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- 저자 : ( Seiwan Kim ) (검색결과 3 건)
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주식수익률이 민간소비에 미치는 영향 : 비선형관계에 의한 연구
김세완 한국은행 2005 經濟分析 Vol.11 No.4
본 논문에서는 평활전이자기회귀(STAR: Smooth Transition Autoregressive) 모형을 이용하여 한국에서 주식수익률과 소비시계열의 비선형성과 주기적 행태에 대하여 설명한다. 비선형 검정에 따르면 주식수익률과 소비의 시계열 모두선형성을 기각하며, 주기적인 국면전환을 보이고 있다. 또한 평활전이자기회귀 모형에 근거한 비선형 그랜저 인과관계 검정은 선형의 검정결과와 달리 주식수익률이 소비에 영향을 주고 있는 것으로 나타났다. In this study, we employ the Smooth Transition Autoregressive (or STAR) model to investigate potential nonlinearities and cyclical behavior in equity return and consumption of Korea. According to our results, both equity return and consumption reject linearity. The estimated nonlinear models suggest that both time series are characterized by asymmetric cycles. The STAR model based noncausality (or Granger causality) test indicates that equity return Granger causes consumption which is not detected by simple linear noncausality test.
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Is OCIO superior in asset allocation performance?
( Myungjoo Kang ),( Inwook Song ),( Seiwan Kim ) 한국파생상품학회 2023 선물연구 Vol.31 No.2
This study aims to empirically analyze the asset allocation capabilities of Outsourced Chief Investment Officers (OCIOs) in Korea. The empirical analysis used data from 35 funds that were evaluated by the Ministry of Strategy and Finance from 2012 to 2020. The results of the analysis are summarized as follows. First, this study found that funds that adopted OCIO improved their asset allocation performance. Second, the sensitivity between risk-taking and performance decreased for funds that adopted OCIO. Third, it is found that OCIO adoption improves a fund’s asset management execution (tactical capabilities). This study has methodological limitations in which the methodology used in this study is not based on theoretical prior research, but on practical applications. However, considering the need to clearly analyze the capabilities of OCIO and the timeliness of the topic, this study is valuable and can provide meaningful information to funders who are considering adopting OCIO in the future.
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하천환경이 주변 주택가격에 미치는 영향: 광명시 안양천 사례를 중심으로
여희정(HuiJeong Yeo),김영민(YoungMin Kim),김세완(SeiWan kim) 한국주택학회 2016 주택연구 Vol.24 No.2
본 연구는 광명시의 안양천 주변을 대상으로 하여 하천환경이 주택가격에 미치는 영 향을 실증분석하였다. 주요 추정 결과는 다음과 같다. 첫째, 하천과 주택과의 거리는 주택가격에 음(-)의 영 향을 유의하게 주고 있다. 이는 하천환경의 근접성이 주택가격에 양(+)의 효과를 주고 있음을 의미한다. 둘째, 하천의 조망권이 확보되는 경우 주택가격에 양(+)이 영향을 미 치는 것으로 나타났다. 셋째, 아파트 면적, 주차대수, 지하철역과의 거리, 하천과의 거리, 건축연한 등의 순으로 주택가격에 영향을 주는 것으로 나타났다. 본 연구는 그 동안 언론보도나 각종 기관의 정책 보고서에서 피상적으로 논의된 하천 환경의 경제적 가치 존재여부를 확인하고, 그 가치를 실증적으로 추정하였다는 데에 의의가 있다. This study investigates Anyang stream environment of effect on nearby housing prices. In empirical analysis, we estimate the river stream environment’s economic value which is incorporated in market housing price while major factors on housing values are controlled. The followings need to be noted. First, the distance between house and stream has a significant negative(-) effect on housing price. It implies that the accessibility to stream has a positive effect on housing price. Secondly, the view to stream has also significant positive (+) effect on housing price. Thirdly, housing prices also have been effected by the following factors in the order of influence as given: size of the apartment; number of car, distance to the subway station and school; distance to stream; the age of construction. This work can have some academic and policy contribution in that it has empirically tested the economic value of stream environment which has not been investigated much due to data constraints.
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