창업활동이 경제성장에 미치는 영향: 금융시스템의 발전단계에 따른 국가 간 비교분석

최돈승 ( Don Seung Choi ),고성은 ( Sung Eun Koh ),강호상 ( Ho Sang Kang ) 한국국제경영학회 2014 國際經營硏究 Vol.25 No.2

최근 서비스 산업이 성장하면서 창업활동이 매우 활성화되고 있다. 창업활동은 경제에 새로운 활력을 불어넣어 준다는 측면에서 경제성장에 긍정적인 영향을 미친다고 알려져 있지만 어떤 과정을 통해 경제성장률을 제고시키는지에 대한 연구는 매우 부족한 실정이다. 이에 본 연구에서는 금융시스템의 발전단계에 따라 창업활동이 경제성장에 미치는 영향이 어떻게 달라지는지 분석하였다. 분석대상을 고소득 국가군과 중간소득 국가군으로 구분하여 실증 분석한 결과 창업활동은 모든 분석 국가집단에서 경제성장에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 한편, 금융시스템의 발전단계를 고려한 분석 결과에 따르면, 고소득 국가군에서는 창업활동이 시장 중심 금융시스템의 발달과 연계하여 경제성장에 영향을 미치고 있었지만 중간소득 국가군에서는 은행 중심 금융시스템과 상호작용하여 경제성장에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 하지만 금융시스템의 발전단계와의 상호작용변수의 추정계수는 유의한 음(-)의 값을 보였다. 이러한 결과는 창업활동이 경제성장에 미치는 긍정적인 효과가 금융시스템의 발전에 의해 오히려 약화된다는 것을 의미한다. 따라서 기존의 금융시스템 외에 창업활동을 지원하는 금융 서비스를 정책적으로 강화하는 것이 매우 중요하다고 여겨진다. 그러나 장기적인 관점에서 정책적으로 직접적인 창업자금을 조달하기보다는 시장을 이용한 자본조달 시스템을 강화하는 한편 창업 실패에 대한 안전장치를 마련하는 등의 추가적인 조치를 취하는 것이 바람직할 것이다. In recent years, the entrepreneurial activity is invigorated as the service industry grows. Although the entrepreneurial activity has become known to influence positively the economic growth in the way that it puts vital power into the economics, the literature is to seek regarding how to enhance the economic growth through that activity. Thus, this study investigates the effect of entrepreneurial activity on Economic growth by the level of financial system. As a result of the empirical analysis, the entrepreneurial activity significantly has the positive effects on theeconomic growth in two country groups, which are composed of high and middle income countries. We also find that the entrepreneurial activity, interacting with market-based system, influences the economic growth in high income country group though it affects in tandem with bank-based system in middle income country group. However, the estimated coefficients of interaction terms between the entrepreneurial activity and the level of financial system are significantly negative. This means that the positive effects of the entrepreneurial activity on the economic growth become weaken by the development of financial system. Therefore, it is important that the authority has the policy to strengthen financial service besides the existing system which supports the entrepreneurial activity. Nevertheless, it is desired that the authority will enhance market-based capital financing system and arrange the safety measures against failures in the long run.

FDI 순유입과 금융시장의 발전이 경제성장에 미치는 영향: ASEAN 주요 5개국을 중심으로

최돈승 ( Don Seung Choi ),조장희 ( Jang Hee Cho ) 텔코경영연구원(구 국제무역경영연구원) 2020 텔코 저널 Vol.8 No.-

본 연구는 ASEAN 주요 5개 국가 - 태국, 말레이시아, 인도네시아, 필리핀, 베트남을 대상으로 1990년부터 2017년까지의 자료를 사용하여 FDI의 순유입이 경제성장에 미치는 영향을 살펴보았다. 또한 그 과정에서 금융시장의 발전 정도에 따라 그 관계가 어떻게 달라지는지에 대해서도 분석하였다. 특히 1997년 동아시아 외환위기가 발생한 이후 동아시아 국가들의 경제구조가 급격한 변화를 맞이하였기 때문에 1999년부터 2017년까지의 자료를 사용하여 추가적인 분석을 수행하였다. 우선 1990년부터 2017년까지의 자료를 사용한 분석 결과에 의하면 FDI 순유입은 경제성장에 유의한 양(+)의 효과를 미치는 것으로 나타났다. 반면 금융시장의 발전은 경제성장과 유의한 음(-)의 관계를 보였다. 다만, 두 변수의 상호작용 변수는 경제성장에 유의한 영향을 미치지 못하였다. 1999년 이후의 자료를 사용한 분석결과에 의하면 FDI 순유입과 경제성장은 여전히 유의한 양(+)의 관계를 맺고 있었지만 금융시장의 발전과 경제성장은 유의한 관계가 없는 것으로 나타났다. 하지만 FDI 순유입과 금융시장의 발전의 상호작용 변수는 경제성장에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 결과적으로 FDI 순유입은 경제위기의 발생여부와 관계없이 경제성장에 긍정적인 영향을 미치지만 금융시장의 발전은 경제성장과 유의한 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 금융시장의 발전이 경제성장에 부정적인 영향을 미친다고 해석하기보다 경제가 성숙할수록 금융시장의 규모 또한 크기 때문에 경제성장률이 체감하기 때문인 것으로 볼 수 있다. 두 변수의 상호작용 효과를 분석한 결과에 의하면 1997년 경제위기가 발생한 이후 FDI의 순유입은 금융시장이 발달할수록 경제성장에 긍정적인 효과가 증가한다는 것을 알 수 있다. This study analyzes the effect of FDI net inflows on economic growth by using ASEAN 5 countries(Thailand, Malaysia, Indonesia, Philippines, Vietnam) 1990-2017 data. And this paper considers the role of financial market development in the relationship between FDI net inflows and economic growth. In addition, we used subsample from 1999 to 2017 because East Asian countries have the sudden economic changes after East Asian economic crisis in 1997. As results of the empirical analyses, FDI net inflows has the significant positive effect on economic growth though financial market development influences negatively in economic growth. However, the interaction variable of FDI net inflows and financial market development has no significant effect on economic growth. According to the results of analyses by using data since 1999, there is no significant relationship between financial market development and economic growth, but FDI net inflows and economic growth has the positive relationship as ever. The interaction variable of FDI net inflows and financial market development has the positive and significant effect on economic growth. Thus, the positive effect of FDI net inflows on economic growth become strengthen by the development of financial market after 1999 economic crisis.

정부의 R&D 지출과 금융시장의 발전 정도가 경제성장에 미치는 영향

최돈승 ( Choi Don Seung ) 충북대학교 산업경영연구소 2020 産業과 經營 Vol.33 No.1

최근 4차 산업혁명시대를 맞이하여 기술의 발전이 경제성장에서 매우 중요한 요인으로 대두되고 있다. 이에 따라 각국 정부는 기술수준을 높이기 위해 다양한 노력을 기울이고 있다. 본 연구는 정부의 R&D에 대한 관심 및 금융시장의 발전 정도와 경제성장의 관계를 실증적으로 분석하여 시사점을 제시하는 것을 연구의 목적으로 하고 있다. 구체적으로 52개 국가를 대상으로 2000년부터 2016년까지의 자료를 사용하여 정부의 R&D 지출액과 금융시장의 발전 정도가 경제성장에 어떤 영향을 미치고 있는지 고정효과모형과 패널 GMM 추정을 통해 살펴보았다. 내생적 경제성장모형을 이론적 기반으로 실증적으로 분석한 결과는 다음과 같다. GDP 대비 차지하는 비중으로 측정한 정부의 R&D 지출액과 경제성장률은 음(-)의 관계를 갖는 것으로 나타났다. 또한 금융부문에서의 신용규모를 GDP에서 차지하는 비중으로 측정한 금융시장의 발전 정도 또한 정부의 R&D 지출액과 마찬가지로 경제성장률과 음(-)의 관계를 보이고 있다. 하지만 정부의 R&D 지출액과 금융시장의 발전 정도의 상호작용 변수는 경제성장률과 양(+)의 관계를 갖는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 정부의 R&D 지출이 증가할 때 금융시장이 발전할수록 경제성장에 미치는 긍정적인 영향이 크다는 것을 의미한다. Recently, a technological advancement is getting more important as a factor of the economic growth in the era of 4th industrial revolution. Each government is looking at diverse ways to improve the level of technology. The research purpose of this paper is to deduce the implication by analyzing effects of government’s R&D expenditure and financial market development on economic growth. To perform these analyses, this research used 52 countries data from 2000 to 2016. The empirical results on the theoretical basis of endogenous economic growth model are as follows. There is the negative relationship between government’s R&D expenditure and economic growth. The level of financial market development also has the negative effect on economic growth. On the other hand, the interaction term of two variables has the positive influence on economic growth. These results mean that when government’s R&D expenditure rise, the economy of a country with higher financial market development will grow more.

국제 자본이동과 환율 변동성에 관한 연구

최돈승(Don-Seung Choi) 한국무역학회 2017 貿易學會誌 Vol.42 No.4

지식재산권의 국제적 사용과 경제성장의 비선형 관계 분석

최돈승 ( Don Seung Choi ),고경일 ( Kyungil Khoe ) 한국국제경영학회 2015 國際經營硏究 Vol.26 No.4

지식재산권은 생산성 향상 및 기술 혁신의 기반으로 작용한다. 과거 선행연구에서는 지식재산권의 보호 수준이 경제성장에 어떤 영향을 미칠 것인지에 초점을 맞추어 실증적으로 접근하고 있다. 하지만 본 연구에서는 지식재산권의 보호수준이 아닌 지식재산권의 국제적 사용에 초점을 맞추어 경제성장과의 관계를 실증적으로 분석하고 있다. 지식재산권의 국제적 사용은 기술력이 부족한 국가에게 낮은 기술력을 보완해주는 단기적인 해결책이 될 수 있다는 점에서 총요소생산성의 향상과 밀접한 관련성이 있을 수 있기 때문이다. 분석대상을 OECD 국가와 non-OECD 국가로 구분하여 실증적으로 분석한 결과 지식재산권의 국제적 사용은 OECD국가에서 경제성장에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 보다 구체적으로 지식재산권의 국제적 사용에 따른 수입과 지출 측면을 구분하여 경제성장과의 비선형 관계를 분석한 결과에 의하면 OECD 국가에서는 지식재산권의 국제적 사용으로 벌어들인 수입과 경제성장 사이에 U자형 관계가 도출된 반면, non-OECD 국가에서는 지식재산권의 국제적 사용으로 지출한 금액과 경제성장 간의 유의한 역 U자형 관계가 도출되었다. 이러한 결과는 선진국에서 지식재산권을 통해 벌어들이는 수입금액의 규모가 일정수준을 넘어서면 경제가 성장할 수 있다는 것을 의미한다. 반면, 개발도상국에서는 부족한 기술수준을 극복하기 위해 해외 지식재산권을 사용하는 것이 처음에는 긍정적인 효과를 보이지만 지나치게 의존하게 되면 오히려 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 것을 시사해준다고 할 수 있다. Intellectual property functions as the basis for productivity improvement and technological innovation. Existing literature has centered on how the degree of protection for intellectual property has influenced economic growth through the mechanism of foreign direct investment. With the understanding that the international use of intellectual property is intimately related to economic growth in that it may serve as a short-term solution for a country with low levels of technology, this paper examines the relationship between the international use of intellectual property and economic growth. Through empirical research and analysis of OECD and non-OECD country groups, this paper found that intellectual property had a positive effect on the economic growth of the OECD country group. More specifically, we distinguished between receipts and payments from charges for the use of intellectual property and analyzed the nonlinear relationship between each variable and economic growth. We found a U-shaped relationship between the receipts for international use of intellectual property and the GDP per capita in OECD countries. On the other hand, there was an inverted U-shaped relationship between payments for the international use of intellectual property and the GDP per capita in non-OECD countries. These results would seem to imply that the economic growth rate for OECD countries will increase once the receipt levels for international use of intellectual property exceed a certain point. By contrast, excessive use of foreign intellectual property in non-OECD countries will have a negative effect on economic growth for such countries.

금융발전과 경제성장의 비선형 관계분석

최돈승(Don-Seung Choi),고성은(Sung-Eun Koh),강호상(Ho-Sang Kang) 한국산업경제학회 2013 산업경제연구 Vol.26 No.6

본 연구는 금융발전과 경제성장의 비선형 관계를 분석하는데 목적을 두고 있다. 다양한 선행연구에서 금융발전과 경제성장의 관계를 논의하고 있지만 두 변수 사이의 비선형 관계에 대한 실증적인 연구는 여전히 부족한 실정이다. 이에 본 논문은 OECD국가와 ASEAN+3국가를 대상으로 두 변수 사이의 비선형 관계를 분석하여 비교하였다. 비선형 관계를 분석하기에 앞서 선형 관계를 분석한 결과 은행 중심 시스템의 대리변수인 GDP대비 은행부문 국내신용은 경제성장률과 유의한 부(-)의 상관관계를 갖는 것으로 나타난 반면 시장 중심 시스템의 대리변수인 GDP대비 주식시장 시가총액은 경제성장률과 유의한 정(+)의 상관관계를 갖는 것으로 나타났다. 그러나 비선형 관계 분석에서는 GDP대비 은행부문 국내신용은 일정수준이 지나면 경제성장에 긍정적인(+) 영향을 미치는 반면 GDP대비 주식시장 시가총액은 반대로 경제성장에 부정적인(-) 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 은행 중심 시스템과 경제성장이 U자형 관계를 갖지만 시장 중심 시스템과 경제성장은 역U자형 관계를 갖는다는 것을 의미한다. 이러한 결과는 ASEAN+3국가보다 소득분포가 유사하고 고소득 국가라고 할 수 있는 OECD국가에서 더 강하게 나타났다. 결국 소득수준이 높아질수록 은행 중심 시스템의 역할이 감소하는 반면 시장 중심 시스템의 역할이 증가하지만 일정한 단계를 넘어서면 이러한 경향이 약화될 뿐만 아니라 반대의 현상이 나타날 수도 있다는 것이다. This paper investigates the nonlinear relationships between financial development and economic growth using parametric panel data analyses. Though the variety of literatures discussed the relationships between financial development and economic growth, the studies regarding the nonlinear effects of financial development on economic growth are still worse off. Thus, we compared the analyses results of nonlinear relationships between development of financial system and economic growth using data of OECD and ASEAN+3. As a result of linear analyses prior analyzing the nonlinear relationships, market value of listed companies (% of GDP) as market-based system positively affects on economic growth while domestic credit provided by banking sector(% of GDP) as bank-based system has significantly the negative effects. However, form the nonlinear analyses, this paper found that they have opposite effects on economic growth over certain extents. That is, these findings mean that bank-based system and economic growth have U-shaped relationship while market-based system and economic growth have inverse U-shaped relationship. Furthermore, these nonlinear relationships are more significant in the results of OECD, which consist of developed countries with high income level. Therefore, this study suggests that nonlinear relationships between financial development and economic growth are likely to vary by income levels of countries.

FDI 순유입과 경제성장의 비선형 관계 분석

오동석 ( Oh Dong Seok ),최돈승 ( Choi Don Seung ) 충북대학교 산업경영연구소 2020 産業과 經營 Vol.33 No.2

본 연구는 2001년부터 2016년까지 56개 국가를 대상으로 FDI 순유입과 경제성장의 관계를 실증적으로 분석하고 있다. 특히 글로벌 금융위기가 경제성장률에 미치는 영향을 제한하기 위해 글로벌 금융위기 이전 기간을 2001년부터 2007년으로 설정하고, 글로벌 금융위기 이후 기간은 2010년부터 2016년으로 설정하여 기간을 구분한 sub sample을 사용하여 추가적인 분석을 수행하였다. 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 전체 기간을 대상으로 분석한 결과에 의하면 중간 및 저소득 국가를 제외하고 FDI 순유입과 경제성장 간에 유의한 역 U자형 관계가 성립하는 것을 확인할 수 있었다. 둘째, 글로벌 금융위기가 발생하기 이전기간에는 FDI 순유입과 경제성장은 유의한 관계를 찾기 어려웠다. 마지막으로 글로벌 금융위기가 발생한 이후에는 FDI 순유입과 경제성장 간의 역 U자형 관계가 유의하게 도출되었다. 그러므로 정책당국은 외국인 투자의 유치가 가져오는 긍정적인 영향도 고려해야 하지만 일정 규모가 넘어가게 되면 경제성장에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 고려해야 한다는 것을 의미한다. This research analyzed between FDI net inflows and economic growth by using 56 countries data from 2001 to 2016. To control the effets of global financial crisis on economic growth, this paper divide data by separating periods - before and after global financial crisis. The empirical results are as follows. First, FDI net inflows and economic growth has the inverted U-shaped relationship except middle and low income countries from 2001 to 2016. Second, There is few significant relationships between FDI net inflows and economic growth. Third, there are the significant inverted U-shaped relationships between FDI net inflows and economic growth after global financial crisis. Thus, this paper suggests that authorities should consider both positives and negatives of FDI net inflows.

국제다각화와 기업의 사회적 책임

조은호(Eun-Ho Cho),전성빈(Sung-Bin Chun),최돈승(Don-Seung Choi) 대한경영학회 2015 大韓經營學會誌 Vol.28 No.2

GRPC 프로토콜의 효율적인 그룹 관리시스템

이종근,최돈승 國立 昌原大學校 精報通信硏究所 1998 精報通信論文集 Vol.2 No.-

In this paper, we are proposed the Advanced Group management System for RPC. Also, in GRPC an architecture of a monitor processor(MonP) is presented for distributed network management system managing communication network for distributed system, specially for overlapping domain management. Based on these MonP and hierarchical communication management concepts, we can reduce the communication load on communication network. Our proposed protocol has been analyzed by the Petri nets.

정보보호를 위한 암호운영방식 고찰

이종근,최돈승,이경석 國立 昌原大學校 精報通信硏究所 1998 精報通信論文集 Vol.2 No.-

After introduced the modes of cipher-operation in block cryptograpic algorithm like as ECB(Electronic Codebook), CBC(Cipher Block Chaining), CFB(Cipher Feedback) and OFB(Output Feedback), we are introduced a advanced modes of cipher-operation for reduced information risk.