회원제 골프장기업의 부도예측 모형개발 = Development on Bankruptcy Prediction Model of Membership Golf Course Companies

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The purpose of this study is to develop a bankruptcy prediction model for membership golf course companies as a betterment to decision maker. A sample of 22 bankrupt membership golf course companies and 22 non-bankrupt membership golf course companies were selected for analysis. The analysis was conducted through multivariate discriminant analysis and logistic regression analysis. The result criterion were determined to be: Total borrowings and bonds payable to total assets, total assets turnover, net income to total assets, stockholders’ equity turnover, tangible assets turnover, and stockholders’ equity to total assets.
The most effective variables at predicting bankruptcy were net income to total assets and total assets turnover. The findings showed that bankrupt membership golf course companies tended to have low total assets turnover and net income to total assets; this was attributed to excessive investments and decreasing profitability as a result of various members’ benefits. Therefore, it is recommended that membership golf course companies have to start construction with optimal investment and equity levels as well as increasing profitability.

국문 초록 (Abstract)

본 연구의 목적은 회원제 골프장 기업의 부도예측 모형을 개발하여 회원제 골프장 기업의 의사결정자에게 실무적인 도움을 주고자 하는 것이다. 본 연구의 분석을 위하여 22개의 회원제골프장 부도기업과 22개의 정상기업을 선정하였으며, 분석방법은 다변량판별분석과 로지스틱회귀분석을 활용하였다. 분석결과 차입금의존도, 총자산회전율, 총자산순이익률, 자기자본회전율, 유형자산회전율, 자기자본 비율이 유의한 변수로 선정되었다. 이 중 부도에 영향을 미치는 중요한 변수는 총자산순이익률과 총자산회전율이다. 부도 회원제골프장의 경우 과도한 투자와 다양한 회원혜택에 따른 수익성 악화로 인하여총자산회전율과 총자산순이익률이 낮게 나타나고 있다. 따라서 회원제 골프장 기업은 적정한 투자와 자기자본으로 골프장 건설에 착수해야 하며, 수익성 개선을 위한 노력을 기울여야 한다.

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