자의 그것과 동일할 수 없다. 따라서 방대한 분량과 많은 경제적 주제가 펼쳐지고 있는 국부론 읽기에는 교양교육의 목표에 부합하는 적절한 방법이 모색되어야 한다. 본 연구는 국부론 읽기의 적절한 방법의 모색이 적절한 독서 주제의 선정과 관련된다고 판단한다. 주지하다시피, 고전은 인간의 삶에 등장하는 근본적이면서도 보편적인 문제를 제기한다. 그리고 고전읽기는 그러한 문제에 대응하여 보편적 가치를 추구하는 과정이 단편적인 해답에 안주하지 않고 고통스런 탐색적 사유의 과정이 될 것을 요구한다. 본 연구는 국부론의 핵심주제를 지적탁월성과 도덕적 탁월성의 성취라는 교양교육의 목표에 부합할 수 있도록 선정하였다. 즉, 부의 의미, 분석방식(인간 본성의 이해), 풍요의 원천으로서의 시장경제, 가치생산과 분배적 정의, 자본축적과 경제성장, 그리고 시장과 도덕 등 여섯 개로 선정하고 그러한 주제의식이 명확히 드러나는 부분들을 국부론에서 찾아보고 그 의미를 탐구하고 있다. This paper proposes a way to read the literature of Wealth of Nations(hereafter WN) as a liberal arts education. A non-major's reading of WN cannot be the same as a major's, so there must be an appropriate method for reading WN that meets the goals of a liberal arts education, given its vast scope and many economic topics. We believe that the search for an appropriate way to read the WN is related to the selection of appropriate reading topics. As you know, the classics raise fundamental and universal issues in human life, and the reading of the classics demands that the search for universal values in response to those issues be a painful process of exploratory thought that does not settle for partial answers. This study selects the core topics of WN to meet the goal of liberal arts education, which is to achieve intellectual excellence and moral excellence: the meaning of wealth, the method of analysis (understanding human nature), the market economy as a source of abundance, value production and distributive justice, capital accumulation and economic growth, and markets and morality, and identifies and explores the meaning of these topics in the WN.