온라인 자동차보험의 가격효과 -사업비율을 중심으로-

서대교 ( Dai Gyo Seo ),황진태 ( Jin Tae Hwang ) 보험연구원 2013 보험금융연구 Vol.24 No.1

본 연구는 1999년 1/4분기부터 2012년 1/4분기까지 우리나라 14개 자동차보험회사를 대상으로 온라인(인터넷) 영업이 손해보험회사의 자동차보험상품 가격에 미치는 영향을 분석하였다. 자동차보험상품의 가격 대리변수로 개별회사의 사업비율을 이용하여 실증분석한 결과, 온라인 영업을 한 경우가 온라인 영업을 하지 않은 경우보다 사업비율이 9.27% 감소한 것으로 나타났다. 또한, 오프라인 손해보험회사(겸업사)가 온라인 영업을 개시한 시점을 전후로 사업비율에 대한 회귀분석을 실시한 결과, 온라인 영업과 사업비율과는 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 이는 온라인 영업 이후 사업비율이 감소한다는 것을 의미한다. 또한, 오프라인 겸업사 대(對) 온라인 전업사, 그리고 온라인 겸업사 대(對)온라인 전업사와의 사업비율을 분석한 결과, 온라인 전업사의 사업비율이 각각 오프라인 겸업사보다 38~40%, 온라인 겸업사보다 32% 정도 낮은 것으로 나타났다. 마지막으로 가격분산과 관련하여 오프라인 겸업사가 온라인 영업을 했을 때 이전보다 가격분산이 크며, 온라인 전업사의 가격분산이 온·오프라인 겸업사보다 큰 것으로 나타났다. This paper analyzes the effects of price by online car insurance using expense rates of 14 non-life car insurance companies during the period 1999-2012. We find that overall, the expense rates of online business are lower by 9.27 percent than those of offline one in the whole sample. In addition, the log expense rates of car insurance companies have a significant negative relationship with newly running online channels along with the existing offline one, implying that the operation of online business may reduce the expense rates. Moreover, the expense rates of the car insurance companies only with online channels are lower by 38~40 percent than those with offline channels only. In addition, their expense rates are lower by 32 percent or so than those with both offline and online channels. Finally, the dispersion of expense rates of the former is larger than that of the latter, and their dispersion of expense rates when running both online and offline is larger than when offline only.

한국 보험회사의 인도 보험시장 진출 전략

서대교 ( Dai Gyo Seo ),신종협 ( Jong Hyup Shin ) 한국인도학회 2011 印度硏究 Vol.16 No.1

글로벌 보험회사들의 국내 보험시장 점유율 증가와 보험산업의 경쟁 심화로 국내 보험시장은 거의 포화상태에 이르렀다. 이러한 어려움을 극복하기 위해 우리나라 보험회사들은 대내적으로 고객의 수요에 부응하여 다양한 상품을 개발하고 효율적인 경영전략을 수립하는 한편 대외적으로는 해외시장 개척 및 진출을 위해 노력해야 할 것이다. 인도는 보험시장이 빠른 속도로 성장하고 있는 국가들 중 하나로 향후 보험산업의 발전가능성 역시 매우 크다고 할 수 있다. 현재 한국과 인도는 한·인도 포괄적 경제동반자 협정(CEPA)의 체결로 우리나라의 대인도 수출규모가 증가 추세에 있으며, 이에 따라 국내 제조업체의 인도 진출도 증가할 것으로 예상된다. 따라서 한국 보험회사는 인도 보험시장의 성장가능성을 고려하는 동시에 인도시장에 진출한 우리나라 기업고객들에게 다양한 보험서비스를 제공한다는 측면에서 인도 보험시장 진출을 적극 고려해 볼 필요가 있다. 우리나라 보험회사가 인도 보험시장에 효과적으로 진출하기 위해서는 단계적인 전략수립이 필요할 것으로 보인다. 즉 인도는 외국인 지분소유를 26%로 제한하고 있으므로 초기에는 사무소 형태로 진출하되제반 여건이 성숙된 후 합작형태로 전환하는 것이 효과적일 것으로 판단된다. 또한 인도 진출에 있어서 필수적인 요소로 현지화 경영전략을들 수 있다. 인도는 광활한 영토와 다양한 언어를 사용하고 있으므로 양질의 현지 인력을 채용유지할 수 있는 방안이 강구되어야 한다. 마지막으로 인도는 빈곤층이 2/3 이상을 차지하고 있다는 사실을 염두에 두고 이들의 니즈(needs)에 부합하는 특화상품을 개발·판매할 필요가 있다. Both the increase of the global insurers` market share and the severe competition in the Korean insurance market make the domestic insurance market reach close to its saturation. To overcome difficulties, Korean insurers try to develop various plans which meet customer`s needs and to establish efficient management strategies. In addition, they should also prepare to enter the overseas market. India, which has been growing rapidly in the world insurance market, is one of the regions that have a lot of potential with regard to the insurance industry. Thanks to the Korea-India CEPA agreement, export volumes form Korea to India have increased significantly, and the number of manufacturers that want to do business in India is expected to raise. So, Korean insurers prepare to provide insurance services for the manufacturers who are going to enter India. In order to enter the Indian insurance market, Korean insurers need to set up a multi-staged strategy. Because the equity holding limit for foreign insurance companies is 26% in India, the overseas office is more effective to enter the Indian insurance market in the early stage. After satisfying some necessary conditions, the overseas office may change into the joint venture. Localized management strategies are also essential for Korean insurers. Since India has both a large territory and various languages, high qualities of the local labors are inevitable. Hence, it is important to hire and manage these high quality labors. Lastly, because more than 2/3 of population are in poor in India, Korean insurers should prepare to make and sell niche products.

인도 주요 항만의 효율성 및 생산성 분석

서대교(Daigyo Seo) 한국산업경제학회 2017 산업경제연구 Vol.30 No.2

2005년부터 2014년까지 총 10년간의 샘플기간 동안 12개 인도 주요 항만을 대상으로 자료포락분석 방법을 이용하여 효율성과 생산성 지수를 측정하였다. 측정결과 Kamarajar 항의 경우에 모든 샘플기간에 걸쳐서 효율적인 것으로 측정되었다. 대형 규모인 J.L. Nehru 항만과 소형 규모인 Kamarajar 항만이 효율적인 것으로 측정되어 규모가 항만의 효율성에 미치는 영향은 명확하지 않은 것으로 밝혀졌다. 생산성 지표의 측정결과 Kamarajar 항만을 제외한 나머지 항만의 경우 연평균 총생산성의 변화는 감소하고 있다. 대부분의 항만의 경우 전반적으로 기술변화율은 진보하고 있지만 효율변화율의 감소가 상대적으로 크기 때문에 전체적인 총생산성의 변화는 감소하는 것으로 나타나고 있다. 년 평균 생산성은 2006년과 2014년을 제외하고는 모두 총생산성이 감소된 것으로 측정되었다. 총생산성의 변화도 0.958로 나타나 4.2%씩 총생산성이 감소한 것으로 나타났다. We analyze the efficiency and productivity of 12 major ports in India over the period 2005-2014 by using data envelope analysis. We find that Kamarajar is efficient throughout the sample period. We also find that both a big port (e.g., J.L. Nehru) and a small port (e.g., Kamarajar) were efficient port. Therefore, it is not obvious that the size of ports would affect their efficiency. Except Kamarajar, all the ports have experienced a decrease in total productivity growth. Technological advances have been made in most of the ports. However, a decrease in efficiency change is much bigger so that the total productivity of growth is decreased. Except 2006 and 2014, annual average growth of productivity is deteriorated. The result shows that the growth rate of productivity has decreased every year by 4.2%.

3DSSPP를 이용한 밀고 당기는 작업 시 신체 부하 평가에 대한 연구

서대교(Daekyo Seo),김유창(Yuchang Kim),임영재(Youngjae Im) 대한인간공학회 2020 대한인간공학회 학술대회논문집 Vol.2020 No.10

인도 손해보험시장의 효율성 및 생산성 분석

서대교(Seo, Dai-Gyo) 한국인도학회 2019 印度硏究 Vol.24 No.1

확률적 프론티어 모형을 이용하여 FY2013년부터 FY2017년까지 총 24개 인도 손해보험회사들의 효율성 및 생산성을 분석하였다. 분석결과에 따르면 전체 보험산업의 평균효율성은 샘플기간 동안 지속적으로 향상되었다. 그룹별로 기술효율성을 살펴보면 민영보험회사의 평균 기술효율성이 가장 높았다. 개별 보험회사 중 가장 높은 기술효율성을 보여준 회사는 아이씨아이씨아이 롬바르드(ICICI Lombard)였다. 한편 인도 손해보험회사들의 연평균 생산성 변화를 분석한 결과 모든 손해보험회사들의 연평균 생산성이 개선된 것으로 나타났다. 개별 보험회사의 연평균 생산성 변화를 살펴보면, 생산성 개선율이 제일 높은 회사는 시그나 티티케이(Cigna TTK) 건강보험회사이다. 또한 시그나 티티케이 건강보험회사 외에도 연평균 생산성 증가율이 높은 회사들의 경우 대부분 자산 규모가 크지 않은 회사들이다. 이런 종류의 회사들은 대부분 채널 운영에 있어서 전통적인 대면채널보다 텔레마케팅 등을 포함한 비대면채널을 운영함으로써 연평균 생산성 증가율이 높은 것으로 파악된다. This paper analyzes the efficiency and productivity of 24 non-life insurance firms in India over the period FY2013-FY2017 by using the Stochastic Frontier Model. As the result of analysis, it is found out that the average annual change of productivity improved throughout the sample period. The average technical efficiency of private insurance firms is the highest in terms of technological efficiency by group. ICICI Lombard shows the highest technical efficiency among individual insurance firms. On the other hand, analysis of the annual average productivity change of the non-life insurance firms shows that the annual average productivity change of all non-life insurance firms improved. Cigna TTK health insurance company shows the highest annual productivity improvement in terms of annual average productivity change. In addition to Cigna TTK health insurance company, most of the companies whose annual productivity growth rate is high are those whose assets are not large. Most of these types of companies are operating in non-face-to-face channels, including telemarketing, rather than traditional face-to-face channels in terms of channel operations.

보험회사의 해외직접투자 결정요인 분석

서대교 ( Dai Gyo Seo ),신종협 ( Jong Hyup Shin ) 보험연구원 2009 보험금융연구 Vol.20 No.2

본 연구는 우리나라 보험회사의 해외진출에 영향을 미치는 변수들을 국내요인, 기업요인, 해외요인 등으로 분류한 후, 이들 요인이 국내 보험회사의 해외진출 가능성에 미치는 영향을 분석하였다. 먼저 이항 로짓 모형을 이용하여 분석한 결과 생명보험 산업은 선진 금융기법 습득, 국제적 네트워크 구축, 자사 브랜드 홍보 등의 이유로 금융허브와 같은 금융선진지역에 진출하려는 성향이 강한 반면, 손해보험 산업은 기존 고객과의 관계지속 및 거래강화 등을 위한 목적으로 국내 기업들의 해외진출에 따른 동반진출에 무게를 두고 있는 것으로 나타났다. 보험회사의 해외진출을 지점과 현지법인으로 구분하여 분석한 다항 로짓 모형에서도 이항 로짓 모형과 유사한 분석결과가 도출되었다. 실증분석 결과 손해보험 산업은 이항 로짓 분석에서와 마찬가지로 금융서비스 변수가 유의하지 않은 것으로 나타났다. 반면, 보험산업 전체를 대상으로 회귀분석을 실시했을 때 금융서비스 변수가 유의적으로 나타남에 따라 생명보험산업의 해외진출 결정요인 중 금융서비스가 매우 중요한 변수임을 간접적으로 알 수 있었다. This paper investigates the determinant of the patterns of Korean insurer`s foreign investment using a set of home country characteristics, foreign country characteristics and insurer-specific characteristics. The analysis reveals that important factors in determining whether Korean insurers participate in a given foreign country depend on the type of insurers. Financial services are more likely to attract life insurers, which implies that life insurers tend to expand toward financial markets of developed countries. In the case of non-life insurers, the bilateral trade is more important than other factors. It implies that non-life insurers are more likely to expand to the countries in which their domestic corporate clients choose to invest so as to be able to offer them the services they need. The result also suggests that insurers with a larger scale of per capita assets would tend to more expand abroad.

국내 주가지수 선물 및 현물 시장 간 상호연관성 분석

서대교(Daigyo Seo),신종협(Jonghyup Shin) 한국산업경제학회 2015 산업경제연구 Vol.28 No.4

국내 주요 주가수익률을 대상으로 현물시장과 선물시장의 연관성 분석을 실시하였다. 현물시장 간 연관성 분석에서 KOSPI 주가수익률이 KOSDAQ 주가수익률의 영향을 받지 않는 것으로 나타난 반면 KOSDAQ 주가수익률은 KOSPI 주가수익률의 영향을 받는 것으로 드러났다. 선물시장의 분석에서 KOSPI200선물 주가수익률과 STAR선물 주가수익률은 상호간에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 현물시장과 선물시장 간 연관성 분석에서 KOSPI200 주가지수는 현물 주가수익률과 선물 주가수익률 간에 적지 않은 영향을 주고받는 것으로 나타났다. 하지만 예상과 달리 KOSPI200 현물(선물) 주가수익률의 시차변수는 선물(현물) 주가수익률에 통계적으로 유의한 양의 영향을 미치는 것으로 밝혀졌다. 이는 국내 주식시장에서 선물시장이 현물시장에 대한 헤지 용도로 사용되는 비중이 그리 크지 않다는 것을 보여준다. We analyze the relationship between returns and the volatility of returns in the stock index and the stock index futures market. Our results show that returns of KOSPI are not affected by returns of KOSDAQ while returns of KOSDAQ are affected by returns of KOSPI. In futures market, returns of KOSPI200 futures and returns of STAR futures don’t have a significant influence on each other. There is a significant relationship between returns of KOSPI200 index and returns of KOSPI200 futures index. However, lagged variables of returns of KOSPI200 spot(futures) index give a statistically significant effect on returns of futures(spot) index. This implies that the futures market used to hedge purposes of spot market accounts for relatively small proportion in the Korean stock market.

국내 보험회사 주가의 금리민감도 분석

서대교(Dai-Gyo Seo),신종협(Jong-Hyup Shin) 한국산업경제학회 2013 산업경제연구 Vol.26 No.3

주가변동성이 주가수익률에 영향을 미친다는 가정 하에 보험사 주가의 금리민감도 분석을 실시해 보았다. 단기금리는 생보사와 손보사의 주가지수에 거의 영향을 미치지 못하는 것으로 나타난 반면, 중?장기금리는 이들 보험사의 주가지수에 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 생보사의 경우 자산규모에 관계없이 중?장기금리가 주가에 통계적 유의성을 가지는 것으로 나타났으나, 손보사의 경우에는 자산규모가 클수록 중?장기금리와 주가 간 통계적 유의성이 증가하는 것으로 밝혀졌다. 하지만 보험업종 전체적으로 봤을 때 자산규모의 증가가 주가의 금리민감도 증가로 이어지지는 않았다. 한편 생보업종은 주가변동성이 주가 수익률에 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났으나 손보업종은 그렇지 못한 것으로 분석되었다. 그 결과 생보사 분석에는 GARCH-M 모형이, 손보사 분석에는 GARCH 모형이 적합한 것으로 판명되었다. 생보사 분석모형은 약한 의미에서의 안정성을 가지는 것으로 나타난 반면 손보사 분석모형은 엄격한 의미에서 모형의 안정성 조건을 충족시키는 것으로 밝혀졌다. 또한 보험사 주가수익률의 금리민감도 분석모형은 표준화된 오차항이 조건부 정규분포를 따르지 않으며 자기상관성도 가지지 않는 것으로 나타났다. 이러한 분석 결과를 잘 활용한다면 경제에 부담을 주지 않으면서 보험사의 가치를 끌어올릴 수 있는 방법을 모색하는 것이 가능하다. 하지만 본 연구의 분석은 장기가 아닌 중?단기 시계열자료를 사용하여 결과를 도출하였다는 것을 유념할 필요가 있다. This paper analyzes the sensitivity of life and non-life insurance companies" stock prices to interest rates under the assumption that stock volatilities are related to stock returns. It shows that the short-term interest rates hardly affect life and non-life insurance companies" stock returns while the long-term interest rates do. For life insurance companies, the holding period returns on government bonds are significantly positively related to the stock returns regardless of the asset size. On the other hand, for non-life insurance companies, the positive effect of holding period returns on stock returns gets more statistically significant as the asset size grows. In a dimension of insurance industry, however, an increase in the asset size does not necessarily imply an increase in the sensitivity of its stock returns to interest rates. The paper also finds that life insurance companies" stock volatilities affect their stock returns but non-life insurance companies" stock volatilities do not. As a result, a GARCH-M process fits well for the life insurance industry while a GARCH process is suitable for the non-life insurance industry. In addition, the weakly stationary condition holds in the life insurance industry as the strictly stationary condition does in the non-life insurance industry. Finally, the standardized error terms in our model have neither conditional normal distribution nor autocorrelation.

생명보험산업에 대한 보험영업 효율성 분석 -확률적 프론티어 모형을 중심으로-

서대교 ( Dai Gyo Seo ),황진태 ( Jin Tae Hwang ) 보험연구원 2012 보험금융연구 Vol.23 No.3

본 연구는 외환위기 발생 이후인 FY1998부터 FY2008까지 생명보험회사를 대상으로 확률적 프론티어 방법론을 이용하여 생명보험 산업의 효율성 및 생산성 추정을 실시하였다. 또한, 변액보험과 방카슈랑스제도의 도입이 생명보험산업의 생산성에 미친 영향에 대해서도 실증분석을 시도하였다. 실증분석 결과 생명보험산업은 기간의 흐름에 따라 기술효율성 수준은 높아지나 기술진보 수준은 둔화되고 있다. 그러나 생산성 개선에 대한 공헌도는 기술개선이 더 큼에 따라 전체적인 생산성 개선 정도는 기간의 흐름에 따라 둔화되는 추이를 나타내고 있다. 방카사와 비방카사로 구분하여 분석한 결과 FY2003 이후 방카사의 기술진보 수준이 유의하게 높아진 것으로 볼 수 있으며, 변액보험의 경우 통계적으로 유의한 결과가 나타나지 않았다. 이는 FY2003 이후 생명보험산업은 외형적인 면에서 발전을 이루었으나, 보험산업 구조변화에 따른 시장환경의 악화로 전반적인 생산성은 저하되었다고 추정할 수 있다. 또한, 이러한 부정적인 영향이 방카사보다 비방카사에 집중적으로 나타난 것으로 볼 수 있다. Using the stochastic frontier analysis, this paper investigates the efficiency and productivity of life insurance companies during the period 1998-2008. In addition, we estimate the effects of the introduction of bancassurance and variable insurance on their technical efficiency and technical progress. The empirical results show that technical efficiency has increased over time, but technical progress has not. The contribution of technical progress to their productivity appears to be greater than that of technical efficiency. As a consequence, the improvements in productivity have slowed down over time. On the other hand, the technical progress of life insurance companies using bancassurance is significantly greater than otherwise. However, for variable insurance, neither technical efficiency nor technical progress is significantly different.

한국 보험회사의 인도 보험시장 진출 전략

서대교(Seo Dai-Gyo),신종협(Shin Jong-Hyup) 한국인도학회 2011 印度硏究 Vol.16 No.2

글로벌 보험회사들의 국내 보험시장 점유율 증가와 보험산업의 경쟁심화로 국내 보험시장은 거의 포화상태에 이르렀다. 이러한 어려움을 극복하기 위해 우리나라 보험회사들은 대내적으로 고객의 수요에 부응하여 다양한 상품을 개발하고 효율적인 경영전략을 수립하는 한편 대외적으로는 해외시장 개척 및 진출을 위해 노력해야 할 것이다. 인도는 보험시장이 빠른 속도로 성장하고 있는 국가들 중 하나로 향후 보험산업의 발전가능성 역시 매우 크다고 할 수 있다. 현재 한국과 인도는 한·인도 포괄적 경제동반자 협정(CEPA)의 체결로 우리나라의 대인도 수출규모가 증가 추세에 있으며, 이에 따라 국내 제조업체의 인도 진출도 증가할 것으로 예상된다. 따라서 한국 보험회사는 인도 보험시장의 성장가능성을 고려하는 동시에 인도시장에 진출한 우리나라 기업고객들에게 다양한 보험서비스를 제공한다는 측면에서 인도 보험시장 진출을 적극 고려해 볼 필요가 있다. 우리나라 보험회사가 인도 보험시장에 효과적으로 진출하기 위해서는 단계적인 전략수립이 필요할 것으로 보인다. 즉 인도는 외국인 지분 소유를 26%로 제한하고 있으므로 초기에는 사무소 형태로 진출하되 제반 여건이 성숙된 후 합작형태로 전환하는 것이 효과적일 것으로 판단된다. 또한 인도 진출에 있어서 필수적인 요소로 현지화 경영전략을들 수 있다. 인도는 광활한 영토와 다양한 언어를 사용하고 있으므로 양질의 현지 인력을 채용ㆍ유지할 수 있는 방안이 강구되어야 한다. 마지막으로 인도는 빈곤층이 2/3 이상을 차지하고 있다는 사실을 염두에 두고 이들의 니즈(needs)에 부합하는 특화상품을 개발ㆍ판매할 필요가 있다. Both the increase of the global insurers’ market share and the severe competition in the Korean insurance market make the domestic insurance market reach close to its saturation. To overcome difficulties, Korean insurers try to develop various plans which meet customer’s needs and to establish efficient management strategies. In addition, they should also prepare to enter the overseas market. India, which has been growing rapidly in the world insurance market, is one of the regions that have a lot of potential with regard to the insurance industry. Thanks to the Korea-India CEPA agreement, export volumes form Korea to India have increased significantly, and the number of manufacturers that want to do business in India is expected to raise. So, Korean insurers prepare to provide insurance services for the manufacturers who are going to enter India. In order to enter the Indian insurance market, Korean insurers need to set up a multi-staged strategy. Because the equity holding limit for foreign insurance companies is 26% in India, the overseas office is more effective to enter the Indian insurance market in the early stage. After satisfying some necessary conditions, the overseas office may change into the joint venture. Localized management strategies are also essential for Korean insurers. Since India has both a large territory and various languages, high qualities of the local labors are inevitable. Hence, it is important to hire and manage these high quality labors. Lastly, because more than 2/3 of population are in poor in India, Korean insurers should prepare to make and sell niche products.