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외국인투자자가 한국기업의 경영 및 지배구조에 미치는 영향
박경서 ( Kyung Suh Park ),이은정 ( Eun Jung Lee ) 한국금융연구원 2006 금융연구 Vol.20 No.2
본 논문은 최근 논란이 되고 있는 외국자본의 영향력 확대 문제를 외국인투자자가 국내기업의 배당, 투자 및 지배구조에 미치는 영향의 관점에서 분석하고 있다. 분석결과 수익성과 성장성이 좋은 기업의 경우 외국인지분율의 증가는 오히려 배당을 줄이고 투자를 촉진하는 성향을 보이고 있어 외국인투자자가 기업의 자원배분의 효율성을 증가시키는 역할을 하고 있음을 시사하고 있다. 또한 이러한 경영의사결정의 효율화는 주로 외국인지 분율의 증가, 특히 단독으로 5% 이상의 지분율을 가진 외국인투자자의 존재와 이로 인한 기업지배구조의 개선을 통해 유도되는 것으로 확인된다. 결론적으로 일부 기업에서 논란이 되고 있는 외국인투자자의 부정적 영향력과 과도배당 등의 문제는 소수 기업의 문제로 해석하는 것이 타당하며 전체적으로 외국인투자자가 국내기업의 경영에 미치는 영향은 비교적 긍정적인 것으로 평가되어야 한다. The role of foreign investors in Korean economy has been controversial since we observed several cases of excessive payments of cash dividends or stock repurchases, mainly at the requests of foreign investors. According to the empirical analysis that controls for the endogeneity of the variables, we find that the investment by foreign investors in domestic firms tend to lead to more efficient management decision through the improvement of their corporate governance, and that the current controversy on the negative role of foreign investors cannot be generalized.
Political Attitudes of North Korean Adolescent Migrants and the Task of Social Studies Education
박정서 ( Jung Suh Park ) 한국사회과교육학회 2012 시민교육연구 Vol.44 No.1
본 연구는 탈북 청소년의 정치적 태도를 파악하고, 이에 따른 사회과교육의 과제를 논의하는 것이다. 이를 위해 탈북 청소년 173명의 정치효능감과 정치신뢰감의 정도를 파악하고 회귀분석을 실시하였다. 그 결과 탈북 청소년의 정치효능감과 정치신뢰감이 모두 높은 수준의 ``충성``의 정치적 정향을 보이고 있었다. 또한 탈북 청소년의 정치효능감에 영향을 미치는 요인은 남한의 정치사회화 경험이었으며, 정치신뢰감에 영향을 미치는 요인은 남한의 거주기간이었다. 이와 같이 북한의 초기 사회화가 아니라 남한의 재사회화 요인이 탈북 청소년의 정치적 태도에 영향을 미치고 있음이 확인되었다. 따라서 이러한 남한의 재사회화의 중요성을 인식하고, 탈북 청소년의 정치적 태도의 특성을 반영한 사회과교육을 실천할 때, 민주시민 양성을 위한 효과적인 방안이 열릴 것이다. This study is to figure out the political attitude of North Korean adolescent migrants and discuss the task of social studies education. This research conducted a survey on 173 adolescent defectors to identify political efficacy and political trust and factors which may affect their political attitudes. The results found that North Korean migrants show high level of political efficacy and political trust. It indicates that they have ``allegiant`` political orientation where both political efficacy and trust are high. Rather than the initial impact from political socialization in North Korea, political socialization experiences and residence in the South are identified as significant factors resulting in the formation of political attitudes of North Korean adolescent migrants. Therefore, the social studies education can be well-performed for democratic citizenship in reflecting the characteristics of political attitudes of North Korean adolescent defectors.
박경서(Kyung Suh Park),변희섭(Hee Sub Byun),이은정(Eun Jung Lee) 한국증권학회 2009 한국증권학회지 Vol.38 No.4
본 연구는 국내주식시장에서 좋은 지배구조를 가진 기업의 주식을 매수하는 전략이 초과수익률을 제공하는 가를 살펴본다. 또한 지배구조가 좋은 기업의 경우 주주가치를 제고하는 방향으로 재무적의사결정이 이루어지는 가를 확인함으로써 좋은 지배구조가 기업가치를 제고하는 주요한 경로 channel)임을 확인한다. 마지막으로 기업지배구조를 구성하는 다양한 메커니즘 가운데 어떤 메커니즘이 기업가치를 제고하는 의사결정을 유도하는 가를 분석한다. 실증분석결과 지배구조가 좋은 기업의 주식을 매수하고 지배구조가 취약한 기업의 주식을 매도하는 투자전략이 초과수익을 발생시키는 것으로 나타났으며 이러한 결과는 현재의 주가가 기업지배구조에 관한 정보를 완벽하게 반영하고 있지 못하다는 것을 시사한다. 이를 설명하기 위한 실증분석으로 기업지배구조 차이에 따라 배당공시효과가 달라지는 가를 확인한 결과 좋은 지배구조를 가진 기업의 배당공시에 따른 누적초과수익률이 상대적으로 더 높은 것으로 나타났다. 이는 사전적으로 좋은 지배구조가 높은 주가를 형성하는 배경이 될 뿐만 아니라 사후적으로도 좋은 지배구조가 보다 합리적인 재무의사결정을 통해 기업가치를 제고하는데 기여한다는 실증적 증거로 해석된다. 다양한 기업지배구조메카니즘 가운데에서는 보다 독립적인 이사회와 주주중심의 배당정책이 주가에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. This paper analyzes whether an investment strategy where firms with good corporate governance are purchased and firms with bad corporate governance are sold would result in abnormal returns in the Korean stock market. We also check how good corporate governance can lead to a better financial decision in corporate management by checking the effect of corporate governance on the cumulative abnormal returns on dividend announcements. We finally identify those corporate governance mechanisms that contribute more to the enhancement of firm values through value increasing financial decisions. Empirical analyses using cross-sectional and time series models show that purchasing the stocks of the firms with good corporate governance and selling those stocks with bad corporate governance results in abnormal returns. The positive and significant abnormal return on corporate governance based investment strategy suggests that the current stock prices do not fully reflect the value of good corporate governance and warrants our second stage analysis. Accordingly, we find that good corporate governance is positively correlated with the abnormal returns on dividend announcements, confirming our conjecture that better corporate governance leads to better financial decisions ex post. Among corporate governance mechanisms, independent board of directors and higher payout policy are found to contribute to higher firm values.
박인서 ( In Suh Park ),최흥재 ( Heung Jai Choi ),고윤웅 ( Yun Woong Ko ),채응석 ( Eung Suk Chai ) 대한내과학회 1972 대한내과학회지 Vol.15 No.8
In 1939 Scott and Robb-Smith proposed histiocytic medullary reticulosis as a definite clinicopathologic entity. Since their original report, approximately 60 cases have been reported in the literatures. The disease occurs in adults, and is rapidly fatal, g
증례 : 내분비-대사 ; ABCA1 유전자의 새로운 돌연변이로 인한 Tangier병 1예
박형기 ( Hyung Ki Park ),서승오 ( Seong O Suh ),안석진 ( Seok Jin Ahn ),정준오 ( Jun Oh Jung ),박상준 ( Sang Jun Park ),김희진 ( Hee Jin Kim ),박형두 ( Hyung Doo Park ) 대한내과학회 2010 대한내과학회지 Vol.78 No.2
본 증례의 환자는 Tangier병의 전형적인 임상양상을 가지고 있다. 극히 낮은 혈중 HDL-C, apo A-I 및 apo A-Ⅱ 수치를 나타냈다. 십이지장과 대장 점막의 육안적인 이상소견이 관찰되었고, 그 조직 검사에서 점막하층의 거품모양의 대식세포들이 확인되었다. 또한 세극등 검사에서 양안의 각막혼탁이 관찰되었다. 유전자 검사에서는 기존에 보고된 적이 없는 ABCA1 유전자의 새로운 점돌연변이 두 가지가 확인되었다. 본 환자는 HDL-C 감소를 유발할 Tangier disease (TD) is a rare autosomal recessive disorder of lipoprotein metabolism characterized by extremely low levels of high-density lipoprotein cholesterol (HDL-C) and apolipoprotein (apo) A-I resulting in accumulation of cholesterol esters in vari