MZ세대의 라이브 커머스 식품 구매 지속이용의도에 관한 연구

우원석,황재현 한국식품유통학회 2022 食品流通硏究 Vol.39 No.4

The food service industry faced a serious crisis, because of the long-term economic recession caused by COVID-19. Meanwhile, the transaction amount of online food market is more increased than that before the outbreak of COVID-19. Such a change in the food industry trend at the beginning of the non-contact era makes food service businesses attract consumers’ attention. In particular, the MZ generation has emerged as a main consumers in the non-contact era, so food service businesses pay attention to the live commerce. This study was, therefore, conducted to examine the MZ generation’s continuous use intention that is varied depending on the perceived value of the live commerce. To examine the factors of the live commerce, this study drew four perceived benefit factors of the live commerce, such as convenience, economy, diversity and playfulness and three perceived sacrifice factors, such as heterogeneity of products, risk of delivery and technical effort, from in-depth interviews. The questionnaires were administered to MZ generation who perceive that food is marketed on the live commerce. The results of this study can be summarized as follows. The convenience, economy and playfulness of the live commerce make the MZ generation take it seriously, so businesses need to produce convenient products with price competitiveness and playful broadcast contents with a good communicative function in using the live commerce. Both convenience and playfulness have significant effects on the continuous use intention, so they should be considered and developed to encourage customers to continuously use the live commerce.

Fabrication of Percolative BaTiO3/Al Composite Films Prepared by Aerosol Deposition

우원석,백에스더,김홍기,이승환,이정현,최기홍,김재식,이성갑,이영희 한양대학교 세라믹연구소 2015 Journal of Ceramic Processing Research Vol.16 No.4

The percolative Al-filled BaTiO3 composite films of 5 μm thickness were fabricated by aerosol deposition process at room temperature. The aluminum particles were mixed in the BaTiO3 matrix with 0, 16, 21, 31, 38, 42, 47, 63, and 79 vol%. The 47 vol% Al-filled BaTiO3 composite films had high relative dielectric constant of 1028.8 at 1000 Hz owing to the percolation effect. The percolation threshold was observed as ranging from 40 to 55 vol%, for these results, Al-filled BaTiO3 composite film occurred the phase transition and increased the dielectric constant sharply over the 47 vol% Al constant. The leakage current density of 47 vol% Al-filled BaTiO3 composite films was 5.66 A/cm−2 at a high electric field of 20 kV/cm. In addition, fabricated BaTiO3-Al composite films were evaluated their structural and electrical characteristics.

Post-Merger Integration and Corporate Culture: Acquisition of Lehman Brothers by Nomura and Barclays

우원석 한국전략경영학회 2015 전략경영연구 Vol.18 No.1

Nomura-Barclays-Lehman mergers and acquisitions (M&As) deal after the financial crisis in 2008 is the latest example of how corporate culture affects the patterns of post-merger integration. After the acquisition announcement, Nomura and Barclays have been in opposite stand. Semi-structured interviews with ex-Lehman workers in the two acquiring companies illuminate the different nature of their post-merger integration strategies. It is found that cultural fit can be either a stepping stone or an obstacle for successful post-merger integration. This unique, highly-publicized merger case can teach us interesting and valuable lessons on how the process of post-merger integration can be more effectively planned and implemented. One of the main contributions of this case study is that it performed structured and detailed interviews with both groups of employees from ex-Lehman employees at Nomura and Barclays and analyzed the interview data utilizing the existing theories on organization culture. In the process, this research developed a practical, operating model that can be used in the real-world situation. This visualized form of the 2x2 matrix can help firms to assess the current status of post-merger integration level and synergy effects as well as to devise appropriate strategies based on the analysis.

교육기부의 사회경제적 가치 측정

우원석,신정순,임예진 한국산업경영학회 2015 경영연구 Vol.30 No.1

본 연구에서는 최근 사회적으로 주목받고 있는 교육기부와 관련하여 그 사회경제적 가치를 분석하기 위한 정량적 분석 방법론을 연구하였다.교육기부의 효과성 분석에 대한 국내의 선행연구는 주로 설문조사나 인터뷰를 통한 인식·만족도 조사와 같은 연구가 주류를 이루며 정량적 분석에 관한 연구는 거의 이루어지지 않고 있다 그러나 미국과 같은 기부의 역사가 오래된 선진국의 경우 교육기부와 같이 어떤 무형의 가치를 기부하는 기부활동들에 대한 정량적 분석틀에 관한 연구가 상당히 진척되어있다 따라서 본 연구에서는 미국과 영국에서 사회적 기업의 사회경제적 가치를 산정하기 위하여 개발된 SROI(social return on investment)의 개념을 교육기부에 맞게 적용하여 교육기부에 대한 사회경제적인 가치를 return on investment)추산하기 위한 시도를 하였다.본 연구의 3장에서는 교육기부의 효과성을 정량적으로 분석하기 위하여 구축한 SROI 분석 프레임을 가상의 사례를 통하여 설명하고 있으며, 실제 교육기부를 하고 있는 기관이 SROI 분석을 진행할 경우 상황에 따라 어떤 방식으로 적용도리 수 있는지 제시하고 있다. 이러한 SROI 분석 방법론은 추후 필요에 따라 보완을 거쳐서 교육기부를 하고 있는 각 지관들에게 유용하게 사용될 수 있으리라 기대한다. This study is about the measurement of socioeconomic value of donation for education.Although education for donation is recognized as a significant issue in our society,the depth of researches is relatively shallow. Most of researches use qualitative approach to the value of education for donation. In contrast, the developed countries that have a long history of donation such as the U.S., the U.K. have conducted researches about quantitative analysis frame for donation of intangible value. Thus, this study adopts the SROI(social return on investment) method used to valuate social enterprise to donation for education so that estimates the socioeconomic value of donation for education. To ease understanding, this study use an hypothetical example to explain the SROI analysis framework.

경영자 지분율이 IPO 공모비율과 저가발행현상에 미치는 영향

우원석 한국자료분석학회 2015 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.17 No.4

기업공개 과정에서 나타나는 저가발행 현상은 전 세계적인 주식 시장에서 볼 수 있다. 본 연구는 기업공개(IPO) 과정에서 나타날 수 있는 대리인 문제를 중심으로 2002년 8월부터 2009년 12월까지 코스닥시장에 신규 상장한 424개 기업과 유가증권시장에 상장한 57개 기업을 표본으로 하여 경영자지분율이 공모비율 및 저가발행현상에 미치는 영향에 대하여 실증 분석하였다. 우선 경영자지분율과 공모비율과의 관계를 분석한 결과 U-자형(U-shape)의 형태를 나타냈다. 경영자지분율이 상대적으로 매우 낮거나 높은 경우에는 공모비율이 높은데 반하여, 기업공개 후 경영자가 통제권을 잃을 것으로 우려되는 경우의 구간에서는 공모비율이 낮은 것으로 나타났고 통계적으로 일부 유의하였다. 반면 경영자지분율이 낮을수록 저가발행정도가 심할 것이라는 가설과는 반대로 오히려 경영자지분율이 높을수록 저가발행정도가 심해지는 것으로 나타났다. Zheng, Ogden(2005)의 연구 결과를 보면 IPO 이전의 경영자 지분율의 주식 보유는 유동성을 낮추는 것으로 나타났으며, 이런 유동성을 높이기 위해서 경영층은 기업공개 시 저가발행을 하게 되는 것으로 분석된다. 따라서 앞으로 경영자지분율과 저가발행 간의 상관관계에 대한 보다 심층적인 연구가 필요한 것으로 보인다. 본 연구는 기업공개 과정에서 나타날 수 있는 대리인 문제를 고려했다는 데에 그 의의가 있다. 또한 이번 연구가 경영자 및 투자자들이 기업을 최초로 공개할 경우 실질적으로 참고할 수 있는 정보를 제공하고 있다고 판단된다. Underpricing is the worldwide phenomenon in IPO (initial public offering). And it is possible to exist potential agency problems between managers and shareholders in IPO process. The purpose of this study is to examine the impact of pre-IPO managerial ownership on the proportion of shares offered and underpricing based on the agency problems. The sample covers 424 IPO firms listed on the KOSDAQ market and 57 firms first listed on the KOSPI market from August 2002 to December 2009. The major findings of this study are as follows. First, this study finds that there is an U-shape relationship between pre-IPO managerial ownership and the proportion of shares offered. At a level of considering loss of control after IPO, firms tend to issue a relatively small proportion of shares. Second, contrary to the hypothesis, pre-IPO managerial ownership is found to be positively related to IPO underpricing. According to Zheng, Ogden (2005), share retention by pre-IPO owners reduces the liquidity of the IPO stock. By underpricing the IPO issue, pre-IPO owners may try to attract more investors for the issue and increase liquidity. It is believed that more refined research regarding the relationship between pre-IPO managerial ownership and underpricing is necessary.

혁신가의 딜레마 : 경제학적 해명

우원석 이화여자대학교 경영연구소 2018 신산업경영저널 Vol.36 No.2

위대한 기업들이 왜 실패하는가라는 질문으로 시작된 크리스텐슨(Christensen, 1997)의 “혁신가의 딜레마”는 비즈니스 서적으로는 드물게 20년이 넘도록 일반인들 사이에 여전히 인기가 있는 경영전략 서적이다. 이 책에서 저자인 하버드 대학의 크리스텐슨은 한 시대를 쌓아 올린 우량기업이 차세대의 신기술 경쟁에서 뒤처지는 현상을 딜레마로 소개하고 있으나 일부에서는 딜레마의 원인에 대한 이론적 설명이 다소 부족하다는 평가를 받아 왔다. 본고는 2018년 혁신가의 딜레마를 경제학적 이론으로 보완하고 설명한 미츠루 이가미(Mitsuru Igami)의 “혁신가의 딜레마: 경제학적 해명(이하, 딜레마의 해명)”이라는 저서의 내용을 요약하고 소개한다. 딜레마의 해명은 제살을 파먹는 자기잠식(cannibalization)을 피하기 위해 신제품 도입을 꺼리는 기업, 경쟁에서 유리한 입지를차지하기 위해 때리고 빠지는 선점(preemption) 전략을 구사하는 기업, 기술력 부족이 아니라 결단력 부족이라는 능력(capabilities) 격차로 인해 시장을 잃어버리는 기업에 대한 다양한 사례를 최신의 데이터로 분석하면서 혁신에 경제학 이론이 어떻게 연결되어 있는지를 설명한다. 혁신가의 딜레마에서 성공하려면 무엇을 해야 하는가? 기업이 직면한 이러한 “질문”에 대한 해답이 “창조적 자기 파괴”에 있음을 보여준다. “자기잠식”, “선점”, “능력격차”를 핵심으로 하여, 게임이론, 데이터 분석 등을 구사하여 “혁신가의 딜레마”를 해명하고 있다. Christensen(1997)’s "The Innovator's Dilemma," a book of business strategies that began with the question of why great corporations fail, is still popular among general public as a business book for more than 20 years. The author of the book, Christensen of Harvard University, describes an age-old company as a dilemma that lags behind the next generation's competition for new technologies, but some have been said to lack some theoretical explanations about the causes of the dilemma. This paper summarized and introduces Mitsuru Igami(2018)'s “Estimating the Innovator’s Dilemma”, which complements and explains the innovator’s dilemma with economics theories. The dilemma is explained by companies that are reluctant to introduce new products into the industry in order to avoid cannibalization, and companies that use preemption strategies to take advantage of competition, and companies with lack of determination. Also the book explains how economic theories are linked to innovation by analyzing various examples of companies that lose markets due to heterogeneous capabilities with recent data. What should be done to succeed in the innovator's dilemma? The answer to this "question" faced by businesses shows that "creative self-destruction." He is explaining the "innovator’s dilemma" by using game theory and data analysis with the core of "cannibalization", "preemption", and "heterogeneous capabilities".

스타일 투자수익률의 계절적 주기성에 관한 연구

우원석,이민,최형석 한국기업경영학회 2014 기업경영연구 Vol.21 No.3

Investors group assets into different classes based on some similarity among them. For example, stocks can be categorized into broad classes such as small versus large stocks, value versus growth stocks, prior winners versus losers, or categorized by different industry sectors. The asset classes are called “styles” and the process allocating money among styles is called “style investing” and investors must consider styles because portfolio allocation among different styles is required by law. Much of academic literature has shown that certain styles outperform other styles in the long run. In particular, small-cap (value) stocks outperformed large-cap (growth) stocks historically. However, the relative performance between these styles is not stable over time. Chan et al., (2000), for example, show that large-cap (growth) stocks outperform small-cap (value) stocks in 13 years (8 years) out of their 29 year sample period from 1970 to 1998. Style based strategy can produce long periods of poor performance. Thus, style rotation strategy, switching from one style to another, could generate additional returns when we can forecast the relative performance between styles. In this study, we examine seasonal patterns in the cross-section of expected returns on twelve style portfolios that we composed from daily return data for stocks listed in the Korean Stock Exchange (KRX). We find that style returns exhibit substantial variations across calendar months. For example, over the sample period of January 1982 to December 2013, in January the mean return of the Small/Neutral portfolio is 6.2 percent and that of the Big/Up portfolio is only 2.3 percent. In March, however, the mean return of the Small/Neutral portfolio is -0.6 percent and that of the Big/Up portfolio is 2.5 percent. Our finding is consistent with previous literature on seasonality in stock returns which suggests the outperformance of some style against another in a specific calendar month. For example, Keim (1983), Reinganum (1983), and Roll (1983) find that small-cap stocks outperform large-cap stocks in January. Branch (1977) and Dyl (1977) suggest that tax-loss selling creates a downward price pressure on loser stocks in December and a price rebound in January. Lakonishok, Shleifer, Thaler, and Vishny (1991) find that pension funds dump prior loser stocks at the end of every quarter. However, these studies explored only the turn-of-the-year period or the end of each quarter. Our finding shows that the seasonal pattern of the style returns is not limited to January or the end of each quarter. Small stocks perform poorly in August and the Big/Down portfolios beat the market in July. We employed the style rotation strategy suggested by Choi(2014) using the seasonal patterns among style returns. We take the long positions of styles with good performance in a specific calendar month and the short positions of styles that have done poorly in the same calendar month. For example, we rank the twelve style portfolios according to their average returns during the previous five Januaries to construct a zero investment portfolio for the next January. We repeat this for each of twelve calendar months. The strategy yields profits across all calendar months except August. Specifically, the mean profit in January alone is 5.8 percent. Overall, our seasonal strategy yields economically and statistically significant profits of 14.2 percent per year. The possible source of the profit from our strategy is seasonal autocorrelation in style returns (predictability component) or cross-sectional variation (dispersion component) in mean style returns as suggested by Lo and MacKinlay (1990) and Conrad and Kaul (1998). The decomposition of the profit shows that the main source of the profit is the predictability component. The predictability component explains more than 90 percent of the profit in every calendar month. In order to check the robustness of seasonal regularities in st... 본 연구에서는 자산 배분의 중요한 기준점이 되는 스타일 포트폴리오 수익률의 계절적 주기성을 확인하고 이를 활용한 투자전략에 대해 알아보고자 한다. 이를 위해 1982년부터 2013년까지 기업 규모와 장부가치-시장가치 비율을 기준으로 여섯 개의 스타일 포트폴리오를 나누고 기업의 규모와 과거수익률을 기준으로 또 다른 여섯 개의 스타일 포트폴리오를 나누어 월별 수익률을 계산하였다. 그 결과 소형주로 구성된 포트폴리오는 잘 알려진 양(+)의 1월 효과뿐만 아니라 8월과 9월에 평균수익률보다 작은 음(-)의 계절적 효과가 있었다. 둘째, 횡단면적으로 스타일 포트폴리오의 수익률을 살펴본 결과 6월에 가장 작고 12월에 가장 큰 계절적 변동성의 패턴을 보여주었다. 이를 전략적으로 잘 활용할 수 있는지에 대해 조사한 결과 본 연구에서 제시한 무자본 스 타일 전환 투자전략은 연 평균 14.2%의 수익률을 내었다. 이러한 투자 수익률을 Lo and MacKinlay (1990)과 Conrad and Kaul (1998)의 방법에 따라 예측성 지수(predictability index)와 확산성지수(dispersion index)로 분해해본 결과 예측성 지수가 98.5% 가량의 투자수익률을 설명하는 것으로 분석되었다. 강건성 검증을 위해, 한국표준산업분류9차(대분류)에 따른 산업별 포트폴리오를 구성하여 무자본 산업 전환 투자전략 수익률을 구해 확인한 결과 연평균 23%에 달하는 수익을 얻었으며, 이러한 수익의 97% 이상은 예측성지수에 의해 설명되었다.

다각체 단백질 부분 융합 배큘로바이러스 발현계를 이용한 누에에서의 외래단백질 발현

곽원석,배성민,신태영,이승희,안용오,김인희,이시내,김동준,김민주,우수동 한국응용곤충학회 2014 한국응용곤충학회 학술대회논문집 Vol.2014 No.10

배큘로바이러스를 이용한 유용단백질 생산량 증대를 위하여 여러 가지 방법이 개발되어지고 있다. 그 중 기존 AcNPV의 다각체 단백질 부분을 이용하여 목적단 백질의 N-말단 부위에 융합 발현함에 따라 목적 단백질의 발현량을 증대시킬수 있 는 다각체 단백질 부분 융합 시스템이 개발되었다. 본 연구에서는 이 시스템의 누에 를 이용한 목적 단백질의 생산 적용성을 확인하기 위하여 기존 보고와 동일한 다각 체 단백질 서열 7가지를 이용하고자 하였다. BmNPV 전이벡터를 이용하여 7가지 다각체 단백질 각 서열과 형광단백질을 가진 각각의 재조합 바이러스를 제작하였 다. 각 융합단백질은 누에를 이용하여 발현을 유도하였으며, 누에의 혈림프와 지방 체를 수거하여 각각 SDS-PAGE 및 Anti-EGFP monoclonal 항체를 이용한 Western blot 분석으로 그 발현을 확인하였다. 그 결과, 각 융합단백질은 형광단백 질 크기인 27 kDa과 다각체 단백질 각 부분을 융합한 크기에서 확인되었다. 융합단 백질은 비융합단백질과의 발현량을 비교하였을 때 발현량이 증대되는 양상을 나 타내었다. 이와 같이, 다각체 단백질 부분 융합을 통한 유용단백질을 생산하는데 누에를 이용함으로써 효율적인 단백질 대량생산에 이용 가능성 및 생산비용 절감 의 이점이 있을 것이라 생각된다.

MZ세대의 라이브 커머스 식품 구매 지속이용의도에 관한 연구

우원석 ( Woo Won-seok ),황재현 ( Hwang Jae-hyun ) 한국식품유통학회 2022 한국식품유통학회 학술대회 Vol.- No.하계

The food service industry has a tendency to grow due to social, economic and cultural factors. The food service industry faced a serious crisis, because of the long-term economic recession caused by COVID-19. Meanwhile, the transaction amount of online food market is more increased than that before the outbreak of COVID-19. Such a change in the food industry trend at the beginning of the non-contact era makes food service businesses attract consumers’ attention. In particular, the MZ generation has emerged as a main consumers in the non-contact era, so food service businesses pay attention to the live commerce. This study was, therefore, conducted to examine the MZ generation’s continuous use intention that is varied depending on the perceived value of the live commerce. To examine the factors of the live commerce, this study drew four perceived benefit factors of the live commerce, such as convenience, economy, diversity and playfulness and three perceived sacrifice factors, such as heterogeneity of products, risk of delivery and technical effort, from in-depth interviews with food service experts and consumers of the MZ generation. The questionnaires were administered to adult consumers who perceive that food is marketed on the live commerce or have purchased food on it, among the MZ generation. The results of this study can be summarized as follows. The convenience, economy and playfulness of the live commerce make the MZ generation take it seriously, so businesses need to produce convenient products with price competitiveness and playful broadcast contents with a good communicative function in using the live commerce. Both convenience and playfulness have significant effects on the continuous use intention, so they should be considered and developed to encourage customers to continuously use the live commerce. The influencers’ influence may have an effect on the perceived value, for consumers who give little consideration to the economy, so the marketing using them seems to be effective, and the continuous use intention in the group which is likely to subject to their influence would be decreased, if more technical effort is required. A measure for reducing the difficulty of the technical effort is also necessary. It has an implication in that it provided academic data to the academic circles with the lack of research on the live commerce and the MZ generation.

성장기업의 자금조달에 관한 연구

우원석(Wonseok Woo),최형석(Hyung Suk Choi) 한국증권학회 2015 한국증권학회지 Vol.44 No.3

본 연구에서는 기업의 자본구조와 성장성의 관계를 분석하고 성장성이 높은 기업이 더 많은자금을 조달하는지에 관해 살펴본다. 선호이론 등에 따르면 성장성이 높을수록 기업은 주식발행보다는 채권발행을 선호하는 것으로 예상되는데, 추가적인 자금을 조달한 기업의 경우에 성장성이높을수록 채권발행을 선호하는지 혹은 주식발행을 선호하는지를 실증적으로 분석해 보고 이러한선호가 미래의 성장에 영향을 미치는지를 살펴본다. 이러한 분석은 기존의 자본구조 이론을 바탕으로하고 자본구조에 영향을 미치는 것으로 알려진 변수들을 통제한 후에 실행될 것이다. 본 연구는 기존연구에서 밝혀진 자본구조여 영향을 미치는 요소를 통제한 후에 성장성이 높은기업이 실제로 채권발행을 선호하는지와 이러한 선호가 미래의 지속적인 성장에 어떠한 영향을미치는가에 대하여 분석했다는 점에서 공헌점을 찾을 수 있다. 1982년부터 2013년까지 우리나라주식시장(KOSPI 및 KOSDAQ)에 상장된 2,346개의 기업을 대상으로 기업의 성장성이 자본구조에영향을 미치는 요인과 성과에 관하여 분석하였다. 그 결과, 성장성이 높을수록 부채비율이 높은것으로 나타났지만 성장성이 매우 낮은 기업들의 부채비율 또한 상당히 높은 것으로 나타났다. 하지만, 여러 요소들을 통제한 후에는 살펴본 성장성이 낮은 기업의 부채비율은 그렇지 않은 기업의부채비율과 통계적인 차이가 사라졌다. 성장성을 매출액기준(양적성장)과 영업이익기준(질적성장)으로 구분하여 분석한 결과 양적성장기업과 질적성장 기업 모두 부채비율이 높게 나타났지만, 양적성장 기업의 경우에만 실제로 외부자금을 조달하는 것으로 나타났다. 즉 기업은 외부자금 조달을 통해 규모를 키워서 양적인 성장을지속하려는 욕구가 있지만, 질적인 성장과 관련하여서는 경영의 효율성을 높이는 등의 방식으로추가적인 외부자금 조달 없이 추구하는 경향이 있기 때문이라고 할 수 있다. 추가적인 외부자금을조달하는 경우에도 성장기업은 채권의 발행을 선호하는 반면 채권발행으로 인해 유입된 자금이기업의 성장성을 유지하는데 도움이 되지는 않는 것으로 나타났다. This paper tries to find the relationship between firm’s capital structure and growth and see if higher growth is associated with more financing from outside. According to the existing theories, companies prefer issuing bonds to issuing equity when they expect to enjoy high growth. Our research adds to the existing literature on capital structure as we focus on verifying the hypothesis that high growth firms prefer issuing bonds over equity when they need more capital. Another possible contribution is that our study examines whether this preference of bonds has actually led to the firm’s sustainable growth after controlling for main variable that was proved to influence a firm’s capital structure. Our sample is 2,346 Korean firms that were listed in KOSPI and KOSDAQ index between 1982 and 2013. The results of this study find that growth and debt ratio are positively related in general. Interestingly, firms with considerably low growth rate proved to have very high debt ratio. However after we controlled for other factors, the debt ratio of very low growth rate group is not statistically different from that of the remaining group. Other findings include that, although growth based on sales (i.e. quantitative growth) and growth based on operating income (i.e. qualitative growth) are positively associated with debt ratio, only the firms with high sales growth actually depended on external financing. This result may show that the firms that try to grow their size and sustain growth depend on external funding much more than the ones that focus on qualitative growth by paying more attention to, for example, improving managerial efficiency and cost reduction. This research did show that growth firms prefer issuing bonds to issuing equity, but this preference did not help firms sustain their growth rate after the financing.